市工業(yè)無人機項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

XX市工業(yè)無人機項目投資計劃與經(jīng)濟效益分析

一、項目提出的理由

（一）突出創(chuàng)新驅(qū)動匯聚高端發(fā)展新動能

創(chuàng)新是引領發(fā)展的第一動力，堅持抓創(chuàng)新就是抓發(fā)展、謀創(chuàng)新就

是謀未來，突出開放創(chuàng)新、全面創(chuàng)新和原始創(chuàng)新，強化創(chuàng)新、創(chuàng)業(yè)、

創(chuàng)投、創(chuàng)客“四創(chuàng)聯(lián)動”，促進眾創(chuàng)、眾包、眾扶、眾籌”四眾發(fā)

展”，加快建設國際科技、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新中心，打造全球領先的創(chuàng)新之城。

——增強自主創(chuàng)新能力。強化創(chuàng)新基礎支撐，提升源頭創(chuàng)新能力,

重視顛覆性技術創(chuàng)新，加快從應用技術創(chuàng)新向關鍵技術、核心技術、

前沿技術創(chuàng)新轉(zhuǎn)變，實現(xiàn)從跟隨創(chuàng)新向自主創(chuàng)新、引領創(chuàng)新邁進。充

分發(fā)揮企業(yè)創(chuàng)新主體作用，支持企業(yè)和科研機構(gòu)、高等院校等建設產(chǎn)

業(yè)技術創(chuàng)新戰(zhàn)略聯(lián)盟和知識聯(lián)盟，形成聯(lián)合開發(fā)、優(yōu)勢互補、利益共

享、風險共擔的新機制。堅持開放創(chuàng)新，促進國內(nèi)外創(chuàng)新資源與創(chuàng)新

創(chuàng)業(yè)環(huán)境有機融合，推動更大范圍、更廣領域、更深層次區(qū)域協(xié)同創(chuàng)

新，提升參與全球創(chuàng)新合作和競爭的能力。

——提升產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展水平。促進科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)動，瞄

準世界科技前沿和產(chǎn)業(yè)高端，打造以戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來產(chǎn)業(yè)為先

導、以現(xiàn)代服務業(yè)為支撐、以優(yōu)勢傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為重要組成的現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體

系，提升產(chǎn)業(yè)國際競爭力。推動產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新與商業(yè)模式、企業(yè)、文化、

金融創(chuàng)新融合發(fā)展，促進新技術、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)和新模式集中涌現(xiàn),

培育壯大新動能、加快發(fā)展新經(jīng)濟、打造產(chǎn)業(yè)新引擎，構(gòu)建世界級產(chǎn)

業(yè)創(chuàng)新發(fā)展策源地。

——構(gòu)筑創(chuàng)新人才高地。把人才作為創(chuàng)新的第一資源，更加注重

發(fā)揮企業(yè)家、科技人才和高技能人才創(chuàng)新作用，更加注重強化人才激

勵機制，更加注重優(yōu)化人才發(fā)展環(huán)境，營造尊重知識、尊重人才的氛

圍，全面激發(fā)大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新的熱情。堅持自主培養(yǎng)和外部引進

并舉，突出“高精尖缺”導向，加強人才載體建設，海納天下英才，

建設一支規(guī)模宏大、富有創(chuàng)新精神、敢于承擔風險的創(chuàng)新型人才隊伍。

——營造激勵創(chuàng)新環(huán)境。推進全面創(chuàng)新改革試驗，發(fā)揮科技創(chuàng)新

的引領作用，完善創(chuàng)新驅(qū)動的體制機制，協(xié)調(diào)推動技術創(chuàng)新、管理創(chuàng)

新、組織創(chuàng)新、商業(yè)模式創(chuàng)新等領域創(chuàng)新。弘揚特區(qū)創(chuàng)新文化，完善

鼓勵創(chuàng)新、支持創(chuàng)造、激勵創(chuàng)業(yè)的政策措施，降低創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)門檻，加

強知識產(chǎn)權(quán)保護，提升創(chuàng)新服務能力，構(gòu)建更具活力的綜合創(chuàng)新生態(tài)

體系。

（二）突出質(zhì)量引領構(gòu)建全面發(fā)展新優(yōu)勢

把質(zhì)量作為新常態(tài)下第一追求，更加注重企業(yè)效益、民生效益、

生態(tài)效益，全面推進質(zhì)量、標準、品牌、信譽“四位一體”建設，加

快構(gòu)建大質(zhì)量大標準體系，推動經(jīng)濟、社會、城市、文化、生態(tài)發(fā)展

率先全面步入質(zhì)量時代。

——加快實現(xiàn)質(zhì)量型發(fā)展。堅持質(zhì)量型增長、內(nèi)涵式發(fā)展，始終

保持追求卓越的質(zhì)量自覺，加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，增強經(jīng)濟內(nèi)生動

力，提高供給體系質(zhì)量效率和全要素生產(chǎn)率。推動消費與創(chuàng)新相互滲

透，以新需求牽引新技術、催生新產(chǎn)業(yè)，以新技術創(chuàng)造新供給、激發(fā)

新需求，進一步提升產(chǎn)品價值和技術含量，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)再優(yōu)化再升

級。

——創(chuàng)建國際一流質(zhì)量標準體系。制定和實施與國際先進水平接

軌的標準體系，實施更廣泛、更先進、更嚴格的質(zhì)量和標準控制，鼓

勵和支持企業(yè)參與國際國內(nèi)標準制定，加快創(chuàng)建一批國內(nèi)領先、國際

先進的標準，在若干重點領域成為國際標準引領者。把標準貫穿經(jīng)濟

社會發(fā)展和生產(chǎn)生活的全過程，率先在涉及健康、安全、環(huán)保等領域

制定實施更高標準，以領先的標準搶占發(fā)展先機、贏得競爭主動。

企業(yè)人力成本不斷攀升。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，中國就業(yè)人

員平均工資從2015年的62,029元人民幣增長至2018年的82,413元

人民幣，2019年約為90,654元人民幣，過去五年的年復合增長率逼近

10.0%o企業(yè)面臨“招工難”、“用人貴”的困境，激發(fā)企業(yè)自身降本

增效的需求。尤其對于自動化程度較低、勞動密集型企業(yè)，將促使其

挖掘在產(chǎn)業(yè)鏈上“以機替人”的機會，主動接受機械化運營的模式，

減緩企業(yè)經(jīng)營壓力。這將加速機械化升級改造進程，激發(fā)企業(yè)使用無

人機的意愿，為無人機的發(fā)展創(chuàng)造了良好的環(huán)境。

城市人口密度不斷增大。城市人口密度由2015年的每平方公里

2399人增長至2019年的每平方公里2607人。城鎮(zhèn)人口比例的提升也

帶來人口過度聚集、交通擁擠、空氣污染、生態(tài)功能退化等難題。這

將刺激政府投放更多財力物力在提高宜居性、優(yōu)化公共資源配置、加

強城市安全等方面，例如，大力運用無人機輔助執(zhí)法人員進行城市管

理及監(jiān)控。

工業(yè)機器人銷量不斷提升。工業(yè)機器人的出現(xiàn)將逐步替代重復性、

高風險的勞動，提高工作效率。數(shù)據(jù)顯示，中國工業(yè)機器人銷量從

2015年的約6.86萬臺，增長至2019年超過16萬臺。從此可見，中國

對機器人的接受程度持續(xù)提高，孕育著廣闊的市場需求。這亦將刺激

行業(yè)對工業(yè)無人機的需求。

工業(yè)無人機行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游為無人機相關載荷、零部件制作等環(huán)

節(jié)，國外玩家在專業(yè)級的軟硬件設備中占領主導地位。上游企業(yè)負責

研發(fā)生產(chǎn)相關配件及系統(tǒng)，銷向中游無人機研發(fā)及整機組裝廠商。

工業(yè)無人機行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈中游為無人機研發(fā)、整機組裝與服務環(huán)節(jié),

研發(fā)與組裝環(huán)節(jié)已經(jīng)較為成熟，應用服務潛力巨大，服務將是無人機

廠商重點開拓的領域。

我國工業(yè)級無人機市場增長迅速，2019年工業(yè)級無人機市場規(guī)模

102.2億元，較2018年的69.8億元增長46.42%。

按照工業(yè)無人機在下游應用場景的方式劃分，2019年中國工業(yè)無

人機主要應用領域里，農(nóng)林植保占比最大，約48.H%。

工業(yè)無人機市場主要包含硬件及服務兩大部分，以下的市場規(guī)模

包括了無人機硬件市場規(guī)模以及無人機服務市場規(guī)模（按訂單金額來

計算）。2019年，中國工業(yè)無人機硬件市場規(guī)模約為50.62億元人民

幣。在這之中，多旋翼無人機市場規(guī)模約為40.77億元人民幣，占整

體市場規(guī)模的80.54%,無人直升機及固定翼無人機的市場份額分別為

5.56%及3.79%。隨著垂直起降固定翼無人機的發(fā)展，這一機型優(yōu)勢不

斷彰顯，逐漸代替部分固定翼無人機的需求。2019年市場份額約為

10.12%,預計到2024年，垂直起降固定翼的份額將進一步提高至

30.61%o

產(chǎn)業(yè)鏈朝縱向深挖，配套服務加速落地。目前，工業(yè)無人機行業(yè)

的發(fā)展重點在于整機的研發(fā)制造及相關的飛行服務，因此更多的玩家

選擇在產(chǎn)業(yè)鏈的中游發(fā)力。隨著工業(yè)無人機應用的普及，配套服務將

成為未來的挖掘重點，維修保養(yǎng)服務、等市場的空間也會逐步打開。

例如，維修、技術指導等售后服務由無人機廠商提供，當無人機發(fā)生

故障或客戶出現(xiàn)使用障礙時，只能向廠商尋求幫助。由于廠商的分支

機構(gòu)數(shù)量有限，常常會存在送檢程序繁瑣、維修不及時的狀況。隨著

工業(yè)無人機數(shù)量的增加，傳統(tǒng)的售后模式將難以應對客戶的需求。未

來將會有越來越多的企業(yè)專注維修服務環(huán)節(jié)，售后服務市場存在較大

增長潛力。另一方面，無人機保險有望成為像車險一樣普及的產(chǎn)險產(chǎn)

品，市場潛力巨大。為了降低事故給政企、飛手帶來的損失，全面保

護用戶財產(chǎn)安全，保險公司逐步推出了無人機險類產(chǎn)品。企業(yè)橫向拓

展產(chǎn)業(yè)鏈，行業(yè)誕生更多新業(yè)態(tài)。產(chǎn)業(yè)鏈中游競爭者眾多，行業(yè)競爭

日益激烈，僅能提供整機集成方案的廠商將逐漸喪失優(yōu)勢。目前，部

分無人機整機組裝廠商正在向飛行服務商的方向轉(zhuǎn)變，提供農(nóng)林植保、

巡檢、測繪等作業(yè)服務。未來，行業(yè)玩家將會進一步向?qū)I(yè)數(shù)據(jù)服務

商的方向發(fā)展。隨著各行各業(yè)對大數(shù)據(jù)分析的需求越來越高，無人機

作為空中的大數(shù)據(jù)入口，可針對性地采集、傳輸、存儲各個行業(yè)應用

領域的數(shù)據(jù)，而采集來的大數(shù)據(jù)經(jīng)過再生產(chǎn)，又可重新注入業(yè)務與決

策流程中，優(yōu)化并持續(xù)提升行業(yè)效率。無人機廠商將重點挖掘數(shù)據(jù)價

值，為下游行業(yè)客戶提供精準、專業(yè)的數(shù)據(jù)解決方案，以“整機銷售+

作業(yè)服務+數(shù)據(jù)方案”的商業(yè)模式打造競爭優(yōu)勢。

任務載荷的國產(chǎn)化。目前相機、激光雷達等多種專業(yè)級任務載荷

都由國外的廠家壟斷，價格昂貴。國內(nèi)工業(yè)無人機廠家對海外較為依

賴，無人機價格亦受制于任務載荷的價格。任務載荷是工業(yè)無人機不

可或缺的一部分，部分國內(nèi)的頭部玩家已經(jīng)意識到自主研發(fā)的重要性,

發(fā)力任務載荷國產(chǎn)化，降低成本。

解鎖更豐富的下游應用場景。未來，隨著無人機技術的不斷發(fā)展,

無人機在能源巡檢、遙感測繪及農(nóng)林植保等現(xiàn)有場景的應用將被進一

步挖掘，更多的傳統(tǒng)作業(yè)方式有望被顛覆與替代，進一步推進傳統(tǒng)行

業(yè)變革。以新聞航拍為例，北京電視臺通過使用無人機進行航拍，拍

攝到北京眾多地標性建筑物被霧霾遮蓋的場景，為北京霧霾情況的新

聞報道提供清晰、可靠的圖像支持。在5G的技術支持下，由于現(xiàn)有帶

寬限制無法滲透的市場將被孵化出來，如無人機超高清直播、4K視頻

巡檢，甚至可滿足無人機VR直播、無人機測4K巡檢等大帶寬場景，

這將助力無人機產(chǎn)業(yè)發(fā)展新局面。

二、公司基本情況

本公司秉承“顧客至上，銳意進取”的經(jīng)營理念，堅持“客戶第

一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務。公司堅持“責任+愛心”的服

務理念，將誠信經(jīng)營、誠信服務作為企業(yè)立世之本，在服務社會、方

便大眾中贏得信譽、贏得市場?！皾M足社會和業(yè)主的需要，是我們不

懈的追求”的企業(yè)觀念，面對經(jīng)濟發(fā)展步入快車道的良好機遇，正以

高昂的熱情投身于建設宏偉大業(yè)。

公司不斷建設和完善企業(yè)信息化服務平臺，實施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)

專項行動，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務，促進互聯(lián)網(wǎng)和信

息技術在企業(yè)經(jīng)營管理各個環(huán)節(jié)中的應用，業(yè)通過信息化提高效率和

效益。搭建信息化服務平臺，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價值鏈,

促進帶動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。

三、項目投資概述

我國相關產(chǎn)業(yè)發(fā)展的主要任務是貫徹落實科學發(fā)展觀和走新型工

業(yè)化道路原則，加快結(jié)構(gòu)調(diào)整。相關產(chǎn)業(yè)要持續(xù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級,

加強和改進投資管理，建立企業(yè)自我約束機制，完善有利于發(fā)展的市

場環(huán)境，進一步加強和改善宏觀調(diào)控，避免投資盲目擴張，促進相關

產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務估算，項目總投資20028.74萬元，其中：建設投資16068.90

萬元，占項目總投資的80.23%；建設期利息443.09萬元，占項目總投

資的2.21%；流動資金3516.75萬元，占項目總投資的17.56%。

項目正常經(jīng)營年份每年營業(yè)收入38200.00萬元，綜合總成本費用

31202.79萬元，稅金及附加186.61萬元，凈利潤5107.95萬元，財務

內(nèi)部收益率18.49%,財務凈現(xiàn)值2507.20萬元，全部投資回收期6.22

年。

四、投資估算的編制說明

（一）投資估算的依據(jù)

本期項目其投資估算范圍包括：建設投資、建設期利息和流動資

金，估算的主要依據(jù)包括：

1、《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）》

2、《投資項目可行性研究指南》

3、《建設項目投資估算編審規(guī)程》

4、《建設項目可行性研究報告編制深度規(guī)定》

5、《建設工程工程量清單計價規(guī)范》

6、《企業(yè)工程設計概算編制辦法》

7、《建設工程監(jiān)理與相關服務收費管理規(guī)定》

（二）項目費用與效益范圍界定

本期項目費用界定為工程建設費用和項目運營期所發(fā)生的各項費

用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴格遵循財務評價

過程中費用與效益計算范圍相一致性的原則。

五、建設投資估算

本期項目建設投資16068.90萬元，包括：工程建設費用、工程建

設其他費用和預備費三個部分。

（一）工程費用

工程建設費用包括建筑工程投資（含土地費用）、設備購置費、

安裝工程費等；工程建設其他費用包括：建設管理費、勘察設計費、

生產(chǎn)準備費、其他前期工作費用，合計14174.59萬元。

1、建筑工程投資估算

根據(jù)估算，本期項目建筑工程投資為7141.89萬元。

建筑工程投資一覽表

單位：m\萬元

序號工程類別占地面積建筑面積投資金額備注

1生產(chǎn)工程10266.5639115.595072.31

1.11#生產(chǎn)車間3079.9711734.681521.69

1.22#生產(chǎn)車間2566.649778.901268.08

1.33#生產(chǎn)車間2463.979387.741217.35

1.44#生產(chǎn)車間2155.988214.271065.19

2倉儲工程4766.628675.25923.82

2.11#倉庫1429.992602.57277.15

2.22#倉庫1191.652168.81230.96

2.33#倉庫1143.992082.06221.72

2.44#倉庫1000.991821.80194.00

3行政辦公及生活服務設施1109.165357.24767.38

3.1行政辦公樓720.953482.21498.80

3.2宿舍及食堂388.211875.03268.58

4公共工程2199.983057.97267.96輔助用房等

5綠化工程5243.2889.44綠化率15.73%

6其他工程9756.5720.98場地、道路、景觀亮化等

7合計33333.0056206.057141.89

2、設備購置費估算

設備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程

設備價格，同時參照《機電產(chǎn)品報價手冊》和《建設項目概算編制辦

法及各項概算指標》規(guī)定的相應要求進行，并考慮必要的運雜費進行

估算。本期項目設備購置費為66n.99萬元。

3、安裝工程費估算

本期項目安裝工程費為420.71萬元。

（二）工程建設其他費用

本期項目工程建設其他費用為1436.22萬元。

（三）預備費

本期項目預備費為458.09萬元。

六、建設期利息

按照建設規(guī)劃，本期項目建設期為24個月，其中申請銀行貸款

9042.66萬元，貸款利率按4.9%進行測算，建設期利息443.09萬元。

七、流動資金

流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助

材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資

金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標法，根據(jù)企業(yè)流動資金周

轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算

參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算

法進行測算。

根據(jù)測算，本期項目流動資金為3516.75萬元。

流動資金估算表

單位：萬元

序號項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年

1流動資產(chǎn)0.0017985.0420554.3425692.9225692.9225692.9225692.9225692.9225692.92

1.1應收賬款0.008093.279249.4511561.8111561.8111561.8111561.8111561.8111561.81

1.2存貨0.006294.767194.028992.528992.528992.528992.528992.528992.52

1.2.1原輔材料0.001888.432158.212697.762697.762697.762697.762697.762697.76

1.2.2燃料動力0.0094.42107.91134.89134.89134.89134.89134.89134.89

1.2.3在產(chǎn)品0.002895.593309.254136.564136.564136.564136.564136.564136.56

1.2.4產(chǎn)成品0.001416.321618.662023.322023.322023.322023.322023.322023.32

1.3現(xiàn)金0.001438.801644.342055.432055.432055.432055.432055.432055.43

1.4預付賬款0.002158.202466.523083.153083.153083.153083.153083.153083.15

2流動負債0.0015523.3217740.9422176.1722176.1722176.1722176.1722176.1722176.17

2.1應付賬款0.005588.396386.747983.427983.427983.427983.427983.427983.42

2.2預收賬款0.009934.9211354.2014192.7514192.7514192.7514192.7514192.7514192.75

3流動資金0.002461.722813.403516.753516.753516.753516.753516.753516.75

4流動資金增加0.002461.72351.68703.35

5鋪底流動資金0.005395.526166.307707.887707.887707.887707.887707.887707.88

八、項目總投資

本期項目總投資包括建設投資、建設期利息和流動資金。根據(jù)謹

慎財務估算，項目總投資20028.74萬元，其中：建設投資16068.90

萬元，占項目總投資的80.23%；建設期利息443.09萬元，占項目總投

資的2.21%；流動資金3516.75萬元，占項目總投資的17.56%。

九、資金籌措與投資計劃

本期項目總投資20028.74萬元，其中申請銀行長期貸款9042.66

萬元，其余部分由企業(yè)自籌。

十、經(jīng)濟測算基本假設及參數(shù)選取

（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案

本期項目所有基礎數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎，項目運營期內(nèi)

不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務相對價格變化，同時，假

設當年裝產(chǎn)品及服務產(chǎn)量等于當年產(chǎn)品銷售量。

（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定

為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設及運營情況，本期項目計算期為

10年，其中建設期2年（24個月），運營期8年。項目自投入運營后

逐年提高運營能力直至達到預期規(guī)劃目標，即滿負荷運營。

十一、經(jīng)濟評價財務測算

（-）營業(yè)收入估算

本期項目正常經(jīng)營年份預計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入38200.00萬元。

（二）正常經(jīng)營年份增值稅估算

根據(jù)《中華人民共和國增值稅暫行條例》的規(guī)定和《關于全國實

施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知》及相關規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營

年份應繳納增值稅計算如下：正常經(jīng)營年份應繳增值稅;銷項稅額-進

項稅額=1555.16萬元。

（三）綜合總成本費用估算

本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、

工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、

其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。

本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為

基點進行，根據(jù)謹慎財務測算，當項目達到正常生產(chǎn)年份時，按正常

經(jīng)營年份經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用31202.79萬元，其

中：可變成本26003.97萬元，固定成本5198.82萬元。正常經(jīng)營年份

項目經(jīng)營成本29878.66萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見一《綜合總成本費用

估算表》所示。

綜合總成本費用估算表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年第9年第10年

號

1外購原材料、燃料費0.0017114.2419559.1324448.9124448.9124448.9124448.9124448.9124448.91

2工資及福利費0.001555.061555.061555.061555.061555.061555.061555.061555.06

3修理費0.00574.74574.74574.74574.74574.74574.74574.74574.74

4其他費用0.003299.953299.953299.953299.953299.953299.953299.953299.95

4.1其他制造費用0.00198.96198.96198.96198.96198.96198.96198.96198.96

4.2其他管理費用0.00244.58244.58244.58244.58244.58244.58244.58244.58

4.3其他營業(yè)費用0.002856.412856.412856.412856.412856.412856.412856.412856.41

5經(jīng)營成本0.0022543.9924988.8829878.6629878.6629878.6629878.6629878.6629878.66

6折舊費0.00870.40870.40870.40870.40870.40870.40870.40870.40

7攤銷費0.0010.6410.6410.6410.6410.6410.6410.6410.64

8利息支出0.00443.09443.09443.09443.09443.09443.09443.09443.09

9總成本費用0.0023868.1226313.0131202.7931202.7931202.7931202.7931202.7931202.79

9.1其中：固定成本0.005198.825198.825198.825198.825198.825198.825198.825198.82

9.2可變成本0.0018669.3021114.1926003.9726003.9726003.9726003.9726003.9726003.97

固定資產(chǎn)折舊費估算表

單位：萬元

序折舊年

項目12345678910

號限

1房屋、建筑物20年

1.1原值8947.348522.348097.347672.347247.346822.346397.345972.345547.345122.34

1.2當期折舊費425.00425.00425.00425.00425.00425.00425.00425.00425.00425.00

1.3凈值8522.348097.347672.347247.346822.346397.345972.345547.345122.344697.34

2機器設備15年

2.1原值7032.706587.306141.905696.505251.104805.704360.303914.903469.503024.10

2.2當期折舊費445.40445.40445.40445.40445.40445.40445.40445.40445.40445.40

2.3凈值6587.306141.905696.505251.104805.704360.303914.903469.503024.102578.70

3合計

3.1原值15980.0415109.6414239.2413368.8412498.4411628.0410757.649887.249016.848146.44

3.2當期折舊費870.40870.40870.40870.40870.40870.40870.40870.40870.40870.40

3.3凈值15109.6414239.2413368.8412498.4411628.0410757.649887.249016.848146.447276.04

（四）稅金及附加

本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設稅、教育費附加和地

方教育附加。根據(jù)謹慎財務測算，本期項目正常經(jīng)營年份應納稅金及

附加186.61萬元。

（五）利潤總額及企業(yè)所得稅

根據(jù)國家有關稅收政策規(guī)定，本期項目正常經(jīng)營年份利潤總額

（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=6810.60

（萬元）。

企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應繳納企業(yè)所

得稅，正常經(jīng)營年份應納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅;應納稅所得額義稅

率=6810.60X25.00%=1702.65（萬元）。

（六）利潤及利潤分配

該項目正常經(jīng)營年份可實現(xiàn)利潤總額6810.60萬元，繳納企業(yè)所

得稅1702.65萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤:正常經(jīng)營年份利

潤總額-企業(yè)所得稅=6810.60-1702.65=5107.95（萬元）。

十二、項目盈利能力分析

（-）財務內(nèi)部收益率（所得稅后）

項目財務內(nèi)部收益率（FIRR）,系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈

現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務內(nèi)部收益率為：

財務內(nèi)部收益率（FIRR）=18.49%O

本期項目投資財務內(nèi)部收益率18.49%,高于行業(yè)基準內(nèi)部收益率,

表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均

水平，投資使用效率較高。

（二）財務凈現(xiàn)值（所得稅后）

所得稅后財務凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設定的折現(xiàn)率（采用基

準收益率ic=12.00%）,計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：

財務凈現(xiàn)值（FNPV）=2507.20（萬元）。

以上計算結(jié)果表明，財務凈現(xiàn)值2507.20萬元（大于0）,說明本

期項目具有較強的盈利能力，在財務上是可以接受的。

（三）投資回收期（所得稅后）

投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是

財務上投資回收能力的主要靜態(tài)指標；全部投資回收期（Pt）=（累計

現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+｛上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當

年凈現(xiàn)金流量｝,本期項目投資回收期：

投資回收期(Pt)=6.22年。

本期項目全部投資回收期6.22年，要小于行業(yè)基準投資回收期,

說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能

夠及時回收，盈利能力較強，故投資風險性相對較小。

十三、財務生存能力分析

根據(jù)財務計劃現(xiàn)金流量表可以看出，從經(jīng)營活動、投資活動和籌

資活動全部現(xiàn)金流量來看，計算期內(nèi)各年累計盈余資金都大于零，運

營期不需要增加維持運營所需投資，說明本期項目有足夠的凈現(xiàn)金流

量維持正常生產(chǎn)運營活動，而且，累計盈余資金逐年增加，項目的現(xiàn)

金流量狀況較好；因此，本期項目具備較強的財務盈力能力。

十四、償債能力分析

(-)債務資金償還計劃

本期項目按照“按月還息，到期還本”的模式償還建設投資借款

計算，還款期為10年。借款償還資金來源主要是項目運營期稅后利潤。

(二)利息備付率測算

按照《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)(第三版)》的規(guī)定，利息

備付率系指在借款償還期內(nèi)的息稅前利潤(EBIT)與應付利息(PI)

的比值，它從付息資金來源的充裕性角度反映出項目償還債務利息的

保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份利息備付率(ICR)為20.21。

本期項目實施后各年的利息備付率均高于利息備付率的最低可接

受值，說明本期項目建成正常運營后利息償付的保障程度較高。

(三)償債備付率測算

按照《建設項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)(第三版)》的規(guī)定，償債

備付率系指在借款償還期內(nèi)，可用于還本付息的資金(EBITDA-TAX)

與應還本付息金額(PD)的比值，它表示可用于還本付息的資金償還

借款本金和利息的保障程度，本期項目正常經(jīng)營年份償債備付率

(DSCR)為18.36o

根據(jù)約定的還款方式對本期項目的計算表明，在項目實施后各年

的償債率均高于償債備付率的最低可接受值，說明項目建成后可用于

還本付息的資金保障程度較高。

借款還本付息計劃表

單位：萬元

序

項目第1年第2年第3年第4年第5年第6年第7年第8年