論我國(guó)鋼鐵行企業(yè)的盈利能力分析及前景預(yù)測(cè)

我國(guó)鋼鐵企業(yè)的盈利能力分析及前景預(yù)測(cè)中文摘要：鋼鐵行業(yè)是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)為主的工業(yè)行業(yè)，鋼材是鋼鐵工業(yè)為社會(huì)生產(chǎn)和生活提供的最終產(chǎn)品的主要形式。鋼鐵這一傳統(tǒng)行業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，然而近年來，由于國(guó)際和國(guó)內(nèi)因素的各種影響，我國(guó)主要鋼鐵行業(yè)呈現(xiàn)出盈利下滑甚至虧損的趨勢(shì)。本文通過采用財(cái)務(wù)報(bào)表分析的盈利能力的各種分析方法對(duì)主要的鋼鐵企業(yè)的年度報(bào)告進(jìn)行盈利能力分析，從而對(duì)鋼鐵行業(yè)的盈利發(fā)展趨勢(shì)作出一定的判斷，發(fā)現(xiàn)鋼鐵行業(yè)運(yùn)營(yíng)過程中的一些問題，進(jìn)而針對(duì)該行業(yè)的實(shí)際情況作出一定的前景預(yù)測(cè)、提出一定的發(fā)展對(duì)策。關(guān)鍵字：鋼鐵企業(yè)盈利能力財(cái)務(wù)分析前景預(yù)測(cè)緒論研究背景鋼鐵行業(yè)是以從事黑色金屬礦物采選和黑色金屬冶煉加工等工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)為主的工業(yè)行業(yè)，包括金屬鐵、鉻、錳等的礦物采選業(yè)、煉鐵業(yè)、煉鋼業(yè)、鋼加工業(yè)、鐵合金冶煉業(yè)、鋼絲及其制品業(yè)等細(xì)分行業(yè)，是國(guó)家重要的原材料工業(yè)之一。鋼鐵行業(yè)提供的產(chǎn)品是大多數(shù)行業(yè)的需求之物，包括建筑業(yè)、采礦業(yè)、機(jī)械業(yè)、家電業(yè)等，因此鋼鐵行業(yè)的健康運(yùn)行對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起著舉足輕重的影響。眾所周知，國(guó)民經(jīng)濟(jì)一直在不停地發(fā)展和進(jìn)步，2012年2月27日，中科院發(fā)布的聲明中指出自1993年以來中國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值質(zhì)量指數(shù)總體上呈現(xiàn)出上升態(tài)勢(shì)，在將近20年的成長(zhǎng)中，GDP質(zhì)量指數(shù)上升了46.5%，年增速達(dá)2.3%。國(guó)內(nèi)大多數(shù)產(chǎn)業(yè)的需求也在一定程度上帶動(dòng)了鋼鐵企業(yè)的發(fā)展，GDP的增長(zhǎng)離不開鋼鐵行業(yè)的迅猛發(fā)展，不僅鋼鐵產(chǎn)量在數(shù)量上增長(zhǎng)迅速，而且鋼鐵企業(yè)在鋼鐵產(chǎn)品的質(zhì)量、技術(shù)水平、裝備能力等方面都取得了極大地進(jìn)展和突破。然而，事情的快速發(fā)展背后必定存在問題或者漏洞，近年來，國(guó)內(nèi)大多數(shù)鋼鐵企業(yè)都存在盈利能力下降的趨勢(shì)，行業(yè)領(lǐng)頭羊上海寶鋼也是虧損不斷。關(guān)于鋼鐵行業(yè)盈利能力下滑的原因，不少研究學(xué)者進(jìn)行了深刻的研究和討論，目前存在以下幾種看法：國(guó)際宏觀因素：鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)產(chǎn)品供應(yīng)的企業(yè)例如建筑、機(jī)械等都屬于周期性行業(yè)，因而鋼鐵行業(yè)屬于典型的周期性行業(yè)，2008年的金融危機(jī)在給我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來巨大沖擊的同時(shí)，也嚴(yán)重影響了鋼鐵企業(yè)快速發(fā)展的態(tài)勢(shì)。生產(chǎn)成本上升：據(jù)研究，2003-2005年，國(guó)內(nèi)鋼鐵企業(yè)購(gòu)入鐵礦石的價(jià)格為每噸1200-1700元人民幣之間，但是如今價(jià)格已飆升至2000元左右，受生產(chǎn)成本的大幅上升和價(jià)格下滑波動(dòng)的影響，大部分鋼鐵企業(yè)盈利能力已明顯減弱。出口受阻：2010年我國(guó)取消了出口退稅的政策，這一政策大大減弱了我國(guó)鋼材在國(guó)際上的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，另一方面，人民幣的匯率在逐漸提升，在一定程度上減輕了國(guó)內(nèi)企業(yè)出口的積極性。不能夠很好的加入國(guó)際市場(chǎng)無(wú)疑會(huì)減我們的盈利能力和國(guó)際影響力。（楊海峰原因和對(duì)策）研究目的和意義誠(chéng)然，鋼鐵行業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，其發(fā)展受到越來越多的關(guān)注，本文旨在通過系統(tǒng)的財(cái)務(wù)報(bào)表分析方法對(duì)主要的鋼鐵企業(yè)的盈利能力做出科學(xué)合理的認(rèn)識(shí)和分析，進(jìn)而對(duì)其發(fā)展前景做出預(yù)測(cè)并提出合理的建議。鋼鐵企業(yè)近年來產(chǎn)品供大于求的問題亟待解決，因此，明確該企業(yè)存在的問題并找出對(duì)策對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展具有重要的意義。研究?jī)?nèi)容企業(yè)的盈利能力是指企業(yè)賺取利潤(rùn)的能力，如果企業(yè)有足夠的利潤(rùn)，就可以償還趙武、支付股利和進(jìn)行投資等。研究對(duì)象為了比較全面合理的分析該行業(yè)的盈利能力，我選取了幾個(gè)典型的鋼鐵企業(yè)：凌源鋼鐵股份有限公司、萊蕪鋼鐵集團(tuán)有限公司、寶鋼有限公司、河北鋼鐵、寧夏恒力。研究方法2.1本文旨在通過對(duì)上述企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行詳細(xì)分析得出企業(yè)的盈利能力狀況、進(jìn)一步提出問題和對(duì)策并預(yù)測(cè)企業(yè)的發(fā)展前景。企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中總是要基于特定的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。經(jīng)營(yíng)環(huán)境是指對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有直接或間接影響的外部因素的總和，包括企業(yè)所處的行業(yè)、市場(chǎng)因素以及規(guī)范企業(yè)經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)法規(guī)政策，等等；經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略則是指企業(yè)為適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境特別是市場(chǎng)環(huán)境的變化，對(duì)其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)做出額的長(zhǎng)遠(yuǎn)的、全局的整體規(guī)劃，以使企業(yè)不斷保持競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。因此，盡管企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表充斥著數(shù)字，但企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的基本思維卻必須繁瑣的數(shù)字迷宮，立足于企業(yè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境和經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，分析企業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍和競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，充分識(shí)別企業(yè)面臨的各種機(jī)會(huì)和風(fēng)險(xiǎn)。只有對(duì)企業(yè)所處的行業(yè)及其競(jìng)爭(zhēng)戰(zhàn)略加以深入了解，才能更加透徹、全面地解釋和分析財(cái)務(wù)報(bào)表。也只有這樣，才可以真正從企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表回歸企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，從企業(yè)的財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)狂質(zhì)量透視出企業(yè)的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略與管理質(zhì)量，在此基礎(chǔ)上才可以更加清晰地預(yù)測(cè)企業(yè)未來的發(fā)展前景。鑒于此，財(cái)務(wù)報(bào)表質(zhì)量分析必須遵循以下分析步驟：1、財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析必須首先對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)背景進(jìn)行分析，了解企業(yè)所處的經(jīng)營(yíng)環(huán)境和自身經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的選擇與表述，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析的基礎(chǔ)和現(xiàn)行條件；2、借助財(cái)務(wù)報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具的審計(jì)報(bào)告，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的會(huì)計(jì)質(zhì)量作出總體評(píng)價(jià)，這是保證財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析結(jié)論客觀性的必要條件；3、圍繞資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤(rùn)質(zhì)量以及現(xiàn)金流量質(zhì)量等方面展開全面分析，這是財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量分析中最為核心的內(nèi)容；4、對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的遵守情況與實(shí)施后果予以分析，從而對(duì)企業(yè)管理質(zhì)量進(jìn)行透視與評(píng)價(jià)；5、對(duì)企業(yè)發(fā)展前景做出預(yù)測(cè)與推斷。如下圖所示：背景分析背景分析企業(yè)自身基本情況與行業(yè)分析企業(yè)對(duì)自身經(jīng)營(yíng)活動(dòng)與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的表述企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)政策法規(guī)環(huán)境，等等 2009201020112012寶鋼9.04%11.04%7.08%7.53%（少）凌鋼8.25%7.36%3.77%1.32%武鋼營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率 2009201020112012寶鋼4.98%8.79%3.11%2.79%凌鋼3.40%3.53%1.01%-3.46%武鋼總營(yíng)業(yè)費(fèi)用率 2009201020112012寶鋼2.92%2.58%4.29%4.57%凌鋼武鋼銷售凈利率 2009