財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容、目標(biāo)、原則與環(huán)境

財(cái)務(wù)管理2024/4/7主講教師：劉瑤聯(lián)系方式：Tel/p>

E-mail:472378088@qq.comQQ:4723780882024/4/7課程簡(jiǎn)介產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，是現(xiàn)代企業(yè)的兩大類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的管理，資本是能帶來(lái)剩余價(jià)值的價(jià)值，財(cái)務(wù)活動(dòng)是貨幣資本化的活動(dòng)，財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)。如何使作為資本的貨幣在資本循環(huán)中得到量的增值，構(gòu)成財(cái)務(wù)管理的全部?jī)?nèi)容。《財(cái)務(wù)管理》課程，著重對(duì)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問(wèn)題進(jìn)行介紹和研究，為公司高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。2024/4/7《財(cái)務(wù)管理》的特點(diǎn)

（1）涉及面廣。課程的涉及面廣，整個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程大家將會(huì)接觸到會(huì)計(jì)、統(tǒng)計(jì)、高等數(shù)學(xué)、財(cái)政稅收、經(jīng)濟(jì)法、政治經(jīng)濟(jì)學(xué)等課程的相關(guān)知識(shí)，這些都是本課程的先修課。（2）操作性強(qiáng)。本課程中的業(yè)務(wù)性操作較多，專業(yè)性較強(qiáng)，計(jì)算難度較大，對(duì)數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)等方面的知識(shí)要求較高。（3）現(xiàn)實(shí)性強(qiáng)。本課程知識(shí)與現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)生活之間的結(jié)合應(yīng)用要求較高，需要學(xué)習(xí)者在學(xué)習(xí)書(shū)本知識(shí)的同時(shí)，更要關(guān)注實(shí)際。2024/4/7學(xué)習(xí)方法一、從理解基本理論、基本方法入手。二、正確理解重要的財(cái)務(wù)概念。三、有計(jì)劃、循序漸進(jìn)地學(xué)習(xí)，切忌生搬硬套。四、注意理論聯(lián)系實(shí)際。五、多看相關(guān)專業(yè)書(shū)籍，多做練習(xí)。

2024/4/7參考書(shū)目：1.《財(cái)務(wù)管理學(xué)》第四版荊新、王化成等中國(guó)人民大學(xué)出版社2006.72.《公司財(cái)務(wù)管理》（上、下）（美）道格拉斯.R.愛(ài)默瑞中國(guó)人民大學(xué)出版社1999

3.《財(cái)務(wù)成本管理》中國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)4.《現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理》詹姆斯.范霍恩等著，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1998年5.《公司財(cái)務(wù)理論》WilliamL.Megginson東北財(cái)經(jīng)大學(xué)出版社2004年6、《資本結(jié)構(gòu)理論史》沈藝峰著經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社1999年

2024/4/77、《財(cái)務(wù)管理研究》楊淑娥，胡元木經(jīng)濟(jì)出版社2002.38、《財(cái)務(wù)管理教學(xué)案例》吳安平、王明珠，中國(guó)時(shí)代經(jīng)濟(jì)出版社20059、《融資與投資管理》王浩中國(guó)對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易出版社19992024/4/7第一章財(cái)務(wù)管理總論學(xué)習(xí)目的與要求：財(cái)務(wù)理論是對(duì)財(cái)務(wù)實(shí)踐的理性認(rèn)識(shí)，本章介紹財(cái)務(wù)基本理論。通過(guò)本章的學(xué)習(xí)，應(yīng)當(dāng)掌握財(cái)務(wù)管理的基本目標(biāo)、基本內(nèi)容和基本職能，深入掌握企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)過(guò)程及其流轉(zhuǎn)平衡關(guān)系，了解熟悉財(cái)務(wù)管理的外部環(huán)境，掌握影響市場(chǎng)利率的風(fēng)險(xiǎn)因素2024/4/7一、財(cái)務(wù)管理的的產(chǎn)生與發(fā)展（了解）二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（掌握）三、財(cái)務(wù)管理目標(biāo)（理解）四、財(cái)務(wù)管理的原則（了解）五、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境（了解)第一章總論2024/4/7一、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生與發(fā)展1、財(cái)務(wù)管理的產(chǎn)生2、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展融資內(nèi)部決策投資3、財(cái)務(wù)管理的發(fā)展趨勢(shì)通貨膨脹、國(guó)際財(cái)務(wù)管理、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)、決策數(shù)量化及網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)管理2024/4/7二、財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容（一）財(cái)務(wù)活動(dòng)企業(yè)再生產(chǎn)過(guò)程中的資金及其運(yùn)動(dòng)?！奄Y金：是企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中物質(zhì)資料價(jià)值的貨幣表現(xiàn)⊙資金運(yùn)動(dòng)：是指企業(yè)的資金不斷周轉(zhuǎn)、補(bǔ)償、增值和積累的過(guò)程，企業(yè)的資金運(yùn)動(dòng)歸納起來(lái)可分為資金籌集、資金運(yùn)用和資金收入、補(bǔ)償及分配三個(gè)階段。

2024/4/7財(cái)務(wù)活動(dòng)：是指資金的籌集、投放、使用、收回及分配等一系列行為。具體包括：籌資活動(dòng)、投資活動(dòng)、資金營(yíng)運(yùn)活動(dòng)和分配活動(dòng)。

2024/4/7（二）財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)在資金運(yùn)動(dòng)中與各有關(guān)方面發(fā)生的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系。1、企業(yè)與投資者和受資者的財(cái)務(wù)關(guān)系2、企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人及往來(lái)客戶之間的財(cái)務(wù)關(guān)系3、企業(yè)與國(guó)家的財(cái)務(wù)關(guān)系4、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系

2024/4/7財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容

財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容是由企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的內(nèi)容決定的。它由籌資管理、投資管理、營(yíng)運(yùn)資金管理和股利分配四部分組成.這四部分也構(gòu)成了我們?nèi)珪?shū)的整體框架，全書(shū)均是圍繞著這四部分來(lái)展開(kāi)敘述的，充分理解這四部分內(nèi)容，將有助于我們從總體上把握本書(shū)內(nèi)容。

-投資是以收回現(xiàn)金并取得收益為目的而發(fā)生的現(xiàn)金流出。決策分析時(shí)重視貨幣時(shí)間價(jià)值和投資風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值的計(jì)量。2024/4/7-籌資決策是要解決如何取得資金，包括向誰(shuí)、在什么時(shí)候、籌集多少資金。

籌資決策的關(guān)鍵是決定各種資金來(lái)源在總資金中所占比重，即資本結(jié)構(gòu)。

2024/4/7-營(yíng)運(yùn)資金管理關(guān)注資金的流動(dòng)性及最優(yōu)化占用-股利分配是指在所賺利潤(rùn)中，有多少作為股利發(fā)放給股東，有多少留在公司作為再投資。股利支付率過(guò)高與過(guò)低都是不可取的。過(guò)高會(huì)影響企業(yè)再投資能力，使未來(lái)收益減少；過(guò)低會(huì)引起股東不滿，股價(jià)下跌。股利決策受多種因素影響，確定最佳股利政策是財(cái)務(wù)決策的重要內(nèi)容。2024/4/7財(cái)務(wù)管理的環(huán)節(jié)及方法財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)財(cái)務(wù)決策財(cái)務(wù)計(jì)劃財(cái)務(wù)控制財(cái)務(wù)分析2024/4/7財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)(financialforecasting)，是指利用企業(yè)過(guò)去的財(cái)務(wù)活動(dòng)資料，結(jié)合市場(chǎng)變動(dòng)情況，對(duì)企業(yè)未來(lái)財(cái)務(wù)活動(dòng)的發(fā)展趨勢(shì)做出科學(xué)的預(yù)計(jì)和測(cè)量，以便把握未來(lái)，明確方向。財(cái)務(wù)決策（financialdecision-making），是指財(cái)務(wù)人員在財(cái)務(wù)目標(biāo)的總要求下，通過(guò)運(yùn)用專門的方法，從各種備選方案中選擇最佳方案的過(guò)程。財(cái)務(wù)計(jì)劃(financialplanning)，是組織企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)的綱領(lǐng)。編制財(cái)務(wù)計(jì)劃就是將決策提供的目標(biāo)和選定的方案形成各種主要計(jì)劃指標(biāo)，擬訂保證計(jì)劃指標(biāo)完成的具體措施，協(xié)調(diào)各項(xiàng)計(jì)劃指標(biāo)之間的相互關(guān)系，編制各項(xiàng)財(cái)務(wù)計(jì)劃的過(guò)程。財(cái)務(wù)控制(financialcontrolling)，是依據(jù)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)，按照一定的程序和方式，發(fā)現(xiàn)實(shí)際偏差與糾正偏差，確保企業(yè)及其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)計(jì)劃目標(biāo)的過(guò)程。財(cái)務(wù)分析(financialanalysis)，是以企業(yè)會(huì)計(jì)報(bào)表信息為主要依據(jù)，運(yùn)用專門的分析方法，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果進(jìn)行解釋和評(píng)價(jià)，以便于投資者、債權(quán)人、管理者以及其他信息使用者做出正確的經(jīng)濟(jì)決策。2024/4/7三、財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)是通過(guò)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的融資和投資等活動(dòng)所要達(dá)到的根本目的。對(duì)于財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的綜合表述，有不同的觀點(diǎn)，最常見(jiàn)的有利潤(rùn)最大化、每股盈余最大化、股東財(cái)富最大化、企業(yè)價(jià)值最大化等。2024/4/7

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)利潤(rùn)最大化

利潤(rùn)代表企業(yè)新創(chuàng)造的財(cái)富，利潤(rùn)越多企業(yè)財(cái)富增加的越多，越接近企業(yè)的目標(biāo)。

缺點(diǎn)：①?zèng)]有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

②沒(méi)有考慮投入資本與獲得利潤(rùn)之間的配比關(guān)系

③沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

2024/4/7

每股盈余或凈資產(chǎn)收益率最大化

把利潤(rùn)和股東投入的資本聯(lián)系起來(lái)考慮。

缺點(diǎn)：①?zèng)]有考慮貨幣時(shí)間價(jià)值因素

②沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)因素。

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)2024/4/7財(cái)務(wù)管理目標(biāo)股東財(cái)富最大化

①考慮了貨幣時(shí)間價(jià)值因素

②考慮了投入資本與獲得利潤(rùn)之間的配比關(guān)系

③考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素④克服了追求利潤(rùn)的短期行為

計(jì)量比較困難。2024/4/7企業(yè)價(jià)值最大化

指企業(yè)未來(lái)現(xiàn)金凈流量按照公司要求的必要報(bào)酬率計(jì)算的總現(xiàn)值，也是公司的市場(chǎng)價(jià)值。

在滿足其他利益集團(tuán)利益要求前提下追求股東財(cái)富或企業(yè)價(jià)值的最大化

2024/4/72024/4/7股東、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人之間的沖突與協(xié)調(diào)（一）股東和經(jīng)營(yíng)者1.經(jīng)營(yíng)者的目標(biāo)：高報(bào)酬、低風(fēng)險(xiǎn)、工作輕閑。2.經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東目標(biāo)的背離：道德風(fēng)險(xiǎn)、逆向選擇3.解決方法：監(jiān)督、激勵(lì)。最佳解決辦法：監(jiān)督成本＋激勵(lì)成本＋偏離目標(biāo)損失＝最小。

2024/4/7（二）股東和債權(quán)人1.債權(quán)人目標(biāo)：本利求償權(quán)2.股東目標(biāo)：投資于高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目3.股東通過(guò)經(jīng)營(yíng)者損害債權(quán)人利益的方式：（1）未經(jīng)債權(quán)人同意，投資高風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目（2）未經(jīng)債權(quán)人同意，發(fā)行新債4.債權(quán)人除立法保護(hù)（破產(chǎn)時(shí)優(yōu)先接管、優(yōu)先受償）外的措施：契約限制、終止合作2024/4/7（三）企業(yè)目標(biāo)與社會(huì)責(zé)任1、社會(huì)責(zé)任目標(biāo)：可持續(xù)發(fā)展。2、環(huán)境、產(chǎn)品安全、質(zhì)量、勞動(dòng)保險(xiǎn)。3、既有共同利益，也有利益沖突。協(xié)調(diào)方法：法律道德規(guī)范的約束2024/4/7四、財(cái)務(wù)管理原則自利行為原則雙方交易原則信號(hào)傳遞原則行動(dòng)應(yīng)到原則有關(guān)競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的原則2024/4/7有價(jià)值的創(chuàng)意原則比較優(yōu)勢(shì)原則期權(quán)原則凈增效率原則有關(guān)創(chuàng)造價(jià)值和經(jīng)濟(jì)效率的原則2024/4/7投資分散化原則風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬權(quán)衡原則資本市場(chǎng)有效原則貨幣時(shí)間價(jià)值原則有關(guān)財(cái)務(wù)交易的原則2024/4/7五、財(cái)務(wù)管理的環(huán)境財(cái)務(wù)管理的環(huán)境是指對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生影響作用的企業(yè)外部的各種因素，它們是企業(yè)財(cái)務(wù)決策難以改變的外部約束條件，企業(yè)更多的是適應(yīng)他們的要求和變化。財(cái)務(wù)管理環(huán)境主要包括：經(jīng)濟(jì)環(huán)境、金融市場(chǎng)環(huán)境和法律環(huán)境等。2024/4/7經(jīng)濟(jì)環(huán)境1、經(jīng)濟(jì)周期。蕭條、復(fù)蘇、繁榮、衰退。2、經(jīng)濟(jì)政策。3、通貨膨脹。2024/4/7金融環(huán)境金融市場(chǎng)：資金供求雙方通過(guò)某種形式融通資金達(dá)成交易的場(chǎng)所。廣義的金融市場(chǎng)和狹義的金融市場(chǎng)。2024/4/7金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)外匯市場(chǎng)資金市場(chǎng)黃金市場(chǎng)貨幣市場(chǎng)資本市場(chǎng)短期證券市場(chǎng)短期貸放市場(chǎng)長(zhǎng)期證券市場(chǎng)長(zhǎng)期貸放市場(chǎng)一級(jí)（發(fā)行）市場(chǎng)二級(jí)（流通）市場(chǎng)2024/4/7金融市場(chǎng)的組成主體—銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)客體—債券、股票等信用工具參加人—客體的供給者和需求者2024/4/7資本價(jià)格