考前必備2023年浙江省杭州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)務(wù)成本管理模擬考試(含答案)

考前必備2023年浙江省杭州市注冊(cè)會(huì)計(jì)財(cái)

務(wù)成本管理模擬考試（含答案）

學(xué)校:班級(jí):姓名:考號(hào):

一、單選題（10題）

1.下列各項(xiàng)中，影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素是（）。

A.融資租賃B.大額的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃C.可動(dòng)用的銀行信貸限額D.準(zhǔn)備

很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)

2.下列不屬于普通股成本計(jì)算方法的是（）o

A.折現(xiàn)現(xiàn)金流量模型

B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型

C.財(cái)務(wù)比率法

D.債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型

3.

第7題若企業(yè)2009年的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為1400萬(wàn)元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債為400萬(wàn)元，

金融資產(chǎn)為200萬(wàn)元，金融負(fù)債為800萬(wàn)元，則該企業(yè)的凈財(cái)務(wù)杠桿為

（）o

A.2

B.2.5

C.1.5

D.3

4.某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動(dòng)資產(chǎn)20萬(wàn)元，長(zhǎng)期資產(chǎn)140萬(wàn)元，生產(chǎn)旺

季還要增加40萬(wàn)元的臨時(shí)性存貨，若企業(yè)權(quán)益資本為100萬(wàn)元，長(zhǎng)期

負(fù)債50萬(wàn)元，其余則要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實(shí)行的是

（）O

A.A.配合型籌資政策B.適中的籌資政策C.激進(jìn)型籌資政策D.保守型

籌資政策

5.某企業(yè)每月固定制造費(fèi)用20000元，固定銷售費(fèi)用5000元，固定管

理費(fèi)用50000元。單位變動(dòng)制造成本50元，單位變動(dòng)銷售費(fèi)用9元，

單位變動(dòng)管理費(fèi)用1元。該企業(yè)生產(chǎn)一種產(chǎn)品，單價(jià)100元，所得稅稅

率為25%,如果保證本年不虧損，則至少應(yīng)銷售（）件產(chǎn)品。

A.22500B.1875C.7500D.3750

6.某企業(yè)需借入資金600000元。由于貸款銀行要求將貸款數(shù)額的20%

作為補(bǔ)償性余額，故企業(yè)需向銀行申請(qǐng)的貸款數(shù)額為（）元。

A.600000B.720000C.750000D.672000

7.對(duì)于發(fā)行公司來(lái)講，可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)等的股票銷

售方式是（）。

A.自銷B.承銷C.包銷D.代銷

8.采用作業(yè)成本法時(shí)，要將成本分配到各個(gè)成本對(duì)象，其中最能準(zhǔn)確反

映產(chǎn)品成本的形式是（）

A.分?jǐn)侭.動(dòng)因分配C.追溯D.按產(chǎn)量平均分配

9.已知甲股票最近支付的每股股利為2元預(yù)計(jì)每股股利在未來(lái)兩年

內(nèi)每年固定增長(zhǎng)5%,從第三年開(kāi)始每年固定增長(zhǎng)2%,投資人要求的必

要報(bào)酬率為12%,則目前該股票價(jià)值的表達(dá)式為()0

A.2.1x(P/F,12%,l)+2.205x(P/F,l2%,2)+22.05x(1+2%)x(P/F,12%,2)

B.2.1/(l2%—5%)+22.05x(l+2%)x(P/F,l2%,2)

C.2.1x(P/F,l2%,l)+2.205x(P/F,l2%,2)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,3)

D.2.1/(l2%-5%)+22.05x(1+2%)x(P/F,12%,3)

10.對(duì)賬時(shí)，賬賬核對(duì)不包括()o

A.總賬各賬戶的余額核對(duì)B.總賬與明細(xì)賬之間的核對(duì)C.總賬與備查

簿之間的核對(duì)D.總賬與日記賬的核對(duì)

二、多選題(10題)

11.關(guān)于可轉(zhuǎn)換債券的下列各項(xiàng)規(guī)定中，其目的在于保護(hù)債券投資人利益

的有()。

A.設(shè)置不可贖回期B.設(shè)置回售條款C.設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款D.設(shè)置轉(zhuǎn)

換價(jià)格

12.利用布萊克——斯科爾斯期權(quán)定價(jià)模型估算期權(quán)價(jià)值時(shí)，下列表述正

確的有()

A.在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)未

來(lái)所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

B.在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)到

期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值

C.模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)采用國(guó)庫(kù)券按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的到期報(bào)酬率

D.對(duì)于不派發(fā)股利的美式看漲期權(quán)，可以直接使用該模型進(jìn)行估價(jià)

13.下列做法中遵循了利潤(rùn)分配的基本原則的有（）。

A.繳納所得稅后的凈利潤(rùn)，企業(yè)對(duì)此有權(quán)自主分配

B.企業(yè)在分配中不能侵蝕資本

C.企業(yè)必須在利潤(rùn)分配之前償清所有債權(quán)人到期的債務(wù)

D.企業(yè)分配利潤(rùn)的時(shí)候必須兼顧投資者、經(jīng)營(yíng)者、職工等多方面的利益

14.下列各項(xiàng)中，屬于外部失敗成本的有（）

A.產(chǎn)品因存在缺陷而錯(cuò)失的銷售機(jī)會(huì)

B.處理顧客的不滿和投訴發(fā)生的成本

C.由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的返工成本

D.質(zhì)量管理的教育培訓(xùn)費(fèi)用

15.在企業(yè)可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，下列計(jì)算各相關(guān)項(xiàng)目的本期增加額的

公式中，正確的有（）。

A.本期資產(chǎn)增加=（本期銷售增加/基期銷售收入）x基期期末總資產(chǎn)

B.本期負(fù)債增加=基期銷售收入x銷售凈利率x利潤(rùn)留存率x（基期期末負(fù)

債/基期期末股東權(quán)益）

C.本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入x銷售凈利率義利潤(rùn)留存率

D.本期銷售增加=基期銷售收入x（基期凈利潤(rùn)/基期期初股東權(quán)益）x利

潤(rùn)留存率

16.下列各項(xiàng)中，有可能導(dǎo)致企業(yè)采取高股利政策的有（）o

A.股東出于穩(wěn)定收入考慮B.公司舉債能力強(qiáng)C.盈余相對(duì)穩(wěn)定的企業(yè)

D.通貨膨脹

17.對(duì)于制造企業(yè)，下列各項(xiàng)中屬于非增值作業(yè)有（）。

A.迂回運(yùn)送作業(yè)B.廢品清理作業(yè)C.次品處理作業(yè)D.返工作業(yè)

18.

第24題企業(yè)設(shè)立責(zé)任中心要依據(jù)（）。

A.內(nèi)阻妞長(zhǎng)結(jié)構(gòu)

B職■分1

C.業(yè)務(wù)打M

0.業(yè)績(jī)號(hào)依

19.

第15題稅負(fù)利益一破產(chǎn)成本的權(quán)衡理論認(rèn)為（）。

A.負(fù)債可以為企業(yè)帶來(lái)稅額庇護(hù)利益

B.當(dāng)負(fù)債比率達(dá)到某一定程度時(shí)，息前稅前盈余會(huì)下降

C.邊際負(fù)債稅額庇護(hù)利益恰好與邊際破產(chǎn)成本相等，企業(yè)價(jià)值最大

D.負(fù)債存在稅額庇護(hù)利益，因此負(fù)債比率增大，負(fù)債成本下降

20.下列有關(guān)期權(quán)投資說(shuō)法中正確的有（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最高的組合收入和組合凈損益

B.拋補(bǔ)看漲期權(quán)鎖定了最低的組合收入和組合凈損益

C.從時(shí)間選擇來(lái)看，任何投資項(xiàng)目都具有期權(quán)的性質(zhì)

D.當(dāng)預(yù)計(jì)標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格將發(fā)生劇烈變動(dòng)，但無(wú)法判斷是上升還是下

降時(shí)，最適合的投資組合是同時(shí)購(gòu)進(jìn)一只股票的看跌期權(quán)和看漲期權(quán)的

組合

三、1.單項(xiàng)選擇題(10題)

21.下列有關(guān)P系數(shù)的表述，不正確的是()。

A.資本資產(chǎn)定價(jià)模型下，某資產(chǎn)的0系數(shù)小于零，說(shuō)明該資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)小于

市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)

B.在證券的市場(chǎng)組合中，所有證券的P系數(shù)加權(quán)平均數(shù)等于1

C.某股票的p值反映該股票收益率變動(dòng)與整個(gè)股票市場(chǎng)收益率變動(dòng)之

間的相關(guān)程度

D.投資組合的p系數(shù)是加權(quán)平均的P系數(shù)

22.下列各項(xiàng)因素中，對(duì)存貨的經(jīng)濟(jì)訂貨批量有影響的是()。

A.訂貨提前期B.固定儲(chǔ)存成本C.每日耗用量D.保險(xiǎn)儲(chǔ)備量

23.通用汽車公司擁有在芝加哥期權(quán)交易所交易的歐式看跌期權(quán)和看漲

期權(quán)，兩種期權(quán)具有相同的執(zhí)行價(jià)格40美元和相同的到期日，期權(quán)將

于1年后到期，目前看漲期權(quán)的價(jià)格為8美元，看跌期權(quán)的價(jià)格為2美

元，年利率為10%。為了防止出現(xiàn)套利機(jī)會(huì)，則通用汽車公司股票的價(jià)

格應(yīng)為（）美元。

A.42.36B.40.52C.38.96D.41.63

24.已知利潤(rùn)對(duì)單價(jià)的敏感系數(shù)為2,為了確保下年度企業(yè)不虧損，單價(jià)

下降的最大幅度為（）。

A.50%B.100%C.20%D.80%

25.如果A公司2005年的可持續(xù)增長(zhǎng)率公式中的權(quán)益乘數(shù)比2004年提

高，在不發(fā)行新股且其他條件不變的條件下，貝女）。

A.實(shí)際增長(zhǎng)率<本年可持續(xù)增長(zhǎng)率<上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

B.實(shí)際增長(zhǎng)率=本年可持續(xù)增長(zhǎng)率=上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

C.實(shí)際增長(zhǎng)率>本年可持續(xù)增長(zhǎng)率>上年可持續(xù)增長(zhǎng)率

D.無(wú)法確定三者之間的關(guān)系

26.下列有關(guān)期權(quán)投資策略表述正確的是（）。

A.保護(hù)性看跌期權(quán)的最低凈收入為執(zhí)行價(jià)格

B.保護(hù)性看跌期權(quán)的最低凈損益為負(fù)的期權(quán)價(jià)格

C.拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合鎖定了最低凈收入

D.多頭對(duì)敲只有當(dāng)股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額超過(guò)看漲期權(quán)購(gòu)買成本，才

能給投資者帶來(lái)凈收益

27.某公司2012年銷售收入為10000萬(wàn)元，2012年年底凈負(fù)債及股東權(quán)

益總計(jì)為5000萬(wàn)元（其中股東權(quán)益4400萬(wàn)元），預(yù)計(jì)2013年銷售增長(zhǎng)率

為8%,稅后經(jīng)營(yíng)凈利率為10%o凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率保持與2012年一

致，凈負(fù)債的稅后利息率為4%,凈負(fù)債利息按上年年末凈負(fù)債余額和

凈負(fù)債稅后利息率計(jì)算。下列有關(guān)2013年的各項(xiàng)預(yù)計(jì)結(jié)果中，錯(cuò)誤的

是()。

A.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資為400萬(wàn)元B.稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)為1080萬(wàn)元C.實(shí)

體現(xiàn)金流量為680萬(wàn)元D.凈利潤(rùn)為1000萬(wàn)元

28.在存貨的管理中，與建立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量無(wú)關(guān)的因素是()。

A.缺貨成本B.平均庫(kù)存量C.交貨期D.存貨需求量

29.某公司2012年的銷售收入為2000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為250萬(wàn)元，利潤(rùn)留

存比例為50%,預(yù)計(jì)以后年度凈利潤(rùn)和股利的增長(zhǎng)率均為3%。該公司

的P為1.5,國(guó)庫(kù)券利率為4%,市場(chǎng)平均風(fēng)險(xiǎn)股票的收益率為10%,

則該公司的本期收入乘數(shù)為()。

A.0.64B.0.63C.1.25D.1.13

30.下列各項(xiàng)中，影響K期償債能力的表外因素是()。

A.融資租賃B.大額的長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃C.可動(dòng)用的銀行信貸額度D.準(zhǔn)備

很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)

四、計(jì)算分析題(3題)

3LE公司只生產(chǎn)一種產(chǎn)品，采用變動(dòng)成本法計(jì)算產(chǎn)品成本，5月份有關(guān)

資料如下：

(1)月初在產(chǎn)品數(shù)量20萬(wàn)件，成本700萬(wàn)元；本月投產(chǎn)200萬(wàn)件，月

末完工180萬(wàn)件。

(2)月初產(chǎn)成品40萬(wàn)件，成本2800萬(wàn)元，本期銷售140萬(wàn)件，單價(jià)

92元。產(chǎn)成品發(fā)出時(shí)按先進(jìn)先出法計(jì)價(jià)。

(3)本月實(shí)際發(fā)生費(fèi)用：直接材料7600萬(wàn)元，直接人工4750萬(wàn)元，

變動(dòng)制造費(fèi)用950萬(wàn)元，固定制造費(fèi)用2000萬(wàn)元，變動(dòng)銷售費(fèi)用和管

理費(fèi)用570萬(wàn)元，固定銷售費(fèi)用和管理費(fèi)用300萬(wàn)元。

(4)原材料在生產(chǎn)過(guò)程中陸續(xù)投入，采用約當(dāng)產(chǎn)量法在完工產(chǎn)品和在

產(chǎn)品之間分配生產(chǎn)費(fèi)用，月末在產(chǎn)品平均完工程度為50%。

(5)為滿足對(duì)外財(cái)務(wù)報(bào)告的要求，設(shè)置“固定制造費(fèi)用”科目，其中“固

定制造費(fèi)用一在產(chǎn)品”月初余額140萬(wàn)元，“固定制造費(fèi)用一產(chǎn)成品”月

初余額560萬(wàn)元。每月按照完全成本法對(duì)外報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)表。

要求：

(1)計(jì)算E公司在變動(dòng)成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本、產(chǎn)品邊際貢

獻(xiàn)和稅前利潤(rùn)。

(2)計(jì)算E公司在完全成本法下5月份的產(chǎn)品銷售成本和稅前利潤(rùn)。

32.某企業(yè)準(zhǔn)備投資一個(gè)新項(xiàng)目，資本成本為10%,分別有甲、乙、丙

三個(gè)方案可供選擇。(1)甲方案的有關(guān)資料如下：

金額單位：元

計(jì)律期

u12§4

冷理金浚?-8000-500030000300002000020000

-60000-65000A-50001500035000

折就的凈理金薇a-60000624792225391366012418

(2)乙方案的項(xiàng)目壽命期為8年，靜態(tài)回收期為3.5年，內(nèi)部收益率為

8%。

⑶丙方案的項(xiàng)目壽命期為10年，初始期為2年，不包括初始期的靜態(tài)

回收期為4.5年，原始投資現(xiàn)值合計(jì)為80000元,現(xiàn)值指數(shù)為1.2。

要求：

⑴計(jì)算甲方案的下列數(shù)據(jù)：①包括初始期的靜態(tài)回收期；②人和B的

數(shù)值；③包括初始期的動(dòng)態(tài)回收期；④凈現(xiàn)值。

(2)評(píng)價(jià)甲、乙、丙方案是否可行。

(3)按等額年金法選出最優(yōu)方案。(4)按照共同年限法確定最優(yōu)方案。

33.

第49題某企業(yè)采用融資租賃的方式于2006年1月1日融資租入一臺(tái)

設(shè)備，設(shè)備價(jià)款為500萬(wàn)元，租期為8年，到期后設(shè)備歸租入企業(yè)無(wú)償

所有。租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為15%

要求：

(1)如果租賃雙方約定每年末等額支付租金，計(jì)算每年年末等額支付

的租金額；

(2)如果租賃雙方約定每年初等額支付租金，計(jì)算每年年初等額支付

的租金額；

(3)如果租賃企業(yè)的資金成本率為10%,分別計(jì)算(1)、(2)兩種租

金支付額的總現(xiàn)值。

五、單選題（0題）

34.假設(shè)在資本市場(chǎng)中，平均風(fēng)險(xiǎn)股票報(bào)酬率為14%,權(quán)益市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢

價(jià)為4%,某公司普通股0值為1.5。該公司普通股的成本為（）o

A.18%B.6%C.20%D.16%

六、單選題（0題）

35.某車間領(lǐng)用某種原材料2100千克，單價(jià)10元，原材料費(fèi)用合計(jì)

21000元，該車間生產(chǎn)甲產(chǎn)品200件，乙產(chǎn)品220件。甲產(chǎn)品消耗定額

4.5千克，乙產(chǎn)品消耗定額5.0千克。甲產(chǎn)品應(yīng)分配的材料費(fèi)用為（）

yuO

A.9450B.U55C.9000D.12000

參考答案

1B【答案】B

【解析】選項(xiàng)A屬于表內(nèi)影響因素，選項(xiàng)C、D屬于影響短期償債能力

的表外因素。

2.C

C

【解析】估計(jì)普通股成本的方法有三種：資本資產(chǎn)定價(jià)模型、折現(xiàn)現(xiàn)金

流量模型和債券報(bào)酬率風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整模型。財(cái)務(wù)比率法屬于債務(wù)成本估計(jì)的

方法之一。

3.C經(jīng)營(yíng)凈資產(chǎn)=1400-400=1000（萬(wàn)元）

凈負(fù)債=800-200=600（萬(wàn)元）

所有者權(quán)益=1000-600=400（萬(wàn)元）

凈財(cái)務(wù)杠桿=600/400=1.5

4.C

因?yàn)槠髽I(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)和長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)占用的資金為20+140=160萬(wàn)元，

大于企業(yè)的權(quán)益資本和長(zhǎng)期負(fù)債籌集的資金100+50=150萬(wàn)元，所以該

企業(yè)實(shí)行的是激進(jìn)型籌資政策，其特點(diǎn)是：臨時(shí)性負(fù)債不但融通臨時(shí)

性流動(dòng)資產(chǎn)的資金需要，還解決部分長(zhǎng)期性流動(dòng)資產(chǎn)和長(zhǎng)期資產(chǎn)的資

金需要。

5.A變動(dòng)制造成本中包括直接材料、直接人工和變動(dòng)制造費(fèi)用，沒(méi)有包

括變動(dòng)銷售費(fèi)用和變動(dòng)管理費(fèi)用，單位變動(dòng)成本=單位變動(dòng)制造成本+

單位變動(dòng)銷售費(fèi)用+單位變動(dòng)管理費(fèi)用，本題中，單位變動(dòng)成本=50+

9+1=60（元）。

固定成本=固定制造費(fèi)用+固定銷售費(fèi)用+固定管理費(fèi)用，每月的固定

成本=20000+5000+50000=75000（元），全年的固定成本=75000x12=

900000（元），所以，本年的保本點(diǎn)銷售量=900000/（100—60）=

22500（件）。

6.C申請(qǐng)的貸款數(shù)額=600000/（1—20%）=750000（元）。

7.C采用包銷方式發(fā)行股票具有可及時(shí)籌足資本，免于承擔(dān)發(fā)行風(fēng)險(xiǎn)的

特點(diǎn)。

8.C作業(yè)成本法認(rèn)為,將成本分配到成本對(duì)象有三種不同的形式追溯、

動(dòng)因分配和分?jǐn)偂?/p>

選項(xiàng)A不符合題意，分?jǐn)偸窃诔杀炯炔荒茏匪?，也不能合理、方便的?/p>

到成本動(dòng)因的情況下，采用的分配形式，分配的成本不準(zhǔn)確；

選項(xiàng)B不符合題意，動(dòng)因分配是指根據(jù)成本動(dòng)因?qū)⒊杀痉峙涞礁鞒杀緦?duì)

象的過(guò)程。但是動(dòng)因分配準(zhǔn)確程度較低；

選項(xiàng)C符合題意，追溯，指把成本直接分配給相關(guān)的成本對(duì)象，得到的

產(chǎn)品成本是最準(zhǔn)確的；

選項(xiàng)D不符合題意，按產(chǎn)量平均分配是傳統(tǒng)成本計(jì)算方法的分配方式。

綜上，本題應(yīng)選C。

9.A未來(lái)第一年的每股股利=2x(l+5%)=2.1(元)，未來(lái)第二年的每股股

利=2.1x(l+5%)=2.205(元)，對(duì)于這兩年的股利現(xiàn)值，雖然股利增長(zhǎng)率相

同，但是由于并不是長(zhǎng)期按照這個(gè)增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，所以，不能按照股

利固定增長(zhǎng)模型計(jì)算，而只能分別按照復(fù)利折現(xiàn)，所以，選項(xiàng)B、D的

說(shuō)法不正確。未來(lái)第三年的每股股利=2.205x(1+2%),由于以后每股股利

長(zhǎng)期按照2%的增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，因此，可以按照股利固定增長(zhǎng)模型計(jì)

算第三年及以后年度的股利現(xiàn)值，表達(dá)式為

2.205x(l+2%)/(12%~2%)=22.05x(l+2%),不過(guò)注意，這個(gè)表達(dá)式表示

的是第三年年初的現(xiàn)值，因此，還應(yīng)該復(fù)利折現(xiàn)兩期，才能計(jì)算出在第

一年年初的現(xiàn)值，即第三年及以后年度的股利在第一年年初的現(xiàn)值

=22.05X(1+2%)X(P/F,12%,2),所以，目前該股票的價(jià)值

=2.Ix(P/F,12%,l)+2.205x(P/F,12%,2)+22.05x(l+2%)x(P/F,12%,2)o

10.C賬賬核對(duì)是指核對(duì)不同會(huì)計(jì)賬簿之間的賬簿記錄是否相符，主要

包括四方面：①總賬各賬戶的余額核對(duì)；②總賬與明細(xì)賬核對(duì)；③總賬

與日記賬(序時(shí)賬)核對(duì)；④會(huì)計(jì)部門財(cái)產(chǎn)物資明細(xì)賬與財(cái)產(chǎn)物資保管和

使用部門明細(xì)賬的核對(duì)。

11.AB設(shè)立不可贖回期的目的，在于保護(hù)債券持有人（即債券投資人）

的利益，防止發(fā)行企業(yè)濫用贖回權(quán)，強(qiáng)制債券持有人過(guò)早轉(zhuǎn)換債券。設(shè)

置回售條款是為了保護(hù)債券投資人的利益，使他們能夠避免遭受過(guò)大的

投資損失，從而降低投資風(fēng)險(xiǎn)。設(shè)置強(qiáng)制性轉(zhuǎn)換條款，是為了保證可轉(zhuǎn)

換債券順利地轉(zhuǎn)換成股票，實(shí)現(xiàn)發(fā)行公司擴(kuò)大權(quán)益籌資的目的，這是為

了保護(hù)發(fā)行公司的利益。設(shè)置轉(zhuǎn)換價(jià)格只是為了明確以怎樣的價(jià)格轉(zhuǎn)換

為普通股，并不是為了保護(hù)債券投資人的利益。

12.BC選項(xiàng)A錯(cuò)誤，選項(xiàng)B正確。在標(biāo)的股票派發(fā)股利的情況下對(duì)期

權(quán)估價(jià)時(shí)，要從估價(jià)中扣除期權(quán)到期日前所派發(fā)的全部股利的現(xiàn)值；

選項(xiàng)C正確，模型中的無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率應(yīng)采用國(guó)庫(kù)券按連續(xù)復(fù)利計(jì)算的到

期報(bào)酬率；

選項(xiàng)D錯(cuò)誤，對(duì)于不派發(fā)股利的歐式看漲期權(quán)，能直接使用該模型進(jìn)行

估價(jià)。

綜上，本題應(yīng)選BC。

13.ABCD繳納所得稅后的凈利潤(rùn)，企業(yè)對(duì)此有權(quán)自主分配，屬于依法分

配原則；企業(yè)在分配中不能侵蝕資本屬于資本保全原則；企業(yè)必須在利

潤(rùn)分配之前償清所有債權(quán)人到期的債務(wù)屬于充分保護(hù)債權(quán)人利益原則；

企業(yè)分配利潤(rùn)的時(shí)候必須兼顧投資者、經(jīng)營(yíng)者、職工等多方面的利益屬

于多方及長(zhǎng)短期利益兼顧原則。

14.AB

選項(xiàng)A、B屬于，外部失敗成本是指存在缺陷的產(chǎn)品流入市場(chǎng)以后發(fā)

生的成本，如產(chǎn)品因存在缺陷而錯(cuò)失的銷售機(jī)會(huì)，問(wèn)題產(chǎn)品的退還、

返修，處理顧客的不滿和投訴發(fā)生的成本；

選項(xiàng)C不屬于，由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)而產(chǎn)生的返工成本屬于內(nèi)部

失敗成本；

選項(xiàng)D不屬于，質(zhì)量管理的教育培訓(xùn)費(fèi)用屬于預(yù)防成本。

綜上，本題應(yīng)選AB。

質(zhì)量成本分類

種類含義內(nèi)容

為了防止產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)不到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生①湊量工作費(fèi)用；②標(biāo)準(zhǔn)制定費(fèi)用；（D教育

預(yù)防成本

的成本培訓(xùn)費(fèi)用；④質(zhì)量獎(jiǎng)勵(lì)賽用

為了保證產(chǎn)品質(zhì)量達(dá)到預(yù)定標(biāo)準(zhǔn)而對(duì)產(chǎn)品①檢測(cè)工作的要用：②檢測(cè)設(shè)備的折舊；③

鑒定成本

進(jìn)行檢測(cè)所發(fā)生的成本檢測(cè)人員的費(fèi)用

指產(chǎn)品進(jìn)入市場(chǎng)之前由于產(chǎn)品不符合質(zhì)量，發(fā)料、返工、修復(fù)、重新檢測(cè)、停工整修或

內(nèi)部失敗成本

標(biāo)準(zhǔn)而發(fā)生的成本兗更設(shè)計(jì)等

如產(chǎn)品因存在缺陷力錯(cuò)失的銷售機(jī)會(huì)，問(wèn)題

指存在缺陷的產(chǎn)品流入市場(chǎng)以后發(fā)生的成

外部失敗成本產(chǎn)品的退還、返修,處理顧客的不滿和投訴

本

發(fā)生的成本

15.AD

在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，資產(chǎn)增長(zhǎng)率=銷售收入增長(zhǎng)率，因此，本期資

產(chǎn)增加/基期期末總資產(chǎn)=本期銷售收入增加/基期銷售收入，即選項(xiàng)

A的說(shuō)法正確；本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債x本期負(fù)債增長(zhǎng)率，可持

續(xù)增長(zhǎng)的情況下，本期收益留存=本期股東權(quán)益增加，本期負(fù)債增長(zhǎng)率

一本期股東權(quán)益增長(zhǎng)率，因此，本期負(fù)債增加=基期期末負(fù)債x本期股

東權(quán)益增長(zhǎng)率=基期期末負(fù)債X本期收益留存/基期期末股東權(quán)益=基

期期末負(fù)債X本期銷售收入X銷售凈利率X利潤(rùn)留存率/基期期末股東

權(quán)益，所以，選項(xiàng)B的說(shuō)法不正確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本

期銷售收入”；在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，本期收益留存一本期股東權(quán)益

增加=本期銷售收入x銷售凈利率x利潤(rùn)留存率，即選項(xiàng)C的說(shuō)法不正

確，應(yīng)該把“基期銷售收入”改為“本期銷售收入”；本期銷售增加=基期

銷售收入x本期銷售增長(zhǎng)率，在可持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，本期銷售增長(zhǎng)率

=基期可持續(xù)增長(zhǎng)率=基期股東權(quán)益增長(zhǎng)率=基期股東權(quán)益增加/基期

期初股東權(quán)益=基期收益留存/基期期初股東權(quán)益=基期凈利潤(rùn)x利潤(rùn)

留存率/基期期初股東權(quán)益，所以，選項(xiàng)D的說(shuō)法正確。

16.ABC

ABC

【解析】股東出于穩(wěn)定收入考慮，往往要求公司支付穩(wěn)定的股利，若公

司留存較多的利潤(rùn)，將受到這部分股東的反對(duì)，故選項(xiàng)A是答案；具有

較強(qiáng)舉債能力的公司因?yàn)槟軌蚣皶r(shí)地籌措到所需的資金，有可能采取較

高股利政策，因此，選項(xiàng)B是答案；盈余穩(wěn)定的公司對(duì)保持較高股利支

付率更有信心，因此，選項(xiàng)C是答案；在通貨膨脹的情況下，公司折舊

基金的購(gòu)買力水平下降，會(huì)導(dǎo)致沒(méi)有足夠的資金來(lái)源重置固定資產(chǎn)，公

司的股利政策往往偏緊，因此選項(xiàng)D不是答案。

17.ABCD最終增加顧客價(jià)值的作業(yè)是增值作業(yè)否則就是非增值作業(yè)。

一般而言，在一個(gè)制造企業(yè)中，非增值作業(yè)有：等待作業(yè)、材料或者在

產(chǎn)品堆積作業(yè)、產(chǎn)品或者在產(chǎn)品在企業(yè)內(nèi)部迂回運(yùn)送作業(yè)、廢品清理作

業(yè)、次品處理作業(yè)、返工作業(yè)、無(wú)效率重復(fù)某工序作業(yè)、由于訂單信息

不準(zhǔn)確造成沒(méi)有準(zhǔn)確送達(dá)需要再次送達(dá)的無(wú)效率作業(yè)等。

18.ABCD如何設(shè)立責(zé)任中心，設(shè)立多少責(zé)任中心，取決于企業(yè)內(nèi)部組織

結(jié)構(gòu)、職能分工、業(yè)務(wù)控制和業(yè)績(jī)考核等具體情況。設(shè)立責(zé)任中心并非

限于成本、費(fèi)用、收入、利潤(rùn)、資產(chǎn)、投資、籌資的規(guī)模，而是依據(jù)業(yè)

務(wù)發(fā)生與否及是否能分清責(zé)任。

19.ABC事實(shí)上，各種負(fù)債成本隨負(fù)債比率的增大而上升。

20.CD保護(hù)性看跌期權(quán)鎖定了最低的組合收入和組合凈損益，選項(xiàng)A錯(cuò)

誤；拋補(bǔ)看漲期權(quán)鎖定了最高的組合收入和組合凈損益，選項(xiàng)B錯(cuò)誤。

21.A選項(xiàng)A,市場(chǎng)組合的0系數(shù)等于1,在運(yùn)用資本資產(chǎn)定價(jià)模型時(shí),

某資產(chǎn)的P值小于1,說(shuō)明該資產(chǎn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)小于市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

22.C【答案】C

【解析】在存貨陸續(xù)供應(yīng)和使用的情況下，根據(jù)計(jì)算公式可知，影響存

貨經(jīng)濟(jì)訂貨批量的因素有五個(gè)，即：存貨全年總的需求量①)、一次訂貨

成本(K)、單位儲(chǔ)存變動(dòng)成本(Kc)、每曰耗用量(d)和每日送貨量(P)。

23.A在套利驅(qū)動(dòng)的均衡狀態(tài)下，具有相同執(zhí)行價(jià)格和到期日的歐式看跌

期權(quán)和看漲期權(quán)，購(gòu)進(jìn)股票、購(gòu)進(jìn)看跌期權(quán)，同時(shí)售出看漲期權(quán)策略滿

足：標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)行價(jià)格=執(zhí)行價(jià)格的現(xiàn)值+看漲期權(quán)價(jià)格一看跌期權(quán)價(jià)

格=40/(1+10%)+8—2=42.36(美元)。

24.A【答案】A

【解析】利潤(rùn)變動(dòng)率+單價(jià)變動(dòng)率=2單價(jià)變動(dòng)率=(-100%)4-2=-50%

25.D解析：某年可持續(xù)增長(zhǎng)率的公式中的4個(gè)財(cái)務(wù)比率有一個(gè)或多個(gè)

數(shù)值增加，則實(shí)際增長(zhǎng)率＞上年可持續(xù)增長(zhǎng)率，但與本年可持續(xù)增長(zhǎng)率

沒(méi)有必然的關(guān)系。

26.A保護(hù)性看跌期權(quán)的最低凈損益為執(zhí)行價(jià)格一股票初始買價(jià)一期權(quán)

價(jià)格，只有當(dāng)期權(quán)為平價(jià)期權(quán)時(shí)，保護(hù)性看跌期權(quán)的最低凈損益為負(fù)的

期權(quán)價(jià)格，所以B錯(cuò)誤；拋補(bǔ)看漲期權(quán)組合鎖定了最高凈收人為執(zhí)行價(jià)

格，C錯(cuò)誤；多頭對(duì)敲只有當(dāng)股價(jià)偏離執(zhí)行價(jià)格的差額超過(guò)看漲期權(quán)和

看跌期權(quán)總購(gòu)買成本，才能給投資者帶來(lái)凈收益，D錯(cuò)誤。

27.D(1)由于凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變；凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)凈投資=凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)

增加=原凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)x增長(zhǎng)率=5000x8%=400(萬(wàn)元);(2)稅后經(jīng)營(yíng)凈

利潤(rùn)=銷售收入x稅后經(jīng)營(yíng)凈利率=10000x(1+8%)xl0%=1080(萬(wàn)元)

(3)實(shí)體現(xiàn)金流量=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)一凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)增加=108K)0=

680(萬(wàn)元)(4)凈利潤(rùn)=稅后經(jīng)營(yíng)凈利潤(rùn)-稅后利息=1080—600x4%=

1056(萬(wàn)元)

28.B解析：設(shè)立保險(xiǎn)儲(chǔ)備量的再訂貨點(diǎn)保)=交貨時(shí)間B平均日需求+保

險(xiǎn)儲(chǔ)備。合理的保險(xiǎn)儲(chǔ)備量，是使缺貨成本和儲(chǔ)存成本之和最小的總成本。

29.A銷售凈利率=250/2000=12.5%股利支付率=1-50%=50%

股權(quán)資本成本=4%+1.5x(10%-4%)=13%本期收入乘數(shù)=

銷售凈利率。X股利支付率X(1+增長(zhǎng)率)

股權(quán)應(yīng)本-增長(zhǎng)率=12.5%x50%x(l+3%)/(13%-

3%)=0.64

30.B融資租賃屬于影響長(zhǎng)期償債能力的表內(nèi)因素；可動(dòng)用的銀行信貸額

度、準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)屬于影響短期償債能力的表外兇素；經(jīng)營(yíng)

租賃形成的負(fù)債未反映在資產(chǎn)負(fù)債表中，當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)租賃額比較大、

期限比較長(zhǎng)或具有經(jīng)常性時(shí)，就形成了一種長(zhǎng)期性融資，這種長(zhǎng)期融資，

到期時(shí)必須支付現(xiàn)金，會(huì)對(duì)企業(yè)長(zhǎng)期償債能力產(chǎn)生影響。所以，大額的

長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)租賃屬于影響長(zhǎng)期償債能力的表外因素。

31.【正確答案】:（1）期末在產(chǎn)品=200+20-180=40（件）

期末在產(chǎn)品約當(dāng)產(chǎn)量=40x50%=20（件）

完工產(chǎn)品單位成本=（7600+4750+950+700）/（180+20）=70（元

/件）

產(chǎn)品銷售成本=2800+（140-40）x70=9800（萬(wàn)元）

產(chǎn)品邊際貢獻(xiàn)=92x140-9800-570=2510（萬(wàn)元）

稅前利潤(rùn)=2510-2000-300=210（萬(wàn)元）

（2）完工產(chǎn)品單位成本=70+（2000+140）/（180+20）=80.7（元/

件）

產(chǎn)品銷售成本=（2800+560）+（140-40）x80.7=11430（萬(wàn)元）

稅前利潤(rùn)=92x140-11430-570-300=580（萬(wàn)元）

32.（1）①甲方案包括初始期的靜態(tài)回收期=3+5000/20000=3.25（年）

②A=-65000+30000=-35