社會(huì)服務(wù)-行業(yè)投資策略周報(bào)：LVMH集團(tuán)進(jìn)軍影視行業(yè)助力品牌光環(huán)效應(yīng)提升

社會(huì)服務(wù)/社會(huì)服務(wù)/行業(yè)投資策略周報(bào)/2024.02.27投資評(píng)級(jí)投資評(píng)級(jí):看好(維持)分析師李躍博1.《春節(jié)出行人次攀升，重視教培K12&公考雙賽道機(jī)會(huì)》2024-02-172.《Zegna集團(tuán)23年收入同比+28%，大中華區(qū)最大單一市場(chǎng)地位鞏固》2024-02-083.《Q1公職類考試培訓(xùn)旺季，建議關(guān)注板塊機(jī)會(huì)》2024-02-03核心觀點(diǎn)核心觀點(diǎn)LVMH集團(tuán)成立全新部門進(jìn)軍影視行業(yè)，助力品牌光環(huán)效應(yīng)提升：LVMH集團(tuán)成立全新影視部門來探索旗下75個(gè)品牌進(jìn)軍娛樂業(yè)務(wù)的可能性。LVMH集團(tuán)與SuperconnectorStudios制作公司及其聯(lián)合創(chuàng)始人JaeGoodman和JohnKaplan合作創(chuàng)建了一家新公司，以LVMH集團(tuán)位于巴黎的總部地址命名為22Montaigne。22Montaigne將負(fù)責(zé)為L(zhǎng)VMH集團(tuán)旗下品牌尋找與娛樂創(chuàng)作者、制片人和發(fā)行商合作的機(jī)會(huì)，共同開發(fā)、聯(lián)合制作和共同為電影、電視和音頻等娛樂產(chǎn)品募集資金，旨在為集團(tuán)找到利用其品牌光環(huán)和提升品牌形象的好方法。22Montaigne的成立意味著LVMH集團(tuán)正在加緊追趕Kering集團(tuán)在娛樂界的影響力，Kering集團(tuán)的控股公司Artemis近期對(duì)好萊塢藝人經(jīng)紀(jì)公司CreativeArtistsAgency進(jìn)行了多數(shù)股權(quán)投資，此前由LadyGaga、JaredLeto主演的電影《TheHouseofGucci》帶動(dòng)Gucci品牌搜索量迅速攀升。Chanel收購(gòu)法國(guó)葡萄酒零售家族企業(yè)Lavinia：Chanel集團(tuán)通過旗下葡萄酒商UlysseCazabonne收購(gòu)了法國(guó)葡萄酒零售家族企業(yè)Lavinia。收購(gòu)Lavinia將幫助香奈兒更好地推廣旗下酒莊的葡萄酒，并擴(kuò)展其已覆蓋近75個(gè)國(guó)家的分銷網(wǎng)絡(luò)。Lavinia的另一個(gè)優(yōu)勢(shì)是專門從事B2B禮品盒業(yè)務(wù)，這對(duì)UlysseCazabonne來說是一項(xiàng)全新的業(yè)務(wù)，公司還希望借助Lavinia在市場(chǎng)營(yíng)銷和在線銷售方面的專業(yè)知識(shí)，更有效地接觸終端消費(fèi)者。香奈兒目前擁有四座法國(guó)葡萄酒莊，三座在波爾多、一座在普羅旺斯，分別是：位于圣埃米利永（Saint-Emilion）的貝爾利凱酒莊（ChateauxBerliquet）和卡農(nóng)酒莊（Canon位于瑪歌（Margaux）的勞贊·塞格拉酒莊（ChateauRauzan-Ségla以及位于瓦爾（Var）波克羅萊（Porquerolles）的伊勒酒莊（Domainedel'Ile）。蓋時(shí)裝皮具、珠寶腕表和奢侈品電商）的天貓官方旗艦店的月度銷售數(shù)據(jù)（不包含美妝香化產(chǎn)品2024年1月這些品牌銷售額/銷量合計(jì)較去年同期同比下滑44%/54%，均價(jià)同比增長(zhǎng)22%。分品牌看，所有品牌均同比下滑，VanCleefArpels、Berluti、Gucci、Prada、YvesSaintLaurent、Balenciaga、Versace、Zegna、Burberry、BottegaVeneta、Cartier、Valentino、LANVIN、Chloe、Net--29.5%、-32.6%、-33.0%、-37.4%、-40.9%、-46.6%、-47.3%、-47.7%、-65.1%、-76.6%、-80.9%、-81.3%、-88.0%。增長(zhǎng)3.2%，相較2019年增長(zhǎng)17.4%。分地區(qū)看：2024年1月瑞士表至德國(guó)和中國(guó)香港分別同比下滑11.4%和4.7%，其余主要國(guó)家和地區(qū)出口額均實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，與2019年相比，至中國(guó)香港地區(qū)和英國(guó)分別下滑34.9%和5.1%，其余均超疫情前水平，其中美國(guó)漲幅最大，增長(zhǎng)82.4%。謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)2 41.1LVMH集團(tuán)成立全新部門進(jìn)軍影視行業(yè)，助力品牌光環(huán)效應(yīng)提升 4 4 5 52.1.1奢侈品集團(tuán)銷售數(shù)據(jù) 52.1.2奢侈品品牌天貓旗艦店銷售情況（更新至2024.01） 7 3風(fēng)險(xiǎn)提示 4 5 5 6 6 6 6 6 6 7 8 9 謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)3 7 表3.各地區(qū)國(guó)際旅客量相較2019年恢復(fù)水平（RP 謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)41行業(yè)動(dòng)態(tài)1.1LVMH集團(tuán)成立全新部門進(jìn)軍影視行LVMH集團(tuán)成立全新影視部門來探索旗下75個(gè)品牌進(jìn)軍娛樂業(yè)務(wù)的可能性。兩位創(chuàng)始人擁有二十多年與凱迪拉克、可口可樂、帝亞吉?dú)W等公司建立娛樂方面金，旨在為集團(tuán)找到利用其品牌光環(huán)和提升品牌形進(jìn)行了多數(shù)股權(quán)投資，此前由LadyGaga、JaredLeto主演的電影《TheChanel集團(tuán)通過旗下葡萄酒商UlysseCazab謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)5益于與Lavinia建立了的合作關(guān)系，很快就能進(jìn)一步擴(kuò)大其品牌組合的2行業(yè)數(shù)據(jù)2.1奢侈品銷售數(shù)據(jù)2.1.1奢侈品集團(tuán)銷售數(shù)據(jù)奢侈品公司業(yè)績(jī)及增速情況00201720182019謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)6020172018201902017201820190FY2017FY2018FY2019FY2020FY2021FY2022020172018201900謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)7表表1.奢侈品公司收入增速（固定匯率下同比）LVMHKering愛馬仕27%20%24%23%MonclerPrada/2.1.2奢侈品品牌天貓旗艦店銷售情況（更新至2024.01）37.4%-40.9%-43.6%-46謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)8謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)9謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)1025519131323026424626622723626923923122423522797922313152622712202121781852542592022372562551913132302642462662272362692392312242352279792231315262271220212178185254259202237256263190256274204181194中國(guó)香港美國(guó)中國(guó)大陸日本意大利德國(guó)-謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)11300250200150100-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年450400350300250200150100-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)12350300250200150100-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年140120100604020-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年180160140120100604020-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年200150100-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年140120100604020-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年140120100604020-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)13160140120100604020-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年200150100-1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2021年2022年2023年2024年表表2.瑞士表至各國(guó)/地區(qū)出口額增速（同比增速&相較于2019年增區(qū)謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)14區(qū)2.3全球旅客流量（更新至2023.12）載客里程收入（RPK）謹(jǐn)請(qǐng)參閱尾頁重要聲明及財(cái)通證券股票和行業(yè)評(píng)級(jí)標(biāo)準(zhǔn)15100.0%90.0%100.0%90.0%80.0%70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%0.0%93.1%93.1%88.6%83.6%75.1%72.1%64.1%65.0%56.6%48.1%41.6%37.6%40.4%88.2%88.3%88.5%77.0%77.5%67.9%67.4%94.4%94.5%90.8%81.6%73.7%69.9%表表3.各地區(qū)國(guó)際旅客量相較2019年恢復(fù)水 合計(jì)非洲亞太地區(qū)歐洲拉丁美洲中東北美2021.1241.6%39.5%12.5%58.5%59.6%48.8%58.3%2022.137.6%2022.240.4%48.0%12.0%54.6%56.1%53.8%55.6%2022.348.1%50.9%16.5%61.9%61.3%64.3%64.5%2022.456.6%52.9%21.6%74.2%69.9%65.0%75.3%2022.564.1%66.8%26.1%79.1%69.8%90.0%78.7%2022.665.0%65.3%29.8%79.6%73.0%74.3%83.5%2022.767.9%70.6%35.3%79.7%76.3%77.7%87.3%2022.867.4%70.6%37.7%78.6%77.3%74.8%85.4%2022.969.9%73.6%41.5%78.4%78.8%83.2%89.4%2022.1072.1%75.1%43.4%82.4%84.9%86.0%90.0%2022.1173.7%80.0%49.5%82.9%84.1%85.2%93.9%2022.1275.1%85.8%51.9%85.5%81.6%83.7%93.1%2023.177.0%87.2%56.1%85.3%80.7%88.7%93.9%2023.277.5%92.3%58.4%82.5%81.2%93.7%92.8%2023.381.6%88.8%64.4%86.3%84.3%92.5%96.9%2023.483.6%81.7%65.6%90.6%90.5%87.6%100.4%2023.590.8%95.9%68.7%95.4%90.6%117.2%101.8%2023.688.2%87.4%71.0%92.9%93.9%95.8%102.0%2023.788.3%86.6%72.1%93.9%94.2%94.3%99.4%2023.888.5%88.9%75.5%90.2%100.1%95.7%100.6%2023.993.1%94.1%