四川長(zhǎng)虹電器有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題分析

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Roman”，五號(hào)四川長(zhǎng)虹電器有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題分析摘要：家電企業(yè)在目前我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)增速緩慢。消費(fèi)需求減弱的行業(yè)背景下。發(fā)展面臨著成本壓力大、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈、營(yíng)運(yùn)資金短缺的嚴(yán)重挑戰(zhàn)。各個(gè)廠家都為尋找自己的出路紛紛進(jìn)行智能化的轉(zhuǎn)型。這也給企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金的管理工作提出新的技術(shù)要求。通過(guò)探究四川長(zhǎng)虹營(yíng)運(yùn)資金管理的現(xiàn)狀并分析其存在的問(wèn)題。發(fā)現(xiàn)四川長(zhǎng)虹的營(yíng)運(yùn)資金管理存在采購(gòu)流程與上游供應(yīng)商關(guān)系不穩(wěn)定。生產(chǎn)流程效率低，銷(xiāo)售流程銷(xiāo)售方式落后，信用政策寬松的問(wèn)題。本文針對(duì)這些管理問(wèn)題的實(shí)際特點(diǎn)一并提出一些相應(yīng)的研究意見(jiàn)和政策建議，希望通過(guò)這些意見(jiàn)和建議，能夠有效幫助四川長(zhǎng)虹公司提高其業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金的績(jī)效管理水平，助力其向企業(yè)的管理智能化和高效化轉(zhuǎn)型，促進(jìn)企業(yè)的健康化和可持續(xù)發(fā)展。小四，宋體，1.5倍行距，空一行。1.5倍行距。小四，宋體，1.5倍行距，空一行。1.5倍行距。關(guān)鍵詞：四川長(zhǎng)虹；營(yíng)運(yùn)資金；資金管理

目錄TOC\o"1-2"\h\u12790一、引言 327913二、文獻(xiàn)綜述 315715（一）國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述 312036（二）國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述 317854三、營(yíng)運(yùn)資金管理的理論概述 417323（一）相關(guān)概念 413508（二）營(yíng)運(yùn)資金管理理論 419784四、長(zhǎng)虹電器營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀 531487（一）企業(yè)簡(jiǎn)介 57169（二）營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析 623663（三）渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理 106097五、長(zhǎng)虹電器營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題 1215696（一）流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu) 1215316（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期長(zhǎng) 1320851（三）渠道建設(shè)不完整 13645（四）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)低 1426927六、長(zhǎng)虹電器營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)策 146273（一）轉(zhuǎn)換營(yíng)運(yùn)資金管理理念 1411720（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理 1423729（三）加強(qiáng)渠道管理 1414955結(jié)語(yǔ) 1532202參考文獻(xiàn) 162615致謝 16四川長(zhǎng)虹電器有限公司營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題分析1.一定要有引言部分，簡(jiǎn)要概述研究背景和意義。2.不參與全文編號(hào)，一般只用一段話簡(jiǎn)單進(jìn)行闡述即可。1.一定要有引言部分，簡(jiǎn)要概述研究背景和意義。2.不參與全文編號(hào)，一般只用一段話簡(jiǎn)單進(jìn)行闡述即可。引言不要寫(xiě)成緒論，不要長(zhǎng)篇大論。有引言，就不要緒論。一、引言在企業(yè)的日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)過(guò)程中,營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)流動(dòng)性最大的資金,它的管理將直接影響企業(yè)的發(fā)展。一個(gè)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)可以劃分為投資和籌資兩部分,同樣的營(yíng)運(yùn)資金的管理也可以分成投資和籌資活動(dòng)。企業(yè)本身可以以適當(dāng)?shù)姆绞焦芾頎I(yíng)運(yùn)資金,改善內(nèi)部環(huán)境中的資金周轉(zhuǎn)率和利用率,降低其營(yíng)運(yùn)資金持有成本,并提高盈利能力。企業(yè)可以通過(guò)增加流動(dòng)資產(chǎn)、減少應(yīng)收賬款、存貨的方式來(lái)提高流動(dòng)比率,從而增強(qiáng)企業(yè)的償債能力,使企業(yè)處于一個(gè)良好的運(yùn)行狀態(tài)。營(yíng)運(yùn)資金作為企業(yè)管理的一部分,對(duì)企業(yè)的生存發(fā)展具有至關(guān)重要的作用,本文基于傳統(tǒng)的理論與渠道管理理論展開(kāi)分析,針對(duì)企業(yè)自身需求對(duì)企業(yè)的資金管理方式進(jìn)行完善,以嶄新的視角對(duì)企業(yè)的資金管理提出方案,有助于企業(yè)適應(yīng)市場(chǎng)的發(fā)展規(guī)律。

本文以四川長(zhǎng)虹電器為研究對(duì)象,具有重要的實(shí)踐意義。四川長(zhǎng)虹電器作為家電行業(yè)古老的品牌，對(duì)家電行業(yè)具有一定的影響力,由于四川長(zhǎng)虹電器近年來(lái)存在各種各樣的財(cái)務(wù)問(wèn)題,所以其對(duì)財(cái)務(wù)管理方法的轉(zhuǎn)變應(yīng)該是迫在眉睫,此外,長(zhǎng)虹電器處在向智能轉(zhuǎn)變的發(fā)展中,良好的營(yíng)運(yùn)資金管理可以幫助企業(yè)節(jié)約資本,使其可以將閑置資金用于技術(shù)研發(fā)中。因此,將長(zhǎng)虹電器作為本篇的研究對(duì)象具有一定的理論與實(shí)踐意義。二、文獻(xiàn)綜述（一）國(guó)內(nèi)相關(guān)文獻(xiàn)綜述王婷婷(2020)針對(duì)家電零售行業(yè)的營(yíng)運(yùn)資全管理問(wèn)題，提出強(qiáng)化存貨管理水平。拓寬融資渠道，強(qiáng)化貨幣資金利用效率，建立科學(xué)擴(kuò)張模式。

余穎(2020)針對(duì)制造企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題，提出企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)貨幣資金管理，完善貨幣管理制度。健全客戶信用管理制度，加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。提高應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。加強(qiáng)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防范，合理運(yùn)用資金。為企業(yè)經(jīng)營(yíng)做好資金的保障，從而保持企業(yè)自身良好的有序發(fā)展。

許博遠(yuǎn)，虎明(2020)指出加強(qiáng)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理制度，建立公司層面的物資采購(gòu)管理制度，選擇合格的供應(yīng)商，規(guī)范企業(yè)物資采購(gòu)流程，縮小企業(yè)的采購(gòu)成本。（二）國(guó)外相關(guān)文獻(xiàn)綜述WartheColean.MengyunWu和larkBaidoo(2020)研究考察公司治理對(duì)營(yíng)運(yùn)資本政策的影響，得出公司治理對(duì)實(shí)施激進(jìn)或保守的營(yíng)運(yùn)資本政策產(chǎn)生好壞參豐的結(jié)果。積極的營(yíng)達(dá)資金政策實(shí)施需要嚴(yán)格的控制機(jī)制以確保流動(dòng)資產(chǎn)投資減少。因此，與實(shí)施保守營(yíng)運(yùn)資本政策的企業(yè)相比，實(shí)施激進(jìn)經(jīng)營(yíng)政策的企業(yè)對(duì)營(yíng)運(yùn)資本管理有較強(qiáng)的公司治理影響。

KeadeoBoatengPrepehCofredPeral-amenkons(2020)運(yùn)用動(dòng)態(tài)面般回歸技術(shù)研究營(yíng)運(yùn)資金與盈利能力之間的聯(lián)系。營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)酸利能力最大化的一個(gè)最佳水平。所以。管理者需要通過(guò)實(shí)施有效的營(yíng)運(yùn)資本管理政策，確保在最佳水平的范圍內(nèi)運(yùn)作。三、營(yíng)運(yùn)資金管理的理論概述（一）相關(guān)概念1.營(yíng)運(yùn)資金概念營(yíng)運(yùn)資金亦稱“運(yùn)用資金”。國(guó)外稱為營(yíng)運(yùn)資本。是合營(yíng)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)總額減流動(dòng)負(fù)債總額后的凈額，即企業(yè)在經(jīng)營(yíng)中可供運(yùn)用、周轉(zhuǎn)的流動(dòng)資金凈額。由于營(yíng)運(yùn)資金是流動(dòng)資產(chǎn)減去流動(dòng)負(fù)債后的凈額，因此，流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的變化，都會(huì)引起營(yíng)運(yùn)資金的增減變化。2.營(yíng)運(yùn)資金管理概念營(yíng)運(yùn)資金管理是對(duì)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)及流動(dòng)負(fù)債的管理。一個(gè)企業(yè)要維持正常的運(yùn)轉(zhuǎn)就必須要擁有適量的營(yíng)運(yùn)資金，因此，營(yíng)運(yùn)資金管理是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。（二）營(yíng)運(yùn)資金管理理論1.營(yíng)運(yùn)資金的分類(lèi)表1營(yíng)運(yùn)資金的分類(lèi)表1.表格標(biāo)題：在表上方，黑體，五號(hào)，左對(duì)齊1.表格標(biāo)題：在表上方，黑體，五號(hào)，左對(duì)齊2.表格編號(hào)：如”表1、表2、表3、表4………”營(yíng)運(yùn)資金分類(lèi)項(xiàng)目分類(lèi)包含財(cái)務(wù)項(xiàng)目公式經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金原材科存貨、預(yù)付賬

款、應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)原材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付賬款-

應(yīng)付票據(jù)生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金在產(chǎn)品存貨、半成品存貨、周轉(zhuǎn)材料存貨、應(yīng)付職工薪酬、其他應(yīng)收款，其他應(yīng)付款在產(chǎn)品存貨+半成品存貨+周轉(zhuǎn)材料存貨-應(yīng)付職工薪酬+其他應(yīng)收款-其他應(yīng)付款營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)、產(chǎn)成品存貨、預(yù)收賬款、應(yīng)交稅費(fèi)應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù)+產(chǎn)成品存貨-預(yù)付賬款-應(yīng)交稅費(fèi)（資料來(lái)源：資料查找，2023年5月4日）2.營(yíng)運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)表2營(yíng)運(yùn)資金管理的評(píng)價(jià)指標(biāo)1.表格標(biāo)題：在表上方，黑體，五號(hào)，左對(duì)齊2.表格編號(hào)：如”1.表格標(biāo)題：在表上方，黑體，五號(hào)，左對(duì)齊2.表格編號(hào)：如”表1、表2、表3、表4………”營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365*

(平均成品存貨+平均應(yīng)收賬款+平均應(yīng)收票據(jù)-平均預(yù)收賬款-平均應(yīng)交稅費(fèi))

/全年銷(xiāo)售收入生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365*

(平均在產(chǎn)品存貨+平均半成品存貨+平均其他應(yīng)收款+平均特?cái)傎M(fèi)用-平均應(yīng)付職工薪酬-平均其他應(yīng)付款-平均預(yù)提項(xiàng)目)

/全年完工產(chǎn)品成本采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=365*

(平均材科存貨+平均預(yù)付賬款-平均應(yīng)付賬款-平均應(yīng)付票據(jù))/全年采購(gòu)金額經(jīng)營(yíng)活動(dòng)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=

(營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金+生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金+采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金)/

(全年銷(xiāo)售收入/365)（資料來(lái)源：資料查找，2023年5月4日）四、長(zhǎng)虹電器營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀（一）企業(yè)簡(jiǎn)介四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司始創(chuàng)于1958年,2005年長(zhǎng)虹跨入世界品牌500強(qiáng)。四川長(zhǎng)虹是-家全球化科技型工業(yè)企業(yè),主營(yíng)“以電視冰箱、家用空調(diào)、洗衣機(jī)、掃地機(jī)器人等產(chǎn)品為代表的消費(fèi)電器業(yè)務(wù),以數(shù)碼產(chǎn)品海量分銷(xiāo)、云計(jì)算增值服務(wù)為代表的I總和服務(wù)業(yè)務(wù),以冰箱壓縮機(jī)為代表的部品及材料業(yè)務(wù),以電子制造為代表的精益制造服務(wù)業(yè)務(wù),以陸軍近程防空雷達(dá)整機(jī)、軍用航空電源系統(tǒng)等核心配套為代表的軍工業(yè)務(wù)”等。以市場(chǎng)份額為主要參考維度,公司主營(yíng)業(yè)務(wù)總體上在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)處于領(lǐng)先地位,2018年公司冰箱壓縮機(jī)的銷(xiāo)售在全球和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)份額穩(wěn)居第一,彩電冰箱產(chǎn)品銷(xiāo)售量居國(guó)內(nèi)前五。集團(tuán)下屬子公司240余家,4家上市公司,納入合并報(bào)表的子公司44家，公司多次改變運(yùn)營(yíng)策略,緊跟市場(chǎng)發(fā)展步伐。圖SEQ圖\*ARABIC1（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，2023年5月4日）（二）營(yíng)運(yùn)資金管理現(xiàn)狀分析1.流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)表3四川長(zhǎng)虹近五年流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)貨幣資金應(yīng)收票據(jù)應(yīng)收賬款預(yù)付賬款存貨四川長(zhǎng)虹0.2968690.154770.0240030.0120030.296701（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，2023年5月4日）通過(guò)上表可以看出在四川長(zhǎng)虹流動(dòng)資金結(jié)構(gòu)中，存貨的占比為29.67%，貨幣資金的占比為29.68%，兩者是流動(dòng)資產(chǎn)中占用的比例最大的分布。而流動(dòng)資產(chǎn)中最小的部分為預(yù)付賬款，其比例還不到10%，只有1.2%貨幣資金占比比較大，說(shuō)明四川長(zhǎng)虹電器流動(dòng)的資產(chǎn)較多，這些資金主要用于采購(gòu)原材料、供公司內(nèi)部營(yíng)運(yùn)所需要的周轉(zhuǎn)資金，保證公司正常運(yùn)轉(zhuǎn)。存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占比較大，這說(shuō)明企業(yè)存在滯銷(xiāo)的貨物比較多，不利于營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)，降低營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)的效率。另一方面，該企業(yè)還存在采購(gòu)貨物較多的可能性，為了避免缺貨的危險(xiǎn)，企業(yè)就庫(kù)存商品，造成了這部分資金周轉(zhuǎn)比較慢，流動(dòng)性較差。2.流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)表4四川長(zhǎng)虹近五年流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)短期借款應(yīng)付票據(jù)應(yīng)付賬款預(yù)收賬款其他應(yīng)付款四川長(zhǎng)虹0.3656920.1762060.2872160.0660800.064469（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，2023年5月4日）四川長(zhǎng)虹近五年流動(dòng)負(fù)債內(nèi)部結(jié)構(gòu)表反映出四川長(zhǎng)虹預(yù)收賬款和其他應(yīng)付款占流動(dòng)負(fù)債的比率最少，分別是6.6%和6.4%。預(yù)收賬款在資產(chǎn)中所占的比重小，說(shuō)明其他公司在購(gòu)買(mǎi)貨物時(shí)，一般先預(yù)付資金的公司比較少。其他應(yīng)付款占比較小，說(shuō)明了公司基本把資金都投資在了采購(gòu)生產(chǎn)銷(xiāo)售等業(yè)務(wù)流程中，對(duì)于其他一些副業(yè)或者與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)無(wú)關(guān)的項(xiàng)目投資較少。短期借款和應(yīng)付賬款占比最大，分別為36.57%和28.72%。四川長(zhǎng)虹的短期借款占比最大，說(shuō)明四川長(zhǎng)虹與供應(yīng)商之間有較多的短期借款，運(yùn)用外部曾運(yùn)資金的能力較強(qiáng)。存貨周轉(zhuǎn)期存貨周轉(zhuǎn)期可以評(píng)價(jià)公司營(yíng)運(yùn)資金的管理效率，找到營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效問(wèn)題，它反映了存貨生產(chǎn)銷(xiāo)售生產(chǎn)銷(xiāo)售這種周期性的流轉(zhuǎn)速度，表明存貨流動(dòng)性以及存貨占用流動(dòng)資金的比例是否合理，從而影響到營(yíng)運(yùn)資金管理效率。表52018年-2022年四川長(zhǎng)虹年存貨周轉(zhuǎn)期年份2018年2019年2020年2021年2022年5年平均四川長(zhǎng)虹94.9420179376.3976620569.5524322586.3712187776.6883226180.790330圖SEQ圖\*ARABIC22018年-2022年四川長(zhǎng)虹年存貨周轉(zhuǎn)期變化（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，公司年報(bào)，2023年5月4日）通過(guò)2018年-2022年四川長(zhǎng)虹存貨周轉(zhuǎn)期表，可以看出來(lái)四川長(zhǎng)虹5年平均存貨周轉(zhuǎn)期為80.79，通過(guò)整體觀察，四川長(zhǎng)虹的存貨周轉(zhuǎn)期最大值為94.94，而四川長(zhǎng)虹的最短的存貨周轉(zhuǎn)期為69.55。

通過(guò)2018年-2022年四川長(zhǎng)虹存貨周轉(zhuǎn)期變化圖，可以看出四川長(zhǎng)虹除了2020年，存貨周轉(zhuǎn)期是呈下降趨勢(shì)的，而且2020年存貨周轉(zhuǎn)期最低。這說(shuō)明了縮短存貨周轉(zhuǎn)期，存貨轉(zhuǎn)變?yōu)閼?yīng)收賬款或者貨幣資金的形式就越快，公司營(yíng)運(yùn)資金的流動(dòng)性增強(qiáng)，公司利用營(yíng)運(yùn)資金的效奉就越高。我國(guó)家電行業(yè)的特征是需要有足夠的家電儲(chǔ)備量即我們所謂的存貨，以便滿足顧客購(gòu)貨的及時(shí)需要，所以家電行業(yè)存貨在流動(dòng)資產(chǎn)中占有很大的比重。因此，為了提高營(yíng)運(yùn)資金管理的績(jī)效水平，我們可以通過(guò)縮短存貨流轉(zhuǎn)的期限，即提高存貨周轉(zhuǎn)奉的方式來(lái)提高。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期應(yīng)收賬款是流動(dòng)資產(chǎn)之一，其周轉(zhuǎn)期越長(zhǎng)，說(shuō)明公司收回其他公司或個(gè)人欠款的時(shí)間越長(zhǎng)，該公司損失這部分的資金的可能性增大，從而影響了營(yíng)運(yùn)資金管理效率。表62018年-2022年四川長(zhǎng)虹應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期年份2018年2019年2020年2021年2022年5年平均四川長(zhǎng)虹88.7666984694.87778518103.8867072104.4401107100.795389698.55333圖SEQ圖\*ARABIC32018年-2022年四川長(zhǎng)虹應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變化（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，公司年報(bào)，2023年5月4日）觀察上表可以看出該公司近五年內(nèi)，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)時(shí)間最長(zhǎng)是104天，應(yīng)收賬款最短期為89天，五年平均的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期為99天，其最大值與最小值相差15天。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是公司對(duì)客戶投予的短期融資方式之一，其實(shí)際意義在于它體現(xiàn)了企業(yè)的信用政策。若公司的信學(xué)較高，則其他公司借給該公司的資金就會(huì)越多，應(yīng)收賬款也會(huì)隨之增加，公司無(wú)需付出太多成本就可以利用這部分資金來(lái)填補(bǔ)公司的營(yíng)運(yùn)資金，以保證資金的充足和流動(dòng)性。

從2018年-2022年周轉(zhuǎn)期走勢(shì)來(lái)看，四川長(zhǎng)虹應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的走勢(shì)是基本逐年遞增，在2022年有所下降，其余年份均增長(zhǎng)，而且2022年的周轉(zhuǎn)期高于2018年，這表明了四川長(zhǎng)虹近4年來(lái)應(yīng)收賬款有所增長(zhǎng)，收回資金時(shí)間越來(lái)越長(zhǎng)，壞賬風(fēng)險(xiǎn)增大。而且。這也表明了四川長(zhǎng)虹在客戶銷(xiāo)售方面存在一定的問(wèn)題，另外這部分資金占資產(chǎn)的比例越大，就會(huì)影響公司資金的正常周轉(zhuǎn)，導(dǎo)致?tīng)I(yíng)運(yùn)資金管理效率較低。營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期是指公司營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)的快慢，分析營(yíng)運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期可以整體看出公司的營(yíng)運(yùn)資金管理績(jī)效水平的高低。表72018年-2022年四川長(zhǎng)虹營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期年份2018年2019年2020年2021年2022年5年平均四川長(zhǎng)虹81.6297539977.0202772384.8793595990.3786478795.3437180285.85035圖SEQ圖\*ARABIC42018年-2022年四川長(zhǎng)虹營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期變化（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，公司年報(bào)，2023年5月4日）觀察上表可以看出從2018年至2022年這五年內(nèi)，該公司營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期平均值為85.85.周轉(zhuǎn)期最長(zhǎng)為95，周轉(zhuǎn)期最短為77,最長(zhǎng)周轉(zhuǎn)期和最短周轉(zhuǎn)期差值是18。

圖4反映出四川長(zhǎng)虹公司近五年?duì)I運(yùn)資金的走勢(shì)。在2018年-2022年間，除了2019年?duì)I運(yùn)資金的周轉(zhuǎn)期有降低外，大體呈遞增趨勢(shì)，且越增越快，說(shuō)明了四川長(zhǎng)虹的營(yíng)運(yùn)資金管理效率在逐漸下降。通過(guò)上文的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和存貨周轉(zhuǎn)期了解到四川長(zhǎng)虹的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率低，公司收回其他公司或個(gè)人的欠款時(shí)間越長(zhǎng)，說(shuō)明公司在銷(xiāo)售貨物時(shí)產(chǎn)生的欠款收回時(shí)間長(zhǎng)，其這部分資金收回的可能性變小。而四川長(zhǎng)虹的存貨周轉(zhuǎn)率較大，存貨周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)，因?yàn)榧译娦袠I(yè)大部分存貨是在未銷(xiāo)售出去的庫(kù)存，據(jù)此可以得出該公司存貨較多，銷(xiāo)售不出去的貨物較多。（三）渠道的營(yíng)運(yùn)資金管理1.采購(gòu)渠道采購(gòu)業(yè)務(wù)的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=(材料存貨+預(yù)付賬款-應(yīng)付票據(jù)、應(yīng)付賬款)/銷(xiāo)售收入*360表52020年-2022年四川長(zhǎng)虹采購(gòu)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（單位：天數(shù)）2020年2021年2022年平均值采購(gòu)渠道周轉(zhuǎn)期-23.26-21.12-34.34-26.24圖SEQ圖\*ARABIC5采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)，2023年5月4日）從表中數(shù)據(jù)我們可以看出四川長(zhǎng)虹這三年的采購(gòu)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期都是負(fù)值,由公式可以得到存貨及預(yù)付款項(xiàng)的總和是小于應(yīng)付票據(jù)和應(yīng)付賬款的總和,負(fù)值越小,說(shuō)明公司可以占用供應(yīng)商資金的時(shí)間越長(zhǎng),可以理解為企業(yè)的正常運(yùn)營(yíng)不需要自己出流動(dòng)資金,靠流動(dòng)負(fù)債就可以支持。通過(guò)觀察折線圖可以看出四川長(zhǎng)虹這三年的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期是先增后減,這說(shuō)明營(yíng)運(yùn)資金的管理呈下滑趨勢(shì)。2.生產(chǎn)渠道生產(chǎn)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=(在產(chǎn)品存貨+其他應(yīng)收款-其他應(yīng)付款)/銷(xiāo)售收入*360表62020年-2022年四川長(zhǎng)虹生產(chǎn)業(yè)務(wù)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（單位：天數(shù)）2020年2021年2022年平均值生產(chǎn)渠道周轉(zhuǎn)期6.67圖SEQ圖\*ARABIC6生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)，2023年5月4日）從表中我們可以看到四川長(zhǎng)虹生產(chǎn)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期這三年的均值為6.67,其趨勢(shì)為先減后增,這說(shuō)明了企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金管理效率提高。因?yàn)楫a(chǎn)品的特點(diǎn),決定了家電行業(yè)具有更新速度快,產(chǎn)品生命周期短的特點(diǎn)。企業(yè)應(yīng)該除了在制造產(chǎn)品時(shí)注意專(zhuān)業(yè)化的質(zhì)量要求外,還必須強(qiáng)調(diào)產(chǎn)品的個(gè)性化和選擇差異化的道路運(yùn)營(yíng)以滿足消費(fèi)者多樣化的產(chǎn)品的需求營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)銷(xiāo)渠道的營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期=(成品存貨+應(yīng)收賬款、應(yīng)收票據(jù)-預(yù)收賬款-應(yīng)交稅費(fèi))/銷(xiāo)售收入*360表72020年-2022年四川長(zhǎng)虹營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)期（單位：天數(shù)）2020年2021年2022年平均值營(yíng)銷(xiāo)渠道周轉(zhuǎn)期145.58120.81102.36199.92圖SEQ圖\*ARABIC7營(yíng)銷(xiāo)渠道周轉(zhuǎn)期（資料來(lái)源：企業(yè)年報(bào)，2023年5月4日）從表中可以看到2020年-2022年四川長(zhǎng)虹銷(xiāo)售渠道的周轉(zhuǎn)期最大值在2016年為145.58,最小值在2018年為102.36,兩者相差43.22,從折線圖中可以看出其周轉(zhuǎn)期呈下降趨勢(shì),說(shuō)明企業(yè)的銷(xiāo)售渠道管理有效。企業(yè)營(yíng)銷(xiāo)渠道主要是由商業(yè)信用而非企業(yè)自身資金來(lái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)銷(xiāo)渠道營(yíng)運(yùn)資金的運(yùn)轉(zhuǎn),四川長(zhǎng)虹集團(tuán)營(yíng)銷(xiāo)渠道的占用資金主要來(lái)自應(yīng)收賬款沒(méi)有及時(shí)收回以及存貨的占用。五、長(zhǎng)虹電器營(yíng)運(yùn)資金管理存在的問(wèn)題通過(guò)上面數(shù)據(jù)的分析,我們可以看到四川長(zhǎng)虹電器的營(yíng)運(yùn)資金管理是存在問(wèn)題的，下面我將從以下幾個(gè)方便進(jìn)行分析該企業(yè)存在的問(wèn)題，這一部分內(nèi)容我將用美的集團(tuán)、海信集團(tuán)與長(zhǎng)虹集團(tuán)進(jìn)行對(duì)比分析其存在的問(wèn)題。（一）流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)表8近三年家電行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)貨幣資金應(yīng)收賬款存貨應(yīng)收票據(jù)預(yù)付賬款美的集團(tuán)60.070.12海信集團(tuán)60.260.002四川長(zhǎng)虹0.310.170.290.120.04圖SEQ圖\*ARABIC8近三年家電行業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)內(nèi)部結(jié)構(gòu)（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，公司年報(bào)）從表中數(shù)據(jù)我們可以看到四川長(zhǎng)虹的貨幣資金占流動(dòng)資產(chǎn)較大比例其次就是存貨與其他消費(fèi)電子行業(yè)相比,它遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了這一范圍,這說(shuō)明企業(yè)的營(yíng)運(yùn)資金被存貨占據(jù)較多,這將會(huì)降低企業(yè)的周轉(zhuǎn)效率。此外,為了避免缺貨現(xiàn)象企業(yè)采購(gòu)貨物較多,這在一定程度上拉低了資金的周轉(zhuǎn)效率,另一方面也造成了企業(yè)用于投資的資金也大大縮小。企業(yè)大量購(gòu)買(mǎi)原材料缺什么買(mǎi)什么,沒(méi)有照顧到市場(chǎng)需求,沒(méi)有考慮到原材料過(guò)期會(huì)所等存貨跌價(jià)現(xiàn)象,使得企業(yè)的存貨管理不善。（二）應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期長(zhǎng)表9近三年家電行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（單位：天數(shù)）2020年2021年2022年平均值美的集團(tuán)26.8826.1830.4527.84海信集團(tuán)26.5125.6126.3226.15四川長(zhǎng)虹36.3737.4441.7438.52圖SEQ圖\*ARABIC9近三年家電行業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期變化（資料來(lái)源：巨潮資訊網(wǎng)，公司年報(bào)）從表中數(shù)據(jù)可以看出四川長(zhǎng)虹的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是呈遞增的趨勢(shì),并且遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他兩個(gè)家電企業(yè),這說(shuō)明了該公司應(yīng)收賬款的回收遇到了一些困難,耗費(fèi)時(shí)間較長(zhǎng),這可能與公司的信用政策不恰當(dāng)有關(guān)。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期是公司賦予客戶短期融資方式之一,體現(xiàn)了商業(yè)信用,對(duì)于商業(yè)信用好的客戶企業(yè)將會(huì)給其較長(zhǎng)的應(yīng)收賬款回收期,對(duì)于商業(yè)信用不好的客戶,企業(yè)應(yīng)該適當(dāng)縮短其應(yīng)收賬款回收期。四川長(zhǎng)虹應(yīng)收賬款回收期如此高是因?yàn)樵摴九c連鎖巨頭的合作中大多數(shù)企業(yè)拖欠貸款,使得其資金流動(dòng)性較差。（三）渠道建設(shè)不完整前面我們已經(jīng)從要素方面分析了長(zhǎng)虹電器存在的營(yíng)運(yùn)資金管理問(wèn)題,我們可以清楚地看到無(wú)論是從營(yíng)運(yùn)資金結(jié)構(gòu)還是應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期,長(zhǎng)虹電器的管理均不如美的集團(tuán)和海信集團(tuán)，下面將從渠道角度分析其存在的問(wèn)題。1.采購(gòu)渠道長(zhǎng)虹電器一直以來(lái)都是用采購(gòu)關(guān)聯(lián)方的應(yīng)付賬款來(lái)運(yùn)營(yíng)生產(chǎn)渠道的資金,但是一直沒(méi)有系統(tǒng)的管理過(guò)供應(yīng)商,而且可以使?fàn)I運(yùn)資金的有效運(yùn)營(yíng),這在一定程度上也屬于短期融資,如果長(zhǎng)虹電器能夠較好的管理其采購(gòu)渠道的營(yíng)運(yùn)資金,那么就會(huì)有更多的資金用于投資理財(cái),獲得較大的利潤(rùn)。2.生產(chǎn)渠道對(duì)于長(zhǎng)虹電器來(lái)說(shuō),要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出,必須滿足客戶的要求,在智能信息技術(shù)快速發(fā)展的今天家電行業(yè)要迅速適應(yīng)時(shí)代潮流,應(yīng)該進(jìn)行技術(shù)革新,而長(zhǎng)虹電器僅僅是不斷開(kāi)發(fā)產(chǎn)品樣式,并沒(méi)有很好的對(duì)生產(chǎn)流程近有序管理,使得在每一生產(chǎn)環(huán)節(jié)都有人工、材料的浪費(fèi),造成了在產(chǎn)品存貨的增加，占用了資金。3.營(yíng)銷(xiāo)渠道在電子行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的時(shí)代,長(zhǎng)虹電器的應(yīng)收賬款不斷增加,這是由于該公司為了在市場(chǎng)中站位腳步,只好通過(guò)放低營(yíng)銷(xiāo)渠道的客戶信用政策來(lái)保證銷(xiāo)售任務(wù),但是這也同時(shí)增加了壞賬的風(fēng)險(xiǎn)引起資金回收的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。此外,長(zhǎng)虹電器不僅在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有較大份額,其在國(guó)外市場(chǎng)也有客戶,由于國(guó)際市場(chǎng)的不穩(wěn)定性,對(duì)客戶了解甚少,這也增加了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（四）企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)低為了在競(jìng)爭(zhēng)日益激烈的環(huán)境中盡快打開(kāi)營(yíng)銷(xiāo)前景,公司沒(méi)有事先進(jìn)行審查,并且風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估機(jī)制也不完善。僅僅對(duì)客戶進(jìn)行快速風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,與客戶簽訂短期銷(xiāo)售合同,來(lái)吸引客戶,參與市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng),同時(shí)僅關(guān)注賬面利潤(rùn),而忽略客戶違約所占的大量金錢(qián),可能會(huì)給企業(yè)帶來(lái)風(fēng)險(xiǎn)和一系列問(wèn)題。六、長(zhǎng)虹電器營(yíng)運(yùn)資金管理對(duì)策（一）轉(zhuǎn)換營(yíng)運(yùn)資金管理理念加強(qiáng)企業(yè)的預(yù)算管理、成本管理以及資金回收管理。全面預(yù)算是以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向,在對(duì)為了經(jīng)營(yíng)環(huán)境預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上,確定預(yù)算期內(nèi)企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金,逐層分解,下達(dá)于企業(yè)內(nèi)部,有效的進(jìn)行全面預(yù)算能夠使企業(yè)減少不必要的浪費(fèi),良好的成本管理能夠使企業(yè)在減少風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)提高企業(yè)利潤(rùn)。此外,加快企業(yè)的資金周轉(zhuǎn),減少限制資金,同時(shí)加快存貨周轉(zhuǎn),減少庫(kù)存。（二）加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理應(yīng)收賬款是每個(gè)企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),商品與勞務(wù)賒銷(xiāo)的產(chǎn)物,是企業(yè)以信用方式對(duì)外銷(xiāo)售商品、提高勞務(wù)所形成的尚未收回的被購(gòu)貨單位、接收勞務(wù)單位所占用本企業(yè)的資金,屬于商業(yè)信用的一種形式,企業(yè)必須采取切實(shí)可行的措施,監(jiān)督回收托管理工作盡量減少壞賬損失。應(yīng)收款風(fēng)險(xiǎn)管理也是公司日常運(yùn)營(yíng)的一部分,因?yàn)榇蠖鄶?shù)公司選擇以信貸方式出售產(chǎn)品以增加產(chǎn)品銷(xiāo)售量,以占領(lǐng)嚴(yán)峻的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。因此增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)有助于公司降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（三）加強(qiáng)渠道管理渠道管理是營(yíng)運(yùn)資金管理的重中之重,傳統(tǒng)的要素渠道管理只分析單一的指標(biāo),不能完全準(zhǔn)確反省營(yíng)運(yùn)資金管理狀況,渠道要素可以反映更多的營(yíng)運(yùn)指標(biāo),長(zhǎng)虹電器應(yīng)該加強(qiáng)渠道要素的營(yíng)運(yùn)資金管理。1.采購(gòu)渠道（1）合理利用信用期。采購(gòu)渠道中的商業(yè)信用一般為應(yīng)付賬款,企業(yè)商譽(yù)在稅法上也屬于無(wú)形資產(chǎn),所以應(yīng)付賬款也算在營(yíng)運(yùn)資金管理當(dāng)中,即使企業(yè)商譽(yù)很好,也不應(yīng)該過(guò)度使用、肆意揮霍。所以加強(qiáng)應(yīng)付賬款的管理首先要建立部門(mén)審核機(jī)制。（2）合理估計(jì)采購(gòu)預(yù)算與采購(gòu)計(jì)劃。隨著市場(chǎng)日新月異的發(fā)展,原材料的價(jià)格也會(huì)有較大變化浮動(dòng),此時(shí),合理的采購(gòu)計(jì)劃就成為減少成本的重要依據(jù),長(zhǎng)虹電器應(yīng)要求各部門(mén)都應(yīng)該做出合理的調(diào)整,編制采購(gòu)預(yù)算,加強(qiáng)對(duì)公司采購(gòu)?fù)緩降目刂?。如今市?chǎng)上存在通貨膨脹,為例減小通貨膨脹帶來(lái)的不良影響,長(zhǎng)虹電器應(yīng)與高質(zhì)量的供應(yīng)商簽訂長(zhǎng)期購(gòu)貨合同,形成較多的長(zhǎng)期負(fù)債,減少公司的資本成本。2.生產(chǎn)渠道（1）降低生產(chǎn)周期。企業(yè)在產(chǎn)品存貨的數(shù)量極大地影響用于該商品的營(yíng)運(yùn)資金,只有在產(chǎn)品合理時(shí),企業(yè)營(yíng)運(yùn)資金周轉(zhuǎn)速度才能變快,利用拉式管理對(duì)于長(zhǎng)虹電器時(shí)運(yùn)錯(cuò)的選擇,減少了在每個(gè)環(huán)節(jié)的停留時(shí)間,從而縮短了生產(chǎn)流程耗用的時(shí)間。（2）加大對(duì)新興技術(shù)的運(yùn)用。隨著人工智能的發(fā)展,大部分行業(yè)都將其用于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)當(dāng)中,長(zhǎng)虹電器也應(yīng)該利用新興工藝對(duì)現(xiàn)在的生產(chǎn)流程進(jìn)行升級(jí)改造。3.營(yíng)銷(xiāo)渠道（1）建立分銷(xiāo)商績(jī)效評(píng)價(jià)考核制度。分銷(xiāo)商的銷(xiāo)售更能提高產(chǎn)品銷(xiāo)售量,因?yàn)樗麄兊母采w面更廣。長(zhǎng)虹電器應(yīng)該制定具有激勵(lì)性質(zhì)的考評(píng)制度,形成優(yōu)勝劣的經(jīng)營(yíng)狀態(tài)。

（2）完善物流配送體系。長(zhǎng)虹電器的企業(yè)性質(zhì)決定了對(duì)物流配送的要求更高,由于家電的體積較大,價(jià)值較高,如果運(yùn)輸過(guò)程中發(fā)生毀損,企業(yè)將要承擔(dān)損失,所以長(zhǎng)虹電器應(yīng)該加強(qiáng)各處主要配送路線設(shè)計(jì)區(qū)域的倉(cāng)庫(kù)管理。

（3）構(gòu)建全方位營(yíng)銷(xiāo)渠道。長(zhǎng)虹電器應(yīng)該通過(guò)電子商務(wù)體系的建立,將線下與線上融會(huì)貫通,慢慢將中心轉(zhuǎn)移到快速發(fā)展的網(wǎng)絡(luò)平臺(tái),加強(qiáng)與其他平臺(tái)的合作，提高產(chǎn)品銷(xiāo)售量。結(jié)語(yǔ)方程式可以使用這種形式。但方程式需要居中對(duì)齊。本文以家電行業(yè)代表企業(yè)四川長(zhǎng)虹電器股份有限公司為研究對(duì)象,根據(jù)營(yíng)運(yùn)資金管理的相關(guān)理論,從要素和渠道兩種理論