我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的思考

我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的思考一、本文概述隨著全球氣候變化問題日益嚴(yán)峻，碳減排和低碳發(fā)展已成為國際社會普遍關(guān)注的焦點(diǎn)。碳金融作為一種創(chuàng)新的金融手段，在推動低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展、促進(jìn)綠色轉(zhuǎn)型方面發(fā)揮著重要作用。我國作為全球最大的碳排放國之一，金融機(jī)構(gòu)參與碳金融不僅有助于實(shí)現(xiàn)國家碳減排目標(biāo)，也是金融機(jī)構(gòu)自身轉(zhuǎn)型和創(chuàng)新的必然選擇。本文旨在探討我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的現(xiàn)狀、面臨的挑戰(zhàn)及未來發(fā)展趨勢，并提出相應(yīng)的政策建議。通過對碳金融市場的深入分析，本文期望為金融機(jī)構(gòu)參與碳金融提供有益的參考和啟示，共同推動我國碳金融市場的健康發(fā)展。二、我國碳金融市場的現(xiàn)狀與挑戰(zhàn)近年來，隨著全球氣候變化問題的日益嚴(yán)峻，我國政府對碳減排和碳金融市場的發(fā)展給予了高度重視。目前，我國已經(jīng)建立了較為完善的碳排放權(quán)交易制度，并在全國范圍內(nèi)設(shè)立了多個碳排放權(quán)交易市場。這些市場不僅覆蓋了眾多高排放行業(yè)，還吸引了大量的金融機(jī)構(gòu)參與。在碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新方面，我國金融機(jī)構(gòu)也取得了一定的成果。例如，綠色債券、綠色信貸等碳金融產(chǎn)品在我國市場上得到了廣泛推廣和應(yīng)用。這些產(chǎn)品不僅有助于推動低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，還為我國金融機(jī)構(gòu)提供了新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)。盡管我國碳金融市場取得了一定的成績，但仍面臨著一系列挑戰(zhàn)。碳排放權(quán)交易市場的規(guī)模相對較小，市場流動性不足。這限制了碳金融市場的發(fā)展，也影響了金融機(jī)構(gòu)參與碳金融業(yè)務(wù)的積極性。碳金融市場相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管體系尚不完善。這導(dǎo)致市場參與者面臨一定的法律風(fēng)險和政策不確定性，從而影響了碳金融市場的健康發(fā)展。我國碳金融市場還面臨著國際碳金融市場的影響和競爭。隨著全球碳金融市場的不斷發(fā)展，國際間的碳金融合作與交流日益加強(qiáng)。然而，由于我國在碳金融市場發(fā)展方面起步較晚，與國際先進(jìn)水平相比仍存在一定的差距。我國碳金融市場在取得一定成績的仍面臨著市場規(guī)模、法律法規(guī)、國際競爭等多方面的挑戰(zhàn)。為了推動碳金融市場的健康發(fā)展，我國政府和金融機(jī)構(gòu)需要進(jìn)一步加強(qiáng)合作，完善相關(guān)法律法規(guī)和監(jiān)管體系，提高市場流動性和參與度。還應(yīng)加強(qiáng)與國際碳金融市場的交流與合作，提升我國碳金融市場的競爭力和影響力。三、金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的機(jī)遇與風(fēng)險隨著我國對碳減排和碳中和目標(biāo)的日益重視，碳金融市場逐漸嶄露頭角，為金融機(jī)構(gòu)提供了新的發(fā)展機(jī)遇，同時也伴隨著一定的風(fēng)險。市場潛力巨大：隨著全球?qū)夂蜃兓瘑栴}的關(guān)注，碳交易市場規(guī)模不斷擴(kuò)大。我國作為全球最大的碳排放國，碳交易市場的潛力巨大，為金融機(jī)構(gòu)提供了廣闊的市場空間。創(chuàng)新金融產(chǎn)品和服務(wù)：碳金融市場的興起，促使金融機(jī)構(gòu)開發(fā)和創(chuàng)新與碳減排相關(guān)的金融產(chǎn)品和服務(wù)，如綠色債券、碳期貨等，為金融機(jī)構(gòu)帶來了新的利潤增長點(diǎn)。提升國際競爭力：參與碳金融市場有助于金融機(jī)構(gòu)提升在國際綠色金融市場中的競爭力和影響力，進(jìn)一步拓展其國際業(yè)務(wù)。市場風(fēng)險：碳金融市場價格波動較大，金融機(jī)構(gòu)在參與市場時可能面臨價格風(fēng)險，需要建立相應(yīng)的風(fēng)險管理機(jī)制。政策風(fēng)險：碳金融市場的政策環(huán)境尚不穩(wěn)定，政策變化可能對市場產(chǎn)生重大影響，金融機(jī)構(gòu)需要密切關(guān)注政策動態(tài)，及時調(diào)整投資策略。技術(shù)風(fēng)險：碳金融市場的運(yùn)行需要依托先進(jìn)的信息技術(shù)和碳排放監(jiān)測技術(shù)，技術(shù)故障或數(shù)據(jù)不準(zhǔn)確可能給金融機(jī)構(gòu)帶來損失。聲譽(yù)風(fēng)險：金融機(jī)構(gòu)在參與碳金融市場時，如果未能充分履行環(huán)保責(zé)任或出現(xiàn)不當(dāng)行為，可能影響其聲譽(yù)和公眾形象。因此，金融機(jī)構(gòu)在參與碳金融市場時，應(yīng)全面評估機(jī)遇與風(fēng)險，制定合理的投資策略和風(fēng)險管理措施，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。四、金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的實(shí)踐與案例隨著全球氣候變化問題的日益嚴(yán)重，碳金融市場正在迅速發(fā)展，我國金融機(jī)構(gòu)也在積極參與其中。金融機(jī)構(gòu)通過提供多樣化的金融產(chǎn)品和服務(wù)，推動碳金融市場的健康發(fā)展，同時也為我國實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)提供了重要支持。在實(shí)踐方面，我國的一些大型商業(yè)銀行和政策性銀行已經(jīng)開始涉足碳金融業(yè)務(wù)。例如，中國銀行作為國內(nèi)領(lǐng)先的金融機(jī)構(gòu)之一，積極參與碳金融市場，為碳交易提供了全面的金融服務(wù)。該行與國內(nèi)外碳交易機(jī)構(gòu)合作，為碳交易提供了包括賬戶開立、資金清算、風(fēng)險管理等在內(nèi)的全方位服務(wù)。中國銀行還積極參與綠色債券發(fā)行，為低碳產(chǎn)業(yè)提供資金支持。除了商業(yè)銀行，我國的一些政策性銀行也在碳金融領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用。例如，國家開發(fā)銀行通過提供優(yōu)惠貸款和政策支持，推動了清潔能源、節(jié)能減排等領(lǐng)域的發(fā)展。該行與地方政府和企業(yè)合作，共同推動了一批重大碳減排項目的實(shí)施，為我國實(shí)現(xiàn)碳減排目標(biāo)作出了積極貢獻(xiàn)。在案例方面，我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融市場的成功案例不勝枚舉。以某清潔能源項目為例，該項目通過采用先進(jìn)的清潔能源技術(shù)，實(shí)現(xiàn)了顯著的碳減排效果。在項目初期，由于資金短缺和技術(shù)風(fēng)險，項目進(jìn)展緩慢。此時，某大型商業(yè)銀行及時介入，為項目提供了全面的金融服務(wù)，包括提供貸款、風(fēng)險管理、資金清算等。在銀行的支持下，項目得以順利推進(jìn)，并成功實(shí)現(xiàn)了碳減排目標(biāo)。該案例充分展示了金融機(jī)構(gòu)在推動碳金融市場發(fā)展中的重要作用。我國金融機(jī)構(gòu)在參與碳金融市場方面已經(jīng)取得了顯著成果。未來，隨著碳金融市場的不斷發(fā)展和完善，金融機(jī)構(gòu)將在推動碳減排、促進(jìn)綠色發(fā)展等方面發(fā)揮更加重要的作用。金融機(jī)構(gòu)也需要不斷提升自身的風(fēng)險管理能力和服務(wù)水平，以更好地滿足市場需求和促進(jìn)碳金融市場的健康發(fā)展。五、提高金融機(jī)構(gòu)參與碳金融能力的建議隨著全球氣候變化的日益嚴(yán)重，碳金融作為一種新興的金融業(yè)態(tài)，正在逐步成為全球金融業(yè)的重要發(fā)展方向。我國金融機(jī)構(gòu)在參與碳金融過程中，既面臨著巨大的機(jī)遇，也面臨著不小的挑戰(zhàn)。為了提高我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的能力，本文提出以下幾點(diǎn)建議：金融機(jī)構(gòu)應(yīng)深化對碳金融的理解和認(rèn)知。碳金融不僅涉及到金融市場的創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，更是推動綠色低碳發(fā)展的重要工具。因此，金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)對碳金融相關(guān)知識的學(xué)習(xí)和研究，提高全員的碳金融素養(yǎng)，形成對碳金融的全面、深入認(rèn)識。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)建立健全碳金融風(fēng)險管理機(jī)制。碳金融市場具有高度的風(fēng)險性，包括價格風(fēng)險、政策風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險等。因此，金融機(jī)構(gòu)需要建立完善的風(fēng)險評估、監(jiān)控和預(yù)警機(jī)制，對碳金融項目進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險評估，制定科學(xué)的風(fēng)險管理策略，確保業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。第三，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與政府和企業(yè)的合作。政府在碳金融市場中扮演著重要的角色，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)與政府的溝通和協(xié)調(diào)，積極參與碳金融政策的制定和實(shí)施。同時，金融機(jī)構(gòu)還應(yīng)與企業(yè)建立緊密的合作關(guān)系，為企業(yè)提供全方位的碳金融服務(wù)，推動企業(yè)綠色低碳發(fā)展。第四，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大碳金融產(chǎn)品的創(chuàng)新力度。隨著碳金融市場的不斷發(fā)展，碳金融產(chǎn)品將越來越豐富。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)抓住機(jī)遇，加大創(chuàng)新力度，開發(fā)出更多符合市場需求的碳金融產(chǎn)品，滿足投資者的多樣化需求。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極參與國際碳金融市場。國際碳金融市場是全球碳金融市場的重要組成部分，也是我國金融機(jī)構(gòu)展示自身實(shí)力的重要舞臺。因此，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極參與國際碳金融市場的競爭和合作，提升我國在國際碳金融市場中的影響力和話語權(quán)。提高我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的能力是一項長期而艱巨的任務(wù)。只有不斷深化對碳金融的理解和認(rèn)知，建立健全風(fēng)險管理機(jī)制，加強(qiáng)與政府和企業(yè)的合作，加大創(chuàng)新力度，積極參與國際碳金融市場，才能推動我國碳金融市場的健康發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)綠色低碳發(fā)展作出更大的貢獻(xiàn)。六、結(jié)論與展望經(jīng)過對我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融的深入思考與分析，我們可以得出以下結(jié)論。金融機(jī)構(gòu)在我國碳金融市場中扮演著至關(guān)重要的角色，其參與不僅推動了碳市場的健康發(fā)展，也為自身帶來了創(chuàng)新與發(fā)展的機(jī)會。然而，與此金融機(jī)構(gòu)也面臨著諸多挑戰(zhàn)，如風(fēng)險評估與管理、產(chǎn)品創(chuàng)新、法律法規(guī)的完善等。展望未來，隨著全球?qū)夂蜃兓年P(guān)注度日益提高，碳金融市場將迎來更大的發(fā)展空間。我國金融機(jī)構(gòu)需要積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，抓住機(jī)遇，進(jìn)一步提升在碳金融領(lǐng)域的參與度。具體而言，金融機(jī)構(gòu)需要加強(qiáng)內(nèi)部風(fēng)險管理，完善風(fēng)險評估體系，確保在參與碳金融活動時能夠有效識別和控制風(fēng)險。同時，金融機(jī)構(gòu)還需要加大產(chǎn)品創(chuàng)新力度，開發(fā)出更多符合市場需求的碳金融產(chǎn)品，以滿足不同投資者的需求。隨著碳金融市場的不斷發(fā)展，相關(guān)法律法規(guī)和政策也需要不斷完善。政府和監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對碳金融市場的監(jiān)管，確保市場健康有序發(fā)展。還應(yīng)鼓勵金融機(jī)構(gòu)積極參與碳金融市場，為其提供更多的政策支持和市場機(jī)會。我國金融機(jī)構(gòu)參與碳金融既有機(jī)遇也有挑戰(zhàn)。在面對全球氣候變化的大背景下，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)積極應(yīng)對挑戰(zhàn)，抓住機(jī)遇，為推動我國碳金融市場的健康發(fā)展做出更大的貢獻(xiàn)。展望未來，我們有理由相信，在政府和市場的共同努力下，我國碳金融市場將迎來更加廣闊的發(fā)展前景。參考資料：隨著全球氣候變化的嚴(yán)重性日益顯現(xiàn)，碳金融作為應(yīng)對氣候變化、推動綠色發(fā)展的重要工具，正受到各國金融機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注。本文旨在探討國際碳金融發(fā)展的成功經(jīng)驗，并據(jù)此提出我國金融機(jī)構(gòu)在碳金融發(fā)展上的路徑選擇。政策引導(dǎo)與市場機(jī)制：許多國家通過制定明確的碳減排政策，構(gòu)建完善的碳市場機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)參與碳金融業(yè)務(wù)。例如，歐盟的碳排放權(quán)交易體系（ETS）就是一個成功的例子，它通過建立碳排放權(quán)交易市場，使得碳排放權(quán)成為一種可交易的商品，從而激勵企業(yè)減少碳排放。產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)創(chuàng)新：國際金融機(jī)構(gòu)在碳金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新方面表現(xiàn)出色，如綠色債券、綠色信貸、碳期貨、碳期權(quán)等，這些創(chuàng)新產(chǎn)品與服務(wù)不僅豐富了碳金融市場，也為企業(yè)提供了更多的融資渠道。國際合作與信息共享：國際金融機(jī)構(gòu)在碳金融領(lǐng)域積極開展國際合作，通過信息共享、經(jīng)驗交流等方式，共同推動全球碳金融市場的發(fā)展。這種合作模式有助于各國金融機(jī)構(gòu)學(xué)習(xí)借鑒他國經(jīng)驗，提升自身碳金融業(yè)務(wù)水平。加強(qiáng)政策引導(dǎo)與法規(guī)建設(shè)：我國應(yīng)制定更加明確的碳減排政策，完善碳市場機(jī)制，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)積極參與碳金融業(yè)務(wù)。同時，要加強(qiáng)相關(guān)法規(guī)建設(shè)，確保碳金融市場的健康有序發(fā)展。推動產(chǎn)品創(chuàng)新與服務(wù)創(chuàng)新：我國金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大碳金融產(chǎn)品與服務(wù)的創(chuàng)新力度，開發(fā)符合我國實(shí)際情況的綠色債券、綠色信貸等產(chǎn)品，以滿足不同企業(yè)的融資需求。同時，可探索開展碳期貨、碳期權(quán)等衍生品交易，豐富碳金融市場層次。加強(qiáng)國際合作與交流：我國應(yīng)積極參與國際碳金融市場合作，學(xué)習(xí)借鑒國際先進(jìn)經(jīng)驗，提升自身碳金融業(yè)務(wù)水平。要加強(qiáng)與國際金融機(jī)構(gòu)的信息共享與交流，共同推動全球碳金融市場的繁榮與發(fā)展。提升金融機(jī)構(gòu)碳金融意識與能力：我國金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加強(qiáng)對碳金融知識的學(xué)習(xí)與培訓(xùn)，提高員工對碳金融的認(rèn)識與理解。同時，要建立健全碳金融業(yè)務(wù)風(fēng)險評估與管理體系，確保碳金融業(yè)務(wù)的穩(wěn)健運(yùn)行。加強(qiáng)公眾宣傳與教育：政府、金融機(jī)構(gòu)以及社會各界應(yīng)共同努力，加強(qiáng)對碳金融知識的宣傳與教育，提高公眾對碳金融的認(rèn)識與支持。通過普及碳金融知識，引導(dǎo)公眾形成綠色消費(fèi)、低碳生活的理念，為推動碳金融市場的發(fā)展?fàn)I造良好的社會氛圍。我國金融機(jī)構(gòu)在碳金融發(fā)展上應(yīng)借鑒國際成功經(jīng)驗，結(jié)合國情制定合適的發(fā)展路徑。通過加強(qiáng)政策引導(dǎo)、推動產(chǎn)品創(chuàng)新、加強(qiáng)國際合作與交流、提升金融機(jī)構(gòu)碳金融意識與能力以及加強(qiáng)公眾宣傳與教育等措施，推動我國碳金融市場的健康有序發(fā)展，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)作出積極貢獻(xiàn)。金融機(jī)構(gòu)，是指國務(wù)院金融管理部門監(jiān)督管理的從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)。涵蓋行業(yè)有銀行、證券、保險等。第二類，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)。包括政策性銀行、商業(yè)銀行、銀行業(yè)專營機(jī)構(gòu)等。第三類，非銀行金融機(jī)構(gòu)。主要包括國有及股份制的保險公司、證券公司（投資銀行）、財務(wù)公司、第三方理財公司等。按照金融機(jī)構(gòu)的管理地位，可劃分為金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)與接受監(jiān)管的金融企業(yè)。例如，中國人民銀行、中國銀行保險監(jiān)督管理委員會、證券監(jiān)督管理委員會等是代表國家行使金融監(jiān)管權(quán)力的機(jī)構(gòu)，其他的所有銀行、證券公司和保險公司等金融企業(yè)都必須接受其監(jiān)督和管理。按照是否能夠接受公眾存款，可劃分為存款性金融機(jī)構(gòu)與非存款性金融機(jī)構(gòu)。存款性金融機(jī)構(gòu)主要通過存款形式向公眾舉債而獲得其資金來源，如商業(yè)銀行、儲蓄貸款協(xié)會、合作儲蓄銀行和信用合作社等，非存款性金融機(jī)構(gòu)則不得吸收公眾的儲蓄存款，如保險公司、信托金融機(jī)構(gòu)、政策性銀行以及各類證券公司、財務(wù)公司等。按照是否擔(dān)負(fù)國家政策性融資任務(wù)，可劃分為政策性金融機(jī)構(gòu)和非政策性金融機(jī)構(gòu)。政策性金融機(jī)構(gòu)是指由政府投資創(chuàng)辦、按照政府意圖與計劃從事金融活動的機(jī)構(gòu)。非政策性金融機(jī)構(gòu)則不承擔(dān)國家的政策性融資任務(wù)。按照是否屬于銀行系統(tǒng)，可劃分為銀行金融機(jī)構(gòu)和非銀行金融機(jī)構(gòu)；按照出資的國別屬性，又可劃分為內(nèi)資金融機(jī)構(gòu)、外資金融機(jī)構(gòu)和合資金融機(jī)構(gòu)；按照所屬的國家，還可劃分為本國金融機(jī)構(gòu)、外國金融機(jī)構(gòu)和國際金融機(jī)構(gòu)。2014年9月，中國人民銀行正式發(fā)布了《金融機(jī)構(gòu)編碼規(guī)范》（JR/T0124-2014，以下簡稱《規(guī)范》）金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，從宏觀層面統(tǒng)一了我國金融機(jī)構(gòu)分類標(biāo)準(zhǔn)，明確了我國金融機(jī)構(gòu)涵蓋范圍，界定了各類金融機(jī)構(gòu)具體組成，規(guī)范了金融機(jī)構(gòu)統(tǒng)計編碼方式與方法，標(biāo)志著其將成為我國實(shí)施金融標(biāo)準(zhǔn)化戰(zhàn)略的重要基礎(chǔ)資源。在市場上籌資從而獲得貨幣資金，將其改變并構(gòu)建成不同種類的更易接受的金融資產(chǎn)，這類業(yè)務(wù)形成金融機(jī)構(gòu)的負(fù)債和資產(chǎn)。這是金融機(jī)構(gòu)的基本功能，行使這一功能的金融機(jī)構(gòu)是最重要的金融機(jī)構(gòu)類型。上述第一種服務(wù)涉及金融機(jī)構(gòu)接受存款的功能；第二和第三種服務(wù)是金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)紀(jì)和交易功能；第四種服務(wù)被稱為承銷功能，提供承銷的金融機(jī)構(gòu)一般也提供經(jīng)紀(jì)或交易服務(wù)；第五種服務(wù)則屬于咨詢和信托功能。金融機(jī)構(gòu)風(fēng)險管理主要涉及市場風(fēng)險、信用風(fēng)險和其他風(fēng)險的管理，同時針對不同的風(fēng)險的特點(diǎn)，確定不同的實(shí)施方案和管理戰(zhàn)略。市場風(fēng)險是指因市場波動而使得投資者不能獲得預(yù)期收益的風(fēng)險，包括價格或利率、匯率因經(jīng)濟(jì)原因而產(chǎn)生的不利波動。除股票、利率、匯率和商品價格的波動帶來的不利影響外，市場風(fēng)險還包括融券成本風(fēng)險、股息風(fēng)險和關(guān)聯(lián)風(fēng)險。美國奧蘭治縣（ORANGECOUNTY）的破產(chǎn)突出說明了市場風(fēng)險的危害。該縣司庫將“奧蘭治縣投資組合”大量投資于所謂“結(jié)構(gòu)性債券”和“逆浮動利率產(chǎn)品”等衍生性證券，在利率上升時，衍生產(chǎn)品的收益和這些證券的市場價值隨之下降，從而導(dǎo)致奧蘭治縣投資組合出現(xiàn)17億美元的虧損。GIBSON公司由于預(yù)計利率下降，購買了大量利率衍生產(chǎn)品而面臨類似的市場風(fēng)險。當(dāng)利率上浮時，該公司因此損失了2000萬美元。同樣，寶潔公司（Procter&Gamble）參與了與德國和美國利率相連的利率衍生工具交易，當(dāng)兩國的利率上升高于合約規(guī)定的跨欄利率時（要求寶潔公司按高于商業(yè)票據(jù)利率1412基點(diǎn)的利率支付），這些杠桿式衍生工具成為公司承重的負(fù)擔(dān)。在沖抵這些合約后，該公司虧損57億美元。信用風(fēng)險是指合同的一方不履行義務(wù)的可能性，包括貸款、掉期、期權(quán)及在結(jié)算過程中的交易對手違約帶來損失的風(fēng)險。金融機(jī)構(gòu)簽定貸款協(xié)議、場外交易合同和授信時，將面臨信用風(fēng)險。通過風(fēng)險管理控制以及要求對手保持足夠的抵押品、支付保證金和在合同中規(guī)定凈額結(jié)算條款等程序，可以最大限度降低信用風(fēng)險。1995年以來，信用風(fēng)險問題在許多美國銀行中開始突出起來，根據(jù)1998年1月的報告，其季度財務(wù)狀況已因環(huán)太平洋地區(qū)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)而受影響。例如，由于亞洲金融風(fēng)暴，JP摩根（摩根大通公司）將其約6億美元的貸款劃為不良貸款,該行97年第四季度的每股盈利為33美元，比96年的04美元下降35%，低于市場預(yù)期的每股收益57美元。操作風(fēng)險是指因交易或管理系統(tǒng)操作不當(dāng)引致?lián)p失的風(fēng)險，包括因公司內(nèi)部失控而產(chǎn)生的風(fēng)險。公司內(nèi)部失控的表現(xiàn)包括，超過風(fēng)險限額而未經(jīng)察覺、越權(quán)交易、交易或后臺部門的欺詐（包括帳簿和交易記錄不完整，缺乏基本的內(nèi)部會計控制）、職員的不熟練以及不穩(wěn)定并易于進(jìn)入的電腦系統(tǒng)等。1995年2月巴林銀行的倒閉突出說明了操作風(fēng)險管理及控制的重要性。英國銀行監(jiān)管委員會認(rèn)為，巴林銀行倒閉的原因是新加坡巴林期貨公司的一名職員越權(quán)、隱瞞的衍生工具交易帶來的巨額虧損，而管理層對此卻無絲毫察覺。該交易員同時兼任不受監(jiān)督的期貨交易、結(jié)算負(fù)責(zé)人的雙重角色。巴林銀行未能對該交易員的業(yè)務(wù)進(jìn)行獨(dú)立監(jiān)督，以及未將前臺和后臺職能分離等，正是這些操作風(fēng)險導(dǎo)致了巨大損失并最終毀滅了巴林銀行。類似的管理不善導(dǎo)致日本大和銀行在債券市場上遭受了更大損失。1995年人們發(fā)現(xiàn)，大和銀行的一名債券交易員因能接觸公司會計帳簿而隱瞞了約1億美元的虧損。與巴林銀行一樣，大和的這名交易員同時負(fù)責(zé)交易和會計。這兩家銀行都均違背了風(fēng)險管理的一條基本準(zhǔn)則，即將交易職能和支持性職能分開。操作風(fēng)險的另一案例是Kidder，Peabody公司的虛假利潤案。1994年春，KIDDER確認(rèn)，該公司一名交易員買賣政府債券獲得的約5億美元"利潤"源于對公司交易和會計系統(tǒng)的操縱，是根本不存在的。這一事件迫使Kidder公司將資產(chǎn)售予競爭對手并最終清盤。操作風(fēng)險可以通過正確的管理程序得到控制，如：完整的帳簿和交易記錄，基本的內(nèi)部控制和獨(dú)立的風(fēng)險管理，強(qiáng)有力的內(nèi)部審計部門（獨(dú)立于交易和收益產(chǎn)生部門〕，清晰的人事限制和風(fēng)險管理及控制政策。如果管理層監(jiān)控得當(dāng)，并采取分離后臺和交易職能的基本風(fēng)險控制措施，巴林和大和銀行的損失也許不會發(fā)生，至少損失可以大大減少。這些財務(wù)失敗說明了維持適當(dāng)風(fēng)險管理及控制的重要性。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融的興起，以P2P網(wǎng)貸模式為代表的創(chuàng)新理財方式受到了廣泛的關(guān)注和認(rèn)可，P2P的借款人主體是個人，以信用借款為主，面對社會籌集資金，與之對應(yīng)的P2C是P2P網(wǎng)貸的升級和進(jìn)化版。P2C依然面對社會籌集資金，借款主體則以企業(yè)借款為主。以P2C模式的首創(chuàng)網(wǎng)貸平臺愛投資為例，其借款人為具有穩(wěn)定的現(xiàn)金流及還款來源的企業(yè)。相較個人而言，企業(yè)的信息比較容易核實(shí)，還款來源更穩(wěn)定；同時，相對于P2P平臺的信用貸款形式而言，愛投資開創(chuàng)的P2C模式則要求借款企業(yè)必須有擔(dān)保、有抵押，安全性相對更好。愛投資的P2C借貸，在借款來源一端被嚴(yán)格限制為有著良好實(shí)體經(jīng)營、能提供固定資產(chǎn)抵押的有借款需求的中小微企業(yè)。同時，依托愛投資搭建的線下多金融擔(dān)保體系，從結(jié)構(gòu)上徹底解決了P2P模式中的固有矛盾，讓安全保障更實(shí)際且更有力度。對市場風(fēng)險的管理策略，金融機(jī)構(gòu)維持合適的頭寸，利用利率敏感性金融工具進(jìn)行交易，都要面對利率風(fēng)險（比如：利率水平或波動率的變化、抵押貸款預(yù)付期長短和公司債券和新興市場資信差異都可帶來風(fēng)險）；在外匯和外匯期權(quán)市場做市商或維持一定外匯頭寸，要面對外匯風(fēng)險，等等。在整個風(fēng)險管理框架中，市場風(fēng)險管理部門作為風(fēng)險管理委員會下屬的一個執(zhí)行部門，全面負(fù)責(zé)整個公司的市場風(fēng)險管理及控制并直接向執(zhí)行總裁報告工作。該部在重點(diǎn)業(yè)務(wù)地區(qū)設(shè)有多個國際辦公室，這些辦公室均實(shí)行矩陣負(fù)責(zé)制。它們除了向全球風(fēng)險經(jīng)理報告工作外，還要向當(dāng)?shù)厣弦患壏墙灰坠芾聿块T報告工作。市場風(fēng)險管理部門負(fù)責(zé)撰寫和報送風(fēng)險報告，制定和實(shí)施全公司的市場風(fēng)險管理大綱。風(fēng)險管理大綱向各業(yè)務(wù)單位、交易柜臺發(fā)布經(jīng)風(fēng)險管理委員會審批的風(fēng)險限額，并以此為參照對執(zhí)行狀況進(jìn)行評估、監(jiān)督和管理;同時報告風(fēng)險限制例外的特殊豁免，確認(rèn)和公布管理當(dāng)局的有關(guān)監(jiān)管規(guī)定。這一風(fēng)險管理大綱為金融機(jī)構(gòu)的風(fēng)險管理決策提供了一個清晰的框架。市場風(fēng)險管理部門定期對各業(yè)務(wù)單位進(jìn)行風(fēng)險評估。整個風(fēng)險評估的過程是在全球風(fēng)險經(jīng)理領(lǐng)導(dǎo)下由市場風(fēng)險管理部門、各業(yè)務(wù)單位的高級交易員和風(fēng)險經(jīng)理共同合作完成的。由于其他高級交易員的參與，風(fēng)險評估本身為公司的風(fēng)險管理模式和方法提供了指引方向。為了正確評估各種市場風(fēng)險，市場風(fēng)險管理部門需要確認(rèn)和計量各種市場風(fēng)險暴露。金融機(jī)構(gòu)的市場風(fēng)險測量是從確認(rèn)相關(guān)市場風(fēng)險因素開始的，這些風(fēng)險因素隨不同地區(qū)、不同市場而異。例如，在固定收入證券市場，風(fēng)險因素包括利率、收益曲線斜率、信貸差和利率波動;在股票市場，風(fēng)險因素則包括股票指數(shù)暴露、股價波動和股票指數(shù)差;在外匯市場，風(fēng)險因素主要是匯率和匯率波動;對于商品市場，風(fēng)險因素則包括價格水平、價格差和價格波動。金融機(jī)構(gòu)既需要確認(rèn)某一具體交易的風(fēng)險因素，也要確定其作為一個整體的有關(guān)風(fēng)險因素。市場風(fēng)險管理部門不僅負(fù)責(zé)對各種市場風(fēng)險暴露進(jìn)行計量和評估，而且要負(fù)責(zé)制定風(fēng)險確認(rèn)、評估的標(biāo)準(zhǔn)和方法并報全球風(fēng)險經(jīng)理審批。確認(rèn)和計量風(fēng)險的方法有：VaR分析法、應(yīng)力分析法、場景分析法。根據(jù)所確認(rèn)和計量的風(fēng)險暴露，市場風(fēng)險管理部門分別為其制定風(fēng)險限額，該風(fēng)險限額隨交易水平變化而變化。同時，市場風(fēng)險管理部門與財務(wù)部合作為各業(yè)務(wù)單位制定適量的限額。通過與高級風(fēng)險經(jīng)理協(xié)商交流，市場風(fēng)險管理部門力求使這些限額與公司總體風(fēng)險管理目標(biāo)一致。信用風(fēng)險管理是金融機(jī)構(gòu)整體風(fēng)險管理構(gòu)架中不可分割的組成部分，它由風(fēng)險管理委員會下設(shè)的信用風(fēng)險管理部門全面負(fù)責(zé)。信用風(fēng)險管理部門直接向全球風(fēng)險經(jīng)理負(fù)責(zé)，全球風(fēng)險經(jīng)理再依次向執(zhí)行總裁報告。信用風(fēng)險管理部門通過專業(yè)化的評估、限額審批、監(jiān)督等在全球范圍內(nèi)實(shí)施信貸調(diào)節(jié)和管理。在考察信用風(fēng)險時，信用風(fēng)險管理部門要對風(fēng)險和收益間的關(guān)系進(jìn)行平衡，對實(shí)際和潛在的信貸暴露進(jìn)行預(yù)測。為了在全球范圍內(nèi)對信用風(fēng)險進(jìn)行優(yōu)化管理，信用風(fēng)險管理部門建立有各種信用風(fēng)險管理政策和控制程序，這些政策和程序包括：（1）對最主要的潛在信貸暴露建立內(nèi)部指引，由信用風(fēng)險管理部門總經(jīng)理監(jiān)督。（2）實(shí)行初始信貸審批制，不合規(guī)定的交易要由信用風(fēng)險管理部門指定成員審批才能執(zhí)行。（4）針對抵押、交叉違約、抵消權(quán)、擔(dān)保、突發(fā)事件風(fēng)險合約等訂立特定的協(xié)議條款。（9）和全球風(fēng)險經(jīng)理一起對儲存時間較長、規(guī)模龐大的庫存頭寸進(jìn)行專門評估和監(jiān)督。操作風(fēng)險的管理策略：作為金融服務(wù)的中介機(jī)構(gòu)，金融機(jī)構(gòu)直接面臨市場風(fēng)險和信用風(fēng)險暴露，它們均產(chǎn)生于正常的活動過程中。除市場風(fēng)險和信用風(fēng)險外，金融機(jī)構(gòu)還將面臨非直接的與營運(yùn)、事務(wù)、后勤有關(guān)的風(fēng)險，這些風(fēng)險可歸于操作風(fēng)險。在一個飛速發(fā)展和愈來愈全球化的環(huán)境中，當(dāng)市場中的交易量、產(chǎn)品數(shù)目擴(kuò)大、復(fù)雜程度提高時，發(fā)生這種風(fēng)險的可能性呈上升趨勢。這些風(fēng)險包括：經(jīng)營/結(jié)算風(fēng)險、技術(shù)風(fēng)險、法律/文件風(fēng)險、財務(wù)控制風(fēng)險等。它們大多是彼此相關(guān)的，所以金融機(jī)構(gòu)監(jiān)控這些風(fēng)險的行動、措施也是綜合性的。金融機(jī)構(gòu)一般由行政總監(jiān)負(fù)責(zé)監(jiān)察公司的全球性操作和技術(shù)風(fēng)險。行政總監(jiān)通過優(yōu)化全球信息系統(tǒng)和數(shù)據(jù)庫實(shí)施各種長期性的戰(zhàn)略措施以加強(qiáng)操作風(fēng)險的監(jiān)控。一般的防范措施包括：支持公司業(yè)務(wù)向多實(shí)體化、多貨幣化、多時區(qū)化發(fā)展;改善復(fù)雜的跨實(shí)體交易的控制。促進(jìn)技術(shù)、操作程序的標(biāo)準(zhǔn)化，提高資源的替代性利用;消除多余的地區(qū)請求原則;降低技術(shù)、操作成本，有效地滿足市場和監(jiān)管變動的需要，使公司總體操作風(fēng)險控制在最合適的范圍。依靠戰(zhàn)略合作的融資性擔(dān)保公司，為企業(yè)做實(shí)地的貸前審查，資質(zhì)的審查、經(jīng)營流水審查、業(yè)務(wù)能力和財務(wù)報表等審核，在貸后監(jiān)管也基本能做到實(shí)地，每個月考察資金使用情況及業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)、經(jīng)營狀況，在最大程度上能夠保證企業(yè)正常運(yùn)營和還款能力，從而確保投資者資金安全。愛投資的反擔(dān)保措施，會向擔(dān)保公司抵押放款、股權(quán)、應(yīng)收帳款，相對銀行會有更強(qiáng)的反擔(dān)保措施，擔(dān)保公司相當(dāng)于加了一層全額利息擔(dān)保，對風(fēng)險進(jìn)行隔離作用，這是最大程度上確保投資者的安全。國辦印發(fā)了《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》。央行行長周小川在全國小微企業(yè)金融服務(wù)經(jīng)驗交流電視電話會議上談到落實(shí)中央和國務(wù)院的要求和部署時，做出上述表示。周小川還談到，要綜合運(yùn)用數(shù)量、價格等多種貨幣政策工具，充分發(fā)揮再貸款、再貼現(xiàn)和差別準(zhǔn)備金動態(tài)調(diào)整機(jī)制的引導(dǎo)作用，對中小金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)實(shí)施較低的存款準(zhǔn)備金率，盤活存量，用好增量，增加小微企業(yè)的信貸資金來源。周小川表示，要積極發(fā)展與小微企業(yè)金融服務(wù)需求相適應(yīng)的小型金融機(jī)構(gòu)。與大型金融機(jī)構(gòu)相比，小型金融機(jī)構(gòu)服務(wù)小微企業(yè)具有信息、成本等方面的優(yōu)勢。要放寬對民間資本設(shè)立金融機(jī)構(gòu)的準(zhǔn)入。在大多數(shù)銀行業(yè)人士看來，中小銀行與中小企業(yè)“門當(dāng)戶對”，但發(fā)展中小銀行需要有存款保險制度來保障。原因在于，如果沒有存款保險制度做保障，中小銀行與大型國有銀行之間存在著不公平的競爭。現(xiàn)階段，中國尚未沒有建立顯性的存款保險制度。但國有大型銀行享有國家信譽(yù)，作為其隱性擔(dān)保;而中小銀行則不具備上述優(yōu)勢，相對而言處于市場不公平的地位。從破題小微企業(yè)貸款難的角度看，建立存款保險制度事不宜遲。一般而言，完成利率市場化的國家，大部分都建立了存款保險制度。而隨著中國的利率市場化進(jìn)程的推進(jìn)，各界對存款保險制度的呼聲也越來越高。2013年7月19日，央行實(shí)質(zhì)性推動利率市場化進(jìn)程。央行公告稱，經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)，自2013年7月20日起金融機(jī)構(gòu)貸款利率全面放開。利率市場化推進(jìn)將導(dǎo)致銀行競爭加大，并大幅壓縮利潤空間。同時包括儲戶與貸款者都存在道德風(fēng)險，即儲戶可能會忽視風(fēng)險選擇利率高的金融機(jī)構(gòu)，而貸款者為獲得貸款，不得不多投風(fēng)險與收益均較高的項目，系統(tǒng)性風(fēng)險將上升。為了化解銀行不良貸款增多和資產(chǎn)貶值帶來的擠兌危機(jī)，建立存款保險制度確有必要，使銀行管理有自我約束機(jī)制。而從決策層推動利率市場化的動作以及表態(tài)來看，推動存款保險制度的時機(jī)已經(jīng)到來。周小川還表示，將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，保持合理的貨幣信貸總量，為小微企業(yè)發(fā)展創(chuàng)造良好的金融環(huán)境。央行統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月末，主要金融機(jī)構(gòu)及小型農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)、外資銀行人民幣小微企業(yè)貸款余額25萬億元，同比增長7%，增速比同期大型和中型企業(yè)貸款分別高3個和9個百分點(diǎn)。增量上來看，2013年上半年人民幣企業(yè)貸款增加42萬億元，其中小微企業(yè)貸款增加03萬億元，占同期全部企業(yè)貸款增量的6%。周小川還提出，2013年要鼓勵和引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對小微企業(yè)的信貸投入，實(shí)現(xiàn)“兩個不低于”（全年小微企業(yè)貸款增速不低于當(dāng)年各項貸款平均增速、貸款增量不低于上年同期水平）目標(biāo)。具體措施上，周小川稱，要改進(jìn)信貸政策實(shí)施方式，完善中小企業(yè)信貸政策導(dǎo)向效果評估，