【基于近五年數(shù)據(jù)的海天味業(yè)公司財務分析案例6400字】

基于近五年數(shù)據(jù)的海天味業(yè)公司財務分析報告目錄TOC\o"1-2"\h\u31620一、公司介紹 128758二、海天味業(yè)企業(yè)財務指標分析 28508（一）盈利能力指標 222280（二）償債能力指標 315517（三）營運能力指標 45542（四）發(fā)展能力指標 520769三、優(yōu)化調(diào)味品企業(yè)財務的建議 624345（一）深耕上游產(chǎn)業(yè)鏈降低成本 730564（二）加強財務管理 77583（三）數(shù)字化管理提高營運能力 831885（四）多元化發(fā)展增加利潤增長點 819989結(jié)論 9本人選取海天味業(yè)上市公司進行財務分析，股票編碼為002460。一、公司介紹海天味業(yè)公司是我國調(diào)味品行業(yè)的代表性企業(yè)，深耕調(diào)味品領(lǐng)域多年，海天味業(yè)在曾經(jīng)在2018-2020年三年連續(xù)獲得我國“國家調(diào)味品企業(yè)榮譽金獎”、“國家優(yōu)質(zhì)納稅企業(yè)”以及入圍了華潤排行榜排出的“全球優(yōu)質(zhì)調(diào)味品企業(yè)500強”。海天味業(yè)的發(fā)展是我國調(diào)味品企業(yè)改革創(chuàng)新的縮影，因此能夠在很大程度上代表著我國調(diào)味品企業(yè)的發(fā)展狀況。近年來海天味業(yè)不斷加強技術(shù)創(chuàng)新，加強研發(fā)，優(yōu)化產(chǎn)能，降低生產(chǎn)成本，提升產(chǎn)品質(zhì)量，擴大產(chǎn)能，以可持續(xù)發(fā)展為目標，全產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)發(fā)展為核心，并通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，已成為國內(nèi)調(diào)味品行業(yè)的技術(shù)領(lǐng)先者。近些年以來，該公司發(fā)展迅速，在2022年的銷售額就高達55.24億元，同比增長3.41%，獲得凈利潤10.25億元，比上年增長186.16%。至此，公司的總資產(chǎn)高達222.2億元。根據(jù)海天味業(yè)的財務報表數(shù)據(jù)來看，過去五年的財務狀況為：公司總資產(chǎn)由2018年的38.9億元增加到2022年的220.2億元，資產(chǎn)規(guī)模增長478.1%。營業(yè)利潤由2018年的28.44億元增長94%至2022年的55.24億元，凈利潤由2018年的4.65億元增長128%至2022年的16.4億元。表1海天味業(yè)2018-2022年相關(guān)財務指標總資產(chǎn)同比增長營業(yè)收入同比增長凈利潤同比增長2017年232482.39—135392.48—12479.74—2018年380874.2163.83%284412.03110.06%46541.87272.94%2019年799910.01110.02%438344.61454.12%146850.00215.54%2020年1352071.6869.03%500388.2914.15%122388.31-16.66%2021年1421303.195.12%534172.026.75%35339.21-71.13%2022年2202237.3354.93%552398.613.41%106358.22200.96%二、海天味業(yè)企業(yè)財務指標分析（一）盈利能力指標表22018—2022年海天味業(yè)盈利能力指標分析表20182019202020212022營業(yè)毛利率34.57%40.47%36.10%23.50%21.38%營業(yè)利潤率19.99%40.03%27.39%8.90%20.55%營業(yè)凈利潤16.36%33.50%24.46%6.62%19.25%成本費用利潤率27.71%59.69%36.66%10.34%23.19%凈資產(chǎn)收益率18.69%36.32%15.34%4.20%7.93%由上表可以看出，海天味業(yè)的盈利能力與調(diào)味品產(chǎn)品價格息息相關(guān)，營業(yè)毛利率五年來逐年下降，由2018年的34.57%下降至2022年的21.38%，營業(yè)利潤率、營業(yè)凈利潤、成本費用利潤率及凈資產(chǎn)收益率在2021年都出現(xiàn)驟降的情況，2022年這項指標均有所回升，反映了海天味業(yè)公司利潤受外圍市場影響。表32018-2022年調(diào)味品行業(yè)盈利能力指標分析對比表20182019202020212022海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團營業(yè)毛利率34.57%71.25%40.47%70.14%36.10%67.60%23.50%56.56%21.38%41.49%營業(yè)利潤率19.99%56.54%40.03%62.63%27.39%57.42%8.90%-93.75%20.55%-31.56%營業(yè)凈利潤16.36%45.76%33.50%47.75%24.46%44.91%6.62%-113.26%19.25%-34.80%成本費用利潤率27.71%147.60%59.69%167.81%36.66%113.27%10.34%-97.17%23.19%-27.62%凈資產(chǎn)收益率18.69%30.83%36.32%24.56%15.34%23.49%4.20%-61.53%7.93%-15.17%營業(yè)毛利率主要是評估企業(yè)的獲利能力，從上表可以看出，海天味業(yè)的營業(yè)毛利率近五年來一直低于MD集團，主要由于MD集團采用控股方式控制了更為優(yōu)質(zhì)的原材料資源，海天味業(yè)采取參股加包銷模式獲取原材料成本相對較高，故營業(yè)毛利率較低。然而，就營業(yè)利潤率、營業(yè)凈收入、成本費用利潤率、凈資產(chǎn)收益率這四個指標而言，MD集團的負債會比較多，導致指標為負。也就是說，MD集團的收益要差一些(李思翰,張雨琦,2022)。（二）償債能力指標一個調(diào)味品公司的現(xiàn)金償付能力和償債能力是評價其經(jīng)營能力和財務狀況的重要指標，一般來說，會分為長期償付能力和短期償付能力。以下是海天味業(yè)最近五年能力比率的詳細分析。表42018-2022年海天味業(yè)償債能力比率表20182019202020212022短期償債能力流動比率1.241.622.071.751.62速動比率0.671.211.340.811.30現(xiàn)金比率0.170.860.890.530.80長期償債能力資產(chǎn)負債率0.350.490.410.410.39產(chǎn)權(quán)比率0.530.980.310.690.64通常來說，如果流動比率維持在2以上，速動比率維持在1以上，則判斷公司償債能力仍然處于政策的水平。分析顯示，海天味業(yè)的流動比率一直在2以下，2018年和2021年的速動比率都在1以下，這就對海天味業(yè)調(diào)味品公司近年來的業(yè)績產(chǎn)生了影響。就海天味業(yè)公司的長期償債能力而言，尤其是資產(chǎn)負債率，海天味業(yè)自2017年開始布局上游資產(chǎn)以來，2018年和2019年海天味業(yè)的資產(chǎn)負債率大幅上升，2019年以來資產(chǎn)負債率就開始呈現(xiàn)出穩(wěn)定的趨勢(王梓軒,劉子)。綜上所述，可以看出近年來并購活動對公司債務償付能力造成了一定的壓力，同時還削弱了海天味業(yè)公司償債能力。但就整體而言，2019年以后海天味業(yè)公司的流動比率多為1以上，也就是說，海天味業(yè)公司的財務風險還是可以控制的。2018年2019年2020年2021年2022年海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團短期償債能力流動比率1.241.321.623.112.070.881.750.291.620.11速動比率0.671.001.212.851.340.720.810.221.300.06現(xiàn)金比率0.170.510.862.180.890.450.530.200.800.04長期償債能力資產(chǎn)負債率0.350.480.490.400.410.730.410.810.390.82產(chǎn)權(quán)比率0.530.930.980.680.312.740.694.230.644.66表52018-2022年償債能力比率對比表與MD集團的償付能力橫向比較顯示，在短期償付能力方面，MD集團在2018-2019年的短期償付能力優(yōu)于海天味業(yè)，但2020年后MD集團接手SQM，導致公司債務大幅增加。另外，由于調(diào)味品產(chǎn)品價格下跌，利潤下降，MD集團的償債能力風險很大(陳昊宇,杜雅琪,趙曉杰,2021)?？梢姾Ｌ煳稑I(yè)具有較強的短期償債能力，同時海天味業(yè)公司發(fā)展戰(zhàn)略較為穩(wěn)健，盡管存在一定的風險，但海天味業(yè)公司整體風險承受能力較強。就長期償債能力而言，海天味業(yè)的兩項指標始終優(yōu)于MD集團，這也說明公司長期償債能力較高。海天味業(yè)公司的償債能力較高，則投資風險就不會太大，這主要是因為投資者感興趣的是總資本回報率是否超過借款利率。事實上，海天味業(yè)的產(chǎn)權(quán)比例與MD集團相比并不高，尤其是2020-2022年，MD集團的產(chǎn)權(quán)比例上升較快，但需要注意的是，海天味業(yè)公司因借款及調(diào)味品產(chǎn)品價格下跌而出現(xiàn)了經(jīng)營困難(鐘靈秀,魏嘉)。（三）營運能力指標一個調(diào)味品公司的經(jīng)營能力可以反映其自身的資產(chǎn)管理和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的水平，同時也是衡量一個調(diào)味品公司資產(chǎn)使用效率的重要指標。表62018-2022年海天味業(yè)營運能力指標表2018年2019年2020年2021年2022年應收賬款周轉(zhuǎn)率5.395.764.264.604.12應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)66.8162.5184.5778.2187.44存貨周轉(zhuǎn)率6.716.053.552.522.43存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)53.6459.51101.42142.83148.22總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.750.550.370.380.25上表是海天味業(yè)2018-2022年經(jīng)營能力指標的一個匯總。就公司的應收賬款周期而言，2018-2019年由于調(diào)味品產(chǎn)品價格大幅上漲，海天味業(yè)公司效益出現(xiàn)了大幅提升。另外，公司2021年應付賬款周轉(zhuǎn)率高于2020年，主要是因為受到產(chǎn)品價格下跌及疫情的影響，導致調(diào)味品上游行業(yè)并購重組，并在此基礎(chǔ)上，帶動了海天味業(yè)公司的運營效率。表72018-2022年營運能力指標對比表2018年2019年2020年2021年2022年海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團海天味業(yè)MD集團應收賬款周轉(zhuǎn)率5.393.845.763.604.264.494.606.364.126.30應收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)66.8193.6362.5199.9684.5780.1778.2156.6187.4457.12存貨周轉(zhuǎn)率6.716.536.059.253.559.642.527.232.436.25存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)53.6455.1259.5138.92101.4237.33142.8349.79148.2257.61總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.750.250.550.250.370.110.380.110.250.13與MD集團相比，海天味業(yè)應收賬款周轉(zhuǎn)率在2018年、2019年優(yōu)于MD集團，但2020年天齊購入SQM股權(quán)后，海天味業(yè)的應收賬款周轉(zhuǎn)率全面輸給天齊，說明在上游資源方面MD集團能夠獲得更優(yōu)質(zhì)的資源經(jīng)營效率更高。比較兩調(diào)味品公司發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)原材料資源，在調(diào)味品業(yè)發(fā)展中的重要地位，擁有更優(yōu)質(zhì)的原材料資源，無疑在發(fā)展中有更加優(yōu)先話語權(quán)(韓樂瑤,郭子豪,洪雅,2018)。（四）發(fā)展能力指標發(fā)展能力是上述所分析的幾種能力的綜合表現(xiàn)，是使用動態(tài)分析的方法以預測企業(yè)未來發(fā)展情況。通過整體分析來看，海天味業(yè)的發(fā)展模式比較穩(wěn)定，并且各項財務指標和財務狀況都處于正常的狀態(tài)(邱宇航,方晨曦,孔瑞)。但需要注意的是，調(diào)味品產(chǎn)品價格的波動影響了海天味業(yè)企業(yè)的利潤，并且這種影響還是直接的，這就說明海天味業(yè)企業(yè)未來的發(fā)展與調(diào)味品產(chǎn)業(yè)市場的發(fā)展趨勢緊密相連。表82018-2022年海天味業(yè)發(fā)展能力指標表指標20182019202020212022營業(yè)收入增長率110.06%54.12%14.15%6.75%3.41%凈利潤增長率272.94%215.54%-16.66%-71.13%200.96%凈資產(chǎn)增長率32.25%62.34%97.30%5.43%59.55%總資產(chǎn)增長率50.69%110.02%69.03%5.12%54.93%上表中的數(shù)據(jù)表明，海天味業(yè)的上述四項指標在2022年將出現(xiàn)明顯的下滑，其中，營業(yè)利潤增速從2018年的110.06%連續(xù)四年下滑至3.41%，而凈利潤增速顯示總資產(chǎn)增長率的兩個指標分別在2020年和2021年大幅下跌，2022年海天味業(yè)開始大幅上漲。并且2021年凈資產(chǎn)增速也大幅下滑，2022年將會反彈。究其原因后，不難發(fā)現(xiàn)，為了進一步推動創(chuàng)新性調(diào)味品的發(fā)展，政府宣布擴大創(chuàng)新性調(diào)味品補貼政策，并且明確創(chuàng)新性調(diào)味品的發(fā)展方向，帶動了創(chuàng)新性調(diào)味品的持續(xù)發(fā)展。所以，海天味業(yè)2020-2021年的營業(yè)額大幅下滑主要是由于市場需求飽和以及創(chuàng)新性調(diào)味品政策的調(diào)整，進而導致調(diào)味品銷量減少以及產(chǎn)品的大幅降價，并影響了海天味業(yè)公司的營業(yè)利潤(曹天宇,嚴曉燕)。這就表明，公司利潤受國家政策的影響較大，而公司總資產(chǎn)保持凈增長，說明海天味業(yè)公司在不斷變化的市場環(huán)境中，發(fā)展的較為穩(wěn)定。表92018-2022年海天味業(yè)發(fā)展能力指標對比表指標20182019202020212022海天味業(yè)（%）MD集團（%）海天味業(yè)（%）MD集團（%）海天味業(yè)（%）MD集團（%）海天味業(yè)（%）MD集團（%）海天味業(yè)（%）MD集團（%）營業(yè)收入增長率110.06109.1554.1240.0914.1514.166.75-22.483.41-33.08凈利潤增長率272.94319.55215.5446.18-16.667.38-71.13-295.49200.96-79.44凈資產(chǎn)增長率32.2542.3062.3483.5397.3012.245.43-25.3659.55-16.58總資產(chǎn)增長率50.6949.09110.0259.2069.03150.195.124.4054.93-9.79從上述四項數(shù)據(jù)來看海天味業(yè)總體增長較MD集團占據(jù)優(yōu)勢，得益于海天味業(yè)公司穩(wěn)健的發(fā)展戰(zhàn)略。MD集團的盈利主要來自于收購SQM的銀行借款和調(diào)味品產(chǎn)品價格的走低，但隨著當前調(diào)味品產(chǎn)品價格的上漲，資源優(yōu)質(zhì)、話語權(quán)大的MD集團在未來的發(fā)展中更具優(yōu)勢。這也會導致兩家公司在未來的發(fā)展過程中，會面臨更加激烈的市場競爭。三、優(yōu)化調(diào)味品企業(yè)財務的建議（一）深耕上游產(chǎn)業(yè)鏈降低成本就國內(nèi)調(diào)味品產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀而言，調(diào)味品產(chǎn)品的生產(chǎn)高度依賴上游資源，公司當前正在部署多方解決上游資源稀缺的問題，但需要注意的是，與MD集團相比，公司獲得的上游資源成本較高，未來可能會隨著調(diào)味品產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，而引起上游原材料資源重要性的大幅增加。所以，公司必須主導調(diào)味品行業(yè)的發(fā)展，并在此基礎(chǔ)上，不斷深化原材料資源布局，為未來的發(fā)展爭取盡可能多的優(yōu)質(zhì)原材料和廉價原材料資源。海天味業(yè)擁有雄厚的研發(fā)人才力量，并承擔多項國家和省部級的重大科研項目，同時還監(jiān)督和參與國家行業(yè)標準的制定，推動了公司的快速發(fā)展?，F(xiàn)如今，由于國內(nèi)調(diào)味品產(chǎn)業(yè)的不斷發(fā)展，使得海天味業(yè)公司加強了下游的研發(fā)力度，并開始擴大公司基于原產(chǎn)品創(chuàng)新的產(chǎn)品規(guī)模，繼續(xù)開發(fā)新產(chǎn)品。但需要注意的是，這也為海天味業(yè)公司提供了新的利潤增長點。從行業(yè)不景氣到海天味業(yè)公司參股收購模式資源自給率的降低，很有可能帶來的風險有以下幾種(華思琪,金鑫磊,郝欣,2021)：一是潛在業(yè)績風險；二是現(xiàn)金流風險。對此，建議海天味業(yè)考慮股權(quán)融資，增持股份。進而有效增加上游資源，并充分保障自身資源的增加。在此基礎(chǔ)上，有助于海天味業(yè)企業(yè)規(guī)避風險，減輕來自行業(yè)不景氣的壓力，進而實現(xiàn)可持續(xù)的發(fā)展目標。（二）加強財務管理如果企業(yè)不能按時收回應收賬款，就會使海天味業(yè)企業(yè)的財務狀況發(fā)生惡化，甚至還會阻礙企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營，極端情況下還會導致企業(yè)的破產(chǎn)。企業(yè)需要完善應收賬款的管理體系。在新時代發(fā)展背景下，需要注意的是，改善海天味業(yè)應收賬款管理首先要做的是建立完整的應收賬款會計核算體系，同時還需要保證財務核算的準確性和原始單據(jù)的完整性。另外，公司還應該對自己能夠承擔的預付款金額進行自我評估，控制定期應收款的規(guī)模，同時加強賬齡分析，以及與合同約定的其他調(diào)味品公司的應收款比例，在此基礎(chǔ)上，確保應收款的安全性(康志宇,武雅芬,賈晨)。除此之外，還需要加強海天味業(yè)的合同管理，也就是說，在合同簽訂時就需要設(shè)定必要的審查程序，進而有效消除不必要的風險隱患，并加強合同履行過程中的進度管理以及合同履行過程中的問題分析，只有這樣，才能有效提高合同的共性。當然，海天味業(yè)還需要針對合同的偶然性問題進行識別，并分析問題發(fā)生的頻率，進而逐步解決管理合同時存在的問題。另外，作為海天味業(yè)的財務人員，需要對海天味業(yè)公司產(chǎn)品有一個清晰的認識，明確應收回款的時間，并科學合理的配置應收賬款跟蹤系統(tǒng)，而后明確責任，對應收賬款進行催收，最后提高海天味業(yè)應收賬款的有效性。就應收賬款的回款率而言，需要在具體的實施過程中實現(xiàn)。隨著海天味業(yè)公司規(guī)模的逐年擴大，其管理體制和管理模式也必須積極的跟進(邵慧婷,史子豪,2022)。另外，海天味業(yè)在管理應收賬款時，還需要做好評價和管理，尤其是針對還款能力弱的調(diào)味品企業(yè)，更需要嚴格控制公司的晉升率，并固定晉升或評價的硬性標準。在此基礎(chǔ)上，設(shè)置海天味業(yè)的企業(yè)的黑名單制度，做好各項工作。通過嚴格的制度標準，進而來確保應收賬款的準確返還時間，有效提高公司資金的周轉(zhuǎn)率。（三）數(shù)字化管理提高營運能力事實上，企調(diào)味品業(yè)的運營能力與企業(yè)運營的協(xié)調(diào)性密切相關(guān)。另外，提升運營能力也是公司資源綜合利用的重要體現(xiàn)。但需要注意的是，由于海天味業(yè)公司規(guī)模的逐步擴大，海天味業(yè)公司內(nèi)部的相應管理層也需要及時的跟進，進而有效提高公司整體的資源利用效率。這些跟進措施主要有以下幾種：一是管理層利用數(shù)據(jù)管理建立企業(yè)成本模型；二是建立經(jīng)營指標，如果外部因素難以控制，海天味業(yè)企業(yè)就可根據(jù)市場變化對其進行科學的調(diào)整，進而實現(xiàn)海天味業(yè)企業(yè)利潤的最大化。同時，不斷的進行技術(shù)開發(fā)，降低海天味業(yè)公司的產(chǎn)品成本，充分發(fā)揮出公司市場技術(shù)競爭的優(yōu)勢(米曉萌,毛宇航,苗思)；三是提高海天味業(yè)企業(yè)管理人員的素質(zhì)，并優(yōu)化企業(yè)的資源配置，而后按照企業(yè)的管理流程，來對各個環(huán)節(jié)采取適當?shù)脑u價標準，同時還需要相應的人員履行職責，重視精細化管理的發(fā)展優(yōu)勢。（四）多元化發(fā)展增加利潤增長點產(chǎn)品與價格之間的關(guān)系主要是供求關(guān)系，因此，了解現(xiàn)階段的市場發(fā)展方向?qū)镜陌l(fā)展起著不可或缺的重要作用。新時代發(fā)展背景下，調(diào)味品行業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)品發(fā)展是未來的發(fā)展趨勢。事實上，海天味業(yè)的發(fā)展，需要對自己的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進行重組，總體來說，就是要順應市場發(fā)展的需求，引領(lǐng)市場未來的潮流。當前，公司應加強創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)，并在此基礎(chǔ)上，擴大公司產(chǎn)品的規(guī)模。另外，在保持供應鏈中游領(lǐng)先地位的前提下，形成更加穩(wěn)定的業(yè)務結(jié)構(gòu)和商業(yè)發(fā)展模式。此外，長遠來看，企業(yè)的發(fā)展離不開優(yōu)秀人才的培養(yǎng)，一支高素質(zhì)的人才隊伍對企業(yè)的發(fā)展至關(guān)重要。所以，面對未來的發(fā)展形勢，海天味業(yè)公司必須進一步加強技術(shù)創(chuàng)新，降低生產(chǎn)成本，提高資源利用率，同時根據(jù)市場需求，及時調(diào)整海天味業(yè)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，減少調(diào)味品產(chǎn)品的庫存積累，加快資金的周轉(zhuǎn)。事實上，人才培養(yǎng)的長效機制和激勵海天味業(yè)員工內(nèi)部創(chuàng)新動力的激勵機制，都能夠為海天味業(yè)公司提供長期的發(fā)展動力。結(jié)論綜上所述，筆者發(fā)現(xiàn)，就海天味業(yè)的會計分析來看，隨著公司規(guī)模的不斷擴大，固定資產(chǎn)規(guī)模也在逐年增加。但需要注意的是，長期擴張導致該公司的現(xiàn)金比率和一般資產(chǎn)流動性較低，并且長期償債能力也是基本持平的。此外，就海天味業(yè)公司的盈利能力而言，上游原材料資源的成本壓力仍是影響其快速發(fā)展的最大因素?；诖耍P者在深入分析海天味業(yè)當前的整體戰(zhàn)略經(jīng)營情況和發(fā)展形勢后，發(fā)現(xiàn)了海天味業(yè)目前的發(fā)展勢頭是穩(wěn)定的。也就是說，龍頭企業(yè)要不斷深化產(chǎn)品的研究，提升產(chǎn)品的質(zhì)量，完善產(chǎn)業(yè)生態(tài)，實施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，進而為調(diào)味品市場的可持續(xù)發(fā)展貢獻自己的一份力量。參考文獻：[1]李思翰,張雨琦.基于哈佛框架的海爾與通用調(diào)味品的并購績效分析[D].南京郵電大學,2022.[2]王梓軒,劉子.以調(diào)味品企業(yè)為例論企業(yè)財務分析與管理決策[J].