2023年中國創(chuàng)投市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告

中國創(chuàng)投市場(chǎng)數(shù)據(jù)報(bào)告2023年目錄中國創(chuàng)投市場(chǎng)回顧 1創(chuàng)投市場(chǎng)整體變遷 2融資階段分布變遷 5融資金額分布變遷 11熱門行業(yè)融資變遷 122023年中國創(chuàng)市場(chǎng)投資詳情 132023年創(chuàng)投市場(chǎng)詳情 142023年創(chuàng)投市場(chǎng)地域分布 182023年熱門行業(yè)分析 202023年熱門賽道分析 232023年中國創(chuàng)市場(chǎng)退出概覽 24203年P(guān)O 25上市企業(yè)VC/PE支持率分析 272023年創(chuàng)投市投資機(jī)構(gòu)分析 28基金備案與募資分析 30活躍投資機(jī)構(gòu)背景分析 33投資機(jī)構(gòu)戰(zhàn)績分析 36TOP10機(jī)構(gòu)投資趨勢(shì) 37TOP50機(jī)構(gòu)投資趨勢(shì) 38國資機(jī)構(gòu)投資趨勢(shì) 39圖表目錄圖2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額 1圖2. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額分布（按融資幣種） 2圖3. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)新聞披露融資事件數(shù)量與占比 3圖4. 2018-2023年國內(nèi)首次融資數(shù)量與占比 4圖5. 2022年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量階段分布 5圖6. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量階段分布 5圖2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量分布（按輪次是否披露） 6圖8. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)披露輪次融資的數(shù)量分布（按融資階段） 6表2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資事件數(shù)量 7表2. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資數(shù)量年增長率 7圖9. 2022年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資金額階段分布 8圖10. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資金額階段分布 8圖2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)披露輪次融資的金額分布（按融資階段） 9表3. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段披露的融資金額 10表4. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額年增長率 10圖12. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)已披露金額融資事件融資范圍分布 11圖13. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化 12圖14. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額 13圖15. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)月度融資數(shù)量及同比增幅 14圖16. 2018-2023國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量季度變化（起） 15圖2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資階段分布 16圖18. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)單筆披露過億融資（起） 17圖19. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要城市融資數(shù)量 18表5. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要城市及其融資數(shù)量 19圖20. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各領(lǐng)域融資數(shù)量分布 20圖2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各領(lǐng)域融資金額分布 20圖22. 2018-2023年各階段主要領(lǐng)域融資占比變化 21表6. 2022-2023年熱門創(chuàng)投領(lǐng)域融資事件數(shù)及融資金額 22圖23. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)熱門賽道及融資事件數(shù) 23圖4. 2803業(yè)O 24TOC\o"1-1"\h\z\u圖5. 22大PO 25圖6. 23大PO 25圖2022-2023國內(nèi)企業(yè)IPO市場(chǎng)數(shù)量變化 26圖28. 2018-2023年國內(nèi)IPO企業(yè)支持比例 27圖9. 23年A股PO業(yè)CE 27圖30. 2022-2023年國內(nèi)主流創(chuàng)投機(jī)構(gòu)及其投資次數(shù) 28表2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)活躍機(jī)構(gòu)分層數(shù)量變化 29圖2018-2023年存續(xù)基金管理人與基金數(shù)量與規(guī)模 30圖32. 2018-2023年協(xié)會(huì)備案基金數(shù)量與基金規(guī)模 31圖33. 2018-2023年備案基金數(shù)量及認(rèn)繳規(guī)模 32圖34. 2018-2023年備案創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量及占比 33圖35. 2018-2023年國資背景創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量及占比 34圖36. 2018-2023年政府引導(dǎo)基金管理機(jī)構(gòu)數(shù)量及占比 35圖2023年國內(nèi)主流投資機(jī)構(gòu)項(xiàng)目發(fā)展 36圖38. 2023年國內(nèi)主流投資機(jī)構(gòu)項(xiàng)目退出 36圖39. 10機(jī)構(gòu)2023年主要投資領(lǐng)域分布 37圖40. 10投資機(jī)構(gòu)主要投資賽道及同比變化 37圖50機(jī)構(gòu)2023年主要投資領(lǐng)域分布 38圖42. 50投資機(jī)構(gòu)主要投資賽道及同比變化 38圖43. 國資機(jī)構(gòu)2023年主要投資領(lǐng)域分布 39圖44. 國資機(jī)構(gòu)主要投資賽道及同比變化 39PAGEPAGE10中國創(chuàng)投市場(chǎng)回顧2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)共計(jì)披露12,854202218%；6,5872022投市場(chǎng)融資數(shù)量與融資金額2015錄。49%，國資

背景機(jī)構(gòu)數(shù)量在不斷提升。從融資行業(yè)來看，先進(jìn)制造、醫(yī)療與新能源三大產(chǎn)業(yè)融資占據(jù)了創(chuàng)投市場(chǎng)融資的半壁江山。POVCPE99%。圖1. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額創(chuàng)投市場(chǎng)整體變遷——美元投融資占比不斷降低，僅占總?cè)谫Y數(shù)量的5.33%在披露融資幣種的融資事件中，美元融資占比不斷減少。2023年全年，國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)僅披露178起美元融資事件，占比從2020年的15.02%一路驟減至5.33%；而人民幣融資事件的數(shù)量占比則逐步上升至94.28%，成為創(chuàng)投市場(chǎng)的絕對(duì)主流。民幣融資金額合計(jì)占比在20225

202282.2%2379.38%。圖2. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額分布（按融資幣種）創(chuàng)投市場(chǎng)整體變遷——新聞報(bào)道融資占比35%，首次融資占比首次降至50%以下2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)披露的12,854通過新聞報(bào)道的融資事件共4,5098,3546492%。新聞報(bào)道融資數(shù)量占比在整體呈下降趨勢(shì)，在創(chuàng)投市場(chǎng)主要資金來源與主要投資領(lǐng)域轉(zhuǎn)變的過程中，一部分市場(chǎng)參與者對(duì)于新聞曝光的需求在降低。

20235020236,304202223.26的融資難度在不斷加劇。圖3. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)新聞披露融資事件數(shù)量與占比*新聞報(bào)道融資包含媒體報(bào)道、公司公告披露、公司官網(wǎng)披露等多種公開信息圖4. 2018-2023年國內(nèi)首次融資數(shù)量與占比融資階段分布變遷——早期融資占比創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄，各階段融資數(shù)量全面暴跌在披露輪次的融資事件中：早期融資（種子輪/天使輪）數(shù)量占比從2021年的40.0%減少至2022年的259%，再進(jìn)一步減少至2023年的24.0%，創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄；（A/B數(shù)量占比近三年不斷上升，20352%歷史新高；后期融資（C/D以后）數(shù)量占比不斷攀升，20238.5%。

圖5. 2022年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量階段分布圖6. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量階段分布圖7. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量分布（按輪次是否披露）圖8. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)披露輪次融資的數(shù)量分布（按融資階段）增長率增長率2018年2019年2020年2021年2022年2023年種子輪(43%)4%7%(29%)(40%)天使輪(29%)11%41%(72%)(32%)A輪(18%)(28%)30%(44%)(25%)B輪(24%)(8%)47%(46%)(24%)C輪(42%)51%45%(40%)(20%)D輪及以后(20%)79%35%(34%)(32%)戰(zhàn)略投資(6%)(35%)26%(25%)(32%)對(duì)于披露輪次階段的融資事件：2018-2019年，諸多風(fēng)口賽道即將終局，在早期/成長期/后期融資全面暴跌的背景下，戰(zhàn)略投資數(shù)量同比僅減少了6%；202020202021B47%；2022年創(chuàng)投市場(chǎng)再次陷入低迷，全年融資事件數(shù)減少52%，其中天使輪融資同比減少了71%；數(shù)量（起）2018年數(shù)量（起）2018年2019年2020年2021年2022年2023年種子輪452257266285202121天使輪3,6352,5822,8604,0461,145779A輪4,6693,8392,7523,5731,9871,500B輪1,1328617931168626477C輪333194293426256204D輪及以后132105188254168115戰(zhàn)略投資1,4031,3128581084815557表1. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資事件數(shù)量表2. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資數(shù)量年增長率融資階段分布變遷——早期融資平均融資金額在逐步提升在披露輪次的融資事件中：早期融資（種子輪/天使輪202239%增加至203年的41%，在早期融資數(shù)量占比（A/B合計(jì)融資金額2023年占比后期融資（C/D以后239%。

圖9. 2022年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資金額階段分布圖10. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資金額階段分布圖11. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)披露輪次融資的金額分布（按融資階段）增長率增長率2018年2019年2020年2021年2022年2023年種子輪(39%)117%9%(30%)(16%)天使輪(31%)12%15%(11%)(25%)A輪(40%)(6%)104%(22%)(34%)B輪(43%)40%81%(44%)(33%)C輪(51%)63%55%(58%)(12%)D輪及以后(56%)64%62%(65%)(41%)戰(zhàn)略投資(46%)4%29%(27%)(19%)在披露階段融資事件中，各階段融資金額僅在2020年與2021年實(shí)現(xiàn)正增長：2018-2019年，國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額全面暴跌；20202020A2019年都有不同幅增加；2021年，創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額均大幅度回升，各階段融資金額均出現(xiàn)正增長；2022年，創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額全面暴跌；金額（億元）2018年金額（億元）2018年2019年2020年2021年2022年2023年種子輪181124261815天使輪348239268310276207A輪2,1261,2751,1982,4451,9141,264B輪1,667954133324101,361914C輪136367410991704716632D輪及以后27141194195231681116655戰(zhàn)略投資4,0022,1502,22628812,0971699表3. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段披露的融資金額表4. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各階段融資金額年增長率融資金額分布變遷A驗(yàn)證的種子輪與天使輪企業(yè)A輪融資占比則不斷提升至40.0%;在急遽減少，其占比已從2018202023資的占比也從4739%。

的轉(zhuǎn)變也使得百萬級(jí)融資難以滿足大部分實(shí)體企業(yè)發(fā)展初期的資金需求。非單純關(guān)注企業(yè)融資階段與圖12. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)已披露金額融資事件融資范圍分布熱門行業(yè)融資變遷——ChatGPT火爆帶動(dòng)人工智能領(lǐng)域投融資，先進(jìn)制造、醫(yī)療、新能源占半壁江山創(chuàng)投市場(chǎng)重點(diǎn)行業(yè)已經(jīng)完全轉(zhuǎn)向以科技創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)域。三大領(lǐng)域融資數(shù)量合計(jì)占比201821%增長至2023（電子與半導(dǎo)體/造/新材料/航空航天資數(shù)量占比從8%不斷增至27

則連續(xù)三年穩(wěn)定在15%左右；新能源領(lǐng)域融資數(shù)量占比在近三年激增至8%。ChatGPT帶動(dòng)人工智能領(lǐng)域投融資數(shù)量占比從2022年的2.67%20233.07%。其他值得關(guān)注的領(lǐng)域有圖13. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要領(lǐng)域融資數(shù)量變化202320235492022額1,692億元。從融資輪次與金額分布10%的頭部項(xiàng)目。

多個(gè)城市融資數(shù)量逆勢(shì)增長，川渝2023年表現(xiàn)亮眼。AGC圖14. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量與金額2023年創(chuàng)投市場(chǎng)詳情——全年月度融資數(shù)量負(fù)增長，4季度融資近歷史低點(diǎn)20232創(chuàng)投市場(chǎng)融資事件數(shù)均呈同8-10202286從季度融資情況來看，201820215,3002023

3,214且融資數(shù)量下降趨勢(shì)仍在繼續(xù)。2023初期2020年一季度。圖15. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)月度融資數(shù)量及同比增幅圖16. 2018-2023國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資數(shù)量季度變化（起）2023年創(chuàng)投市場(chǎng)詳情——種子輪融資占總數(shù)比例不足1%，股權(quán)投資占比71%202312,854121779C477融資數(shù)量的2%，同比減少20%；未披露融資輪次的融資（股權(quán)投資）

占總數(shù)量的71%；同比減少14%。圖17. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)融資階段分布2023年創(chuàng)投市場(chǎng)詳情——87%的資金集中投向10%的頭部項(xiàng)目202320222410%。101162020的1118.

2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)起巨額融資事件共計(jì)8710資金。圖18. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)單筆披露過億融資（起）*備注：僅統(tǒng)計(jì)披露融資金額的事件2023年創(chuàng)投市場(chǎng)地域分布——?jiǎng)?chuàng)投區(qū)域格局穩(wěn)中有變，川渝亮眼，長三角多個(gè)城市融資數(shù)量逆勢(shì)增長2513的差距進(jìn)一步縮小。蘇州投融資熱度不斷追趕杭州，而無錫、常州、嘉興等數(shù)個(gè)長三角城市融資數(shù)量逆勢(shì)增長。重慶融資熱度再次進(jìn)入15至第7位，川渝地區(qū)成為2023年融資亮點(diǎn)區(qū)域之一。礎(chǔ)的城市2023年融資事件數(shù)僅出現(xiàn)小幅減少。

圖19. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要城市融資數(shù)量表5. 2018-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)主要城市及其融資數(shù)量年份201820192020202120222023年北京市4,4063,0532,6873,1692,0631,552上海市2,8082,0982,0442,8451,7571,529深圳市2,0691,3711,5772,1101,6491,260杭州市1,3941,1551,2051,5471,066878蘇州市6206417101,083950838南京市770744889865745491成都市476437432574441399廣州市865707709757537393合肥市245234232333375364無錫市197212214302273278武漢市425359301357298234寧波市275229254315237212西安市268205216301216201長沙市221206179285196186重慶市210194185171126177常州市136114140173159168嘉興市99107153179137144珠海市9095127180168139青島市182156192188170133天津市247194177201165127廈門市234187191188154104東莞市846910712314096南通市94937915711193濟(jì)南市14915019612510187湖州市6175588288802023年熱門行業(yè)分析——三大行業(yè)占比過半，新能源與汽車出行融資金額遠(yuǎn)超均值2023人工智能、汽車出行等。6,42750202244202035提升。從融資金額來看，年三大領(lǐng)域合計(jì)融資金額3,51853新能源領(lǐng)域平均單筆融億元，均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于創(chuàng)投市場(chǎng)0.51億元的平均值。

圖20. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各領(lǐng)域融資數(shù)量分布圖21. 2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)各領(lǐng)域融資金額分布熱門行業(yè)分析——新能源是唯一正增長行業(yè)，消費(fèi)領(lǐng)域大額融資值得關(guān)注不同階段融資呈現(xiàn)不同的行業(yè)分布狀況。域融資數(shù)量均出現(xiàn)不同幅度25%19%11%。13%，最受關(guān)注的30%與25%。后期融資中，汽車出行領(lǐng)域融資數(shù)量同比正增長。此外，2023486億元，同比增長33少數(shù)領(lǐng)域之一。

圖22. 2018-2023年各階段主要領(lǐng)域融資占比變化表6. 2022-2023年熱門創(chuàng)投領(lǐng)域融資事件數(shù)及融資金額事件數(shù)量（起）融資金額（億元）行業(yè)2022年2023年同比變化2022年2023年同比變化先進(jìn)制造3,5333,518(0.4%)1,9051,587(167%)醫(yī)療2,3501,885(197%)1,397809(421%)新能源9711,0245.46%1,4151,122(20.68%)企業(yè)服務(wù)1,9461,276(34.43%)657411(3.4%)消費(fèi)768498(351%)365486331%人工智能421394(6.4%)217185(14.67%)汽車出行482372(22.82%)763674(11.69%)傳統(tǒng)制造488362(25.82%)84929.44%物聯(lián)網(wǎng)340235(30.88%)20469(661%)電商零售260156(40.00%)126114(9.8%)2023年熱門賽道分析——熱門賽道無懼寒冬，集中在先進(jìn)制造、醫(yī)療與人工智能領(lǐng)域202322830%，半導(dǎo)體設(shè)備16526%AGC賽道共計(jì)披露139128%。其他融資數(shù)量正增長的賽道有：激光設(shè)備融資89

74177021%，MOSFET5016%。圖23. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)熱門賽道及融資事件數(shù)2023203PO4022251522股PO27PO8%，美股85%。

POC/PE67%左右。203年科創(chuàng)板PO企業(yè)VCPE99%。圖24. 2018-2023年國內(nèi)企業(yè)IPO情況2023年IPO事件概覽——A股IPO數(shù)量減少27%，美股IPO數(shù)量增加11起2023313A202242827%，其中：上交所主板共計(jì)上市36家，較2022年同比正增長，2343%；672022110202227%。7720227%。PO2022PO202213年的24起。

圖25. 2022年國內(nèi)企業(yè)三大IPO市場(chǎng)分布圖26. 2023年國內(nèi)企業(yè)三大IPO市場(chǎng)分布圖27. 2022-2023國內(nèi)企業(yè)IPO市場(chǎng)數(shù)量變化上市企業(yè)VC/PE支持率分析——科創(chuàng)板企業(yè)VC/PE支持率高達(dá)98.5%203POVC/PE支持的企業(yè)共計(jì)2167POVC/PE2/3C/PE支持率最高，20236766VC/PE于AVC/PE56.52

圖28. 2018-2023年國內(nèi)IPO企業(yè)VC/PE支持比例圖29. 2023年A股IPO企業(yè)VC/PE支持率對(duì)比20232023體參與國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)股權(quán)投20229,6451647景投資機(jī)構(gòu)數(shù)量不降反增，202313%。

3.50元。創(chuàng)投與紅杉中國所投企業(yè)獲IPO目領(lǐng)先。10更偏向于實(shí)業(yè)賽道。圖30. 2022-2023年國內(nèi)主流創(chuàng)投機(jī)構(gòu)及其投資次數(shù)表7. 2022-2023年國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)活躍機(jī)構(gòu)分層數(shù)量變化機(jī)構(gòu)數(shù)量2022年2023年同比增幅投資實(shí)體數(shù)量9,6458,117(16%)投資1次5,7364,700(18%)投資2-5次2,7502,510(9%)投資6-9次565469(17%)投資10次及以上594438(26%)基金備案與募資分析——基金管理人不斷出清，基金產(chǎn)品與規(guī)模增速放緩根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的202311存續(xù)私募股權(quán)投資基金與創(chuàng)12,95220229%，較2021

143,2472022模增速放緩。存續(xù)私募股權(quán)投資基金與創(chuàng)業(yè)投資基金產(chǎn)品共計(jì)54,35620224%；基金規(guī)模合計(jì)圖31. 2018-2023年存續(xù)基金管理人與基金數(shù)量與規(guī)?；饌浒概c募資分析——?jiǎng)?chuàng)投基金占比攀升，單筆基金募資額小幅增加根據(jù)基金業(yè)協(xié)會(huì)披露的數(shù)據(jù)，2023112%；年的19.31202342.27%，規(guī)模占201810.44

至2023年的22.34%。從新備案角度來看，2023本同比減少4.37%資2022億元增至3.50億元。圖32. 2018-2023年協(xié)會(huì)備案基金數(shù)量與基金規(guī)模圖33. 2018-2023年備案基金數(shù)量及認(rèn)繳規(guī)模活躍投資機(jī)構(gòu)背景分析——活躍投資實(shí)體總數(shù)量下降，專業(yè)機(jī)構(gòu)占比不斷攀升國內(nèi)創(chuàng)投市場(chǎng)活躍投資202110,70320229,645再進(jìn)一步減少至2023年的8,117家。會(huì)備案登記的投資機(jī)構(gòu)數(shù)量不斷增加。20233,799

數(shù)量占比46.80%。創(chuàng)投市場(chǎng)中經(jīng)過備案登記的專業(yè)投資機(jī)構(gòu)占比從2018年的38.26%逐步提升至2023年的46.80%。圖34. 2018-2023年備案創(chuàng)投機(jī)構(gòu)數(shù)量及占比活躍投資機(jī)構(gòu)背景分析——國資背景活躍機(jī)構(gòu)數(shù)量逆勢(shì)增長，政府引