財務(wù)報表造假對投資者的影響研究

PAGEPAGE3財務(wù)報表造假對投資者的影響研究府、上一級等監(jiān)管部門不能及時發(fā)現(xiàn)、防范和化解企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)風(fēng)險，對單位和社會均有很大危害。1、引言。一直以來，財務(wù)造假在信息披露中是一塊灰色地帶，不少企。財中的不合理性。2、財務(wù)報表造假對投資者的影響概述策者，使其做出一些錯誤的決斷，從而為自己謀取利益。2.1財務(wù)欺詐的定義財務(wù)欺詐是金融活動中組織整體或者個人的一種故意行為，以獲得不公平的優(yōu)勢而實(shí)施的違法違紀(jì)行為，包括欺騙非法行為。通過對財務(wù)與會計(jì)準(zhǔn)則之中的漏洞策劃其行為，同時也包括故意制造對企業(yè)有利會計(jì)信息的行為。[1]，這樣的行為不僅對于社會和經(jīng)濟(jì)秩序進(jìn)行干擾，還在誤導(dǎo)投資者和消費(fèi)者的同時，也激勵其他財務(wù)欺詐行為的產(chǎn)生。2.1.1財務(wù)造假的目的（主要因素）經(jīng)營管理權(quán)被上市公司高層管理人員所掌控，對于本在面對巨大的經(jīng)濟(jì)利益誘惑時，公司的高層管理人員可以通過自己在公司的地位，促使會計(jì)人員弄虛作假，偽造數(shù)據(jù)[2]。當(dāng)然，也存在公司會計(jì)人員迎合公司高管，主動出謀劃策，從中間謀取私利。2.1.2財務(wù)數(shù)據(jù)為造假客體計(jì)方法有變造、偽造會計(jì)憑證等。最終為了達(dá)到利益修改、虛構(gòu)對外的財務(wù)數(shù)據(jù)的目的。2.1.3造假行為的連續(xù)性[3]。上市公司每年的財務(wù)數(shù)據(jù)都要對外披露,年度之間的數(shù)據(jù)的大幅波動一定會引起關(guān)注,所以財務(wù)造假通常會貫穿幾個會計(jì)年度。2.1.4財務(wù)造假與投資者的關(guān)系會計(jì)報表進(jìn)行造假。此外，通過修改會計(jì)報表數(shù)據(jù)，上市公司還可以。近年來，有一些配合進(jìn)行造假活動，不僅造成了惡劣的社會影響，也因此承受了極為嚴(yán)重的后果。有一家經(jīng)營炒股軟件的上市公1.2億元。證監(jiān)會在查清上述事實(shí)后，對該公司處以60萬元罰款，對實(shí)際控制人處以30萬元罰款和五年市場禁入。這都是依法頂格處罰。接下來的民事追責(zé)名投資者向公司提起了民事訴訟，索賠金額高達(dá)5億多元，經(jīng)法院判決和調(diào)解最終實(shí)際賠償3億多元。3、財務(wù)報表造假對投資者的影響現(xiàn)狀分析欺詐發(fā)行、信息披露造假等違法犯罪行為是資本市場的“毒瘤”，2020年以來，證監(jiān)會已對超過40起上市公司30%。財務(wù)人員故意來對企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)報告進(jìn)行造假。但是這樣的的數(shù)據(jù)在數(shù)據(jù)報告體現(xiàn)上主要表現(xiàn)是企業(yè)資產(chǎn)、利潤、之處費(fèi)用的虛減或者虛增等方面的虛假，可是這些財務(wù)報告的數(shù)據(jù)都不正確，和企業(yè)的總賬單無法對應(yīng)，報告與報告之間勾稽關(guān)系不符、賬單前后期報告數(shù)據(jù)沒有什么相關(guān)聯(lián)等等。財務(wù)人員造假的財務(wù)報告主要是依照所參考對象的標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)范，這樣的方法手段較為低級。不論是20世紀(jì)美國的安然、世通財務(wù)造假案，還是21世紀(jì)出現(xiàn)在我國的萬福生科、“銀廣夏”等財務(wù)舞弊案，均對社會造成重大損失。雖然我國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的同時加強(qiáng)了相關(guān)政策的推進(jìn)，但如上所述的財務(wù)舞弊案例仍時有發(fā)生。我國針對財務(wù)造假行為出臺了眾多政策，但對財務(wù)造假的懲處主要集中于行政方面，且處罰較低導(dǎo)致舞弊成本較低，無法起到懲處違法行為的作用，進(jìn)一步推動了不良風(fēng)氣的增長，因而財務(wù)造假問題依舊是時下熱點(diǎn)問題。3.1上市企業(yè)財務(wù)造假情況年份第三季度第四季度銷售收入夸大69％88％每筆訂單商品數(shù)1.381.14每日商品售出量虛增69％88％表1瑞幸咖啡財務(wù)造假情況分析以瑞幸咖啡為例，瑞幸咖啡通過各種方法虛增銷售收入，2019年第3季度和第4季度的銷量約夸大了69％和88％2019年第3季度的廣告支出、虛增其他產(chǎn)品收入等?？紤]到瑞幸咖啡送貨單貢獻(xiàn)下降，瑞幸咖啡的每筆訂單商品數(shù)從1季度的1.38下降至4季度的16但是在當(dāng)前的金融體系中出現(xiàn)頻率較高。瑞幸咖啡的財務(wù)造假數(shù)據(jù)主要表現(xiàn)在以下方面：訂單量平均膨脹率為72％；第3季度的每日商品售出量虛增69％，第4季度虛增88％；實(shí)際單價的夸大幅度不低于12.3％；商店損失24.7％～28％。同時，瑞幸咖啡也存在著95％來自于茶，咖爭力的非咖啡產(chǎn)品；瑞幸咖啡的客戶多為機(jī)會主義者，品牌忠誠度低。的處罰也并沒有在市場上形成震懾力。3.2對投資者影響現(xiàn)狀除了立案調(diào)查外，以公告日期為準(zhǔn)，今年以來，僅看公司本身的話，有86家公司被證監(jiān)會及地方監(jiān)管局處罰家公司涉及現(xiàn)金處罰，金額合計(jì)870萬元。而去年同期被證監(jiān)會及地方監(jiān)管局處罰過的公司有62家。我國投資者數(shù)量高達(dá)1.6億，其中95%以上為中小投資者。他們不僅是市場的參與者，更是提升市場活力的關(guān)鍵要素。中國資本市場30余年，是他們擔(dān)負(fù)起了金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的千斤重?fù)?dān)和歷史責(zé)任。場的健康發(fā)展。4、財務(wù)報表造假對投資者的影響財務(wù)數(shù)據(jù)是管理者制定發(fā)展方向及企業(yè)戰(zhàn)略的基礎(chǔ)。對會計(jì)數(shù)據(jù)造假可以使企做出預(yù)測、決策，也會給投資者造成很大的危害。影響國家宏觀經(jīng)濟(jì)決策和國家的發(fā)展造成巨大的影響，使得市場混亂。影響市場秩序。以瑞瑞幸財務(wù)造假是新證券法建立新資本市場秩序以來首起重大上市公司財務(wù)造假案，其影響極為惡劣。者對未來赴境外IPO的中國公司的信任和信心基礎(chǔ)，其流毒將影響深遠(yuǎn)，貽害無窮。影響公信力如“ST2000交易不僅僅給上市公司帶來賬面上的好處，也成為大股東占用上市公司資金的工具[4]。從2016年*ST中安被立案調(diào)年案件審理徹底結(jié)束,整個過程歷時三年之久,在此期間內(nèi),仍然不斷有投資者買入*ST中安的股票,案件審理時間越久,對投資者造成的損失也越大。從目前公司公告顯示,現(xiàn)在仍然有投資者因在其借殼上市期間的違規(guī)行為對公司提起訴訟。如果能夠改進(jìn)此類案例的執(zhí)法程序,證監(jiān)會和公安機(jī)關(guān)同步進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)査審理程序,這樣不僅能夠縮短案件的審理時間,還能提高雙方的工作效率,盡量減少中小投資者的損失。對企業(yè)狀況誤判必嚴(yán)重影響證券市場的發(fā)展，從而使證券市場失去應(yīng)用的功能。損害投資者的利益牌導(dǎo)致投資者無法進(jìn)行股票買賣，錯失良機(jī)，并且后續(xù)的低賠付比也在很大程度上造成了投資者的損失。除了仍舊不斷爆雷的瑞幸，面臨退市風(fēng)險的*ST康得背后股東數(shù)量龐大。*ST康得股票停牌前，股東戶數(shù)為15.5424%左右，17%左右，余下都是中小股東持股。證監(jiān)會作出最終行政處罰決定，以及深交所啟動公司重大違法強(qiáng)制退市流程，會導(dǎo)致無辜股民必遭受重大損失。然而，我國資本市場上股民對上市公司的索賠難也是共識。我國目前沒有成熟的證券集體訴訟制度，只能由投資者分別提起訴訟或者共同訴訟，訴訟成本高且訴訟效率低，這對投資者來說并無法保護(hù)他們的權(quán)益，導(dǎo)致其損失巨大。4.5社會問題果的主要載體，如果出現(xiàn)虛假的會計(jì)信息，勢必會造成重大影響。5、建議理的方案。就無法滿足各有關(guān)方面的要求，可能導(dǎo)致企業(yè)錯誤的決策，這樣會對企業(yè)的發(fā)展造成巨大的影響和阻因此要杜絕財務(wù)報表造假是至關(guān)重要的，我認(rèn)為可以通過以下手段加以改進(jìn)。優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，會有公司內(nèi)部的促使企業(yè)能夠在如今的經(jīng)濟(jì)環(huán)境之中有條不紊地發(fā)展。構(gòu)建有效的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制機(jī)制，適當(dāng)增加其公司內(nèi)審的職權(quán)，有利于提高其公司內(nèi)控的有效性。3.加強(qiáng)業(yè)務(wù)人員職業(yè)道德建設(shè)，業(yè)務(wù)人員的職業(yè)道德建設(shè)是極具缺乏的。因此公司制度的合理化運(yùn)作是極其重要的。5.1.1建立多元化的退市標(biāo)準(zhǔn)體系:(1)“資不抵債”的退市標(biāo)準(zhǔn),促使部分巨虧公司退市。(2)主營業(yè)務(wù)利潤連續(xù)為負(fù)的增加股票相關(guān)的量化標(biāo)準(zhǔn)。(4)增加退市的綜合考評標(biāo)準(zhǔn)。同時,監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)加大查處力度,嚴(yán)厲禁止上市公司通過借殼方式恢復(fù)上市。5.1.2完善相關(guān)法律法規(guī)以提高失信成本靠其行政手段才得以維持，因此會計(jì)準(zhǔn)則亦是較為急切的需要其制定者更進(jìn)一步完善的。例如近一段時間，對公允價值的計(jì)量、聯(lián)營與合營單位判斷等作為新的準(zhǔn)則而單獨(dú)發(fā)布，說明其在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的重要性[5]。隨著中國資本市場的不斷發(fā)展，對于其各個公司（特別是上市公司）的財務(wù)信息的質(zhì)量要求會愈加嚴(yán)格[6]。與此相應(yīng)，對財務(wù)造假的懲治力度也應(yīng)不斷加法》的權(quán)威而放棄自身最初對于會計(jì)造假的念想。在法律上，對財務(wù)造假形成最強(qiáng)的威懾力，對于以實(shí)際控制人為代表的主要策劃者，在量刑方面應(yīng)當(dāng)從嚴(yán)對戶和金融機(jī)構(gòu)等，也應(yīng)嚴(yán)查到底，促成財務(wù)造假無人敢?guī)偷木置妗?0萬元，與動輒上億元的造假收益相比微不足道，因此，建議可按照實(shí)際造假的利潤及社會影響的嚴(yán)重情況從嚴(yán)處罰。。5.1.3健全上市公司信息披露制度為保障上市公司信息披露的真實(shí)性和全面性,應(yīng)當(dāng)從以下幾方面進(jìn)行著手:1.應(yīng)當(dāng)對上市公司披露的信息進(jìn)行跟改進(jìn)虛假陳述案件中的代表人訴訟制度。3.應(yīng)當(dāng)將年度報告披露的時間期限縮短。4.應(yīng)當(dāng)發(fā)展多形式的披露模式。5.在財務(wù)報告中加入前瞻性的預(yù)期信息,以確保投資者的正確決策。5.2加強(qiáng)外部引導(dǎo)，減少造假機(jī)會財務(wù)管理者因要時常與財務(wù)打交道，因此從職業(yè)道德角度加強(qiáng)對會計(jì)從業(yè)人員的道德教育，教育誠信為本，堅(jiān)守職業(yè)道德。5.2.1建立全面監(jiān)督、重點(diǎn)監(jiān)管的分行業(yè)監(jiān)督體系構(gòu)建有效的內(nèi)部監(jiān)管機(jī)制，提高內(nèi)控有效性談及公司內(nèi)部的監(jiān)管機(jī)制，主要強(qiáng)調(diào)的是以監(jiān)視會對董事會以及管[7]。健全其公司內(nèi)部的審計(jì)機(jī)制，適當(dāng)增加其公司內(nèi)審的職權(quán)，以提高其公司內(nèi)控的有效性是尤為關(guān)鍵的。可采取的方法是：一是通過權(quán)力分配、權(quán)力制度和信息的披露機(jī)制，防止企業(yè)被“內(nèi)部人控制”。二是內(nèi)部審計(jì)人員應(yīng)向獨(dú)立董事報告，以增強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)人員的獨(dú)立性。三是獨(dú)立董事必須獨(dú)立，其必須在上市公司不擔(dān)任其他任何職務(wù)，直接對廣大投資者負(fù)責(zé)。一旦上市公司提供了虛假財務(wù)信息或有重大決策失誤的事項(xiàng)，獨(dú)立董事必須承擔(dān)起法律責(zé)任，受法律的制裁。另外獨(dú)立董事必須懂業(yè)務(wù)，充分發(fā)揮其監(jiān)督作用。強(qiáng)化審計(jì)監(jiān)督的功能，分為兩個部分。首先，從內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督來說，完善的企業(yè)內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)能形成權(quán)力相互制衡的關(guān)系，降低財務(wù)造假的風(fēng)險。其次，從外部審計(jì)監(jiān)督來說，要充分發(fā)揮外部審計(jì)監(jiān)督的作用，加強(qiáng)注冊會計(jì)師行業(yè)的監(jiān)管。最后，需付諸行動，嚴(yán)格執(zhí)行。2.2發(fā)展專業(yè)的做空機(jī)構(gòu)。由于我國股市還不成熟,因此應(yīng)當(dāng)逐步發(fā)展要加強(qiáng)對做空機(jī)枃的有效監(jiān)管。最后,應(yīng)當(dāng)擴(kuò)充券商的融資渠。建立完善的做空機(jī)制有利于投資者降低股票市場風(fēng)險,提高我國證券市場功能有效性。5.2.3暢通企業(yè)籌資渠道發(fā)揮大中型銀行涵蓋信托、租賃、基金等項(xiàng)目的綜合優(yōu)勢,促進(jìn)社會資本與優(yōu)質(zhì)企業(yè)的高效對接[8]。者的投資。性融資方案。上市公司財務(wù)造假圈錢的動機(jī)消滅。5.3對加強(qiáng)中小投資者自身保護(hù)能力的建議5.3.1加強(qiáng)自身風(fēng)險意識和維權(quán)意識意識于風(fēng)險意識教育，亦可以促使投資者在投資時，多一些理性，少一些盲目與跟風(fēng)。5.3.2學(xué)會進(jìn)行風(fēng)險辨別和理性投資在對市場有趨勢性認(rèn)知的前提下，避免資本的永久性損失。遺漏的負(fù)面影響。風(fēng)格切換的過程中，通過對風(fēng)險的把握，合理配置資產(chǎn)顯得尤為重要，通常能夠在低迷的市場環(huán)境中更容易顯現(xiàn)出投資優(yōu)勢。6、總結(jié)經(jīng)濟(jì)秩序，造成的影響極其惡劣，對廣大股民的打擊是毀滅性的，對上市公司造假的嚴(yán)厲打擊迫在眉睫。在法律上，應(yīng)當(dāng)修改量刑標(biāo)準(zhǔn)，加大經(jīng)濟(jì)處罰力度，在上市公司中形成無人敢于造假的氛圍；在公司內(nèi)部監(jiān)督上，應(yīng)當(dāng)完善公司的治理機(jī)構(gòu)，強(qiáng)內(nèi)部的監(jiān)控；在外部審計(jì)上，改革審計(jì)委托制度，加強(qiáng)社會監(jiān)督。只有從根本上斬斷上市公司財務(wù)造假的可能性，才能夠保證其業(yè)績的真實(shí)性和社會經(jīng)濟(jì)秩序的穩(wěn)定性。在逐步試點(diǎn)推廣這些機(jī)制，相信未來中國的資本市場將逐步能發(fā)揮更多的監(jiān)督作用，能更好地保護(hù)投資者的利益，變得越來越公開、公正、完善。[參考文獻(xiàn)]尾注閆昱.基于舞弊三角模型的創(chuàng)業(yè)板公司IPO舞弊研究[D].廣州大學(xué),2019.王梓悅.基于GONE理論的佳電公司財務(wù)舞弊案例研究[D].遼寧大學(xué),2019.顧浩宇.多維視角下金亞科技財務(wù)造