2023年鋰電隔膜行業(yè)報(bào)告(附)

2023年鋰電隔膜行業(yè)報(bào)告〔附下載〕~~導(dǎo)語20232023562.4GWh91.0%一、隔膜是鋰電池關(guān)鍵原材料之一鋰離子電池由正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液四個(gè)主要局部組成，鋰電池隔膜位于電池內(nèi)部正負(fù)極之間，保證鋰離子通過的同時(shí)，阻礙電子傳輸，是一種具有微孔構(gòu)造的薄膜，是鋰離子電池產(chǎn)業(yè)鏈中最具技術(shù)壁壘的關(guān)鍵內(nèi)層組件。隔膜的性能打算了電池的界面構(gòu)造、內(nèi)阻等，直接影響電池的容量、循環(huán)以及安全性能等特性，性能優(yōu)異的隔膜對提高電池的綜合性能具有重要的作用。在電動車本錢構(gòu)成中，動力系統(tǒng)占比最大，接近50%，動力系統(tǒng)主要由電池、電機(jī)和電控構(gòu)成，其中電池最為核心，本錢占比761311%；在電池系統(tǒng)本錢構(gòu)成中，正極在電池中本錢占比約為45%，負(fù)極在電池中本錢占比約為10%，隔膜在電池中本錢占比約為10%，電解液在電池中本錢占10%，其他成分占比約為25%。隔膜的本錢包括了原料本錢、能源本錢、人工本錢及折舊攤銷等。其中原料本錢占比最大，約為41%，主要為制作隔膜所需的主材和關(guān)心材料，其中包括主材PE、PP〔白油〕、二氯甲烷等等，合計(jì)占比近80%。能源本錢主要包括水電18%。隔膜設(shè)備本錢高，導(dǎo)致折舊攤銷占比高，到達(dá)23%。隔膜廠需持續(xù)降本以保持競爭優(yōu)勢，龍頭企業(yè)通過資本壁壘，可以積存起先發(fā)規(guī)模和本錢優(yōu)勢。隔膜是四大材料中格局最優(yōu)的賽道。高壁壘下行業(yè)集中度高，龍頭盈利力氣強(qiáng)。由于行業(yè)壁壘較高，隔膜行業(yè)集中度高于其2023CR362%，CR680%，高于其余鋰電材料。盈利力氣上，隔膜毛利率也高于正極、負(fù)極、電解液，處于較高水平。二、鋰電隔膜行業(yè)具備高度的行業(yè)壁壘鋰電隔膜行業(yè)具備高度的行業(yè)壁壘，主要表達(dá)在技術(shù)壁壘、資金壁壘、設(shè)備壁壘和客戶壁壘，其中技術(shù)及設(shè)備為核心壁壘。鋰電池隔膜屬于技術(shù)密集型行業(yè)，需要長期技術(shù)積存。鋰電隔膜主要涉及高分子材料學(xué)、納米技術(shù)、外表和界面學(xué)、機(jī)械設(shè)計(jì)與自動化把握技術(shù)、成套設(shè)備設(shè)計(jì)等多個(gè)學(xué)科領(lǐng)域。國內(nèi)主流隔膜企業(yè)在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)專利技術(shù)、原材料配方工藝和生產(chǎn)線設(shè)備搭建等多方面均有長期技術(shù)積存，把握了雙向拉伸工藝及涂覆工藝等，能保證薄膜的穩(wěn)定性、全都性、安全性等多種特性達(dá)標(biāo)。隔膜工程需投入大量資金，設(shè)備投資占比在50%以上。隔膜企業(yè)建或更產(chǎn)線時(shí)，需要投入大量資金，單平隔膜產(chǎn)能投資在3.63.6投資占比較大，一般高于50%。隔膜是鋰電原材料中技術(shù)壁壘最高的環(huán)節(jié)，對設(shè)備、生產(chǎn)工藝的要求最高，屬于重資產(chǎn)行業(yè)，單GWh液，但低于正極。隔膜企業(yè)與設(shè)備廠商共同設(shè)計(jì)定制生產(chǎn)設(shè)備，先進(jìn)產(chǎn)能被主流隔膜企業(yè)綁定。鋰電池干法隔膜的制造設(shè)備已經(jīng)實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，而濕法隔膜的核心制造設(shè)備主要依靠進(jìn)口，主流的設(shè)備廠商為日本制鋼所、德國布魯克納、法國依索普、日本東芝，技術(shù)較為先進(jìn)，隔膜產(chǎn)品質(zhì)量較高，且單線產(chǎn)出較高，從而降低隔膜單平投資本錢。目前隔膜設(shè)備均由隔膜廠商依據(jù)生產(chǎn)狀況與設(shè)備廠商共同設(shè)計(jì)定制，無標(biāo)準(zhǔn)設(shè)備可用，較考驗(yàn)隔膜企業(yè)的生產(chǎn)工藝及產(chǎn)線設(shè)計(jì)力氣，且當(dāng)前隔膜企業(yè)已與主要隔膜設(shè)備廠商綁定。目前隔膜生產(chǎn)設(shè)備供給存在瓶頸，上游核心設(shè)備廠商產(chǎn)能有限，無法匹配全球能源汽車大進(jìn)展對隔膜需求的增量，是目前隔膜擴(kuò)產(chǎn)中比較大的制約因素之一。因此，隔膜產(chǎn)線的擴(kuò)張速度很大程度上取決于隔膜設(shè)備的供給狀況，設(shè)備廠商擴(kuò)產(chǎn)慎重，行業(yè)供需偏緊，導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)周期約需2-3隔膜行業(yè)客戶壁壘較高，認(rèn)證時(shí)間長。由于動力電池和3C對安全性要求較高，電池廠商對選擇和更換隔膜供給商會格外慎重，通常需進(jìn)展嚴(yán)格的產(chǎn)品功能、性能等技術(shù)參數(shù)和產(chǎn)品整體質(zhì)量把握體系方面的認(rèn)證工作，涵蓋從樣品測試、實(shí)地考察、試用、小規(guī)模選購到最終認(rèn)證及批量供貨等整體流程，一般狀況下整體認(rèn)證期或許需要1-2商，合作關(guān)系穩(wěn)定。三、隔膜濕法工藝占據(jù)主流技術(shù)路線隔膜生產(chǎn)工藝包括原材料配方和快速配方調(diào)整、微孔制備技術(shù)、成套設(shè)備自主設(shè)計(jì)等諸多工藝。其中，微孔制備技術(shù)是鋰電池隔膜制備工藝的核心，隔膜基膜制造依據(jù)微孔成孔機(jī)理主要分干法和濕法兩種。目前，三元材料動力鋰電池根本承受濕法隔膜，而同樣需要不斷提高能量密度的磷酸鐵鋰電池亦有寧德、國軒等主流廠家選用濕法隔膜。干法工藝的主要步驟為投料、流延、熱處理、拉升、分切。首PP處理的原料在擠出系統(tǒng)中經(jīng)熔融塑化后從模頭擠出熔體，熔體經(jīng)流延后形成特定結(jié)晶構(gòu)造的基膜，基膜經(jīng)熱處理后得到硬彈性薄膜，然后將硬彈性薄膜進(jìn)展冷拉伸和熱拉伸后形成納米微孔膜，最終將納米微孔膜依據(jù)客戶的規(guī)格要求裁切為成品膜。濕法工藝的主要步驟為投料、流延、縱向拉升、橫向拉升、萃取、定型和分切。傳統(tǒng)濕法制備以相轉(zhuǎn)化法為主，近年以TIPS熱致相分別法為主。將PE、成孔劑等原料依據(jù)配方進(jìn)展預(yù)處理輸送至擠出系統(tǒng)；預(yù)處理的原料在雙螺桿擠出系統(tǒng)中經(jīng)熔融塑化后從模頭擠出熔體，熔體經(jīng)流延后形成含成孔劑的流延厚片；將流延厚片進(jìn)展縱向拉伸后進(jìn)展橫向拉伸，得到含成孔劑的基膜；基膜經(jīng)溶劑萃取后形成不含成孔劑的基膜；將不含成孔劑的基膜經(jīng)枯燥、定型得到納米微孔膜；納米微孔膜依據(jù)客戶的規(guī)格要求裁切為成品膜。干法隔膜的核心優(yōu)勢在于本錢更低，產(chǎn)線投資額低〔干法單線1-1.52-2.5〕、單位能耗低〔生產(chǎn)工藝簡潔〕，更適用于對本錢敏感度高而對能量密度要求低的應(yīng)用場景，譬如儲能市場。但干法工藝生產(chǎn)的橫向強(qiáng)度較差、微孔尺寸和分布不均勻，穩(wěn)定性較差。濕法隔膜更能提高鋰電池能量密度，濕法工藝可以較好的把握孔徑大小、分布和孔隙率，濕法隔膜孔隙率和透氣性更高，可以生產(chǎn)更輕薄的隔膜，所以一般用于制造高端薄膜。但濕法工藝本錢高、投資大，對設(shè)備要求高，建設(shè)投產(chǎn)周期長，并且在生產(chǎn)過程中對能源消耗較大，且會使用有機(jī)溶劑。濕法隔膜占據(jù)市場主導(dǎo)地位ICC202379.0460.60132%。干法隔膜總產(chǎn)量為18.4467.7%2023現(xiàn)疊加濕法隔膜增產(chǎn)能持續(xù)釋放，濕法隔膜牢牢占據(jù)市場主導(dǎo)地位，市場占比達(dá)74%。下游對隔膜性能要求逐步提升，濕法隔膜厚度更薄，可提高鋰電池能量密度；同時(shí)下游需求旺盛，行業(yè)供求偏緊，濕法隔膜產(chǎn)能投放大于干法隔膜，推動濕法隔膜出貨量。2023增長，主要受儲能、小動力電池增長帶動。四、隔膜市場集中度將不斷提升全球隔膜產(chǎn)能不斷向中國集中，中國市場不斷向頭部企業(yè)靠攏。全球隔膜競爭格局由四個(gè)國家主導(dǎo)，中國、韓國、日本和美國擁有市場份額分別為43%、28%、216%，中國份額提升速度明顯。海外方面主流隔膜企業(yè)集中于日韓，整體擴(kuò)張節(jié)奏放緩，增產(chǎn)能有限，無法匹配行業(yè)需求增速；國內(nèi)方面，國內(nèi)主流隔膜企業(yè)產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，同時(shí)全球化供給的步伐加速，隔膜有望成為繼負(fù)極、電解液之后第三個(gè)實(shí)現(xiàn)全面出口的鋰電中游材料。國內(nèi)隔膜市場不斷向頭部企業(yè)集中。近年來有不少隔膜生產(chǎn)企業(yè)破產(chǎn)淘汰〔河南義騰、東皋隔膜、鴻圖隔膜等〕，也有不少企業(yè)由于開工率低、毛利率低等種種緣由被合并收購〔蘇州捷力、Celgard〕，在隔膜壁壘高、盈利難、疊加頭部企業(yè)并購整合影響下，目前行業(yè)格局漸趨清楚。依據(jù)高工鋰2023TOP680.8%2023滿銷，二梯隊(duì)企業(yè)產(chǎn)能利用率提升，導(dǎo)致TOP3TOP6TOP6頭部企業(yè)在技術(shù)、融資、擴(kuò)產(chǎn)等方面具備優(yōu)勢，將來全球份額也有望持續(xù)提升。在濕法隔膜方面，濕法隔膜呈現(xiàn)出‘一超多強(qiáng)’的行業(yè)格局，202330大關(guān)，濕法隔膜市場龍頭地位進(jìn)一步穩(wěn)固，濕法隔膜的市場占50%。中材科技及星源材質(zhì)2023限，但產(chǎn)能利用率均處于高位。其次梯隊(duì)的濕法隔膜產(chǎn)業(yè)在行業(yè)整體需求旺盛的背景下逐步發(fā)力，產(chǎn)能利用率提升尤為顯20232023CR32023CR376%。在干法隔膜方面，整體呈現(xiàn)出‘三足鼎立’的市場格局。中興材在產(chǎn)能釋放以及下游大客戶需求放量的狀況下，一舉成為干法隔膜龍頭企業(yè)。第一梯隊(duì)中興材、星源材質(zhì)、惠強(qiáng)材2023CR370%。2023Celgard膜，干法隔膜產(chǎn)品估量202320市場格局將會變動。在行業(yè)景氣度持續(xù)提升的背景下，龍頭企業(yè)紛紛加碼隔膜擴(kuò)產(chǎn)。濕法隔膜方面，第一梯隊(duì)連續(xù)加碼濕法隔膜擴(kuò)產(chǎn)，無論是龍頭企業(yè)恩捷股份，亦或是星源材質(zhì)及中材科技今年均公布了20法隔膜方面，恩捷股份20的干法市場格局。同時(shí)其他行業(yè)資金雄厚企業(yè)跨界布局鋰電隔膜行業(yè)，恒力石化、美聯(lián)材、海螺創(chuàng)業(yè)、長陽科技等，其12于設(shè)備投產(chǎn)進(jìn)程及下游客戶認(rèn)證周期長等限制，對2023膜行業(yè)的影響有限。五、隔膜供需緊平衡，隔膜企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)加速能源車和儲能帶動下，隔膜需求高速增長全球能車和儲能市場爆發(fā)性增長，帶動上游鋰電隔膜需求。EVTank2023562.4GWh91.0%。從構(gòu)造來看，全球汽車動力371.0GWh134.7%66.3GWh132.6%125.1GWh16.1%。中國隔膜產(chǎn)品具備全球競爭力，受海外動力電池出貨量大幅增長帶動，國內(nèi)隔膜出口量快速增加。下游細(xì)分領(lǐng)域如儲能市場100GGII202378100%。從202320236.527830%以上。假設(shè)全球汽車動力電池出貨量保持50%的增速；小型電池〔包含消費(fèi)類電池、小動力類電池等〕穩(wěn)定進(jìn)展，疊加5G帶來應(yīng)用10%；儲能領(lǐng)域隨著商業(yè)模式成熟及本錢下降而顯著801GWh1500方米估算，考慮生產(chǎn)過程中的52023-2025年全球鋰電池需求估量分別為813.451200.931805.292757.34GWh115.92億平米、171.13平米、257.25億平米、392.9244.6%47.6%50.3%52.7%；其中全球動力電池隔膜需求估量267.6499.1826.10動力電池企業(yè)鎖定隔膜供給，隔膜企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)加速頭部隔膜企業(yè)幾乎滿產(chǎn)滿銷的背景下，動力電池頭部企業(yè)提前鎖定隔膜供給。在全球主流鋰電隔膜企業(yè)供給與需求緊平衡，依據(jù)目前的擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏〔隔膜擴(kuò)產(chǎn)建設(shè)周期大致需要2-3〕，疊加隔膜設(shè)備廠商制約產(chǎn)能釋放，估量全球隔膜維持至少2-31-2供給增量有限，行業(yè)供需錯配格局有望持續(xù)。動力電池企業(yè)為保障原材料供給，與隔膜廠商簽訂合作協(xié)議，鎖定隔膜供給。2023后，二三線及跨界企業(yè)也參與到隔膜擴(kuò)產(chǎn)陣營當(dāng)中?；趯θ蚴袌龈裟ば枨蟮难信幸约翱蛻艉腺Y擴(kuò)產(chǎn)要求，恩捷股份、星源材質(zhì)、滄州明珠、中材科技等隔膜企業(yè)開啟大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)模式，欣旺達(dá)、長陽科技、樂天成、美聯(lián)材等企業(yè)也加碼跟進(jìn)。星源材質(zhì)與恩捷股份2023100續(xù)梯隊(duì)企業(yè)的市場分化也將進(jìn)一步增大。據(jù)高工鋰電不完全統(tǒng)計(jì)，2023〔含涂覆產(chǎn)能〕約220億平方米，投資總金額超560伴隨能源下游市場的持續(xù)高景氣，鋰電產(chǎn)業(yè)投資持續(xù)高熱，作為鋰電關(guān)鍵材料之一的隔膜持續(xù)消滅供給偏緊狀況，為搶抓市場機(jī)遇，相關(guān)企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)步伐加大加快。電池網(wǎng)統(tǒng)計(jì)了隔膜企TOP104382023瓶頸，隔膜產(chǎn)線的擴(kuò)張速度很大程度上取決于隔膜設(shè)備的供給狀況，導(dǎo)致擴(kuò)產(chǎn)周期約需2-320232023這兩年間隔膜行業(yè)供需偏緊，我們測算2025392.92TOP10438六、供需逆轉(zhuǎn)，隔膜價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢國內(nèi)隔膜供需關(guān)系逐步轉(zhuǎn)變?yōu)楣┎粦?yīng)求，主流鋰電隔膜企業(yè)供給與需求緊平衡，頭部隔膜企業(yè)幾乎滿產(chǎn)滿銷，二梯隊(duì)企業(yè)產(chǎn)能利用率提升。疊加疫情影響，鋰電池隔膜行業(yè)開工率降低，對供給造成確定程度影響。據(jù)百川盈孚不完全統(tǒng)計(jì)，2023年2月鋰電池隔膜行業(yè)開工率為61.29%10.99%內(nèi)疫情防控壓力仍較大，深圳地區(qū)目前已恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn)，滄州地區(qū)目前樂觀復(fù)工復(fù)產(chǎn)。常州地區(qū)疫情管控升級，對集中辦公及物流運(yùn)輸造成了確定的影響，但行業(yè)整體生產(chǎn)保持正常，訂單交付仍維持。隔膜原料本錢占比約為41PE價(jià)格呈現(xiàn)波動上行趨勢。隔膜生產(chǎn)所需原材料包括聚乙烯、聚丙烯、石蠟油、二氯甲烷等，其中以聚乙烯〔PE〕為主，占原材料比重相對較大。聚乙烯的上游原料為原油，上游原油價(jià)格上行，價(jià)格向下游聚乙烯傳導(dǎo)。高密度聚乙烯現(xiàn)貨價(jià)由2023846/1241/噸，整體價(jià)格上漲幅度較大。20235~10%，濕法隔膜上升幅度10~15%行業(yè)話語權(quán)強(qiáng)，議價(jià)力氣較強(qiáng)隔膜企業(yè)對中小電池企業(yè)、細(xì)分產(chǎn)品領(lǐng)域漲價(jià)幅度大于頭部電池企業(yè)和主流產(chǎn)品。2023鋰電池需求增長快速，帶動隔膜需求大漲，疊加全國疫情突發(fā)，各地防疫政策升級，隔膜主要產(chǎn)地均受到確定程度的影響，隔膜供給漸漸滿足不了下游需求，隔膜行業(yè)供需緊急的狀況進(jìn)一步放大。同時(shí)受到國際油價(jià)大幅上漲的影響，隔膜原材料市場價(jià)格相應(yīng)上漲，目前隔膜價(jià)格整體保持平穩(wěn)，后續(xù)仍有上漲預(yù)期。各大隔膜廠商受益于行業(yè)需求旺盛，產(chǎn)能加速釋放，隨著隔膜出貨規(guī)模的擴(kuò)大，隔膜企業(yè)單位本錢下降明顯，疊加客戶構(gòu)造優(yōu)化，盈利力氣提升趨勢明顯。依據(jù)百川盈孚數(shù)據(jù)，目前鋰電池濕法隔膜廠家的綜合本錢約7246.26/萬平