近年國內(nèi)燃料油市場變化分析(上)

近年國內(nèi)燃料油市場變化分析（上）

1供需基本面分析1.1國內(nèi)供應(yīng)概況1.1.12004年前供需缺口加大，進(jìn)口逐年增加1991年至2002年的十多年間，國內(nèi)煉油廠為了提高原油加工的經(jīng)濟(jì)效益，在加工過程中一直采用深拔、摻渣等工藝減少燃料油的產(chǎn)量，提高輕油收率，我國燃料油產(chǎn)量1991年為32Mt多，2002年減少到18Mt多，下降44%；與此同時(shí)，燃料油消費(fèi)量年均增長率不足0.5%，年均表觀消費(fèi)量為34-36Mt，是國內(nèi)石油產(chǎn)品中消費(fèi)增速最低的品種。2003年開始情況有所變化。隨著我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入重化工業(yè)化時(shí)期，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整對能源需求量逐年加大，在國內(nèi)原油加工量增加13%的影響以及下游強(qiáng)勁需求的推動下燃料油產(chǎn)量有所增長。2004年燃料油生產(chǎn)繼續(xù)保持增長勢頭，當(dāng)年同比增長3.9%，至20.826Mt。雖然燃料油產(chǎn)量有所增長，但對于國內(nèi)旺盛的需求來說仍存在較大缺口，特別是缺少能源的東部及沿海地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展較快，對燃料油需求不斷上升，導(dǎo)致燃料油進(jìn)口量逐年增加，繼2003年大幅上升44%之后，2004年燃料油進(jìn)口量又增長28.4%，達(dá)到30.539Mt。我國燃料油供應(yīng)進(jìn)口依存度增加，成為除原油以外進(jìn)口量最大的石油產(chǎn)品。1.1.22005年進(jìn)口有所下降與2004年生產(chǎn)增長有限，進(jìn)口大幅增加，表觀消費(fèi)增長迅猛的情況相比，2005年供需形勢發(fā)生了較大變化——國產(chǎn)油產(chǎn)量增幅提高，進(jìn)口量不升反降，而出口同比也有較大增長。國內(nèi)燃料油進(jìn)口依存度見表1。

2005年國內(nèi)燃料油產(chǎn)量為22.61Mt，同比增加8.58%；進(jìn)口依存度改變了連續(xù)3年的上升態(tài)勢而有所下降，進(jìn)口量為26.01Mt，同比減少14.82%；出口量2.29Mt，由于基數(shù)較低，同比增加41.17%；表觀消費(fèi)量46.34Mt，同比減少6.85%。2005年國際油價(jià)大幅上漲是導(dǎo)致供需基本面發(fā)生根本性變化的重要原因。2005年在原油價(jià)格帶動下不斷走強(qiáng)的國際市場價(jià)格，使進(jìn)口商不堪忍受高成本所帶來的利潤大幅縮水，紛紛減少進(jìn)口；國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)也盡可能選用價(jià)格相對低廉的國產(chǎn)油甚至煤焦油等其他替代產(chǎn)品。國產(chǎn)燃料油需求轉(zhuǎn)旺，同時(shí)主要為滿足國內(nèi)不斷增長的成品油需求而提高的國內(nèi)原油加工量，2005年6.5%的增長也為燃料油的增產(chǎn)創(chuàng)造了條件。1.2國內(nèi)生產(chǎn)狀況國內(nèi)生產(chǎn)供應(yīng)的商品燃料油品種主要是船用燃料油和重油，船用燃料油比重很少，約占1.2%，重油約占82%。2005年國內(nèi)燃料油前十位生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量合計(jì)為9.41Mt，同比增長12.27%；占全國總產(chǎn)量的比例也上升了2.1個百分點(diǎn)，達(dá)到41.64%。大連西太年產(chǎn)量達(dá)1.64Mt，同比上漲22.92%；山東華星年產(chǎn)量上升了31.82個百分點(diǎn)，達(dá)到1.398Mt。主要生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)量增幅較大，具體見表2。

1.2.1東北、華東地區(qū)生產(chǎn)形勢好于其他地區(qū)2005年中國石化和中國石油燃料油產(chǎn)量分別為7.93Mt和6.23Mt，和2004年相比，前者略有下降，而后者稍有增加；其中分別以江浙滬和遼寧為代表的地區(qū)產(chǎn)量增加較多，同比分別增長22.2%和24.4%。分地區(qū)來看，山東、遼寧、江浙滬地區(qū)和廣東為國內(nèi)燃料油的主要生產(chǎn)省市和地區(qū)。具體見表3。1.2.2地方煉廠開工率降低2005年我國煉油工業(yè)原油一次年加工能力達(dá)到32.8Mt，同比增長14Mt；全年加工原油286Mt，同比增加17.58Mt；平均加工負(fù)荷87%，同比下降1個百分點(diǎn)。其中中石化和中石油年加工負(fù)荷達(dá)到95%以上，月度加工負(fù)荷接近100%。而由于國際原油價(jià)格高漲，導(dǎo)致成本大幅增加，地方煉廠產(chǎn)能利用率卻不足60%，燃料油產(chǎn)量因而受到影響。1.2.3焦化裝置上馬較多在進(jìn)口燃料油價(jià)格大漲，利潤偏低的情況下，煉廠焦化裝置工率大增，原來沒有焦化裝置的也紛紛上馬。如原來的渣油生產(chǎn)大戶——利津石化已經(jīng)擁有600kt／a的焦化裝置，京博石化擁有一套500kt／a的焦化裝置，渣油均沒有外賣量。1.3國內(nèi)進(jìn)口狀況2005年國內(nèi)燃料油進(jìn)口市場競爭激烈。受燃料油價(jià)格大幅飆升，終端用戶拖欠貨款，以及銀行收緊信貸等等因素影響，進(jìn)口商面臨相當(dāng)大的資金壓力。許多小型貿(mào)易公司紛紛退市；而實(shí)力雄厚的進(jìn)口商進(jìn)口量不降反升。2005年我國從韓國、俄羅斯、新加坡和中東進(jìn)口量分別為6.76、5.20、4.68和3.12Mt，分別占進(jìn)口總量的26%、20%、18%和12%。中東產(chǎn)品進(jìn)口比例有所上升，同比增加5個百分點(diǎn)，而新加坡份額下降了11%。近年來國內(nèi)燃料分國別國進(jìn)口狀況見表4。燃料油進(jìn)口主要集中在華南、山東、華東等地區(qū)，2005年分別占總進(jìn)口量的59%、21%和14%，其他地區(qū)合計(jì)占總量的6%。廣東擁有許多燃油電廠及陶瓷、建材等生產(chǎn)企業(yè)，是燃料油最大的消費(fèi)市場及集散地，2005年華南燃料油進(jìn)口量為1.33Mt，同比減少4.63Mt，所占份額也由上一年的64%縮減至59%；山東分布著許多擁有加工重質(zhì)油的小煉廠，由于地方煉油廠對直餾油需求的增加，山東進(jìn)口量為4.65Mt，同比增加200kt左右，占進(jìn)口比例也上升5個百分點(diǎn)至21%。2005年黃埔市場進(jìn)口船貨的交易方式仍以過駁為主，出貨速度快，對新加坡市場燃料油價(jià)格走勢反應(yīng)敏感。華東市場進(jìn)口船貨以庫提出售居多，出貨量慢，因而對外盤價(jià)格走勢反應(yīng)遲緩。

1.4國內(nèi)需求狀況我國燃料油消費(fèi)主要集中在電力、運(yùn)輸、石油化工、建材等領(lǐng)域，以燃燒加熱為主，少量用于制氣原料。但近年來各部分消費(fèi)所占比例發(fā)生了一些變化。1.4.12004年以前需求以電力、地方煉油廠再加工為主要增長點(diǎn)2004年與燃料油需求相關(guān)的電力、運(yùn)輸和重化工業(yè)加快發(fā)展，造成燃料油消費(fèi)增加，當(dāng)年表觀消費(fèi)量接近50Mt，在2003年大幅增長21.8%的基礎(chǔ)上，2004年又有高達(dá)18.9%的增長，我國成為亞洲最大的燃料油市場。2004年國內(nèi)最大電力缺口達(dá)35GW，先后有24個省級電網(wǎng)出現(xiàn)拉閘限電，直接帶動燃料油消費(fèi)同比上升7.7個百分點(diǎn)，占消費(fèi)總量的30.5%；同時(shí)國內(nèi)成品油資源緊缺，小煉廠大量消費(fèi)燃料油進(jìn)行加工煉制成品油，包括地方煉廠在內(nèi)的其他行業(yè)燃料油消費(fèi)增長迅猛，2004年增加9個百分點(diǎn)達(dá)16.4%。在其他消費(fèi)領(lǐng)域，交通運(yùn)輸行業(yè)占總量的16.9%；石油化工消費(fèi)占總量的13.9%；化工、建材和冶金的燃料油消費(fèi)占全部消費(fèi)量的比例分別為8%、8.6%和5.6%。1.4.22005年開始電力需求下降，交通用燃料油增加2005年電力行業(yè)的用量占消費(fèi)總量的28%，同比下降2.5個百分點(diǎn)；交通運(yùn)輸行業(yè)所占比例有所增加，占總量的22%；包括地方煉廠在內(nèi)的其他行業(yè)用油增加了2.7個百分點(diǎn)達(dá)19.1%；石油化工消費(fèi)占總量的12.1%；化工、建材和冶金的燃料油消費(fèi)占全部消費(fèi)量的比例分別為6.4%、9%和3.7%。(1)電力供需緊張得到緩解，需求下降全國電力裝機(jī)2005年底跨越500GW大關(guān)。2005年全國發(fā)電量達(dá)到2.47×1012kW·h，同比增加2.8×1011kW·h，增速12.8%，與2004年相比回落了2.4個百分點(diǎn)。其中，火電發(fā)電量2.02×1012kW·h，約占全部發(fā)電量81.5%，同比增加2.08×1011kW·h，增速為11.5%。根據(jù)中國國家電網(wǎng)公司數(shù)據(jù)，2005年中國電力缺口為25GW。電力供需緊張狀況得到緩解，缺電的范圍和時(shí)段有所減少。其中，華東、華南地區(qū)夏季最大缺口分別為18和6GW。時(shí)段性、局部性的缺電狀況使發(fā)電廠對燃料油需求仍占據(jù)相當(dāng)比例。(2)地方煉廠需求增加時(shí)段有限2005年國內(nèi)成品油消費(fèi)仍呈增長趨勢，盛夏時(shí)節(jié)由廣東開始出現(xiàn)并迅速在國內(nèi)蔓延的“油荒”令人記憶猶新。但由于國際國內(nèi)價(jià)格倒掛，倒掛嚴(yán)重時(shí)價(jià)格相差達(dá)千元以上，同時(shí)原油價(jià)格高漲，地方煉廠生產(chǎn)積極性不高，僅在發(fā)改委調(diào)價(jià)前后受消息面的影響開工率有所增加。(3)船運(yùn)市場發(fā)展良好，船用燃料油需求比例上升2005年我國共完成水路貨運(yùn)量2.1Gt，貨物周轉(zhuǎn)量4.8×1012t·km，比2004年分別增長12.8%和16%；我國水路客運(yùn)量兩億人次，旅客周轉(zhuǎn)量6.7×109人·km，比2004年分別增長3.6%和1.3%?！笆濉逼陂g水運(yùn)市場全面發(fā)展，全國港口貨物吞吐量已由2000年的2.2Gt增長到2005年的4.91Gt，五年增長了123%。船運(yùn)市場的蓬勃發(fā)展使船用燃料油所占份額有所增加。中國船舶燃料供應(yīng)公司的進(jìn)口量從2004年度的1.90Mt，占進(jìn)口總量的6.22%上升至2005年的3.94Mt、15.17%的份額，位居國內(nèi)進(jìn)口量第一的變化也可以看出船用燃料油的需求增長之旺盛。(4)瀝青市場需求有所提振2005年瀝青市場行情也一路看漲。隨著原油價(jià)格持續(xù)高漲，瀝青成本大幅增加，各煉廠瀝青出廠報(bào)價(jià)持續(xù)攀升。7—9月是國產(chǎn)瀝青價(jià)格最高點(diǎn)，其中華東及華北部分廠家直至4000元的天價(jià)，華南及長三角地區(qū)國產(chǎn)瀝青價(jià)格也普遍漲至3400元／t以上。在銷售旺季，許多廠家的渣油主要供給一些瀝青裝置使用。(5)鋼鐵行業(yè)微利2005年中國鋼產(chǎn)量已達(dá)349Mt，由于粗放型增長導(dǎo)致落后的產(chǎn)能大大過剩，價(jià)格大幅下跌，鋼鐵行業(yè)虧損企業(yè)不斷增加，全行業(yè)已處于微利經(jīng)營狀況。由于近年來鋼鐵生產(chǎn)規(guī)模的高速增長，我國一些鋼鐵產(chǎn)品生產(chǎn)能力已經(jīng)超過國內(nèi)的市場需求，迫使國內(nèi)鋼鐵產(chǎn)品出口明顯增加，我國成為鋼鐵產(chǎn)品凈出口國，鋼鐵行業(yè)對燃料油的需求呈下降狀況。(6)房地產(chǎn)市場調(diào)控效果顯著，建材用油增長有限2004年以來，針對全國出現(xiàn)的投資高速增長，局部地區(qū)出現(xiàn)偏熱的趨勢，國家采取一系列宏觀調(diào)控政策，抑制固定資產(chǎn)投資規(guī)模的過快增長。進(jìn)入2005年，為防止投資增速出現(xiàn)反彈，國家繼續(xù)采取了趨緊的宏觀調(diào)控政策。同時(shí)為抑制部分城市出現(xiàn)的房價(jià)過高、漲幅過大的趨勢，從2005年二季度開始，有關(guān)部委相繼出臺了一系列的穩(wěn)定房價(jià)措施，市場開始出現(xiàn)