造紙可行性研究應(yīng)用報告

造紙可行性研究匯報中國造紙行業(yè)研究匯報

投資關(guān)鍵點(diǎn)

造紙行業(yè)并非象部分人認(rèn)為那樣是“夕陽產(chǎn)業(yè)”，而是一個和大家生活息息相關(guān)很有發(fā)展?jié)摿π袠I(yè)，在未來10到20年里，紙和紙制品產(chǎn)值將超出鋼鐵、煤炭、水泥、石油產(chǎn)值，僅低于糧食。

中國造紙企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小、產(chǎn)品品種少、檔次偏低，未來一段時間里造紙企業(yè)將發(fā)生以整合資源為特色大規(guī)模資產(chǎn)重組，一批造紙類上市企業(yè)將由此做大做強(qiáng)，整個行業(yè)充滿投資機(jī)會。企業(yè)上規(guī)模，產(chǎn)品上檔次，林紙一體化，是造紙行業(yè)發(fā)展肯定趨勢。

因為進(jìn)口木材、廢紙、紙和紙漿關(guān)稅普遍很低，所以加入wto對中國造紙行業(yè)影響并不大。國外造紙企業(yè)規(guī)模大，成本低，我們在競爭中處于不利位置，但即使沒有wto，中國造紙企業(yè)競爭也很猛烈，一批規(guī)模小、污染重、效益差造紙企業(yè)被關(guān)、停、并、轉(zhuǎn)也是肯定。

新《造紙工業(yè)水污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》比以前標(biāo)準(zhǔn)愈加嚴(yán)格，而且以后只會越來越嚴(yán)格，造紙企業(yè)要提升污水處理技術(shù)，降低環(huán)境保護(hù)風(fēng)險。

中國造紙行業(yè)上市企業(yè)研究

中國現(xiàn)在有15家造紙類上市企業(yè)，按其所產(chǎn)紙品用途能夠分為四類：新聞紙類上市企業(yè)、一般文化紙類上市企業(yè)、包裝紙類上市企業(yè)、特種紙類上市企業(yè)。分別分析以下：

吉林紙業(yè)：

吉林紙業(yè)是國家指定大型新聞紙、紙袋紙專業(yè)生產(chǎn)企業(yè)。從企業(yè)最近三年經(jīng)營情況財務(wù)數(shù)據(jù)能夠看出：企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入逐年增加，但主營業(yè)務(wù)利潤沒有同時增加，主營業(yè)務(wù)比1999年增加2.37%，主營業(yè)務(wù)利潤卻下降28.48%，凈利潤下降35.03%，在新聞紙價格穩(wěn)中有升情況下，說明企業(yè)應(yīng)該控制成本，增強(qiáng)贏利能力；企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)比較合理，經(jīng)營效率比較高。江西紙業(yè)：

論業(yè)績，江西紙業(yè)是新聞紙類上市企業(yè)里比很好企業(yè)。企業(yè)形成了年產(chǎn)20萬噸新聞紙生產(chǎn)能力，產(chǎn)品在華東有很高市場擁有率。企業(yè)年增產(chǎn)13.6萬噸低定量彩色膠印新聞紙技術(shù)改造項目及其子項目——年增產(chǎn)13.6萬噸熱磨機(jī)械漿生產(chǎn)線項目將為企業(yè)帶來良好盈利。從企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)能夠看出：企業(yè)凈利潤在逐年增加，經(jīng)營穩(wěn)健，財務(wù)結(jié)構(gòu)合理。

福建南紙：

福建南紙是中國最大新聞紙生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品市場擁有率約為20%，關(guān)鍵供給《人民日報》、《參考消息》、《文匯報》等

中央七報一刊。伴隨1999年12月底企業(yè)募股資金主投項目---年增產(chǎn)12萬噸彩色膠印新聞紙技改項目標(biāo)順利投產(chǎn)，企業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)品低定量彩色膠印新聞紙年生產(chǎn)能力深入提升，使企業(yè)新聞紙生產(chǎn)初具規(guī)模效應(yīng)。該紙機(jī)生產(chǎn)新聞紙質(zhì)量含有國際優(yōu)異水平，使企業(yè)完成了產(chǎn)品升級換代，產(chǎn)品各項質(zhì)量指標(biāo)，包含定量、白度和強(qiáng)度深入提升。該產(chǎn)品不僅在中國甚至在國際市場上均含有輕強(qiáng)競爭能力，完全能夠替換進(jìn)口新聞紙。另外企業(yè)以自有資金1041萬余元收購福建星光造紙集團(tuán)企業(yè)1.059萬畝試驗林場，以自有資金3688萬元收購福建星光造紙集團(tuán)企業(yè)“日產(chǎn)100噸脫墨漿系統(tǒng)”固定資產(chǎn)，此次收購將擴(kuò)大企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模，充足發(fā)揮其生產(chǎn)能力，步入快速成長久。

企業(yè)主營業(yè)務(wù)利潤較99年增加65.76%，而凈利潤卻同比下降17.79%，企業(yè)應(yīng)該注意控制費(fèi)用，提升贏利能力。黑龍股份：

企業(yè)除了經(jīng)營新聞紙外，還生產(chǎn)和銷售冰雪運(yùn)動器材。新聞紙以一般新紙和膠印新聞紙為主，產(chǎn)品市場擁有率約12.5%，在新聞紙生產(chǎn)企業(yè)里處于中上游水平。企業(yè)生產(chǎn)冰雪運(yùn)動器材85%出口海外，市場擁有率較高，其中速滑冰刀在國際市場較有名氣。企業(yè)最近三年主營業(yè)務(wù)利潤和凈利潤全部在逐年增加，經(jīng)營穩(wěn)健，資產(chǎn)負(fù)債情況合理。

宜賓紙業(yè)：

宜賓紙業(yè)是中國西南地域唯一新聞紙生產(chǎn)企業(yè)，有一定地域優(yōu)勢。在新聞紙類上市企業(yè)中，宜賓紙業(yè)業(yè)績是比較差，即使主營業(yè)務(wù)利潤有增加，但凈利潤增加緩慢，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率偏高，現(xiàn)金流量情況也不理想。不過，因為企業(yè)總股本及流通盤全部比較小，所以二級市場股性較活，加上第二大股東是實(shí)力雄厚五糧液企業(yè)，為企業(yè)資產(chǎn)重組提供了豐富想象。

晨鳴紙業(yè)：

晨鳴紙業(yè)是中國生產(chǎn)規(guī)模最大造紙企業(yè)之一，以生產(chǎn)和銷售中高級文化紙為主，主導(dǎo)產(chǎn)品是雙面膠板紙，中國市場擁有率約7%，是中國最大雙膠紙生產(chǎn)企業(yè)。企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益連續(xù)五年在造紙行業(yè)名列前茅，是造紙行業(yè)國家關(guān)鍵高新技術(shù)企業(yè)，企業(yè)于3月被國家科技部認(rèn)定為“首批國家火炬計劃關(guān)鍵高新技術(shù)企業(yè)”，其下設(shè)技術(shù)開發(fā)中心屬國家級企業(yè)中心。多項產(chǎn)品填補(bǔ)中國空白，企業(yè)自主開發(fā)高級低定量涂布紙、高級亞光銅版紙、八色高速輪轉(zhuǎn)印刷機(jī)專用紙，教材用地圖紙和無碳復(fù)寫原紙等一系列高新技術(shù)產(chǎn)品不僅數(shù)次榮獲“山東省科技進(jìn)步獎”，并被列入99年國家級關(guān)鍵新產(chǎn)品計劃，企業(yè)出口日本市場輕涂紙被中國造紙協(xié)會稱為“中國紙業(yè)走向世界第一張紙”。另外企業(yè)在低成本擴(kuò)張方面積累了成功經(jīng)驗，經(jīng)過承租、吞并收購、聯(lián)合等方法使企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模在不到兩年時間內(nèi)從10萬噸快速增加到45萬噸，且主業(yè)也不停向縱深方向發(fā)展，為企業(yè)深入發(fā)展奠定了原材料和輔助用電、用汽優(yōu)勢。

企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入、凈利潤連年增加，資產(chǎn)負(fù)債率處于較低水平，經(jīng)營效率比較高。含有中長線投資價值。

青山紙業(yè)：

青山紙業(yè)以生產(chǎn)紙袋紙為主，關(guān)鍵用于水泥、化肥、農(nóng)藥、糧食等包裝，中國市場擁有率約20%。企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率比較低，經(jīng)營效率、每股收益全部算能夠。因為包裝紙利潤較薄，為分散投資風(fēng)險，企業(yè)出現(xiàn)了多元化經(jīng)營趨勢：98年6月企業(yè)出資控股廈門中坤化學(xué)，98年7月又間接控股漳州香料企業(yè)，12月企業(yè)以自有資金600萬元、占股30%參與組建中外合資**寶通光纖技術(shù)，最近又參股深圳一家企業(yè)，涉足光通訊領(lǐng)域，并于6月將7000萬股法人股協(xié)議轉(zhuǎn)讓給福建南紙，因為中國造紙企業(yè)規(guī)模小，規(guī)模效益不顯著，青山紙業(yè)和福建南紙這兩家同屬于福建省輕紡廳“弟兄”是否會整合造紙資源，而讓青山紙業(yè)淡出造紙業(yè)而轉(zhuǎn)型呢？投資者不妨關(guān)注。

民豐特紙：

是6月15日上市次新股。該企業(yè)關(guān)鍵生產(chǎn)卷煙紙、描圖紙和電容器紙等特種紙，其中卷煙紙中國市場擁有率16%，描圖紙中國市場擁有率達(dá)85%，還有部分產(chǎn)品出口到越南等東南亞國家，電容器紙原來是中國獨(dú)家生產(chǎn)，從1998年開始四川也有一家紙廠小批量生產(chǎn)，該產(chǎn)品中國市場擁有率達(dá)90%以上。企業(yè)最近投產(chǎn)3150“雙高”卷煙紙生產(chǎn)線項目是去年發(fā)行新股募集資金投資項目，總投資達(dá)2.8億元，項目廠房、設(shè)備均為中國一流水平，整條生產(chǎn)線從歐洲引進(jìn)，生產(chǎn)過程全部電腦控制，產(chǎn)品質(zhì)量實(shí)施在線實(shí)時監(jiān)控，整個生產(chǎn)區(qū)裝有中央