2023年《期貨基礎(chǔ)知識》考前預(yù)測卷（一）含解析

2023年《期貨基礎(chǔ)知識》考前密押預(yù)測卷（一）含解析

一'單選題

1.下列不屬于期貨交易的交易規(guī)則的是（）。

A、保證金制度、漲跌停板制度

B'持倉限額制度、大戶持倉報告制度

C、強(qiáng)行平倉制度、當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度

D、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度、隔夜交易制度

答案：D

解析：期貨交易所通過制定保證金制度、漲跌停板制度、持倉限額制度、大戶持

倉報告制度'強(qiáng)行平倉制度'當(dāng)日無負(fù)債結(jié)算制度、風(fēng)險準(zhǔn)備金制度等一系列制

度，從市場的各個環(huán)節(jié)控制市場風(fēng)險，保障期貨市場的平穩(wěn)、有序運(yùn)行。故本題

答案為D。

2.當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項時，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并向（）。

A、中國期貨業(yè)協(xié)會

B、中國證監(jiān)會

C、中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)

D、期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告

答案：D

解析：當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項時，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并38期貨市

場組織結(jié)構(gòu)與投資者專項練習(xí)向期貨公司住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告。

3.某投機(jī)者預(yù)測9月份菜粕期貨合約會下跌，于是他以2565元/噸的價格賣出3

手菜粕9月合約。此后合約價格下跌到2530元/噸，他又以此價格賣出2手9

月菜粕合約。之后價格繼續(xù)下跌至2500元/噸，他再以此價格賣出1手9月菜粕

合約。若后來價格上漲到了2545元/噸，該投機(jī)者將頭寸全部平倉，則該筆投資

的盈虧狀況為O元。

Av虧損150

B、盈利150

G虧損50

D、盈利50

答案：A

解析：(2565-2545)×10x3+(2530-2545)×10x2+(2500-2545)XlOXl=750元

4.在其他條件不變的情況下，當(dāng)前利率水平上升，認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)利金

分別會O

A、上漲、上漲

Bx上漲、下跌

Cv下跌、上漲

D、下跌、下跌

答案：B

解析：在其他條件不變的情況下，當(dāng)前利率水平上升，認(rèn)購期權(quán)和認(rèn)沽期權(quán)的權(quán)

利金分別會上漲和下跌。

5.期貨保證金存管銀行(簡稱存管銀行)屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由()指定、協(xié)

助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

A、期貨交易所

B、中國期貨業(yè)協(xié)會

C、中國證券業(yè)協(xié)會

D、期貨公司

答案:A

解析：期貨保證金存管銀行（簡稱存管銀行）屬于期貨服務(wù)機(jī)構(gòu)，是由交易所指

定、協(xié)助交易所辦理期貨交易結(jié)算業(yè)務(wù)的銀行。

6.中國金融期貨交易所為了與其分級結(jié)算制度相對應(yīng)，配套采取O。

A、當(dāng)日結(jié)算制

B、結(jié)算擔(dān)保制

C、結(jié)算擔(dān)保金制度

D、會員結(jié)算制

答案：C

解析：實行會員分級結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)配套建立結(jié)算擔(dān)保金制度。結(jié)算

會員通過繳納結(jié)算擔(dān)保金實行風(fēng)險共擔(dān)。故本題答案為C0

7.外匯期貨跨市場套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時候，應(yīng)該考慮到時差

帶來的影響，選擇在交易時間（）的時段進(jìn)行交易。

A、重疊

Bx不同

C、分開

D、連續(xù)

答案：A

解析:套利者考慮在不同交易所間進(jìn)行套利的時候,應(yīng)該考慮到時差帶來的影響,

選擇在交易時間重疊的時段進(jìn)行交易。故本題答案為A。

8.自然人投費者申請開戶時，如其用仿真交易經(jīng)歷申請開戶，那么其股指期貨仿

真交易經(jīng)歷應(yīng)當(dāng)至少達(dá)到的標(biāo)準(zhǔn)是（）。

A、10個交易日，20筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷

B、20個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷

C、5個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷

D、10個交易日，10筆以上的股指期貨仿真交易經(jīng)歷

答案：A

解析：根據(jù)《金融期貨投資者適當(dāng)性制度實施辦法》第四條?期貨公司會員為符

合下列標(biāo)準(zhǔn)的自然人投費者申請開立交易編碼：（一）申請開戶時保證金賬戶可

用費金余額不低于人民幣50萬元；（二）具備金融期貨基礎(chǔ)知識，通過相關(guān)測

試；（三）具有累計10個交易日'20筆以上（含）的金融期貨仿真交易成交記

錄，或者最近三年內(nèi)具有10筆以上（含）的期貨交易成交記錄；（四）不存在

嚴(yán)重不良誠信記錄；不存在法律、行政法規(guī)、規(guī)章和交易所業(yè)務(wù)規(guī)則禁止或者限

制從事金融期貨交易的情形。期貨公司會員除按上述標(biāo)準(zhǔn)對投資者進(jìn)行審核外,

還應(yīng)當(dāng)按照交易所制定的投資者適當(dāng)性制度操作指引，對投斐者的基本情況、相

關(guān)投資經(jīng)歷、財務(wù)狀況和誠信狀況等進(jìn)行綜合評估，不得為綜合評估得分低于規(guī)

定標(biāo)準(zhǔn)的投資者申請開立交易編碼。

9.假設(shè)淀粉每個月的持倉成本為30?40元/噸，交易成本5元/噸，某交易者

打算利用淀粉期貨進(jìn)行期現(xiàn)套利.則一個月后的期貨合約與現(xiàn)貨的價差處于（）

時不存在明顯期現(xiàn)套利機(jī)會。

A、大于45元/噸

Bx大于35元/噸

Cx大于35元/噸，小于45元/噸

D、小于35元/噸

答案：C

解析：理論上，期貨價格和現(xiàn)貨價格之間的價差主要反映持倉費的大小。但現(xiàn)實

中.期貨價格與現(xiàn)貨價格的價差并不絕對等同于持倉費,有時高于或低于持倉費。

當(dāng)價差與持倉費出現(xiàn)較大偏差時，就會產(chǎn)生期現(xiàn)套利機(jī)會。如果不存在明顯期現(xiàn)

套利機(jī)會，說明期貨合約與現(xiàn)貨的價差和成本相差不大。即價差=持倉成本+交易

成本=35~45元/噸。故本題答案為C0

10?K線為陽線時，O的長度表示最高價和收盤價之間的價差。

A、上影線

B、實體

C、下影線

D、總長度

答案：A

解析：當(dāng)收盤價高于開盤價，K線為陽線，中部的實體一般用空白或紅色表示。

其中，上影線的長度表示最高價和收盤價之間的價差，實體的長短代表收盤價與

開盤價之間的價差.下影線的長度則代表開盤價和最低價之間的差距。故本題答

案為A0

11.以下各項中，包含于匯率掉期交易組合的是Oo

A、外匯即期交易和外匯遠(yuǎn)期交易

B、外匯即期交易和外匯即期交易

C、外匯期貨交易和外匯期貨交易

D、外匯即期交易和外匯期貨交易

答案：A

解析：即期對遠(yuǎn)期的掉期，指交易者在向交易對手買進(jìn)即期外匯的同時賣出金額

和幣種均相同的遠(yuǎn)期外匯，或在賣出即期外匯的同時買進(jìn)金額和幣種均相同的遠(yuǎn)

期外匯。

12.如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上的期貨合約的價差將縮小，則套利者將買入

其中價格較低的合約，同時賣出價格較高的合約，我們稱這種套利為（）。

A、賣出套利

B、買入套利

C、高位套利

D、低位套利

答案：A

解析：如果套利者預(yù)期兩個或兩個以上的期貨合約的價差將縮小，則套利者將買

入其中價格較低的合約，同時賣出價格較高的合約,我們稱這種套利為賣出套利。

故本題答案為A0

13.期貨市場通過。實現(xiàn)規(guī)避風(fēng)險的功能。

A、投機(jī)交易

B、跨期套利

C、套期保值

D、跨市套利

答案：C

解析：期貨規(guī)避風(fēng)險的功能是通過套期保值實現(xiàn)的。套期保值是指在期貨市場上

買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨數(shù)量相等但交易方向相反的期貨合約，在未來某一時間通過賣

出或買進(jìn)期貨合約進(jìn)行對沖平倉，從而在期貨市場和現(xiàn)貨市場之間建立一種盈虧

沖抵的機(jī)制，最終實現(xiàn)期貨市場和現(xiàn)貨市場盈虧大致相抵。故本題答案為C。

14.下列不屬于影響外匯期權(quán)價格的因素的是（）。

A、期權(quán)的執(zhí)行價格與市場即期匯率

B、期權(quán)到期期限

C、預(yù)期匯率波動率大小、國內(nèi)外利率水平

D、貨幣面值

答案：D

解析：影響外匯期權(quán)價格的因素包括：（1）期權(quán)的執(zhí)行價格與市場即期匯率；

（2）到期期限；（3）預(yù)期匯率波動率大??；（4）國內(nèi)外利率水平。選項ABC

均屬于影響外匯期權(quán)價格的因素，D項不屬于。故本題答案為D。

15.O是指由一系列水平運(yùn)動的波峰和波谷形成的價格走勢。

A、上升趨勢

B、下降趨勢

C、水平趨勢

D、縱向趨勢

答案：C

解析：水平趨勢是指由一系列水平運(yùn)動的波峰與波谷形成的價格走勢。

16.艾略特波浪理論最大的不足是Oo

A、面對同一個形態(tài)，不同的人會有不同的數(shù)法

B、對浪的級別難以判斷

C、不能通過計算出各個波浪之間的相互關(guān)系

D、一個完整周期的規(guī)模太長

答案：B

解析：波浪理論從理論上講是8浪結(jié)構(gòu)完成一個完整的過程，但是，主浪的變形

和調(diào)整浪的變形會產(chǎn)生復(fù)雜多變的形態(tài)，波浪所處的層次又會產(chǎn)生大浪套小浪,

浪中有浪的多層次形態(tài)，這些都會使應(yīng)用者在具體數(shù)浪時發(fā)生偏差。

17.6月5日某投機(jī)者以95.45點的價格買進(jìn)10張9月份到期的3個月歐洲美

元利率(EU-RIBOR)期貨合約，6月20該投機(jī)者以95.40點的價格將手中的合

約平倉。在不考慮其他成本因素的情況下，該投機(jī)者的凈收益是O美元。

A、1250

B、-1250

C、12500

D、-12500

答案：B

解析：3個月歐洲美元期貨實際上是指3個月歐洲美元定期存款利率期貨，CME

規(guī)定的合約價值為1000000美元，報價時采取指數(shù)方式。該投機(jī)者的凈收益=[(9

5.40—95.45)/100/4]XIOOOOOOXlO=T250(美元)。

18.期貨價差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價差的一種()行為，但與普通期

貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險較低。

Av投資

B、盈利

C、經(jīng)營

Dv投機(jī)

答案：D

解析：期貨價差套利在本質(zhì)上是期貨市場上針對價差的一種投機(jī)行為，但與普通

期貨投機(jī)交易相比，風(fēng)險較低。

19.期貨投機(jī)是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格變化，以在期貨市場上獲取

()為目的的期貨交易行為。

A、高額利潤

B、剩余價值

C、價差收益

Dv壟斷利潤

答案：C

解析：期貨投機(jī)是指交易者通過預(yù)測期貨合約未來價格變化，以在期貨市場上獲

取價差收益為目的的期貨交易行為。

20.某套利者以63200元/噸的價格買入1手銅期貨合約，同時以63000元/噸

的價格賣出1手銅期貨合約。過了一段時間后，其將持有頭寸同時平倉，平倉價

格分別為63150元/噸和62850元/噸。最終該筆投資的價差()元/噸。

A、擴(kuò)大了100

B、擴(kuò)大了200

C、縮小了100

Dv縮小了200

答案：A

解析：價差擴(kuò)大了[（63150-62850）-（63200-63000）]=100（元/噸）。

21.國債期貨是指以O(shè)為期貨合約標(biāo)的的期貨品種。

Ax主權(quán)國家發(fā)行的國債

B、NGO發(fā)行的國債

C、非主權(quán)國家發(fā)行的國債

D、主權(quán)國家發(fā)行的貨幣

答案：A

解析：國債期貨是指以主權(quán)國家發(fā)行的國債為期貨合約標(biāo)的的期貨品種。故本題

答案為A。

22.蝶式套利的具體操作方法是：（）較近月份合約，同時（）居中月份合約，

并（）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約

數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月份合約之間的牛市（或熊市）套利

和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或牛市）套利的一種組合。

A、賣出（或買入）賣出（或買入）賣出（或買入）

B、賣出（或買入）買入（或賣出）賣出（或買入）

C、買入（或賣出）買入（或賣出）買入（或賣出）

D、買入（或賣出）賣出（或買入）買入（或賣出）

答案：D

解析：蝶式套利的具體操作方法是：買入（或賣出）較近月份合約，同時賣出（或

買入）居中月份合約，并買入（或賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的

數(shù)量等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。這相當(dāng)于在較近月份合約與居中月

份合約之間的牛市（或熊市）套利和在居中月份與較遠(yuǎn)月份合約之間的熊市（或

牛市）套利的一種組合。

23.現(xiàn)代期貨市場的誕生地為（）。

Av英國

B、法國

C、美國

D1中國

答案：C

解析：規(guī)范的現(xiàn)代期貨市場產(chǎn)生于19世紀(jì)中期的美國芝加哥。故本題答案為C0

24.設(shè)當(dāng)前6月和9月的歐元/美元外匯期貨價格分別為1.3506和1.3517。30

天后，6月和9月的合約價格分別變?yōu)?.3519和1.3531,則價差變化是（）。

A、擴(kuò)大了1個點

B、縮小了1個點

C、擴(kuò)大了3個點

D、擴(kuò)大了8個點

答案：A

解析：（1.3531-1.3517）-（1.3519-1.3506）=0.0001（點）。

25.在期貨交易中，買賣雙方需要繳納的保證金的比例為期貨合約價值的。。

A、10%

B、15%

C、10%~15%

D、5%?15%

答案：D

解析：在期貨交易中，買賣雙方要繳納期貨合約價值5%?15%的保證金，作為

履約的保證，在交易期間還要根據(jù)價格變動對虧損方收取追加保證金，盈利方則

可提取多余的保證金。故本題答案為D0

26.公司制期貨交易所的機(jī)構(gòu)設(shè)置不包含Oo

A、理事會

B、監(jiān)事會

C、董事會

D、股東大會

答案：A

解析：公司制期貨交易所一般下設(shè)股東大會'董事會'監(jiān)事會（或監(jiān)事）及高級

管理人員，他們各負(fù)其責(zé)，相互制約。

27.某交易者以2.87元/股的價格買入一份股票看跌期權(quán),執(zhí)行價格為65元/股；

該交易者又以1.56元/股的價格買入一份該股票的看漲期權(quán)，執(zhí)行價格也為65

元/股。（合約單位為100股，不考慮交易費用）（2）如果股票的市場價格為5

8.50元/股時，該交易者從此策略中獲得凈損益為Oo

A、494元

Bx585元

Cx363元

Dv207元

答案：D

解析：對于看跌期權(quán),若執(zhí)行期權(quán)，則盈利65-58.5-2.87=3.63元/股；對于看

漲期權(quán)，若執(zhí)行期權(quán)，則虧損58.5-657.56<1.56元/股，所以不執(zhí)行期權(quán)，損

失期權(quán)費1.56元/股。所以總體盈利（3.637.56）x100=207元。

28.關(guān)于市價指令，正確的說法是Oo

A、市價指令可以和任何指令成交

B、集合競價接受市價指令和限價指令

C、市價指令不能成交的部分繼續(xù)掛單

D、市價指令和限價指令的成交價格等于限價指令的限定價格

答案：D

解析：市價指令不能和市價指令成交；集合競價不接受市價指令，只接受限價指

令；市價指令不能成交的部分自動取消。

29.上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為Oo

A、歐式

Bv美式

C、日式

Dv中式

答案：A

解析：上證50ETF期權(quán)合約的行權(quán)方式為歐式。故本題答案為A。

30.蝶式套利中，居中月份合約的數(shù)量是較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量的Oo

Av乘積

B、較大數(shù)

C、較小數(shù)

Dv和

答案：D

解析：蝶式套利的具體操作手法是：買入（賣出）較近月份合約，同時賣出（買

入）居中月份合約，并買入（賣出）較遠(yuǎn)月份合約，其中，居中月份合約的數(shù)量

等于較近月份和較遠(yuǎn)月份合約數(shù)量之和。故本題答案為D。

31.客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是Oo

A、開戶、下單、競價、交割'結(jié)算

B、開戶、簽訂風(fēng)險合同、下單、競價、結(jié)算、交割

C、開戶、下單、競價'結(jié)算、交割

D、開戶、簽訂風(fēng)險合同、下單、補(bǔ)倉、競價、結(jié)算、交割

答案：C

解析：客戶進(jìn)行期貨交易可能涉及的環(huán)節(jié)的正確流程是：開戶'下單'競價、結(jié)

算'交割。C項為期貨交易的正確流程。故本題答案為C。

32.一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率，稱為（）。

A、遠(yuǎn)期匯率

B、即期匯率

C、遠(yuǎn)期升水

D、遠(yuǎn)期貼水

答案：C

解析：一種貨幣的遠(yuǎn)期匯率高于即期匯率稱為升水，又稱遠(yuǎn)期升水。故本題答案

為Co

33.下列關(guān)于我國境內(nèi)期貨交易保證金制度的特點，說法正確的是（）。

A、持倉量越大，交易保證金的比例越小

B、距離期貨合約交割月份越近，交易保證金比例越小

C、當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時，交易保證金比率相應(yīng)下降

D、當(dāng)期貨合約交易出現(xiàn)異常時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例

答案：D

解析：我國境內(nèi)交易所對商品期貨交易保證金比率的規(guī)定呈現(xiàn)如下特點：第一,

對期貨合約上市運(yùn)行的不同階段規(guī)定不同的交易保證金比率。一般來說，距交割

月份越近，交易者面臨到期交割的可能性就越大，為了防止實物交割中可能出現(xiàn)

的違約風(fēng)險，促使不愿進(jìn)行實物交割的交易者盡快平倉了結(jié)，交易保證金比率隨

著交割臨近而提高。第二，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約交

易保證金比例。一般來說，隨著合約持倉量增加，尤其是持倉合約所代表的期貨

商品的數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過相關(guān)商品現(xiàn)貨數(shù)量時，往往表明期貨市場投機(jī)交易過多，蘊(yùn)

涵較大的風(fēng)險。因此，隨著合約持倉量的增大，交易所將逐步提高該合約的交易

保證金比例，以控制市場風(fēng)險。第三，當(dāng)某期貨合約出現(xiàn)連續(xù)漲跌停板的情況時，

交易保證金比率相應(yīng)提高。第四，當(dāng)某品種某月份合約按結(jié)算價計算的價格變化,

連續(xù)若干個交易日的累積漲跌幅達(dá)到一定程度時，交易所有權(quán)根據(jù)市場情況，對

部分或全部會員的單邊或雙邊實施同比例或不同比例提高交易保證金'限制部分

會員或全部會員出金、暫停部分會員或全部會員開新倉、調(diào)整漲跌停板幅度、限

期平倉'強(qiáng)行平倉等一種或多種措施，以控制風(fēng)險。第五，當(dāng)某期貨合約交易出

現(xiàn)異常情況時，交易所可按規(guī)定的程序調(diào)整交易保證金的比例。在我國，期貨交

易者交納的保證金可以是資金，也可以是價值穩(wěn)定、流動性強(qiáng)的標(biāo)準(zhǔn)倉單或者國

債等有價證券。

34.對于股指期貨來說，當(dāng)出現(xiàn)期價被高估時，套利者可以（）。

Ax垂直套利

Bx反向套利

C、水平套利

D、正向套利

答案：D

解析：當(dāng)存在期價高估時，交易者可通過賣出股指期貨同時買入對應(yīng)的現(xiàn)貨股票

進(jìn)行套利交易，這種操作稱為“正向套利”。

35.當(dāng)現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后.所需買賣的期貨合約數(shù)隨著B

系數(shù)的增大而OO

Ax變大

Bx不變

C、變小

D、以上都不對

答案:A

解析：現(xiàn)貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約數(shù)就與B

系數(shù)的大小有關(guān)，B系數(shù)越大，所需的期貨合約數(shù)就越多；反之，則越少。故本

題答案為A。

36.在期貨市場發(fā)達(dá)的國家，（）被視為權(quán)威價格，是現(xiàn)貨交易的重要參考依據(jù)。

A、現(xiàn)貨價格

B、期貨價格

C、期權(quán)價格

D、遠(yuǎn)期價格

答案：B

解析：期貨市場具有價格發(fā)現(xiàn)的功能。價格發(fā)現(xiàn)具有預(yù)期性、連續(xù)性、公開性、

權(quán)威性。故本題答案為B。

37.5月份，某進(jìn)口商以67000元/噸的價格從國外進(jìn)口一批銅，同時以67500元

/噸的價格賣出9月份銅期貨合約進(jìn)行套期保值。至6月中旬，該進(jìn)口商與某電

纜廠協(xié)商以9月份銅期貨合約為基準(zhǔn)價，以低于期貨價格300元/噸的價格交易

銅。該進(jìn)口商開始套期保值時的基差為（）元/噸。

A、-300

Bv300

G-500

Dv500

答案：C

解析：該進(jìn)口商5月份開始套期保值時，現(xiàn)貨市場銅價是67000元/噸，期貨市

場9月份銅價為67500元/噸，基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格=-500（元/噸）。

38.5月10日，國內(nèi)某出口公司向捷克出口一批小商品，價值500萬人民幣，9

月份以捷克克朗進(jìn)行結(jié)算。當(dāng)時人民幣對美元匯率為1美元兌6.2233人民幣，

捷克克朗對美元匯率為1美元兌24.1780捷克克朗，則人民幣和捷克克朗匯率

為1人民幣兌3.8852捷克克朗。9月期的人民幣期貨合約以1美元=6.2010

的價格進(jìn)行交易，9月期的捷克克朗以1美元=24.2655的價格進(jìn)行交易，這意

味著9月份捷克克朗對人民幣的現(xiàn)匯匯率應(yīng)為1人民幣=3.9132捷克克朗，即

捷克克朗對人民幣貶值。為了防止克朗對人民幣匯率繼續(xù)下跌，該公司決定對克

朗進(jìn)行套期保值。由于克朗對人民幣的期貨合約不存在，出口公司無法利用傳統(tǒng)

的期貨合約來進(jìn)行套期保值。但該公司可以通過出售捷克克朗對美元的期貨合約

和買進(jìn)人民幣對美元的期貨合約達(dá)到保值的目的。該交易屬于OO

A、外匯期貨買入套期保值

B、外匯期貨賣出套期保值

C、外匯期貨交叉套期保值

D、外匯期貨混合套期保值

答案：C

解析：外匯期貨市場上一般只有各種外幣對美元的合約，很少有兩種非美元貨幣

之間的期貨合約。在發(fā)生兩種非美元貨幣收付的情況下,就要用到交叉貨幣保值。

39.一般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時，應(yīng)選擇（）合約，避開（）合約。

A、交易不活躍的，交易活躍的

B、交易活躍的，交易不活躍的

C、可交易的，不可交易的

Dx不可交易的，可交易的

答案：B

解析：一般來說，期貨投機(jī)者在選擇合約月份時，應(yīng)選擇交易活躍的合約，避開

不活躍的合約。

40.某月份我國的豆粕期貨產(chǎn)生開盤價時，如果最后一筆成交是全部成交，且最

后一筆成交的買入申報價為2173,賣出申報價為2171,前一日收盤價為2170,

則開盤價為（）。

A、2173

B、2171

G2170

D、2172

答案：D

解析：開盤價通過集合競價產(chǎn)生，本題開盤價為(2173+2171)/2=2172。故本

題答案為D。

41.在國際期貨市場，持倉限額通常只針對Oo

A、套利頭寸

B、一般投機(jī)頭寸

C、套期保值頭寸

D、風(fēng)險管理頭寸

答案：B

解析：在國際期貨市場，持倉限額通常只針對一般投機(jī)頭寸，套期保值頭寸、風(fēng)

險管理頭寸及套利頭寸可以向交易所申請豁免持倉限額。

42.某廠商在豆粕市場中，進(jìn)行買入套期保值交易，基差從250元/噸變動到32

0元/噸，則該廠商。。

Ax盈節(jié)相抵

Bx盈利70元/噸

Cx虧損70元/噸

Dx虧損140元/噸

答案：C

解析：買入套期保值綜合功能，基差從250元/噸到320元/噸，基差走強(qiáng)70

元/噸.則該廠商每噸虧損70元。故本題答案為C。

43.美元兌日元的標(biāo)價為117.55,美元兌人民幣的標(biāo)價為6.1188,則1日元可以購

買（）元人民幣。

A、1.6680

Bv1.1755

G0.5250

D、0.05205

答案：D

解析：6.1188/1H.55=0.05205,即1日元可以購買0.05205元人民幣。

44.當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行Oo

A、平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先

B、價格優(yōu)先和平倉優(yōu)先

C、價格優(yōu)先和時間優(yōu)先

D、時間優(yōu)先和利潤優(yōu)先

答案：A

解析：當(dāng)某期貨合約以漲跌停板價格成交時，成交撮合實行平倉優(yōu)先和時間優(yōu)先

的原則，但平倉當(dāng)日新開倉位不適用平倉優(yōu)先的原則。

45.我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第（）個星期五。

A、1

B、2

C、3

D、5

答案：B

解析:我國10年期國債期貨合約的最后交易日為合約到期月份的第2個星期五。

故本題答案為B0

46.股票期權(quán)的標(biāo)的是Oo

A、股票

B、股權(quán)

C、股息

D、固定股息

答案：A

解析：股票期權(quán)是以股票為標(biāo)的資產(chǎn)的期權(quán)。故本題答案為A。

47.一國在一段時期內(nèi)GDP的增長率在不斷降低，但是總量卻在不斷提高，從經(jīng)

濟(jì)周期的角度看，該國處于（）階段。

A`復(fù)辦

B、繁榮

C、衰退

D、蕭條

答案：C

解析：衰退階段出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)周期高峰過去后，經(jīng)濟(jì)開始滑坡，由于需求的萎縮,

供給大大超過需求，價格迅速下跌。蕭條階段是經(jīng)濟(jì)周期的谷底，供給和需求均

處于較低水平，價格停止下跌，處于低水平上。

48.某日，某投資者認(rèn)為未來的市場利率將走低，于是以94.500價格買入50

手12月份到期的中金所TF1412合約。一周之后，該期貨合約價格漲到95.600,

投資者以此價格平倉。若不計交易費用，該投資者將獲利（）萬元。

A、45

B、50

C、55

D、60

答案：C

解析:若不計交易費用，該投資者將獲利IloO個點，即95.600-94.500=1.1

00元，即IlOOO元/手，50手，總盈利為55萬元。故本題答案為C。

49.我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為票面利率為（）名義中期國債。

A、1%

B、2%

C、3%

D、4%

答案：C

解析：我國5年期國債期貨合約標(biāo)的為面值為100萬元人民幣、票面利率為3%

的名義中期國債。故本題答案為C。

50.世界上第一家較為規(guī)范的期貨交易所是（）。

A、LME

B、EX

GCBOT

D、NYMEX

答案：C

解析：1848年，82位糧食商人在芝加哥發(fā)起組建了世界上第一家較為規(guī)范的期

貨交易所——芝加哥期貨交易所。

51.投資者將期貨作為斐產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠Oo

A、為其他資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險對沖

Bx以小博大

C、套利

D、投機(jī)

答案：A

解析：投費者將期貨作為資產(chǎn)配置的組成部分，借助期貨能夠為其他資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)

險對沖。

52.當(dāng)期貨價格高于現(xiàn)貨價格時，基差為Oo

A、負(fù)值

Bx正值

Cx零

D、正值或負(fù)值

答案：A

解析：基差是某一特定地點某種商品或斐產(chǎn)的現(xiàn)貨價格與相同商品或資產(chǎn)的某一

特定期貨合約價格間的價差。用公式可簡單地表示為：基差=現(xiàn)貨價格-期貨價格。

53.債券的久期與到期時間呈（）關(guān)系。

Av正相關(guān)

B、不相關(guān)

C、負(fù)相關(guān)

Dx不確定

答案：A

解析：債券的久期與到期時間呈正相關(guān)關(guān)系。故本題答案為A。

54.當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項時，應(yīng)當(dāng)立即（）通知全體股東。

Ax電話

B、郵件

G書面

D、任何形式

答案：C

解析：當(dāng)期貨公司出現(xiàn)重大事項時，應(yīng)當(dāng)立即書面通知全體股東，并向期貨公司

住所地的中國證監(jiān)會派出機(jī)構(gòu)報告。

55.滬深300指數(shù)期貨合約的最后交易日為合約到期月份的O,遇法定節(jié)假日

順延。

A、第十個交易日

B、第七個交易日

C、第三個周五

Dx最后一y^b交易日

答案：C

解析：滬深300指數(shù)期貨合約。

56.假設(shè)年利率為5%,年指數(shù)股息率為1%,6月22日為6月期貨合約的交割日，

4月1日的現(xiàn)貨指數(shù)分別為3450點，套利總交易成本為30點，則當(dāng)日的無套利

區(qū)間在（）點之間。

Av[3451,3511]

B、[3450,3480]

C、[3990,3450]

D、[3990,3480]

答案：A

解析：F（4月1日，6月22日）=3450x[l+（5%-1%）X83∕365]=3481（點）；上

界：3481+30=3511點；下界：3481-30=3451（點）。

57.關(guān)于連續(xù)競價制，下列說法不正確的是（）。

Ax在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價

B、有利于活躍場內(nèi)氣氛，維護(hù)公開、公平、公正的定價原則

C、曾經(jīng)在日本期貨市場較為流行

D、交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出手勢

答案：C

解析：連續(xù)競價制，是指在交易所交易池內(nèi)由交易者面對面地公開喊價，表達(dá)各

自買進(jìn)或賣出合約的要求。按照規(guī)則，交易者在報價時既要發(fā)出聲音，又要做出

手勢，以保證報價的準(zhǔn)確性。這種公開喊價有利于活躍場內(nèi)氣氛，維護(hù)公開、公

平'公正的定價原則。這種公開喊價方式曾經(jīng)在歐美期貨市場較為流行。

58.O是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

Av長效指令

B、套利指令

G止損指令

Dv市價指令

答案：B

解析：套利指令是指同時買入和賣出兩種或兩種以上期貨合約的指令。

59.下列關(guān)于集合競價的說法正確的是O。

A、開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市10分鐘內(nèi)進(jìn)行

B、收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市5分鐘內(nèi)進(jìn)行

C、收盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市10分鐘內(nèi)進(jìn)行

D、開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市5分鐘內(nèi)進(jìn)行

答案：D

解析：開盤價集合競價在某品種某月份合約每一交易日開市前5分鐘內(nèi)進(jìn)行。其

中，前4分鐘為期貨合約買'賣價格指令申報時間，后1分鐘為集合競價撮合時

間，開市時產(chǎn)生開盤價。

60.下列關(guān)于持倉限額制度的說法中，正確的是Oo

A、中國證監(jiān)會規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸的

最大數(shù)額

B、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的某一合約投機(jī)頭寸的最大

數(shù)額

C、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按雙邊計算的某一合約投機(jī)頭寸的最大

數(shù)額

D、交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的、按單邊計算的所有合約投機(jī)頭寸的最大

數(shù)額

答案：B

解析：B為持倉限額的定義，即交易所規(guī)定會員或客戶可以持有的'按單邊計算

的某一合約投機(jī)頭寸的最大數(shù)額。故本題答案為B。

多選題

1.在我國，客戶可以通過（）方式向期貨公司下達(dá)交易指令。

A、互聯(lián)網(wǎng)下單

B、電話下單

C、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)定的其他方式

D、書面下單

答案：ABCD

解析：在我國，客戶可以通過書面、互聯(lián)網(wǎng)、電話、國務(wù)院期貨監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)規(guī)

定的其他方式向期貨公司下達(dá)交易指令。故本題答案為ABCD。

2.下列關(guān)于期貨交易雙向交易和對沖機(jī)制的說法，正確的有OO

A、既可以買入，也可以賣出建倉

B、交易者大多通過對沖了結(jié)來結(jié)束交易

C、它使投資者獲得了雙向的獲利機(jī)會，既可以低買高賣，也可以高賣低買

D、通過吸引投資者的加入，提高了期貨市場的流動性

答案：ABCD

解析：期貨交易采用雙向交易方式。交易者既可以買入建倉，即通過買入期貨合

約開始交易；也可以賣出建倉，即通過賣出期貨合約開始交易。前者也稱為“買

空”，后者也稱為“賣空”。雙向交易給予投資者雙向的投斐機(jī)會，也就是在期

貨價格上升時，可通過低買高賣來獲利；在期貨價格下降時，可通過高賣低買來

獲利。交易者在期貨市場建倉后，大多并不是通過交割（即交收現(xiàn)貨）來結(jié)束交

易，而是通過對沖了結(jié)。買入建倉后，可以通過賣出同一期貨合約來解除履約責(zé)

任；賣出建倉后，可以通過買入同一期貨合約來解除履約責(zé)任。對沖了結(jié)使投資

者不必通過交割來結(jié)束期貨交易，從而提高了期貨市場的流動性。

3.下列屬于數(shù)據(jù)價格形態(tài)中的反轉(zhuǎn)形態(tài)的是OO

A、頭肩形、雙重頂（M頭）

B、雙重底（W底）、三重頂、三重底

Cx圓弧頂、圓弧底

D、V形形態(tài)

答案：ABCD

解析：價格形態(tài)分成持續(xù)形態(tài)和反轉(zhuǎn)形態(tài)兩大類型。反轉(zhuǎn)形態(tài)：頭肩形、雙重頂

（M頭）`雙重底（W底）、三重頂、三重底、圓弧頂、圓弧底、V形形態(tài)等。

故本題答案為ABCDo

4.看跌期權(quán)是指期權(quán)買方選擇出售標(biāo)的資產(chǎn)的權(quán)利，看跌期權(quán)也稱為（）。

Ax買權(quán)

B、賣權(quán)

C、認(rèn)購期權(quán)

Dv認(rèn)沽期權(quán)

答案：BD

解析：看跌期權(quán)是指期權(quán)買方選擇出售標(biāo)的斐產(chǎn)的權(quán)利?？吹跈?quán)也稱為賣權(quán)、

認(rèn)沽期權(quán)。故本題答案為BD0

5.在我國，客戶在期貨公司開戶時，須簽字的文件包括（）等。

A、期貨交易風(fēng)險說明書

B、期貨經(jīng)紀(jì)合同

C、繳納保證金說明書

D、收益承諾書

答案：AB

解析：開戶流程：Q）申請開戶。（2）閱讀“期貨交易風(fēng)險說明書”并簽字確

認(rèn)。（3）簽署“期貨經(jīng)紀(jì)合同書”。（4）申請交易編碼并確認(rèn)資金賬號。

6.短期利率期貨的報價比較典型的是（）的報價。

A、3個月歐洲美元期貨

B、3個月銀行間歐元拆借利率期貨

C、6個月歐洲美元期貨

D、6個月銀行間歐元拆借利率期貨

答案：AB

解析：國際市場較有代表性的短期利率期貨合約品種有：3個月歐洲美元期貨、

3個月銀行間歐元拆借利率期貨和3個月英鎊利率期貨。

7.常見的利率類衍生品主要有O0

Av利率遠(yuǎn)期

B、利率期貨

C、利率期權(quán)

Dv利率互換

答案:ABCD

解析：常見的利率類衍生品主要有利率遠(yuǎn)期、利率期貨、利率期權(quán)、利率互換四

大類。

8.下列情況，適合進(jìn)行鋼材期貨賣出套期保值操作的有（）。

A、甲鋼材經(jīng)銷商已按固定價格買入未來交收的鋼材

B、乙房地產(chǎn)企業(yè)預(yù)計需要一批鋼材

C、丙鋼廠有一批鋼材庫存

D、丁經(jīng)銷商特售一批鋼材.但銷售價格尚未確定

答案：ACD

解析：賣出套期保值的操作主要適用于以下情形：（1）持有某種商品或資產(chǎn)（此

時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價格下跌，使其持有的商品或資產(chǎn)的市場價值

下降，或者其銷售收益下降；（2）已經(jīng)按固定價格買入未來交收的商品或資產(chǎn)

（此時持有現(xiàn)貨多頭頭寸），擔(dān)心市場價格下跌.使其商品或資產(chǎn)市場價值下降

或其銷售收益下降；（3）預(yù)計在未來要銷售某種商品或資產(chǎn)，但銷售價格尚未

確定，擔(dān)心市場價格下跌，使其銷售收益下降。故本題答案為ACD。

9.道氏理論的缺點有OO

A、對價格的微小波動或次要趨勢的判斷作用不大

B、其結(jié)論落后于價格的變化，信號太遲

C、理論本身的缺陷，信號不明確

D、對大趨勢判斷作用小

答案：ABC

10.期權(quán)交易中，按照對買方行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為OO

A、美式期權(quán)

B、歐式期權(quán)

C、日式期權(quán)

D、中式期權(quán)

答案：AB

解析：期權(quán)交易中，按照對買方行權(quán)時間規(guī)定的不同，可以將期權(quán)分為美式期權(quán)

和歐式期權(quán)。故本題答案為AB。

11?要實現(xiàn)“風(fēng)險對沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下。條件。

A、在期貨頭寸方向的選擇上,應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代物'

B、期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)

C、在套期保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當(dāng)

D、期貨合約的月份一定要與現(xiàn)貨市場的交易時間對應(yīng)

答案：ABC

解析：要實現(xiàn)“風(fēng)險對沖”，在套期保值操作中應(yīng)滿足以下條件：（1）在套期

保值數(shù)量選擇上，要使期貨與現(xiàn)貨市場的價值變動大體相當(dāng)。（2）在期貨頭寸

方向的選擇上，應(yīng)與現(xiàn)貨頭寸相反或作為現(xiàn)貨未來交易的替代。（3）期貨頭寸

持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)。

12.期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投費咨詢業(yè)務(wù)，不予許的行為有Oo

A、向客戶做獲利保證

B、對價格漲跌或者市場走勢做出確定性的判斷

C、以個人名義收取服務(wù)報酬

D、利用期貨投資咨詢活動傳播虛假、誤導(dǎo)性信息

答案:ABCD

解析：期貨公司及其從業(yè)人員從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，不得向客戶做獲利保證,

不得以虛假信息、市場傳言或者內(nèi)幕信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢服務(wù),

不得對價格漲跌或者市場走勢做出確定性的判斷，不得利用向客戶提供投資建議

謀取不正當(dāng)利益，不得利用期貨投奧咨詢活動傳播虛假'誤導(dǎo)性信息，不得以個

人名義收取服務(wù)報酬，不得從事法律、行政法規(guī)和中國證監(jiān)會規(guī)定禁止的其他行

為。

13.下列關(guān)于交割說法正確的是（）。

A、是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶

B、是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證

C、期貨市場的交割量占總成交量的很大比例

D、期貨市場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用

答案：ABD

解析：交割的作用交割是聯(lián)系期貨與現(xiàn)貨的紐帶。盡管期貨市場的交割量僅占總

成交量的很小比例，但交割環(huán)節(jié)對期貨市場的整體運(yùn)行起著十分重要的作用。期

貨交割是促使期貨價格和現(xiàn)貨價格趨向一致的制度保證。當(dāng)市場過分投機(jī)，發(fā)生

期貨價格嚴(yán)重偏離現(xiàn)貨價格時，交易者就會在期貨、現(xiàn)貨兩個市場間進(jìn)行套利交

易。當(dāng)期貨價格過高而現(xiàn)貨價格過低時，交易者在期貨市場上賣出期貨合約，在

現(xiàn)貨市場上買進(jìn)商品，這樣，現(xiàn)貨需求增多，現(xiàn)貨價格上升，期貨合約供給增多，

期貨價格下降，期現(xiàn)價差縮小；當(dāng)期貨價格過低而現(xiàn)貨價格過高時，交易者在期

貨市場上買進(jìn)期貨合約，在現(xiàn)貨市場賣出商品，這樣，期貨需求增多，期貨價格

上升，現(xiàn)貨供給增多，現(xiàn)貨價格下降，使期現(xiàn)價差趨于正常。通過交割，期貨、

現(xiàn)貨兩個市場得以實現(xiàn)相互聯(lián)動，期貨價格最終與現(xiàn)貨價格趨于一致，使期貨市

場真正發(fā)揮價格晴雨表的作用。

14.下列關(guān)于利率對不同期限的債券的影響，正確的是。。

A、當(dāng)市場利率上升時，長期債券價格的跌幅要大于短期債券價格的跌幅

B、當(dāng)市場利率下降時，長期債券價格的跌幅要大于短期債券價格的跌幅

C、當(dāng)市場利率下降時，長期債券價格的漲幅要大于短期債券價格的漲幅

D、當(dāng)市場利率上升時，長期債券價格的漲幅要大于短期債券價格的漲幅

答案：AC

解析：一般情況下，期限長的債券對利率變動的敏感程度要大于期限短的債券對

利率變動的敏感程度。當(dāng)市場利率上升或下降時，長期債券價格的跌幅或漲幅要

大于短期債券價格的跌幅或漲幅。投費者可以根據(jù)對市場利率變動趨勢的預(yù)測。

選擇期限不同的國債期貨合約進(jìn)行跨品種套利。選項AC均正確。故本題答案為

AC0

15.交易手續(xù)費是期貨交易所按（）收取的費用。

A、成交價格

B、成交合約金額的一定比例

C、成交合約手?jǐn)?shù)

D、合約價值

答案：BC

解析：交易手續(xù)費是期貨交易所按成交合約金額的一定比例或按成交合約手?jǐn)?shù)收

取的費用。

16.下列關(guān)于會員制期貨交易所的說法，正確的有（）。

A、會員制期貨交易所由全體會員共同出資組建

B、會員制期貨交易所每個會員都需要繳納一定的會員資格費作為注冊資本

C、會員制期貨交易所是以全部財產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營利性法人

D、會員制期貨交易所的注冊費本是向社會公眾籌集的

答案：ABC

解析：會員制期貨交易所是由全體會員共同出奧組建，繳納一定的會員資格費作

為注冊資本，以全部財產(chǎn)承擔(dān)有限責(zé)任的非營利性法人。故本題答案為ABC。

17.無風(fēng)險利率水平會影響期權(quán)的Oo

A、時間價值

B、空間價值

Cx內(nèi)涵價值

D、外延價值

答案：AC

風(fēng)險利率水平會影響期權(quán)的時間價值，也會影響期權(quán)的內(nèi)涵價值。故本題答案為

AC0

18.負(fù)責(zé)金融期貨交割的指定銀行，必須具有Oo

A、良好的金融資信

B、先進(jìn)、高效的結(jié)算手段

C、先進(jìn)、高效的結(jié)算設(shè)備

D、較強(qiáng)的進(jìn)行大額資金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力

答案：ABCD

解析：負(fù)責(zé)金融期貨交割的指定銀行，必須具有良好的金融資信'較強(qiáng)的進(jìn)行大

額費金結(jié)算的業(yè)務(wù)能力，以及先進(jìn)、高效的結(jié)算手段和設(shè)備。

19.企業(yè)通過期貨市場銷售和采購現(xiàn)貨，最大好處是O,節(jié)約采購費用。

Ax嚴(yán)格履約

B、資金安全

C、質(zhì)量保證

D、庫存降低

答案：ABCD

解析：企業(yè)通過期貨市場銷售和采購現(xiàn)貨，最大好處是嚴(yán)格履約，資金安全，質(zhì)

量保證，庫存降低，節(jié)約采購費用。

20.期貨風(fēng)險管理子公司提供的風(fēng)險管理服務(wù)和產(chǎn)品包括Oo

Av倉單服務(wù)

B、基差交易

C、定價服務(wù)

D、分倉交易

答案：ABC

解析：期貨風(fēng)險管理子公司試點業(yè)務(wù)類型包括基差交易'倉單服務(wù)、合作套保、

定價服務(wù)、做市業(yè)務(wù)'其他與風(fēng)險管理服務(wù)相關(guān)的業(yè)務(wù)，并對不同類型業(yè)務(wù)實施

分類管理。

21.期貨交易所在指定交割倉庫時主要考慮的因素是指定交割倉庫Oo

A、所在地區(qū)的生產(chǎn)或消費集中程度

B、儲存條件

C、運(yùn)輸條件

D、質(zhì)檢條件

答案：ABCD

解析：期貨交易所在指定交割倉庫時主要考慮的因素是：指定交割倉庫所在地區(qū)

的生產(chǎn)或消費集中程度，指定交割倉庫的儲存條件'運(yùn)輸條件和質(zhì)檢條件等。

22.在其他因素不變的情況下，下列事項中，會導(dǎo)致歐式看漲期權(quán)價值增加的有

OO

A、期權(quán)執(zhí)行價格提高

B、期權(quán)到期期限延長

C、股票價格的波動率增加

Dx無風(fēng)險利率提高

答案：CD

解析：看漲期權(quán)的價值=MaX（股票市價-執(zhí)行價格，0）,由此可知，期權(quán)執(zhí)行價

格與看漲期權(quán)價值負(fù)相關(guān)，即選項A錯誤；歐式期權(quán)只能在到期日行權(quán)，即期權(quán)

到期期限長短與看漲期權(quán)價值是不相關(guān)的（或獨立的），所以，選項B錯誤；股

票價格的波動率越大，會使期權(quán)價值（即選擇權(quán)價值）越大，即選項C正確；如

果考慮貨幣的時間價值，則投資者購買看漲期權(quán)未來履約價格的現(xiàn)值隨利率（即

折現(xiàn)率）的提高而降低，即投資成本的現(xiàn)值降低，此時在未來時期內(nèi)按固定履約

價格購買股票的成本降低，看漲期權(quán)的價值增大，因此，看漲期權(quán)的價值與利率

正相關(guān)變動，即選項D正確。

23.在點差交易中，貼水的高低與（）有關(guān)。

A、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的運(yùn)費

B、點價所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近

C、期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異

D、經(jīng)紀(jì)商提供升貼水報價

答案：ABC

解析：升貼水的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近、期貨交割地與現(xiàn)貨

交割地之間的運(yùn)費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關(guān)。

24.期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托,期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供（）

等服務(wù)并獲得合理報酬。

A、風(fēng)險管理顧問

B、研究分析

C、交易咨詢

D、代理進(jìn)行期貨交易

答案：ABC

解析：期貨投資咨詢業(yè)務(wù)是指基于客戶委托，期貨公司及其從業(yè)人員向客戶提供

風(fēng)險管理顧問、研究分析、交易咨詢等服務(wù)并獲得合理報酬。

25.標(biāo)準(zhǔn)化合約的優(yōu)點有Oo

A、為期貨交易帶來極大的便利

B、節(jié)約了交易成本

C、提高了交易效率

D、提高市場流動性

答案：ABCD

解析：標(biāo)準(zhǔn)化合約給期貨交易帶來極大的便利，交易雙方不需要事先對交易的具

體條款進(jìn)行協(xié)商，從而節(jié)約了交易成本，提高了交易效率和市場流動性。

26.在國內(nèi)商品期權(quán)交易中。期權(quán)多頭可以O(shè)o

A、開倉買入看漲期權(quán)

B、開倉買入看跌期權(quán)

C、對沖平倉

D、要求行權(quán)

答案：ABCD

解析：期權(quán)交易是指在未來一定時期可以買賣的權(quán)利，是買方向賣方支付一定數(shù)

量的權(quán)利金后擁有的在未來一段時間內(nèi)或未來某一特定日期以事先商定的價格

向賣方購買或出售一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利，但不負(fù)有必須買進(jìn)或賣出的義務(wù)。多

頭是指買入期權(quán)

27.下列屬于做多國債基差的情形的是Oo

A、投資者認(rèn)為基差會上漲，國債現(xiàn)貨價格上漲幅度會高于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子上漲的幅度

B、投資者認(rèn)為基差會上漲，國債現(xiàn)貨價格下跌幅度會低于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子下跌的幅度

C、投資者認(rèn)為基差會下跌，國債現(xiàn)貨價格上漲幅度會低于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子上漲的幅度

D、投資者認(rèn)為基差會下跌，國債現(xiàn)貨價格下跌幅度會高于期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因

子下跌的幅度

答案：AB

解析：做多國債基差，即投資者認(rèn)為基差會上漲，國債現(xiàn)貨價格上漲（下跌）幅

度會高于（低于）期貨價格乘以轉(zhuǎn)換因子上漲（下跌）的幅度，則買入國債現(xiàn)貨，

賣出國債期貨，待基差上漲后分別平倉獲利。AB均為適合做多國債基差的情形。

故本題答案為AB0

28.金融期貨的套期保值者通常是金融市場的O等金融機(jī)構(gòu)或者進(jìn)出口商。

A、投資者

B、證券公司

C、保險公司

Dv銀行

答案:ABCD

解析：金融期貨的套期保值者通常是金融市場的投資者、證券公司、銀行、保險

公司等金融機(jī)構(gòu)或者進(jìn)出口商等。

29.目前，我國（）推出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。

A、上海期貨交易所

B、鄭州商品交易所

Cx大連商品交易所

D、中國金融期權(quán)交易所

答案:ABC

解析：期轉(zhuǎn)現(xiàn)是國際期貨市場中長期實行的交易方式，在商品期貨、金融期貨中

都有著廣泛應(yīng)用。我國大連商品交易所、上海期貨交易所、鄭州商品交易所都推

出了期轉(zhuǎn)現(xiàn)交易。故本題答案為ABC。

30.期貨價差是指期貨市場上兩個不同O期貨合約之間的價格差。

A、交易所

B、月份

C、品種

Dv市場

答案：BC

解析：期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之間的價格差。

故本題答案為BCo

判斷題

1.在形式上，匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常表現(xiàn)為債券和票據(jù)。（）

Ax正確

B、錯誤

答案：A

解析：在形式上，匯率類結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品通常表現(xiàn)為債券和票據(jù)。

2.新加坡和北京人民幣NDF市場是亞洲最主要的離岸人民幣遠(yuǎn)期交易市場，該市

場的行情反映了國際社會對于人民幣匯率變化的預(yù)期。（）

Ax正確

B、錯誤

答案：B

解析：新加坡和中國香港人民幣NDF市場是亞洲最主要的離岸人民幣遠(yuǎn)期交易市

場，該市場的行情反映了國際社會對于人民幣匯率變化的預(yù)期。

3.日本的日經(jīng)225股價指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。O

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：日本的日經(jīng)225股價指數(shù)采用算術(shù)平均法編制。

4.所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應(yīng)當(dāng)對營業(yè)部實行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險管理、統(tǒng)

一資金調(diào)撥'統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算。O

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：所謂“四統(tǒng)一”是指期貨公司應(yīng)當(dāng)對營業(yè)部實行統(tǒng)一結(jié)算、統(tǒng)一風(fēng)險管理'

統(tǒng)一費金調(diào)撥、統(tǒng)一財務(wù)管理和會計核算。

5.外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上處于

多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上賣出期貨合約對沖現(xiàn)貨的

價格風(fēng)險。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：外匯期貨賣出套期保值，又稱外匯期貨空頭套期保值，是指在現(xiàn)匯市場上

處于多頭地位的交易者為防止匯率下跌，在外匯期貨市場上通過賣出期貨合約來

對沖現(xiàn)貨的價格風(fēng)險。

6.實值歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于O0O

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：實值歐式看跌期權(quán)的時間價值可能小于0。

7.在點價交易中，貿(mào)易雙方并非直接確定一個價格，而是以約定的某月份期貨價

格為基準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上加減一個升貼水來確定。（）

A、正確

Bv錯誤

答案:A

解析：與傳統(tǒng)的貿(mào)易不同，在點價交易中，貿(mào)易雙方并非直接確定一個價格，而

是以約定的某月份期貨價格為基準(zhǔn)，在此基礎(chǔ)上加減一個升貼水來確定。升貼水

的高低，與點價所選取的期貨合約月份的遠(yuǎn)近、期貨交割地與現(xiàn)貨交割地之間的

運(yùn)費以及期貨交割商品品質(zhì)與現(xiàn)貨交割商品品質(zhì)的差異有關(guān)。

8.按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時間.可以把外匯期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式期

權(quán)。（）

A、正確

B、錯誤

答案：A

解析：按期權(quán)持有者可行使交割權(quán)利的時間，可把外匯期權(quán)分為歐式期權(quán)和美式

期權(quán)。

9.中國金融期貨交易所的權(quán)力機(jī)構(gòu)是股東大會。（）

Ax正確

B、錯誤

答案：A

解析：中國金融期貨交易所是公司制期貨交易所。股東大會由全體股東共同組成,

是公司制期貨交易所的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)。股東大會就公司的重大事項作出決議。

10.套期保值時，期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)。（）

Ax正確

B、錯誤

答案：A

解析：套期保值時，期貨頭寸持有時間段與現(xiàn)貨承擔(dān)風(fēng)險的時間段對應(yīng)。

11.股指看跌期權(quán)合約賣方無須交納交易保證金。（）

A、正確

Bv錯誤

答案：B

12.期權(quán)買賣的標(biāo)的是未來交付的資產(chǎn)。（）

A、正確

Bv錯誤

答案:A

解析：期權(quán)，也稱選擇權(quán)，標(biāo)的資產(chǎn)是期權(quán)合約中約定的'買方行使權(quán)力時所購

買或出售的資產(chǎn)。

13.實行全員結(jié)算制度的期貨交易所會員必須由期貨公司會員組成。O

Av正確

B、錯誤

答案：B

解析：實行全員結(jié)算制度的期貨交易所會員由期貨公司會員和非期貨公司會員組

成。

14.短暫趨勢是在形成主要趨勢的過程中進(jìn)行的調(diào)整。O

Ax正確

B、錯誤

答案：B

解析：道氏理論認(rèn)為價格波動最終可分為三種趨勢：主要趨勢、次要趨勢和短暫

趨勢。短暫趨勢不屬于主要趨勢過程中的調(diào)整，而是獨立存在的。

15.3個月歐洲美元期貨成交價格越高，意味著買方獲得的存單的存款利率越低。

O

Av正確

B、錯誤

答案:A

解析：3個月歐洲美元期貨成交價格越高，意味著買方獲得的存單的存款利率越

低；3個月歐洲美元期貨成交價格越低，意味著買方獲得的存單的存款利率越高。

16.世界主要交易的貨幣對的標(biāo)價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后四位（或五

位）組成。（）

Ax正確

B、錯誤

答案：A

解析：世界主要交易的貨幣對的標(biāo)價一般由小數(shù)點前一位加上小數(shù)點后四位（或

五位）組成。

17.K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線，中間的一條粗線為實體，下面的一條細(xì)

線為下影線。（）

Av正確

B、錯誤

答案:A

解析：K線最上方的一條細(xì)線稱為上影線，中間的一條粗線為實體，下面的一條

細(xì)線為下影線。

18.期貨公司從事期貨投資咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂服務(wù)合同，明確約定服務(wù)

內(nèi)容、收費標(biāo)準(zhǔn)及糾紛處理方式等事項。（）

Ax正確

B、錯誤

答案：A

解析：期貨公司從事期貨投費咨詢業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)與客戶簽訂服務(wù)合同，明確約定服

務(wù)內(nèi)容、收費標(biāo)準(zhǔn)及糾紛處理方式等事項。

19.一國的財政政策、貨幣政策、匯率政策可以直接對市場利率變動產(chǎn)生影響。

O

A、正確

Bv錯誤

答案：A

解析:一國的財政政策、貨幣政策、匯率政策可以直接對市場利率變動產(chǎn)生影響。

20.商品貿(mào)易往來中，進(jìn)出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款通常需要很長時間，

有可能因利率變動而遭受損失。因此，進(jìn)出口商為規(guī)避利率風(fēng)險而進(jìn)行外匯遠(yuǎn)期

交易。（）

Ax正確

B、錯誤

答案：B

解析：商品貿(mào)易往來中，進(jìn)出口商從簽訂買賣合同到交貨、付款通常需要很長時

間，有可能因匯率變動而遭受損失。因此，進(jìn)出口商為規(guī)避匯率風(fēng)險而進(jìn)行外匯

遠(yuǎn)期交易。

不定項選擇（總共20題）

1.下表為大豆的供需平衡表。

2OOJ/200420M/20052005/20062006/20072007/20?200β∕J0092009/2OKl

年度年II年度年度年度年度年Ir

年初年存（千噸）44352口，3Mn3206339242209010

產(chǎn)■＜干IS394174104163SOIS50013分0IS50014500

道口，（手”）1699?2$ROO2S31028726HSIS41IOO38SUO

總供的（干”）36BIS4S5304446?47432M53760820?2010

食用網(wǎng)費（千Q400IO900IOIOO10530IOTOOIl0∞Il000

內(nèi)油澗費《千23%5W26233OW32070“CM24040044?00

閏內(nèi)清費（干3417041422449054364?49?70SI400SSIWO

出口■（千t）3193003574324474104)0

晶酒費（千噸）34?941722452624404050317SISIOMMO

年京修樣《干2326380S32063JW42209010S760

蟀箭費比（魯）6.749.137.M7.70*知17.3910.24單從供需表上看，200

9/2010年度，我國大豆的供給量出現(xiàn)下降而需求量保持增長，使得國內(nèi)大豆龐

大的庫存得到一定消化。預(yù)計國內(nèi)大豆市場在2009/2010年度將是一個供需較為

（）的市場。

A、寬松

B'緊張

Cv平衡

D、偏緊

答案：A

解析：國內(nèi)大豆庫存消費比由上年度的17.39%下降到10.24%。與前面各年度相

比，這樣的一個庫存消費比處于上游水平，因此，國內(nèi)大豆市場在2009/2010

年度將是一個供需較為寬松的市場。

2.現(xiàn)貨市場每噸成本上升550元，期貨市場每噸盈利580元，每噸凈盈利30元。

閱讀材料，回答題。2月1日，某農(nóng)場與某飼料企業(yè)簽訂合同，約定2個月后出

售一批玉米，協(xié)議以到時候的5月份玉米期貨價格為基準(zhǔn)，以