【基于哈佛探析框架的企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)探析文獻(xiàn)綜述3200字】

基于哈佛分析框架的企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述1國(guó)外研究概況19世紀(jì)初，在當(dāng)時(shí)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)需求的狀態(tài)下，財(cái)務(wù)分析應(yīng)運(yùn)而生。在二戰(zhàn)時(shí)期，伊爾寧（1985）認(rèn)為會(huì)計(jì)因素之間是有聯(lián)系和對(duì)應(yīng)關(guān)系的，這種相對(duì)應(yīng)的比例關(guān)系使現(xiàn)代財(cái)務(wù)分析初具發(fā)展雛形，為財(cái)務(wù)分析理論的出現(xiàn)奠定了基石。［1］Toms(1990)一位美國(guó)的研究人員在對(duì)鐵路公司的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行研究時(shí)，第一次提出了財(cái)務(wù)分析這一概念。1925年，美國(guó)的杜邦公司創(chuàng)造出杜邦分析法，彌補(bǔ)比率分析法和趨勢(shì)分析法的不足，使財(cái)務(wù)分析理論得以豐富，這種分析方法以ROE為核心指標(biāo)，很快被各個(gè)行業(yè)所接受和使用，是當(dāng)時(shí)上市公司主要的核算方法之一。［2］Bemstein＆Wild(1983)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表分析細(xì)分為三大部分:概況、會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)。概況是分析公司所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境對(duì)于其各項(xiàng)活動(dòng)的影響:會(huì)計(jì)則是針對(duì)目標(biāo)公司的會(huì)計(jì)信息進(jìn)行分析財(cái)務(wù)是在前面兩項(xiàng)的基礎(chǔ)之上，使用一定的方法來(lái)評(píng)判目標(biāo)公司的財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)情況是否合理。司時(shí)在該論文中還介紹了一種財(cái)務(wù)分析的架構(gòu)，將財(cái)務(wù)和會(huì)計(jì)作為財(cái)務(wù)報(bào)表主要的解釋內(nèi)容。［3］HarvardAnalyticalFramework即哈佛分析框架來(lái)源于美國(guó)，是哈佛大學(xué)PalepuKG，BernardVL.HealyPN.在綜合了前人的基礎(chǔ)上在《Businessanalysisandvaluation》書(shū)中提出的財(cái)務(wù)分析框架，哈佛分析框架它是由點(diǎn)及面定量和定性相結(jié)合的一種分析方法，不僅僅是財(cái)務(wù)指標(biāo)上還綜合考慮戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析和前景分析等其他維度數(shù)據(jù)。哈佛分析框架是站在一個(gè)企業(yè)戰(zhàn)略的高度來(lái)分析企業(yè)所處的環(huán)境，從宏觀視角下研究分析一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)及財(cái)務(wù)狀況，同時(shí)一方面分析企業(yè)外部環(huán)境存在的機(jī)會(huì)和威脅，另一方面結(jié)合分析企業(yè)內(nèi)部條件的優(yōu)勢(shì)和不足，以此為依據(jù)對(duì)企業(yè)未來(lái)的發(fā)展指出方向。［4］Fridson＆Alvarez(2002)為了提升企業(yè)財(cái)務(wù)狀況預(yù)測(cè)的精準(zhǔn)率，增加了對(duì)股價(jià)和并購(gòu)的估值的評(píng)估過(guò)程，并以此構(gòu)建了新的財(cái)務(wù)分析框架。［5］Stickney，Brown＆Wahlen(2004)三位學(xué)者認(rèn)為會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)的會(huì)計(jì)科目質(zhì)量會(huì)產(chǎn)生影響，因此在企業(yè)的財(cái)務(wù)分析中，也要考慮到這一因素，分析外部環(huán)境對(duì)于企業(yè)的主營(yíng)業(yè)務(wù)的影響，對(duì)企業(yè)發(fā)展前景和風(fēng)險(xiǎn)因素進(jìn)行研究，進(jìn)一步深化了原有財(cái)務(wù)分析框架。［6］Mihaela(2007)指出只對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)指標(biāo)分析不能體現(xiàn)出企業(yè)的未來(lái)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)，也無(wú)法通過(guò)現(xiàn)有的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)全面反應(yīng)企業(yè)所存在的問(wèn)題，財(cái)務(wù)分析指標(biāo)選取的局限性會(huì)影響對(duì)企業(yè)的判斷，故而將研究的重點(diǎn)放在了企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略上。［7］Andekina＆Rakhmetov(2013)通過(guò)采取動(dòng)態(tài)的模型，以企業(yè)戰(zhàn)略目標(biāo)為基礎(chǔ)，展開(kāi)數(shù)據(jù)分析，由此推測(cè)出企業(yè)未來(lái)可能存在的發(fā)展動(dòng)向，從而有針對(duì)性的提供經(jīng)濟(jì)決策，實(shí)現(xiàn)了財(cái)務(wù)分析對(duì)于企業(yè)發(fā)展的預(yù)測(cè)作用。［8］Isberg＆Pit(2013)通過(guò)上市公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，重點(diǎn)是對(duì)公司品牌價(jià)值進(jìn)行評(píng)估，結(jié)合企業(yè)資產(chǎn)和股票的匯報(bào)情況進(jìn)行判斷，研究品牌發(fā)展和收購(gòu)兩種類(lèi)型的發(fā)展方向，對(duì)于公司的財(cái)務(wù)和資產(chǎn)是否存在正面影響，通過(guò)這些數(shù)據(jù)為依據(jù)判斷企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略是否合理。［9］Jena＆Misra(2014)將財(cái)務(wù)分析運(yùn)用到新的行業(yè)，在能源領(lǐng)域使用現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)到了生物柴油未來(lái)的經(jīng)濟(jì)變化趨勢(shì)，有效解決能源短缺帶來(lái)了問(wèn)題。［10］JacobDonkor(2018)運(yùn)用數(shù)據(jù)分析對(duì)影響中小型企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況的因素進(jìn)行整合，認(rèn)為研發(fā)創(chuàng)造能力與戰(zhàn)略規(guī)劃制定有著直接影響。［11］PingYang(2019)通過(guò)分析制造行業(yè)上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表，發(fā)現(xiàn)了財(cái)務(wù)彈性、戰(zhàn)略選擇以及環(huán)境變化所存在密切的關(guān)聯(lián)。企業(yè)對(duì)環(huán)境變化明顯會(huì)及時(shí)調(diào)整戰(zhàn)略選擇，財(cái)務(wù)彈性越大同時(shí)也會(huì)影響戰(zhàn)略的選擇，這兩點(diǎn)都能為企業(yè)的戰(zhàn)略選擇提供幫助。［12］2國(guó)內(nèi)研究概況張先治(1995)通對(duì)研究美國(guó)的財(cái)務(wù)分析體系結(jié)合我國(guó)業(yè)內(nèi)現(xiàn)狀，認(rèn)為以會(huì)計(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的財(cái)務(wù)分析與會(huì)計(jì)學(xué)中單列的財(cái)務(wù)分析有所不同，并重新對(duì)財(cái)務(wù)分析進(jìn)行定義，構(gòu)建出了一套組合新的的財(cái)務(wù)分析方法。［13］錢(qián)愛(ài)民和張新民(2008)首次提出了“質(zhì)量分析法”，這種分析方法是以企業(yè)的質(zhì)量分析和財(cái)務(wù)狀況為基礎(chǔ)，從企業(yè)結(jié)算政策、財(cái)務(wù)政策和運(yùn)營(yíng)政策這三個(gè)方面的采取了詳細(xì)的指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行判斷企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，形成的新的分析體系彌補(bǔ)了傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析中的不足之處，關(guān)注了非財(cái)務(wù)因素。［14］崔也光(2011)學(xué)者提出了一種多元化的財(cái)務(wù)分析方法，其中包括財(cái)務(wù)盈利預(yù)測(cè)和財(cái)務(wù)失敗預(yù)警等。［15］周福(2012)在財(cái)務(wù)分析時(shí)采取了不同的研究路線，創(chuàng)新的從企業(yè)的運(yùn)行角度出發(fā)，以企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況為分析主題，建立出具有融合性的財(cái)務(wù)分析框架。［16］齊靜(2013)對(duì)萬(wàn)科集團(tuán)的財(cái)務(wù)情況分析時(shí)通過(guò)對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)兩方面綜合研究，將企業(yè)的戰(zhàn)略分析納入財(cái)務(wù)分析領(lǐng)域，重視企業(yè)的主題地位。黃艷則是在研究海信電器時(shí)，運(yùn)用到了帕利分析體系，更加客觀的表現(xiàn)出海信電器的財(cái)務(wù)狀況。［17］張延美(2014)在分析恒瑞醫(yī)藥的財(cái)務(wù)報(bào)表時(shí)，從非財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)切入，以行業(yè)分析和戰(zhàn)略分析為基礎(chǔ)，與同行業(yè)的其他上市公司進(jìn)行定量和定性分析，對(duì)比得出企業(yè)在經(jīng)營(yíng)上出現(xiàn)的系列問(wèn)題，最后從利益相關(guān)者的角度對(duì)企業(yè)的后續(xù)發(fā)展提出了改進(jìn)措施。［18］劉剛和曹志鵬(2015)通過(guò)研究發(fā)現(xiàn)企業(yè)對(duì)于其所面臨的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展前景，如果企業(yè)對(duì)面臨的這兩方面風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)較低，將促進(jìn)企業(yè)的發(fā)展。反之則會(huì)影響企業(yè)的發(fā)展動(dòng)力。［19］儲(chǔ)婧(2016)使用哈佛分析框架對(duì)我國(guó)存在產(chǎn)能過(guò)剩情況的煤炭行業(yè)進(jìn)行分析，對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展計(jì)劃提供意見(jiàn)。同年，學(xué)者魏明良、王雪等人從戰(zhàn)略角度、會(huì)計(jì)分析、財(cái)務(wù)狀況和前景推測(cè)四個(gè)方面對(duì)王府井百貨使用哈佛分析框架。［20］陳菡和陳少華(2017)通過(guò)改進(jìn)財(cái)務(wù)管理模式提升企業(yè)對(duì)于資金管理的優(yōu)化、組織架構(gòu)的改進(jìn)、資源合理的配置。［21］朱衛(wèi)東和李守住(2018)以案例分析研究財(cái)務(wù)共享中心對(duì)公司財(cái)務(wù)運(yùn)營(yíng)的影響。分析表明建立財(cái)務(wù)共享中心能夠提升企業(yè)處理財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的效率、減少繁的流程、防止風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。［22］史璐(2019)以建筑行業(yè)進(jìn)行目標(biāo)分析，認(rèn)為擴(kuò)大海外市場(chǎng)是未來(lái)的發(fā)展方向，需要對(duì)企業(yè)進(jìn)行合理的稅務(wù)籌劃，利用當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)政策重新制定戰(zhàn)略目標(biāo)。［23］蔣永強(qiáng)(2019)將定性與定量分析方法與哈佛分析框架全面結(jié)合應(yīng)用到企業(yè)的財(cái)務(wù)分析上，從戰(zhàn)略、會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)以及前景預(yù)測(cè)四個(gè)維度對(duì)第二產(chǎn)業(yè)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息進(jìn)行全方位的分析，并討論了第二產(chǎn)業(yè)企業(yè)未來(lái)發(fā)展的機(jī)會(huì)。［24］李楚置(2019)對(duì)中恒集團(tuán)進(jìn)行財(cái)務(wù)分析，運(yùn)用哈佛框架對(duì)企業(yè)的環(huán)境進(jìn)行分析判斷，結(jié)合財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)企業(yè)整體進(jìn)行評(píng)估，提出企業(yè)目前所存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)，最終對(duì)未來(lái)的發(fā)展方向以及戰(zhàn)略模式提出建議。［25］參考文獻(xiàn)[1]Leopold.ABemteinJohnJ.Wild.FinancialStatementAnalysis:Theory,ApplicationandInterpretation[M]，1983.[2]ANDEKIAR,RAKHMETOVAR.Financialanalysisanddiagnosticsofthecompany[J].ProcediaEconomicsandFinance,2013,5:50-57.[3]ASHWORTHG,JAMESP.Value-basedmanagement[M]Value-basedmanagement.2009.[4]PaulBrown,Theevolvingroleofstrategicmanagementdevelopment[J].JoumalofManagementDevelopment,2005,Vol.24(3):197-210.[5]HEALYPM,PALEPUKGBERNARDVLBusinessanalysisandvaluation[J].CengageLearning.2000.[6]ISBERGS,PITTAD.Usingfinancialanalysistoassessbrandequity[J].JournalofProduct＆BrandManagement,2013,22(1):65-78.[7]JENAJ,MISRARD,Estimationofproductioncostofpureplantoilsandbiodieselsfromkaranja,palmandsoapnutplantationsthroughfinancialanalysis[J].Small-scaleForestry,2014,13(4):501-514.[8]STICKNEYCP,BROWNPR,WAHLEJM.Financialreportingandstatementanalysis:astrategicperspective[M].South-WesternPub,2004[9]JacobDonkor,GeorgeNanaAgyekumDonkor,CollinsKankam-kwarteng,EuniceAidoo.Innovativecapability,strategicgoalsandfinancialperformanceofSMESinGhana[J].AsiaPacificJournalofInnovationandEntrepreneurship.2018,12(2).[10]AihongLi,YunmingCao.ResearchonextensionEvaluationandPreventionStrategyofFinancialriskinCommercialBanks[J].ProcediaComputerScience,2018.139.[11]PingYang.EnvironmentalDynamics,FinancialFlexibilityandEnterpriseStrategicChange[J].AmericanJournalofIndustrialandBusinessManagement,2019,09(01).[12]LuisSanz.HospitalClinicaBiblica:Financialstrategyforsustainablegrowth[J].JournalofBusinessResearch,2016,69(9).[13]池國(guó)華.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M]北京清華大學(xué)出版社，2008:178-190.[14]儲(chǔ)一昀，王安武.上市公司盈利質(zhì)量分析[J]會(huì)計(jì)研究2000(9):12-16.[15]黃世忠財(cái)務(wù)報(bào)表分析-理論、框架、方法與案例M中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007,2.[16]劉督紅，張路.財(cái)務(wù)報(bào)表局限性分析[J]國(guó)際商務(wù)財(cái)會(huì)，2011(2):59-62.[17]唐俊南，潭志軍，王菌，財(cái)務(wù)成本管理[M].北京:經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2008.[18]崔也光.企穩(wěn)回升:來(lái)自北京是上市公司[J].會(huì)計(jì)之友,2011(19):57-61[19]馮龍飛.財(cái)務(wù)報(bào)表分析的起源與發(fā)展[J].財(cái)會(huì)研究，2014(8):47[20]郭復(fù)初.上海國(guó)家會(huì)計(jì)學(xué)院.財(cái)務(wù)報(bào)表分析[M].北京經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社2012.[21]黃世忠.財(cái)務(wù)報(bào)表分析一一理論、框架、方法與案例[M]中國(guó)財(cái)政經(jīng)濟(jì)出版社，2007.[22]黃艷，葉紅.基于帕利普財(cái)務(wù)分析體系改進(jìn)的案例研究.中國(guó)商貿(mào)，2013(19):97-99.[23]李心合.財(cái)務(wù)分析體系的改造與擴(kuò)展[J]財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì),2010,(8):59-62.[24]李心合，蔡番.公司財(cái)務(wù)分析:框架與超越[J].財(cái)經(jīng)問(wèn)題研究，2006，10:67-