國際金融-第九章 外匯管制

第九章

外匯管制通過本章的學(xué)習(xí)熟悉外匯管制的含義、類型及內(nèi)容；了解外匯管制的產(chǎn)生及管制的對象；掌握外匯管制的方法及外匯管制對經(jīng)濟(jì)的影響；熟悉作為外匯管制對立面的貨幣自由兌換的含義及起源；掌握一國實現(xiàn)貨幣自由兌換的條件及意義；了解人民幣自由兌換的問題；熟悉我國外匯管制的發(fā)展歷程及每一階段的改革要點；了解我國外匯管理制度的基本框架及未來發(fā)展方向。學(xué)習(xí)目標(biāo)一、外匯管制的含義及主客體（一）外匯管制的含義外匯管制是指一國政府為平衡國際收支和維持本國貨幣匯率，通過法令對國際結(jié)算和外匯買賣進(jìn)行限制的一種貿(mào)易政策，在中國又稱外匯管理。一般對貿(mào)易外匯的收支、非貿(mào)易外匯的收支、資本輸出入、銀行賬戶存款和匯率采取一定的管制。外匯管制有狹義與廣義之分。狹義的外匯管制指一國政府對居民在經(jīng)常項目下的外匯買賣和國際結(jié)算進(jìn)行限制；廣義的外匯管制則指一國政府對居民和非居民涉及的外匯流入和流出活動進(jìn)行限制性的管理。第一節(jié)

外匯管制概述（二）外匯管制的主體外匯管制依照該國法律、政府頒布的方針政策和各種規(guī)定、條例進(jìn)行。（三）外匯管制的客體外匯管制的客體是外匯管制執(zhí)行者作用的對象，故又稱外匯管制的對象，具體分為人、物和地區(qū)三大對象。以人為對象以物為對象以地區(qū)為對象（一）外匯管制的產(chǎn)生（二）外匯管制的類型實行嚴(yán)格外匯管制的國家和地區(qū)這類國家和地區(qū)的典型特征是外匯極端缺乏、經(jīng)濟(jì)不發(fā)達(dá)或?qū)ν赓Q(mào)易落后，如大多數(shù)發(fā)展中國家和實行中央計劃經(jīng)濟(jì)的國家。實行部分外匯管制的國家和地區(qū)這類國家和地區(qū)對非居民辦理經(jīng)常項目外匯支付不加管制，但對資本項目卻加以限制，如一些發(fā)達(dá)國家或開放度較高的發(fā)展中國家。名義上取消但仍在不同程度上實行外匯管制的國家和地區(qū)截至1991年，這一類型的國家和地區(qū)有20多個，主要是工業(yè)發(fā)達(dá)國家和石油輸出國。二、外匯管制的產(chǎn)生及類型（一）外匯資金收入與運(yùn)用的管制1．對貿(mào)易外匯的管制（1）對出口收匯的管制。（2）對進(jìn)口付匯的管制。實行嚴(yán)格外匯管制的國家，為了限制某些商品進(jìn)口、減少外匯支出，一般采取的措施有：一是進(jìn)口存款預(yù)交制二是進(jìn)口許可證制2．對非貿(mào)易外匯的管制3．對資本輸出入的管制三、外匯管制的基本內(nèi)容（二）貨幣兌換管理貨幣兌換管理是外匯管理最基本、最主要的內(nèi)容。實施貨幣兌換管理的原因主要有外匯短缺、金融秩序混亂、國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)體制不同、國內(nèi)外價格體系存在差異等。（三）對黃金、現(xiàn)鈔輸出入的管制實行嚴(yán)格外匯管制的國家對黃金交易也進(jìn)行管制，一般不準(zhǔn)私自輸出入黃金，由中央銀行獨家辦理黃金的買賣和輸出入。對現(xiàn)鈔管理習(xí)慣的做法是對攜帶本國貨幣出境規(guī)定限額和用途，有時甚至禁止攜帶本國貨幣出境以防止本國貨幣輸出用于商品進(jìn)口，出現(xiàn)資本的外逃及其對本國貨幣產(chǎn)生沖擊。（四）對匯率的管理（一）根據(jù)外匯管制的作用來分，分為直接管制與間接管制1．直接管制直接管制是指由主管外匯管制的政府部門對外匯交易直接地、強(qiáng)制性地加以控制的一種形式。2．間接管制間接管制是指通過其他一些途徑，如采用外匯緩沖政策間接控制外匯的收支與穩(wěn)定匯率，進(jìn)而影響外匯供求或交易數(shù)量。（二）根據(jù)外匯管制的約束形式來分，分為數(shù)量管制、價格管制和綜合管制1．?dāng)?shù)量管制2．價格管制（1）規(guī)定差別匯率（2）外匯轉(zhuǎn)移制度（3）混合復(fù)匯率制3．綜合管制四、外匯管制的方法（一）實行外匯管制的積極影響1．促進(jìn)國際收支平衡，改善國際收支狀況2．穩(wěn)定貨幣匯率，抑制通貨膨脹3．防止資本外逃和大規(guī)模投機(jī)性資本流動，維護(hù)該國金融市場的穩(wěn)定4．增加該國的國際儲備5．有效利用外匯資金，推動重點產(chǎn)業(yè)優(yōu)先發(fā)展6．增強(qiáng)該國產(chǎn)品的國際競爭力7．增強(qiáng)金融安全（二）實行外匯管制的消極影響1．匯率扭曲不利于資源合理配置2．影響國際貿(mào)易的發(fā)展和對外開放的進(jìn)程3．外匯官價和黑市并存帶來權(quán)錢交易五、實行外匯管制的影響第二節(jié)

貨幣自由兌換（一）貨幣自由兌換的含義貨幣自由兌換是作為外匯管制的對立面出現(xiàn)的。實行嚴(yán)格外匯管制的國家，外匯這種稀缺資源同本國貨幣之間的聯(lián)系被嚴(yán)格隔離開來，本國貨幣便成為不可自由兌換的貨幣。貨幣兌換分為三個層次：一是不可兌換；二是國際收支經(jīng)常項目下可兌換；三是完全可自由兌換，即在經(jīng)常項目和資本項目下均可以自由兌換。（二）貨幣自由兌換的起源貨幣自由兌換源于國際金本位制，其含義是指黃金與價值符號的自由兌換及黃金可以自由輸出入。一、貨幣自由兌換的含義及起源有利于提高貨幣的國際地位有利于形成多邊國際結(jié)算，促進(jìn)國際貿(mào)易的發(fā)展有利于利用國際資本發(fā)展本國經(jīng)濟(jì)有利于維護(hù)貿(mào)易往來和資本交易的公平性有利于獲取比較優(yōu)勢，減少儲備風(fēng)險與成本有利于滿足國際金融、貿(mào)易組織的要求，改善國際間的各種經(jīng)濟(jì)關(guān)系二、一國貨幣實現(xiàn)自由兌換的意義（一）完善的金融市場（二）合理的匯率制度與匯率水平（三）充足的國際清償手段（四）穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策（五）寬松的外匯管制（六）微觀經(jīng)濟(jì)實體對市場價格能做出迅速反應(yīng)三、實現(xiàn)貨幣自由兌換的條件（一）人民幣實現(xiàn)自由兌換的必要性第一，實現(xiàn)人民幣自由兌換是塑造我國良好的對外開放形象、增進(jìn)我國與國際社會進(jìn)行政治與經(jīng)濟(jì)交往的需要第二，實現(xiàn)人民幣自由兌換是改善外商投資企業(yè)的投資和經(jīng)營環(huán)境、擴(kuò)大引進(jìn)外資規(guī)模的需要。第三，實現(xiàn)人民幣自由兌換有利于進(jìn)一步增強(qiáng)國民對人民幣幣值穩(wěn)定，以及國家改革開放政策的信心。第四，加入WTO對我國的外匯管理體制提出了新的要求。四、人民幣的自由兌換問題（二）人民幣自由兌換的障礙人民幣匯率、利率形成機(jī)制不夠完善通貨膨脹的壓力依然存在國內(nèi)金融市場不夠完善微觀經(jīng)濟(jì)主體缺乏活力（三）人民幣資本項目下自由兌換的步驟（四）慎重對待人民幣自由兌換問題開放資本賬戶對經(jīng)濟(jì)政策的影響資本自由流動與擠兌風(fēng)險理性與利益集團(tuán)的較量第三節(jié)

我國的外匯管理

（一）計劃經(jīng)濟(jì)時期（1979年之前）（二）經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型時期（1979—1993年）（三）社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制下的外匯管理體制（1994—2000年）（四）進(jìn)一步深化外匯管理體制（2001年至今）一、我國外匯管理制度的發(fā)展歷程（一）經(jīng)常項目外匯管理經(jīng)常項目是指國際收支中經(jīng)常發(fā)生的項目，包括貿(mào)易收支、勞務(wù)收支和單方面轉(zhuǎn)移等。（二）資本項目外匯管理資本項目是指國際收支中因資本輸出和輸入而產(chǎn)生的資產(chǎn)與負(fù)債的增減項目，包括直接投資、各類貸款、證券投資等。（三）金融機(jī)構(gòu)的外匯業(yè)務(wù)管理根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》的相關(guān)規(guī)定，我國對金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)進(jìn)行如下管理。（1）金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)必須報經(jīng)國家外匯管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)，并領(lǐng)取經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)許可證；應(yīng)按規(guī)定為客戶開立賬戶，辦理有關(guān)外匯業(yè)務(wù)。（2）應(yīng)按規(guī)定繳存外匯存款準(zhǔn)備金，遵守外匯資產(chǎn)負(fù)債比例管理的規(guī)定，并建立呆賬準(zhǔn)備金。（3）外匯指定銀行辦理結(jié)匯業(yè)務(wù)所需的人民幣資金，應(yīng)當(dāng)使用自有資金。（4）金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營外匯業(yè)務(wù)，應(yīng)接受外匯管理機(jī)關(guān)的檢查、監(jiān)督，同時，應(yīng)當(dāng)向外匯管理機(jī)關(guān)報送外匯資產(chǎn)負(fù)債表、損益表，以及其他財務(wù)會計報表和資料。二、我國外匯管理制度的基本框架（）四）人民幣匯率和外匯市場管理1．人民幣匯率管理

2．外匯市場管理（五）違反外匯管理的法律責(zé)任違反外匯管理的各種行為，一般包括逃匯行為、套匯行為、擾亂金融行為、違反外債管理行為、違反外匯賬戶管理行為、違反外匯核銷管理行為，以及違反外匯經(jīng)營管理行為等。我國的相關(guān)法律法規(guī)對這些違反外匯管理的行為都予以了定義，并規(guī)定了相應(yīng)的民事、刑事、行政責(zé)任。（一）我國外匯管理體制未來的發(fā)展趨勢（1）實現(xiàn)人民幣資本項目可兌換和人民幣匯率制度采用浮動匯率制度（2）合理利用外匯儲備，如到國外投資，用儲備換技術(shù)，關(guān)注環(huán)境變化，加強(qiáng)企業(yè)社會責(zé)任，調(diào)整外匯儲備資產(chǎn)的幣種結(jié)構(gòu)，減持美元儲備，增持歐元、馬克等貨幣資產(chǎn)，轉(zhuǎn)變引進(jìn)外資理念，注重成本效益分析。（3）逐步確立由強(qiáng)制結(jié)售制向意愿結(jié)售制的轉(zhuǎn)變。意愿結(jié)售制下，易于增強(qiáng)企業(yè)和個人自主創(chuàng)匯的積極性。（4）積極培育和發(fā)展外匯市場，堅持依法行政，進(jìn)一步整頓和規(guī)范外匯市場秩序，以及完善外匯風(fēng)險的監(jiān)測與化解機(jī)制。（5）建立外匯管理制度法律體系。參考別國相關(guān)法律的優(yōu)點，完善我國的法律，與世界接軌，促進(jìn)我國外匯制度的發(fā)展。（二）影響我國外匯管理體制未來發(fā)展趨勢的因素1．國際因素國際因素包括金融全球化的發(fā)展趨勢，以及以IMF為主要代表的國際經(jīng)濟(jì)組織的政策傾向等。2．國內(nèi)因素國內(nèi)因素包括我國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性調(diào)整、資本市場的完善和人民幣匯率形成機(jī)制改革等。三、我國外匯管理體制未來的發(fā)展趨勢及影響因素一、單項選擇題1．中國的外匯管制的主體是（

）。A．中央銀行

B．財政部 C．外匯管理局 D．商務(wù)部2．外匯管制始于（

）。A．第一次世界大戰(zhàn)期間 B．第一次世界大戰(zhàn)之后

C．第二次世界大戰(zhàn)期間 D．第二次世界大戰(zhàn)之前3．（

）是外匯管理最基本、最主要的內(nèi)容。A．貿(mào)易外匯的管理 B．資本項目下外匯的管理

C．匯率的管理 D．貨幣兌換管理4．外匯緩沖政策屬于（

）措施。A．直接管制 B．間接管制

C．?dāng)?shù)量管制 D．價格管制5．通過進(jìn)口限制、許可證制等方式管制外匯屬于（

）。A．直接管制 B．?dāng)?shù)量管制 C．價格管制 D．綜合管制6．對發(fā)展中國家來說，匯率扭曲主要表現(xiàn)在（

）。A．本幣匯率過高 B．本幣匯率過低

C．外幣匯率過高 D．外幣匯率過低7．貨幣的可兌換性傳統(tǒng)上認(rèn)為源于（

）時期。A．金本位制

B．布雷頓森林體系

C．牙買加貨幣體系

D．第一次世界大戰(zhàn)期間8．（

）是貨幣能否實現(xiàn)自由兌換的一個重要前提。A．合理的匯率水平 B．穩(wěn)健的宏觀經(jīng)濟(jì)政策

C．完善的金融市場 D．寬松的外匯管制9．（

），我國已實現(xiàn)了人民幣國際收支經(jīng)常項目下的可兌換，這標(biāo)志著我國加快了與國際經(jīng)濟(jì)接軌的步伐。A．1995年

B．1996年

C．1997年 D．2005年10．我國規(guī)定境內(nèi)投資者以外匯資金向境外投資的，應(yīng)向外匯管理當(dāng)局繳存所投資金的（

）作為匯回利潤保證金。A．2.5% B．2.5‰ C．5% D．5‰二、多項選擇題1．外匯管制中以物為對象的客體包括（

）。A．外匯

B．外幣有價證券 C．金銀及其制成品 D．居民2．根據(jù)外匯管制的內(nèi)容和嚴(yán)格程度的不同，外匯管制一般分為（

）。A．實行嚴(yán)格外匯管制

B．實行適中外匯管制C．實行部分外匯管制

D．名義上取消但仍在不同程度上實行外匯管制3．對進(jìn)口付匯實行嚴(yán)格管制的國家，為了限制某些商品進(jìn)口、減少外匯支出，一般采取的措施有（

）。A．進(jìn)口押金制

B．進(jìn)口存款預(yù)交制

C．進(jìn)口許可證制

D．進(jìn)口配額制4．對非貿(mào)易外匯實行管理的方式一般有（

）。A．直接限制 B．最高限額 C．登記制度

D．特別批準(zhǔn)5．價格管制也稱成本管制，其管制的形式主要有（

）。A．限買不限賣 B．外匯轉(zhuǎn)移制度C．混合復(fù)匯率制 D．規(guī)定差別匯率6．貨幣兌換分為三個層次：一是（

）；二是（

）；三是完全可自由兌換。A．經(jīng)常項目和資本項目下均不可兌換 B．經(jīng)常項目下可兌換C．經(jīng)常項目和資本項目下均可以兌換 D．資本項目下不可兌換7．一國要實現(xiàn)資本項目的對外開放應(yīng)具備的條件有（

）。A．較低的通貨膨脹率 B．發(fā)達(dá)的資金市場C．較強(qiáng)的宏觀調(diào)控能力 D．靈活而高效的微觀企業(yè)機(jī)制8．目前，我國金融市場的發(fā)展不夠成熟的表現(xiàn)有（

）。A．金融機(jī)構(gòu)類型單一、壟斷性強(qiáng) B．金融產(chǎn)品種類稀少、交易量小C．尚未建立適應(yīng)國際競爭的機(jī)制 D．短期貨幣市場發(fā)育還很幼稚9．根據(jù)多數(shù)發(fā)展中國家的經(jīng)驗，開放的步驟一般為（

）。A．先放寬長期資本流出入管制，再放寬短期資本流出入管制B．先放寬對直接投資的管制，再放寬對間接投資的管制C．先放開對證券投資的管制，再放開對銀行信貸的管制D．先放開對境外籌資的管制，再放開對非居民境內(nèi)籌資的管制10．外債是指境內(nèi)機(jī)構(gòu)對非居民承擔(dān)的以外幣表示的債務(wù)。外債一般可分為（

）。A．國際金融組織貸款 B．外國政府貸款C．國際商業(yè)貸款 D．外匯企業(yè)貸款三、判斷題1．世界各國對居民的外匯收支，往往因其涉及居住國的國際收支問題而管制較嚴(yán)，而對非居民的管制則較寬。（

）2．名義上取消但仍在不同程度上實行外匯管制的國家主要是一些發(fā)達(dá)國家或開放度較高的發(fā)展中國家。（

）3．間接外匯管制對國際收