人民幣升值：研判、成因及影響研究

人民幣升值：研判、成因及影響研究一、本文概述隨著全球經(jīng)濟(jì)的深度融合和貿(mào)易的日益頻繁，貨幣價(jià)值的變動(dòng)已成為影響各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要因素。本文旨在全面、深入地探討人民幣升值的現(xiàn)象，包括其研判、成因以及可能帶來(lái)的各種影響。我們將首先概述人民幣升值的背景和趨勢(shì)，然后分析推動(dòng)這一趨勢(shì)的主要成因，最后探討人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)乃至全球經(jīng)濟(jì)可能產(chǎn)生的深遠(yuǎn)影響。希望通過(guò)本文的研究，能為讀者提供一個(gè)清晰、全面的視角，以理解和應(yīng)對(duì)這一重要的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象。在概述部分，我們將首先界定人民幣升值的含義，明確評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)，以及闡述當(dāng)前人民幣升值的主要趨勢(shì)和特征。接著，我們將概括性地提出本文的主要研究問(wèn)題和目標(biāo)，包括分析人民幣升值的內(nèi)外因素，評(píng)估其對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響，以及探討其可能帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。在此基礎(chǔ)上，我們將進(jìn)一步深入到各個(gè)章節(jié)，詳細(xì)探討人民幣升值的各個(gè)方面，以期為讀者提供一個(gè)全面、深入的理解。我們希望通過(guò)本文的研究，能夠?yàn)檎咧贫ㄕ?、企業(yè)家、學(xué)者以及廣大公眾提供有價(jià)值的參考，推動(dòng)人們更好地理解和應(yīng)對(duì)人民幣升值的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。二、人民幣升值的研判研判人民幣升值，首先需要明確的是，貨幣價(jià)值的變動(dòng)是由多種因素共同作用的結(jié)果。人民幣升值的趨勢(shì)并非一蹴而就，而是經(jīng)過(guò)了一段時(shí)間的累積和演變。在當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，人民幣的升值既有其內(nèi)在的邏輯，也受到外部環(huán)境的影響。從內(nèi)部因素來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)為人民幣的升值提供了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的崛起，特別是制造業(yè)和服務(wù)業(yè)的快速發(fā)展，以及金融市場(chǎng)的不斷開放，人民幣的國(guó)際地位逐漸提升。中國(guó)政府的穩(wěn)健貨幣政策和外匯管理政策，也為人民幣的升值提供了有力的支持。然而，外部因素同樣不可忽視。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，國(guó)際市場(chǎng)的波動(dòng)、貿(mào)易環(huán)境的變化以及主要貨幣匯率的變動(dòng)，都可能對(duì)人民幣的匯率產(chǎn)生影響。特別是近年來(lái)，美元走勢(shì)的不確定性、歐洲經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇乏力以及新興市場(chǎng)的崛起，都為人民幣的升值提供了外部動(dòng)力。綜合內(nèi)外因素，可以判斷人民幣的升值是一種必然趨勢(shì)。但同時(shí)也需要認(rèn)識(shí)到，匯率的變動(dòng)是一個(gè)復(fù)雜的過(guò)程，受到多種因素的制約。因此，在研判人民幣升值時(shí)，需要全面考慮各種因素，避免片面和極端的觀點(diǎn)。對(duì)于人民幣升值的幅度和速度，也需要進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)和評(píng)估。一方面，要根據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的實(shí)際情況和外匯市場(chǎng)的走勢(shì)，合理確定人民幣的匯率水平；另一方面，也要充分考慮國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，以及市場(chǎng)對(duì)匯率的預(yù)期，避免匯率波動(dòng)過(guò)大對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。人民幣的升值是一個(gè)復(fù)雜而長(zhǎng)期的過(guò)程，需要全面、科學(xué)、穩(wěn)健地進(jìn)行研判和應(yīng)對(duì)。只有這樣，才能更好地發(fā)揮人民幣在國(guó)際經(jīng)濟(jì)中的作用，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)健康發(fā)展。三、人民幣升值的成因人民幣升值的成因是多方面的，既有內(nèi)部經(jīng)濟(jì)因素，也有外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響。從內(nèi)部經(jīng)濟(jì)因素來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)和貿(mào)易順差是人民幣升值的主要推動(dòng)力。近年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)迅速，尤其是在制造業(yè)和服務(wù)業(yè)領(lǐng)域，成為全球重要的經(jīng)濟(jì)體。這種快速增長(zhǎng)導(dǎo)致了中國(guó)出口商品的數(shù)量和質(zhì)量的提升，進(jìn)一步推動(dòng)了人民幣的升值。同時(shí)，中國(guó)的貿(mào)易順差規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，這也增加了對(duì)人民幣的需求，進(jìn)而推高了人民幣的匯率。外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境也對(duì)人民幣升值產(chǎn)生了影響。全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、主要貨幣匯率的波動(dòng)以及國(guó)際投資者的預(yù)期等因素都對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生了影響。例如，當(dāng)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定時(shí)，投資者往往更傾向于將資金投向相對(duì)穩(wěn)定的國(guó)家和貨幣，這可能導(dǎo)致人民幣升值。主要貨幣匯率的波動(dòng)也會(huì)對(duì)人民幣匯率產(chǎn)生影響，如美元匯率的下跌可能會(huì)導(dǎo)致人民幣相對(duì)升值。政策因素也是導(dǎo)致人民幣升值的重要原因。中國(guó)政府一直致力于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)，以實(shí)現(xiàn)更加可持續(xù)和平衡的發(fā)展。在這個(gè)過(guò)程中，人民幣匯率的調(diào)整被視為一種重要的政策工具。通過(guò)調(diào)整人民幣匯率，政府可以影響出口和進(jìn)口、吸引外資、促進(jìn)國(guó)際收支平衡等，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控的目標(biāo)。人民幣升值的成因是復(fù)雜的，涉及到內(nèi)部經(jīng)濟(jì)因素、外部經(jīng)濟(jì)環(huán)境和政策因素等多個(gè)方面。在未來(lái)的發(fā)展中，我們需要繼續(xù)關(guān)注這些因素的變化，以更好地理解和預(yù)測(cè)人民幣匯率的走勢(shì)。四、人民幣升值的影響研究人民幣的升值是一個(gè)復(fù)雜且多維度的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，它不僅對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)有深遠(yuǎn)影響，也對(duì)全球經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生了一定的沖擊。本文將從國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)層面對(duì)人民幣升值的影響進(jìn)行深入的研究和分析。在國(guó)內(nèi)層面，人民幣的升值對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)、出口企業(yè)、投資以及就業(yè)等方面產(chǎn)生了顯著影響。人民幣的升值使得進(jìn)口商品的價(jià)格相對(duì)下降，從而促進(jìn)了國(guó)內(nèi)消費(fèi)的增長(zhǎng)。然而，對(duì)于出口企業(yè)來(lái)說(shuō)，人民幣的升值則意味著其產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)上的價(jià)格上升，可能降低其競(jìng)爭(zhēng)力，對(duì)出口造成一定的壓力。人民幣的升值還可能對(duì)國(guó)內(nèi)的投資環(huán)境產(chǎn)生影響，使得一些以出口為導(dǎo)向的企業(yè)轉(zhuǎn)向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，從而改變了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局。同時(shí)，由于出口受阻，部分出口導(dǎo)向型企業(yè)可能會(huì)裁員或減少投資，對(duì)國(guó)內(nèi)就業(yè)市場(chǎng)產(chǎn)生一定的沖擊。在國(guó)際層面，人民幣的升值對(duì)全球經(jīng)濟(jì)也產(chǎn)生了一定的影響。人民幣的升值使得中國(guó)的進(jìn)口需求增加，從而可能推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。然而，對(duì)于與中國(guó)存在大量貿(mào)易往來(lái)的國(guó)家來(lái)說(shuō)，人民幣的升值可能會(huì)使得其出口減少，從而對(duì)其經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。人民幣的升值還可能對(duì)全球貨幣體系和金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響。例如，人民幣的升值可能會(huì)引發(fā)其他國(guó)家的貨幣升值壓力，從而改變?nèi)蜇泿朋w系的格局。人民幣的升值也可能引發(fā)全球金融市場(chǎng)的波動(dòng)，對(duì)全球金融穩(wěn)定產(chǎn)生一定的挑戰(zhàn)。人民幣的升值對(duì)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)都產(chǎn)生了廣泛而深遠(yuǎn)的影響。因此，我們需要在政策制定和執(zhí)行中充分考慮這些影響，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展。我們也需要加強(qiáng)國(guó)際合作，共同應(yīng)對(duì)人民幣升值帶來(lái)的全球影響。五、應(yīng)對(duì)人民幣升值的策略與建議面對(duì)人民幣升值的壓力，我們需要從多個(gè)層面出發(fā)，制定和實(shí)施一系列的策略與建議，以應(yīng)對(duì)可能的挑戰(zhàn)，并盡可能地把握升值帶來(lái)的機(jī)遇。從宏觀經(jīng)濟(jì)政策層面，我國(guó)應(yīng)繼續(xù)深化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高經(jīng)濟(jì)質(zhì)量和效益。這包括鼓勵(lì)創(chuàng)新、發(fā)展高科技產(chǎn)業(yè)、優(yōu)化服務(wù)業(yè)等，以提高我國(guó)經(jīng)濟(jì)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，我們還需要保持適度的貨幣政策和財(cái)政政策，以穩(wěn)定市場(chǎng)預(yù)期，防止投機(jī)性資本流入。在金融市場(chǎng)層面，應(yīng)進(jìn)一步推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，擴(kuò)大人民幣在國(guó)際貿(mào)易和投資中的使用范圍。這不僅可以降低匯率風(fēng)險(xiǎn)，還可以提高我國(guó)金融市場(chǎng)的國(guó)際影響力。同時(shí)，我們還需要加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，維護(hù)金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。對(duì)于企業(yè)層面，應(yīng)鼓勵(lì)企業(yè)積極參與國(guó)際貿(mào)易和投資，提高自身的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。企業(yè)可以通過(guò)提高產(chǎn)品質(zhì)量、降低成本、創(chuàng)新營(yíng)銷方式等方式，提高自身的盈利能力。同時(shí)，企業(yè)還可以利用人民幣升值的機(jī)遇，擴(kuò)大海外投資，開拓國(guó)際市場(chǎng)。對(duì)于個(gè)人層面，我們應(yīng)加強(qiáng)外匯知識(shí)普及，提高公眾對(duì)外匯市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)和理解。個(gè)人投資者可以通過(guò)購(gòu)買外匯理財(cái)產(chǎn)品、參與外匯交易等方式，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取更多的投資回報(bào)。應(yīng)對(duì)人民幣升值需要我們從宏觀經(jīng)濟(jì)政策、金融市場(chǎng)、企業(yè)和個(gè)人等多個(gè)層面出發(fā)，制定和實(shí)施一系列的策略與建議。只有這樣，我們才能更好地應(yīng)對(duì)人民幣升值的挑戰(zhàn)，把握升值帶來(lái)的機(jī)遇，推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。六、結(jié)論在深入研究和分析人民幣升值的現(xiàn)象后，我們可以得出一些重要的結(jié)論。人民幣的升值是由多種因素共同作用的結(jié)果，包括中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速增長(zhǎng)、國(guó)際貿(mào)易結(jié)構(gòu)的調(diào)整、以及全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化等。這些因素之間相互交織，共同推動(dòng)了人民幣的升值趨勢(shì)。人民幣的升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。一方面，升值有利于提升中國(guó)的購(gòu)買力，促進(jìn)進(jìn)口，優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提高國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力。另一方面，升值也帶來(lái)了一些挑戰(zhàn)，如出口企業(yè)成本上升，國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力下降，以及可能引發(fā)的資本流動(dòng)等問(wèn)題。我們也需要看到，人民幣的升值并不是一個(gè)簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，而是與全球經(jīng)濟(jì)格局的變化緊密相連。在全球經(jīng)濟(jì)一體化的背景下，人民幣的升值既是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然結(jié)果，也是中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)舞臺(tái)上扮演更重要角色的體現(xiàn)。因此，對(duì)于人民幣的升值，我們需要有全面和深入的認(rèn)識(shí)，既要看到其帶來(lái)的機(jī)遇，也要看到其帶來(lái)的挑戰(zhàn)。我們也需要采取有效的措施，如加強(qiáng)宏觀調(diào)控，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，推動(dòng)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)等，以應(yīng)對(duì)升值帶來(lái)的各種影響。人民幣的升值是一個(gè)復(fù)雜而重要的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，需要我們持續(xù)關(guān)注和深入研究。參考資料：近年來(lái)，隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和國(guó)際地位的提高，人民幣升值問(wèn)題引起了廣泛的關(guān)注。本文將從以下幾個(gè)方面探討人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的影響及對(duì)策。不利影響：降低出口產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢(shì)；加劇國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)；增加金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。保持人民幣匯率基本穩(wěn)定：加強(qiáng)外匯市場(chǎng)的監(jiān)管和管理；推動(dòng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)；擴(kuò)大進(jìn)口規(guī)模，優(yōu)化貿(mào)易結(jié)構(gòu)。采取多種措施促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)：加大基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)力度；鼓勵(lì)技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)；推進(jìn)改革開放，吸引外資。防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)：加強(qiáng)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管和管理；完善外匯市場(chǎng)機(jī)制；增強(qiáng)宏觀調(diào)控能力，防范金融風(fēng)險(xiǎn)。人民幣升值對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)既有積極影響也有不利影響。為了應(yīng)對(duì)這些影響，我們需要采取多種措施，保持人民幣匯率基本穩(wěn)定，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，防范金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，我們也需要不斷探索新的發(fā)展模式，推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。人民幣升值是指人民幣匯率升高，導(dǎo)致其購(gòu)買力增強(qiáng)。這一現(xiàn)象的成因較為復(fù)雜，可以從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析：經(jīng)濟(jì)因素：中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率一直處于較高水平，這使得人民幣在國(guó)際市場(chǎng)上的需求增加，從而導(dǎo)致人民幣升值。中國(guó)出口產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力也在不斷增強(qiáng)，這也促進(jìn)了人民幣升值。政治因素：中國(guó)政府一直在推動(dòng)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，希望通過(guò)擴(kuò)大人民幣的使用范圍來(lái)提高其在國(guó)際貨幣體系中的地位。同時(shí)，一些國(guó)家對(duì)中國(guó)的貿(mào)易政策存在不滿，這也可能導(dǎo)致人民幣升值的壓力。利率因素：隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大和金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，中國(guó)央行開始逐步放開利率管制，并采取了一系列措施來(lái)降低利率水平。這種利率水平的下降也可能會(huì)導(dǎo)致人民幣升值。國(guó)際收支因素：中國(guó)一直以來(lái)都是一個(gè)貿(mào)易順差國(guó)，這使得外匯儲(chǔ)備不斷增加，從而導(dǎo)致了人民幣升值。人民幣升值的原因是多方面的，它反映了中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的增強(qiáng)和中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)中地位的提升。然而，需要注意的是，人民幣升值也會(huì)帶來(lái)一定的負(fù)面影響，例如影響出口行業(yè)的發(fā)展等。因此，在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中，需要綜合考慮各種因素的影響，以實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。人民幣升值的原因可以從多個(gè)方面解釋。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在過(guò)去幾十年里取得了驚人的發(fā)展，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）增長(zhǎng)迅速，這使得中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上的地位逐漸提高。中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中扮演著重要的角色，尤其是作為全球最大的出口國(guó)之一，中國(guó)的出口份額也在不斷增加。中國(guó)還面臨著國(guó)際社會(huì)對(duì)人民幣的巨大需求，因?yàn)槿嗣駧抛鳛閲?guó)際貨幣的流通性越來(lái)越高。對(duì)于人民幣升值，有一些人持反對(duì)意見。人民幣升值可能會(huì)對(duì)中國(guó)的出口造成負(fù)面影響。人民幣升值可能會(huì)增加中國(guó)進(jìn)口成本，從而削弱中國(guó)在國(guó)際貿(mào)易中的競(jìng)爭(zhēng)力。人民幣升值還可能對(duì)中國(guó)的金融市場(chǎng)產(chǎn)生影響，例如增加貸款利率和存款利率等。然而，人民幣升值也有一些積極影響。人民幣升值可以促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。人民幣升值可以提高中國(guó)在國(guó)際市場(chǎng)上的地位。人民幣升值還可以增加中國(guó)外匯儲(chǔ)備，從而增強(qiáng)中國(guó)在國(guó)際事務(wù)中的影響力。人民幣升值是一個(gè)復(fù)雜的問(wèn)題，既有積極影響也有消極影響。對(duì)于中國(guó)政府來(lái)說(shuō)，需要采取措施來(lái)應(yīng)對(duì)人民幣升值的挑戰(zhàn)，以保持中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和可持續(xù)發(fā)展。同時(shí)，也需要加強(qiáng)國(guó)際合作，共同應(yīng)對(duì)全球性經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。人民幣升值是相對(duì)于其他貨幣而言的，就是人民幣的購(gòu)買力增強(qiáng)。人民幣升值的原因來(lái)自中國(guó)經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)部的動(dòng)力以及外來(lái)的壓力。內(nèi)部影響因素有國(guó)際收支、外匯儲(chǔ)備狀況、物價(jià)水平和通貨膨脹狀況、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)狀況和利率水平。2012年人民幣的匯率一直處于跌宕狀態(tài)，到2012年10月15日，人民幣對(duì)美元即期匯率再度創(chuàng)下自1993年來(lái)的新高。人民幣升值用最通俗的話講就是人民幣的購(gòu)買力增強(qiáng)。比如在國(guó)際市場(chǎng)（只有在國(guó)際市場(chǎng)上才能體現(xiàn)出人民幣購(gòu)買力增強(qiáng)了）上原來(lái)一元人民幣只能買到一單位商品，人民幣升值后就能買到更多單位的商品了，人民幣升值或貶值是由匯率直觀反映出來(lái)的。一些出口企業(yè)為應(yīng)對(duì)匯率的不穩(wěn)定性所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，已經(jīng)采取了各種積極應(yīng)對(duì)措施。一些企業(yè)在與外商簽訂合同時(shí)，匯率因素會(huì)考慮在內(nèi)。雙方會(huì)規(guī)定一個(gè)互相都能接受的風(fēng)險(xiǎn)比例作為合同的附加條款。通常雙方各自承擔(dān)50%的風(fēng)險(xiǎn)，如果碰到較強(qiáng)勢(shì)的國(guó)外客商，國(guó)內(nèi)企業(yè)所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大一些。目前企業(yè)使用較為普遍的匯率避險(xiǎn)方式包括：貿(mào)易融資、運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品、改變貿(mào)易結(jié)算方式、提高出口產(chǎn)品價(jià)格、改用非美元貨幣結(jié)算、增加內(nèi)銷比重和使用外匯理財(cái)產(chǎn)品等。貿(mào)易融資是目前企業(yè)采用最多的避險(xiǎn)方式。在被調(diào)查的樣本企業(yè)中，約有31%的企業(yè)使用該類方式。主要原因包括：一是貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。隨著近年來(lái)我國(guó)外貿(mào)出口的快速增長(zhǎng)，出口企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，收匯期延長(zhǎng)，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與收匯期之間的現(xiàn)金流通問(wèn)題。通過(guò)出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題。同時(shí)，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。二是貿(mào)易融資成本相對(duì)較低。在貿(mào)易融資方式構(gòu)成中，進(jìn)出口押匯使用比重較高（約為80%），原因主要是出口押匯期限較短（一般在1年以內(nèi)），可以較好地緩解外貿(mào)企業(yè)的流動(dòng)資金短缺問(wèn)題。另外，一些企業(yè)還使用福費(fèi)廷等期限較長(zhǎng)的貿(mào)易融資方式。匯改后，我國(guó)外匯市場(chǎng)發(fā)展加快，完善和擴(kuò)大了人民幣遠(yuǎn)期交易的主體和范圍，推出了外匯掉期等金融衍生產(chǎn)品。同時(shí)在外匯管理等方面采取了一系列配套措施，為企業(yè)拓寬了匯率的金融避險(xiǎn)渠道。調(diào)查顯示，2005年運(yùn)用金融衍生產(chǎn)品企業(yè)的占比比2004年同期提高了1個(gè)百分點(diǎn)左右。目前，企業(yè)使用金融衍生產(chǎn)品的主要特點(diǎn)如下：一是使用遠(yuǎn)期結(jié)售匯工具較多。匯改后，遠(yuǎn)期結(jié)售匯業(yè)務(wù)范圍和交易主體擴(kuò)大，銀行間人民幣匯率遠(yuǎn)期交易推出，商業(yè)銀行擴(kuò)大對(duì)企業(yè)匯率避險(xiǎn)服務(wù)，在較大程度上方便了企業(yè)遠(yuǎn)期結(jié)售匯交易，進(jìn)一步滿足了企業(yè)的避險(xiǎn)需求。調(diào)查顯示，遠(yuǎn)期結(jié)售匯工具的使用在金融衍生工具中占比高達(dá)91%。二是部分企業(yè)運(yùn)用外匯掉期和境外人民幣無(wú)本金交割遠(yuǎn)期（NDF）工具。自匯改后推出外匯掉期業(yè)務(wù)以來(lái)，福建、廣東、江蘇、山東和天津等省市的部分企業(yè)已開始嘗試使用這一新的金融衍生工具。盡管目前業(yè)務(wù)量占比相對(duì)較小，但發(fā)展勢(shì)頭良好。一些外資企業(yè)和在國(guó)外有分支機(jī)構(gòu)或合作伙伴的中資企業(yè)還通過(guò)境外人民幣NDF工具進(jìn)行匯率避險(xiǎn)。日本：2002年12月2日，日本副財(cái)相黑田東彥及其副手河合正弘在英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》上發(fā)表署名為《全球性通貨再膨脹正當(dāng)其時(shí)》的文章；2002年2月22日，日本財(cái)務(wù)大臣鹽川正十郎在OECD七國(guó)集團(tuán)會(huì)議上向其他六國(guó)提交通過(guò)提案，要求逼迫人民幣升值，這是該組織自成立以來(lái)第一次公開討論成員國(guó)以外的經(jīng)濟(jì)問(wèn)題。2003年3月2日，《日本經(jīng)濟(jì)新聞》發(fā)表文章稱“中國(guó)向亞洲國(guó)際輸出了通貨緊縮”。日本政府認(rèn)為中國(guó)向全球特別是亞洲國(guó)家輸出了通貨緊縮，這是日本要求人民幣升值的主要原因。由于中國(guó)出口急劇增長(zhǎng)，國(guó)內(nèi)物價(jià)水平下降，以及盯住美元的匯率制度，導(dǎo)致國(guó)際市場(chǎng)上廉價(jià)商品的供應(yīng)能力大大增加，導(dǎo)致日本國(guó)內(nèi)物價(jià)下跌，同時(shí)日本總需求的不足，引起物價(jià)的進(jìn)一步下降，從而發(fā)生通貨緊縮的危險(xiǎn)，中國(guó)正在向包括日本在內(nèi)的全世界輸出通貨緊縮。日本政府認(rèn)為，中國(guó)作為世界上最大的新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家，有責(zé)任為穩(wěn)定世界經(jīng)濟(jì)作出貢獻(xiàn)，也符合其自身利益，如果中國(guó)政府不能嚴(yán)格限制出口，那么為了扭轉(zhuǎn)國(guó)內(nèi)通貨緊縮局勢(shì)，應(yīng)該采取擴(kuò)張型的貨幣政策，或者是讓人民幣升值。美國(guó)：2003年6月起，人民幣升值的主要外部壓力從日本轉(zhuǎn)向了美國(guó)。2003年6月和7月美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)JohnSnow和美聯(lián)儲(chǔ)主席AlanGreenspan先后公開發(fā)表談話，希望人民幣選擇更具彈性的匯率制度，認(rèn)為釘住匯率制度最終會(huì)損害到中國(guó)經(jīng)濟(jì)。隨后美國(guó)的商務(wù)部長(zhǎng)、勞動(dòng)部長(zhǎng)也發(fā)表了類似的觀點(diǎn)。美國(guó)的一些利益集團(tuán)，以健全美元聯(lián)盟為代表，在要求人民幣重估方面表現(xiàn)最為積極，美國(guó)方面有關(guān)情緒隨著斯諾9月的訪華而達(dá)到高潮，這次訪問(wèn)也被稱為“匯率之行”。美國(guó)方面希望人民幣升值的主要理由是中國(guó)的貨幣操縱造成了美國(guó)嚴(yán)重的制造業(yè)失業(yè)問(wèn)題。他們認(rèn)為，中國(guó)、日本、韓國(guó)、中國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)為了獲得巨大的出口競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，故意操縱貨幣的匯率，尤其是中國(guó)人民幣存在著嚴(yán)重的低估現(xiàn)象。正是這一現(xiàn)象使美國(guó)的制造業(yè)發(fā)展出現(xiàn)萎縮，企業(yè)大量倒閉，帶來(lái)了嚴(yán)重的失業(yè)現(xiàn)象，到2003年6月美國(guó)的失業(yè)率已經(jīng)達(dá)到了4%，其中90%的失業(yè)是制造業(yè)的失業(yè)，而且美國(guó)對(duì)中國(guó)的貿(mào)易赤字在過(guò)去幾年里也大幅增加，中國(guó)由此累積了巨額的外匯儲(chǔ)備，到2004年底已經(jīng)達(dá)到了6099億美元。所以說(shuō)，中國(guó)需要為美國(guó)的經(jīng)濟(jì)下滑和失業(yè)增多負(fù)責(zé)，美國(guó)政府必須給中國(guó)政府施加更大的壓力，來(lái)督促人民幣升值。據(jù)IMF估算，2002年人民幣相對(duì)于其他主要貿(mào)易伙伴的名義有效匯率下降了6%，而根據(jù)胡祖六(2003)的測(cè)算，從2002年2月美元從其匯率的最高點(diǎn)貶值到2003年6月，人民幣的實(shí)際有效匯率已經(jīng)下降了11%。自1994年中國(guó)實(shí)施匯率制度重大改革以來(lái)，根據(jù)國(guó)際組織的測(cè)算結(jié)果，人民幣一直存在低估的問(wèn)題。1980至1997年我國(guó)GDP年均增長(zhǎng)率達(dá)98%，1998至2004年，盡管先后受到了東南亞金融危機(jī)、美日歐三大經(jīng)濟(jì)體同時(shí)陷于衰退及非典的影響，但中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持著7%到9%的高速增長(zhǎng)。這無(wú)論是與同期發(fā)達(dá)國(guó)家比較，還是同發(fā)展中國(guó)家相比，都是領(lǐng)先的。中國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定快速增長(zhǎng)與世界經(jīng)濟(jì)的低迷形成鮮明對(duì)比。這就表明人民幣有升值的趨勢(shì)?！百?gòu)買力平價(jià)”理論是一種重要的匯率決定理論。該理論認(rèn)為,購(gòu)買力平價(jià)(PPP),指一定時(shí)期內(nèi)兩種貨幣的匯率是由兩種貨幣在本國(guó)國(guó)內(nèi)所能購(gòu)買的商品與勞務(wù)的數(shù)量來(lái)決定的。也就是說(shuō)本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的交換,實(shí)質(zhì)上是本國(guó)貨幣和外國(guó)貨幣購(gòu)買力的交換,長(zhǎng)期均衡匯率是由本國(guó)貨幣與外國(guó)貨幣的購(gòu)買力對(duì)比決定的。聯(lián)合國(guó)開發(fā)計(jì)劃署(UNDP)發(fā)布的《人類發(fā)展報(bào)告》顯示,2005年中國(guó)人均GDP按名義匯率計(jì)算為1352美元,但若按購(gòu)買力平價(jià)方法折算則為5791美元,即名義匯率比按購(gòu)買力平價(jià)計(jì)算的人民幣匯率低估06倍。一般來(lái)說(shuō),購(gòu)買力平價(jià)的計(jì)算僅涉及到可貿(mào)易商品,并且沒有考慮產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量的差異,因而容易高估發(fā)展中國(guó)家的幣值。但是,人民幣幣值即使沒有UNDP估算的那樣高,也不至于像現(xiàn)行的匯率那樣低?！皣?guó)際收支決定論”認(rèn)為,一國(guó)的國(guó)際收支狀況是影響匯率最直接的因素之一。當(dāng)一國(guó)有較大的國(guó)際收支逆差時(shí),對(duì)外匯的需求大于外匯的供給,本幣對(duì)外貶值;反之則會(huì)造成本幣升值。從國(guó)際收支狀況看,我國(guó)的經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目收支從1994年人民幣匯率并軌以來(lái)一直維持較大的順差。特別是近幾年,我國(guó)成為全球最大的資本流入國(guó),每年FDI高達(dá)500億美元左右。這種經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差的狀況使得我國(guó)近年來(lái)的外匯儲(chǔ)備節(jié)節(jié)上升,已經(jīng)超過(guò)了滿足正常支付所需的儲(chǔ)備水平。所以,根據(jù)國(guó)際收支狀況,人民幣也會(huì)產(chǎn)生升值趨勢(shì)。國(guó)際收支狀況是決定匯率趨勢(shì)的主導(dǎo)因素。一般情況下，國(guó)際收支逆差表明外匯供不應(yīng)求，將引起本幣貶值、外幣升值;反之，國(guó)際收支順差則引起本幣升值，外幣貶值。我國(guó)自1994年來(lái)，國(guó)際收支始終保持經(jīng)常項(xiàng)目和資本項(xiàng)目雙順差，從這一因素來(lái)看人民幣具有升值壓力。國(guó)民收入的變動(dòng)對(duì)匯率的影響取決于國(guó)民收入變動(dòng)的原因。如果國(guó)民收入是因增加商品供給而提高，則在一個(gè)較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)該國(guó)貨幣的購(gòu)買力得以加強(qiáng)，外匯匯率就會(huì)下跌;如果國(guó)民收入是因?yàn)閿U(kuò)大政府開支或擴(kuò)大總需求而提高，在供給不變的情況下，超額的需求必然要通過(guò)擴(kuò)大進(jìn)口來(lái)滿足，這就使得外匯需求增加，外匯匯率上漲。我國(guó)近幾年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率始終保持在7%～8%,國(guó)民收入增長(zhǎng)較快，但增長(zhǎng)的原因既有商品供給的因素又有擴(kuò)大內(nèi)需的因素，因此短期內(nèi)國(guó)民收入對(duì)人民幣匯率的影響是不確定的。通貨膨脹使一國(guó)的貨幣在國(guó)內(nèi)購(gòu)買力下降，貨幣對(duì)內(nèi)貶值，在其它條件不變的情況下，貨幣對(duì)內(nèi)貶值一般會(huì)引起出口的減少和進(jìn)口的增加，這些變化通過(guò)影響外匯市場(chǎng)上的供求關(guān)系和該國(guó)貨幣在國(guó)際上的信用地位，導(dǎo)致匯價(jià)下跌。我國(guó)自1997年經(jīng)濟(jì)軟著陸后，在大多數(shù)年份里，通貨緊縮成為宏觀經(jīng)濟(jì)的主要問(wèn)題，因此，通貨緊縮使人民幣具有升值壓力。利率下降，國(guó)內(nèi)資本流出;利率上升，國(guó)外資本流入。這種由兩地利差引起的套利活動(dòng)是國(guó)際資金流動(dòng)的一種主要方式。資本流動(dòng)將引起外匯市場(chǎng)供求變化，從而對(duì)匯率產(chǎn)生影響。在通常情況下，一國(guó)利率提高、信用緊縮，將導(dǎo)致該國(guó)貨幣升值;反之，則引起貨幣的貶值。2002年11月6日，美聯(lián)儲(chǔ)將其聯(lián)邦基金利率下調(diào)了50個(gè)基本點(diǎn)，從75%降至25%，降幅之大超出市場(chǎng)的預(yù)料。相對(duì)而言，人民幣利率基本保持穩(wěn)定，且預(yù)計(jì)央行短期內(nèi)不會(huì)做出降息的決定。由此，形成我國(guó)和其他國(guó)家(地區(qū))間經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和利率水平的相對(duì)差異，易于吸引國(guó)外資金的進(jìn)入和中國(guó)在外資金的回流，從而拉動(dòng)人民幣匯率的走高。中央銀行的外匯儲(chǔ)備表明一國(guó)干預(yù)外匯市場(chǎng)和維持匯價(jià)的能力，所以它對(duì)穩(wěn)定匯率有一定的作用。我國(guó)目前的外匯儲(chǔ)備余額超過(guò)887萬(wàn)億美元，是世界上第一外匯儲(chǔ)備大國(guó)，儲(chǔ)備對(duì)人民幣匯率的影響取決于中央銀行的意圖，中央銀行若要穩(wěn)定儲(chǔ)備規(guī)模,則人民幣具有升值壓力。外匯市場(chǎng)上適當(dāng)?shù)耐稒C(jī)活動(dòng)有助于外匯市場(chǎng)均衡匯率的形成,但過(guò)度的投機(jī)活動(dòng)加劇了外匯市場(chǎng)的動(dòng)蕩，阻礙正常的外匯交易,歪曲外匯供求關(guān)系，往往使匯率的變動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離其均衡水平。外匯市場(chǎng)的參與者對(duì)市場(chǎng)的判斷、市場(chǎng)交易人員心理預(yù)期以及交易者自身對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的預(yù)測(cè)都是影響匯率短期波動(dòng)的重要因素。當(dāng)市場(chǎng)預(yù)計(jì)某種貨幣趨于下跌時(shí)，交易者會(huì)大量拋售該貨幣，造成該貨幣匯率下浮的事實(shí);反之，當(dāng)人們預(yù)計(jì)某種貨幣趨于堅(jiān)挺時(shí)，又會(huì)大量買進(jìn)該種貨幣，使其匯率上揚(yáng)。我國(guó)目前實(shí)行資本項(xiàng)目下較嚴(yán)格的管制，還不存在一個(gè)有效的外匯市場(chǎng)，投機(jī)對(duì)人民幣匯率的影響還不大。但是,一旦市場(chǎng)形成了對(duì)人民幣的升值預(yù)期，則國(guó)際游資將通過(guò)各種途徑流入我國(guó)，人民幣升值的壓力將進(jìn)一步加大。在外匯管理上，我國(guó)目前采用的仍是人民幣結(jié)售匯制度，這種制度一定程度上限制了出口企業(yè)外匯留存并抑制了外匯需求，造成虛假的“供”大于“求”，難以真實(shí)反映外匯供求水平，使由供求形成的價(jià)格與實(shí)際價(jià)格相背離。我國(guó)人民幣目前只實(shí)現(xiàn)了經(jīng)常項(xiàng)目下的可兌換，資本項(xiàng)目尚未完全開放。2002年末，國(guó)家有關(guān)部門出臺(tái)了“合格外資機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)股票投資的規(guī)定”，標(biāo)志著我國(guó)資本賬戶對(duì)外開放已出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展。但這一政策剛剛問(wèn)世，尚需經(jīng)歷一段過(guò)渡期和適應(yīng)期，因此短期內(nèi)不會(huì)對(duì)外匯市場(chǎng)供求造成較大的影響。我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目雖已實(shí)現(xiàn)可兌換，但其兌換程度仍受到一定的限制，例如居民經(jīng)常項(xiàng)目換匯仍然有一定的額度限制，且額度標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)偏低，這些都抑制了外匯需求的增長(zhǎng)。人民幣升值2010年10月18日，農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略管理部通過(guò)郵件發(fā)布最新研究報(bào)告稱，短期內(nèi)人民幣升值幅度將會(huì)加大，預(yù)計(jì)內(nèi)人民幣兌美元的升值幅度很可能突破3%，此后人民幣匯率彈性將會(huì)顯著增強(qiáng)，同時(shí)輔以其他政策的協(xié)調(diào)配合，以達(dá)到調(diào)結(jié)構(gòu)和防通脹的目的。報(bào)告認(rèn)為，全球匯率爭(zhēng)端仍有比較大的回旋余地，應(yīng)不至于爆發(fā)匯率戰(zhàn)。后危機(jī)時(shí)代，匯率的決定因素由避險(xiǎn)動(dòng)機(jī)轉(zhuǎn)向經(jīng)濟(jì)基本面，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景不明朗，且面臨著高額的財(cái)政赤字和貿(mào)易赤字，加之美聯(lián)儲(chǔ)極有可能繼續(xù)采取量化寬松政策，美元貶值的壓力將會(huì)加大，因此人民幣仍然會(huì)漸進(jìn)升值。9月初以來(lái)人民幣升值速度加快，引發(fā)了熱錢流入、順差減少以及資產(chǎn)價(jià)格攀升等一系列問(wèn)題。央行和外管局采取一系列措施收緊流動(dòng)性，各部門和地方出臺(tái)房地產(chǎn)調(diào)控細(xì)則抑制房市泡沫。但報(bào)告認(rèn)為，中國(guó)事實(shí)上也有主動(dòng)升值的動(dòng)機(jī)，不論是調(diào)結(jié)構(gòu)還是防通脹，都需要人民幣升值的配合。但在升值的過(guò)程中，監(jiān)管當(dāng)局必須做好相關(guān)政策的協(xié)調(diào)配合，包括增加匯率的彈性、防范資產(chǎn)價(jià)格泡沫、擴(kuò)內(nèi)需和調(diào)結(jié)構(gòu)等等。截至10月18日，人民幣兌美元匯率中間價(jià)報(bào)6541，自6月21日人民幣匯改重啟三個(gè)半月間內(nèi)，人民幣累計(jì)升值幅度已高達(dá)76%，較2010年1月4日的8281累計(jì)升值55%。來(lái)自中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，2011年2月10日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)5849，連續(xù)第三個(gè)交易日創(chuàng)出匯改以來(lái)新高。中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2011年2月10日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣5849元，1歐元對(duì)人民幣0292元，100日元對(duì)人民幣9841元，1港元對(duì)人民幣84570元，1英鎊對(duì)人民幣5944元，人民幣1元對(duì)46166林吉特，人民幣1元對(duì)4440俄羅斯盧布。美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克周三在美國(guó)眾議院發(fā)表證詞陳述時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)需要更多樂(lè)觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的支持，才會(huì)考慮撤出第二輪量化寬松政策。這一謹(jǐn)慎態(tài)度對(duì)美元形成打壓。受此影響，人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)繼續(xù)走升，并連續(xù)第三個(gè)交易日創(chuàng)出新高。第一，將對(duì)我國(guó)出口企業(yè)特別是勞動(dòng)密集型企業(yè)造成沖擊。在國(guó)際市場(chǎng)上，我國(guó)產(chǎn)品尤其是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品的出口價(jià)格遠(yuǎn)低于別國(guó)同類產(chǎn)品價(jià)格。究其原因，一是我國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格低廉，二是由于激烈的國(guó)內(nèi)競(jìng)爭(zhēng)，使得出口企業(yè)不惜血本，競(jìng)相采用低價(jià)銷售的策略。人民幣一旦升值，為維持同樣的人民幣價(jià)格底線，用外幣表示的我國(guó)出口產(chǎn)品價(jià)格將有所提高，這會(huì)削弱其價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力；而要使出口產(chǎn)品的外幣價(jià)格不變，則勢(shì)必?cái)D壓出口企業(yè)的利潤(rùn)空間，這不能不對(duì)出口企業(yè)特別是勞動(dòng)密集型企業(yè)造成沖擊。第二，不利于我國(guó)引進(jìn)境外直接投資。我國(guó)是世界上引進(jìn)境外直接投資最多的國(guó)家，目前外資企業(yè)在我國(guó)工業(yè)、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等各個(gè)領(lǐng)域發(fā)揮著日益明顯的作用，對(duì)促進(jìn)技術(shù)進(jìn)步、增加勞動(dòng)就業(yè)、擴(kuò)大出口，從而對(duì)促進(jìn)整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展產(chǎn)生著不可忽視的影響。人民幣升值后，雖然對(duì)已在中國(guó)投資的外商不會(huì)產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性影響，但是對(duì)即將前來(lái)中國(guó)投資的外商會(huì)產(chǎn)生不利影響，因?yàn)檫@會(huì)使他們的投資成本上升。在這種情況下，他們可能會(huì)將投資轉(zhuǎn)向其他發(fā)展中國(guó)家。第三，加大國(guó)內(nèi)就業(yè)壓力。人民幣升值對(duì)出口企業(yè)和境外直接投資的影響，最終將體現(xiàn)在就業(yè)上。因?yàn)槲覈?guó)出口產(chǎn)品的大部分是勞動(dòng)密集型產(chǎn)品，出口受阻必然會(huì)加大就業(yè)壓力；外資企業(yè)則是提供新增就業(yè)崗位最多的部門之一，外資增長(zhǎng)放緩，會(huì)使國(guó)內(nèi)就業(yè)形勢(shì)更為嚴(yán)峻。第四，影響金融市場(chǎng)的穩(wěn)定。人民幣如果升值，大量境外短期投機(jī)資金就會(huì)乘機(jī)而入，大肆炒作人民幣匯率。在中國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)育還很不健全的情況下，這很容易引發(fā)金融貨幣危機(jī)。另外，人民幣升值會(huì)使以美元衡量的銀行現(xiàn)有不良資產(chǎn)的實(shí)際金