經(jīng)濟(jì)法課程論文

關(guān)于我國中小企業(yè)融資法律問題的分析【關(guān)鍵詞】中小企業(yè)融資法律對(duì)策【摘要】中小企業(yè)融資難是一個(gè)世界性難題，并成為制約中小企業(yè)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。法律所提供的多種融資方式對(duì)于中小企業(yè)的適用存在障礙，中小企業(yè)作為企業(yè)群體中的弱者，難以享用法律所提供的資源。在遵循市場規(guī)律的基礎(chǔ)上，充分發(fā)揮市場主體、第三方以及政府的作用，創(chuàng)造條件促使法律所提供的各種融資方式能夠適用于中小企業(yè)，以此破解中小企業(yè)融資困境?！菊摹俊懊恳粋€(gè)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國的背后，都站著一大批在世界市場上叱咤風(fēng)云的大型跨國公司，而在每個(gè)跨國公司的腳下，則是汪洋大海般中小企業(yè)的肩膀。”截至2009年底，我國中小企業(yè)已經(jīng)超過4200萬戶，創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值已經(jīng)占到我國當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的76.6％。無論在利用外資和出口創(chuàng)匯方面，還是在推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展方面，中小企業(yè)都取得了輝煌的成績。但中小企業(yè)在其發(fā)展過程中也遇到了種種困難，其中融資難是最普遍的問題。

從企業(yè)融資的角度而言，中國《物權(quán)法》的制定、《公司法》、《證券法》、《企業(yè)合伙法》等法律的修訂，反映出我國法律制度認(rèn)可了多種新型的融資法律方式，盡管這些融資方式已經(jīng)被某些企業(yè)所運(yùn)用，似乎并不完全的新穎，但是，法律的確認(rèn)，使某些定型化的融資方式得以推廣和運(yùn)用，擴(kuò)大了眾多企業(yè)(商事主體)的融資視野，有助于推動(dòng)企業(yè)融資活動(dòng)更安全、更有效的進(jìn)行。融資法律方式的多樣化，使企業(yè)作為融資的市場主體，有了更多的融資渠道和法律保障；但是，每一種融資方式都是有條件的，并非所有的主體都能夠選擇適用，對(duì)于中小企業(yè)而言尤其如此。很多新的融資方式，在其萌芽和孕育階段帶著大企業(yè)的印記，往往是大型企業(yè)為解決自身問題而開辟的融資方式，隨著使用頻率的增加，得到了法律的確認(rèn)。這些制度為“大企業(yè)專用”，使眾多中小企業(yè)“望制度興嘆”。從法律上而言，融資方式無差別的適用于所有企業(yè)主體，但是，中小企業(yè)由于自身?xiàng)l件的局限卻難以采納。因此，融資法律方式的多樣性與可供中小企業(yè)選擇的局限性形成了悖論：一方面，法律制度的創(chuàng)新，為中小企業(yè)融資提供了選擇的可能性，使中小企業(yè)感到振奮。另一方面，中小企業(yè)在興奮之余卻發(fā)現(xiàn)，很多新型的融資方式，對(duì)于自己并不具有可行性，興奮變成了失望，中小企業(yè)仍然無法擺脫融資困難的瓶頸。

一、當(dāng)前中小企業(yè)在融資中遇到的主要問題

（一）債權(quán)融資方式的適用存在障礙

中小企業(yè)通過向銀行等金融機(jī)構(gòu)申請(qǐng)貸款，是債權(quán)融資的主要形式。中小企業(yè)能否獲得債權(quán)融資的主要條件，是中小企業(yè)能否向銀行提供充分的信用。銀行往往要求中小企業(yè)提供擔(dān)保。法律上的擔(dān)保形式有典型擔(dān)保（抵押、質(zhì)權(quán)、留置），非典型性擔(dān)保（浮動(dòng)擔(dān)保、讓與擔(dān)保、所有權(quán)保留等）[1]。采取何種擔(dān)保形式，由企業(yè)和銀行協(xié)商。由于銀企之間的利益沖突，導(dǎo)致某些新型的擔(dān)保方式難以為中小企業(yè)采納。筆者以我國物權(quán)法規(guī)定的浮動(dòng)抵押為例分析。

1．中小企業(yè)適用浮動(dòng)抵押的困難。浮動(dòng)抵押是指抵押人在其現(xiàn)在和將來的全部財(cái)產(chǎn)或者部分財(cái)產(chǎn)上設(shè)定的擔(dān)保[2]。浮動(dòng)抵押是營業(yè)資產(chǎn)整體融資的方式之一。然而，是否能夠采用浮動(dòng)抵押的方式獲得資金，取決于資金供給者（銀行等金融機(jī)構(gòu)）是否接受企業(yè)的浮動(dòng)抵押,對(duì)于銀行等金融機(jī)構(gòu)而言，往往愿意接受大型企業(yè)的浮動(dòng)抵押，而不愿意采納中小企業(yè)所提供的浮動(dòng)抵押。因?yàn)?，銀行在浮動(dòng)抵押中相對(duì)于固定抵押權(quán)人而言，具有更大的風(fēng)險(xiǎn)。

浮動(dòng)抵押的適用主體往往是大型公司,我國《物權(quán)法》允許設(shè)置浮動(dòng)抵押的主體范圍廣泛，包括企業(yè)、個(gè)體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者。有觀點(diǎn)認(rèn)為我國《物權(quán)法》這一規(guī)定比英國等發(fā)達(dá)國家通行的范圍廣，更符合我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。但是，若由個(gè)體工商戶、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營者設(shè)定浮動(dòng)抵押，則應(yīng)以建立有效的財(cái)產(chǎn)監(jiān)督管理制度為基礎(chǔ)，然而，面對(duì)數(shù)量眾多的中小企業(yè)，難以在短期內(nèi)建立有效的財(cái)產(chǎn)監(jiān)管制度，因此，浮動(dòng)抵押短期內(nèi)很難適用于中小企業(yè)。

2．中小企業(yè)適用權(quán)利質(zhì)押的困難。企業(yè)用于融資的財(cái)產(chǎn)，不僅局限于有形財(cái)產(chǎn)，也可以利用無形財(cái)產(chǎn)，如權(quán)利質(zhì)押。有學(xué)者認(rèn)為，在不動(dòng)產(chǎn)抵押作為“擔(dān)保之王”的光環(huán)逐漸消退的今天，動(dòng)產(chǎn)抵押與權(quán)利質(zhì)押的重要性日漸突出。所謂權(quán)利質(zhì)押，是指為擔(dān)保債務(wù)的履行，將債務(wù)人或第三人所享有的權(quán)利移轉(zhuǎn)給債權(quán)人占有，在債務(wù)人屆期不履行債務(wù)時(shí)，債權(quán)人有權(quán)將該權(quán)利處分用以優(yōu)先受償其債權(quán)。權(quán)利質(zhì)押的標(biāo)的物范圍很廣，拓寬了企業(yè)融資渠道；特別是現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中無形財(cái)產(chǎn)日益增加的現(xiàn)實(shí)，以及大量票據(jù)、提單的產(chǎn)生，讓權(quán)利質(zhì)押成為企業(yè)融資手段的新亮點(diǎn)。

中小企業(yè)提供的權(quán)利質(zhì)押能否被資金提供者（如銀行）所采用，取決于一定的條件。我以應(yīng)收賬款質(zhì)押為例進(jìn)行分析。應(yīng)收賬款的實(shí)質(zhì)是債務(wù)人的付款請(qǐng)求權(quán)，債務(wù)人以其對(duì)第三人的債權(quán)為自己的債務(wù)設(shè)置擔(dān)保[3]。但是，銀行是否愿意接受中小企業(yè)的應(yīng)收賬款質(zhì)押，取決于銀行的風(fēng)險(xiǎn)判斷，銀行作為資金提供者，在考慮應(yīng)收賬款質(zhì)押時(shí)，愿意選擇有穩(wěn)定現(xiàn)金流收入的企業(yè)，特別是大型企業(yè)。對(duì)于中小企業(yè)特別慎重，中小企業(yè)往往因?yàn)椴环辖鹑跈C(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)防范要求，而被排除在應(yīng)收賬款質(zhì)押之外。

（二）股權(quán)融資方式的適用障礙

股權(quán)融資，是直接融資方式。通過股權(quán)融資，資金提供者成為企業(yè)的出資人，與企業(yè)共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，是企業(yè)融資的常見方式。為降低企業(yè)融資成本，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，股權(quán)融資的關(guān)鍵是建立良好的資本進(jìn)入、流通和退出機(jī)制；然而，資本運(yùn)作中的法律規(guī)則沒有解決中小企業(yè)的特殊問題，造成中小企業(yè)適用股權(quán)融資的障礙。大多數(shù)新興中小企業(yè)，具有較高的成長性，但往往成立時(shí)間較短、規(guī)模較小、業(yè)績也不突出，卻對(duì)資本的需求很大，國際上為中小企業(yè)融資的證券市場通常稱為二板市場，其是不同于主板市場的資本市場，不同之處表現(xiàn)在服務(wù)對(duì)象、上市標(biāo)準(zhǔn)、交易制度等方面。二板市場有不同的稱謂，被稱為中小企業(yè)的市場、小盤股市場、創(chuàng)業(yè)股市場。我國的二板市場定位于為創(chuàng)業(yè)型中小企業(yè)服務(wù)，所以稱為創(chuàng)業(yè)板。設(shè)立中小企業(yè)板塊是我國多層次資本市場體系建設(shè)的一項(xiàng)重要內(nèi)容。這一板塊的建立，有利于更大范圍地發(fā)揮資本市場的資源配置功能，緩解中小企業(yè)融資難的問題，也有利于優(yōu)化我國金融市場的整體結(jié)構(gòu)。

雖然，我國的中小企業(yè)符合上市條件的，可以通過創(chuàng)業(yè)板上市融資，實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的轉(zhuǎn)移，但是，對(duì)于大量的并不符合上市條件的中小企業(yè)，其資本的流通和退出，仍然存在一定的困難。

二、解決我國中小企業(yè)融資問題的法律制度對(duì)策

解決中小企業(yè)融資難得問題，可以在以下幾方面采取相應(yīng)的對(duì)策：

（一）完善證券市場相關(guān)立法，為中小企業(yè)融資創(chuàng)造條件

證券市場融資包括股權(quán)融資、債權(quán)融資。證券市場是市場經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，具有向社會(huì)籌資，促進(jìn)產(chǎn)權(quán)流動(dòng)，優(yōu)化資源配置的功能。但目前我國上市融經(jīng)濟(jì)法論文論文題目：論我國中小企業(yè)融資的法律問題專業(yè)班級(jí)：資環(huán)1003