食品飲料行業(yè)周報(bào)：白酒春節(jié)動(dòng)銷回暖市場情緒修復(fù)

證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN究 ——食品飲料行業(yè)周報(bào)（2024129-202424）食品飲料行業(yè)周報(bào)（2024.1.22-2024.1.28）二級市場表現(xiàn)：上周食品飲料板塊上漲3.32%，跑輸滬深300指數(shù)0.39個(gè)百分點(diǎn)，在31個(gè)大眾品1）零食：春節(jié)備貨需求景氣，渠道紅利延續(xù)。零食板塊2024年春節(jié)備貨需求風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)的影響；成本波動(dòng)的影響；食品安全的影響；競證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN2/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說明 4 4 5 5 5 6 6 9 9 9證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN3/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說明圖1申萬一級各板塊周漲跌幅 4圖2食品飲料子板塊周漲跌幅 4圖3食品飲料板塊個(gè)股周漲跌幅前5 4圖4子板塊估值（截至2024年2月23日） 5圖5原箱飛天茅臺(tái)出廠價(jià)及批價(jià) 5圖6普五出廠價(jià)及批價(jià) 5圖7國窖1573出廠價(jià)及批價(jià) 6圖8青花30批價(jià) 6圖9啤酒月度產(chǎn)量及同比 6圖10葡萄酒月度產(chǎn)量及同比 6圖11牛奶及酸奶零售價(jià)變化趨勢（牛奶：元/升，酸奶：元/公斤） 7圖12生鮮乳市場價(jià)變化趨勢（元/公斤） 7圖13嬰幼兒奶粉零售價(jià)格（元/公斤） 7圖14芝加哥牛奶現(xiàn)貨價(jià)格（美分/磅） 7圖15生豬、仔豬、豬肉價(jià)格走勢（元/公斤） 7圖16生豬養(yǎng)殖利潤（元/頭） 7圖17白羽肉雞價(jià)格（元/公斤） 8圖18牛肉價(jià)格（元/公斤） 8圖19玉米現(xiàn)貨價(jià)格（元/噸） 8圖20豆粕現(xiàn)貨價(jià)格（元/噸） 8圖21PET瓶片（元/噸） 8圖22瓦楞紙（元/噸） 8表1重點(diǎn)高端酒批價(jià)變化（元） 5表2核心公司動(dòng)態(tài) 9證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN4/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說明上周食品飲料板塊上漲3.32%，跑輸滬深300指數(shù)0.39個(gè)百分點(diǎn)，在31個(gè)申萬一級板塊中排名第24位。子板塊方面，上周預(yù)加工食品板塊上漲9.50%，相對表現(xiàn)較優(yōu)。個(gè)股25.9%、22.3%、21.8%、21.5%。跌幅前五為養(yǎng)元飲品、洽洽食品、鹽津鋪?zhàn)?、古越龍山、涪陵榨菜，分別下跌3.3%、2.6%、2.1%、1.7%、1.6%。圖1申萬一級各板塊周漲跌幅8%6%4%2%醫(yī)藥生物農(nóng)林牧漁家用電器鋼鐵非銀金融電力設(shè)備建筑材料食品飲料交通運(yùn)輸房地產(chǎn)有色金屬石油石化紡織服飾汽車電子銀行商貿(mào)零售環(huán)保綜合建筑裝飾機(jī)械設(shè)備輕工制造煤炭社會(huì)服務(wù)通信計(jì)算機(jī)傳媒圖2食品飲料子板塊周漲跌幅10%8%6%4%2%0%保健品零食軟飲料保健品零食軟飲料白酒乳品烘焙食品調(diào)味發(fā)酵品啤酒預(yù)加工食品圖3食品飲料板塊個(gè)股周漲跌幅前535%30%25%20%15%10% 5% 0%-5%-10%惠麥佳蘭莊涪古鹽洽養(yǎng)發(fā)趣隆州園陵越津洽元食爾股黃牧榨龍鋪食飲品份河場菜山子品品證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN5/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說圖4子板塊估值（截至2024年2月23日）5037.0137.0129.4028.1229.4024.9724.6221.8320.30表1重點(diǎn)高端酒批價(jià)變化（元）規(guī)格2月25日批價(jià)上周同期批價(jià)上月同期批價(jià)月度變化23年飛天（原）53度/500ml301030152960+5023年飛天（散）53度/500ml271027202705普5（八代）52度/500ml965965960國窖157352度/500ml8758758750圖5原箱飛天茅臺(tái)出廠價(jià)及批價(jià)0圖6普五出廠價(jià)及批價(jià)證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN6/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說明圖7國窖1573出廠價(jià)及批價(jià)圖8青花30批價(jià)批價(jià)（元/瓶）啤酒12月產(chǎn)量214.80萬千升，同比下降15.3%。葡萄酒12月產(chǎn)量2.2萬千升，同比下降12%。圖9啤酒月度產(chǎn)量及同比0啤酒當(dāng)月產(chǎn)量(萬千升)啤酒當(dāng)月產(chǎn)量yoy-右軸圖10葡萄酒月度產(chǎn)量及同比6543210葡萄酒當(dāng)月產(chǎn)量(萬千升)葡萄酒當(dāng)月產(chǎn)量yoy-右軸乳制品價(jià)格：截至2月16日，牛奶零售價(jià)12.36元/升，周環(huán)比-0.08%，同比-2.60%；截至2月16日，國內(nèi)品牌嬰幼兒奶粉零售價(jià)225.18元/公斤，國外品牌270.28元/公斤。截至2月14日，海外牛奶現(xiàn)貨價(jià)118.0美分/磅。畜禽價(jià)格：截至12月29日，生豬14.68元/公斤，周環(huán)比-0.47%，同比-20.26%；仔豬23.74元/公斤，周環(huán)比+0.21%，同比-41.18%；豬肉20.62元/公斤，周環(huán)比+1.63%，同比-24.11%。截至2月23日，白羽肉雞8.02元/公斤，周環(huán)比持平，同比-19.80%。截至2月23日，牛肉69.51元/公斤，周環(huán)比-1.04%，同比-9.46%。農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格：截至2月23日，玉米2342.86元/噸，周環(huán)比-0.24%，同比-16.62%；豆粕3352元/噸，周環(huán)比-1.82%，同比-25.48%。證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN7/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說包材價(jià)格：截至2月23日，PET瓶片7400元/噸，周環(huán)比+0.68%，同比持平；瓦楞紙3440元/噸，周環(huán)比持平，同比-8.75%。圖11牛奶及酸奶零售價(jià)變化趨勢（牛奶：元/升，酸奶：元/公斤）86420圖13嬰幼兒奶粉零售價(jià)格（元/公斤）0圖15生豬、仔豬、豬肉價(jià)格走勢（元/公斤）0圖12生鮮乳市場價(jià)變化趨勢（元/公斤）圖14芝加哥牛奶現(xiàn)貨價(jià)格（美分/磅）0圖16生豬養(yǎng)殖利潤（元/頭）0證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN8/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說圖17白羽肉雞價(jià)格（元/公斤）86420圖18牛肉價(jià)格（元/公斤）圖19玉米現(xiàn)貨價(jià)格（元/噸）0圖21PET瓶片（元/噸）0圖20豆粕現(xiàn)貨價(jià)格（元/噸）0圖22瓦楞紙（元/噸）0證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN9/10請務(wù)必仔細(xì)閱讀正文后的所有說伊利股份以實(shí)力拓寬創(chuàng)新版圖益生菌研究再獲新成果伊利自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)益生菌BL-99研究成果在全球頂級科技期刊《Nature》子刊《NatureCommunications》發(fā)表，這是2023年中國科研團(tuán)隊(duì)在食品和臨床領(lǐng)域發(fā)表的最高水準(zhǔn)益生菌臨床研究之一。（信息來源：中國產(chǎn)業(yè)發(fā)展研究網(wǎng)）表2核心公司動(dòng)態(tài)公司新聞2.191.【南僑食品】公司2024年1月合并營業(yè)收入為3.04億元，同比增長37.44%；歸母凈利潤為人民幣2669.63萬元，同比增長109.87%。2.【康比特】公司發(fā)布2023年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)2023年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤7700-9000萬元，同比增長33.65%-56.21%。2.201.【克明食品】子公司興疆牧歌2024年1月份銷售生豬4.26萬頭，同比增長31.96%；銷售收入4839.10萬元，同比增長6.53%。2.【湯臣倍健】公司發(fā)布2023年度業(yè)績快報(bào)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤17.46億元，同比增長26.00%；扣非歸母凈利潤為15.97億元，同比增長16.09%。2.22【珠江啤酒】公司發(fā)布2023年度業(yè)績快報(bào)，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤6.25億元，同比增長4.43%；扣非歸母凈利潤5.58億元，同比增長4.75%。（1）宏觀經(jīng)濟(jì)的影響：消費(fèi)受宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平影響較大，經(jīng)濟(jì)放緩可能會(huì)導(dǎo)致消費(fèi)力減弱。（2）成本波動(dòng)的影響：如果發(fā)生嚴(yán)重的自然災(zāi)害，則會(huì)對糧食綜合生產(chǎn)能力、糧食安全產(chǎn)生影響，造成原材料價(jià)格大幅波動(dòng)。（3）食品安全的影響：食飲行業(yè)安全對公司甚至行業(yè)影響較大，如果部分公司食飲安全出現(xiàn)問題，可能對估值及長期基本面帶來影響。（4）競爭加劇的影響：消費(fèi)市場競爭激烈，新品牌入局可能對市場產(chǎn)生影響。證券研究報(bào)告HTTP://WWW.LONGONE.COM.CN10/10評級說明本報(bào)告署名分析師具有中國證券業(yè)協(xié)會(huì)授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，具備專業(yè)勝任能力，保證以專業(yè)嚴(yán)謹(jǐn)?shù)难芯糠椒ê头治鲞壿嫞捎煤戏ê弦?guī)的數(shù)據(jù)信息，審慎提出研究結(jié)論，獨(dú)立、客觀地出具本本報(bào)告中準(zhǔn)確反映了署名分析師的個(gè)人研究觀點(diǎn)和結(jié)論，不受任何第三方的授意或影響，其薪酬的任何組成部分無論是在過去、現(xiàn)在及將來，均與其在本報(bào)告中所表述的具體建議或觀點(diǎn)無任何直署名分析師本人及直系親屬與本報(bào)告中涉及的內(nèi)容不存在本報(bào)告基于本公司研究所及研究人員認(rèn)為合法合規(guī)的公開資料或?qū)嵉卣{(diào)研的資料，但對這些信息的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性不做任何保證。本報(bào)告僅反映研究人員個(gè)人出具本報(bào)告當(dāng)時(shí)的分析和判斷，并不代表東海證券股份有限公司，或任何其附屬或聯(lián)營公司的立場，本公司可能發(fā)表其他與本報(bào)告所載資料不一致及有不同結(jié)論的報(bào)告。本報(bào)告可能因時(shí)間等因素的變化而變化從而導(dǎo)致與事實(shí)不完全一致，敬請關(guān)注本公司就同一主題所出具的相關(guān)后續(xù)研究報(bào)告及評論文章。在法律允許的情況下，本公司的關(guān)聯(lián)機(jī)構(gòu)可能會(huì)持有報(bào)告中涉及的公司所發(fā)行的證券并進(jìn)行交易，并可能為這些公司正在提供或爭取提構(gòu)和個(gè)人的投資建議，任何形式的保證證券投資收益或者分擔(dān)證券投資損失的書面或口頭承諾均為無效，本公司亦不對任何人因使用本報(bào)告中的任何內(nèi)容所引致的任