項(xiàng)目評(píng)估管理案例分析

項(xiàng)目評(píng)估管理某投資銀行的S公司IPO項(xiàng)目計(jì)劃該項(xiàng)目主要分為三個(gè)階段——初步意向、項(xiàng)目推進(jìn)、進(jìn)入資本市場(chǎng)?！俺醪揭庀颉敝饕侵冈撏顿Y銀行與擬上市公司發(fā)行者初步商談，雙方進(jìn)行雙向選擇并雙方簽署委托書。在項(xiàng)目推進(jìn)階段，投資銀行成立盡職調(diào)查小組，負(fù)責(zé)IPO的所有流程?！斑M(jìn)入資本市場(chǎng)”是指經(jīng)過(guò)一系列路演、詢價(jià)后，確定股票價(jià)格，最后進(jìn)入一級(jí)市場(chǎng)交易。（見(jiàn)圖1）圖14、資產(chǎn)評(píng)估及驗(yàn)資報(bào)告，即接受委托的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)在完成評(píng)估項(xiàng)目后，向委托方出具的關(guān)于項(xiàng)目評(píng)估過(guò)程及其結(jié)果等基本情況的具有公證性的工作報(bào)告，是評(píng)估機(jī)構(gòu)履行評(píng)估合同的成果，也是評(píng)估機(jī)構(gòu)為資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目承擔(dān)法律責(zé)任的證明文件。評(píng)估報(bào)告包括正文和附件兩部分。是評(píng)估機(jī)構(gòu)完成評(píng)估工作后出具的具有公正性的結(jié)論報(bào)告，該報(bào)告經(jīng)過(guò)國(guó)有資產(chǎn)管理部門或有關(guān)主管部門確認(rèn)后生效。預(yù)期的里程碑事件及其衡量標(biāo)準(zhǔn)：1、上市地點(diǎn)。需要考慮的因素和標(biāo)準(zhǔn)有：滿足上市要求業(yè)績(jī)和發(fā)行規(guī)模要求；財(cái)務(wù)信息披露的監(jiān)管要求；會(huì)計(jì)要求；、發(fā)行費(fèi)用和維持費(fèi)用；不同市場(chǎng)的市場(chǎng)容量、資金充沛程度、市盈率的高低；研究覆蓋范圍；配售目標(biāo)；上市地對(duì)中國(guó)企業(yè)的了解；是否簽訂上市備忘錄。2、公司估值，確定定價(jià)區(qū)間。主要采用相對(duì)估值法，將目標(biāo)公司與具有相同行業(yè)和財(cái)務(wù)特征的上市公司比較，來(lái)對(duì)公司市場(chǎng)價(jià)值進(jìn)行估值。可類比公司要選擇同類公司如產(chǎn)業(yè)、產(chǎn)品、主要經(jīng)營(yíng)地域、增長(zhǎng)特點(diǎn)、盈利能力、資金需求、周期性等。根據(jù)以上所列的項(xiàng)目流程，建立如下責(zé)任分配矩陣：所用時(shí)