對可行性研究報告及經(jīng)濟評價的幾點認識

對可行性爭論報告及經(jīng)濟評價的幾點認識面臨的首要問題。.做好建設(shè)工程前期工作，不斷完善工程評價方法和參數(shù)?？尚行誀幷摫緫?yīng)在工程投資決策中發(fā)揮重要作用。但是由于各種緣由，有的已經(jīng)把可行性爭論變成工程的踏板一段時間了。主要緣由是投資體制不完善，企業(yè)沒有真正的自主權(quán)。我國投資體制改革之初，全國只有一個投資主體，工程所需資金全部由國家撥款建設(shè)，后改為“撥改貸1986以來，這種狀況開頭扭轉(zhuǎn)，投資者開頭漸漸形成多元化投資者。如今，隨著體制改革的深入，國家正在改革并連續(xù)改革工程審批制度，多元化投資主體格局已經(jīng)形成，國企改革也在不斷深化。工程參與者必需自己做打算，投資者應(yīng)對自己的投資行為負全部責任。在做好建設(shè)工程前期工作的根底上，要做到“三不建設(shè)建設(shè)，工程可行性爭論報告經(jīng)濟評價不充分，工程經(jīng)濟評價效益不達標。只有這樣，他們才能真正表達工程的真正效益，做出合理的決策。多年來，國家有關(guān)部門對可行性爭論報告和工程經(jīng)濟評價方法和參數(shù)作出19934《建設(shè)工程經(jīng)濟評價方法與參數(shù)》(其次版)，對指導(dǎo)我國建設(shè)工程經(jīng)濟評價，實現(xiàn)工程決策科學化起到了很大的作用。在當時的條件下，更接近社會主義市場經(jīng)濟的要求。我國建設(shè)工程經(jīng)濟評價的方法和理論向前邁進了一大步。隨著改革的不斷深入，財政、投資、財稅等方面的改革進一步深如何與國際市場接軌成為爭論的熱點。從大的角度來看，有可行性爭論報告和市場分析的構(gòu)造。在細節(jié)方面，評價指標體系的完善和簡化、評價基準確實定、計算價格的選取以及重要計算參數(shù)的選取都值得進一步探討。目前前期工作評價指標體系主要包括投資利潤率、投資利稅率、財務(wù)內(nèi)部收益率、投資回收期、凈現(xiàn)值等5一是評價指標不合理。投資利潤率和投資利得稅率過高，如石油行業(yè)分別17%2%，1%12%。這個指標是所得稅前的評價標準。依據(jù)實際計算，9%的老油田滾動開發(fā)工程達不到指標要求。其次，財務(wù)內(nèi)部收益率有局限性。當工程建設(shè)期和生產(chǎn)期不同時，財務(wù)內(nèi)部收益率指標不具有可比性。同時，在工程的經(jīng)濟評價和計算中，對于格外規(guī)工程，同一工程內(nèi)部收益率很多或者沒有內(nèi)部收益率，缺乏指導(dǎo)意義。總之，工程打算工程驗收。所得稅后指標根本能反映工程的實際經(jīng)營成果，可用于指導(dǎo)和調(diào)整工程的實際經(jīng)營。同時，依據(jù)行業(yè)實際狀況和積存的數(shù)據(jù)信息，組織力氣對各行業(yè)的評價參數(shù)和指標進展修訂和公示。風險分析應(yīng)是可行性爭論報告中強調(diào)的重點內(nèi)容。濟條件下的風險分析結(jié)果。從經(jīng)濟風險分析的角度來看，這與一般意義上的經(jīng)濟評價中的不確定性分析(盈虧平衡分析和敏感性分析)是不一樣的。需要從不同角度分析各種風險因素變化的可能性，并據(jù)此分析對經(jīng)濟效益的影響，更加關(guān)注不利因素及其不利結(jié)果。影響工程經(jīng)濟效益的風險因素很多，如匯率風險、市場和價格風險、原材料供給風險、通貨膨脹風險、就業(yè)缺乏風險等。不同的行業(yè)，不同的工程，工程前期的不同階段可能不完全一樣。而且風險因素是分層次的，要深入分析，找出最根本的風險單元，有針對性地防范風險。比方我們意識到一個工程的市場風險比較高，是什么因素造成的？是國內(nèi)市場還是國外市場？是價格問題還是市場需求的影響？假設(shè)是市場需求的影響，是否應(yīng)當分析是經(jīng)濟環(huán)境問題還是替代品的消滅？而如何等待競爭力，只有通過層層分析才能找出關(guān)鍵風險因素。風險分析應(yīng)當是定量和定性分析相結(jié)合，側(cè)重于定量分析。假設(shè)投資者有足夠的風險意識，即使借助敏感性分析的結(jié)果，也能了解工程風險，做出科學決策。比方敏感性分時，IRR較高，所以我們在做決策時要格外慎重。至少要進一步爭論價格，重點分假設(shè)決策者對如此重要的價格風險預(yù)警充耳不聞，后果可想而知。假設(shè)工程評估和風險分析基于科學數(shù)據(jù)，建設(shè)工程的決策失誤將大大削減。投資工程各方的共同努力是編制可行性爭論報告的必要前提?？尚行誀幷搱蟾嫱ǔＳ稍儐枂挝煌瓿?，因此要求詢問單位客觀、公正、實事求是是合理的，但在實踐中很難做到。詢問工作受到各方面的制約。首先，審批限額的存在導(dǎo)致需要壓低投資(例如掌握在幾萬元以內(nèi))，以保持工程的審批權(quán)。特別是以流淌資金為“砝碼”調(diào)整投資規(guī)模，導(dǎo)致流淌資金預(yù)備缺乏，甚至影響工程生產(chǎn)經(jīng)營。其次，為了贏得工程，我們不得不夸大工程的利益，模糊工程的風險。這些制約因素主要在業(yè)主，而不是詢問單位本身。再者，對于依托老廠的工程，需要老廠的現(xiàn)狀數(shù)據(jù)和是否有工程狀態(tài)的推測，這些任務(wù)都必需由業(yè)主來完成。同時，各級主管部門和作用。總之，做好投資工程可行性爭論報告是各方的共同責任，只有各方實行實事求是的態(tài)度，可行性爭論才能給出客觀公正的結(jié)論。4.正確對待市場和價格推測。對于一個具體的建設(shè)工程，尤其是一個商業(yè)工程，市場和價格是工程存在的關(guān)鍵。在財務(wù)評價的敏感性分析中，影響經(jīng)濟效益最敏感的因素無疑是不合理的價格體系會把可行性爭論報告變成可行性爭論報告。因此，市場和價格的推測在經(jīng)濟評價中起著重要的作用。市場趨勢和價格往往成為一個工程經(jīng)濟上是否可行的最重要權(quán)重，推測的準確性直接關(guān)系到經(jīng)濟評價結(jié)果的牢靠性。在目前的財務(wù)評價中，一般承受當前價格或生產(chǎn)初期所謂的推測價格。這種提法符合評價中簡化計算、反映相對準確性的原則，但往往很差，甚至導(dǎo)致完全相反的評價結(jié)果。第一個緣由是我國目前的市場經(jīng)濟不完善不標準，市場經(jīng)濟的規(guī)律性不明顯。二是中國經(jīng)濟尚未完全與國際市場接軌，地域性強，產(chǎn)品價格波動大，特別是對于供需相對較小的產(chǎn)品，價格的規(guī)僅依靠技術(shù)經(jīng)濟工作者的閱歷進展推斷，隨便性較大，難以獲得相對準確的推測結(jié)果。在實際工作中，我們常常會遇到這種狀況，即一個產(chǎn)品的銷售價格在短短能完全相反，問題出在產(chǎn)品銷售價格推測上。因此，為了保持評估結(jié)果的科學性和經(jīng)得起時間的推敲，必需重視對市場和價格的推測。確定合理的推測價格，需要考慮很多因素，包括國內(nèi)國際市場趨勢、經(jīng)營費率、市場份額、市場效勞范圍、地區(qū)條件、運輸條件、外貿(mào)進出口狀況、相關(guān)行業(yè)狀況、稅收等。應(yīng)建立合理的推測模型并進展必要的概率分析。推測要有科學依據(jù)，不能是隨機的、盲目的人為選擇。方法和參數(shù)只是原則上說明價格，并沒有具體說明數(shù)據(jù)的計算、選擇和應(yīng)明必要的推測過程和承受的數(shù)據(jù)和推測模型。應(yīng)當考慮通貨膨脹及其影響。近年來，很多建設(shè)工程財務(wù)評價的不準確，離不開對評價影響因素的過于簡潔化，而通貨膨脹是最重要的根底數(shù)據(jù)之一。通貨膨脹在西方被認為是FIRR)時排解了通脹，但通脹對償付力量的影響不容無視。在工程評估中，世界銀行將承受的價格分為其基價、現(xiàn)價和實際價格。這種劃分格外合理，不同的價格有不同的用途。目的是真實反映工程的實際財務(wù)狀況，使財務(wù)評價結(jié)果更加合理、準確。影響，就應(yīng)當考慮。WTO濟終究會與世界接軌，工程的經(jīng)濟評價方法也存在與世界接軌的問題。因此，在財務(wù)評價模型中考慮通貨膨脹是必要的。為了保證足夠的工程投資和便于資金籌集，在投資估算中考慮通貨膨脹已被廣泛認可和承受。然而，在財務(wù)評價中如何考慮其他價格水平，在實踐中可能完全不符合實際。有人認為既然很難推測，那可能就更假了。但也有人認為，國內(nèi)外工程評估的差距在于，需要避開的問題太多，只考慮相對的價格變化，保證盈利指標的可比性，不會造成任何實質(zhì)性的誤差。但投資估算、資金籌集、償付力量計算需要盡可能與實際數(shù)據(jù)保持全都，尤上述時期的通貨膨脹率應(yīng)當是可以推測的。留意償付力量分析。析的理解和承受程度高于償債力量分析。但是，償付力量指標的分析不容假設(shè)一個工程背負著沉重的債務(wù)負擔，那是極其危急的。目前國內(nèi)財務(wù)評價只是理論計算，與國際慣例不符。對于任何一筆貸款，貸款條件都必需提前明確，其中最重要的一個條件就是還款期限。假設(shè)無法滿足，將選擇另一種融資方式和方式，以最大力量計算還款期限。實際上，它沒有考慮任何風險因素，是一種抱負的模式，在實施過程中一般很難實現(xiàn)。通常狀況下，每年的債務(wù)歸還金額都是依據(jù)還款期限來計算，然反映了債務(wù)歸還的保障程度。流淌性必定與資金籌集掛鉤。目前實行工程資本金制度，建設(shè)工程資本金2%，不同行業(yè)2%、25%、35%。試行工程資本金制度有利于確保工程負債在合理范圍內(nèi)，工程投產(chǎn)后財務(wù)狀況3%~4%。但對于以現(xiàn)有企業(yè)法人投資為主的技術(shù)改造或擴建等工程，規(guī)定工程資本金比例意義不大。由于工程債務(wù)是企業(yè)法人的債務(wù)，應(yīng)由企業(yè)法人歸還，因此應(yīng)限制企業(yè)法人的資產(chǎn)和負債，而不是工程本身。假設(shè)一個企業(yè)全部的工程都依靠付款，資產(chǎn)負債率保持在一個相對適宜的水平。另一家企業(yè)投資和借款也比較少，大局部是靠自有資金籌集，而整個企業(yè)的資產(chǎn)負債率很高。從償付力量來看，兩家企業(yè)的融資條件的優(yōu)劣是格外明確的。流淌性分析也包括很多指標，比方流淌比率、速動比率。目前，對營運資金的不準確估量相當嚴峻。很多工程投產(chǎn)后，流淌資金缺乏導(dǎo)致開工缺乏甚至停產(chǎn)，應(yīng)引起高度重視。國民經(jīng)濟評價有待標準。對于一般工業(yè)工程，可研階段的國民經(jīng)濟評價始終在逐日遞減，與《方法與參數(shù)》的初衷不符。大中型工程，特別是關(guān)系國計民生的大型工程，從國民經(jīng)濟全局角度進展國民經(jīng)濟評價是確定必要的，對于非營利性根底設(shè)國民經(jīng)濟評價的內(nèi)容需要標準、補充和完善，政府特地機構(gòu)或權(quán)威社會中介詢問機構(gòu)應(yīng)定期公布相關(guān)經(jīng)濟評價參數(shù)，供詢問機構(gòu)使用。.充分發(fā)揮技術(shù)經(jīng)濟人員的作用。題。任感和事業(yè)心。過去基建中的一些重大失誤，某種程度上是不重視技術(shù)經(jīng)濟和技術(shù)經(jīng)濟人才的結(jié)果。技術(shù)經(jīng)濟工作要深度負責。其次，要有較高的投資政策等。第三，需要扎實的根底和廣博的學問。在可行性爭論中，技術(shù)經(jīng)濟人員起著重要的作用，工作涉及很多相關(guān)專業(yè)。很多詢問單位還指定技術(shù)經(jīng)濟人員負責可行性爭論報告的編制。沒