金融危機影響下的09年植物油市場難以好轉(zhuǎn)課件

17四月2024金融危機影響下的09年植物油市場難以好轉(zhuǎn)今年以來美盤豆油和原油期價走勢今年以來美盤大豆期價走勢植物油價格持續(xù)下跌的主要原因全球油料產(chǎn)量大幅增加，供需狀況改善是導致今年植物油價格大跌的根本原因。美國次貸危機暴發(fā)導致全球金融危機，并逐步蔓延至實體經(jīng)濟，進而引發(fā)經(jīng)濟危機。全球商品需求降低，企業(yè)資金緊張、期價持續(xù)下跌是植物油價格大跌的主要原因。去年下半年到今年3月份市場大肆炒作導致全球商品價格的暴漲，價格嚴重背離價值，泡沫破裂后，市場恐懼心理加劇了價格下跌。商品價格大幅下跌，企業(yè)和貿(mào)易商大幅虧損，幾次抄低均被套，導致信心喪失，不敢大量采購備貨，需求降低。企業(yè)規(guī)避風險意識增強，套保盤加大，價格受到持續(xù)打壓。2009年國際市場植物油價格

將維持低位震蕩全球金融危機不斷蔓延和擴散，實體經(jīng)濟受到嚴重影響，全球出現(xiàn)經(jīng)濟危機已成定局。植物油消費需求增長將會受到明顯抑制，進而制約植物油價格的上漲。由于全球出現(xiàn)金融危機和經(jīng)濟危機，將導致企業(yè)資金緊張、貸款和融資困難，原材料和商品需求減少，基金做多商品期貨的信心不足，商品期貨價格上漲推高現(xiàn)貨價格的可能性不大。2008/09年度全球油料產(chǎn)量大幅增加，植物油產(chǎn)量將繼續(xù)增加，植物油供應充足的局面不會改變，預計2009年國際市場植物油價格將維持低位震蕩，再創(chuàng)新低的可能性仍很大。油世界對2008/09年度全球大豆和油菜籽供需預測全球大豆產(chǎn)量23440萬噸，同比增加1220萬噸；消費量23370萬噸，期末庫存6340萬噸，同比增加60萬噸；全球油菜籽產(chǎn)量5650萬噸，同比增加750萬噸；全球消費量5400萬噸，期末庫存720萬噸，同比增加250萬噸。加拿大統(tǒng)計局最新預計，2008/09年該國油菜籽產(chǎn)量1260萬噸（油世界預測為1170萬噸），首次超過中國，再創(chuàng)歷史新高。2009年國際市場三大植物油表現(xiàn)棕櫚油表現(xiàn)最好，價格有望止跌回升。主要原因：產(chǎn)量增速放緩、與豆油和菜油價差擴大導致需求增加。菜油相對較好，歐盟對生物柴油的鼓勵政策繼續(xù)支撐菜油價格。豆油表現(xiàn)最差，最近5年來進出口量將首次出現(xiàn)下降。美元指數(shù)有望繼續(xù)回升原油期價有可能跌至30美元大豆期價將回歸至600-800美分豆油期價仍將回歸至20-30美分棕櫚油有望出現(xiàn)止跌回升走勢預計2009年國內(nèi)植物油市場

可能略好于國際市場2009年我國進口植物油數(shù)量將出現(xiàn)大幅下降，國內(nèi)植物油供應過剩局面將得到改變、植物油價格有望得到支撐。目前海運費已降至歷史低點，進口油料和油脂的運費成本今后只會提高，不會繼續(xù)降低。目前國內(nèi)植物油價格已跌至兩年前的水平，油廠和貿(mào)易商虧損嚴重，從保護農(nóng)民利益、維持國民經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展以及保持社會穩(wěn)定方面考慮，國家不希望植物油價格繼續(xù)下跌。明年國家對油脂油料的宏觀調(diào)控政策將油脂油料價格形成一定支撐。海運費價格跌至歷史地點影響我國植物油價格變化的因素發(fā)生改變

國內(nèi)植物油價格不會走出獨立行情國際市場油脂油料價格變化已經(jīng)成為影響國內(nèi)價格的首要因素。國內(nèi)油脂油料進口量及進口成本是影響國內(nèi)價格的第二大因素。國內(nèi)油料產(chǎn)量與收購價格以及國內(nèi)油脂油料供需狀況是影響國內(nèi)價格變化的第三大因素。國家宏觀調(diào)空政策與措施對國內(nèi)油脂油料價格的影響開始加大。今年我國油菜種植面積繼續(xù)增加農(nóng)業(yè)部根據(jù)各地農(nóng)業(yè)部門組織的農(nóng)民種植意向調(diào)查分析，預計今年冬油菜種植面積為9900萬畝以上，較去年增加1200多萬畝，其中雙低優(yōu)質(zhì)油菜種植面積將超過9000萬畝。農(nóng)業(yè)部表示，今年冬油菜種植省份面積均將有所增加，其中江蘇、安徽、浙江、江西、湖南和湖北6省增加約1000萬畝，四川、重慶、貴州和云南4省市面積增加150多萬畝。國家糧油信息中心監(jiān)測顯示，今年長江流域油菜種植面積繼續(xù)增加，西南和西北地區(qū)油菜種植面積較去年略有減少。2009年我國菜油價格將維持低位運行明年國內(nèi)菜籽產(chǎn)量將繼續(xù)增加，除非國家進行托市收購，否則菜籽收購價格將出現(xiàn)大幅回落。菜籽進口量大幅增加，到港成本低于國內(nèi)菜籽價格（目前1月船期的進口菜籽成本只有3200元/噸），對國內(nèi)菜油價格形成打壓。低價豆油和棕櫚油沖擊國內(nèi)四級菜油市場，四級菜油需求將繼續(xù)降低，國內(nèi)四級菜油價格低于一級豆油價格的局面可能會長期存在。2009年國內(nèi)豆油價格呈現(xiàn)震蕩走勢國儲大豆收購無法支撐國內(nèi)大豆和豆油價格，明年南美大豆上市后，國際市場大豆價格可能會繼續(xù)下跌。國際市場原油價格暴跌，使得豆油生產(chǎn)生物柴油越來越困難，全球豆油將出現(xiàn)供應過剩的局面，豆油價格會維持低位運行。2009年我國豆油進口量將大幅下降，國內(nèi)豆油供應將主要依賴于國內(nèi)生產(chǎn)，個別時間可能會出現(xiàn)供應偏緊的情況，進而推動豆油價格上漲。但大豆進口量維持較高水平，到港成本不斷降低，為規(guī)避市場風險，油廠套保力度明顯增強，對豆油價格形成打壓。豆油價格波動頻率將會增加。

2009年棕櫚油價格有望出現(xiàn)反彈明年全球棕櫚油產(chǎn)量增速放緩，供過于求的局面將有所改變，國際市場棕櫚油價格出現(xiàn)低位反彈的可能性很大。由