農(nóng)業(yè)板塊淺析

農(nóng)業(yè)板塊淺析聞名經(jīng)濟(jì)學(xué)家陳云先生曾經(jīng)講過(guò)：“無(wú)農(nóng)不穩(wěn)，無(wú)工不富，無(wú)商不活，無(wú)糧則亂”?？梢?，農(nóng)業(yè)的興衰是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生的大事。從定義上看，農(nóng)業(yè)有廣義和狹義之分，廣義農(nóng)業(yè)包括農(nóng)林牧漁業(yè)，屬于三大產(chǎn)業(yè)中的第一產(chǎn)業(yè)。狹義農(nóng)業(yè)則單指種植業(yè)。本文所分析的農(nóng)業(yè)板塊指的是廣義農(nóng)業(yè)板塊，即包括種植業(yè)、漁業(yè)、林業(yè)、畜牧業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、農(nóng)業(yè)綜合等在內(nèi)的各個(gè)子行業(yè)。農(nóng)業(yè)各子行業(yè)之間是緊密相聯(lián)的，種植業(yè)是農(nóng)業(yè)的基礎(chǔ)，為農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)、飼料行業(yè)提供種植產(chǎn)品(如玉米、大豆、小麥)，而飼料為漁業(yè)提供給殖原料。飼料業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)中的禽肉加工是同屬于養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)鏈條。農(nóng)業(yè)的上游行業(yè)要緊包括農(nóng)藥、化肥、農(nóng)業(yè)機(jī)械等農(nóng)資行業(yè)，這些行業(yè)要緊為農(nóng)業(yè)提供生產(chǎn)資料，是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)成本的重要組成部分。農(nóng)業(yè)的下游行業(yè)要緊包括農(nóng)產(chǎn)品物流、食品加工、飲料(酒、茶、果汁等)、造紙、紡織、建材等行業(yè)。農(nóng)業(yè)為這些行業(yè)提供原料。而下游行業(yè)，專門是農(nóng)產(chǎn)品物流、食品飲料行業(yè)的快速進(jìn)展為農(nóng)業(yè)進(jìn)展提供了動(dòng)力。一、種植業(yè)分析=2\*GB4㈡我國(guó)種植業(yè)進(jìn)展趨勢(shì)：=1\*GB3①種植經(jīng)營(yíng)規(guī)?；?、專業(yè)化、商品化。=2\*GB3②延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化程度。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化是解決“三農(nóng)“咨詢題的一個(gè)專門重要的途徑，也是以后農(nóng)業(yè)進(jìn)展方向。=4\*GB4㈣種植業(yè)重點(diǎn)上市公司分析：(1)登海種業(yè)：由萊州市登海種業(yè)(集團(tuán))有限公司整體變更設(shè)置，其控股股東為萊州市農(nóng)業(yè)科學(xué)院，李登海先生持有萊州市農(nóng)業(yè)科學(xué)院82.99%股權(quán)，持有本公司7.28%股權(quán)，是本公司的的實(shí)際操縱人。本公司主營(yíng)業(yè)務(wù)：公司以“登?！?、“西白”等自育玉米雜交種、大白菜雜交種為主，要緊產(chǎn)品包括登海1號(hào)、登海3號(hào)、登海6號(hào)、登海9號(hào)、登海11號(hào)等品種的玉米種子和西白三號(hào)、西白四號(hào)等品種的蔬菜種子，其中玉米種子銷售收入占其總營(yíng)業(yè)收入的90%以上。登海先鋒子公司其主銷品種先玉335產(chǎn)能、市場(chǎng)逐步擴(kuò)大和“賣粒模式”所帶來(lái)的高利潤(rùn)空間進(jìn)一步顯現(xiàn)。2009年公司主打品種先玉335銷售收入31,843萬(wàn)元，占全部營(yíng)業(yè)收入的56%，奉獻(xiàn)了絕大部分利潤(rùn)。另公司超試玉米新品種登海661、登海662、登海701先后通過(guò)省級(jí)和國(guó)家級(jí)審定，新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)業(yè)業(yè)已形成，這標(biāo)志著公司進(jìn)入了超級(jí)玉米的新時(shí)代。(3)隆平高科：公司是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國(guó)家重點(diǎn)龍頭企業(yè)和湖南省農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)，也是全國(guó)科技創(chuàng)新型星火龍頭企業(yè)，2003年被農(nóng)業(yè)部評(píng)為中國(guó)種業(yè)五十強(qiáng)。要緊從事于雜交水稻、雜交辣椒、雜交棉花、雜交玉米、雜交油菜和優(yōu)質(zhì)西甜瓜、蔬菜新品種(組合)的選育創(chuàng)新、快速擴(kuò)繁和推廣銷售。目前公司控股股東為長(zhǎng)沙新大新威邁農(nóng)業(yè)有限公司，持股比例21.21%。公司主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的調(diào)整，以及產(chǎn)業(yè)利潤(rùn)率的提升，增強(qiáng)了公司的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力和贏利能力，使公司在保持適度規(guī)模和提升競(jìng)爭(zhēng)力方面得到平穩(wěn)進(jìn)展。公司仍將提升雜交水稻種子核心產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，并主動(dòng)進(jìn)展玉米種子、蔬菜種子產(chǎn)業(yè)，從而提升公司盈利增長(zhǎng)能力。2009年隆平高科與山西屯玉種業(yè)科技股份有限公司達(dá)成了戰(zhàn)略合作協(xié)議，借助于山西屯玉在玉米種子行業(yè)良好的基礎(chǔ)，將公司的種子市場(chǎng)延伸到北方地區(qū)。公司的蔬菜產(chǎn)業(yè)以辣椒種子產(chǎn)業(yè)為核心，目前公司在國(guó)內(nèi)辣椒種子市場(chǎng)的占有率和辣椒色素在全國(guó)市場(chǎng)占有率都名列前茅；公司的辣椒產(chǎn)業(yè)完成了辣椒種子—干椒—辣椒初級(jí)加工制品—辣椒深加工制品的產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈打造，并主動(dòng)開拓國(guó)內(nèi)外兩個(gè)市場(chǎng)。二、林業(yè)板塊淺析：=1\*GB4㈠我國(guó)林業(yè)現(xiàn)狀：=1\*GB3①林業(yè)產(chǎn)業(yè)屬基礎(chǔ)原材料型產(chǎn)業(yè)，其主導(dǎo)產(chǎn)品，如建材、人造板、紙漿和紙制品、家具、松香等差不多上國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和人民生活不可缺少的重要物資。林業(yè)產(chǎn)業(yè)同時(shí)具有生態(tài)效益、社會(huì)效益和經(jīng)濟(jì)效益，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)進(jìn)展、改善生態(tài)環(huán)境、促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展和解決農(nóng)民就業(yè)中有著專門地位。林業(yè)加工業(yè)，專門是人造板行業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè),它的興起解決了大量的就業(yè)咨詢題。據(jù)估量,林業(yè)產(chǎn)業(yè)每年提供了將近800～1000萬(wàn)的就業(yè)崗位。=2\*GB3②“十年樹木、百年樹人”。新造的林木至少也要8～10年才能采伐，因此林業(yè)產(chǎn)品需要較長(zhǎng)的生產(chǎn)周期。森林資源是不可再生資源，其增長(zhǎng)必須依靠限制采伐和增加人工造林。=3\*GB3③我國(guó)是世界上森林資源最短缺的國(guó)家之一，森林覆蓋率低，人均占有量少，據(jù)國(guó)家林業(yè)局第七次全國(guó)森林資源清查結(jié)果顯示，我國(guó)森林面積為1.95億公頃，覆蓋率僅為20.36%，為世界平均水平的2/3；人均森林面積0.145公頃，不足世界人均占有量的1/4；人均森林蓄積10.151立方米，只有世界人均占有量的1/7。=4\*GB3④近幾年，我國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值增速一直比GDP增速高7個(gè)百分點(diǎn)左右，增長(zhǎng)迅速，要緊林產(chǎn)品供應(yīng)能力持續(xù)增強(qiáng)。松香、竹材、竹制品、人造板、家具等產(chǎn)品產(chǎn)量均居世界首位，經(jīng)濟(jì)林、花卉等產(chǎn)品產(chǎn)量已位居世界前列。=2\*GB4㈡我國(guó)林業(yè)進(jìn)展趨勢(shì)：2001年以來(lái)，我國(guó)一直加大對(duì)林業(yè)的政策支持，專門是2009年11月份國(guó)家出臺(tái)了《林業(yè)產(chǎn)業(yè)振興規(guī)劃(2010～2012年)》，要求加大對(duì)林業(yè)產(chǎn)業(yè)的扶持，明確了對(duì)林業(yè)龍頭企業(yè)的扶持政策，提出了將在3年內(nèi)重點(diǎn)扶持100家國(guó)家級(jí)林業(yè)重點(diǎn)龍頭企業(yè)和10大特色產(chǎn)業(yè)集群，使林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值每年保持12%左右的增速。這將我國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)的進(jìn)展將由原先的緩步增長(zhǎng)趨勢(shì)向快速增長(zhǎng)趨勢(shì)演變。目前木材加工、造紙等下游行業(yè)向上游延展進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈整合，以后林業(yè)類企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)將更多地體現(xiàn)在產(chǎn)業(yè)鏈的競(jìng)爭(zhēng)上。=4\*GB4㈣林業(yè)重點(diǎn)上市公司分析：東方園林：受益于園林綠化行業(yè)的快速進(jìn)展趨勢(shì),公司抓住機(jī)遇,自2010年起開始打造新的商務(wù)模式,從過(guò)往的單一園林綠化工程建筑商升級(jí)為向都市提供景觀生態(tài)系統(tǒng)一攬子服務(wù)的綜合運(yùn)營(yíng)商,公司承接訂單和盈利能力連續(xù)提升。自2009年末上市以來(lái),公司新簽大額訂單金額達(dá)到了66.8億元,差不多能夠覆蓋以后兩年公司營(yíng)收的快速增長(zhǎng)。我們估量這種模式能夠連續(xù),公司2011年的新簽訂單同比仍將保持較高的增長(zhǎng)?，F(xiàn)金流將逐步改善。公司近兩年處于快速擴(kuò)張期,受園林工程行業(yè)回款周期的阻礙,現(xiàn)金流不太理想,但隨著項(xiàng)目的順利推進(jìn)和回款期的到來(lái),我們認(rèn)為公司到2012年現(xiàn)金流狀況就會(huì)明顯好轉(zhuǎn),估量2013年經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流就有望轉(zhuǎn)負(fù)為正。國(guó)內(nèi)市、縣政府的建設(shè)資金要緊來(lái)自賣地的收入,公司如果發(fā)覺當(dāng)?shù)卣院笪部钊哪陜?nèi)都沒方法付清,也能夠采取土地支付的方式,作為一個(gè)避險(xiǎn)手段。此外,公司參與建設(shè)的中央公園項(xiàng)目,一樣有3%的面積會(huì)成為公建項(xiàng)目,公司會(huì)提供一攬子方案,政府會(huì)以租賃的方式租給我們來(lái)運(yùn)營(yíng),一方面增加了公司以后的盈利能力,一方面也能夠化解尾款支付的風(fēng)險(xiǎn)。長(zhǎng)期看好園林綠化行業(yè)以后幾年的進(jìn)展趨勢(shì),建議關(guān)注。三、畜牧行業(yè)分析=1\*GB4㈠我國(guó)畜牧業(yè)現(xiàn)狀：=1\*GB3①隨著畜牧業(yè)的持續(xù)進(jìn)展，目前已不僅僅是提供初級(jí)動(dòng)物產(chǎn)品的簡(jiǎn)單飼養(yǎng)部門，而是逐步進(jìn)展其他部門不可替代的重要產(chǎn)業(yè)部門，是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)之一。畜牧業(yè)不僅為人們提供肉、蛋、奶等動(dòng)物性食品，而且還為食品加工、毛紡、皮革、油脂、生物制藥等輕工業(yè)提供原料。另外畜牧業(yè)是勞動(dòng)密集型行業(yè)，能夠解決大量農(nóng)民就業(yè)，為提升農(nóng)民收入作奉獻(xiàn)，目前畜牧業(yè)是農(nóng)民現(xiàn)金收入的重要來(lái)源之一。=2\*GB3②畜牧業(yè)生產(chǎn)周期長(zhǎng)、存在時(shí)刻進(jìn)入壁壘和高成本退出壁壘，容易造成價(jià)格的大幅波動(dòng)。一樣來(lái)講畜禽的繁育、生長(zhǎng)、生產(chǎn)周期都要超過(guò)一年以上的時(shí)刻。在現(xiàn)時(shí)期生產(chǎn)技術(shù)條件下，畜禽從培養(yǎng)優(yōu)良種到商品化擴(kuò)大生產(chǎn)需要更長(zhǎng)的周期。隨著人民生活水平的提升，畜禽產(chǎn)品已成為人們?nèi)粘Ｉ钪械谋匦杵罚湫枨髲椥栽絹?lái)越小，是典型的需求彈性小于供給彈性的產(chǎn)品。這種經(jīng)濟(jì)特性符合典型的蛛網(wǎng)不穩(wěn)固模型，價(jià)格與產(chǎn)量波動(dòng)越來(lái)越大，離市場(chǎng)均衡點(diǎn)越來(lái)越遠(yuǎn)，結(jié)果導(dǎo)致產(chǎn)品價(jià)格的龐大波動(dòng)。=3\*GB3③改革開放以來(lái)，我國(guó)畜牧業(yè)增長(zhǎng)迅速，畜牧業(yè)產(chǎn)值占農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值的比重持續(xù)提升，畜產(chǎn)品產(chǎn)量居世界第一，成了名副事實(shí)上的畜牧業(yè)大國(guó)。=4\*GB3④在畜牧業(yè)肉類產(chǎn)品中，中國(guó)的畜種結(jié)構(gòu)與世界畜種結(jié)構(gòu)差不多一致，按照比重從高到低排序差不多上豬肉、禽肉、牛肉、羊肉。然而，在中國(guó)肉類總產(chǎn)量中豬肉產(chǎn)量占有63.5%的比重，遠(yuǎn)高于其他畜種的比重。世界食草家畜牛肉和羊肉產(chǎn)量的比重為29%，而中國(guó)的比重僅為19.7%。=5\*GB3⑤我國(guó)各畜種主產(chǎn)區(qū)已差不多形成。生豬產(chǎn)業(yè)帶要緊集中在長(zhǎng)江中下游和華北地區(qū)，長(zhǎng)江中下游地區(qū)的豬肉產(chǎn)量占全國(guó)總產(chǎn)量的40%左右；肉牛產(chǎn)業(yè)帶要緊是在以黃海、淮海平原為中心，河南、山東、河北和安徽4省的肉牛產(chǎn)量占全國(guó)的一半左右；肉羊產(chǎn)業(yè)帶要緊在新疆和內(nèi)蒙古，兩省產(chǎn)量占全國(guó)肉羊產(chǎn)量的四分之一；奶牛產(chǎn)業(yè)帶要緊集中在東北、華北和大中都市郊區(qū)。家禽產(chǎn)業(yè)帶要緊集中在東部省份，其中山東、廣東為最大，兩省產(chǎn)量占比20%左右。禽蛋集中在長(zhǎng)江以北，山東、河北、河南為最多，3省產(chǎn)量占全國(guó)的44%。=4\*GB4㈣畜牧業(yè)重點(diǎn)上市公司分析：正邦科技：公司是一家以農(nóng)業(yè)為基礎(chǔ)、在農(nóng)業(yè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)鏈一體化經(jīng)營(yíng)的農(nóng)牧企業(yè)。主營(yíng)業(yè)務(wù)是飼料的生產(chǎn)和銷售及養(yǎng)殖、良種繁育。飼料以豬禽飼料為主，水產(chǎn)飼料為補(bǔ)充；養(yǎng)殖、良種繁育包括畜禽及水產(chǎn)品育種、養(yǎng)殖。公司的銷售方式以經(jīng)銷為主，直銷為輔，銷售網(wǎng)絡(luò)遍布全國(guó)，在飼料行業(yè)已形成“正邦”系列品牌。公司謀求操縱從田頭到餐桌全過(guò)程的一系列生產(chǎn)環(huán)節(jié)和流通環(huán)節(jié)，打造從農(nóng)田到餐桌的產(chǎn)業(yè)一體化運(yùn)營(yíng)企業(yè)。飼料方面在東北建立玉米收儲(chǔ)基地，保證原材料供應(yīng)；生豬業(yè)務(wù)通過(guò)全面推行養(yǎng)豬業(yè)務(wù)的專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、集約化和規(guī)?；闹卫矸绞?，穩(wěn)步提升了畜禽的育種水平，通過(guò)進(jìn)一步完善“公司+農(nóng)戶”的商品豬、禽養(yǎng)殖模式，大幅度地降低飼養(yǎng)成本。肉食品業(yè)務(wù)方面以公司現(xiàn)有可溯源的生豬養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)基地為依靠，以“自養(yǎng)豬、可溯源，放心肉、保健康”為訴求點(diǎn)，為市場(chǎng)提供正邦放心豬肉及豬肉制品業(yè)務(wù)。在企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張方面連續(xù)實(shí)施輕資產(chǎn)進(jìn)展戰(zhàn)略，在收購(gòu)、兼并、合資進(jìn)展過(guò)程中，堅(jiān)持投資人才為主的輕資產(chǎn)模式的快速進(jìn)展。大北農(nóng)：公司是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的預(yù)混合飼料企業(yè)，主營(yíng)飼料產(chǎn)品和種子業(yè)務(wù),生產(chǎn)各種規(guī)格的預(yù)混合飼料、濃縮飼料和配合飼料，為畜、禽以及水產(chǎn)養(yǎng)殖提供營(yíng)養(yǎng)物質(zhì)和能量，并生產(chǎn)銷售動(dòng)物保健產(chǎn)品，提升養(yǎng)殖動(dòng)物的健康水平。2009年度，公司飼料業(yè)務(wù)收入達(dá)39.25億元，較2008年增加了4.3億元，上升幅度為14.62%，公司飼料業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)固增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。近兩年公司集中力量增加豬飼料中高檔乳豬料和哺乳母豬料的產(chǎn)量和推廣力度。上述兩個(gè)產(chǎn)品的銷售量占整個(gè)豬飼料的比重達(dá)29.57%，較2008年20.61%的占比上升了9個(gè)百分點(diǎn)。上述兩個(gè)產(chǎn)品中均是豬飼料中的高端產(chǎn)品、技術(shù)含量高、并對(duì)保證乳豬及哺乳母豬健康成長(zhǎng)起到關(guān)鍵作用。核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)：在科研隊(duì)伍方面，公司人才隊(duì)伍結(jié)構(gòu)合理，差不多形成了“開放性研發(fā)與成果中試熟化相結(jié)合、農(nóng)民科技知識(shí)普及與企業(yè)公益微利相結(jié)合”的“2+2”大北農(nóng)自主技術(shù)創(chuàng)新模式；在銷售渠道方面，公司按照飼料和種子產(chǎn)品營(yíng)銷的特點(diǎn)建立了覆蓋全國(guó)重點(diǎn)養(yǎng)殖和種植區(qū)域的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)；在企業(yè)文化方面，公司擁有一支能夠獨(dú)擋一面的創(chuàng)業(yè)型治理團(tuán)隊(duì)，并打造了一支龐大專業(yè)化的服務(wù)營(yíng)銷隊(duì)伍。四、漁業(yè)分析=1\*GB4㈠我國(guó)漁業(yè)現(xiàn)狀：=1\*GB3①漁業(yè)在農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值中比重較小。漁業(yè)是指捕撈、養(yǎng)殖和加工水域生物資源的產(chǎn)業(yè),它包括從事水產(chǎn)品的培養(yǎng)、繁育、捕撈和生產(chǎn)等的各種事業(yè)。我國(guó)漁業(yè)在20世紀(jì)90年代經(jīng)歷了大幅增長(zhǎng)后，進(jìn)展速度逐年回落，自從進(jìn)入21世紀(jì)后漁業(yè)產(chǎn)值增速每年在5%左右水平。=2\*GB3②水產(chǎn)品屬于自然資源產(chǎn)品類，生產(chǎn)有專門強(qiáng)的季節(jié)性特點(diǎn)。一樣差不多上在春夏季節(jié)繁育，秋冬季節(jié)捕撈。因此，國(guó)家規(guī)定每年有一段專門長(zhǎng)時(shí)刻的休漁期。在休漁期間，禁止捕撈天然水產(chǎn)品，以保證漁業(yè)資源可連續(xù)進(jìn)展。=3\*GB3③近十幾年來(lái),我國(guó)漁業(yè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)展迅速,產(chǎn)量大幅度提升,產(chǎn)品鮮度和質(zhì)量也有了明顯的改善。2008年我國(guó)水產(chǎn)品產(chǎn)量已達(dá)4895萬(wàn)噸，為改革開放初期的10倍左右。水產(chǎn)品人均占有量由1978年的4.9公斤/人增長(zhǎng)到39公斤/人。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)展與人民生活水平的提升，對(duì)水產(chǎn)品的消費(fèi)需求也越來(lái)越大，增長(zhǎng)緩慢的天然生產(chǎn)量已難以滿足市場(chǎng)需求。20世紀(jì)80年代以來(lái)我國(guó)人工養(yǎng)殖量逐年穩(wěn)步增長(zhǎng)。從品種結(jié)構(gòu)來(lái)看，我國(guó)水產(chǎn)品要緊以魚類為主，比重為58%；其次是貝類，占比為23%；蝦蟹類占比相對(duì)較小，占比為10%。=4\*GB3④漁業(yè)產(chǎn)值增速放緩。我國(guó)漁業(yè)在20世紀(jì)90年代經(jīng)歷了大幅增長(zhǎng)后，進(jìn)展速度逐年回落，自從進(jìn)入21世紀(jì)后漁業(yè)產(chǎn)值增速每年在5%左右，與農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值增速保持在同一水平上。從股本規(guī)模來(lái)看，漁業(yè)類上市公司股本平均值為3.3億，好當(dāng)家、獐子島股本規(guī)模較大，壹橋苗業(yè)股本最小。從償債能力來(lái)看，行業(yè)內(nèi)普遍償債能力較好，長(zhǎng)期債務(wù)壓力較小，中水漁業(yè)的償債能力業(yè)內(nèi)最強(qiáng)，大湖股份較差。從營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，行業(yè)內(nèi)存貨周轉(zhuǎn)率較低，這與水產(chǎn)品的生產(chǎn)周期較長(zhǎng)有關(guān)，壹橋苗業(yè)存貨周轉(zhuǎn)情形相對(duì)較好；應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情形好于其他農(nóng)業(yè)類子行業(yè)反映水產(chǎn)品銷售比較流暢，開創(chuàng)國(guó)際應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)業(yè)內(nèi)最好，這要緊與捕撈海產(chǎn)品銷售緊俏有關(guān)。從盈利能力來(lái)看，壹橋苗業(yè)從事水產(chǎn)品種苗業(yè)務(wù)，技術(shù)含量好，行業(yè)內(nèi)市場(chǎng)占有率高，盈利能力較強(qiáng)；近幾年海產(chǎn)品需求穩(wěn)固增長(zhǎng)且價(jià)格漲幅較大令開創(chuàng)國(guó)際盈利能力增強(qiáng)。從市盈率來(lái)看，行業(yè)平均市盈率為64倍，低于整個(gè)農(nóng)業(yè)類上市公司平均市盈率105倍，但高于同期大盤整體估值水平，大湖股份、好當(dāng)家市盈率業(yè)內(nèi)較高。=4\*GB4㈣漁業(yè)重點(diǎn)上市公司分析：

好當(dāng)家：公司為全國(guó)最大海珍品養(yǎng)殖基地，主營(yíng)中高檔海產(chǎn)品的養(yǎng)殖、加工與銷售。主導(dǎo)產(chǎn)品有鮑魚、海參、牙鲆魚等。好當(dāng)家品牌榮獲了“中國(guó)馳名商標(biāo)”的美譽(yù)。海域資源方面，公司鄰近擁有中國(guó)北方最大的漁港石島港，擁有7.6萬(wàn)平方米的工廠化養(yǎng)殖車間，3萬(wàn)多畝的淺海灘涂及深水養(yǎng)殖面積。產(chǎn)業(yè)鏈條上，公司已形成了育苗、養(yǎng)成一體化，繁育著鮑魚、海參、扇貝等苗種，實(shí)現(xiàn)了公司養(yǎng)殖業(yè)苗種的自給自足。地理位臵方面，公司生產(chǎn)基地交通便利，距威海、煙臺(tái)機(jī)場(chǎng)分別僅有30公里和120公里，距威?；疖囌?0公里，周圍與青威、煙威高速相連接，同時(shí)公司臨近石島港和龍眼港兩個(gè)國(guó)家級(jí)一類開放港，利于對(duì)日韓出口。技術(shù)上，公司已形成苗種培養(yǎng)、苗種雜交與改良、底播、立體、混養(yǎng)、不投餌技術(shù)等產(chǎn)學(xué)研結(jié)合的生態(tài)型養(yǎng)殖模式。五、農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)分析：=4\*GB4㈣農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)重點(diǎn)上市公司分析：六、農(nóng)業(yè)綜合子行業(yè)分析：=2\*GB4㈡我國(guó)農(nóng)業(yè)綜合子行業(yè)上市公司分析：從股本規(guī)模來(lái)看，大多數(shù)公司股本在2億左右，從償債能力來(lái)看，業(yè)內(nèi)短期償債能力較強(qiáng)，長(zhǎng)期償債能力各異。從營(yíng)運(yùn)能力來(lái)看，存貨周轉(zhuǎn)率普遍較低與農(nóng)畜產(chǎn)品的生產(chǎn)周期有關(guān)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)情形較好，總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率普遍較低。從盈利能力來(lái)看，進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈或進(jìn)行農(nóng)業(yè)有關(guān)多元化的公司如圣農(nóng)進(jìn)展、新期望、盈利能力較強(qiáng)。=3\*GB4㈢重點(diǎn)上市公司分析：新期望：公司是全國(guó)性大型民營(yíng)企業(yè)和中國(guó)中西部最大的飼料生產(chǎn)商之一。公司立足農(nóng)業(yè)、穩(wěn)步進(jìn)展，業(yè)已形成以農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)為主、適度多元化經(jīng)營(yíng)的產(chǎn)業(yè)格局。目前，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)涉及飼料、乳制品、化工行業(yè)及金融投資。綜合以上對(duì)農(nóng)業(yè)各個(gè)板塊的分析，我們能夠發(fā)覺一個(gè)現(xiàn)象，農(nóng)林牧漁等行業(yè)的上市公司贏利能力普遍都較弱。這是由于農(nóng)業(yè)自身特性決定的，以為在農(nóng)業(yè)