份額化產品講座

份額化產品講座2011年1月限內部使用請勿外泄11.份額化產品推出背景2.份額化產品概念3.份額化產品盈利點4.份額化產品注意事項2份額化產品推出背景政策背景市場環(huán)境背景客戶需求背景3關鍵詞一：經(jīng)濟增長收入增加民間資金充裕456政策導向催生貨幣政策從緊，使得盤活存量資金成為當前政府工作重心。份額化交易，以其獨特的優(yōu)勢，成為加速存量資金運轉的工具CPI的上漲，迫切需要軟性價格控制工具金融支持文化產品發(fā)展國發(fā)〔２００９〕３０號）

78910市場環(huán)境的需求市場需求即當前私募的瓶頸：市場需要第三方的監(jiān)管和公允的規(guī)則；客戶需要更多的知情權；投資模式需要增加流動性；潛在客戶需要門檻適當降低；份額化交易模式，是目前為止最能涵蓋上述需求的模式。11客戶的需求看得懂的項目變現(xiàn)快的投資可接受的風險自己參與判斷12份額化產品概念原始持有人原始資產或權力承銷人若干投資人交易市場期滿清算交易登記過戶結算13原始持有人原始資產或權力的所有者主要權利：出讓份額后獲得現(xiàn)金主要義務：保證原始資產歸屬權清晰，不存在抵押擔保等情況，提供公允的原始資產估值承銷人接受原始持有人委托，負責發(fā)行份額主要權利：選擇分銷人，確定發(fā)行價格主要義務：保證份額按時足額發(fā)售管理人（交易所）負責份額交易的管理，包括過戶登記結算等主要權利：制定交易規(guī)則并保證執(zhí)行，管理交易會員主要義務：確保份額交易符合交易規(guī)則投資人購買交易份額主要權利：購買份額，參與交易主要義務：遵守交易規(guī)則，服從市場管理。14份額化是金融創(chuàng)新下的一種新的金融工具是將缺乏流動性的資產轉換為在市場上可以自由交易飛份額的行為其目的是使原始資產具有流動性。1516香港導演陳嘉上監(jiān)制的電視劇版《畫皮》在文交所完成“資金拼圖”，成為國內首個通過產權交易所融資成功的影視劇17著名制片人張紀中攜３Ｄ電影《美猴王》慕名到文交所與資本方面對面，超過３０家基金和創(chuàng)投前來“相親”，打造中國版“阿凡達”18份額化產品的盈利點份額產品買賣的差價份額基礎產品的期滿清算份額交易當中的傭金折讓19份額產品買賣的差價右圖為天津文交所2010年12月21日上市的00004號產品走勢圖，數(shù)據(jù)顯示，至12月29日，該產品7個交易日的價格翻了一倍以上。202010年11月30日上市的0001號產品宋爭標圖，當天的價格即上漲了3倍！2122份額基礎產品的期滿清算影視作品在發(fā)行完畢后，根據(jù)真實收入向份額持有人清算。根據(jù)廣電總局的統(tǒng)計，2010年全年故事影片產量達到526部，較2009年456部增幅達15%；全國城市影院總票房達到101.72億元，較2009年62.06億元增長63.9%。國產電影的海外銷售收入35.17億元，較2009年的27.7億元增長26.9%；全國各電影頻道播放電影的收入為20.32億，較2009年的16.89億元增長20%；全年電影綜合效益157.21億元，較2009年的106.65億元同比增幅達47.4%。23份額化產品注意事項

作為投資人，可以參與份額產品的過程主要是認購、交易、清算。上述過程的注意事項如下：2425交易階段易出現(xiàn)情況注意事項上漲行情中提前下車，不能實現(xiàn)盈利最大化多關注份額產品的基本面信息，避免過度投機轉勢行情中過于追求盈利，導致高位被套確定合理盈利預期，及時兌現(xiàn)盈利過分關注短期