《旅游財務管理》課件-5旅游企業(yè)現金管理

旅游財務管理旅游企業(yè)現金管理旅游企業(yè)營運資金概述旅游企業(yè)持有現金的目的現金的成本最佳現金持有量的確定現金收支的日常管理教學內容案例：某旅游企業(yè)的營運管理

某旅游企業(yè)各部門目前都存在一定的怨言。

采購部門的人抱怨:財務部門特別摳門，每次采購資金都不能足額及時提供，導致不能進行大批量采購，供應商給的數量折扣很難享受到，而且每次還得和供應商談談能不能給點賒購。再看看別的企業(yè)采購人員，每次采購的數量不僅多，還是付現款，供應商可把他們當上帝看了。

倉儲部門抱怨:生產這么多產品，已經庫存近半年了，每個月管理費用都不得了。

銷售部門抱怨:生產部門總是讓人擔心，每次交貨都是快到合同期了。一旦哪次沒有及時完成生產，訂單就泡湯，還會造成客戶的不信任。生產部門抱怨:倉庫每次都不能及時發(fā)料。財務部門抱怨:銷售總是回款太慢，有些應收賬款，都逾期快半年了，銷售部門也不管，反正我們是沒有時間找人去收。營運資金又稱營運資本或流動資金，是指企業(yè)生產經營活動中占用在流動資產上的資金。一般是流動資產和流動負債。

旅行社營運資金——貨幣資金、結算資金費用、工資旅游汽車公司——燃料、汽車配件工資、費用酒店——食品用原料、物料用品、商品工資、費用旅游企業(yè)營運資金概述周轉期短

流動性強

數量具有波動性來源具有多樣性

旅游企業(yè)營運資金的特點概念：現金是指企業(yè)的貨幣資產，既包括存放在企業(yè)的各種貨幣，也包括銀行存款，是一種非收益性資產。種類：庫存現金銀行存款用途：支付勞動力和原材料費用購買固定資產支付稅款償還借款支付紅利旅游企業(yè)現金概述在旅游企業(yè)的所有資產中，現金的獲利能力最低，既然如此，企業(yè)為什么要把其資產放在這一方面呢？旅游企業(yè)持有現金的目的（一）交易性需要（二）預防性需要（三）投機性需要旅游企業(yè)持有現金的目的案例：某國際航公司持有大量現金的原因

某國際航空公司的資產負債表顯示出該公司的總資產是87億美元，就憑這一點，該航空公司可算得上是世界上最大的航空運輸公司之一。并且，該公司還持有高達6240萬美元的現金。

有人會問：既然現金無法獲得利息收入，該公司為什么還要持有這么多現金呢？把這些錢全部投資于短期有價證券多好?航空公司的理由是要用現金對其所承運的貨物和服務進行支付。

但是又有人會說了：可以直接用短期有價證素（國庫券）來支付員工工資。

但要知道，這個國家的短期國庫券的最小面值是1萬美元！現在你知道為什么該公司要大量持有現金了吧！

——現金的可分割性、流動性最強。機會成本

因持有現金而喪失的再投資收益管理成本

因保留現金余額而發(fā)生的管理費用轉換成本

企業(yè)現金與有價證券轉換過程中發(fā)生的費用短缺成本

現金持有量不足而給企業(yè)造成的損失旅游企業(yè)持有現金的成本含義能使總成本最低的現金持有量決策方法成本分析模型存貨模型隨機模型最佳現金持有量的確定（一）成本分析模式成本分析模式是根據現金持有的相關成本，分析預測其總成本最低時現金持有量的一種方法。公式：現金總成本=管理成本+機會成本+短缺成本最佳現金持有量的確定

最佳現金持有量的確定

案例：某旅游企業(yè)的財務經理為了盡量減少企業(yè)閑置的現金數量，提高資金收益率，考慮確定最佳現金持有量，財務科對四種不同現金持有量的成本做了預測，具體數據如表所示。表1：

現金持有方案單位:元方案ABCD現金持有量250005000075000100000管理成本20000200002000020000短缺成本10000600020000

最佳現金持有量的確定

財務經理根據上述數據，結合企業(yè)的資本收益率12%，利用成本分析模式，確定出企業(yè)最佳現金持有余額。表2：最佳現金持有量測算表單位:元方案及現金持有量管理成本機會成本短缺成本相關總成本A(25000)2000010000B(50000)200006000C(75000)200002000D(100000)200000最佳現金持有量的確定（二）存貨模式

存貨模式是根據存貨的經濟批量模型原理來確定最佳現金持有量。

假設企業(yè)在未來一定時期內現金流量可以預測，而流出量則是均勻地發(fā)生。

當現金余額降至零時，企業(yè)可以出售有價證券進行補充，而后這筆現金在供生產逐漸支用，待其余額降至零后又進行補充。

最佳現金持有量的確定

轉換有價證券需要支付諸如經濟費用等固定成本。一定時期內轉換有價證券的次數越多，其固定成本就越高。

企業(yè)置存現金也要付出一定代價，在有價證券收益率不變的條件下，持有現金的余額越多，形成的機會成本越大。最佳現金持有量的確定公式：現金管理總成本＝機會成本+轉換成本最佳現金持有量的確定

在實際工作中，企業(yè)要準確預測現金流量，往往是不易做到的。

在預測值與實際發(fā)生值相差不是太大時，實際持有量可在上述公式確定的最佳現金持有量基礎上，稍微再提高一些即可。最佳現金持有量的確定（三）隨機模式

由于現金流量波動是隨機的，企業(yè)只能根據歷史經驗和現實需求對現金持有量確定一個控制區(qū)域，定出上限和下限。

當企業(yè)現金余額在區(qū)域之間波動時，表明企業(yè)現金持有量處于合理水平，無須進行調整。

當現金量達到上限時，則用現金購入有價證券；當現金量下降到下限時，則需賣出部分證券，使現金持有量回升。最佳現金持有量的確定現金收支管理的目的在于加速現金周轉速度，提高現金的使用效率。提高現金使用效率主要有兩個途徑：一是盡量加速收款；二是嚴格控制現金支出。只有將“開源”與“節(jié)流”兩者有機地結合起來，才能達到這一目的。現金收支的日常管理加速收款控制支出力求現金流入與流出同步現金收支的日常管理(一）加速收款加速收款主要是指盡可能縮短應收賬款的回收時間。1.銀行業(yè)務集中法通過建立多個收款中心來加速現金流轉的方法。其優(yōu)點表現在兩個方面：①縮短了賬單和支票的往返郵寄時間；②縮短了支票兌現所需要的時間?，F金收支的日常管理2.鎖箱法

又稱郵政信箱法，是西方企業(yè)加速現金流轉的一種常見方法。企業(yè)通過在各主要城市租用專門的郵政信箱，用以縮短支票郵寄和在企業(yè)的停留時間。3.其他方法除以上兩種方法外還有一些加速收款的方法，如授權付款法，對于大宗貨款可采用電匯或直接派人前往收取支票等方法?，F金收支的日常管理（二）控制支出現金支出的控制包括在金額上控制和在時間上控制，主要應做到以下幾點。1.遵守國家規(guī)定的庫存現金使用范圍庫存現金的使用范圍包括職工工資、津貼；個人勞務報酬；根據國家規(guī)定頒發(fā)給個人的科學技術、文化藝術、體育等各種獎金；各種勞保、福利費用以及國家規(guī)定的對個人的其他支出；向個人收購農副產品和其他物資的價款；出差人員必須隨身攜帶的差旅費；結算起點以下的零星支出；中國人民銀行確定需要支付現金的其他支出?，F金收支的日常管理2.錢賬分管會計和出納相互牽制、相互監(jiān)督、堵塞漏洞。3.現金浮游量正確預測現金浮游量并加以利用，可節(jié)約大量資金。現金收支的日常管理4.匯票付款利用匯票這一結算方式來延緩現金支出的時間。5.延緩應付賬款的支付時間企業(yè)在不影響自身信譽的前提下，可以盡量推遲應付賬款的支付期?，F金收支的日常管理（三）力求現金流入與流出同步企業(yè)現金流入與流出不僅要求在金額上平衡，而且要力爭在時間上相配合，這樣才能使企業(yè)所持有的現金余額降到最低限度。將閑置資金投入到流動性高、風險低的金融工具中，以不斷提高現金利用效率?，F金收支的日常管理案例：青島啤酒集團的財務管理

青島啤酒集團財務公司董事、總經理徐振聲表示：“青啤公司是一家百年釀酒企業(yè)，在全國各地下設上百家子公司，這其中既有生產制造型企業(yè)，也有銷售經營型企業(yè)，分布廣泛，資金分散，難免形成一定的資金沉淀和間歇資金?；谶@一背景，青啤財務公司應運而生。旨在把青啤公司分散在全國各地的資金通過專業(yè)化的金融平臺進行集中管理，加快資金周轉，提高使用效率，從而提升青啤公司的行業(yè)競爭力?！?/p>

現金收支的日常管理

為實現目標，青啤財務公司結合自身實際創(chuàng)建了一套獨具特色的資金管理模式，即依托核心系統(tǒng)、網上銀行系統(tǒng)和母公司ERP系統(tǒng)，創(chuàng)建了一套集資金集中、計劃管理、收付結算等功能的統(tǒng)收統(tǒng)支、統(tǒng)收自主支付、統(tǒng)收分戶支付等業(yè)務運營模式。

成員單位所有收入資金，每日定時通過銀企直聯(lián)系統(tǒng)自動歸集至財務公司，實現資金歸集；成員單位資金計劃，實行精確到日和周的現金流資金計劃控制；成員單位資金運用，通過財務公司遠程金融服務平臺實現資金統(tǒng)一結算和自動會計記對賬?，F金收支的日常管理“這一管理模式全面實現了集團企業(yè)的資金歸集，2011年底，成員單位達到86家，資金上收累計結算額達到155億元，資金支出累計結算額約117億元，資金結算總筆數達28368筆，資金流轉總量768.37億元，扣除上市公司募集資金監(jiān)管等因素，資金集中度達90%，在全國財務公司行業(yè)中位列第29位。現金收支的日常管理

青島啤酒把現金流比做血液。他們通過防止貧血、設法輸血、積極造血、主動止血等方式來保持健康的現金流，讓企業(yè)在“血液暢通”的環(huán)境中穩(wěn)健發(fā)展。防止“貧血”主旨是嚴格控制資本性支出，即不能在投資管理上把許多現金變成固定資產，也不能在運營管理上把許多現金變成存貨。目前，青啤的現金流非常充裕，經營性凈現金流量近幾年持續(xù)高達10億元以上。

現金收支的日常管理

設法“輸血”主旨是探索研究低成本融資方式。

在危機到來前，青啤便積極探索、研究低成本融資方式并抓住機遇果斷實施，最終以大大低于銀行利息的成本成功融資15億元，既解決了金融危機之下的資本儲備問題，又節(jié)省了大量財務成本，使青啤可以相對安全的過冬?，F金收支的日常管理

積極“造血”主旨是強化營銷、開拓市場。

目前，青啤在營銷上通過優(yōu)化品牌結構、產品結構、市場結構、組織結構和人員結構，推行品牌加基地市場“豐產又豐收”的盈利模式；通過強化“大客戶+微觀運營”的網絡開發(fā)模式；通過抓“大系統(tǒng)，小尖刀”的組織協(xié)同模式；通過抓品牌傳播、消費者體驗