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文檔簡介
債券的定義：債券是政府、金融機構(gòu)、工商企業(yè)等直接向社會借債籌措資金時，向投資者發(fā)行并且承諾按預(yù)定利率支付利息并按約定條件償還本金債券的基本要素：面值：指債券發(fā)型師所設(shè)定的票面金額，它代表發(fā)行人借入并承諾未來特定某一日期償付給債券持有人的金額到期期限：只債券發(fā)行日至到期日的時間間隔票面利率：債券利息是指在債券發(fā)行人在存續(xù)期內(nèi)債券持有人定期支付的利息，利息=面值*票面利率發(fā)行人：《例》05中信債2（代碼058032）是中國中信集團公司在2005年發(fā)行的第二期債券，20年期，固定利率債券，票面利率是4.6%，票面價值是100元。債券與股票同屬于直接融資，而銀行貸款是間接融資。債券分類：發(fā)行主體：國債，央行票據(jù)，金融債券，公司債券。計息方式：靈犀債券、附息債券利率決定方式：固定利率債券、浮動利率債券債券形態(tài)：實物債券、憑證式債券、記賬式債券到期期限：短期、中期、長期債券的三個收益率即期收益率（spotrate）指從當(dāng)前開始計算并持續(xù)n年得投資的利率，也即N年器靈犀債券收益率到期收益率（Yieldtomaturity，YTM）指投資者將債券持有到償還期所獲的總收益率。也就是是投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流量的限制等于債券當(dāng)前市價的貼現(xiàn)率。遠期收益率（forwardrate）只現(xiàn)在約定的從未來某一時點開始的某個時期內(nèi)的利率，是有當(dāng)前靈犀利率所蘊含的將來一定期限內(nèi)的利率。利率的期限結(jié)構(gòu)理論利率期限結(jié)構(gòu)：指在某一時點上，不同期限資金的收益率與到期
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