電力設(shè)備行業(yè)國(guó)內(nèi)電車(chē)跟蹤：2月銷(xiāo)量符合預(yù)期預(yù)計(jì)24Q1電車(chē)銷(xiāo)量同比%2b30%25

目錄2新源用批售44.7輛滲率34.5%，比+1.9pct 1中汽：2國(guó)新車(chē)量47.7輛同比-9.1%，比-34.6% 2乘聯(lián)：2國(guó)新乘用售44.7輛比-9.8%，比-34.5% 3終端量：2月內(nèi)源乘車(chē)量37.2環(huán)比-42.8% 4特斯：2批售6.0，其口3.0輛，Model3/Y售2.4/3.65比亞：2銷(xiāo)量12.2輛，比-39.4%，率27.2%，環(huán)比-2.3pct 5新勢(shì)（來(lái)理想小鵬哪吒零）：2量4.6輛環(huán)比-35.9% 7投資議 9風(fēng)險(xiǎn)析 10請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)條款和聲明2月新能源乘用車(chē)批售44.7萬(wàn)輛，滲透率34.5%，環(huán)比+1.9pct圖表1：2月國(guó)內(nèi)部分新能源乘用車(chē)熱銷(xiāo)車(chē)型銷(xiāo)量16.4萬(wàn)輛，環(huán)比-26%，市占率36.7%，環(huán)比+4.2pct資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，圖表2：2月新能源乘用車(chē)批售44.7萬(wàn)輛，同比-9.8%，環(huán)比-34.5%，滲透率34.5%，環(huán)比+1.9pct0

銷(xiāo)量-2020年萬(wàn)輛左軸） 銷(xiāo)量-2021年萬(wàn)輛左軸） 銷(xiāo)量-2022年萬(wàn)輛左軸銷(xiāo)量-2023年萬(wàn)輛左軸） 銷(xiāo)量-2024年萬(wàn)輛左軸） 滲透率-2020（右）（）滲透率-2024（）34.5%滲透率-2022年（右軸）滲透率-2023年（右軸）32.6%1月 2月 3月 4月 5月 6（）滲透率-2024（）34.5%滲透率-2022年（右軸）滲透率-2023年（右軸）32.6%

50%40%30%20%10%0%資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，中汽協(xié)：2月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)銷(xiāo)量47.7萬(wàn)輛，同比-9.1%，環(huán)比-34.6%中汽協(xié)口徑：20242月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)（含商用）46.4萬(wàn)輛，同比-16.0%，環(huán)比-41.0%47.7萬(wàn)輛，同比-9.1%，環(huán)比-34.6%。2月春節(jié)假期影響，疊加今年春節(jié)時(shí)間延后，電車(chē)銷(xiāo)量同環(huán)比相對(duì)下滑。圖表3：新能源車(chē)2月產(chǎn)量46.4萬(wàn)輛，環(huán)比-41.0% 圖表4：新能源車(chē)2月銷(xiāo)量47.7萬(wàn)輛，環(huán)比-34.6%1401201008040200

當(dāng)月產(chǎn)量：新能源商用車(chē)（輛，左軸當(dāng)月產(chǎn)量：新能源乘用車(chē)（輛，左軸同比增速（右軸）環(huán)比增速（右軸）

1400.0%1200.0%1000.0%800.0%600.0%400.0%200.0%0.0%-200.0%

0

當(dāng)月銷(xiāo)量：新能源商用車(chē)（輛，左軸）當(dāng)月銷(xiāo)量：新能源乘用車(chē)（輛，左軸）同比增速（右軸）

環(huán)比增速（右軸）800%環(huán)比增速（右軸）600%400%200%0%2021/012021/032021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/01資料來(lái)源：中汽協(xié)， 資料來(lái)源：中汽協(xié)，中汽協(xié)口徑，2月國(guó)內(nèi)新能源車(chē)滲透率30.1%，同比+3.6pct，環(huán)比+0.2pct。圖表5：2024年2月滲透率30.1%，環(huán)比+0.2pct 圖表6：2024年滲透率30.0%，同比+4.2pct140100806040200

29.9%

銷(xiāo)量-2021年（萬(wàn)輛，左軸） 銷(xiāo)量-2022年（萬(wàn)輛，左軸）銷(xiāo)量-2023年（萬(wàn)輛，左軸） 滲透率-2023年（右軸） 滲透率-2024年（右軸） 40滲透率-2021年（右軸） 滲透率-2022年（右軸）3530.1%252015105%0%

10009008007006005004003002001000

新能源車(chē)銷(xiāo)量（萬(wàn)輛，左軸）新能源車(chē)滲透率（右軸）20172018201920202021202220232024新能源車(chē)滲透率（右軸）

353025201510501月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月資料來(lái)源：中汽協(xié)， 資料來(lái)源：中汽協(xié)，2月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)批售4479.83.5%244.7-9.8%242（231月春節(jié)環(huán)比-34.5%34.5%，環(huán)比+1.9pct，2024112.9+27.7%；2月零售38.8萬(wàn)輛，同比-11.7%，環(huán)比-41.9%35.8%，環(huán)比+3.0pct7.9萬(wàn)輛，同比+0.4%，環(huán)比-16.8%，26.4%，環(huán)比-0.4pct。圖表7：2月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)批售44.7萬(wàn)輛環(huán)比-34.5% 圖表8：2024年新能源乘用車(chē)批售萬(wàn)輛同比+27.7%0

當(dāng)月銷(xiāo)量：PHEV（萬(wàn)輛，左軸當(dāng)月銷(xiāo)量：EV（萬(wàn)輛，左軸）乘用車(chē)同比增速（右軸）乘用車(chē)環(huán)比增速（右軸）

700%600%500%400%300%200%100%0%2021/012021/032021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/01

10009008007006005004003002001000

累計(jì)銷(xiāo)量：PHEV（萬(wàn)輛累計(jì)銷(xiāo)量：EV（萬(wàn)輛）同比增速（右軸）

400%350%300%250%200%150%100%50%0%-50%2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，2月BA級(jí)銷(xiāo)量10.9B及以上銷(xiāo)量18.900+09.0萬(wàn)輛。其中，B級(jí)占比環(huán)比+1.2pct48.8%C10PHEV/GT硬頂跑車(chē)/i5/C10EV環(huán)比+401.0%/238.1%/220.0%/91.5%拉動(dòng)。圖表9：2月A00+A0占比23.2%，A級(jí)占比28.1%，B級(jí)及以上占比48.8%（零售數(shù)據(jù)）0

A00（輛，左軸） A0級(jí)（輛，左軸）級(jí)（輛，左軸） B級(jí)（輛，左軸）C級(jí)（輛，左軸） B級(jí)及以上占比（右軸）A00+A0級(jí)占比（右軸） 級(jí)占比（右軸）

70.0%60.0%50.0%40.0%30.0%20.0%10.0%201901201903201901201903201905201907201909201911202001202003202005202007202009202011202101202103202105202107202109202111202201202203202205202207202209202211202301202303202305202307202309202311202401資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，車(chē)型方面，ModelY以3.6萬(wàn)銷(xiāo)量、8.1%市占率繼續(xù)高居第一，Model3、比亞迪宋PLUSDM-i、比亞迪海豚依次位列二、三、四名，2.4/1.8/1.4萬(wàn)輛，環(huán)比-18%/-21%/-27%5.4%/3.9%/3.1%，環(huán)比+1.1pct/+0.7pct/+0.3pct。12.2-39.4%27.2%，環(huán)比-2.2pct6.0+3.0pct3.4-49.1%，7.5%，環(huán)比-2.2pct。圖表10：2月ModelY車(chē)型銷(xiāo)量第一，市占率8.1% 圖表11：2月比亞迪車(chē)企銷(xiāo)量第一，市占率27.2%5.4%3.9%5.4%3.9%3.0%3.1%2.7%3.0%1.8%1.5%1.3%3.532.521.510

8.1%

2月銷(xiāo)量（萬(wàn)輛，左軸）

9% 8%7% 6% 5% 4%3% 2% 1%0% 0

27.2%

13.5%7.3%7.5%4.7% 13.5%7.3%7.5%4.7% 2.2%2.7%1.7%1.8%

30%25%20%15%10%5%0%資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，終端銷(xiāo)量：2月國(guó)內(nèi)新能源乘用車(chē)上險(xiǎn)量37.2萬(wàn)，環(huán)比-42.8%237.2-42.8%5.0萬(wàn)輛，-2.5pct30.381.4%，占比環(huán)比-0.1pct。圖表12：2月限牌城市終端銷(xiāo)量占比13.4%，環(huán)比-2.5pct 圖表13：2月私人消費(fèi)終端銷(xiāo)量占比為環(huán)比-0.1pct限牌城市合計(jì)（萬(wàn)輛，左軸）非限牌城市合計(jì)（萬(wàn)輛，左軸）限牌城市占比（右軸）80非限牌城市合計(jì)（萬(wàn)輛，左軸）限牌城市占比（右軸）6040202020/012020/032020/012020/032020/052020/072020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/01

60%40%20%0%

0

終端銷(xiāo)量：個(gè)人（萬(wàn)輛，左軸）終端銷(xiāo)量：未知（萬(wàn)輛，左軸）終端銷(xiāo)量：?jiǎn)挝唬ㄈf(wàn)輛，左軸）

100%80%60%40%20%2020/012020/052020/012020/052020/092021/012021/052021/092022/012022/052022/092023/012023/052023/092024/01資料來(lái)源：瑞果， 資料來(lái)源：瑞果，特斯拉：2月批售6.0萬(wàn)輛，其中出口3.0萬(wàn)輛，Model3/Y銷(xiāo)售2.4/3.6萬(wàn)輛2月特斯拉批售6.0萬(wàn)輛，同比-19%，環(huán)比-16%，市占率13.5%，同比-1.5pct，環(huán)比+3.0pct。2月特斯拉內(nèi)銷(xiāo)3.0萬(wàn)輛，環(huán)比-24.4%；出口3.0萬(wàn)輛，環(huán)比-4.3%。分車(chē)型來(lái)看，2月Model3銷(xiāo)量2.4萬(wàn)輛，同比+4.9%，環(huán)比-18.5%；ModelY3.6萬(wàn)輛，同比-29.5%，環(huán)比-13.4%。圖表14：2月特斯拉批售6.0萬(wàn)輛，其中出口3.0萬(wàn)輛 圖表15：2月Model3/Y銷(xiāo)量2.4/3.6萬(wàn)輛2020/012020/042020/012020/042020/072020/102021/012021/042021/072021/102022/012022/042022/072022/102023/012023/042023/072023/102024/01

內(nèi)銷(xiāo) 出口 內(nèi)銷(xiāo)-環(huán)比 出口-環(huán)比2500%2000%1500%1000%500%0%2021/022021/042021/022021/042021/062021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/02

120000100000800006000040000200000

國(guó)產(chǎn)Model3 國(guó)產(chǎn)ModelY ModelX&S進(jìn)口Model3 市占率

30%25%20%15%10%5%0%資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，32533Model37869輛，環(huán)比-33.5%，ModelY24664輛，環(huán)比-47.0%。圖表16：1月Model3終端銷(xiāo)量為7869輛，環(huán)比-23.3% 圖表17：2月ModelY終端銷(xiāo)量為24664輛，環(huán)比-20.8%35000070000標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版（鐵鋰） 長(zhǎng)續(xù)航版（三元） 高性能版（三元）35000070000標(biāo)準(zhǔn)續(xù)航版（鐵鋰） 長(zhǎng)續(xù)航版（三元） 高性能版（三元）0資料來(lái)源：瑞果， 資料來(lái)源：瑞果，比亞迪：2月銷(xiāo)量12.2萬(wàn)輛，環(huán)比-39.4%，市占率27.2%，環(huán)比-2.3pct2月比亞迪各車(chē)型合計(jì)銷(xiāo)量達(dá)12.2萬(wàn)輛，同比-36.5%，環(huán)比-39.4%，市占率27.2%，環(huán)比-2.3pct。主力車(chē)型秦PLUSDM-i/宋DM/元PLUS/漢(DM+EV)/海豚/海鷗銷(xiāo)量1.2/2.6/0.8/0.8/1.4/1.366.6%的銷(xiāo)量，份額環(huán)比-16.8pctPLUSDM-i/海鷗環(huán)比-71.9%/-63.0%，占比-11%/-7%10%/11%。圖表18：秦PLUSDM-i本月銷(xiāo)量1.2萬(wàn)輛，環(huán)比-71.3% 圖表19：宋DM本月銷(xiāo)量2.6萬(wàn)輛，環(huán)比-38.1%350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

累計(jì)銷(xiāo)量：秦PLUSDM-i（輛，左軸）

當(dāng)月銷(xiāo)量：秦PLUSDM-i當(dāng)月銷(xiāo)量：秦PLUSDM-i（輛，右軸）40,00030,00020,00010,0002021/012021/032021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/01

600,000500,000400,000300,000200,000100,0000

累計(jì)銷(xiāo)量：宋DM（輛，左軸）當(dāng)月銷(xiāo)量：宋DM（輛，右軸）

70,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0002020/022020/052020/022020/052020/082020/112021/022021/052021/082021/112022/022022/052022/082022/112023/022023/052023/082023/112024/02資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，圖表20：元PLUS本月銷(xiāo)量0.8萬(wàn)輛，環(huán)比-53.1% 圖表21：漢(DM+EV)本月銷(xiāo)量0.8萬(wàn)輛，環(huán)比-30.8%500,000400,000300,000200,000100,0000

累計(jì)銷(xiāo)量：元PLUS（輛，左軸）當(dāng)月銷(xiāo)量：元PLUS（輛，右軸）

50,00040,00030,00020,00010,0000

300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

累計(jì)銷(xiāo)量：漢（輛，左軸） 當(dāng)月銷(xiāo)量：漢（輛，右軸）35,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002020/092020/112020/092020/112021/012021/032021/052021/072021/092021/112022/012022/032022/052022/072022/092022/112023/012023/032023/052023/072023/092023/112024/01資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，圖表22：海豚本月銷(xiāo)量1.4萬(wàn)輛，環(huán)比-27.4% 圖表23：海鷗本月銷(xiāo)量1.3萬(wàn)輛，環(huán)比-63.0%累計(jì)銷(xiāo)量：海豚（輛，左軸） 當(dāng)月銷(xiāo)量：海豚（輛，右軸）

累計(jì)銷(xiāo)量：海鷗（輛，左軸） 當(dāng)月銷(xiāo)量：海鷗（輛，右軸）400,000350,000250,000200,000150,000100,00050,0000

40,00035,00030,00025,00020,00015,00010,0005,0002021/082021/102021/082021/102021/122022/022022/042022/062022/082022/102022/122023/022023/042023/062023/082023/102023/122024/02

300,000250,000200,000150,000100,00050,0000

60,00050,00040,00030,00020,00010,0000資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，行業(yè)動(dòng)態(tài)報(bào)告圖表24：比亞迪本月銷(xiāo)量12.2萬(wàn)輛，環(huán)比-39.4%35040300352503504030035250302520020150151001050500資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，新勢(shì)力（蔚來(lái)/理想/小鵬/哪吒/零跑）：2月銷(xiāo)量4.6萬(wàn)輛，環(huán)比-35.9%2（合計(jì)銷(xiāo)量達(dá)4.6-0.2pct。0.8萬(wàn)輛，環(huán)比-19.1%2.0萬(wàn)輛，環(huán)比-35.0%0.5萬(wàn)輛，環(huán)比-39.3%；哪吒本月銷(xiāo)量0.6萬(wàn)輛，環(huán)比-39.3%；零跑本月銷(xiāo)量0.7萬(wàn)輛，環(huán)比-46.5%。圖表25：蔚來(lái)汽車(chē)本月銷(xiāo)量0.8萬(wàn)輛，環(huán)比-19.1% 圖表26：理想汽車(chē)本月銷(xiāo)量2.0萬(wàn)輛，環(huán)比-35.0%當(dāng)月銷(xiāo)量：蔚來(lái)（輛，左軸） 累計(jì)銷(xiāo)量：蔚來(lái)（輛，右軸） 當(dāng)月銷(xiāo)量：理想（輛，左軸） 累計(jì)銷(xiāo)量：理想（輛，右軸）25,00020,00015,00010,0005,0000

180000160000140000120000100000800006000040000200002020/032020/062020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12

60,00050,00040,00030,00020,00010,0000

400000350000300000250000200000150000100000500002020/032020/062020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，圖表27：小鵬汽車(chē)本月銷(xiāo)量0.5萬(wàn)輛，環(huán)比-39.3% 圖表28：哪吒汽車(chē)本月銷(xiāo)量0.6萬(wàn)輛，環(huán)比-39.3%25,00020,00015,0005,0000

當(dāng)月銷(xiāo)量：小鵬（輛，左軸） 累計(jì)銷(xiāo)量：小鵬（輛，右軸160000140000120000100000800006000040000200002020/032020/062020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12

20,00015,00010,0005,0000

160000當(dāng)月銷(xiāo)量：哪吒（輛，左軸） 當(dāng)月銷(xiāo)量：哪吒（輛，左軸） 累計(jì)銷(xiāo)量：哪吒（輛，右軸）120000100000800006000040000200002020/032020/062020/032020/062020/092020/122021/032021/062021/092021/122022/032022/062022/092022/122023/032023/062023/092023/12資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)， 資料來(lái)源：乘聯(lián)會(huì)，圖表29：零跑汽車(chē)本月銷(xiāo)量0.7萬(wàn)輛，環(huán)比-46.5% 圖表30：新勢(shì)力本月銷(xiāo)量4.6萬(wàn)輛，環(huán)比-35.9%20,00015,0005,0000

當(dāng)月銷(xiāo)量：零跑（輛，左軸）累計(jì)銷(xiāo)量：零跑（輛，右軸）

160000140000120000100000800006000040000200002020/072020/102020/072020/102021/012