《工程經(jīng)濟學 第2版》 課件全 杜春艷 第1-8章 緒論、資金的時間價值-價值工程

工程經(jīng)濟學Engineering Economics東廠西遷問題新原料產(chǎn)地A方案：將新的原料運輸至工廠，每年費用為1000萬元B方案：將原廠遷移至新的原料產(chǎn)地，費用1.8億元。方案比較建設項目經(jīng)濟分析玫瑰花懸案1797年3月，價值3個金路易的玫瑰花。1894年，盧森堡王國鄭重向法國政府致函：要求法國政府在拿破侖的聲譽和1375596法郎中，資金時間價值選擇計其一算，作出賠償。一1個金路易相當于24法郎n 工程經(jīng)濟學——

微觀經(jīng)濟學n 不關(guān)心：怎樣設計、建造水壩n 關(guān)心：應該在這個地點、這個時間建嗎？如果要建，將要花多少錢？日常生活：繼續(xù)使用現(xiàn)在的車，還是買一輛新車；已知未來幾年預測的通貨膨脹率，應該投資哪種不動產(chǎn)；工程經(jīng)濟學用于工程和個人的經(jīng)濟決策教材及參考資料

教材：

《工程經(jīng)濟學》機械工業(yè)出版社

杜春艷等編

參考資料：u

《工程經(jīng)濟學》東南大學出版

黃有亮等編u

《工程經(jīng)濟學》同濟大學出版（第三版）

黃渝祥等編u

《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》（第三版）

計劃出版社

1 緒 論主要內(nèi)容p

工程經(jīng)濟學的概念和性質(zhì)p

工程經(jīng)濟學的產(chǎn)生和發(fā)展p

工程技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系p

工程經(jīng)濟學的研究對象和范圍p

工程經(jīng)濟學分析的基本原理1.1工程經(jīng)濟學的概念和性質(zhì)1.1.1

工程經(jīng)濟學的概念工程經(jīng)濟學

(Engineering

Economics)是工程與經(jīng)濟的交叉學科，是研究工程技術(shù)實踐活動經(jīng)濟效果的學科。即以工程項目為主體，把經(jīng)濟學原理應用到與工程經(jīng)濟相關(guān)的問題和投資上，以技術(shù)——經(jīng)濟系統(tǒng)為核心，研究如何有效利用資源，提高經(jīng)濟效益的科學。1.1

工程經(jīng)濟學的概念和性質(zhì)1.1.2

工程經(jīng)濟學的性質(zhì)l 與自然科學、社會科學密切相關(guān)的邊緣學科l 與生產(chǎn)建設、經(jīng)濟發(fā)展有著直接聯(lián)系的應用性學科l 定性與定量分析并重的學科1.2

工程經(jīng)濟學的產(chǎn)生和發(fā)展技術(shù)方案生產(chǎn)過程產(chǎn)品或服務分析、比較和論證經(jīng)濟——合理？技術(shù)可行1.2

工程經(jīng)濟學的產(chǎn)生和發(fā)展?1887年，美國土木工程師A.

M.·威靈頓在鐵路線的計算中首先應用了資本費用分析法，并提出了工程利息的概念。?1920年，O.

B.·戈特德曼在其著作《財務工程》中提出了用復利法來分析方案。?1932年，

E.

L.·格蘭特出版了《工程經(jīng)濟學原理》，奠定了經(jīng)典工程經(jīng)濟學的基礎(chǔ)。?1982年，J

.

L.·里格斯出版了《工程經(jīng)濟學》，系統(tǒng)地闡述了工程經(jīng)濟學的內(nèi)容。?我國在20世紀70年代后期開始逐步發(fā)展和應用工程經(jīng)濟學。目前，教育部規(guī)定在工程類專業(yè)的教學計劃中安排《工程經(jīng)濟學》課程。?近來，工程經(jīng)濟學的發(fā)展側(cè)重于用概率統(tǒng)計進行風險分析、公共項目或個人投資理財項目的評估、不確定性研究以及非經(jīng)濟因素的研究。1.2

工程經(jīng)濟學的產(chǎn)生和發(fā)展1.3

工程技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系1．工程的含義：

工程是指土木建筑或其他生產(chǎn)、制造部門用比較大而復雜的設備來進行的工作，

如土木工程、機械工程、交通工程、化學工程、采礦工程、水利工程等。

一項工程被接受v

技術(shù)上的可行v

經(jīng)濟上的合理須具備

科學——是人們對客觀規(guī)律的認識和總結(jié)。

技術(shù)——是人類改造自然的手段和方法,是應用各種科學所揭示的客觀規(guī)律進行各種產(chǎn)品（結(jié)構(gòu)、系統(tǒng)及過程）開發(fā)、設計和制造所采用的方法、措施技巧等水平的總稱

。

科學——尋找規(guī)律技術(shù)——應用規(guī)律2.技術(shù)的含義v

勞動工具——主要標志v

勞動技能v

生產(chǎn)作業(yè)的方法v

生產(chǎn)組織和管理方法生產(chǎn)技術(shù)包括四個方面（彼此促進，相互發(fā)展）工程技術(shù)的兩重性先進性 經(jīng)濟性u能夠創(chuàng)造落后技術(shù)所不能創(chuàng)造的產(chǎn)品和勞務，例如宇宙航行技術(shù)、海底資源開發(fā)技術(shù)、原子能利用技術(shù)等等；u能夠用更少的物力和人力創(chuàng)造出相同的產(chǎn)品和勞務。對于任何一種技術(shù)，在一般的情況之下，都不能不考慮經(jīng)濟效果的問題。脫離了經(jīng)濟效果的標準，技術(shù)是好、是壞、是先進、是落后，都無從加以判斷。工程技術(shù)有兩類問題一類科學技術(shù)方面研究如何把自然規(guī)律應用于工程實踐，這些知識構(gòu)成了諸如工程力學、工程材料學等學科的內(nèi)容。另一類經(jīng)濟分析方面研究經(jīng)濟規(guī)律在工程問題中的應用，這些知識構(gòu)成工程經(jīng)濟類學科的內(nèi)容。3.經(jīng)濟與經(jīng)濟學的含義：經(jīng)濟的含義（1）生產(chǎn)關(guān)系從政治經(jīng)濟學角度來看，“經(jīng)濟”指是生產(chǎn)關(guān)系和生產(chǎn)（3）社會生產(chǎn)和再生產(chǎn)即物質(zhì)資料的生產(chǎn)、交換、分配、消費的現(xiàn)象和過程。（4）節(jié)約指人、財、物時間等資源的節(jié)約和有效使用。力的相互作用，它研究的是生產(chǎn)關(guān)系運動的規(guī)律。（2）一國國民經(jīng)濟的總稱，或指國民經(jīng)濟的各部門，如工業(yè)經(jīng)濟、農(nóng)業(yè)經(jīng)濟、運輸經(jīng)濟等。工程經(jīng)濟學中的“經(jīng)濟”n 經(jīng)濟學——是研究人類社會在各個發(fā)展階段上的各種經(jīng)濟活動和各種相應的經(jīng)濟關(guān)系，及其運行、發(fā)展的規(guī)律的科學。工程經(jīng)濟學理論基礎(chǔ)——經(jīng)濟學經(jīng)濟學研究的一個基本假定是：資源稀缺資源的合理分配資源配置效果的評價正確的投資決策n 對各種配置進行權(quán)衡選擇n 為實現(xiàn)既定目標選擇方案n

經(jīng)濟效果——對人們?yōu)檫_到一定目的而進行的實踐活動所作的關(guān)于勞動消耗量的節(jié)約或浪費的評價。n

經(jīng)濟效益——在經(jīng)濟實踐中取得的有用成果與勞動耗費之比，或產(chǎn)出的經(jīng)濟成果與投入的資源總量之比。n 表達式經(jīng)濟效益=有用成果

–

勞動耗費經(jīng)濟效益=有用成果/勞動耗費4.經(jīng)濟效果與經(jīng)濟效益5.工程（技術(shù)）和經(jīng)濟的關(guān)系工程技術(shù)（進步）經(jīng)濟（發(fā)展）

任何一項新技術(shù)一定要受到經(jīng)濟發(fā)展水平的制約和影響,而技術(shù)的進步又促進了經(jīng)濟的發(fā)展,是經(jīng)濟發(fā)展的動力和條件。

手段和方法目的和動力

工程（技術(shù)）和經(jīng)濟是辯證統(tǒng)一的存在于生產(chǎn)建設過程中，是相互促進又相互制約的。

經(jīng)濟發(fā)展是技術(shù)進步的目的,技術(shù)是經(jīng)濟發(fā)展的手段。1.4

工程經(jīng)濟學的研究對象和范圍u

從經(jīng)濟角度選擇最佳方案

工程經(jīng)濟學研究技術(shù)方案、技術(shù)政策、技術(shù)規(guī)劃、技術(shù)措施等的經(jīng)濟效果，通過計算分析尋找具有最佳經(jīng)濟效果的技術(shù)方案；u

研究技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系

技術(shù)與經(jīng)濟相互促進與協(xié)調(diào)發(fā)展，以達到技術(shù)與經(jīng)濟的最佳結(jié)合；u

研究生產(chǎn)、建設中各種技術(shù)經(jīng)濟問題的學科u

研究技術(shù)創(chuàng)新、推動技術(shù)進步、促進企業(yè)發(fā)展和國民經(jīng)濟增長的科學。1.4工程經(jīng)濟學的研究對象和范圍總的來看，工程經(jīng)濟學是研究技術(shù)與經(jīng)濟的關(guān)系以及技術(shù)經(jīng)濟活動規(guī)律的科學，它是利用經(jīng)濟學的理論和分析方法研究如何有效地在各種技術(shù)之間配置資源，尋求技術(shù)和經(jīng)濟最佳結(jié)合的學科。具體地說，就是研究為實現(xiàn)一定功能而提出的在技術(shù)上可行的技術(shù)方案、生產(chǎn)過程、產(chǎn)品或服務，在經(jīng)濟上進行計算、分析、比較和論證的方法的科學。231.4

工程經(jīng)濟學的研究對象和范圍n

研究的是工程項目的經(jīng)濟性，或者說是為達到某預定的目的而采取的技術(shù)政策、技術(shù)方案、技術(shù)措施的經(jīng)濟效果。n

它解決的中心問題是：在與其他方案比較時，如何去判斷任何預期行動方案在長期經(jīng)營中是否經(jīng)濟合算的問題。三個問題為什么要干這個工程？為什么要現(xiàn)在干這個工程？為什么要以這種方式干這個工程？1.4

工程經(jīng)濟學的研究對象和范圍微觀經(jīng)濟——財務評價

（企業(yè)、項目）宏觀經(jīng)濟——國民經(jīng)濟評價

（國家、社會）風險決策本項目對社會和環(huán)境的影響費用效益投資人的投資額和效益投資人投資后可能存在的風險項目國民經(jīng)濟貢獻代價工程問題的主要表現(xiàn)形式n 如何計算某方案的經(jīng)濟效果n 幾個相互競爭的方案應該選擇哪一個n 在資金有限的情況下，應該選擇哪一個方案n 正在使用的機器是否應該更換成新的n 公共工程項目的預期效益多大時，才能接受其建設費用n 是遵從安全而保守的行動準則，還是從事能夠帶來較大潛在收益的高風險活動1.5

工程經(jīng)濟分析的基本原理1.5.1

工程技術(shù)方案經(jīng)濟效果評價的基本原則①

動、靜態(tài)分析相結(jié)合，以動態(tài)分析為主②

定量、定性分析相結(jié)合，以定量分析為主③

滿意度、最優(yōu)化分析相結(jié)合，以滿意度分析為主④

差異、總體分析相結(jié)合，以差異分析為主⑤

價值量、實物量分析相結(jié)合，以價值量分析為主⑥

全過程效益、階段效益分析相結(jié)合，以全過程效益分析為主⑦

宏觀效益、微觀效益分析相結(jié)合，以宏觀效益分析為主⑧

預測、統(tǒng)計分析相結(jié)合，以預測分析為主1.5.2

經(jīng)濟效果評價的可比條件①

滿足需要的可比性②

相關(guān)費用的可比(鋼模、木模)③

時間因素的可比（投資、投產(chǎn)時間、壽命長短）④

價格的可比1.5.2

經(jīng)濟效果評價的可比條件①

滿足需要的可比性例如住宅和廠房是分別滿足居住與生產(chǎn)的需要而建設的，它們都需要投資，但由于它們滿足需要的目標不同，所以在比較投資經(jīng)濟效益時，應將住宅與住宅、廠房與廠房進行比較。1.5.2

經(jīng)濟效果評價的可比條件②

相關(guān)費用的可比(鋼模、木模)u 所謂相關(guān)費用，就是如何確定合理計算方案費用的范圍。u 兩個方案，如果計算費用的范圍不合理，也沒有可比性。u 例如鋼模板與木模板的采用，不能單一考慮模板的購置費用，還應考慮其在使用過程中的相關(guān)費用，如模板的維護費用、使用的一次的攤銷費用、拆摸費用等。1.5.2

經(jīng)濟效果評價的可比條件③

時間因素的可比（投資、投產(chǎn)時間、壽命長短）n

技術(shù)方案的經(jīng)濟效果，除了數(shù)量的概念以外，還具有時間的概念。比如，有兩個技術(shù)方案，它們的產(chǎn)品產(chǎn)量、投資、成本完全相同，但時間上有差別，其中一個投產(chǎn)較早，而另一個投產(chǎn)較晚；或者一個投資早，另一個投資晚；或者一個方案的使用壽命長，另一個方案的使用壽命短。在這種情況下，這兩個方案的產(chǎn)出即使相同，也不能簡單地進行比較。必須考慮時間因素的影響，計算資金的時間價值。n

不同的技術(shù)方案必須符合以下時間方面的可比條件：不同技術(shù)方案的經(jīng)濟比較應該采用相等的計算期作為比較基礎(chǔ)；同時應該考慮它們由于在人力、物力和資源的投入以及效益的發(fā)揮的時間先后不同時對國民經(jīng)濟所引起的經(jīng)濟影響的大小。1.5.2

經(jīng)濟效果評價的可比條件④

價格的可比n

在經(jīng)濟分析中最通用的辦法，是采用價格指標，幾乎絕大部分效益和費用都是在價格的基礎(chǔ)上計算出來的。因此，價格體系是否合理是方案比較中必須考慮的問題。n

我國現(xiàn)行的價格體系不盡合理，表現(xiàn)為工農(nóng)業(yè)產(chǎn)品比價不合理；資源性產(chǎn)品與加工性產(chǎn)品價格比價不合理；公用事業(yè)價格比價不合理；質(zhì)量與技術(shù)處于不同層次的產(chǎn)品比價不合理等。這些不合理因素，使不同技術(shù)方案缺乏價格的可比性，若按現(xiàn)行價格進行評價，其結(jié)果往往帶有片面性。因此在方案比較中，對產(chǎn)出物和投入物的價格應盡量采用可比價格。1.5.2

經(jīng)濟效果評價的可比條件n 可比性所涉及的問題遠不止上述四種，還有定額標準、安全系數(shù)等等。n 分析人員認為必要時，可自行斟酌決定。n 總之，滿足可比條件是方案比較的前提，必須遵守。2 資金的時間價值主要內(nèi)容p 資金時間價值計算p 名義利率和有效利率轉(zhuǎn)化p 等值計算年末A方案B方案0-10000-100001+7000+10002+5000+30003+3000+50004+1000+7000300030003000方案D3000300030006000123456方案C012345603000 3000方案E40001234200 200 20030001234100200 200300方案F400

比較兩個方案的優(yōu)劣時，考慮貨幣時間價值，使方案的評價和選擇變得更現(xiàn)實和可靠。貨幣的支出和收入的經(jīng)濟效應與貨幣量的大小有關(guān)發(fā)生的時間有關(guān)貨幣的時間價值的存在2.1.1

資金的時間價值

——指初始貨幣在生產(chǎn)與流通中與勞動相結(jié)合，即作為資本或資金參與再生產(chǎn)和流通，隨著時間的推移會得到貨幣增值，用于投資就會帶來利潤；用于儲蓄會得到利息。

2.1

基本概念貨幣時間價值的存在的原因l 以貨幣表示的資源可以成為資本,存在投資的機會,從而產(chǎn)生對資本投入要素的回報；l 消費者都存在一種潛在的期望,要求現(xiàn)在消費的節(jié)省可以換回日后更多的消費（對放棄現(xiàn)時消費的必要補償）。影響資金時間價值的主要因素資金的使用時間

資金增值率一定，時間越長，時間價值越大資金數(shù)量的大小

其他條件不變，資金數(shù)量越大，時間價值越大資金投入和回收的特點

總投資一定，前期投入越多，資金負效益越大；

資金回收額一定，較早回收越多，時間價值越大資金的周轉(zhuǎn)速度

越快，一定時間內(nèi)等量資金的時間價值越大影響資金時間價值的主要因素總之，資金的時間價值是客觀存在的，講究資金的時間價值，就是用動態(tài)的觀點去看待資金的使用和占用，講求資金運用的效果；而從投資角度來看，就要求人們加快資金周轉(zhuǎn)，早日回收資金，使原有資金最大限度地獲得高額回報。

充分利用資金的時間價值最大限度的獲得資金的時間價值資金時間價值原理應用的基本原則：資金的時間價值通貨膨脹導致貨幣貶值性質(zhì)不同通貨膨脹：貨幣發(fā)行量超過商品流通實際需要量引起貨幣貶值和物價上漲現(xiàn)象注意資金與勞動相結(jié)合的產(chǎn)物1.利息（Interest）——一定數(shù)額貨幣經(jīng)過一定時間后資金的絕對增值

2.利率（Interest

Rate）——利息遞增的比率

計息周期通常用年、半年、季度、月、日等表示

廣義的利息信貸利息經(jīng)營利潤2.1.2

衡量資金時間價值的尺度（利息與利率）原金額（本金）利率（i%）

每單位時間增加的利息

100%利率高低的決定因素：（1）首先取決于社會平均利潤率的高低，并隨之呈正向變動,并且遵循“平均利潤和不為零”的原則。u

借方平均收益與貸方所獲得的平均利潤之代數(shù)和不為零。u

即借方借用貨幣資金所獲得的利潤不可能將其全部以利息的形式交給貸款者，u

而貸方因為放棄了貨幣資本能夠增值的使用價值（資金的時間價值），因而必須獲得報酬，利息就不能為零，更不能為負數(shù)。u

一般來說，利息是平均利潤（社會純收入）的一部分，因而利率的變化，要受平均利潤的影響。“平均利潤和不為零”利率高低的決定因素：（2）在平均利潤率不變的情況下，利率高低取決于金融市場上借貸資本的供求情況，當借貸資金供大于求時，利率會相應下調(diào)；反之，則升高。（3）借出資本要承擔一定的風險，風險越大，利率也就越高。（4）通貨膨脹對利率的波動有直接影響。（5）借出資本的期限長短。貸款期限越長，風險就越大，利率也就越高。I=P·i·nF=P（1+i·

n）P—本金

n—計息周期數(shù)F—本利和

i—利率F=P(1+i)nI=F-P=P[(1+i)n-1]3.單利和復利利息計算單利法(利不生利)復利法（利滾利）使用期年初款額單利年末計息年末本利和年末償還110001000×10%=10011000211001000×10%=

10012000312001000×10%=

10013000413001000×10%=

10014001400使用期年初款額復利年末計息年末本利和年末償還110001000×10%=10011000211001100×10%=11012100312101210×10%=12113310413311331×10%=133.11464.11464.14.利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用（1）利息和利率是以信用方式動員和籌集資金的動力

以信用方式籌集資金的一個特點就是自愿性，而自愿性的動力在于利息和利率。投資人首先要考慮的是投資某一項目所得到的利息是否比把這筆資金投入其他項目所得的利息（或利潤）要多，否則不會投資。（2）利息促進投資者加強經(jīng)濟核算，節(jié)約使用資金

投資者借款需付利息，增加支出負擔，這就促使投資者必須精打細算，減少借入資金的占用以便少付利息。同時可以使投資者自覺壓縮庫存限額，減少多環(huán)節(jié)占壓資金。4.利息和利率在工程經(jīng)濟活動中的作用（3）利息和利率是宏觀經(jīng)濟管理的重要杠桿

國家在不同的時期制定不同的利率政策，就會對整個國民經(jīng)濟及各行業(yè)部門產(chǎn)生影響。（4）利息與利率是金融企業(yè)經(jīng)營發(fā)展的重要條件

金融機構(gòu)作為企業(yè)，必須獲取利潤，由于金融機構(gòu)的存貸款利率不同，其差額成為金融機構(gòu)業(yè)務收入。此款扣除業(yè)務費后就是金融機構(gòu)的利潤，其可刺激金融企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展。i=6%6 7 8 年i=6%0 1 2 3

4 5 6 7 8 年

0 1 2 3

4 5同一利率下不同時間的貨幣等值2.2

資金的等值與現(xiàn)金流量2.2.1

資金等值（EquivalentInValue）

等值——在資金時間因素的作用下，在不同的時間點上絕對值不等的資金具有相等的價值。478.20300

貨幣等值是考慮了貨幣的時間價值

即使金額相等，由于發(fā)生的時間不同，其價值并不一定相等

反之，不同時間上發(fā)生的金額不等，其貨幣的價值卻可能相等貨幣的等值包括三個因素

金額發(fā)生的時間利率現(xiàn)金流出

COt現(xiàn)金流入

CIt（CI-CO）t凈現(xiàn)金流量2.2.2現(xiàn)金流量及現(xiàn)金流量圖1.現(xiàn)金流量

(CashFlow)系 統(tǒng)建設項目、企業(yè)、地區(qū)、國家現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量只計算現(xiàn)金收支(包括現(xiàn)鈔、轉(zhuǎn)賬支票等憑證)，不計算項目內(nèi)部的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移(如折舊等)n 方案的收入——現(xiàn)金流入（cash

inflow-CI

）n 方案的支出——現(xiàn)金流出（cash

outflow-CO

）n

凈現(xiàn)金流量（net

cash

flow）=CI-COn

同一時點的現(xiàn)金流量才能相加減現(xiàn)金流量現(xiàn)金流出：對一個系統(tǒng)而言，凡在某一時點上流出系統(tǒng)的資金或貨幣量，如投資、費用等。廣義概念是指有目的的經(jīng)濟行為,泛指企業(yè)的一切資金分配與運用行為,是企業(yè)為了獲取所期望的報酬而投入某項計劃的資源,所投入的資源包括資金,也包括人力、技術(shù)或信息等其它資源。狹義概念是指為實現(xiàn)某建設項目而預先墊付的資金。對于一般的工業(yè)投資項目來說，總投資包括建設投資和生產(chǎn)經(jīng)營所需要的資金、建設期的借款利息工程經(jīng)濟學中的常用的投資是投資的狹義概念。支出中凡是與本企業(yè)的經(jīng)營有關(guān)的各項耗費稱為費用t年

末123456現(xiàn)金流入0100700700700700現(xiàn)金流出600200200200200200凈現(xiàn)金流量-600-100500500500500現(xiàn)金流量表單位：萬元大

小流

向時間點現(xiàn)金流量圖的三大要素2.現(xiàn)金流量圖（cashflowdiagram)

描述現(xiàn)金流量作為時間函數(shù)的圖形，它能表示資金在不同時間點流入與流出的情況。

300400

時間2001 234200 200現(xiàn)金流入

現(xiàn)金流出

0注意l 第一年年末的時刻點同時也表示第二年年初；

l 立腳點不同,畫法剛好相反；

l 一般情況，時間單位為年，假設投資發(fā)生在年初，銷售收入、經(jīng)營成本及殘值回收等均發(fā)生在年末。

符號定義：

i——利率

n——計息期數(shù)

P——現(xiàn)在值，本金

F——將來值、本利和

A

——

n次等額支付系列中的一次支付，在各計息期末

實現(xiàn)

G

——

等差額（或梯度），含義是當各期的支出或收入

是均勻遞增或均勻遞減時，相臨兩期資金支出或

收入的差額2.3

資金時間價值的計算1.整付終值公式0123n

–1nF=？P

(已知）…

整付終值利率系數(shù)F=

P(1+i)n=

P(F/P,i,n)公式的推導

年份年初本金P當年利息I年末本利和F

1

PP·iP(1+i)2P(1+i)P(1+i)

·iP(1+i)2…………n－1P(1+i)n-2P(1+i)n-2

·iP(1+i)n-1

n

P(1+i)n-1P(1+i)n-1

·iP(1+i)n

[例1]

在第一年年初，以年利率10%投資1000元，則到第4年年末可得本利和多少？01 2 3F=?i=10%1000F=P(1+i)n=1000

(1+10%)4=

1464.1元可查表或計算4 年2.整付現(xiàn)值公式1n

F

(

P

/

F

,

i,

n)

(1

i)P

F

01F

(已知）P

=？2 3 …

n–1 n1/(1+i)n

——

整付現(xiàn)值利率系數(shù)11464.114

1464.1

0.6830

1000(元)

1

10%

n(1

i)P

F

[例2]

若年利率為10%，如要在第4年年末得到的本利和為1464.1元，則第一年年初的投資為多少？解：

[例3]

某單位計劃5年后進行廠房維修，需資金40萬元，銀行年利率按9%計算，問現(xiàn)在應一次性存入銀行多少萬元才能使這一計劃得以實現(xiàn)？1

25.996(萬元)

40

0.6499(1

9%)5

40

解：P

40(P

/

F

,9%,5)3.等額分付終值公式i

A(F

/A,

i,

n)

(1

i)n

1

F

A

012F=？3 …

n–1 nA

(已知）F(1+i)–F=A(1+i)n–

Ai

A(F

/

A,

i,

n)

(1

i)n

1

F

A

(1)F=

A+A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1乘以(1+i)

F(1+i)=

A(1+i)+A(1+i)2+…+A(1+i)n-1

+A(1+i)n

(2)(2)

－(1)公式推導

[例4]

如連續(xù)5年每年年末借款1000元，按年利率6%計算，第5年年末積累的借款為多少？

解：6

%

1

6

%

5

1

1000

A

(

F /

A,

i,

n

)iF

A

(1

i

)

n

1

1000

5

.6371

5637 .1(元

)思考：假如借款發(fā)生在每年年初，則上述結(jié)果又是多少？

4.等額分付償債基金公式in

F

(

A

/

F

,

i,

n)

(1

i)

1A

F

F(已知）0 1 2 3 …n–1 nA=？[例5]

某廠計劃從現(xiàn)在起每年等額自籌資金，在5年后進行擴建，擴建項目預計需要資金150萬元，若年利率為10%，則每年應等額籌集多少資金？10

%(1

10%)5

1A

150(A/F,10%,5)

150

150

0

.1638

24

.57

(萬元

)解：5.等額分付現(xiàn)值公式n

A(P

/

A,

i,

n)

i(1

i)

(1

i)n

1

P

A0123n–1 nP=？…A

(已知）根據(jù)F=

P(1+i)n

F=A

[

(1+i)n

－1i]P(1+i)n=A

[

(1+i)n

－1i]n

A(P

/

A,

i,

n)

i(1

i)

(1

i)n

1

P

A[例6]

15年中每年年末應為設備支付維修費800元，若年利率為6%，現(xiàn)在應存入銀行多少錢，才能滿足每年有800元的維修費？解：15

800

9

.7122

7769 .76（元）

6

%(

1

6

%)

(1

6

%)

15

1

P

800(P/A,6%,15)

8006.等額分付資本回收公式n

P(

A

/

P,

i,

n)

(1

i)

1

i(1

i)nA

P0123n–1 nP

(已知）…A

=？[例7]

某投資人欲購一座游泳館，期初投資10005

10%

(1

10%)5

A

1000

1000

(A/

P,10%,5)

(1

10%)

1

1000

0.2638

263.8(萬元)萬元，年利率為10%，若打算5年內(nèi)收回全部投資，則該游泳館每年至少要獲利多少萬元？解:[例8]

有如下圖示現(xiàn)金流量，解法正確的有(

)答案: AC0 12 34 5 678F=?AA. F=A(P/A,i,6)(F/P,i,8)B. F=A(P/A,i,5)(F/P,i,7)C. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,2)D. F=A(F/A,i,5)(F/P,i,2)E. F=A(F/A,i,6)(F/P,i,1)[例9]

寫出下圖的復利現(xiàn)值和復利終值，若年利率為i。0 1 2 3n-1nA0 1 2 3n-1nA’=A（1+i

）解：

1

i

n

1

Ai

1

i

n

1i

1

i

n

1

i

n

1P

A P/A,

i,

n

A1

i，

i

A[

1]iF

A F/A,

i,

n

A1

i

1

i

n

1

1

1

i

n

1，[例10]

下列關(guān)于時間價值系數(shù)的關(guān)系式，表達正確的有（

）A．（F/A,i,n）=

(P/A,i,n)×(F/P,i,n)B．（F/P,i,n）=(F/P,i,n1)×(F/P,i,n2),其中n1+n2=nC．（P/F,i,n）=(P/F,i,n1)＋(P/F,i,n2),其中n1+n2=nD．（P/A,i,n）=(P/F,i,n)×(A/F,i,n)E．

1/（F/A,i,n）=(F/A,i,1/n)答案: A

B7.均勻梯度系列公式A1+2GA1+GA1A1+(n-1)GA1+(n-2)G0123 4 5均勻增加支付系列…n－1 nA101 2 345…n－1 n（1）0 1 2 345…n－1 n（3）＋G（n－2）G4G 3G 2G （n－1）G（2）

…0 1 2 3 4 5 n－1 nA22ii

n

]— （A/F,i,n）A

= G

[ 1現(xiàn)金流量圖（2）的將來值F2為:F2=G（F/A,i,n－1）+G（F/A,i,n－2）+…+G（F/A,i,2）+

G（F/A,i,1）i iG

[（

1+i）2－1iG[]=G[

（

1+i）n－1

－1

]

＋ （

1+i）n－2

－1 ]＋…＋i（

1+i）1－1]=[（1+i）n-1+（1+i）n-2

+ +（1+i）2+（1+i）1+1]

－=+G

[

GiG[（1+i）n-1+（1+i）n-2+…+（1+i）2+（1+i）1－（n－1）×1

]n

Gi=iiiiG （

1+i）n

－1 － n

G（

1+i）n－12A=

F2（

1+i）n－1 i

G[ ]

=[i—

n

G

] [

i ]i （

1+i）n－1iiG n

G=iiG －

nG（

1+i）n－1[]=ii－（A/F,i,n）nii－（A/F,i,n）]=

G

[ 1梯度系數(shù)（A/G,i,n）＋A10 1 2 345…n－1 n（1）A2…0 1 2 345n－1 n（3）A=A1+A2…（4）

0 1 2 3 4 5 n－1 n

注：如支付系列為均勻減少，則有

A=A1－A2【例2-9】一建筑公司欲對某種設備進行投保，保險期限暫定為6年，初次保費額為900元，以后每年遞減100元?，F(xiàn)金流量圖如下圖所示。若年利率為10%，復利計息，試求其現(xiàn)值、終值和年值。年900800500012345

6700600400【解】

由公式（2-16）A=A1-AG=A1-G（A/G，i,n）=900-100

(A/G,10%,6)查表得

(A/G,10%,6)=

2.224A=900-100×2.224=677.6（元）P=A(P/A,i,n)=677.6×(P/A,10%,6)=

677.6×4.3553=2951.15（元）F=A(F/A,i,n)=677.6×(F/A,10%,6)=

677.6×7.7156=5150.93（元）8.等比系列現(xiàn)金流量公式——不做要求A1(1+j）A10123 ……n-1n等比系列——每期期末發(fā)生的現(xiàn)金流量系列是成等比變化的數(shù)列A1(1+j)n-1A1(1+j)n-2A1(1+j)2t

1t 1設A

A

1

j

nnnt

tt

1

tt

1

1

i

A1

1

j

t1

i

1

j

A1

1

j

t

1P

At

1

it

1n

A1i

j1

j

P

1

j

n

1

i

n

1

i

j

A1

j

i

（1）等比系列現(xiàn)值公式即等比系列終值公式1nA

(1

j

)

n

-1i

j

F

i

j

1

j

n

1

i

n

A

j

i1

(2-20)【例2-10】某項目第一年年初投資1000萬元，第二年年初又投資300萬元，第二年獲凈收益500萬元，至第六年凈收益逐年遞增6%，第七年至第九年每年獲凈收益800萬元，若年利率為10%，求與該項目現(xiàn)金流量等值現(xiàn)值和終值?！窘狻楷F(xiàn)金流量如下圖所示。j=6%該現(xiàn)金流量系列的現(xiàn)值

1000

300

0.9091

500

4.2267

0.9091

800

2.4869

0.5645

1771.60(萬元)

0.9091

6%

10%

1000

300

0.9091

500

800

2.4869

0.5645

(1

6%)5(1

10%)

5

1

(P

/

F,10%,1)

j

i

(1

j)5(1

i)

5

1

P

1000

300(P

/

F,10%,1)

500

800(P

/

A,10%,3)(P

/

F,10%,6)該現(xiàn)金流量系列的終值F

P(F

/

P,10%,9)

1771.06

(1

10%)9

1771.06

2.358

4176.16(萬元)u 方案的初始投資，假定發(fā)生在方案的壽命期初；u 方案實施過程中的經(jīng)常性支出，假定發(fā)生在計息期（年）末；u 本年的年末即是下一年的年初；u P是在當前年度開始時發(fā)生；u F是在當前以后的第n年年末發(fā)生；u A是在考察期間各年年末發(fā)生。當問題包括P和A時，系列的第一個A是在P發(fā)生一年后的年末發(fā)生；當問題包括F和A時，系列的最后一個A是和F同時發(fā)生；u 均勻梯度系列中，第一個G發(fā)生在系列的第二年年末。運用利息公式應注意的問題

2.4

名義利率和有效利率在實際經(jīng)濟活動中，計息周期可以是年、半年、季度、月、日等。當利率為年利率，而實際的計息周期小于一年時，就出現(xiàn)了名義利率和有效利率的概念。例如，年利率是12%，按月計息，則這12%的利率是名義利率，而月實際計息的利率是1%。名義利率r是指計息周期利率i乘以一年內(nèi)的計息周期數(shù)m所得的年利率，即：r=

i·m反之，若計息周期月利率為1%，則名義利率為12%。很顯然，計算名義利率時忽略了前面各期利息再生的因素，這與單利的計算原理相同。2.4

名義利率和有效利率實際（有效）利率——EffectiveInterestRate/Realinterest

rate名義利率——Nominal Interest Rate[例11]

某廠擬向兩個銀行貸款以擴大生產(chǎn)，甲銀行年利率為16%，計息每年一次。乙銀行年利率為15%，但每月計息一次。試比較哪家銀行貸款條件優(yōu)惠些？2.4

名義利率和有效利率當利率的時間單位與計息期不一致時，名義利率和有效利率的概念

有效利率——資金在計息期發(fā)生的實際利率

例如：每半年計息一次，每半年計息期的利率為3%，則

3%——（半年）有效利率如上例為 3%×2=6%——（年）名義利率（年）名義利率=的有效利率每一計息期×一年中計息期數(shù)

有效利率計息周期有效利率，即計息周期利率ii=r/n年有效利率，即年實際利率Ieff=i/p=(1+r/n)n-1

1

1

n

r

npr

nP

1

n

pi

1.離散式復利——按期（年、季、月和日）計息r——名義利率,

n——一年中計息次數(shù)，則每計息期的利率為r/n，根據(jù)整付終值公式，年末本利和： F=P[1+r/n]n一年末的利息：

I=P[1+r/n]n

－P則年有效利率[例11]

某廠擬向兩個銀行貸款以擴大生產(chǎn)，甲銀行年利率為16%，計息每年一次。乙銀行年利率為15%，但每月計息一次。試比較哪家銀行貸款條件優(yōu)惠些？12

1

16

.

0755

%

0

.

15

12

1

1

n

r

ni乙

1

因為i乙

>i甲，所以甲銀行貸款條件優(yōu)惠些。解：i甲

16

%[例12]

現(xiàn)投資1000元，時間為10年，年利率為8%，每季度計息一次，求10年末的將來值。F=？…0 1 2 3 40 季度1000季度有效利率年有效利率i：8%÷4=2%i=（

1+2%）4－1=8.2432%用年實際利率求解:F=1000（F/P，8.2432%，10）=2208（元）用季度利率求解:F=1000（F/P，2%，40）=1000×2.2080=2208（元）解：2.連續(xù)式復利——按瞬時計息的方式lim

1

1

lim

1

1

rr

n

rn

nn

e

1rnrni

式中：e——自然對數(shù)的底，其值為2.71828

復利在一年中按無限多次計算，年有效利率為：有效利率、名義利率與計息周期的關(guān)系：每年的計息周期n越多，年有效利率ieff與名義利率r的差距就越大。在工程經(jīng)濟分析中，如果各方案的計息期不同，不能簡單地使用名義利率來評價，必須換算成有效利率進行評價?，F(xiàn)設年名義利率為10%，分別計算年、半年、季、月、日的年有效利率年名義利率(r)計息期年計息次數(shù)(n)計息期利率（i=r/n）年有效利率ieff=(1+r/n)n-110%年110%/1=10%(1+10%)-1=10%半年210%/2=5%(1+5%)2-1=10.25%季410%/4=2.5%(1+2.5%)4-1=10.38%月1210%/12=0.833%(1+0.833%)12-1=10.46%日36510%/365=0.0274%(1+0.0274%)365-1=10.51%r=12%,分別按不同計息期計算的實際利率復利周期每年計息數(shù)期各期實際利率實際年利率一年112.0000%12.0000

%半年26.0000%12.3600

%一季43.0000%12.5509

%一月121.0000%12.6825

%一周520.23077%12.7341

%一天3650.0329%12.7475

%連續(xù)∞0.000012.7497

%名義利率的實質(zhì)

當計息期小于一年的利率化為年利率時,忽略了時間因素,沒有計算利息的利息

。2.4.3

應用資金等值計算，可能遇到三種特殊情況：l

計息期=支付期l

計息期＜支付期l

計息期＞支付期1.計息期和支付期相同

212

%

6

%i

n=(3年)×(每年2期)=6期P=A（P/A，6%，6）=100

×4.9173=491.73元[例13]

年利率為12%，每半年計息一次，從現(xiàn)在起，連續(xù)3年，每半年為100元的等額支付，問與其等值的第0年的現(xiàn)值為多大？解：每計息期（半年）的利率1.計息期和支付期相同

[例13]

年利率為12%，每半年計息一次，從現(xiàn)在起，連續(xù)3年，每半年為100元的等額支付，問與其等值的第0年的現(xiàn)值為多大？解：[例14]

按年利率為12%，每季度計息一次計算利息，從現(xiàn)在起連續(xù)3年的等額年末支付借款為1000元，問與其等值的第3年年末的借款金額為多大？2.計息期短于支付期0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12季度F=？0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12季度1000100010000 1 2 3 4239 239 239 2390 1 2 3 41000（A/F，3%，4）方法一：將年度支付轉(zhuǎn)化為季度支付F=？0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12季度239F=A（F/A，3%，12）=239×14.192=3392元方法二：將名義利率轉(zhuǎn)化為年有效利率

1

12

.55

%0.12

4

1

1

n

4r

ni

1

F=A(F/A,12.55%,3)=1000

×3.3923=3392元思考：還有其他方法嗎？3.計息期長于支付期按財務原則進行計息，即對于投資者來說，u 存款——視為當期期末，u 取款——視為當期期初，u 計息期分界點處的支付——保持不變。P=?03006 7 8 9

10 11 12 13 1415 16 1721060[例15]

假定現(xiàn)金流量是：第6年年末支付300元，第9、10、11、12年末各支付60元，第13年年末支付210元，第15、16、17年年末各獲得80元。按年利率5％計息，與此等值的現(xiàn)金流量的現(xiàn)值P為多少？80解：P=－300(P/F,5%,6)

－60(P/A,5%,4)(P/F,5%,8)

－210(P/F,5%,13)

+80(P/A,5%,3)(P/F,5%,14)=－300

0.7162－60

3.5456

0.6768－210

0.5303+80

2.7232

0.5051=－369.16也可用其他公式求得P=－300(P/F,5%,6)－60(F/A,5%,4)(P/F,5%,12)

－210(P/F,5%,13)

+80(F/A,5%,3)(P/F,5%,17)=－300

0.7462－60

4.3101

0.5568－210

0.5303+80

3.153

0.4363=－369.16思考題：n 簡述資金時間價值的概念及衡量資金時間價值的相對尺度。n 簡述資金等值的概念及影響資金等值的因素。n 實際利率和名義利率的概念？名義利率的實質(zhì)是什么？繪制現(xiàn)金流量圖n 條件為：n 第一、二年分別投資100萬元、150萬元；n 第二～第五年每年銷售收入180、190、190、200萬元；經(jīng)營成本分別為100、105、105、110萬元；n 第五年回收流動資金和固定資產(chǎn)余值共計30萬元。3

建設項目的經(jīng)濟要素主要內(nèi)容p 建設項目的投資及其估算p 建設項目的成本費用p 建設項目的收入p 建設項目的稅費n

建設項目的經(jīng)濟要素主要有投資、收入、成本和稅費，對這些經(jīng)濟要素估算的準確性直接影響著建設項目經(jīng)濟評價的精度。n

本章結(jié)合建設項目總投資的構(gòu)成介紹了投資估算的方法。本章對比了項目總成本費用與經(jīng)營成本的構(gòu)成要素，特別介紹了固定資產(chǎn)折舊的概念和計算。本章還介紹了項目收入與稅費的概念與估算。3.1.1投資估算概述1．建設項目投資估算的概念投資估算是在對項目的建設規(guī)模、產(chǎn)品方案、工藝技術(shù)及設備方案、工程方案及項目實施進度等進行研究并基本確定的基礎(chǔ)上，估算項目所需資金總額（包括建設投資和流動資金）并測算建設期分年資金使用計劃。投資估算是擬建項目編制項目建議書、可行性研究報告的重要組成部分，是項目決策的重要依據(jù)之一。3.1

建設項目的投資及其估算3.1.1投資估算概述2．建設項目投資估算的作用（1）是項目主管部門審批項目建議書和可行性研究報告的依據(jù)之一，并對制定項目規(guī)劃、控制項目規(guī)模起參考作用；（2）是項目籌資決策和投資決策的重要依據(jù)，對于確定融資方式、進行經(jīng)濟評價和進行方案選優(yōu)起著重要的作用；（3）既是編制初步設計概算的依據(jù)，同時還對初步設計概算起控制作用，是項目投資控制目標之一。3.1

建設項目的投資及其估算3.1.1投資估算概述3．建設項目投資估算的內(nèi)容投資估算的內(nèi)容，從費用構(gòu)成來講應包括項目從籌建、設計、施工直至竣工投產(chǎn)所需的全部費用，即建設項目總投資，可分為固定資產(chǎn)投資和流動資金投資兩部分，詳見圖3-1。3.1

建設項目的投資及其估算3.1.1投資估算概述4．建設項目投資估算的主要依據(jù)（1）項目建議書（或建設規(guī)劃）、可行性研究報告（或設計任務書）、建設方案；（2）估算指標、概算指標、概預算定額、技術(shù)經(jīng)濟指標、造價指標、類似工程概預算；（3）專門機構(gòu)發(fā)布的建設項目造價費用構(gòu)成、工程建設其他費、間接費、稅金的取費標準及計算方法、物價指數(shù)；（4）設計參數(shù)，包括各種建筑面積指標、能源消耗指標等；（5）現(xiàn)場情況，如地理位置、地質(zhì)條件、交通、供水、供電條件等；（6）其他經(jīng)驗數(shù)據(jù)，如材料、設備運雜費率、設備安裝費率等。以上資料越具體、越完備，投資估算的結(jié)果就越準確。3.1

建設項目的投資及其估算3.1.2 建設項目總投資的構(gòu)成建設項目總投資是為完成工程項目建設并達到使用要求或生產(chǎn)條件，在建設期內(nèi)預計或?qū)嶋H投入的全部費用總和。生產(chǎn)性建設項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金三部分；非生產(chǎn)性建設項目總投資包括建設投資和建設期利息兩部分。3.1

建設項目的投資及其估算3.1.2 建設項目總投資的構(gòu)成u 工程費用是指建設期內(nèi)直接用于工程建造、設備購置及其安裝的建設投資，可以分為建筑安裝工程費和設備及工器具購置費兩部分。u

工程建設其他費用是指建設期內(nèi)發(fā)生的與土地使用權(quán)取得、整個工程項目建設以及未來生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的但不包括在工程費用中的建設投資。u 預備費是在建設期內(nèi)為各種不可預見因素的變化而預留的可能增加的費用，包括基本預備費和漲價預備費。u 建設期利息是指為建設項目籌措的債務資金在建設期內(nèi)產(chǎn)生的利息。u 流動資金即流動資產(chǎn)投資，是指生產(chǎn)性建設項目運營期內(nèi)長期占用并周轉(zhuǎn)使用的營運資金，不包括運營中需要的臨時性營運資金。3.1

建設項目的投資及其估算建設項目總投資建筑安裝工程費工程建設其它費用固定資產(chǎn)投資(工程造價)預備費基本預備費漲價預備費建設期利息流動資產(chǎn)投資——流動資金圖3-1

建設項目總投資的構(gòu)成建設投資工程費用設備及工器具購置費建設用地費與項目建設有關(guān)的其他費用與未來生產(chǎn)經(jīng)營有關(guān)的其他費用靜態(tài)投資動態(tài)投資設備原價設備運雜費進口設備抵岸價國產(chǎn)設備出廠價（帶備件）設備費工器具費離岸價（FOB)運費在內(nèi)價（C&F)到岸價（CIF)離岸價（FOB)到岸價（CIF)出口國進口國進口設備原價包括近10種稅費設備運雜費=設備原價×設備運雜費率抵岸價（進口設備原價）運費＋運輸保險費①進口設備原價進口設備原價有三種交貨方式補充內(nèi)容：進口設備抵岸價的構(gòu)成及計算+

關(guān)稅

+

增值稅

+

消費稅

+抵岸價= 貨價+進口設備

國際運費

+ 保險費

+

財務費運 輸 銀 行 外 貿(mào)+

手續(xù)費附加

費手

續(xù)

費海關(guān)監(jiān)管

+

車輛購置1)貨價——一般指裝運港船上交貨價(FOB)設備貨價原幣貨價人民幣貨價2)國際運費——從裝運港

(站)到達我國抵達港

(站)的運費國際運費

(海、陸、空)

=

離岸價

×運費率國際運費

(海、陸、空)

=

運量×單位運價3)運輸保險費4)銀行財務費——一般是指中國銀行手續(xù)費離岸價

×銀行財務費率

(0.4%~0.5%)銀行

=財務費運輸保險費=×國外保險費率[

離岸價+國外運費]1－國外保險費率5)外貿(mào)手續(xù)費——指按對外經(jīng)濟貿(mào)易部規(guī)定的外貿(mào)手續(xù)費率計取的費用外貿(mào)手續(xù)費=到岸價×人民幣外匯牌價×

外貿(mào)手續(xù)費率6)關(guān)稅——由海關(guān)對進出國境或關(guān)境的貨物和物品征收的一種稅關(guān)稅=到岸價格×人民幣外匯牌價×進口關(guān)稅稅率7)增值稅——是對從事進口貿(mào)易的單位和個人，在進口商品報關(guān)進口后征收的稅種。8)消費稅——對部分進口設備

(如轎車、摩托車等)征收，消費稅=到岸價×人民幣外匯牌價＋關(guān)稅1－消費稅率×消費稅率進口產(chǎn)品增值稅額=組成計稅價格×增值稅稅率（17%）到岸價＋關(guān)稅＋消費稅9)海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費——指海關(guān)對進口減稅、免稅、保稅貨物實施監(jiān)督、管理、提供服務的手續(xù)費。對于全額征收進口關(guān)稅的貨物不計本項費用。海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費=到岸價×海關(guān)監(jiān)管手續(xù)費率（一般0.3%）10)車輛購置附加費——進口車輛需交納進口車輛購置附加費。車輛購置附加

費進口車輛購=（到岸價+關(guān)稅+消費稅+增值稅）×置附加費率[例1]某建設項目，需進口一批生產(chǎn)設備，CIF價為200萬美元，銀行財務費費率為5‰，外貿(mào)手續(xù)費費率為1.5%，關(guān)稅稅率為22%，增值稅稅率為17%，美元對人民幣匯率為1∶

6.8，則這批設備應繳納的增值稅為多少萬元人民幣。解：進口產(chǎn)品 組成計增值稅額

=

稅價格

×

增值稅稅率（17%）

×6.8=

（到岸價＋關(guān)稅＋消費稅）×

17%

×6.8= 200

（1＋

22%

）

×

17%

×6.8=282.06（萬元人民幣）3.1.3 靜態(tài)投資部分的估算投資估算階段誤差機會研究和項目建議書±30%初步可行性研究±

20%可行性研究±10%1.生產(chǎn)能力指數(shù)法C1,C2Q1,Q2——已建和擬建工程的固定資產(chǎn)投資額——已建和擬建工程的生產(chǎn)能力n——投資生產(chǎn)能力指數(shù) 0<n<1，n≈0.6f

n

Q

Q1

f——調(diào)整系數(shù)

2

C

C

12注意：當Q2/Q1≤50時此法方可用;當增加相同設備容量擴大規(guī)模時n=0.6～0.7;當增加相同設備數(shù)量擴大規(guī)模時n=0.8～

1.0

;當高溫高壓的工業(yè)項目時 n=0.3～

0.5。[例2]已知建設日產(chǎn)20噸的某化工生產(chǎn)系統(tǒng)的投資額為30萬元，若將該化工生產(chǎn)系統(tǒng)的生產(chǎn)能力在原有的基礎(chǔ)上增加一倍，投資額大約增加多少?（n=0.6,f=1）解:12

30

(

40

)

0

.6

1

45

.47

萬元)

fQQC

2

C1

(n20△C=45.47－30=15.47萬元2.資金周轉(zhuǎn)率法——用于第一階段的估算年銷售總額T

——資金周轉(zhuǎn)率

=總投資優(yōu)點：是概念簡單明了，方便易行，缺點是誤差較大，因為不同性質(zhì)的工廠或生產(chǎn)不同產(chǎn)品的車間，資金周轉(zhuǎn)率各不相同。C

QPTP——產(chǎn)品單價3.系數(shù)估算法P1,P2,P3

——建安工程費及其它費占設備費用的比率f1,f2,f3 ——調(diào)整系數(shù)C

E(1

f1

P1

f

2

P2

f

3P3E

——擬建工程設備的購置費F

——擬建項目的其它費用

)

F擬建項目建設投資C設備費E建筑工程費EP1f1安裝工程費EP2f2其它工程費EP3f3其它費用I先估再估（1）設備系數(shù)法[例3]

某建設項目擬用于購置設備的費用800萬元，建筑工程、安裝工程、其他工程費用分別占設備購置費用的150%，60%，30%，3種費用的調(diào)整系數(shù)分別為1.2，1.3，1.1，其他費用為20萬元。試估算此建設項目的投資額。[解]C

E(1

f1P1

f2P2

f3P3

)

I

800

(1

1.5

1.2

0.6

1.3

0.3

1.1)

20

3148萬元(2)主體專業(yè)系數(shù)法P1,P2,P3——已建項目中各專業(yè)工程費用與設備費的百分比f

2

P

2

C

E (1

f

1

P1

f

3

P3

)

I

式中，C

——擬建項目的靜態(tài)投資額；R

——已建項目主要設備購置費占整個項目靜態(tài)投資額的比例；m

——擬建項目設備種類數(shù)；Qi

——擬建項目第i種設備的數(shù)量；Pi

——擬建項目第i種設備的購置費。

mi iQ

PRC

i

114．比例估算法3.1.4 動態(tài)投資部分的估算1.漲價預備費的估算預備費=基本預備費+漲價預備費在項目實施過程中可能發(fā)生難以預料的支出，需要預先預留的費用。主要指設計變更及施工過程中可能增加工程量的費用。基本預備費包括：（1）在批準的初步設計范圍內(nèi)，技術(shù)設計、施工圖設計及施工過程中所增加的工程費用；設計變更、局部地基處理等增加的費用。（2）

一般自然災害造成的損失和預防自然災害所采取的措施費用。（3）竣工驗收時為鑒定工程質(zhì)量，對隱蔽工程進行必要的挖掘和修復費用?；?本

=（

設備及工

+ 建安工 +

工程建設

）×

基本預預備費 器具費用 程費用 其它費用 備費率漲價預備費n

概念：對建設工期較長的項目，由于在建設期內(nèi)可能發(fā)生材料、設備、人工等價格上漲引起投資增加，需要預先預留的費用。n 包括:

人工、設備、材料、施工機械的價差費，建筑安裝工程費及工程建設其他費用調(diào)整，利率、匯率調(diào)整等增加的費用。tPC

Ct

n1 f

1t

0PC

——漲價預備費；Ct

——建設項目第t年的靜態(tài)投資部分；n

——建設項目的建設期；f

——建設期價格上漲指數(shù)。漲價預備費計算靜態(tài)投資22310漲價預備費PC=

PC1

+

PC2

+

PC3

=2849.74萬元第一年20%第二年55%第三年25%446212270.55577.5第一年第二年第三年P(guān)C1=4462[(1+6%)1-1]

=267.72PC2=12270.5[(1+6%)2-1]

=1516.63PC3=5577.5[(1+6%)3-1]

=1065.39【例6】某項目的靜態(tài)投資為22310萬元，項目建設期為3年，項目的投資分年使用比例為第一年20%，第二年55%，第三年25%，建設期內(nèi)年平均價格變動率為6%，則估計該項目建設期的漲價預備費為多少萬元？解:2.

建設期利息的估算假定貸款在年中均衡發(fā)放

nj

PQC

j

1

j

12

1

A

iQC

——建設期利息；n

——建設項目的建設期；Pj-1

——建設期第（j-1）年末累計貸款本金與利息之和；Aj

——建設期第j年貸款金額；i

——貸款年利率?！纠?】某新建項目，建設期為3年，在建設期第一年貸款300萬元，第二年400萬元，貸款年利率為10％，各年貸款均在年內(nèi)均勻發(fā)放。用復利法計算建設期貸款利息。解:第一年利息:Q1

=

1 ×300×10%=15第一年末本利和:第二年利息:第二年末本利和:Q2

=(315+ 1 ×400)×10%=51.5第三年利息: Q2=766.5

×10%=76