汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力 20240419 -東興證券

行業(yè)研究行業(yè)研究東興證券股份有限公司證券研究報告從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東興證券股份有限公司證券研究報告一百多年的汽車行業(yè)歷史是一部不斷創(chuàng)新和改善的產(chǎn)業(yè)進化史，也是不斷向更高效率、更低成本的生式的變革是一系列技術、工藝創(chuàng)新融合生產(chǎn)流程再造和優(yōu)化的復雜過程，并非由某一個技術創(chuàng)新所能帶來以客戶訂單為起點，所有環(huán)節(jié)都杜絕生產(chǎn)超出訂單需求的量。不同于流水線模式的生產(chǎn)單元相互割裂，各環(huán)節(jié)的傳感器結合，實現(xiàn)對車輛運行控制。傳輸機設備的取消將有利于工廠的靈活布局。豐田新一代電動車在開發(fā)費用在2026新的技術創(chuàng)新尤其是一體化壓鑄、電池底盤一體化及人形機器人等的運用使得第三次變革成為可能：一池包底盤的設計方案，該方案將有效減少37人。汽車組裝環(huán)節(jié)目前存在大量的機械性工作（如擰螺絲unbox模式下，都將對傳統(tǒng)汽車生產(chǎn)線提出較大的變革。我們認為，隨著汽車新生產(chǎn)模式的落地，首先將誕生更多新產(chǎn)線投入東方財智東方財智興盛之源汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源 2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E20 —資料來源：公司財報、東興證券研究所*注：派斯林預測數(shù)據(jù)為iFinD機構180天的一致預期，豪森智能為iFinD預測數(shù)據(jù)。對應2024年4月18日股價汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源1.第一次變革：福特流水線大規(guī)模生產(chǎn) 5 5 62.第二次變革：豐田精益制造對流水線模式的持續(xù)改善 7 7 5 5 6 6 6 7 7 8 9 9 9 9 汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源 汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源1.第一次變革：福特流水線大規(guī)模生產(chǎn)模式取代手工制造一百多年的汽車行業(yè)歷史是一部不斷創(chuàng)新和改善的產(chǎn)業(yè)進化史，也是不斷向更高汽車中，也不可能有兩輛汽車會一模一樣、毫厘不差，因為手工藝技術本身就存在差異”。在這種生產(chǎn)模式的進一步發(fā)揚光大。制造，被稱為“美國制造體系”。這一體系的核心就是“通用制”或零部件可換體系，使部件進行再加工后，才能組裝。先進的機床、加工設備的推出，使得標準零部成。而當時行業(yè)的普遍的做法是分別鑄造每汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源丹尼爾.魯斯東興證券研究所資料來源：ModelTFordClubofAmerican；東興證券研究所1.2流水線大規(guī)模生產(chǎn)的局限性：單一性、浪費流水線大規(guī)模生產(chǎn)強調(diào)產(chǎn)品的標準化，將大量的同一型號的零部件安典型的標準化產(chǎn)品，用戶的個性化需求幾乎得不到滿足。在汽車普及初期，用戶是產(chǎn)品的被動接受者，紀70年代爆發(fā)的石油危機，石油價格大幅增很難快速提供多樣化產(chǎn)品。汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源50資料來源：iFinD，東興證券研究所為了保障流水線順利進行而允許不良零件流通到下一個工序，采用在最后環(huán)節(jié)返工的產(chǎn)單元間都設有緩沖庫存，以避免生產(chǎn)流水線停止。過剩的庫存就需要配套的庫房、2.第二次變革：豐田精益制造對流水線模式的持續(xù)改善2.1精益制造是對流水線模式的改善汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源86420資料來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所注：由豐田國內(nèi)汽車除以其市占率資料來源：iFinD，東興證券研究所精益制造在幾個重要方向上實現(xiàn)對大規(guī)模流水線生產(chǎn)方式的改量生產(chǎn)，從而滿足用戶的多樣化需求。其中快速更換模具是重要的技術創(chuàng)新，動，所有環(huán)節(jié)都杜絕生產(chǎn)超出訂單需求的量。不同于流水線模式的生產(chǎn)單元相互割裂，豐田合成（豐田一級供應商，產(chǎn)品包括橡膠密封件、內(nèi)飾件總成、安全氣囊采用緊密的交叉持股實現(xiàn)供應鏈系統(tǒng)的利益綁定。這種供應鏈體系是豐田將汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：marketscreener；東興證券研究所豐田取得的成就：精益制造最終在效能提升上的成績顯著，據(jù)《改變世界總裝環(huán)節(jié)的效率明顯領先于同時期的通用汽車，而且產(chǎn)品不良率也大幅低于通用。豐圖9：豐田在日本的汽車市場份額（%）圖10：豐田汽車與福特汽車總資產(chǎn)周轉率對比（%）Marketshare(excludingminivehicles)豐田資產(chǎn)周轉率福特資產(chǎn)周轉率資料來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：彭博，豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源0福特汽車豐田汽車福特汽車資料來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：彭博，豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：《改變世界的機器-精益生產(chǎn)之道》（詹姆斯.沃麥克、丹尼爾.瓊斯、丹尼爾.魯斯東興證券研究所2.2精益制造是持續(xù)不斷的改善過程汽車價值鏈條中存在的浪費需要車企持續(xù)不斷的進行改善，這根除。從技術層面上，精益制造也是一個持續(xù)不斷的過程。3.第三次變革呼之欲出結構，經(jīng)營戰(zhàn)略等執(zhí)行效果差異。但總體上，當前各車企的生產(chǎn)從流程上分成四大環(huán)節(jié)，沖>焊接：通過各種焊接工藝將沖壓車間形成的沖壓件形成一個完整的白車身。汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：人民網(wǎng)、鳳凰網(wǎng)、太平洋汽車網(wǎng)；東興證券研究所3.1特斯拉、豐田對新生產(chǎn)模式的探索的總裝車間是由焊接形成白車身（box）經(jīng)過涂裝噴漆后開始，總裝線采用串行模式在狹小的車身空間(box)圖15：目前的汽車制造工藝的串聯(lián)架構汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：特斯拉官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：新浪網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：特斯拉官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：新華社，東興證券研究所資料來源：特斯拉官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：特斯拉官網(wǎng)，東興證券研究所車身涂裝，這將減少涂裝產(chǎn)線的投入。另外，總裝線變成了完全開放空間，提升了操作便利性，將汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：特斯拉官網(wǎng)；東興證券研究所放的空間進行，有利于提升組裝效率。>Self-propelling組裝線：豐田將在下一代生產(chǎn)車間取消傳輸機的概念，通過安裝在工廠的傳感器和控制>數(shù)字技術的大量運用：Gigacasting和Self-propelling裝配線等技術與數(shù)汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：豐田汽車官網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：豐田汽車官網(wǎng)；東興證券研究所3.2新生產(chǎn)模式的促成因素汽車結構在發(fā)生變化，原有復雜的動力系統(tǒng)變?yōu)槿娤到y(tǒng)，電池與汽車底盤實現(xiàn)一體化3.2.1一體化壓鑄的運用一體化壓鑄的應用使得汽車結構更加簡化，采用了一體化壓鑄工藝，減少零部件數(shù)量。圖27：特斯拉后地板一體化汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：特斯拉官網(wǎng)2022Q1季報，東興證券研究所資料來源：新浪網(wǎng)，東興證券研究所資料來源：極氪汽車公眾號，東興證券研究所資料來源：小鵬汽車公眾號，東興證券研究所>合金材料及模具等配套產(chǎn)業(yè)的不斷成熟都促使了一體化壓鑄工藝的進步。汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：IDRA官網(wǎng)；東興證券研究所圖32：特斯拉的底盤電池一體化設計圖33：底資料來源：特斯拉2020年電池日，東興證券研究所資料來源：特斯拉2020年電池日，東興證券研究所資料來源：特斯拉2020年電池日，東興證券研究所資料來源：特斯拉2020年電池日，東興證券研究所汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源資料來源：零跑汽車公眾號，東興證券研究所3.2.3人形機器等人工智能技術的運用資料來源：比亞迪汽車公眾號，東興證券研究所AI等技術的進步也將助力新生產(chǎn)模式的到來。特斯拉在22023年投資日介紹，Unbox方案實圖38：特斯拉Optimus機器人參數(shù)資料來源：特斯拉2022年AIDAY，東興證券研究所資料來源：特斯拉2023投資者日，嗶哩嗶哩，東興證券研究所4.投資建議汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源產(chǎn)力發(fā)展路徑，具有高科技、高效能、高質量特征，符合新發(fā)展理念的先進生產(chǎn)力質態(tài)。它由營，汽車行業(yè)將實現(xiàn)從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力的轉變。其次原有模式產(chǎn)線的轉型也將催生對設備產(chǎn)線的更新需求。我們看汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源2022-01-16資料來源：東興證券研究所汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智興盛之源研究助理簡介觀點直接或間接相關。汽車行業(yè)：汽車生產(chǎn)模式的第三次變革，從舊式生產(chǎn)力到新質生產(chǎn)力東方財智興盛之源東方財智