《財務(wù)分析》（第三版）課件 2任務(wù)一 分析資產(chǎn)負(fù)債表

1資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容與作用資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析任務(wù)一分析資產(chǎn)負(fù)債表魯秀紡織股份有限公司（簡稱：魯秀紡織）創(chuàng)建于1981年，主要經(jīng)營色織、服裝、印染三大業(yè)務(wù)領(lǐng)域，公司主要生產(chǎn)銷售中高檔襯衫用色織面料、印染面料、成衣等產(chǎn)品。近幾年來公司緊跟國際消費(fèi)前沿、不斷完善和延伸產(chǎn)業(yè)鏈，逐步發(fā)展成為集棉花種植、紡織、漂染、織布、制衣為一體的、具有綜合生產(chǎn)能力的紡織企業(yè)生產(chǎn)集團(tuán)。該公司20X9年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如表2-1所示。表2-1資產(chǎn)負(fù)債表任務(wù)引例分析資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表是指反映企業(yè)在某一特定日期的財務(wù)狀況的會計報表，是一種靜態(tài)報表。資產(chǎn)負(fù)債表能夠描述企業(yè)的資金規(guī)模、資金分布狀況及來源渠道，它除了直接反映在報表編制日企業(yè)所掌握或擁有的經(jīng)濟(jì)資源（資產(chǎn)）、所負(fù)擔(dān)的債務(wù)以及股東在企業(yè)中應(yīng)享有的權(quán)益外，還可以通過對報表中的有關(guān)資料進(jìn)行處理后間接地反映企業(yè)的財務(wù)結(jié)構(gòu)是否健全合理和償債能力高低等多方面的情況。一、資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容與作用資產(chǎn)負(fù)債表由表頭、表體、表注組成。表頭部分列示報表的名稱、編制單位、編制日期和貨幣計量單位等內(nèi)容；表體部分用來列示資產(chǎn)負(fù)債表的具體內(nèi)容；表注部分主要揭示一些重要的、但在資產(chǎn)負(fù)債表日又不便于或不能反映的資料，如已貼現(xiàn)的商業(yè)承兌匯票、已包括在固定資產(chǎn)原價內(nèi)的融資租入固定資產(chǎn)的原值、國家資本金、法人資本金等，這些表注資料有助于會計報表的使用者全面、正確理解會計信息。我國的資產(chǎn)負(fù)債表采取賬戶式結(jié)構(gòu)，分為左右兩方，左方列示資產(chǎn)各項目，右方列示負(fù)債和所有者權(quán)益各項目，結(jié)構(gòu)對稱而有序。結(jié)構(gòu)與內(nèi)容（一）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容1.資產(chǎn)負(fù)債表左邊的“資產(chǎn)”部分資產(chǎn)的排列規(guī)律：資產(chǎn)各項目按流動性由強(qiáng)到弱的順序排列，流動性越大、變現(xiàn)能力越強(qiáng)的資產(chǎn)項目越往前排；流動性小、變現(xiàn)能力越弱的資產(chǎn)項目越往后排。依此順序，左方資產(chǎn)項目的排列順序為流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)。資產(chǎn)負(fù)債表的資產(chǎn)各項目表明企業(yè)資產(chǎn)的具體分布情況。通過對左邊“資產(chǎn)”部分的了解，企業(yè)管理者應(yīng)當(dāng)認(rèn)識到在生產(chǎn)經(jīng)營過程中，應(yīng)加強(qiáng)對流動資金的管理，加快資金循環(huán)，減少資金占用，以盡可能少的投入，求最大產(chǎn)出，同時也要減少長期資產(chǎn)對資金的占用，把閑散資金注入能給單位帶來盈利的資金循環(huán)中去。而且左邊從上往下看，變現(xiàn)能力是越來越差。結(jié)構(gòu)與內(nèi)容（一）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容2.資產(chǎn)負(fù)債表右邊的“權(quán)益”部分資產(chǎn)負(fù)債表右邊列示負(fù)債和所有者權(quán)益兩部分。負(fù)債按照償還期長短排列，包括流動負(fù)債和長期負(fù)債，所有者權(quán)益按重要程度排列。流動負(fù)債是指將在1年或超過1年的一個營業(yè)周期內(nèi)償還的債務(wù)。包括：短期借款、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)等。長期負(fù)債包含：長期借款、長期應(yīng)付款、遞延收益等。所有者權(quán)益是指企業(yè)資產(chǎn)扣除負(fù)債后有所有者享有的剩余權(quán)益。包括實收資本（或股本）、資本公積、盈余公積和未分配利潤。在股份制企業(yè)又稱為股東權(quán)益。結(jié)構(gòu)與內(nèi)容（一）資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容1.反映資產(chǎn)及其分布狀況2.解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的償債能力3.評價和預(yù)測企業(yè)的財務(wù)彈性4.解釋、評價和預(yù)測企業(yè)的績效作用（二）資產(chǎn)負(fù)債表的作用（一）總體分析通過資產(chǎn)負(fù)債表可以了解資產(chǎn)總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)擁有或控制的資源及其分布情況，即有多少資源是流動資產(chǎn)、多少資源是長期投資、多少資源是固定資產(chǎn)等?？梢粤私饽骋蝗掌诘呢?fù)債總額及其結(jié)構(gòu)，表明企業(yè)未來需要多少資產(chǎn)或勞務(wù)清償債務(wù)以及債務(wù)的清償時間，即流動負(fù)債有多少，非流動負(fù)債有多少，非流動負(fù)債中有多少需要用當(dāng)期流動資金進(jìn)行償還等?？梢粤私馑姓咚鶕碛械臋?quán)益，據(jù)以判斷資本保值、增值的情況以及對負(fù)債的保值程度。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析（二）分析資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，即各種資產(chǎn)的主要類別和金額，資產(chǎn)及其結(jié)構(gòu)表明投入企業(yè)資源的運(yùn)用，是企業(yè)經(jīng)營活動、投資活動的結(jié)果。在資產(chǎn)負(fù)債表中資產(chǎn)項目主要按照流動性進(jìn)行分類和排列，總的來源可以分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)，所以在進(jìn)行總括分析時，也主要是從兩類資產(chǎn)的比例和結(jié)構(gòu)以及變動趨勢來說明企業(yè)資金的使用狀況。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析【做中學(xué)2-2】魯秀紡織的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析見表2-2。

表2-2魯秀紡織的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

單位：百萬元

通過表2-2，可以看出，X股份有限公司連續(xù)兩年來流動資產(chǎn)比重變化不大，基本保持穩(wěn)定，非流動資產(chǎn)也處于基本穩(wěn)定的狀態(tài)。公司資產(chǎn)規(guī)模稍有下降。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析項目20X820X9比重％（20X2）比重％（20X3）流動資產(chǎn)1041.741026.0366.5863.78非流動資產(chǎn)522.90582.7533.4236.22資產(chǎn)1564.641608.78100.00100.00（三）分析資金結(jié)構(gòu)資金結(jié)構(gòu)反映的是企業(yè)資金的來源情況，資產(chǎn)負(fù)債表能夠表明企業(yè)到底有多少資金來源于負(fù)債，有多少資金來源于所有者權(quán)益。企業(yè)的資金通常來源于兩個方面：一是負(fù)債項目，包括流動負(fù)債和非流動負(fù)債，是企業(yè)過去的交易形成，預(yù)期會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)的現(xiàn)時義務(wù)；二是所有者權(quán)益項目，所有者權(quán)益是長期償債能力的安全保證，所有者權(quán)益是一種剩余權(quán)益，是公司的凈資產(chǎn)。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析【做中學(xué)2-3】魯秀紡織的資金結(jié)構(gòu)分析見表2-3。

表2-3魯秀紡織的資金結(jié)構(gòu)分析

單位：百萬元可以看出，公司的負(fù)債比重由30.41％上升為30.71％，上升了0.3％，上升幅度不大，公司的財務(wù)風(fēng)險略有增加。但是總體財務(wù)風(fēng)險不高，公司應(yīng)當(dāng)通過提高負(fù)債比重進(jìn)一步拓寬籌資渠道。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析項目20X8年20X9年20X8比重％20X9比重％負(fù)債475.78494.0230.4130.71所有者權(quán)益1088.861114.7669.5969.29資產(chǎn)1564.641608.78100.00100.00（四）分析分類項目分類項目分析是把資產(chǎn)負(fù)債表的內(nèi)容按照其不同的特性分成幾類，按照類別分別對其構(gòu)成與變動情況進(jìn)行分析，資產(chǎn)負(fù)債表按照類別可以分為流動資產(chǎn)、非流動資產(chǎn)以及所有者權(quán)益，分類分析就是對這幾類項目進(jìn)行結(jié)構(gòu)和變動趨勢等的分析，下面將一一介紹各類項目的分析。1.分析流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)流動資產(chǎn)一般是指公司可以或準(zhǔn)備在一年內(nèi)或者超過一年的一個營業(yè)周期內(nèi)轉(zhuǎn)化為貨幣或被銷售、被耗用的資產(chǎn)。在我國的資產(chǎn)負(fù)債表上，按照流動資產(chǎn)變現(xiàn)能力的強(qiáng)弱，依次按貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項、應(yīng)收利息、應(yīng)收股利、其他應(yīng)收款、存貨、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)、其他流動資產(chǎn)等列示。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析【做中學(xué)2-4】魯秀紡織的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析見表2-3。

表2-4魯秀紡織的流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

單位：百萬元通過表2-4計算做出進(jìn)一步分析，公司的流動資產(chǎn)中，貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、應(yīng)收賬款、預(yù)付款項項目比重降低，存貨項目比重增加。貨幣資金比重下降，主要系本期為購建自動化車間等長期資產(chǎn)減少貨幣資金所致。存貨增加，主要系公司根據(jù)訂單增加冬季產(chǎn)品及經(jīng)典產(chǎn)品備貨所致。兩年來，公司的流動資產(chǎn)類項目結(jié)構(gòu)是比較適應(yīng)市場和企業(yè)的經(jīng)營管理狀況的。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析項目20X8年20X9年20X8年比重％20X9年比重％貨幣資金383.24307.2536.7929.95交易性金融資產(chǎn)42.5834.144.093.33應(yīng)收票據(jù)7.79

0.75

應(yīng)收賬款121.9298.6211.709.61預(yù)付款項56.4341.745.424.07其他應(yīng)收款46.0456.294.425.49存貨345.37487.9933.1542.8合同資產(chǎn)

38.37

48.83.68

4.75流動資產(chǎn)合計1041.741026.03100.00100.002.分析非流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)非流動資產(chǎn)主要包括債權(quán)投資、長期應(yīng)收款、長期股權(quán)投資、投資性房地產(chǎn)、固定資產(chǎn)、在建工程、工程物資、無形資產(chǎn)等。非流動資產(chǎn)屬于公司的投資性資產(chǎn)，不能在短期內(nèi)變現(xiàn)。3.分析流動負(fù)債結(jié)構(gòu)企業(yè)的流動負(fù)債，一般包括短期借款、交易性金融負(fù)債、應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款、預(yù)收款項、合同負(fù)債、應(yīng)付職工薪酬、應(yīng)交稅費(fèi)、應(yīng)付利息、應(yīng)付股利、其他應(yīng)付款、一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債和其他流動負(fù)債等項目。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析【做中學(xué)2-6】魯秀紡織的流動負(fù)債結(jié)構(gòu)如表2-6所示。

表2-6魯秀股份流動負(fù)債結(jié)構(gòu)

單位：百萬元

通過表2-6計算做出進(jìn)一步分析，公司的短期借款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)與預(yù)收款項構(gòu)成了公司的主要流動負(fù)債項目。二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析結(jié)構(gòu)分析項目20X8年20X9年20X8年比重％20X9年比重％短期借款108.00135.0022.7627.84交易性金融資產(chǎn)12.0015.002.533.09應(yīng)付票據(jù)19.0051.004.0010.52應(yīng)付賬款187.75187.6139.5638.69預(yù)收款項44.6434.049.417.02合同負(fù)債4.963.781.040.78應(yīng)付職工薪酬3.352.210.710.46應(yīng)交稅費(fèi)64.9526.9613.685.56其他應(yīng)付款29.9329.286.316.04流動負(fù)債合計474.58484.881001004．分析非流動負(fù)債結(jié)構(gòu)非流動負(fù)債是指償還期在1年以上或者超過1年的一個營業(yè)周期以上的負(fù)債，其特點(diǎn)是：可以保持企業(yè)原有的股權(quán)結(jié)構(gòu)不變和股票價格穩(wěn)定；不影響原有股東對企業(yè)的控制權(quán)；舉借非流動負(fù)債可以增加股東的收益；非流動負(fù)債支付的利息具有抵稅功能；舉借非流動負(fù)債必須按規(guī)定到期償還，可能會給企業(yè)帶來較大的財務(wù)風(fēng)險。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析5.分析所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)所有者權(quán)益是指企業(yè)所有者對企業(yè)凈資產(chǎn)的要求權(quán)。所謂凈資產(chǎn)，在數(shù)量上等于企業(yè)全部資產(chǎn)減去全部負(fù)債后的余額，這可以通過對會計恒等式的變形來表示，即：資產(chǎn)－負(fù)債＝所有者權(quán)益。所有者權(quán)益可分為實收資本、資本公積、盈余公積和未分配利潤。結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析【做中學(xué)2-8】魯秀股份所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)如表2-8所示:

表2-8魯秀股份所有者權(quán)益結(jié)構(gòu)

單位：百萬元結(jié)構(gòu)分析二、資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)分析通過表2-8計算做出進(jìn)一步分析，資本結(jié)構(gòu)基本穩(wěn)定項目20X8年20X9年比重％（20X8年）比重％（20X9年）實收資本/股本151.20151.2013.8813.56資本公積668.87668.8761.4360.00其他綜合收益35.235.23.233.16盈余公積39.9549.173.674.41未分配利潤194.27212.5517.8419.07外幣報表折算差額－0.63－2.24－0.06－0.20所有者權(quán)益合計1088.861114.76100.00100.00（一）貨幣資金貨幣資金是指公司生產(chǎn)經(jīng)營過程中停留于貨幣形態(tài)的那部分資金，它可以立即作為支付手段并被普遍接受。資產(chǎn)負(fù)債表中反映的貨幣資金包括公司的庫存現(xiàn)金、銀行結(jié)算戶存款和外埠存款、銀行匯票存款、銀行本票存款、信用證存款、信用卡存款和在途資金。（二）交易性金融資產(chǎn)交易性金融資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)分類為以公允價值計量且變動計入當(dāng)期損益的金融資產(chǎn)。通常是企業(yè)通過積極管理和交易獲取利潤的債權(quán)證券和權(quán)益證券。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析

（三）應(yīng)收票據(jù)

應(yīng)收票據(jù)是指公司因賒銷產(chǎn)品、提供勞務(wù)等在采用商業(yè)匯票結(jié)算方式下收到的商業(yè)匯票而形成的債權(quán)。分析應(yīng)收票據(jù)時應(yīng)從應(yīng)收票據(jù)的形成原因及票據(jù)的走向兩方面進(jìn)行。應(yīng)收票據(jù)的形成原因可以結(jié)合應(yīng)收票據(jù)占公司資產(chǎn)和銷售規(guī)模的比重、銷售模式來分析。從而判斷應(yīng)收票據(jù)的比重和結(jié)構(gòu)是否合理，應(yīng)收票據(jù)的走向可以從貼現(xiàn)和兌現(xiàn)兩方面進(jìn)行分析。三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（四）應(yīng)收賬款和預(yù)付款項應(yīng)收賬款是企業(yè)因銷售商品、產(chǎn)品和提供勞務(wù)等應(yīng)向購買單位收取的款項。在正常情況下，這種賬款在1年內(nèi)應(yīng)該能夠收回，屬于流動資產(chǎn)。應(yīng)收賬款的質(zhì)量是指債權(quán)轉(zhuǎn)化為貨幣的質(zhì)量，我們知道，肯定的一元錢與不肯定的一元錢是有差別的，應(yīng)收賬款就是不肯定的貨幣，應(yīng)收賬款即可以轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實貨幣又可以轉(zhuǎn)化為壞賬，形成公司的損失。

項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（五）存貨存貨是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中為銷售或耗用而儲存的各種有形資產(chǎn)，包括各種原材料、包裝物、低值易耗品、委托加工材料、產(chǎn)成品、庫存商品等。一般來說，這些商品在1年內(nèi)企業(yè)要么把它賣掉變成錢，要么把它消耗掉，然后再變成錢，也屬于流動資產(chǎn)。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（六）合同資產(chǎn)合同資產(chǎn)是指企業(yè)已向客戶轉(zhuǎn)讓商品而有權(quán)收取對價的權(quán)利，且該權(quán)利取決于時間流逝之外的其他因素。如企業(yè)向客戶銷售兩項可明確區(qū)分的商品，企業(yè)因已交付其中一項商品而有權(quán)收取款項，但收取該款項還取決于企業(yè)交付另一項商品的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)將該收款權(quán)利作為合同資產(chǎn)。企業(yè)擁有的、無條件（即，僅取決于時間流逝）向客戶收取對價的權(quán)利應(yīng)當(dāng)作為應(yīng)收款項單獨(dú)列示。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（七）長期股權(quán)投資長期股權(quán)投資是指公司持有的不準(zhǔn)備隨時變現(xiàn)、持有期超過1年以上的、因?qū)ν獬鲎屬Y產(chǎn)而形成的股權(quán)。也就是說長期股權(quán)投資是企業(yè)通過投資取得被投資單位的股份，成為被投資單位的股東，準(zhǔn)備長期持有，按所持有股份的比例享有權(quán)益并承擔(dān)責(zé)任的投資。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（八）固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)是指使用期限較長、單位價值較高并在使用過程中保持其實物形態(tài)基本不變的資產(chǎn)。公司擁有固定資產(chǎn)的數(shù)額與新舊程度代表了公司的規(guī)模與能力，是企業(yè)的勞動手段，也是企業(yè)賴以生產(chǎn)經(jīng)營的主要資產(chǎn)。固定資產(chǎn)同時具有下列特征：為生產(chǎn)商品提供勞務(wù)出租或經(jīng)營管理而持有的；使用壽命超過一個會計年度。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（九）無形資產(chǎn)無形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或控制的、沒有實物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。包括商標(biāo)權(quán)、專利權(quán)、土地使用權(quán)、非專利技術(shù)等。無形資產(chǎn)不同于有形資產(chǎn)，它所體現(xiàn)的是一種權(quán)利或獲得超額利潤的能力。管理者應(yīng)該從如下方面了解無形資產(chǎn)特征：（1）沒有實物形態(tài)，這是無形資產(chǎn)區(qū)別于其他資產(chǎn)的顯著標(biāo)志。

（2）能在較長的時期內(nèi)使企業(yè)獲得經(jīng)濟(jì)效益。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（十）短期借款短期借款指企業(yè)向銀行或其他金融機(jī)構(gòu)借入的期限在1年以內(nèi)（含1年）的各種借款。（十一）交易性金融負(fù)債交易性金融負(fù)債，指企業(yè)采用短期獲利模式進(jìn)行融資所形成的負(fù)債，是資產(chǎn)負(fù)債表日企業(yè)承擔(dān)的交易性金融負(fù)債的公允價值，以及企業(yè)持有的指定為以公允價值計量且其變動計入當(dāng)期損益的金融負(fù)債的期末賬面價值。比如應(yīng)付短期債券。作為交易雙方來說，甲方的金融債權(quán)就是乙方的金融負(fù)債，由于融資方需要支付利息，因此，就形成了金融負(fù)債。交易性金融負(fù)債是企業(yè)承擔(dān)的交易性金融負(fù)債的公允價值。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析（十二）應(yīng)付賬款與預(yù)收賬款應(yīng)付賬款是指因購買材料、商品或接受勞務(wù)供應(yīng)等而發(fā)生的債務(wù)。(十三)其他應(yīng)付款其他應(yīng)付款是企業(yè)應(yīng)付、暫收其他單位或個人的款項，如應(yīng)付租入固定資產(chǎn)的租金、包裝物的租金、應(yīng)付保險費(fèi)、存入保證金、應(yīng)付統(tǒng)籌退休金等。項目分析三、資產(chǎn)負(fù)債表項目的分析(十四)長期借款長期借款是指企業(yè)向銀行等金融機(jī)構(gòu)或其他單位借入的、期限在一年以上的各種