2021年貨幣銀行學(xué)期末考試重點選擇判斷課后習(xí)題題庫及答案

債券：承諾在商定期限內(nèi)定期償付債務(wù)證券。普通股：普通簡稱為股票，代表了其持有人對于公司具備一定份額所有權(quán)，代表了對公司資產(chǎn)和收益具備求償權(quán)。利率：借款成本或者用于償付資金租費價格（通慣用100美元年租費占100美元百分率來表達）匯率：一種國家貨幣對于另一種國家貨幣價格貨幣政策：中央銀行為實現(xiàn)一定經(jīng)濟目的，運用各種工具調(diào)節(jié)和控制貨幣供應(yīng)量和利率等中介指標(biāo)，進而影響宏觀經(jīng)濟方陣和辦法總和。財政政策：國家為實現(xiàn)財政各種功能而制定一系列方針、辦法、原則等總稱，是與政府支出和稅收問題有關(guān)決策行為一級市場：籌集資金公司或者政府機構(gòu)將新發(fā)行債券或者股票等出售給最初購買者金融市場二級市場：已經(jīng)發(fā)行證券進行轉(zhuǎn)售交易金融市場交易成本：在金融交易過程中消耗時間和金錢，是籌劃借出其富余資金人所面臨重要問題流動性：一種資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為交易媒介難易限度和速度。指迅速獲得現(xiàn)實購買力能力，即獲得資金能力，涉及資產(chǎn)流動性和負(fù)債流動性兩個大方面。交易媒介：在經(jīng)濟運營過程幾乎所有市場交易活動中，可以用于購買商品和服務(wù)支付活動，以通貨或者支票形式體現(xiàn)貨幣。不兌現(xiàn)紙幣：政府宣布以紙幣作為法償貨幣（法律規(guī)定可以償付債務(wù)貨幣），但是不能兌換為硬幣或者貴金屬到期收益率：從債務(wù)工具獲得鈔票流收益（利息）現(xiàn)值折算為與債務(wù)工具現(xiàn)值相等現(xiàn)值，是衡量利率最精準(zhǔn)指標(biāo)。利率風(fēng)險：銀行利率風(fēng)險，即由于利率變化導(dǎo)致資產(chǎn)收益率風(fēng)險（銀行收入和成本）變動問題費雪效應(yīng)：預(yù)期通貨膨脹率上升時利率會隨之提高結(jié)論。資產(chǎn)需求理論：是金融投資理論基本，它研究一種人如何運用她收入在各種各樣金融資產(chǎn)中進行選取，以使自己獲得最大限度滿足。包括財富、預(yù)期收益率、風(fēng)險、流動性這幾種資產(chǎn)需求影響因素。是研究資產(chǎn)需求與其影響因素之間關(guān)系金融理論，它以為在其她條件不變狀況下：（1）資產(chǎn)需求量和財富之間存在正有關(guān)關(guān)系。（2）相對于其她可代替資產(chǎn)而言，資產(chǎn)需求量和該資產(chǎn)預(yù)期收益率之間存在正有關(guān)關(guān)系。（3）相對于其她可代替資產(chǎn)而言，資產(chǎn)需求量和該資產(chǎn)收益率風(fēng)險之間存在負(fù)有關(guān)關(guān)系。（4）相對于其她可代替資產(chǎn)而言，資產(chǎn)需求量和該資產(chǎn)流動性之間存在正有關(guān)關(guān)系。收益率曲線：具備相似風(fēng)險、流動性和稅收特性而期限不同債券收益率連成一條曲線，即得到收益率曲線，它描述了特定類型債券（如政府債券）利率期限構(gòu)造。風(fēng)險溢價：具備相似期限包括違約風(fēng)險債券和無違約風(fēng)險債券所獲得額外利息收益垃圾債券：級別低于Baa（或者BBB），具備較高違約風(fēng)險債券。信息不對稱：交易一方對交易另一方缺少充分理解，從而使其在交易過程中難以做出精確決策一種金融市場上重要現(xiàn)象。委托-代理問題：所有權(quán)和控制權(quán)分離所包括特定道德風(fēng)險逆向選取：在交易發(fā)生之前由于信息不對稱而產(chǎn)生問題。指在買賣方信息不對稱狀況下，差商品總是將好商品驅(qū)逐出市場，或者說擁有信息優(yōu)勢一方，在交易中總是趨向于做出盡量地有助于自己而不利于別人選取。道德風(fēng)險：在交易發(fā)生之后由于信息不對稱而產(chǎn)生問題。指在雙方信息非對稱狀況下，人們享有自己行為收益，而將成本轉(zhuǎn)嫁給別人，從而導(dǎo)致她人損失也許。股本乘數(shù)：每一美元股權(quán)資本所相應(yīng)資產(chǎn)數(shù)額資產(chǎn)回報率：衡量銀行賺錢性基本指標(biāo)，即每一美元資產(chǎn)稅后凈利潤。基本貨幣：美聯(lián)儲貨幣性負(fù)債（流通中鈔票和準(zhǔn)備金）和美國財政部貨幣性負(fù)債（流通中財政貨幣，重要是鑄幣）總和。超額準(zhǔn)備金：銀行自愿持有額外準(zhǔn)備金非借入基本貨幣：基本貨幣減去銀行向美聯(lián)儲借款（貼現(xiàn)貸款）剩余某些。借入準(zhǔn)備金：貼現(xiàn)貸款1.如果歷史是可以重演，當(dāng)咱們發(fā)現(xiàn)貨幣增長率在下降時，咱們可以預(yù)測下列經(jīng)濟變量將要發(fā)生什么變化：【貨幣與利率正有關(guān)】a.總產(chǎn)出？下降b.通貨膨脹率？下降c.利率？下降2.在利率下降時候，你如何調(diào)節(jié)自己經(jīng)濟活動？削弱存款意愿，消費貸款意愿增強。3.在普通狀況下，3個月期國庫券利率、長期政府債券利率與Baa級公司債券利率之間有什么聯(lián)系（基本關(guān)系）？①3個月期國庫券、政府長期債券是政府發(fā)行，違約風(fēng)險小。②Baa級公司債是公司發(fā)行，違約性高，利率也高。③3個月期國庫券利率波動不不大于其她利率，但總來說，其平均水平最低；而政府長期債券利率更高。Baa級公司債券利率均值要高于其她種類。④它們運動有統(tǒng)一趨勢，具備聯(lián)動性。風(fēng)險溢價隨著違約風(fēng)險而變化，違約風(fēng)險越高，風(fēng)險溢價越高。4、有兩種1000美元債券：一種期限為，售價為800美元，當(dāng)期收益率為15%；另一種期限為1年，售價為800美元，當(dāng)期收益率為5%。哪種債券到期收益率更高？P1=800=800*15%/（1+i）+800*15%/（1+i）2+……+800*15%/（1+i）20+1000/（1+i）20P2=800=800*5%/（1+i）+1000/（1+i）=1040/（1+i）→i=30%當(dāng)i=30%時P1=120/（1+30%）+120/（1+30%）2+……+120/（1+30%）20+1000/（1+30%）20≈377.84美元＜800美元∴第二種值，到期收益率更高或者說，如果1年期債券沒有利息收入，則該債券到期收益率為（1000-800）/800=25%。

由于

1

年期債券有利息支付，因此到期收益率必然高于

25%。然而，對于

20

年期債券而言，由于長期債券當(dāng)期收益率接近到期收益率，則該債券到期收益率約為15%。因而，1

年期債券到期收益率應(yīng)更高。5、如果利率下降，你更樂意持有長期債券還是短期債券？為什么？哪種債券利率風(fēng)險更大？（1）長期債券。期限越長債券，其價格波動收到利率影響越大，即價格上漲幅度越大。（2）長期債券。由于持有期越長，價格和回報率波動性就越大，因此其利率風(fēng)險更大。6.財務(wù)顧問弗萊辛為你提供建議：“長期債券是一種先進投資工具，由于其利率高于20%?！彼f得對嗎？不對。因素如下：①債券期限越長，其價格變動幅度受到利率影響會越大。因此長期債券價格和回報率波動幅度比短期債券要大。②利率變化會加大長期債券投資風(fēng)險，因此只有在債券持有期限等于距離到期日期限特殊條件下，債券收益率才等于其到期收益率。7.解釋在下列狀況下，你為什么樂意增長或減少（變化）購買微軟公司股票意愿：你擁有財富減少。減少，由于沒有資金去購買了。你預(yù)期股票將升值。增長，由于其相對回報率將上升。債券市場流動性加強。減少，覺得債券流動性加強，股票流動性相對變差。你預(yù)期黃金將升值。減少，由于黃金升值，股票預(yù)期回報率相對下降。債券市場價格波動性加大。增長，由于債券價格波動大，股票相對于債券風(fēng)險小。8、請解釋在下列狀況下，你與否會變化購買住宅意愿，a．你剛剛獲得了10萬美元遺產(chǎn)增長b．不動產(chǎn)傭金比率從售價6%減少至5%增長c．你預(yù)期下一年微軟公司股票價格將會上漲1倍下降d．股票市場價格波動幅度加大增長e．你預(yù)期住宅價格將會下降下降9、請解釋在下列狀況下，你與否會變化購買黃金意愿：a．黃金再次成為交易媒介增長b．黃金市場價格波動幅度加大下降，物價水平上升c．你預(yù)測通貨膨脹率將會提高，而黃金價格和價格總水平一同變動增長，減少購買債券，增長購買黃金d．你預(yù)測利率將會提高增長，利率上升時債券價格下降，其購買欲下降，黃金購買欲增長10.解釋為什么在下列狀況下，你更樂意或不樂意（與否變化）投資于購買美國電話電報AT&T公司發(fā)行長期債券意愿：a．隨著這些債券交易量上升，其流動性提高，使得出售這些債券更為容易。樂意，由于債券流動性增強。b．你預(yù)期股票市場將浮現(xiàn)進入熊市(即預(yù)期股票價格將下降)。樂意，由于債券預(yù)期收益率相對于股票會上升。股票交易經(jīng)紀(jì)人傭金費用減少。不樂意，由于相對于股票，債券流動性變差。你預(yù)期利率會上升提高。不樂意，由于利率上升，債券預(yù)期收益率會有所下降。債券交易經(jīng)紀(jì)人傭金費用減少。樂意，由于相對于股票，債券流動性加強。11、運用流動性偏好理論和債券供求理論，闡明為什么利率是順周期運營（即利率在經(jīng)濟擴張時上升，經(jīng)濟衰退時下跌）。①流動性偏好理論：

（1）經(jīng)濟擴張時收入增長，人們消費意愿增強，貨幣需求量增長，供求曲線右移，社會物價水平上升，利率上升。（2）相反……②債券供求理論:

(1)

在經(jīng)濟周期擴張階段，經(jīng)濟增長提高了商品和服務(wù)產(chǎn)量。在此過程中，由于公司普通擁有更多賺錢性投資項目需要進行融資，因此其借款意愿會非常強烈。因而，在每個債券價格水平上，公司但愿出售債券數(shù)量（即債券供應(yīng)）將會提高。供應(yīng)曲線由B1s向右移動到B2s。同步，財富總量普通將會提高，相應(yīng)債券需求也會提高，需求曲線從B1d向右移動到B2d。由于在經(jīng)濟擴張階段，債券供應(yīng)曲線向右方移動幅度不不大于債券需求曲線移動幅度，均衡點（債券均衡價格）從P1下降到P2，債券價格下降，利率上升。

(2)

在經(jīng)濟衰退階段，公司擁有項目減少，沒故意愿進行借款，公司債券供應(yīng)減少，供應(yīng)曲線由B2s移動到B1s。同步，人們財富減少，對債券需求也減少，由于在經(jīng)濟衰退階段，債券需求曲線移動幅度不不大于債券供應(yīng)曲線移動幅度，需求曲線從B2d移動到B1d,均衡點從P2上升到P1，債券價格下降，利率下跌。12.在名義貨幣供應(yīng)量不變條件下，價格水平（沒有包括在預(yù)期通貨膨脹率之內(nèi)）提高會導(dǎo)致利率上身因素何在？①在價格水平上漲時候，同樣數(shù)量名義貨幣價值就會下降，局限性以購買和此前相似數(shù)量商品和服務(wù)。為了將以實物形式體現(xiàn)所持有貨幣數(shù)量恢復(fù)到此前水平，人們將會但愿持有更多數(shù)量名義貨幣。因而，價格水平上升將會導(dǎo)致每個利率水平下貨幣需求量隨之增長，需求曲線向右移動。②當(dāng)價格水平提高時候，按照其實際可以購買商品和服務(wù)計算貨幣價值將會減少。為了使其按照實際物品計算購買力恢復(fù)到此前水平，人們但愿持有更多數(shù)量名義貨幣，貨幣需求曲線右移，均衡利率水平上升。故在貨幣供應(yīng)量和其她變量保持不變條件下，價格水平提高時候，利率會隨之上升。13、在穆迪公司信用評級為Baa級和C級兩種公司債券中，哪一種債券利率風(fēng)險溢價更高？因素何在？C級。由于其違約風(fēng)險更高、流動性更差、所得稅更高。14.美國國庫券利率低于大額可轉(zhuǎn)讓定期存單利率因素何在？由于利率是用來補償違約風(fēng)險，而美國國庫券流動性高于定期存單，其違約風(fēng)險小，因此利率低于定期存單。15.公司公司債券風(fēng)險溢價普通是逆經(jīng)濟周期。也就是說，即風(fēng)險溢價在經(jīng)濟周期擴張時減少，而經(jīng)濟周期衰退時上升。為什么會浮現(xiàn)這種狀況？債券利息是在公司賺錢時才干支付。在商業(yè)周期擴張階段，破產(chǎn)公司比較少，公司債務(wù)違約風(fēng)險比較小，這使公司債券風(fēng)險溢價下降。在商業(yè)周期蕭條階段，破產(chǎn)公司會相對比較多，公司債務(wù)違約風(fēng)險增長，風(fēng)險溢價也相應(yīng)上升。16.如果預(yù)期理論是對的利率期限結(jié)論理論，依照下述將來5年1年期利率，計算出期限構(gòu)造為1年期至5年期利率，并且繪制收益率曲線：a.5%，7%，7%，7%，7%b.5%，4%，4%，4%，4%c．5%，6%。7%，6%，5%d.5%，4%，3%，4%，5%如果人們偏好短期債券而非長期債券，那么收益率曲線將會如何變化？第一年5%次年（5%+7%）/2第三年（5%+7%+7%）/3……橫：到期期限縱：到期收益率點連起來會更加陡峭，由于加上了流動性溢價lnt17.如果收益率曲線如圖（a）所示，那么市場對將來短期利率走勢預(yù)期是如何？從收益率曲線中，可以看出市場對將來通貨膨脹率預(yù)期是如何？到期收益率到期收益率到期期限(a)由于名義利率=實際利率+通貨膨脹率，通貨膨脹率上升則名義利率上升。依照流動性溢價理論，前期期限較短收益率曲線比較平，短期利率近期將會恰當(dāng)下降，意味著將來通貨膨脹率將下降；后期期限較長收益率曲線向上傾斜角度較大較陡直，長期利率將會上升，意味著將來通貨膨脹率將上升。即市場對將來通貨膨脹率預(yù)期是先下降后上升。18.如果收益率曲線如(b)所示，那么市場對將來短期利率走勢預(yù)期是如何？從收益率曲線中，可以看出市場對將來通貨膨脹率預(yù)期是如何？到期收益率到期收益率到期期限(b)依照流動性溢價理論，陡峭向上傾斜收益率曲線期限較短，表白短期利率在近期會有所上升，將來通貨膨脹率會上升；翻轉(zhuǎn)向下傾斜收益率曲線期限較長，表白長期利率在近期會進一步下降，將來通貨膨脹率會下降。市場對將來通貨膨脹率預(yù)期是先上升后下降19.減少所得稅稅率對市政債券利率將會產(chǎn)生何種影響？政府債券利率也會受此影響嗎？影響機制是什么樣？當(dāng)前市政債券持故意愿減少，其需求量下降，需求曲線向左移動，導(dǎo)致其均衡價格下降，利率提高。但相反導(dǎo)致政府債券持故意愿提高，其需求曲線向右移動，提高了其均衡價格，減少了利率。20.如果聯(lián)邦政府擔(dān)保在將來公司發(fā)生破產(chǎn)狀況下，它將會償付所有公司債務(wù)，那么公司債券利率將會由此產(chǎn)生何種變化？政府債券利率將會由此產(chǎn)生何種變化？（1）公司債券違約風(fēng)險將下降，其需求量增長，需求曲線右移，平衡點（均衡價格）上升，利率下降。（2）政府債券需求量減少，需求曲線左移，利率上升。21、計算每年紅利收益為1美元，規(guī)定收益率為15%，而在1年后銷售價格為20美元股票現(xiàn)期價格。P0=Div1/（1+ke）+P1/（1+ke）=1/（1+15%）+20/（1+15%）22.在可預(yù)見將來，公司紅利平均增長率為7%，公司最后一次派發(fā)紅利為3美元。如果規(guī)定收益率為18%，計算該股票現(xiàn)期價格。P0=[D0*（1+g）]/（ke-g）=[3*（1+7%）]/（18%-7%）=D1/（ke-g）23.運用兩種途徑解釋金融中介機構(gòu)有助于減少經(jīng)濟中交易成本因素。①規(guī)模經(jīng)濟：把眾多投資者資金匯集起來，運用規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，即隨著交易規(guī)模擴大，減少每一美元投資交易成本，使每個投資個體交易成本都減少了。由于在金融市場上交易量增長狀況下，執(zhí)行某項交易總成本僅有少量提高。②專門技術(shù)：通過開發(fā)專門技術(shù)來減少交易成本。金融中介機構(gòu)在計算機方面專門技術(shù)，使其可以向客戶提供各種服務(wù)便利。24.如果信息是對稱，金融市場中還會存在逆向選取和道德風(fēng)險問題嗎？請解釋你回答。不會，由于逆向選取是交易之前發(fā)生信息不對稱問題，道德風(fēng)險是在交易發(fā)生后浮現(xiàn)信息不對稱問題。25.原則會計準(zhǔn)則如何促使金融市場更加有效地運營？使會計信息更加真實，解決信息不對稱問題。26.在紐約證券交易所交易股票和在場外交易市場上交易股票相比，你以為哪一種次品車問題更嚴(yán)重？請解釋你回答。場外交易市場上交易股票該問題更嚴(yán)重。由于次品車問題是逆向選取問題，而在紐約證券交易所交易基本是大公司股票，她們財務(wù)信息更容易獲得，不容易產(chǎn)生信息不對稱問題導(dǎo)致逆向選取。27.哪些公司最也許通過銀行融資，而不是通過發(fā)行債券和股票融資？為什么？小公司。由于只有哪些規(guī)模龐大、組織完善公司才干易于運用證券市場為其經(jīng)營活動提供融資，個人和組織不夠完善小公司很難通過發(fā)行可流通證券來獲得資金。28.你擁有銀行資產(chǎn)負(fù)債表狀況如下：資產(chǎn)：準(zhǔn)備金7500萬美元貸款52500萬美元負(fù)債：存款50000萬美元銀行資本10000萬美元如果有5000萬美元存款流出，而存款法定準(zhǔn)備金率為10%，你應(yīng)當(dāng)采用什么行動來防止銀行倒閉？∵流出5000萬美元存款∴準(zhǔn)備金=7500-5000=2500萬美元，存款=50000-5000=45000萬美元∴準(zhǔn)備金共需45000*10%=4500萬美元∴Δ準(zhǔn)備金=4500-2500=萬美元①提前收回或向其她銀行出售萬美元貸款②向中央銀行借入萬美元貼現(xiàn)貸款③向其她銀行或公司借款萬美元④出售價值萬美元債券⑤上述方案按一定比例任意組合29.如果發(fā)生了5000萬美元存款外流，銀行樂意有哪一種初始資產(chǎn)負(fù)債表狀況，是像上題中所示那樣？還是像下面資產(chǎn)負(fù)債表所示？因素何在？資產(chǎn)：準(zhǔn)備金10000萬美元貸款50000萬美元負(fù)債：存款50000萬美元銀行資本10000萬美元∵原準(zhǔn)備金=50000*10%=5000萬美元，法定準(zhǔn)備金=（50000-5000）*10%=4500萬美元∴超額準(zhǔn)備金=5000-4500=500萬美元選下面。由于銀行不必進一步調(diào)節(jié)其資產(chǎn)負(fù)債表且存款外流并不增長任何成本，而在上面資產(chǎn)負(fù)債表狀況下，銀行籌集必要準(zhǔn)備金時其費用將增長。30.如果一家銀行發(fā)現(xiàn)它持有資本太多，從而導(dǎo)致其股權(quán)回報率過低，該銀行將采用什么行動來提高股權(quán)回報率？①回購一某些銀行股票，來減少資本規(guī)模②向股東派發(fā)更高紅利或增發(fā)某些股利，減少那些可以計入資本賬戶留存收益，從而減少資本規(guī)模③保持資本規(guī)模不變，同步發(fā)行新可轉(zhuǎn)讓定期存單籌集吸取新資金來源，并將這些資金貸放給公司或者用于購買更多證券來擴大銀行資產(chǎn)規(guī)模，以此減少銀行資本相對規(guī)模31、銀行幾乎總是規(guī)定其發(fā)放貸款公司在銀行保持一種補償余額，因素何在？①補償余額可以作為抵押品②補償余額可以提高貸款償還也許性。由于它有助于銀行對借款者進行監(jiān)控，從而減少道德風(fēng)險影響。即通過規(guī)定借款者使用該銀行支票賬戶，銀行便可觀測公司支付活動，由此得到大量關(guān)于借款者財務(wù)狀況信息。對于銀行來說，借款者支付過程任何重要變化都向其提供了信號，促使其展開調(diào)查。③建立長期客戶關(guān)系，理解其收入支出、投資項目及合伙方。32.“多樣化是規(guī)避風(fēng)險有效戰(zhàn)略，因而銀行專注于提供某一類型貸款總是沒有道理?！边@句話觀點是對的、錯誤還是不擬定？請解釋因素。錯誤。貸款專業(yè)化對信息篩選、收集、監(jiān)督有優(yōu)勢。由于存在逆向選取問題，銀行甄別出哪些信用風(fēng)險較高借款者。對于銀行來說，與收集一家距離遙遠公司信息相比，收集本地公司信息并擬定其信用質(zhì)量要容易得多。同樣，通過將其貸款集中于特定行業(yè)，銀行可以獲得對這些公司更加進一步理解，從而更加精確地判斷出哪些公司具備準(zhǔn)時償還貸款能力。33.假定你是某銀行經(jīng)理，該銀行擁有1000億美元資產(chǎn)平均久期為4年，900億美元負(fù)債平均久期為6年。對該銀行進行久期分析，闡明如果利率上升2個百分點，該銀行凈值將發(fā)生什么變化？你可以采用哪些行為以減少銀行利率風(fēng)險？（1）資產(chǎn)價值下降了800萬美元（$100萬元×2％×4年），而負(fù)債貶值美元1,080萬元（=90000000美元×2％×6年）。負(fù)債減少比資產(chǎn)多，故凈值上漲。（2）①變化資產(chǎn)負(fù)債規(guī)模，可以減少縮短負(fù)債期限4年時間或延長資產(chǎn)期限6年時間。②變化久期③投資金融衍生工具④可以參加一種利率互換，互換資產(chǎn)利息與另一家銀行利息資產(chǎn)有六年時間。34.假定你是一家銀行經(jīng)理，該銀行擁有1500萬美元固定利率資產(chǎn)、3000萬美元利率敏感型資產(chǎn)、2500萬美元固定利率負(fù)債以及萬美元利率敏感型負(fù)債。對于這家銀行進行缺口分析，并且闡明如果利率上身5個百分點，該銀行利潤會受到如何影響？你能采用什么辦法來減少銀行利率風(fēng)險？（1）（3000-）*5%=50利潤上升50萬（2）①變化利率敏感型負(fù)債和利率敏感型資產(chǎn)規(guī)模，使其相減接近0②運用金融衍生工具

判斷題（第一章）1.利率是在股票市場上決定。（×）2.對美國人而言，美元相對于外國貨幣價值上升（即美元堅挺）意味著外國商品變得更加便宜，但對外國人而言，美國商品則變得更加昂貴。（√）3.保險公司從存款人那里借款，再貸放給其她人，因而屬于金融中介。（×）4.金融中介是從儲蓄者那里借款，再貸放給其她人機構(gòu)。（√）5.在美國，銀行是最大金融中介。（√）6.由于不同利率運動有統(tǒng)一趨勢，經(jīng)濟學(xué)家普通將其統(tǒng)稱為“利率”。（√）7.在美國，從20世紀(jì)開始，每次經(jīng)濟衰退之前都會浮現(xiàn)貨幣供應(yīng)增長率上升現(xiàn)象。（×）8.經(jīng)濟衰退是國內(nèi)生產(chǎn)總值突然擴張。（×）9.貨幣供應(yīng)增長率上升與通貨膨脹率上升聯(lián)系在一起。（√）10.貨幣政策是對財政盈余和赤字管理。（×）二、選取題1.外匯市場是（B）A.決定利率場合B.用其她國家貨幣表達一國貨幣價格決定場合C.決定通貨膨脹率場合D.出售債券場合2.道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)所代表股票價格（C）A.長期以來變化不大B.長期以來是穩(wěn)定上升C.長期以來是波動性很大D.在20世紀(jì)80年代達到峰頂后大幅下跌3.如下哪種屬于債務(wù)證券，即承諾在一種特定期間段中進行定期支付？（A）A.債券B.股票C.金融中介D.外匯4.如果股票市場價格迅速上升，也許會浮現(xiàn)如下哪種狀況？（D）A.消費者樂意購買更多商品和服務(wù)B.公司會增長購買新設(shè)備投資支出C.公司會通過發(fā)行股票籌資，來滿足投資支出需要D.上述所有選項5.如果外匯市場上美元變得十分疲軟（即美元相對于外幣價值下跌），下列哪種表述是對的？（B）A.用美元所衡量歐洲旅行費用會變得便宜B.福特公司會向墨西哥出口更多汽車C.在美國購買德國產(chǎn)寶馬汽車成本會減少D.美國居民會從國外進口更多產(chǎn)品和服務(wù)6.如果一家公司發(fā)行股票，意味著它（B）A.在向公眾借款B.引入了新合伙人，這個合伙人會擁有公司一某些資產(chǎn)和收益C.買入了外國貨幣D.承諾在一種特定期間段中對證券持有人進行定期支付7.下列哪種是金融中介案例？（A）A.儲戶在信用社存款，信用社向成員發(fā)放新車貸款B.一種退休人購買了IBM公司所發(fā)行債券C.一種大學(xué)生購買了IBM公司所發(fā)行普通股D.上述都是金融中介案例8.在美國，下列哪種是最大金融中介機構(gòu)？（C）A.保險公司B.財務(wù)公司C.銀行D.共同基金9.“銀行”不涉及如下哪個機構(gòu)？（D）A.商業(yè)銀行B.信用社C.儲蓄和貸款協(xié)會D.財務(wù)公司10.貨幣供應(yīng)增長率下滑最也許與下列哪種狀況聯(lián)系在一起？（A）A.總產(chǎn)出和通貨膨脹率雙雙下降B.總產(chǎn)出和通貨膨脹率雙雙上升C.總產(chǎn)出下降，通貨膨脹率上升D.總產(chǎn)出上升，通貨膨脹率下降11.如果加拿大通貨膨脹率高于美國，那么也許浮現(xiàn)下述哪種狀況？(B)A.加拿大總產(chǎn)出高于美國B.加拿大貨幣供應(yīng)增速高于美國C.美國財政赤字更高D.美國利率更高E.上述所有選項都對的12.貨幣政策管理是（C）A.預(yù)算盈余和赤字B.政府支出和稅收C.貨幣供應(yīng)和利率D.失業(yè)率和總產(chǎn)出13.財政政策是關(guān)于什么決策？（C）A.貨幣供應(yīng)和利率B.失業(yè)率和通貨膨脹率C.政府支出和稅收D.中央銀行和聯(lián)邦儲蓄體系14.貨幣供應(yīng)低增速最也許與下列哪種狀況聯(lián)系在一起？（D）A.高通貨膨脹率和長期債券高利率B.高通貨膨脹率和長期債券低利率C.低通貨膨脹率和長期債券高利率D.低通貨膨脹率和長期債券低利率15.貨幣供應(yīng)增長率上升很也許會引起（D）A.經(jīng)濟周期低點B.經(jīng)濟衰退C.通貨膨脹率下降D.通貨膨脹率上升一、判斷題（第二章）1.金融市場可以將資金從那些沒有投資機會人手中轉(zhuǎn)移到具備生產(chǎn)性用途人手中，因而可以改進經(jīng)濟效率。（√）2.某人通過美林公司債券交易商買入了通用汽車公司債券，是間接融資一種案例。（×）3.證券是購買者負(fù)債，是發(fā)行人或者發(fā)行公司資產(chǎn)。（×）4.一級市場是新發(fā)行證券銷售場合，二級市場是之前發(fā)行證券再出售場合。（√）5.債券在股權(quán)市場上出售，股票是在債務(wù)市場上出售。（×）6.對儲蓄者而言，股票風(fēng)險比債券小，因素是股票持有者是剩余索取者。（×）7.商業(yè)票據(jù)是流動性最強貨幣市場工具。（×）8.歐洲美元是美國之外外國銀行或者美國銀行外國分行美元存款。（√）9.由于金融中介機構(gòu)在發(fā)放貸款時可以發(fā)揮規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)和節(jié)約交易成本，因而將資金存入金融中介機構(gòu)是頗具效率。（√）10.最不也許歸還貸款風(fēng)險個體從貸款中獲益最多，因而是最為積極謀求貸款，這就是道德風(fēng)險。（×）11.金融市場之因此存在信息不對稱問題，是由于與貸款人相比，借款人對貸款償付概率理解更為清晰。（√）12.通過公司債券市場流入公司資金要不不大于金融中介機構(gòu)。（×）13.在美國，如果以資產(chǎn)規(guī)模來衡量，人壽保險公司是最大金融中介機構(gòu)。（×）14.共同基金出售份額，并運用所獲取資金買入多樣化股票和債券組合。（√)15.為了增長投資者所獲取信息，保證金融體系穩(wěn)健性，政府對金融體系施以嚴(yán)格監(jiān)督。（√）二、選取題1.下列哪種狀況屬于直接融資？（B）A.你向富蘭克林人壽保險公司支付人壽保險保費，該公司向購房人發(fā)放抵押貸款B.你通過史密斯·巴尼經(jīng)紀(jì)人買入通用電氣公司債券C.你在第一國民銀行存入10萬美元，該銀行向哈德瓦公司發(fā)放10萬美元貸款D.上述狀況都不屬于直接融資2.下述哪種關(guān)于直接融資表述是對的?(A)A.借款人直接向貸款人銷售證券,就屬于直接融資B.直接融資規(guī)定使用金融中介機構(gòu)C.在美國,通過直接融資所融通資金規(guī)模不不大于間接融資D.證券是發(fā)行公司資產(chǎn),是購買人負(fù)債3.下列哪種關(guān)于一級市場和二級市場表述是對的?(C)A.一級市場是股票交易市場,二級市場是債券交易市場B.一級市場是長期證券交易市場,二級市場是短期證券交易市場C.一級市場是新發(fā)行證券交易市場,二級市場是之前發(fā)行證券交易市場D.一級市場是交易所,二級市場是場外市場4.投資銀行在哪個市場上協(xié)助交易達到?(D)A.場外市場B.股票交易所C.二級市場D.一級市場5.下面哪種屬于貨幣市場工具?(D)A.抵押貸款B.IBM股票C.后到期約翰·迪爾公司債券D.6個月后到期美國國庫券6.對購買者而言,下列哪種風(fēng)險最小?(C)A.30年期抵押貸款B.IBM股票C.短期債券D.長期債券7.下面關(guān)于債務(wù)和股權(quán)市場表述,哪個是對的?(A)A.股權(quán)持有人是剩余索取人B.債券持有者可以獲取股利C.股權(quán)證券是短期D.債券是發(fā)行機構(gòu)資產(chǎn)8.在德國銷售以美元計價債券被稱為?(B)A.外國債券B.歐洲債券C.歐洲美元D.外匯9.金融中介機構(gòu)(D)A.減少貸款—儲蓄者與借款—支出者交易成本B.對貸款—儲蓄者而言,可以實現(xiàn)風(fēng)險分擔(dān)C.可以解決由信息不對稱所引起一某些問題D.上述都對的10.下列哪種狀況屬于間接融資案例?(A)A.你向富蘭克林人壽保險公司支付人壽保險保費，該公司向購房人發(fā)放抵押貸款B.你通過史密斯·巴尼經(jīng)紀(jì)人買入通用電氣公司債券C.你通過本地場外交易商,買入微軟股票D.上述狀況都不屬于間接融資11.就某一特定年份而言,公司通過哪種工具籌借資金最多?(C)A.公司股票B.商業(yè)票據(jù)C.公司債券D.回購合同12.貸款發(fā)放之前,銀行對潛在貸款客戶進行甄別,目是要避免(B)A.風(fēng)險分擔(dān)B.逆向選取C.道德風(fēng)險D.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換13.尼克·史密斯剛剛得到了5000美元汽車貸款.她收到貨款后,沒有去買車,而是準(zhǔn)備將這筆錢作為去隔壁賭場賭博賭資.這個案例屬于(D)A.多樣化B.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換C.逆向選取D.道德風(fēng)險14.銀行等金融中介機構(gòu)向某人借款,轉(zhuǎn)而貸放給其她人,這個案例屬于(A)A.間接融資B.直接融資C.外國金融D.投資銀行15.對于投資項目潛在回報率和風(fēng)險,貸款人顯然不如借款人理解清晰,這所導(dǎo)致問題是(D)A.金融中介化B.交易成本C.資產(chǎn)轉(zhuǎn)換D.信息不對稱16.下列哪種屬于存款機構(gòu)?(C)A.養(yǎng)老基金B(yǎng).人壽保險公司C.信用社D.財務(wù)公司17.下列哪種機構(gòu)重要資產(chǎn)是抵押貸款?(B)A.銀行B.儲蓄和貸款協(xié)會C.貨幣市場共同基金D.信用社18.共同基金(C)A.收取存款,發(fā)放抵押貸款B.是由某種共同聯(lián)系被組織起來,普通是雇傭關(guān)系C.用賣出份額資金,購買由股票和債券構(gòu)成多樣化組合D.收取保單保費,買入公司債券和股票19.下面哪種監(jiān)管機構(gòu)對銀行每位儲戶10萬美元如下存款提供保險,從而保護儲戶免收銀行倒閉所遭受風(fēng)險(D)A.證券交易委員會B.聯(lián)邦儲蓄體系C.儲蓄監(jiān)管局D.聯(lián)邦存款保險公司20.1986年此前，《Q條例》容許聯(lián)邦儲備體系(A)A.通過設(shè)立銀行儲蓄存款利率上限,限制銀行之間競爭B.通過限制跨州設(shè)立分支機構(gòu),限制銀行之間競爭C.通過增長銀行業(yè)準(zhǔn)入者,擴大銀行之間競爭D.嚴(yán)格銀行向公眾披露信息報告規(guī)定,增長銀行之間競爭一、判斷題（第三章）1.貨幣是在商品和勞務(wù)支付以及債務(wù)償還中被普遍接受東西。(√)2.如果某人收入很高,就意味著她可以賺諸多錢.因而,貨幣和收入是等同。(×)3.在貨幣三種功能中,交易媒介是使貨幣區(qū)別于其她所有資產(chǎn)重要功能。(√)4.易貨經(jīng)濟效率很低，由于要想達到，必要要實現(xiàn)“需求雙重吻合”。（√）5.易貨經(jīng)濟效率很低，由于每種商品價值都要用其她所有商品來表達，需要有超大量價格數(shù)目。（√）6.貨幣是經(jīng)濟體中流動性最強價值儲藏手段。（√）7.在通貨膨脹時期，貨幣是最佳價值儲藏手段。（×）8.不兌現(xiàn)紙幣演進為商品貨幣，由于商品貨幣不適當(dāng)失竊，且易于運送。（×）9.不兌現(xiàn)紙幣是政府擔(dān)保可以兌換成相應(yīng)數(shù)量貴金屬紙幣。（×）10.支票解決和運送成本是推動支票發(fā)展到電子支付因素。（√）11.儲蓄存款是涉及在貨幣總量M1中。（×）12.M1只涉及具備充分流動性資產(chǎn)。（√）13.政策制定者既可以使用M1，也可以使用M2作為貨幣政策導(dǎo)向，效果是同樣，因素是這些貨幣總量運動趨勢總是一致。（×）14.美聯(lián)儲很少修正它之前對貨幣總量預(yù)測，由于事實證明，它之前預(yù)測往往是精確。（×）15.美聯(lián)儲會對貨幣總量進行大幅調(diào)節(jié)，因素是小額存款機構(gòu)不需要經(jīng)常報告其存款余額，并且當(dāng)有新數(shù)據(jù)時，需要對季節(jié)性變化數(shù)據(jù)調(diào)節(jié)進行修正。因而，不應(yīng)過度關(guān)注貨幣總量短期運動。（√）二、選取題1.下面哪個可以被計量為單位時間段內(nèi)流量？（C）A.貨幣B.財富C.收入D.上述都對的2.下列哪種經(jīng)濟體中，支付體系效率最低？（B）A.使用黃金作為商品貨幣經(jīng)濟體B.易貨經(jīng)濟C.使用不兌現(xiàn)紙幣經(jīng)濟體D.使用通貨和存款貨幣經(jīng)濟體3.下列哪種經(jīng)濟體中，商品和服務(wù)可以直接互換成此外商品和服務(wù)？（B）A.使用黃金作為商品貨幣經(jīng)濟體B.易貨經(jīng)濟C.使用不兌現(xiàn)紙幣經(jīng)濟體D.使用通貨和存款貨幣經(jīng)濟體4.下列哪個不是貨幣目和功能？（C）A.價值儲藏B.交易媒介C.避免通貨膨脹沖擊D.記賬單位5.基于貨幣支付體系（E）A.比易貨經(jīng)濟效率高，由于交易成本得以節(jié)約B.比易貨經(jīng)濟效率高，由于要確立所有商品相對價值，只需要很少價格C.不如易貨經(jīng)濟效率高，由于要達到交易，需要實現(xiàn)需求雙重吻合D.不如易貨經(jīng)濟效率高，由于紙幣運送成本很高E.A和B都對的6.在基于貨幣支付體系中，約翰可以專心致志地當(dāng)好醫(yī)生，她用勞動賺來錢可以買到她所需要所有東西，貨幣哪種功能最能充分闡明上述狀況？（B）A.價值儲藏B.交易媒介C.避免通貨膨脹沖擊D.記賬單位7.下面哪種表述不是有效商品貨幣特性？（D）A.它必要是被普遍接受B.它必要是原則化C.它必要可以分割D.經(jīng)濟社會中任何人都可以很容易地復(fù)制它E.上述所有都是有效商品貨幣特性8.具備很強流動性資產(chǎn)（A）A.相對而言，可以比較容易和比較迅速地轉(zhuǎn)化為交易媒介B.變現(xiàn)時需要很高交易成本C.是非常好價值儲藏手段D.可以充當(dāng)記賬單位E.上述選項都對的9.下列哪種是商品貨幣例子？（D）A.5美元鈔票B.基于在美國某銀行賬戶簽發(fā)支票C.信用卡D.戰(zhàn)俘集中營中香煙E.上述選項都對的 10.下列哪種是不兌現(xiàn)紙幣例子？（A）A.5美元鈔票B.20美元金幣C.原始社會中用做貨幣貝殼D.戰(zhàn)俘集中營中香煙E.上述選項都對的11.下列哪種支付方式交易成本最高，效率最低？（B）A.支票B.商品貨幣C.不兌現(xiàn)紙幣D.電子紙幣12.下列哪種不是電子貨幣例子？（D）A.借記卡B.儲值卡C.智能卡D.信用卡13.下列關(guān)于不兌現(xiàn)紙幣表述中，哪個是錯誤？（C）A.不兌現(xiàn)紙幣是政府規(guī)定作為法定償還貨幣紙幣B.與商品貨幣相比，不兌現(xiàn)紙幣易于運送C.不兌現(xiàn)紙幣可以兌換成特定數(shù)量黃金等貴金屬D.不兌現(xiàn)紙幣不易于偽造14.價格迅速上升時期，貨幣不能較好地充當(dāng)（D）A.記賬單位B.交易媒介C.流動資產(chǎn)D.價值儲藏15.M1貨幣總量中不涉及下列哪種形式？（A）A.貨幣市場存款帳戶B.通貨C.活期存款D.可轉(zhuǎn)讓支付命令賬戶E.旅行者支票16.支票存款屬于下列哪種貨幣總量？（C）A.只有M1B.只有M2C.M1與M2D.支票存款不涉及在任何一種貨幣總量中17.M2不涉及下面哪種形式？（B）A.通貨B.大額定期存款C.小額定期存D.儲蓄存款18.下列關(guān)于貨幣總量表述中，哪個是對的？（C）A.M1不不大于M2B.M1和M2增長率運動軌跡非常相近C.美聯(lián)儲更關(guān)注貨幣總量長期運動，而非短期運動D.美聯(lián)儲很少修正它之前對貨幣總量預(yù)測19.下列關(guān)于貨幣總量中資產(chǎn)流動性表述中，哪個是對的？（A）A.M1中資產(chǎn)流動性要不不大于M2B.M2中資產(chǎn)流動性要不不大于M1C.貨幣總量中所有資產(chǎn)都可以被看作貨幣，因而它們流動性是相等D.通貨是貨幣總量中唯一具備流動性資產(chǎn)20.下列表述中，哪個不是易貨經(jīng)濟特性？（D）A.易貨經(jīng)濟中，要達到交易，需要實現(xiàn)需求雙重吻合B.易貨經(jīng)濟中，每種商品都需要用其她所有商品來標(biāo)價，因而需要大量價格數(shù)目C.易貨經(jīng)濟中，人們很難僅在單個領(lǐng)域中實現(xiàn)專業(yè)化生產(chǎn)D.易貨經(jīng)濟中，商品可以直接互換成此外一種商品一、判斷題（第四章）1.由于將來鈔票流量現(xiàn)期貼現(xiàn)值要高于將來得到鈔票流量，因而大某些人樂旨在1年后拿到100美元，而非當(dāng)前就拿到這100美元。（×）2.固定支付貸款中，借款人只有在貸款到期時，才向貸款人進行支付，這筆支付涉及本金和利息。（×）3.債券息票利率等于息票利息除以債券面值。（√）4.經(jīng)濟學(xué)家所說“利率”就是到期收益率。（√）5.某債券面值為1000美元，每年支付50美元息票利息，尚有2年到期，到期收益率為7%，那么它售價應(yīng)當(dāng)為963.84美元。（√）6.如果債券到期收益率高于其息票利率，債券價格就高于其面值。（×）7.債券價格與其到期收益率是負(fù)向有關(guān)。（√）8.售價為9500美元美國國庫券，其面值為1萬美元，1年后到期，那么其到期收益率應(yīng)當(dāng)為5%。（×）9.如果名義利率為7%，預(yù)期通貨膨脹率為2%，實際利率為9%。（×）10.與長期債券相比，當(dāng)期收益率可以較好地預(yù)測短期債券到期收益率。（×）11.永續(xù)債券當(dāng)期收益率和到期收益率是相等。（√）12.如果債券持有人用1000美元購買期、年息票利息為40美元債券，持有該債券1年后將其賣出，售價為1050美元，債券持有人該年回報率為9%。(√)13.5年后付給持有人500美元債券要優(yōu)于此后5年每年支付100美元債券。(×)14.如果長期債券和短期債券利率下降同等幅度，那么持有人更樂意持有短期債券（×）15.與名義利率為6%、預(yù)期通貨膨脹率為2%狀況相比，借款人更樂旨在名義利率為15%、預(yù)期通貨膨脹率為13%狀況下借款。（√）二、選取題1.最精準(zhǔn)利率計量指標(biāo)是（B）A.息票利率B.到期收益率C.當(dāng)期收益率D.到期貼現(xiàn)值2.如果利率為5%，5年后收到1000美元現(xiàn)值是（A）A.783.53美元B.866.66美元C.952.38美元D.1000美元E.1050美元3.100美元普通貸款，1年后需要償還106.5美元，該筆貸款單利率是（D）A.65%B.5.0%C.6.1%D.6.5%E.上述答案都不對的4.你遭遇了一起交通事故，此后3年每年會得到5000美元保險補償，第一次得到賠付是當(dāng)前，第二次是在1年后，第三次是在2年后。如果利率是6%，保險償付現(xiàn)值是（B）A.15000美元B.14166.96美元C.13365.06美元D.13157.98美元5.如下哪種金融工具在到期前，會每年向持有人支付固定利息，到期時向持有人支付債券面值（C）A.普通貸款B.固定支付貸款C.息票債券D.貼現(xiàn)發(fā)行債券6.美國國庫券屬于（D）A.普通貸款B.固定支付貸款C.息票債券D.貼現(xiàn)發(fā)行債券7.面值為1000美元息票債券，每年支付100美元息票利息，它利息率為（C）A.100美元B.1100美元C.10%D.9.1%E.上述答案都不對8.1年后到期、面值為1000美元、年息票利息為70美元息票債券，如果該債券今天價格是1019.05美元，其近似到期收益率是多少？（B）A.4%B.5%C.6%D.7%E.8%9.尚有2年到期、面值為1000美元、息票利率為8%、到期收益率為12%息票債券，其售價應(yīng)是多少？（C）A.920.00美元B.924.74美元C.932.40美元D.1035.71美元E.1120.00美元10.下列哪種債券到期收益率最高？(A)A.面值為1000美元、息票利率為5%、售價為900美元期債券B.面值為1000美元、息票利率為5%、售價為1000美元期債券C.面值為1000美元、息票利率為5%、售價為1100美元期債券D.信息局限性，無法回答該問題11.下列哪個表述是對的？（A）A.如果債券到期收益率超過其息票利率，債券價格就低于其面值B.如果債券到期收益率超過其息票利率，債券價格就高于其面值C.如果債券到期收益率超過其息票利率，債券價格就等于其面值D.上述答案都不對的12.假定你用1000美元購入永續(xù)債券，每年支付50美元息票利息。如果利率變動為10%，該永續(xù)債券價格會發(fā)生什么變化？（E）A.由于該債券每年都支付50美元息票利息，因而債券價格不會變動，總為1000美元B.價格會上升50美元C.價格會下跌50美元D.價格會上升500美元E.價格會下跌500美元13.某貼現(xiàn)發(fā)行債券將在1年后到期，到期價值為1萬美元，今天價格是9174.31美元，其近似到期收益率是多少？（D）A.92%B.10%C.9.2%D.9%E.8%14.對息票債券而言，息票利息除以其面值為（D）A.到期收益率B.當(dāng)期收益率C.面值率D.息票利率15.如果市場參加者預(yù)期將來會浮現(xiàn)通貨膨脹，（B）A.實際利率會超過名義利率B.名義利率會超過實際利率C.名義利率和實際利率是相似D.名義利率和實際利率之間沒有聯(lián)系16.如果所有期限債券利率都下跌同樣幅度，你最樂意持有下列哪種債券？（C）A.尚有1年到期1萬美元國庫券B.尚有到期1萬美元國庫券C.尚有到期1萬美元國庫券D.上述債券都沒有風(fēng)險，因而持有哪種債券沒有差別17.息票利率為5%長期債券，如果其購買價格與面值同為1000美元，持有1年，1年后由于利率上升以920美元售出，那么其回報率是多少？（C）A.-8%B.-3.3%C.-3%D.5%E.13%18.下列哪種表述是對的？（E）A.與短期債券相比，長期債券當(dāng)期收益率可以較好地近似到期收益率B.息票債券和貼現(xiàn)發(fā)行債券中，價格和利率變化方向是相反C.距離到期日越遠，利率同等幅度變化所引起債券價格變動就越大D.息票債券發(fā)行后，其息票利率就是固定E.上述表述都是對的19.擁有債券人不樂意聽到利率上升消息，是由于她們所持有債券（A）A.價格會下跌B.息票利息會減少C.到期收益率會下跌D.上述表述都是對的20.如果名義利率為4%，預(yù)期通貨膨脹率為2%，那么實際利率就等于（B）A.-2%B.2%C.4%D.6%E.8%一、判斷題（第五章)1.依照資產(chǎn)需求理論，股票市場預(yù)期回報率上升會導(dǎo)致債券需求量減少（√）2.依照資產(chǎn)需求理論，股票市場回報率波動幅度上升會導(dǎo)致債券需求量減少（×）3.某人以937美元買入1年期貼現(xiàn)發(fā)行債券，持有1年后，在到期時得到1000美元，其利率為6.7%（√）4.無論是貼現(xiàn)發(fā)行債券，還是息票債券，任何類型債券價格和利率普通都是負(fù)有關(guān)（√）5.如果債券價格低于均衡水平，就會浮現(xiàn)超額供應(yīng)，債券利率就會上升（×）6.政府預(yù)算赤字?jǐn)U張會推動債券供應(yīng)曲線向右位移，導(dǎo)致債券價格下跌，利率上升（√）7.資產(chǎn)市場辦法強調(diào)，決定資產(chǎn)價格是資產(chǎn)流量，而非資產(chǎn)存量（×）8.預(yù)期通貨膨脹率上升會減少每一價格水平所相應(yīng)債券實際回報率，從而推動債券需求曲線向左位移，供應(yīng)曲線向右位移，債券價格下跌和利率上升（√）9.預(yù)期通貨膨脹率上升導(dǎo)致利率上升，反映了費雪效應(yīng)作用（√）10.債券風(fēng)險上升導(dǎo)致債券需求擴張，價格上升，而利率下跌（×）11.流動性偏好理論以為，利率是由債券供求所決定（×）12.流動性偏好理論以為，收入增長推動貨幣需求曲線向左位移，導(dǎo)致利率下跌，反之亦然（×）13.在其她因素保持不變前提下，貨幣供應(yīng)擴張會引起利率下跌（√）14.如果貨幣供應(yīng)增長率上升所引起流動性效應(yīng)不大于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)，那么利率最后會上升并超過起初水平（√）15.如果貨幣供應(yīng)增長率上升所引起流動性效應(yīng)不大于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)，那么利率會立即上升，并在一段時間內(nèi)持續(xù)上升（√）二、選取題1.依照資產(chǎn)需求理論，下列哪種狀況會導(dǎo)致資產(chǎn)需求數(shù)量減少?（C）A.購買者財富增長B.資產(chǎn)相對于其她代替性資產(chǎn)預(yù)期回報率上升C.資產(chǎn)相對于其她代替性資產(chǎn)風(fēng)險上升D.資產(chǎn)相對于其她代替性資產(chǎn)流動性增長2.1年期貼現(xiàn)發(fā)行債券，到期時支付1000美元，如果持有期為1年，購買價格為955美元，那么其利率是多少？（B）A.4.5%B.4.7%C.5.5%D.9.5%3.債券價格和利率是（C）A.不有關(guān)B.正向有關(guān)C.負(fù)向有關(guān)D.正向還是負(fù)向有關(guān)取決于市場參加者是債券購買者還是出售者4.沿著債券供應(yīng)曲線，債券價格上升會（A）A.導(dǎo)致利率下跌，供應(yīng)量增長B.導(dǎo)致利率下跌，供應(yīng)量減少C.導(dǎo)致利率上升，供應(yīng)量增長D.導(dǎo)致利率上升，供應(yīng)量減少5.如果債券價格低于均衡水平，就會浮現(xiàn)（D）A.債券超額供應(yīng)，債券價格下跌，利率上升B.債券超額供應(yīng)，債券價格上升，利率下跌C.債券超額需求，債券價格下跌，利率上升D.債券超額需求，債券價格上升，利率下跌6.下列哪種關(guān)于債券市場表述是對的？（D）A.債券需求與貸款意愿有關(guān)B.債券供應(yīng)與借款意愿有關(guān)C.債券供應(yīng)和需求都是以資產(chǎn)“存量”來衡量，因而資產(chǎn)市場辦法是關(guān)于資產(chǎn)價格和回報率決定理論D.上述表述都對的7.如果債券需求曲線向左位移，債券價格（B）A.下跌，利率下跌B.下跌，利率上升C.上升，利率上升D.上升，利率下跌8.股票風(fēng)險增長，導(dǎo)致（A）A.債券需求曲線向右位移B.債券需求曲線向左位移C.債券供應(yīng)曲線向右位移D.債券供應(yīng)曲線向左位移9.經(jīng)濟體中財富減少會導(dǎo)致（B）A.債券需求曲線向右位移，債券價格上升，利率下跌B.債券需求曲線向左位移，債券價格下跌，利率上升C.債券供應(yīng)曲線向右位移，債券價格下跌，利率上升D.債券供應(yīng)曲線向左位移，債券價格上升，利率下跌10.預(yù)期通貨膨脹率上升導(dǎo)致（C）A.債券需求曲線向左位移，債券供應(yīng)曲線向右位移，利率下跌B.債券需求曲線向右位移，債券供應(yīng)曲線向左位移，利率上升C.債券需求曲線向左位移，債券供應(yīng)曲線向右位移，利率上升D.債券需求曲線向右位移，債券供應(yīng)曲線向左位移，利率下跌11.下列哪種狀況會導(dǎo)致長期債券需求曲線向右位移？（B）A.股票風(fēng)險減少B.人們預(yù)期將來利率會下跌C.經(jīng)紀(jì)公司減少股票交易傭金D.人們調(diào)高了對通貨膨脹預(yù)期12.下列哪種狀況會導(dǎo)致利率上升？（D）A.股票市場波動性加大B.公司不看好新廠房和設(shè)備將來賺錢能力C.人們調(diào)低了對通貨膨脹預(yù)期D.政府增長了預(yù)算赤字13.預(yù)期通貨膨脹率增長會導(dǎo)致利率上升，這是（C）A.流動性效應(yīng)B.產(chǎn)出效應(yīng)C.費雪效應(yīng)D.赤字效應(yīng)14.經(jīng)濟周期擴張導(dǎo)致（A）A.債券需求曲線和供應(yīng)曲線都向右位移B.債券需求曲線和供應(yīng)曲線都向左位移C.債券需求曲線向右位移，供應(yīng)曲線向左位移D.債券需求曲線向左位移，供應(yīng)曲線向右位移15.依照流動性偏好理論，利率是由（D）供應(yīng)和需求所決定A.債券B.股票C.產(chǎn)出D.貨幣16.貨幣供應(yīng)增長下列哪種效應(yīng)導(dǎo)致利率在短期內(nèi)下跌？（B）A.收入效應(yīng)B.流動性效應(yīng)C.通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)D.物價水平效應(yīng)17.物價水平上升導(dǎo)致（A）A.貨幣需求曲線向右位移，利率上升B.貨幣需求曲線向右位移，利率下跌C.貨幣供應(yīng)曲線向右位移，利率下跌D.貨幣供應(yīng)曲線向左位移，利率下跌18.如果浮現(xiàn)了貨幣供應(yīng)增速上升，并且流動性效應(yīng)不大于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)，通貨膨脹預(yù)期調(diào)節(jié)十分緩慢，那么短期內(nèi)利率會（C）A.保持不變B.上升C.下跌D.無法預(yù)測19.如果浮現(xiàn)了貨幣供應(yīng)增速上升，并且流動性效應(yīng)不大于收入效應(yīng)、物價水平效應(yīng)和通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)，那么長期內(nèi)利率會（B）A.與起初水平相比，保持不變B.與起初水平相比，有所上升C.與起初水平相比，有所下跌D.無法預(yù)測20.如果長期內(nèi)，產(chǎn)出、物價水平、通貨膨脹預(yù)期效應(yīng)超過了流動性效應(yīng)，那么，美聯(lián)儲要減少利率，應(yīng)當(dāng)（C）A.保持貨幣供應(yīng)增速不變B.提高貨幣供應(yīng)增速C.減少貨幣供應(yīng)增速D.上述回答都不對的一、判斷題(第六章）1.1年期美國國債和期美國國債之間利差被稱為風(fēng)險溢價（×）2.如果通用汽車公司意外地浮現(xiàn)了債券違約狀況，美國國債和公司債券之間利差會擴大（√）3.如果美國邊際所得稅率非常低，市政債券支付利率普通高于同期期限美國國債（√）4.如果公司債券市場參加者增多，意味著其流動性就會提高，于是，債券持有人會增長對公司債券需求，減少對美國國債需求，風(fēng)險溢價隨之減少（√）5.各類債券違約風(fēng)險差別是風(fēng)險溢價唯一決定因素（×）6.如果債券市場上浮現(xiàn)了對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)追捧，BBB級公司債券與美國國債之間利差會縮小（×）7.假定公司債券和市政債券支付利率分別是10%和7.5%,如果債券其她因素都相似，那么，邊際所得稅率為15%債券持有人會更樂意持有市政債券（×）8.利率期限構(gòu)造是到期期限不同債券之間利率聯(lián)系（√）9.不同到期期限無違約風(fēng)險政府債券利率軌跡即為期限構(gòu)造曲線（×）10.收益率曲線普通是向下傾斜（×）11.利率期限構(gòu)造預(yù)期理論假設(shè)，不同期限債券是完全代替品（√）12.利率期限構(gòu)造分割市場理論不能解釋為什么收益率曲線普通是向上傾斜（×）13.如果利率期限構(gòu)造預(yù)期理論是對的，并且1年期債券利率是4%。2年期債券利率是5%。那么債券市場參加者一定以為下1年1年期債券利率是6%（√）14.依照利率期限構(gòu)造流動性溢價理論，人們更偏好短期債券，因而長期債券必要提供更高利率才干吸引投資者（√）15.依照利率期限構(gòu)造流動性溢價理論，平坦收益率曲線意味著人們預(yù)期短期利率保持不變（×）二、選取題1.債券風(fēng)險溢價不會受到債券下列哪個因素影響？（B）A.流動性B.違約風(fēng)險C.所得稅政策D.到期期限2.下列哪種債券利率最高？（D）A.美國國債B.Aaa級公司債券C.Aaa級市政債券D.上述三種債券利率是相似3.下列哪種狀況會導(dǎo)致公司債券風(fēng)險溢價減少？（C）A.債券市場參加者減少，導(dǎo)致每日交易量減少B.經(jīng)紀(jì)人傭金增長C.預(yù)測人士以為來年經(jīng)濟會加速增長D.美國國債流動性增強4.如果公司債券違約風(fēng)險加劇，該債券需求曲線會（D）A.向右位移，美國國債需求曲線會向左位移，風(fēng)險溢價增長B.向左位移，美國國債需求曲線會向右位移，風(fēng)險溢價減少C.向右位移，美國國債需求曲線會向左位移，風(fēng)險溢價減少D.向左位移，美國國債需求曲線會向右位移，風(fēng)險溢價增長5.如果公司債券風(fēng)險溢價增長，那么（C）A.公司債券價格會上升B.無違約風(fēng)險債券價格會下跌C.公司債券和無違約風(fēng)險債券之間利差會增長D.公司債券和無違約風(fēng)險債券之間利差會減少6.市政債券所支付利率普通低于美國國債，因素是（A）A.投資市政債券利息收入可以免繳聯(lián)邦所得稅B.市政債券是無違約風(fēng)險C.市政債券流動性要高于美國國債D.上述解釋都對的7.所得稅率減少會推動市政債券需求曲線（A）A.向左位移，美國國債需求曲線會向右位移，市政債券相對美國國債利率會上升B.向左位移，美國國債需求曲線會向右位移，市政債券相對美國國債利率會下跌C.向右位移，美國國債需求曲線會向左位移，市政債券相對美國國債利率會上升D.向右位移，美國國債需求曲線會向左位移，市政債券相對美國國債利率會下跌8.假定你所合用邊際所得稅率為25%，如果公司債券支付10%利率，那么其她因素相似市政債券應(yīng)支付多少利率，才干使得持有公司債券和市政債券沒有差別？（C）A.12.5%B.10%C.7.5%D.2.5%9.假定公司債券和市政債券具備相似期限、流動性和違約風(fēng)險，在下列哪種狀況下，你會選取持有公司債券而非市政債券（B）A.公司債券支付10%利率，市政債券支付7%利率，你邊際所得稅率為35%B.公司債券支付10%利率，市政債券支付7%利率，你邊際所得稅率為25%C.公司債券支付10%利率，市政債券支付8%利率，你邊際所得稅率為25%D.公司債券支付10%利率，市政債券支付9%利率，你邊際所得稅率為20%10.下列哪種債券被看做“高收益率債券”（D）A.垃圾債券B.投機級債券C.Caa級債券D.上述答案都對的11.風(fēng)險、流動性、所得稅政策都相似，但期限不同債券收益率軌跡被成為（B）A.期限構(gòu)造曲線B.收益率曲線C.風(fēng)險構(gòu)造曲線D.利率曲線、12.下列哪種表述是錯誤？（D）A.不同到期期限債券利率隨時間一起波動B.收益率曲線普通向上傾斜C.如果短期利率較高，收益率曲線普通向下傾斜D.如果短期利率較低，收益率曲線普通是翻轉(zhuǎn)13.利率期限構(gòu)造預(yù)期理論意味著收益率曲線普通應(yīng)當(dāng)是（C）A.向上傾斜B.向下傾斜C.平坦D.垂直14.依照利率期限構(gòu)造預(yù)期理論，如果1年期債券利率為3%，2年期債券利率為4%，那么預(yù)期下一年1年利率為（C）A.3%B.4%C.5%D.6%15.利率期限構(gòu)造分割市場理論所基于假定是（A）A.不同到期期限債券是不能互相代替B.不同到期期限債券是可以完全代替C.長期債券優(yōu)于短期債券D.長期利率是預(yù)期短期利率平均值16.依照利率期限構(gòu)造分割市場理論，如果債券持有人更偏好短期債券，而非長期債券，收益率曲線應(yīng)當(dāng)是（B）A.平坦B.向上傾斜C.向下傾斜D.垂直17.依照利率期限構(gòu)造流動性溢價理論，如果在接下來3年中，預(yù)期1年期利率分別為4%、5%和6%，如果3年期債券流動性溢價為0.5%，那么3年期債券利率是（D）A.4%B.4.5%C.5%D.5.5%E.6%18.依照利率期限構(gòu)造流動性溢價和期限優(yōu)先理論，平坦收益率曲線意味著（C）A.預(yù)期將來短期利率會上升B.預(yù)期將來短期利率保持不變C.預(yù)期將來短期利率會下跌D.與長期利率相比，債券持有人不再偏好短期利率19.下列哪種利率期限構(gòu)造理論可以較好地解釋關(guān)于不同到期期限債券利率之間聯(lián)系經(jīng)驗事實？（A）A.流動性溢價理論B.預(yù)期理論C.分割市場理論D.風(fēng)險溢價理論20.依照利率期限構(gòu)造流動性溢價理論，平緩地向上傾斜收益率曲線意味著（C）A.預(yù)期短期利率會上升B.預(yù)期短期利率會下跌C.預(yù)期短期利率保持不變D.相對于短期債券，債券持有人偏好長期債券一、判斷題（第八章）1.股票是美國公司最重要外部資金來源（×）2.在美國公司外部資金來源中，債券重要性要高于股票（√）3.雖然在世界各地，銀行都是公司外部資金最重要來源，但銀行地位隨著時代推移有所減少（√）4.超過90%美國家庭都擁有證券（×）5.共同基金等金融中介，集合許多小額儲蓄者資金，投資多元化組合，從而借助規(guī)模經(jīng)濟減少了交易成本（√）6.銀行減少了信息生產(chǎn)中免費搭車者問題，因素是她們發(fā)行是非交易私人貸款，而非買入可在金融市場上交易證券（√）7.當(dāng)借款人對借入資金使用方式背離貸款人意愿時候，就浮現(xiàn)了逆向選取問題（×）8.債券比股票道德風(fēng)險問題更嚴(yán)重（×）9.原則普爾、穆迪和價值線等公司對借款人信息私人生產(chǎn)和銷售可以消除金融市場上逆向選取問題（×）10.如果貸款人無法甄別信貸質(zhì)量，就會收縮貸款，金融市場自然就是無效（√）11.如果經(jīng)理按照自己利益，而非股東利益行事，就浮現(xiàn)了委托---代理問題（√）12.凈值相對較低、抵押品較少公司更也許浮現(xiàn)貸款違約（√）13.為了實現(xiàn)債務(wù)合約勉勵相容，貸款人會在限制性條款中規(guī)定保持抵押品價值（√）14.《薩班斯—奧克斯利法案》向運用利益沖突牟利十大投資銀行收取了14億美元罰金，從而減少了利益沖突問題（×）15.金融機構(gòu)試圖實現(xiàn)范疇經(jīng)濟時，它們業(yè)務(wù)就會浮現(xiàn)利益沖突（√）二、選取題1.美國公司最大外部融資來源是（C）A.股票B.債券C.銀行和非銀行貸款D.風(fēng)險投資公司2.下列哪個表述是對的（B）A.公司通過債券比通過銀行貸款籌集到資金多B.公司通過債券比通過股票貸款籌集到資金多C.股票和債券是公司最大外部資金來源D.與間接融資相比，直接融資作為公司外部資金來源重要性更強3.在哪個國家，公司對直接融資使用限度要高于其她國家（A）A.美國B.德國C.日本D.加拿大4.小額儲蓄者/貸款人使用金融中介，而非直接融資市場，因素是金融中介（D）A.減少儲蓄者交易成本B.增長儲蓄者分散化限度C.減少儲蓄者風(fēng)險D.上述都對的5.信譽卓著大公司比小公司更也許通過哪種方式獲取資金（A）A.直接融資B.銀行C.發(fā)行抵押品D.非銀行金融中介6.下列哪個表述可以闡明逆向選取問題（C）A.借款人將貸款資金揮霍在賭場上B.公司管理者將證券銷售資金用于購買藝術(shù)品裝飾辦公室C.科學(xué)家申請貸款，用來研究癌癥也許治愈方案。這個研究成功概率比較低，但一旦成功，回報率就會很高D.上述表述都對的7.你父母借錢給你用來支付學(xué)費，你將這筆錢用來玩在線撲克牌游戲。這個案例屬于（B）A.免費搭車者問題B.道德風(fēng)險C.逆向選取D.金融中介8.術(shù)語“次品車問題”用來描述（D）A.金融市場上免費搭車者問題B.金融市場上委托---代理問題C.金融市場上道德風(fēng)險問題D.金融市場上逆向選取問題9.信貸風(fēng)險越高人越也許運用貸款謀取更多利潤，因而她們謀求貸款積極性最高，這可以用來闡明（C）A.免費搭車者問題B.道德風(fēng)險C.逆向選取D.金融中介10.銀行減少信息生產(chǎn)中免費搭車者問題是通過（D）A.就潛在借款人財務(wù)狀況信息向其她人收費B.運用存款者資金購買可在金融市場上交易證券C.從原則普爾、穆迪等公司購買信息，這些公司專門收集小額借款人信息D.發(fā)放不可交易私人貸款，這樣其她人就不也許從銀行所收集借款人信息中獲取利益11.下列哪種辦法不能用來緩和金融市場上逆向選取問題（A）A.限制性條款監(jiān)督和執(zhí)行B.旨在增長借款人信息政府監(jiān)管C.借款人信息私人生產(chǎn)和銷售D.規(guī)定借款人提供抵押品和有較高凈值E.金融中介提高借款人信息生產(chǎn)效率12.委托---代理問題浮現(xiàn)重要因素是（D）A.委托人要想監(jiān)督代理人活動十分困難，且成本很高B.代理人動機并不總是與委托人兼容C.委托人有搭其她委托人監(jiān)控支出便車動機D.上述都對的13.委托---代理問題會導(dǎo)致（B）A.抵押品問題B.道德風(fēng)險C.逆向選取D.次品車問題14.下列哪種辦法不能用來緩和委托---代理問題（C）A.股東審計公司財務(wù)和檢查公司管理狀況，即進行高額核算成本B.風(fēng)險投資公司向新公司提供資金，但規(guī)定占有一定股份和向董事會派駐人員C.由于股權(quán)合約委托—代理問題不如債券合約嚴(yán)重，因而公司發(fā)行股權(quán)證券，而非債務(wù)證券D.政府監(jiān)管，例如規(guī)定公司執(zhí)行原則會計準(zhǔn)則和對欺詐行為進行懲罰15.限制性條款（C）A.緩和逆向選取問題B.解決“次品車”問題C.使得債務(wù)合約實現(xiàn)勉勵相容D.在股權(quán)合約中最為普遍16.你來到一家電器商店購買大屏幕電視。銷售員非常粗魯?shù)馗嬖V你她很忙，當(dāng)前不能向你提供協(xié)助，因而你只能等待。你看到她喝了杯咖啡后開始休息。你所看到屬于（A）A.委托---代理問題B.逆向選取C.次品車問題D.抵押品是如何緩和道德風(fēng)險17.下列哪個不是債務(wù)合約中限制性條款例子（D）A.規(guī)定借款人保持抵押品價值B.規(guī)定借款人購買人壽保險C.規(guī)定借款人定期提供財務(wù)報告D.規(guī)定借款人支付較高利率18.下列哪個可以在債務(wù)安排中同步減少逆向選取和道德風(fēng)險（D）A.規(guī)定借款人提供抵押品B.規(guī)定借款人有較高凈值C.規(guī)定借款人使用銀行等中介獲取貸款D.上述都對的19.投資銀行運用關(guān)于公司信貸風(fēng)險信息來協(xié)助推銷該公司債券，之后其經(jīng)紀(jì)人使用相似信息向購買該證券投資者提供建議，咱們可以發(fā)現(xiàn)投資銀行運用了（B）A.規(guī)模經(jīng)濟B.范疇經(jīng)濟C.金融經(jīng)濟D.銀行經(jīng)濟20.下列哪個領(lǐng)域并沒有產(chǎn)生過多利益沖突問題（A）A.商業(yè)銀行B.信用評級公司信用評估和征詢服務(wù)C.投資銀行承銷和研究D.會計師事務(wù)所審計和征詢服務(wù)一、判斷題（第十章）1.銀行資產(chǎn)是其資金來源（×）2.支票存款是銀行資金重要來源（×）3.銀行資本是銀行凈值，它等于銀行總資產(chǎn)減去總負(fù)債（√）4.向美聯(lián)儲借款即為貼現(xiàn)貸款，借款銀行就這一貸款所支付利率即為貼現(xiàn)率（√）5.法定準(zhǔn)備金是銀行總負(fù)債一種固定比例（×）6.貸款創(chuàng)造了銀行大某些利潤（√）7.銀行面臨存款外流時，它首要選取是賣出貸款獲取準(zhǔn)備金，以應(yīng)對存款外流影響（×）8.銀行將50%以上資產(chǎn)以超額準(zhǔn)備金形式持有，因素是這些資產(chǎn)流動性較好，可以應(yīng)對存款外流影響（×）9.當(dāng)銀行負(fù)債價值超過其資產(chǎn)時，就會破產(chǎn)（√）10.從20世紀(jì)60年代以來，可轉(zhuǎn)讓存單和銀行借款在銀行資金來源中重要性開始上升（√）11.銀行資本增長可以強化其安全性和提高其股權(quán)回報率（×）12.銀行為減少信用風(fēng)險，普通會向借款人規(guī)定抵押品和補償余額（√）13.如果銀行資產(chǎn)平均久期超過負(fù)債平均久期，利率上升會增長銀行凈值(×)14.如果銀行利率敏感型負(fù)債不不大于利率敏感型資產(chǎn)，利率上升會減少銀行利潤（√）15.過去25年里，銀行表外業(yè)務(wù)重要性有所下降（×）二、選取題1.下列哪項是商業(yè)銀行當(dāng)前最大資金來源（B）A.支票存款B.非交易存款C.借款D.銀行資本2.下列哪項是商業(yè)銀行在1960年最大資金來源（A）A.支票存款B.非交易存款C.借款D.銀行資本3.下列哪項銀行資產(chǎn)流動性最強（D）A.州和地方政府證券B.工商業(yè)貸款C.不動產(chǎn)貸款D.美國政府證券4.法定準(zhǔn)備金是銀行（C）固定比例A.資產(chǎn)B.貸款C.支票存款D.資本E.負(fù)債5.下列哪項關(guān)于銀行資產(chǎn)負(fù)債表表述是對的（D）A.銀行負(fù)債是其資金來源B.銀行資產(chǎn)是其資金運用C.資產(chǎn)-負(fù)債=銀行資本D.上述都對的6.銀行庫存鈔票與在美聯(lián)儲存款之和即為（C）A.資本B.聯(lián)邦基金C.準(zhǔn)備金D.托收中鈔票E.超額準(zhǔn)備金7.普通來說，下列哪種資金獲取方式對銀行而言成本是最低（A）A.支票存款B.聯(lián)邦基金C.非交易存款D.歐洲美元或回購合同等借款E.貼現(xiàn)貸款8.你將3000美元支票存入銀行，該支票簽發(fā)行是此外一家銀行，對你銀行資產(chǎn)負(fù)債表最直接影響是你銀行存款增長了3000美元，你銀行（B）A.準(zhǔn)備金增長了3000美元B.托收中鈔票增長了3000美元C.貸款增長了3000美元D.資本增長了3000美元E.上述都不對的