關(guān)于企業(yè)資金分配研究研究-以海爾為例 財務會計學專業(yè)

關(guān)于企業(yè)資金分配研究—以海爾為例第一章緒論1.1研究的背景及意義改革開放以來，我國的經(jīng)濟體制由計劃經(jīng)濟向社會主義市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)變，市場經(jīng)濟體制得到不斷的發(fā)展和完善。企業(yè)已經(jīng)成為我國經(jīng)濟發(fā)展的重要支撐，在促進我國社會主義經(jīng)濟發(fā)展的進程中發(fā)揮著重要的作用。越來越多的中國企業(yè)選擇上市來使企業(yè)得到進一步的發(fā)展，但是我國很多企業(yè)面臨著資金分配不合理的問題，尤其是在當前全球金融危機后，實體經(jīng)濟的發(fā)展愈來愈不明晰的情況下，加強對我國企業(yè)資金分配問題的研究，深入了解企業(yè)資金分配問題的成因，并找出解決問題的辦法，已經(jīng)成為當務之急。在新形勢下，企業(yè)的利潤分配已經(jīng)成了很多人關(guān)心的話題，特別是上市公司，在股權(quán)、分紅等方面的分配已經(jīng)成為越來越多人關(guān)注的重點，特別是現(xiàn)在很多企業(yè)的中小股東的分配要求不能得到滿足，對企業(yè)和大股東要求改革資金分配方式的呼聲越來越高，已經(jīng)不能被忽視。技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)在激烈的市場競爭中不斷發(fā)展壯大的動力和源泉，企業(yè)在資金的分配過程中要著重注意向技術(shù)創(chuàng)新方面傾斜，以技術(shù)創(chuàng)新來帶動整個企業(yè)的發(fā)展。企業(yè)資金分配制度也在經(jīng)濟變革中不斷的發(fā)展和完善，在企業(yè)公積金方面和加大對員工的福利方面的投入，加大對科研方面的投入，不斷的有新的技術(shù)出現(xiàn)，從而使自己在激烈的競爭中立于不敗之地。要使企業(yè)有長足的發(fā)展，在企業(yè)內(nèi)部的資金分配中，就要有相當大的一部分資金用于技術(shù)創(chuàng)新和新產(chǎn)品的研發(fā)，對于企業(yè)來說，可以通過技術(shù)創(chuàng)新來提高的效益，用科學技術(shù)來帶動生產(chǎn)力的發(fā)展，增加自己的核心競爭力，使自己在市場競爭中中更有優(yōu)勢。1.2相關(guān)研究論述我國通過十年改革所形成的資金分配方式既不同于典型的傳統(tǒng)集權(quán)計劃體制下的計劃分配、又不同于市場經(jīng)濟條件下的資金市場分配。形成了特殊的具有過渡時期特征的資金分配格局。這種資金分配格局對我國現(xiàn)階段產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的演化方向，產(chǎn)業(yè)成長以及資源配置效率構(gòu)成了一系列極為特殊的影響。我國的資金分配的研究起步較晚，計劃經(jīng)濟條件下企業(yè)資金的分配時由國家統(tǒng)一控制安排的，企業(yè)只需要完成國家的經(jīng)濟指標即可。改革開放后我國越來越多的企業(yè)發(fā)展壯大，很多其余人選擇上市來發(fā)展，國家也支持企業(yè)走出去，這樣關(guān)于企業(yè)資金分配，利潤分配，上市企業(yè)的股權(quán)、分紅的分配也得到了專家學者的注意。他們開始注意到資金分配在企業(yè)發(fā)展中的作用，不斷的有新的研究成果出現(xiàn)，雖然研究的時間比較短，但是還是有很多的符合我國資金分配現(xiàn)狀的成果出現(xiàn)，為我國的企業(yè)在資金分配方面起到了一定的知道作用。主要參考的研究成果有：《對上市公司不分配現(xiàn)象及股利政策觀念的探討》（梁萊歆,劉暾，2001）、《我國上市公司股利政策研究——基于公司治理視角的探討》（肖鵬，2007）、《關(guān)于中小型企業(yè)資金分配的研究》（盧晨,段黨利，2010）、《我國上市公司股利分配決策的調(diào)查研究分析》（顏新,柯大鋼,王平心，2008）、《國上市公司現(xiàn)金股利分配的實證研究——基于國有、民營上市公司的視角》（王慶慶，2010）、《股權(quán)分置改革對公司股權(quán)融資偏好的影響——以青島海爾為例》（王克明,余洋，2010）、《海爾股權(quán)激勵的波折看上市公司長期激勵》（蘇海南,江洪明，2009）、《股權(quán)激勵引致的股價波動效應研究--以青島海爾為例》(李金龍,2010)、《股利分配政策對企業(yè)的影響研究——基于上市公司高派現(xiàn)與不分配現(xiàn)象實證分析》（吳平,付杰,龍敏，2011）等。對我國現(xiàn)行的資金分配方式做出客觀的描述，有利于正確地理解我國產(chǎn)業(yè)發(fā)展以及經(jīng)濟運行中存在的各種矛盾和困難，以求得解決問題的正確思路(喬仁毅,1991)。顏新,柯大鋼,王平心等認為現(xiàn)金股利變成控股股東從上市公司轉(zhuǎn)移現(xiàn)金、剝削中小股東的合法途徑，股利分配不僅不能解決代理問題，反而變成代理問題沒有得到解決的產(chǎn)物。胡素華（2003）認為技術(shù)創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展的動力和源泉，而技術(shù)創(chuàng)新能力的大小取決于研究與開發(fā)投資的多寡，以博弈論為基礎，探討了企業(yè)集團總部和成員企業(yè)如何將可支配資金用于研究與開發(fā)投資或?qū)ｍ椡顿Y.在分析了完全信息靜態(tài)博弈和動態(tài)博弈兩種情況后，我們得出了不管在何種情況下企業(yè)集團總部總是傾向于進行研究與開發(fā)投資，而成員企業(yè)傾向于專項投資。隨著經(jīng)濟的發(fā)展,自主創(chuàng)業(yè)的興起,我國中小型企業(yè)的數(shù)量每年成指數(shù)型增長。盧晨、段黨利（2007）認為在決策中,對資金的如何分配往往成為這些中小型企業(yè)成敗的關(guān)鍵。王慶慶認為股利分配政策作為公司經(jīng)營行為和經(jīng)營業(yè)績的一個反應和折射，它的制定關(guān)系著公司管理層、股東、債權(quán)人的利益分享問題，其制定的合理與否不僅影響公司的股票價格和形象，而且關(guān)系到公司未來的成長發(fā)展。由此可見，股利政策的制定至關(guān)重要，直接影響著廣大中小股東的切身利益，也影響著企業(yè)的發(fā)展。本文運用AHP模型對中小型企業(yè)資金的運用進行探討,并結(jié)合SWOT方法對其進行分析,從而力求為中小型企業(yè)在資金的分配方面提供一種客觀、可行、科學的方法?？v觀國內(nèi)外的研究成果，就我國企業(yè)資金分配問題，大多數(shù)學者解釋角度的不同導致結(jié)論不盡相同。國外的企業(yè)資金分配的理論和實踐起步較早且趨于成熟，而國內(nèi)的起步很晚。大多數(shù)學者主要分析了存在的問題和現(xiàn)狀，并提出了初步建議。本文將吸收和借鑒前人的研究成果，用定性和定量分析相結(jié)合的方法，綜合運用不同理論，深入探究企業(yè)資金分配的問題，以期為我國企業(yè)資金分配問題提供有益的借鑒和參考。第二章企業(yè)資金分配的理論概述2.1企業(yè)資金分配的內(nèi)涵分配，是指公司對股東直接或間接移轉(zhuǎn)金錢或其他財產(chǎn)（公司自己股份除外）或設定負債的行為。分配可以股利的配發(fā)、股份的回購或回贖或其他取得自己股份的方式，或公司負債的分配或其他方式為之。對于企業(yè)的資金分配來說，就是在分配資金的時候考慮得到的回報最大化，他可以將全部可用資金投入到科學技術(shù)領域來進行新產(chǎn)品的研發(fā)與實驗以獲得間接的回報；也可以將部分資金進行新產(chǎn)品的研發(fā)與實驗，其余的資金投入到具體的投資項目中，以便得到直接的回報。資金的分配方式不是固定的，是企業(yè)根據(jù)自己的實際需要和自己本身的下一步發(fā)展計劃制定的最適合自己的發(fā)展的方式。還有的生產(chǎn)企業(yè)在分配過程中，為了對研發(fā)人員采取把公司股權(quán)作獎勵的模式，增加他們對企業(yè)的歸屬感，留住人才，保持競爭力。對于操作工人，將他們的勞動與質(zhì)量聯(lián)系起來，在薪酬方面來傾斜，從而提高工人的積極性。還會在資金分配中拿出部分資金給予員工進行補貼，增加公積金額度等來增加員工的福利。對于大部分上市公司，大多數(shù)的股東通過分紅的方式來獲取收益，還有很多的企業(yè)會定期不定期的進行股票的重新分配，使股東根據(jù)情況增持或者減少所持有的股份。無論哪種分配方式，目的都是有利于企業(yè)的長足發(fā)展，使企業(yè)的利益最大化，增加自己的市場份額。2.2企業(yè)資金分配的內(nèi)容\o"查看圖片"

企業(yè)在對員工進行資金分配時要通盤考慮到員工的綜合素質(zhì)和所起到的作用等因素，同時在資金分配方面來首先保證公司的發(fā)展有足夠的資金，把未來要投資的項目分為三類，一類是穩(wěn)定發(fā)展策略，一類是快速發(fā)展策略，第三類是高速發(fā)展策略?？焖侔l(fā)展的策略需要投資新的領域，就需要不斷的對技術(shù)進行創(chuàng)新，擁有自己的研發(fā)團隊，發(fā)展核心競爭力。在企業(yè)資金分配中，用于技術(shù)創(chuàng)新的研發(fā)資金占到很大一部分，很多企業(yè)把研發(fā)的資金單獨列出，新的技術(shù)可以很大程度上轉(zhuǎn)化成生產(chǎn)力來拉動整個企業(yè)的發(fā)展。一個企業(yè)如果呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢頭，其共同點是非常重視技術(shù)的革新與升級，有自己的研發(fā)的機構(gòu)或者有專門的研發(fā)預算來支撐整個的研發(fā)工作，來提高自己在同類企業(yè)中的競爭力。企業(yè)為了求得生存發(fā)展，就必須增強自身各個方面的能力，可以在員工的資金分配中加強對創(chuàng)新的投入，有條件的可以講股權(quán)根據(jù)創(chuàng)新的情況配給研發(fā)人員，企業(yè)在資金的分配中把那些快速的發(fā)展項目優(yōu)先投入，這樣的項目一般比較小，但是資金回籠比較快，這樣資金的流動比較快。高速發(fā)展的項目一般具有先進的技術(shù)，可以在一定的時間內(nèi)保持先進性和競爭力，這樣的在資金的分配中可以用于大部分的資金來發(fā)展，這樣可以得到的很多的回報，可以加大投入。穩(wěn)定的發(fā)展項目，這類項目一般是已經(jīng)很成熟的技術(shù)，而且競爭對手很多已經(jīng)掌握了的技術(shù)，基本不具有先進性，在目前的一段時間內(nèi)還能保持發(fā)展的態(tài)勢，但是不能持續(xù)很長時間，很快會被淘汰，這樣的項目應該在投資的過程中逐步的減少投資，把收益及時的投入到前兩種項目中，這樣不斷的流動，既能加快發(fā)展，也能保持競爭力，加快資金的流動。企業(yè)資金分配方面利潤分配占據(jù)了很重要的一部分，企業(yè)在利潤分配時首先會預留出部分的資金作為擴大企業(yè)發(fā)展的資金，還有一部分資金用來增加員工的福利，不同的企業(yè)根據(jù)自己企業(yè)發(fā)展的不同制定不同的獎勵計劃，增加公司員工的公積金份額。制定科學合理的薪酬制度，上市公司有的采用對部分由突出貢獻的員工轉(zhuǎn)移股份獎勵他們，以實現(xiàn)最大程度的發(fā)揮員工積極性,實現(xiàn)企業(yè)價值最大化,并且為社會經(jīng)濟發(fā)展作出貢獻。2.3企業(yè)資金分配的重要性在企業(yè)的財務活動中，資金始終是一項值得高度重視的、高流動性的資產(chǎn)，企業(yè)基本上對于快速的發(fā)展戰(zhàn)略優(yōu)先投資，并且在這方面加大投入，這樣的產(chǎn)業(yè)比較快速的回收資金，加快了資金的流動。其次是高速發(fā)展戰(zhàn)略和穩(wěn)定發(fā)展戰(zhàn)略，這樣的投資容易加快資金的流動，獲得比較穩(wěn)定的收益。最近爆發(fā)的金融危機中，部分企業(yè)盲目的擴大生產(chǎn)規(guī)模，將所有的資金全部投入，甚至將銀行貸款也全部投入，在危機來臨時大量資金被套牢，不能及時的將資金回籠，導致在危機面前束手無策。企業(yè)在資金的分配時應該結(jié)合本身的實際情況，在投資特別是投資固定資產(chǎn)時更要量力而行，同時應加大在新的技術(shù)研發(fā)方面的投資來增加企業(yè)的核心競爭力。一般的企業(yè)是根據(jù)情況對這三種項目投入不同的資金，對資金的進行合理的分配，來增加自己的利益，盡量增大自己的收益。合理的資金分配方式可以使企業(yè)獲得長足的發(fā)展，增加其市場份額，在多個產(chǎn)業(yè)方面投資，增強企業(yè)抵御風險的能力，相反則可能使企業(yè)陷入危險的境地，造成企業(yè)經(jīng)營過程中的損失，企業(yè)資金周轉(zhuǎn)率降低，甚至使得企業(yè)破產(chǎn)。目前我國上市企業(yè)在利益分配方面的制度還不夠完善，上市公司缺乏穩(wěn)定的股利政策目標，因此在上市公司的利益分配方面還存在很多的問題：如上市公司不派現(xiàn)現(xiàn)象嚴重，現(xiàn)金股利政策缺乏連續(xù)性、大股東侵占中小股東的利益、股票分紅不分配等。這樣使得上市公司內(nèi)部在利潤分配方面產(chǎn)生了很多的矛盾，造成了很多股東的不滿，影響了企業(yè)的發(fā)展。目前很多的企業(yè)通過整合上市的運作來促進公司的發(fā)展，因此這些上市企業(yè)急需需要既符合我國國情又符合國際發(fā)展方向的科學的理論研究做指導，從而幫助他們制定出有利于上市公司成長發(fā)展也有利于資本市場健康發(fā)展的利潤分配政策，來促進企業(yè)的進一步發(fā)展。第三章我國企業(yè)資金分配的現(xiàn)狀3.1我國企業(yè)資金分配現(xiàn)狀我國長期以來的實行的計劃經(jīng)濟體制，企業(yè)大部分的資金分配是依靠國家的統(tǒng)一安排，不用自己的分配。改革開放30多年以來，我國的經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟轉(zhuǎn)變，企業(yè)面臨著激烈而且瞬息萬變的市場，企業(yè)需要在激烈的市場競爭中站穩(wěn)腳跟，就需要不斷的轉(zhuǎn)變觀念，培養(yǎng)自己的核心競爭力。根據(jù)市場產(chǎn)業(yè)的前景和本身的情況來安排資金的分配。我國很多企業(yè)由于沒有核心競爭力而使市場份額逐漸縮小，甚至面臨滅亡的災難。不斷創(chuàng)新是增加核心競爭力的有效途徑，要想創(chuàng)新就需要不斷的有資金投入，資金的投入多少與創(chuàng)新的成功的出現(xiàn)實成正比的，投入越多，就會有更多的新技術(shù)和產(chǎn)品出現(xiàn)。這就要求企業(yè)拿出專項資金投入，加大對研發(fā)人員的補助，在研發(fā)方面加大投入，建立專門的獎勵機制對有新技術(shù)出現(xiàn)時對相關(guān)人員獎勵，同時對新的產(chǎn)品進行大力推廣。很多企業(yè)已經(jīng)注意到了資金分配的重要性，學習西方先進的管理理念，在企業(yè)的資金分配方面注重加強對保證企業(yè)核心競爭力的技術(shù)創(chuàng)新的方面的傾斜,同時有的企業(yè)還利用轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)給骨干研發(fā)人員，增加他們對企業(yè)的認同感，使他們意識到自己也是企業(yè)的主人，這樣來增加的企業(yè)的凝聚力。盡管尚在摸索有的企業(yè)已經(jīng)做的很好，像海爾集團，建立和科學合理的薪酬獎勵機制，注重新技術(shù)的創(chuàng)新和開發(fā)，對有創(chuàng)新的員工機進行薪酬的獎勵，對突出貢獻者轉(zhuǎn)移公司股權(quán)作為獎勵，來提高他們的積極性，使得員工勁往一處使，齊心協(xié)力為公司服務，使海爾一躍成為世界著名的品牌，在國際家電市場中占有很大的份額。海爾公司為了留住高技術(shù)的人員對他們采取分配公司股權(quán)的形式，提高他們的收入，取得了良好的效果。但是我們也應該清醒的看到，很多企業(yè)仍然沒有轉(zhuǎn)變觀念，企業(yè)資金分配仍采用比較傳統(tǒng)的運作方式，沒有建立符合我國當前國情的薪酬制度，不能充分調(diào)動員工的積極性，同時根據(jù)企業(yè)獲得的利潤情況適當?shù)脑黾訂T工的獎勵。3.2我國企業(yè)資金分配存在的問題市場經(jīng)濟條件下，我國企業(yè)資金分配存在的主要問題有：1、對新技術(shù)開發(fā)投入較少，沒有核心競爭力?，F(xiàn)在很多企業(yè)將大量的資金投入到廠房的擴大，原料的囤積。不重注新技術(shù)的開發(fā)和產(chǎn)品的換代升級的投入，以單純的增加產(chǎn)品的數(shù)量來換取微薄的利潤，沒有核心競爭力，短暫的發(fā)展后沒有發(fā)展的動力，抵御風險的能力很弱，不能使企業(yè)的長足的發(fā)展。2、對市場的認識不清，盲目投資高風險項目，同時產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較單一。企業(yè)在選項立項時未進行深入的可行性調(diào)查研究，只是跟風投資。企業(yè)利用資金投資于高風險的業(yè)務，包括期貨、股票、衍生品、理財產(chǎn)品等金融投資，也包括投資于高風險的生產(chǎn)設備或者回收期不確定的投資項目等生產(chǎn)經(jīng)營投資，這些投資項目存在很大的風險。3、沒有建立完善的獎勵機制，不能留住人才。對研發(fā)人員不能采用高薪后者轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)的方式將他們留住，只是單純的雇傭，同時對于生產(chǎn)工人，不能把他們的工作同產(chǎn)品質(zhì)量相聯(lián)系。這樣就會打消員工的積極性，使他們對企業(yè)的歸屬感不強。這些問題的存在使得我國的企業(yè)在市場競爭中處于不利的地位，現(xiàn)在雖然中國制造遍布世界各地，有世界工廠之稱，但是我國的制造業(yè)只是單純的加工，沒有技術(shù)含量，我們要加強技術(shù)創(chuàng)新，增加市場競爭力，變中國制造為中國創(chuàng)造。中國的企業(yè)規(guī)模相對比較小，在國際上競爭力不強等等，這些都需要我們加強科技創(chuàng)新，完善管理制度，使更多的企業(yè)走出國門，為中華民族的偉大復興貢獻力量。3.3導致資金分配問題的原因我國的企業(yè)資金分配中存在很多的問題，嚴重影響了我國本土企業(yè)的發(fā)展壯大，導致資金分配存在問題的原因主要有：1、企業(yè)對競爭認識不足，對創(chuàng)新不夠重視，因而對技術(shù)的革新投入的資金的不足。很多企業(yè)的仍然保留著計劃經(jīng)濟時代的思想，對競爭的殘酷性認識不到位，對新產(chǎn)品的開發(fā)不是主動的投入，而是被動的進入，仍然利用多的市場份額來換取短期的經(jīng)濟效益。對新的產(chǎn)品的開發(fā)和設備的更換采取拖延的方式，沒有意識到科學技術(shù)是第一生產(chǎn)力的含義，新的產(chǎn)品的帶來的額經(jīng)濟效益遠遠大于投入的所得，還可以使企業(yè)擁有核心競爭力，競爭優(yōu)勢來源于用比競爭對手更低的成本、更快的速度去發(fā)展自身的能力，來源于能夠生產(chǎn)大量不可預見的、具有強大競爭力的產(chǎn)品的核心競爭力，帶來長足的發(fā)展。2、企業(yè)經(jīng)營者大多還是傳統(tǒng)思想，沒有建立合理的薪酬機制，把企業(yè)看做自己的私人財產(chǎn)，不能對企業(yè)的資金分配做出正確的選擇。對于研發(fā)人員不能的對待，把他們看做是但單一的雇傭關(guān)系，不能增加他們對企業(yè)的認同感，在資金分配方面對于研發(fā)方面不能優(yōu)先考慮。對于生產(chǎn)工人，單一的采用計件的方式，不能同產(chǎn)品質(zhì)量相聯(lián)系，打擊了他們的積極性。3、上市公司沒有建立規(guī)范的股權(quán)分紅機制，大股東把持公司侵占中小股東的權(quán)力，造成廣大的中小股東的不滿。第四章海爾集團資金分配的研究4.1海爾集團簡介海爾集團的前身——青島電冰箱廠，是于1984年在引進德國利勃海爾電冰箱生產(chǎn)技術(shù)的基礎上成立的。當時該廠是一個集體小廠，沒有自己的核心競爭力，虧損嚴重，產(chǎn)品質(zhì)量不高。當時的市場上電冰箱的品牌很多，競爭非常激烈，要想占有一定的市場份額，需要創(chuàng)立自己的品牌。以張瑞敏為代表的海爾人敏銳地提出了“名牌戰(zhàn)略”的奮斗方向。名牌的核心一方面是高質(zhì)量，另一方面是卓越的服務。這決定了創(chuàng)立名牌及保持名牌是‘一個長期的艱苦的過程，需要做許許多多基礎性的管理工作。在“名牌戰(zhàn)略”的指導下，海爾專心致志做冰箱，先后提出了“有缺陷的產(chǎn)品就是廢品”、“用戶永遠是對的”、“先賣信譽、后賣產(chǎn)品”等經(jīng)營理念，并將這些理念貫徹給企業(yè)的每一位員工。從1984年到1991年，歷時7年，海爾不僅扭虧為盈，還創(chuàng)立了自己的“海爾”名牌，而且在管理、技術(shù)、人才、資金、企業(yè)文化方面有了可以移植的模式，為后續(xù)的發(fā)展壯大奠定了堅實的基礎。但是海爾人并不滿足單一的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和小規(guī)模的生產(chǎn)，先后合并了多家企業(yè)成立了海爾集團。隨著力量的不斷強大，海爾在國內(nèi)冰箱市場占據(jù)了很大優(yōu)勢，隨著改革開放的的不斷深入，特別是中國加入世界貿(mào)易組合之后，國外企業(yè)和產(chǎn)品大量進入中國市場，國內(nèi)企業(yè)面臨更加激烈的競爭。海爾當時雖然已經(jīng)創(chuàng)立了自己的品牌但是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)比較單一，核心競爭力不強。在充分分析了自身的情況后，以張瑞敏為代表的海爾人提出了新的發(fā)展戰(zhàn)略——“多元化戰(zhàn)略”?？焖僬{(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，產(chǎn)業(yè)逐漸向多元化發(fā)展，全部進軍家電市場，擴大生產(chǎn)規(guī)模，海爾從白色家電領域進入黑色家電領域，并結(jié)合海爾擅長管理的實際，充分利用自己成熟的資本運營方式，將多家虧損企業(yè)合并，以有形資產(chǎn)盤活有形資產(chǎn)，短短幾年時間，使海爾多元化經(jīng)營的規(guī)模得到空前擴張。在這一階段，海爾集團的0EC管理模式日益成熟，通過新的技術(shù)開發(fā)、精細化管理，海爾迅速成長為1996年在全國500強中名列30位的大型企業(yè)集團。經(jīng)過名牌戰(zhàn)略和多元化戰(zhàn)略的海爾集團已經(jīng)成為國內(nèi)家電知名品牌的生產(chǎn)廠家，在市場上占據(jù)明顯優(yōu)勢。但是國內(nèi)市場家電行業(yè)的競爭日益激烈，利潤不斷被壓縮。在國際市場上，在國際市場中，隨著世界經(jīng)濟全球化的發(fā)展趨勢，國外的家電企業(yè)憑借先進的技術(shù)和優(yōu)良的售后服務迅速占據(jù)了大半市場份額。海爾集團不甘于自己僅僅是國內(nèi)的名牌生產(chǎn)企業(yè)，期望在國際市場占據(jù)一定的市場份額，響應國家鼓勵企業(yè)走出去的號召，制定了自己的全球發(fā)展戰(zhàn)略，進一步加大對新產(chǎn)品研發(fā)的資金投入，增加自己產(chǎn)品的核心競爭力。堅持“先有市場后有工廠”的原則，在戰(zhàn)略上“先難后易”，即先進入市場要求比較嚴、進入難度比較大、市場位勢比較高的國家和地區(qū)。在具體做法上，依靠“一路縱隊而小是一路橫隊”進行市場開拓，即用競爭力最強的產(chǎn)品當尖兵進入市場，叩開市場大門之后，其它產(chǎn)品再跟進，同時建立完善的售后服務體系，既降低了交易成本，又能成功的在國際市場提高海爾的知名度。經(jīng)過海爾人不斷的努力，現(xiàn)在海爾集團已經(jīng)發(fā)展成為世界著名的家電集團，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元化，在全球家電市場所占的份額為第一位，海爾已經(jīng)成為名符其實的國際名牌，海爾集團也因此成為中國企業(yè)成功的典范。4.2海爾集團企業(yè)資金分配的現(xiàn)狀海爾集團現(xiàn)在擁有的產(chǎn)業(yè)多元化，在保持原有的家電類領先的基礎上，對IT行業(yè)已經(jīng)進入并且占據(jù)了一定的市場份額，同時在小家電、物流、食品等行業(yè)也是百花齊放，都取得了比較好的成績。家電類產(chǎn)品如冰箱、洗衣機等產(chǎn)品屬于第三類項目，現(xiàn)在雖然還有一定的優(yōu)勢，但是市場競爭日益激烈，市場趨于飽和，需要不斷的創(chuàng)新推出新的產(chǎn)品來保持增長。目前海爾在這一類項目上的分配逐漸的減少投入，但是還保持一定的規(guī)模，保持一定的市場。同時對于這類產(chǎn)品的換代升級還在不斷的加強，加強創(chuàng)新，充分利用自己的固有優(yōu)勢，先后開發(fā)了小容量冰箱，變頻空調(diào)等創(chuàng)新型家用電器，在市場上取得了良好的效果，電腦IT行業(yè)現(xiàn)狀屬于高速發(fā)展的項目，這類項目升級換代比較快，需要不斷地創(chuàng)新，不斷的推出新的產(chǎn)品還滿足不斷發(fā)展的要求。海爾在這類項目上投入了比較多得資金投入，有大量的高技術(shù)人員加入，現(xiàn)在屬于海爾重點發(fā)展的項目。目前海爾的IT產(chǎn)業(yè)與專業(yè)的如聯(lián)想等企業(yè)還有一定的差距，他們也在不斷的加大資金和人才方面的優(yōu)勢，攻克技術(shù)難關(guān)，正在大步向前的追趕。在發(fā)展的過程中也已經(jīng)取得了一定的成果，目前正是海爾重點發(fā)展的項目。海爾公司首期授予激勵對象1771萬份股票期權(quán)，占公司股本總額的1．323％；股票來源為公司向激勵對象定向發(fā)行股票；首期激勵對象包括董事(不包括獨立董事)、高級管理人員、公司及子公司核心技術(shù)(業(yè)務)人員共49人。2009年10月29日激勵計劃實施時，因一名激勵對象辭職，調(diào)整后股份數(shù)量為1743萬股，占公司總股本的1．302％；激勵對象人數(shù)調(diào)整為48名。青島海爾將股權(quán)激勵計劃中的期權(quán)行權(quán)條件與公司未來的業(yè)績增長緊密捆綁，未來四年清晰的業(yè)績增長軌跡有效消除了市場對其業(yè)績增長不確定的擔憂，形成大股東、管理層、流通股股東利益的高度一致。此次股權(quán)激勵的考核體系完全體現(xiàn)了以業(yè)績?yōu)閷虻募畛踔?，公司對其自身長遠發(fā)展所展現(xiàn)出來的信心并不在于短期的個人利益，而是為股東創(chuàng)造的長期價值。主要作用在于促進股東和公司高管形成利益共同體，激勵高管最大限度地為股東和社會創(chuàng)造價值。海爾在取得跨越式發(fā)展的過程中，始終以技術(shù)創(chuàng)新來作為發(fā)展的手段和依托。創(chuàng)新是海爾文化的核心，從集團發(fā)展初期，就決定在技術(shù)研發(fā)方面加大投入，技術(shù)革新成果的多少是和投入成正比的，投入的越多，技術(shù)革新越明顯，產(chǎn)業(yè)升級越迅速。海爾集團每年都投入大量資金在新技術(shù)的開發(fā)，建立了一流的研發(fā)團隊來通過技術(shù)創(chuàng)新來加強自己的核心競爭力。正是由于擁有一流的研發(fā)團隊和核心競爭力，海爾集團不僅在短短的時間內(nèi)扭虧為盈，還順利實現(xiàn)公司的不斷擴大。4.3海爾集團企業(yè)資金分配的路徑選擇1993年11月，海爾集團在上海證劵交易所整體上市，在全球發(fā)行股票的方式來整合資源，目前海爾集團對股東利潤分配主要采用現(xiàn)金分紅辦法、資本公積金轉(zhuǎn)增股份辦法的方式，這樣會根據(jù)公司的盈利情況進行分配。以2011年的分配方式為例做一個說明：這次分配以

1,339,961,770

股為基數(shù)，向全體股東每

10

股派發(fā)現(xiàn)金紅利

1

元（含稅），轉(zhuǎn)增

10股,扣稅后每

10

股派發(fā)現(xiàn)金紅利

0.9

元，共計派發(fā)股利

133,996,177

元。實施后總股本為

2,679,923,540股,增加

1,339,961,770

股。（1）現(xiàn)金分紅辦法

對于個人股東、證券投資基金，公司按

10%的稅率代扣個人所得稅，實際發(fā)放每股現(xiàn)金紅利為

0.09元。

關(guān)于合格境外機構(gòu)投資者（QFII），公司根據(jù)《國家稅務總局關(guān)于中國居民企業(yè)向

QFII

支付股息、紅利、利息代扣代繳企業(yè)所得稅有關(guān)問題的通知》（國稅函

2009【47】號）的規(guī)定，按

10%的稅率代扣代繳企業(yè)所得稅，實際發(fā)放現(xiàn)金紅利為每股

0.09

元；居民企業(yè)股東（含機構(gòu)投資者）自行繳納所得稅，實際發(fā)放每股現(xiàn)金紅利為

0.10

元。（2）資本公積金轉(zhuǎn)增股份辦法

資本公積金轉(zhuǎn)增股份由中國證券登記結(jié)算公司上海分公司通過計算機網(wǎng)絡，根據(jù)股權(quán)登記日登記在冊的股東持股數(shù)，按照每

10

股轉(zhuǎn)增

10

股的轉(zhuǎn)增比例直接記入公司股東賬戶。每位股東按照分配比例計算后不足一股的部分，按小數(shù)點后尾數(shù)大小排序向股東依次送一股，直至實際分配股份總數(shù)與本次分配股份總數(shù)一致，如果尾數(shù)相同者多于余股數(shù)，則由電腦抽簽派送。在對第一、二類項目加大資金的投入，始終離不開對創(chuàng)新方面的投入，創(chuàng)新已經(jīng)成為海爾企業(yè)的核心，正是由于不斷的創(chuàng)新，不斷的推出新的產(chǎn)品，才是海爾能夠不斷的發(fā)展，增強核心競爭力。對于家電類產(chǎn)品的創(chuàng)新，充分利用自己的技術(shù)優(yōu)勢，以市場為導向，設計生產(chǎn)出貼合用戶的產(chǎn)品。對于IT新興產(chǎn)業(yè)，加大投入，同時與高校加強合作，通過在高校設立各類獎勵基金鼓勵大學生積極參與創(chuàng)新。同時海爾自己投資建立實驗室，聘請高技術(shù)研發(fā)人員加入，為他們提供生活和工作的便利，解決他們的后顧之憂，同時將部分股權(quán)作為獎勵分發(fā)給那些做出重大貢獻的研發(fā)人員，鼓勵他們不斷創(chuàng)新。正是海爾這種重視創(chuàng)新的行為，是海爾匯聚了一大批高技術(shù)人才，不斷的將科技轉(zhuǎn)化為先進的生產(chǎn)力，不斷的獲得良好的收益，反過來這些又會有一部分資金用于技術(shù)的研發(fā)的支持，這樣的不斷循環(huán)，使得海爾的創(chuàng)新力量生生不息，使得企業(yè)不斷的發(fā)展壯大。4.4海爾集團企業(yè)資金分配的路徑選擇的結(jié)果海爾通過不斷的在研發(fā)方面投入資金，重視研發(fā)團隊，目前，海爾集團擁有1個國家級技術(shù)研發(fā)中心，5個綜合研究中心，8個全球設計中心。為建立國際領先的前沿技術(shù)研究載體和人才培養(yǎng)基地，確保國家在數(shù)字化家電領域國際領先的競爭力，搶占家電核心技術(shù)的制高點。2006年底海爾集團投入巨資成立了中國唯一一家“數(shù)字化家電重點實驗室”，2008年又建立了數(shù)字家電領域唯一一家工程實驗室——“海爾數(shù)字家庭網(wǎng)絡國家工程實驗室”，形成了最完備的數(shù)字家電的研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化基地。海爾集團積極引進高技術(shù)人員的加入，為他們提供完備的條件來進行研究，同時把部分公司的股權(quán)作為獎勵分發(fā)給研發(fā)人員，使他們成為企業(yè)的股東。目前擁有研發(fā)人員6823名，擁有外聘兩院院士7人，國家有突出貢獻中青年專家1人，享受國務院政府特殊津貼人員10人，泰山學者3人，省市級拔尖人才20多人，并建成了山東省唯一一家海外高層次人才創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新基地，強大的研發(fā)團隊是科技開發(fā)及創(chuàng)新的堅實基礎。加大對研發(fā)新產(chǎn)品和建立完善的物流運輸保障周到的售后服務的投入，以技術(shù)革新來帶動產(chǎn)業(yè)的進步。技術(shù)的創(chuàng)新是在根據(jù)對用戶的回訪來不斷的對產(chǎn)品進行改進，全心全意為消費者服務，一切都以消費者的需求為前提，最終達到雙贏的目的。海爾的銷售部門定期對產(chǎn)品進行跟蹤調(diào)查，通過對用戶的回訪和調(diào)查，得到他們對產(chǎn)品的看法和認為那些地方需要改，以便在新產(chǎn)品的研發(fā)中能有針對性。正因同時海爾根據(jù)不能地區(qū)的人們的實際需要，在不同的地區(qū)推出不同的產(chǎn)品，通過個性化的設計使產(chǎn)品更加貼近消費者的生活，使他們的生活更加的方面和舒適。即使在經(jīng)濟危機下，全球家電業(yè)產(chǎn)品大量積壓，海爾的在全球的銷量卻節(jié)節(jié)攀升，主要原因就是海爾時刻注重消費者的需求，只有生產(chǎn)用戶喜愛的產(chǎn)品，才能保障資金的流動，才是企業(yè)不竭的動力。海爾還充分利用部件供應商貼近實際的優(yōu)勢，聯(lián)合供應商進行新產(chǎn)品的開發(fā)，這樣供應商就成為可海爾的設計部和工廠，大大加快了研發(fā)的速度，從而加快了資金的周轉(zhuǎn)。正是海爾在資金分配方面的一系列改革和創(chuàng)新，在產(chǎn)品生產(chǎn)中時刻把用戶的需求放在首位，憑借遍布全球市場的十大研發(fā)中心和研發(fā)團隊，能夠迅速整合全球資源進行產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新，提出能夠滿足用戶需求的解決方案，因此備受用戶的青睞。全球用戶的信賴為海爾快速成長提供了巨大的推動力，在用戶的大力支持下，擁有二十幾年發(fā)展歷史的海爾不僅成功超越了品牌年齡超過60多年的日韓品牌，同時也超越了擁有百年歷史的歐洲、美國等家電品牌，成為全球家電行業(yè)最年輕、成長最快的品牌。憑借一直以來堅持不懈的創(chuàng)新，海爾迅速成長為全球白家電第一品牌，其原創(chuàng)設計的創(chuàng)新產(chǎn)品不僅主導了家電行業(yè)發(fā)展的趨勢，也在全球樹立了中國創(chuàng)造的品牌形象。第五章我國企業(yè)資金分配的選擇5.1我國企業(yè)克服資金分配存在問題的成功經(jīng)驗盡管我國企業(yè)與國外企業(yè)相比還有很大的差距，在資金分配方面的運作還不完善和合理，仍舊需要不斷的改革和創(chuàng)新。但是也有很多企業(yè)在經(jīng)濟變革的大潮中順應時代的要求，學習西方的先進的資金管理經(jīng)驗，結(jié)合自己在發(fā)展中摸索到的情況對本身的資金管理模式和分配方式進行了重新的規(guī)劃，找到了適合自身發(fā)展的分配機制，提高了資金的使用效率，得到了很好的發(fā)展，海爾集團就是很好的例子。這些企業(yè)在獲得長足發(fā)展的同時，也摸索到了克服資金分配問題的經(jīng)驗：他們在首先在復雜多變的競爭中對自己存在的問題有深刻的認識，通過對市場的調(diào)研，確定自己的發(fā)展方向，始終堅持把創(chuàng)新作為推動企業(yè)發(fā)展的強大動力，以技術(shù)創(chuàng)新來拉動企業(yè)產(chǎn)業(yè)升級。在企業(yè)預算中用于技術(shù)創(chuàng)新的資金占到很大的比例并且保持上升的勢頭，這部分資金用于該產(chǎn)業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新。要使企業(yè)在激烈的競爭中始終擁有自己核心競爭力就需要持續(xù)不斷的創(chuàng)新，不斷推出能夠滿足消費者需求的創(chuàng)新產(chǎn)品，將企業(yè)由制造型向創(chuàng)造性轉(zhuǎn)變。產(chǎn)品的開發(fā)以消費者的需求為依據(jù)，全心全意為消費者著想。銷售部門定期對消費者進行回訪，了解他們對產(chǎn)品的評價和需要改進的地方，根據(jù)消費者的需求有針對性的進行新產(chǎn)品的研發(fā)，通過不斷的完善使產(chǎn)品更能貼近消費者的生活，為他們的生活提供更為舒適和便捷的服務。這樣才能不斷的推出針對不同的消費人群的產(chǎn)品，才能使企業(yè)保持生機與活力。5.2我國企業(yè)資金分配的路徑選擇我國的企業(yè)中大型的集團公司一般已經(jīng)在企業(yè)發(fā)展的過程中對資金的分配有了自己一套模式，雖然不是很合理但是在不斷的完善和發(fā)展，會隨著企業(yè)的發(fā)展呢進一步的發(fā)展和完善。像海爾集團這樣的全球化的企業(yè)在資金分配促進企業(yè)的長足發(fā)展中有了比較成熟的方案，形成了具有自己特點的一整套的分配模式。他們都認識到技術(shù)創(chuàng)新在企業(yè)發(fā)展中的重要性，都在發(fā)展中把創(chuàng)新作為企業(yè)的靈魂，成為企業(yè)不斷進步的不竭動力，在資金分配方面注重創(chuàng)新所占的比重?，F(xiàn)金股利的支付可以有效降低管理者能控制的現(xiàn)金流量，從而減少過度投資和謀取私利等損害投資者利益的行為，另一方面迫使公司進入資本市場接受更多投資者監(jiān)督，并促使管理者提高資金使用效率，努力提高公司業(yè)績。然而現(xiàn)金股利支付又會減少留存收益，影響企業(yè)投資所需要的資金和現(xiàn)金流量，進而影響到企業(yè)的未來發(fā)展。對技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級認識不足?，F(xiàn)在中小企業(yè)中資金管理的不完善的問題較為突出，但是他們很多已經(jīng)認識到自己的問題所在，認識到創(chuàng)新的重要性，開始摸索進行技術(shù)創(chuàng)新的方式。同時開始嘗試將生產(chǎn)、管理和市場續(xù)修結(jié)合起來的生產(chǎn)經(jīng)營方式，以市場的需求為導向，在資金、勞力、技術(shù)開發(fā)等方面實行最優(yōu)配合，從而達到降低成本，提高效率和產(chǎn)品質(zhì)量，達到增加競爭的目的。雖然我國的企業(yè)在資金分配方面還存在著很多的問題，我們應該看到他們已經(jīng)開始逐步的擺脫傳統(tǒng)的生產(chǎn)管理方式，積極的根據(jù)市場需求還調(diào)整自己的產(chǎn)業(yè)機構(gòu)，不在單一的以制造加工產(chǎn)業(yè)為主要的產(chǎn)業(yè)支柱，開始在結(jié)構(gòu)上多元化進行，盡管還有很多難題，但是他們開始注重創(chuàng)新的重要性。由于中小企業(yè)的資金和規(guī)模有限，擁有獨立的研發(fā)團隊很不現(xiàn)實，他們開始與高校與研究機構(gòu)合作，通過發(fā)明轉(zhuǎn)讓或者聘請技術(shù)人員指導的方式獲得新產(chǎn)品新技術(shù)，從而使自己的產(chǎn)品能夠不斷的改造升級，在生產(chǎn)中不斷的運用來增加自己的競爭力，一步一步的來壯大自己的力量。他們的資金分配模式不近相同，但是都是為了企業(yè)的長足發(fā)展和在市場競爭中占據(jù)有利位置，不被淘汰。結(jié)論現(xiàn)代科技日新月異，科技帶來產(chǎn)業(yè)的不斷升級，新技術(shù)和新產(chǎn)品層出不窮，市場經(jīng)濟下企業(yè)的競爭更加激烈，沒有核心競爭力就沒有明天，會很快被淘汰。創(chuàng)新是企業(yè)保持活力的重要手段，也是增強競爭力的重要因素。增強企業(yè)的競爭力最重要的是能夠利用多少科技資源來轉(zhuǎn)化為自己的生產(chǎn)力，這