第九章 國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備【課件】

第九章國(guó)際收支與國(guó)際儲(chǔ)備第一節(jié)國(guó)際收支第二節(jié)國(guó)際收支平衡與失衡第三節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備1

掌握一國(guó)國(guó)際收支的內(nèi)涵掌握國(guó)際收支平衡的基本概念了解國(guó)際收支平衡表的各項(xiàng)分類內(nèi)容及編制方法理解國(guó)際收支失衡的原因及調(diào)節(jié)手段，掌握國(guó)際收支調(diào)節(jié)機(jī)制掌握國(guó)際儲(chǔ)備含義和構(gòu)成、國(guó)際儲(chǔ)備的管理內(nèi)容和方法了解我國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備狀況。教學(xué)要求引入案例

2011年10月11日，美國(guó)會(huì)參議院不顧國(guó)內(nèi)外的強(qiáng)烈反對(duì)，以63票贊成、35票反對(duì)的投票結(jié)果，通過(guò)了《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》。該法案的主要內(nèi)容是要求美國(guó)政府對(duì)所謂“匯率被低估”的主要貿(mào)易伙伴征收懲罰性關(guān)稅。外界普遍認(rèn)為，此舉主要針對(duì)中國(guó)，旨在逼迫人民幣加速升值。該法案在得到參議院批準(zhǔn)后，還需要在眾議院獲得通過(guò)并由美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬簽署后才能成為法律。這項(xiàng)帶有明顯貿(mào)易保護(hù)主義色彩的法案在美國(guó)國(guó)內(nèi)引起各界許多人士的反對(duì)。美國(guó)總統(tǒng)奧巴馬6日表示，他擔(dān)心這項(xiàng)法案可能“不符合國(guó)際條約和義務(wù)”，而無(wú)法得到世界貿(mào)易組織的支持。美國(guó)會(huì)眾議院議長(zhǎng)博納表示不贊成這項(xiàng)法案，認(rèn)為那將是“危險(xiǎn)的”舉動(dòng)。中國(guó)外交部副部長(zhǎng)崔天凱10日曾表示，美參議院的議案既不反映中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系的現(xiàn)實(shí)，還會(huì)對(duì)兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系今后的發(fā)展帶來(lái)有害因素。

思考：美國(guó)這項(xiàng)法案的目的是什么？從中美匯率與貿(mào)易問(wèn)題看，匯率對(duì)一國(guó)的貿(mào)易、經(jīng)濟(jì)發(fā)展會(huì)產(chǎn)生什么影響？第一節(jié)國(guó)際收支一、國(guó)際收支概念它指一個(gè)國(guó)家或地區(qū)在一定時(shí)期內(nèi)（通常為一年）在同外國(guó)政治、經(jīng)濟(jì)、文化往來(lái)的國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易中的貨幣價(jià)值的全部系統(tǒng)記錄。

幾點(diǎn)說(shuō)明1、國(guó)際收支是一個(gè)流量概念2、正確理解居民和非居民的含義3、收支所記錄的內(nèi)容是經(jīng)濟(jì)交易定義：國(guó)際收支平衡表(BalanceofPaymentsStatement)，也稱國(guó)際收支差額表，它是系統(tǒng)記錄一國(guó)在一定時(shí)期內(nèi)所有國(guó)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)收入與支出的統(tǒng)計(jì)報(bào)表。二、國(guó)際收支平衡表經(jīng)常帳戶貨物服務(wù)收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本與金融帳戶資本帳戶（含資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買與放棄）金融帳戶（含直接投資、證券投資、其他投資、官方儲(chǔ)備）錯(cuò)誤與遺漏帳戶國(guó)際收支構(gòu)

成《國(guó)際收支手冊(cè)》(第5版)的規(guī)定經(jīng)常帳戶CurrentAccount經(jīng)常帳戶包括貨物、服務(wù)、收入和經(jīng)常轉(zhuǎn)移。貨物（Goods）：包括一般商品、用于加工的貨物、貨物修理、各種運(yùn)輸工具在港口購(gòu)買的貨物及非貨幣黃金。IMF規(guī)定：不論是進(jìn)口還是出口均按FOB價(jià)統(tǒng)計(jì)。服務(wù)包括：運(yùn)輸旅游其他各類服務(wù)。收益包括：職工報(bào)酬投資收入直接投資收入債券投資收入其他形式的投資收入。

經(jīng)常轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移分為經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本轉(zhuǎn)移(在資本與金融帳戶中反映)包括：各級(jí)政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移私人的無(wú)償轉(zhuǎn)移各級(jí)政府的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如戰(zhàn)爭(zhēng)賠款、政府間的經(jīng)援、軍援和捐贈(zèng)，政府與國(guó)際組織間定期繳納的費(fèi)用，以及國(guó)際組織作為一項(xiàng)政策向各級(jí)政府提供的轉(zhuǎn)移。私人的無(wú)償轉(zhuǎn)移，如僑匯、捐贈(zèng)、繼承、贍養(yǎng)費(fèi)、資助性匯款、退休金等。資本和金融帳戶

CapitalandFinancialAccount資本帳戶包括資本轉(zhuǎn)移和非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄。資本轉(zhuǎn)移：a、固定資產(chǎn)所有權(quán)的轉(zhuǎn)移；b、債權(quán)人不索取任何回報(bào)而取消的債務(wù)。非生產(chǎn)、非金融資產(chǎn)的收買或放棄：各種無(wú)形資產(chǎn)，如專利、版權(quán)、商標(biāo)、經(jīng)銷權(quán)等以及租賃或其他可轉(zhuǎn)讓合同的交易。金融帳戶包括：一經(jīng)濟(jì)體對(duì)外資產(chǎn)和負(fù)債所有權(quán)變更的所有交易。金融帳戶又劃分為:直接投資證券投資其他投資官方儲(chǔ)備其他投資包括長(zhǎng)短期的貿(mào)易信貸、貸款、貨幣和存款以及應(yīng)收款項(xiàng)和應(yīng)付款項(xiàng)。儲(chǔ)備資產(chǎn)ReserveAssets是指一國(guó)國(guó)際收支出現(xiàn)順差或逆差時(shí)（已由錯(cuò)誤與遺漏項(xiàng)目調(diào)整后的數(shù)字），該國(guó)貨幣當(dāng)局所擁有的、可以用來(lái)平衡國(guó)際收支的儲(chǔ)備資產(chǎn)，包括貨幣性黃金、外匯、分配的特別提款權(quán)和在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸的增減。由于各種國(guó)際經(jīng)濟(jì)交易的統(tǒng)計(jì)資料來(lái)源不一，有的數(shù)據(jù)甚至還來(lái)自于估算，加上一些人為的因素（如有些數(shù)據(jù)須保密，不宜公開(kāi)），平衡表實(shí)際上就幾乎不可避免的會(huì)出現(xiàn)凈的借方余額或貸方余額?；跁?huì)計(jì)上的需要，一般就人為設(shè)置一個(gè)項(xiàng)目，以抵消上述統(tǒng)計(jì)偏差，即“凈錯(cuò)誤和遺漏”（NetErrorsandOmissions）科目。如果借方總額大于貸方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在貸方；反之，如果貸方總額大于借方總額，凈錯(cuò)誤和遺漏這一項(xiàng)則放在借方。

錯(cuò)誤和遺漏帳戶

ErrorandOmissionAccount項(xiàng)目行次差額貸方借方一.經(jīng)常項(xiàng)目

A.貨物和服務(wù)

a.貨物

b.服務(wù)

B.收益

C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移二.資本和金融項(xiàng)目

A.資本項(xiàng)目

B.金融項(xiàng)目

1.直接投資

2.證券投資

3.其它投資三.儲(chǔ)備資產(chǎn)

3.1貨幣黃金

3.2特別提款權(quán)

3.3在基金組織的儲(chǔ)備頭寸

3.4外匯

3.5其它債權(quán)四.凈誤差與遺漏國(guó)際收支平衡簡(jiǎn)表

國(guó)際收支平衡表的記帳原則復(fù)式記帳原理對(duì)于任何一筆經(jīng)濟(jì)交易都要用相等的金額，在兩個(gè)或兩個(gè)以上的有關(guān)帳戶中作相互聯(lián)系的登記。在記錄過(guò)程中體現(xiàn)“有借必有貸，借貸必相等”原則。在國(guó)際收支平衡表中借方記錄用負(fù)號(hào)表示，記錄本國(guó)實(shí)際資源（商品和勞務(wù)）的進(jìn)口以及本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目。貸方記錄用正號(hào)表示，記錄實(shí)際資源的出口及對(duì)外資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目

國(guó)際收支平衡表的記帳原則復(fù)式記帳原理對(duì)于任何一筆經(jīng)濟(jì)交易都要用相等的金額，在兩個(gè)或兩個(gè)以上的有關(guān)帳戶中作相互聯(lián)系的登記。在記錄過(guò)程中體現(xiàn)“有借必有貸，借貸必相等”原則。在國(guó)際收支平衡表中借方記錄用負(fù)號(hào)表示，記錄本國(guó)實(shí)際資源（商品和勞務(wù)）的進(jìn)口以及本國(guó)對(duì)外資產(chǎn)增加或負(fù)債減少的金融項(xiàng)目。貸方記錄用正號(hào)表示，記錄實(shí)際資源的出口及對(duì)外資產(chǎn)減少或負(fù)債增加的金融項(xiàng)目中國(guó)國(guó)際收支平衡表（2011年）項(xiàng)目行次差額貸方借方項(xiàng)目行次差額貸方借方一.經(jīng)常項(xiàng)目12,01722,86820,851

2.2負(fù)債36134265131A.貨物和服務(wù)21,88320,86718,9832.2.1股本證券375315299a.貨物32,43519,03816,6032.2.2債務(wù)證券388111332b.服務(wù)4-5521,8282,3812.2.2.1(中)長(zhǎng)期債券393061321.運(yùn)輸5-4493568042.2.2.2貨幣市場(chǎng)工具40515102.旅游6-2414857263.其它投資4125510,69010,4353.通訊服務(wù)7517123.1資產(chǎn)42-1,6681,0882,7564.建筑服務(wù)8110147373.1.1貿(mào)易信貸43-71007105.保險(xiǎn)服務(wù)9-16730197長(zhǎng)期44-140146.金融服務(wù)10187短期45-69506957.計(jì)算機(jī)和信息服務(wù)1183122383.1.2貸款46-453615138.專有權(quán)利使用費(fèi)和特許費(fèi)12-1407147長(zhǎng)期47-43384419.咨詢1398284186短期48-20537310.廣告、宣傳141240283.1.3貨幣和存款49-9875011,48911.電影、音像15-3143.1.4其它資產(chǎn)504825264412.其它商業(yè)服務(wù)16140323183長(zhǎng)期5100013.別處未提及的政府服務(wù)17-3811短期5248252644B.收益18-1191,4461,5653.2負(fù)債531,9239,6027,6791.職工報(bào)酬19150166163.2.1貿(mào)易信貸54380454742.投資收益20-2681,2801,549長(zhǎng)期55681C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移21253556303短期56374447731.各級(jí)政府22-260263.2.2貸款571,0517,3436,2922.其它部門23278556277長(zhǎng)期58130538408二.資本和金融項(xiàng)目242,21113,98211,772短期599206,8055,884A.資本項(xiàng)目25545623.2.3貨幣和存款604831,7191,237B.金融項(xiàng)目262,15613,92611,7703.2.4其它負(fù)債611086761.直接投資271,7042,7171,012長(zhǎng)期62-1524391.1我國(guó)在外直接投資28-497174671短期632461371.2外國(guó)在華直接投資292,2012,543341三.儲(chǔ)備資產(chǎn)64-3,878103,8882.證券投資301965193233.1貨幣黃金650002.1資產(chǎn)31622551923.2特別提款權(quán)665502.1.1股本證券32111121013.3在基金組織的儲(chǔ)備頭寸67-346402.1.2債務(wù)證券3351143913.4外匯68-3,84803,8482.1.2.1(中)長(zhǎng)期債券3450137883.5其它債權(quán)690002.1.2.2貨幣市場(chǎng)工具35254四.凈誤差與遺漏70-3500350貿(mào)易帳戶差額經(jīng)常帳戶差額資本和金融帳戶差額總差額＝經(jīng)常帳戶差額＋資本與金融帳戶差額＋凈誤差與遺漏－官方儲(chǔ)備

國(guó)際收支平衡表的差額分析經(jīng)常帳戶貨物服務(wù)收入經(jīng)常轉(zhuǎn)移資本與金融帳戶資本帳戶資本轉(zhuǎn)移及非生產(chǎn)非金融資產(chǎn)的收買與放棄金融帳戶直接投資證券投資其他投資官方儲(chǔ)備錯(cuò)誤與遺漏帳戶貿(mào)易帳戶差額經(jīng)常帳戶差額資本和金融帳戶差額總差額（剔除官方儲(chǔ)備）練習(xí)：假定某一時(shí)期A國(guó)居民與非居民之間發(fā)生下列經(jīng)濟(jì)交易：（１）消費(fèi)品進(jìn)口20；（２）消費(fèi)品出口18；（３）資本品進(jìn)口16；（４）資本品出口14；（５）向非居民的轉(zhuǎn)移支付12；（６）收到紅利10；（７）向非居民支付的利息8；（８）居民從國(guó)外借款6；（９）非居民償還債務(wù)4；（１０）居民出售股份給非居民2。試問(wèn)（１）貿(mào)易差額是多少？（２）經(jīng)常項(xiàng)目差額是多少？（３）資本項(xiàng)目差額是多少？（４）國(guó)際收支平衡狀況如何？（５）國(guó)際收支狀況對(duì)A國(guó)中央銀行的資產(chǎn)負(fù)債表有什么影響？第二節(jié)國(guó)際收支平衡與失衡一、國(guó)際收支平衡按照交易主體和交易目的，國(guó)際收支中的各交易項(xiàng)目可分為兩種不同類型：自主性交易（AutonomousTransaction），主要是指各類微觀經(jīng)濟(jì)主體基于商業(yè)動(dòng)機(jī)，為追求利潤(rùn)或其他利益而獨(dú)立發(fā)生的交易；調(diào)節(jié)性交易（RegulativeTransaction），是指中央銀行或貨幣當(dāng)局出于彌補(bǔ)自主性交易失衡的目的而采取的交易。國(guó)際收支盈余，也稱順差，被定義為自主性交易收大于支的差額。而赤字，也稱逆差，則被定義為自主性交易支出大于收入的差額。只有自主性交易的收入等于支于的情況下，才能稱為國(guó)際收支平衡。

二、國(guó)際收支失衡臨時(shí)性國(guó)際收支失衡周期性國(guó)際收支失衡結(jié)構(gòu)性國(guó)際收支失衡貨幣性國(guó)際收支失衡收入性國(guó)際收支失衡外匯投機(jī)和不穩(wěn)定的國(guó)際資本流動(dòng)造成的國(guó)際收支失衡三、國(guó)際收支失衡的影響國(guó)際收支持續(xù)逆差對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響國(guó)際收支持續(xù)順差對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響

四、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)金本位制下的自動(dòng)調(diào)節(jié)（價(jià)格鑄幣流動(dòng)機(jī)制）

四、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)紙幣制度下的自動(dòng)調(diào)節(jié)浮動(dòng)匯率制度下，外匯市場(chǎng)供求決定匯率，匯率的上升和下降具有自發(fā)性，其對(duì)國(guó)際收支具有調(diào)節(jié)功效。在固定匯率制度下，國(guó)際收支的自動(dòng)調(diào)節(jié)機(jī)制是通過(guò)外匯儲(chǔ)備的變化來(lái)實(shí)現(xiàn)的。

四、國(guó)際收支失衡的調(diào)節(jié)國(guó)際收支的主動(dòng)調(diào)節(jié)第三節(jié)國(guó)際儲(chǔ)備一、國(guó)際儲(chǔ)備的概念國(guó)際儲(chǔ)備（InternationalReserves）也稱“官方儲(chǔ)備”，是指一國(guó)政府所持有的備用于彌補(bǔ)國(guó)際收支逆差和維持本國(guó)貨幣匯率的國(guó)際間可以接受的一切資產(chǎn)。

普遍接受性流動(dòng)性國(guó)際儲(chǔ)備與國(guó)際清償力

國(guó)際清償力又稱為國(guó)際流動(dòng)性，是指各國(guó)中央銀行或金融當(dāng)局持有的為國(guó)際間普遍接受并能用作國(guó)際結(jié)算的資產(chǎn)的多寡以及該國(guó)潛在的向外借款能力的大小。所以，一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備越多，與他國(guó)政府和國(guó)際金融機(jī)構(gòu)之間所達(dá)成的臨時(shí)性籌措資金的協(xié)議數(shù)額越多，則該國(guó)的國(guó)際清償能力就越大。當(dāng)一國(guó)國(guó)際清償能力充裕時(shí)，就能采取擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求、降低利率、提高本國(guó)貨幣匯率、放寬進(jìn)口貿(mào)易和資本輸出的限制政策措施。反之，一國(guó)的國(guó)際清償能力不足，則要采取相反的政策措施，以達(dá)到調(diào)節(jié)這個(gè)國(guó)家的對(duì)外貿(mào)易和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目的。廣義的國(guó)際儲(chǔ)備＝自有儲(chǔ)備+借入儲(chǔ)備＝國(guó)際清償力二、國(guó)際儲(chǔ)備的構(gòu)成黃金儲(chǔ)備外匯儲(chǔ)備IMF該國(guó)的儲(chǔ)備頭寸(普通提款權(quán))IMF該國(guó)的SDRs(特別提款權(quán))1、黃金儲(chǔ)備GoldReserves黃金是最可靠的保值手段，更是最理想的財(cái)富化身。黃金儲(chǔ)備完全是一國(guó)主權(quán)范圍內(nèi)的事情，可自動(dòng)控制，不受任何超國(guó)家權(quán)力的干預(yù)。其它貨幣儲(chǔ)備具有“內(nèi)在不穩(wěn)定性”，須受承諾國(guó)家或金融機(jī)構(gòu)的信用和償付能力的影響，債權(quán)國(guó)往往處于被動(dòng)地位，遠(yuǎn)不如黃金儲(chǔ)備可靠。一國(guó)黃金儲(chǔ)備的多少代表了一國(guó)的金融和經(jīng)濟(jì)實(shí)力。以黃金作為儲(chǔ)備也有其缺點(diǎn)：黃金的流動(dòng)性較低。黃金的收益率偏低。持有黃金的機(jī)會(huì)成本較高。增加黃金儲(chǔ)備有實(shí)際困難各國(guó)黃金儲(chǔ)備量國(guó)家數(shù)量（噸） 黃金占國(guó)際儲(chǔ)備%美國(guó)8135.575.9德國(guó)3422.562.9IMF3217.5法國(guó)2709.657.4意大利2451.865.8瑞士1290.141.7日本765.21.8歐洲央行641.724.4荷蘭640.955.3中國(guó)大陸6001.2中國(guó)臺(tái)灣423.33.22、外匯儲(chǔ)備ForeignReserves外匯儲(chǔ)備是指由一國(guó)貨幣當(dāng)局持有的外國(guó)可兌換貨幣和用它們表示的支付手段。作為儲(chǔ)備貨幣，必須具備以下三個(gè)條件： 第一，這種貨幣在國(guó)際貨幣體系中占有重要地位；第二，這種貨幣必須能自由兌換成其他儲(chǔ)備資產(chǎn)；第三，其內(nèi)在價(jià)值相對(duì)比較穩(wěn)定。3、GeneralDrawingRights指會(huì)員國(guó)在IMF的普通資金賬戶中可以自由提取和使用的資產(chǎn)。加入時(shí)繳納份額（入股基金）：25%可兌換貨幣；75%本國(guó)貨幣；國(guó)際收支困難時(shí)，可以提款：儲(chǔ)備檔頭寸：無(wú)條件提取。債權(quán)頭寸：(分四檔，每檔為其認(rèn)繳份額的25%)條件也隨提款增多而嚴(yán)厲。4、SpecialDrawingRightsIMF1969年9月創(chuàng)造，1970年發(fā)行具體操作:在基金組織的SDR的帳戶上劃撥。它只是用在政府間轉(zhuǎn)帳，平衡國(guó)際收支。SDR的利率是5種貨幣的市場(chǎng)利率加權(quán)平均。它是靠國(guó)際紀(jì)律而創(chuàng)造出來(lái)的儲(chǔ)備資產(chǎn)。它缺乏作為貨幣的最關(guān)鍵的功能“流通手段”。SDRs構(gòu)成貨幣美元馬克法郎日元英鎊比重%19814219131313198642191215121991402111171119963921111811199939歐元181811200145歐元291511201044歐元341111三、國(guó)際儲(chǔ)備的作用緩沖器:在國(guó)際收支逆差時(shí)，可以維持必要進(jìn)口和對(duì)外支付。減少對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的沖擊。平衡器:

政府可以動(dòng)用在外匯市場(chǎng)上對(duì)付投機(jī)性因素。信用保證:作為國(guó)家向外借款的保證。它也是國(guó)際銀行貸款時(shí)評(píng)估國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)的重要指標(biāo)之一。四、國(guó)際儲(chǔ)備管理（一）國(guó)際儲(chǔ)備管理的原則和目標(biāo)1．國(guó)際儲(chǔ)備管理的原則國(guó)際儲(chǔ)備管理的原則主要是儲(chǔ)備資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和盈利性的協(xié)調(diào)。2．國(guó)際儲(chǔ)備管理的目標(biāo)國(guó)際儲(chǔ)備管理的總體目標(biāo)是服務(wù)于一國(guó)的宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略需要，四、國(guó)際儲(chǔ)備管理（二）國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理適度的國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模，應(yīng)當(dāng)既能滿足國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和對(duì)外支付的需要，又不因儲(chǔ)備過(guò)多而形成積壓浪費(fèi)。但是究竟什么是適度的國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模，學(xué)者并沒(méi)有達(dá)成一致。弗萊明（J.M.Fleming）海勒（H.R.Heller）巴洛（T.Balogh）阿格沃爾（J.P.Agarwal）四、國(guó)際儲(chǔ)備管理（二）國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理確定適度國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模應(yīng)考慮的需求因素第一，國(guó)際儲(chǔ)備需求同國(guó)際收支調(diào)節(jié)密切相關(guān)第二，持有國(guó)際儲(chǔ)備的成本

第三，匯率制度第四，金融市場(chǎng)的發(fā)育程度

第五，貨幣的國(guó)際地位

第六，國(guó)際資金流動(dòng)情況

第七，國(guó)際貨幣合作狀況四、國(guó)際儲(chǔ)備管理（二）國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理國(guó)際儲(chǔ)備的供給一國(guó)對(duì)國(guó)際儲(chǔ)備總量的管理，從根本上說(shuō)，就是使國(guó)際儲(chǔ)備的供應(yīng)保持在最適度國(guó)際儲(chǔ)備需求量的水平上。IMF會(huì)員國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備中的特別提款權(quán)、儲(chǔ)備頭寸是IMF根據(jù)各國(guó)份額予以分配的，一國(guó)無(wú)法主動(dòng)增加其持有額。因此，一國(guó)國(guó)際儲(chǔ)備供應(yīng)的變動(dòng)主要來(lái)自黃金和外匯儲(chǔ)備兩方面。

四、國(guó)際儲(chǔ)備管理（二）國(guó)際儲(chǔ)備的規(guī)模管理確定適度國(guó)際儲(chǔ)備規(guī)模的的理論和方法

（1）比例分析法。即采用國(guó)際儲(chǔ)備量與某種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)變量之間的比例關(guān)系來(lái)測(cè)算儲(chǔ)備需求的最適度水平。按全年儲(chǔ)備對(duì)進(jìn)口額的比例計(jì)算，約為25～30%左右，即一國(guó)的儲(chǔ)備量應(yīng)以滿足約3～4個(gè)月的進(jìn)口為宜。（2）機(jī)會(huì)成本理論。一國(guó)的儲(chǔ)備需求由其持有儲(chǔ)備的邊際成本和邊際收益來(lái)決定，適度的儲(chǔ)備規(guī)模應(yīng)該是持有儲(chǔ)備的邊際成本和