財務(wù)管理基礎(chǔ)知識財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

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識

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財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

第一節(jié)財務(wù)管理概述

一、財務(wù)與財務(wù)管理的含義

企業(yè)財務(wù):是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過

程中客觀存在的資金運動及其所體現(xiàn)的

經(jīng)濟利益關(guān)系。前者稱為財務(wù)活動，后

者稱為財務(wù)關(guān)系。

財務(wù)管理：是企業(yè)組織財務(wù)活動、

處理財務(wù)關(guān)系的一項綜合性的管理工

作。理解財務(wù)管理的含義要注意三個方

面：

1.財務(wù)管理是人所做的一項工作，

是企業(yè)各項管理工作中的一種工作。企

業(yè)有很多管理，如人事管理、物資管理、

生產(chǎn)管理、營銷管理等各種各樣的管理

工作，而財務(wù)管理是企業(yè)各項管理工作

中的一個子系統(tǒng)。

2.財務(wù)管理工作和其他管理工作

的主要區(qū)別：

首先，財務(wù)管理是資金管理。財務(wù)

管理的對象是資金，財務(wù)管理是資金的

管理；

其次，財務(wù)管理是綜合性管理工

作。如人事管理是管人的；物資管理是

管物的；生產(chǎn)管理是管生產(chǎn)運作環(huán)節(jié)的;

財務(wù)管理是管資金的，是資金的管理或

價值的管理。企業(yè)任何工作都離不開資

金，資金涉及到企業(yè)的方方面面，財務(wù)

管理管資金，其管理的對象決定他是一

種綜合性的管理工作，而不是一種專項

的管理。

組織企業(yè)財務(wù)活動

3.財務(wù)管理工作內(nèi)容包括兩大部

分

處理企業(yè)與各有關(guān)方面的財務(wù)關(guān)

系

二、財務(wù)活動與財務(wù)關(guān)系

財務(wù)活動

企業(yè)的財務(wù)活動包括投資、資金營

運、籌資和資金分配等一系列行為。注

意財務(wù)活動的主要內(nèi)容及各種活動的體

現(xiàn)。

如辦個企業(yè)，首先要籌集資金；然

后有效的投放資金；投放各個項目的資

金還要管理；資金產(chǎn)生增值后要合理的

分配。

1.投資活動：投資是指企業(yè)根據(jù)項

目資金需要投出資金的行為。企業(yè)投資

可分為廣義的投資和狹義的投資兩種。

廣義投資包括對外投資和內(nèi)部使用資

金。狹義的投資僅指對外投資。注意狹

義與廣義的區(qū)別。

2.資金營運活動：是指企業(yè)日常生

產(chǎn)經(jīng)營活動中發(fā)生的一系列資金收付行

為。

首先，企業(yè)需要采購材料或商品,

從事生產(chǎn)和銷售活動，同時，還要支付

工資和其他營業(yè)費用；

其次，當(dāng)企業(yè)把商品或產(chǎn)品售出

后，便可取得收入、收回資金；

3.籌資活動：籌資是指企業(yè)為了滿

足投資和資金營運的需要，籌集所需資

金的行為。注意具體內(nèi)容與舉例。

企業(yè)通過籌資通?？梢孕纬蓛煞N

不同性質(zhì)的資金來源：一是企業(yè)權(quán)益資

金；二是企業(yè)債務(wù)資金。

注意：籌資活動不光只是資金的流

入，還有流出。與籌資活動相關(guān)流入、

流出都屬于籌資活動。

【例1?多項選擇題】下列各項中,

屬于企業(yè)籌資引起的財務(wù)活動有。

A.償還借款B.購買債券

C.支付利息D.發(fā)行股票

【答案】ACD

【解析】B選項屬于狹義的投資活

動。

4.分配活動：注意廣義與狹義的區(qū)

另I］。

廣義的分配是指對企業(yè)各種收入

進行分割和分派的行為，如銷售產(chǎn)品取

得銷售收入后，要考慮補償成本、支付

債權(quán)人利息、給股東分配股利等。

狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的

分配。如分配給投資者、企業(yè)留存。

財務(wù)管理在不特指的情況下指的

是狹義分配，即稅后利潤的分配。

財務(wù)關(guān)系

財務(wù)關(guān)系是指企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過

程中所體現(xiàn)的經(jīng)濟利益關(guān)系。這些財務(wù)

關(guān)系主要包括八個方面，要注意各種財

務(wù)關(guān)系的體現(xiàn)，如果給出舉例能夠辨別

出屬于哪種財務(wù)關(guān)系。

1.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系:

主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，

企業(yè)向其投資者支付投資報酬所形成的

經(jīng)濟關(guān)系；

2.企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系:

主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金,并按合

同的規(guī)定支付利息和歸還本金所形成的

經(jīng)濟關(guān)系；

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3.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系:

主要是指企業(yè)以購買股票或直接投資的

形式向其他企業(yè)投資所形成的經(jīng)濟關(guān)

系；

4.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系:

主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、提

供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他單

位所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

5.企業(yè)與供貨商、企業(yè)與客戶之間

的關(guān)系：主要是指企業(yè)購買供貨商的商

品或勞務(wù)以及向客戶銷售商品或提供服

務(wù)過程中形成的經(jīng)濟關(guān)系；

6.企業(yè)與政府之間的財務(wù)關(guān)系：是

指政府作為社會管理者通過收繳各種稅

款的方式與企業(yè)形成的經(jīng)濟關(guān)系；

7.企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)

系：是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在生產(chǎn)經(jīng)

營各環(huán)節(jié)中，互相提供產(chǎn)品或勞務(wù)所形

成的經(jīng)濟關(guān)系；

8.企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系：主

要是指企業(yè)向職工支付勞動報酬過程中

所形成的經(jīng)濟利益關(guān)系。

注意：企業(yè)與投資者和企業(yè)與受資

者之間的關(guān)系都指的是一種所有權(quán)性質(zhì)

的關(guān)系。如果企業(yè)購買其他企業(yè)的債券

或者債權(quán)人把資金投給企業(yè)都不是投資

者和受資者之間的關(guān)系，而應(yīng)該歸為企

業(yè)與債務(wù)人或企業(yè)與債權(quán)人之間的關(guān)

系。

財務(wù)關(guān)系與財務(wù)活動之間的關(guān)系

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第二節(jié)財務(wù)管理的環(huán)境

一、財務(wù)管理環(huán)境的含義

財務(wù)管理環(huán)境又稱理財環(huán)境,是指

對企業(yè)財務(wù)活動和財務(wù)管理產(chǎn)生影響作

用的企業(yè)內(nèi)外各種條件的統(tǒng)稱。

二、對財務(wù)管理影響較大的環(huán)境因

素

對企業(yè)財務(wù)管理影響比較大的有

經(jīng)濟環(huán)境、法律環(huán)境和金融環(huán)境。從考

試來看，重點把握金融環(huán)境。

金融環(huán)境（最重要的環(huán)境因素）

影響財務(wù)管理的金融環(huán)境的因素:

金融機構(gòu)、金融工具、金融市場和利息

率。

金融工具的含義及特征

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1.含義：金融工具是能夠證明債權(quán)

債務(wù)關(guān)系或所有權(quán)關(guān)系并據(jù)以進行貨幣

資金交易的合法憑證，它對于交易雙方

所應(yīng)承擔(dān)的義務(wù)與享有的權(quán)利均具有法

律效力o

【例2,判斷題】金融工具是指在

信用活動中產(chǎn)生的、能夠證明債權(quán)債務(wù)

關(guān)系并據(jù)以進行貨幣資金交易的合法憑

證。

【答案】x

【解析】金融工具既包括債權(quán)債務(wù)

憑證也包括所有權(quán)憑證。

2.特點：金融工具一般具有期限

性、流動性、風(fēng)險性、收益性的特點。

注意特征之間的關(guān)系，比如流動性

與風(fēng)險性成反向變動，流動性大的資產(chǎn)

風(fēng)險??；而風(fēng)險性與收益性成同向變動,

收益高的往往風(fēng)險大。

金融市場的分類與特點

金融市場上利息率的含義、分類、

構(gòu)成中華實戰(zhàn)會計培訓(xùn)第一品牌

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L含義：一定時期運用資金資源的

交易價格。

2.分類

按利率間變動關(guān)系：基準(zhǔn)利率、套

算利率。

基準(zhǔn)利率:在多種利率并存的情況

下起決定作用的利率。在西方通常是中

央銀行的再貼現(xiàn)率，在我國是中國人民

銀行對商業(yè)銀行貸款的利率。

套算利率：在基準(zhǔn)利率確定之后,

各金融機構(gòu)根據(jù)基準(zhǔn)利率和借貸款項的

特點而換算出的利率。

比如在我國中國人民銀行對商業(yè)

銀行的利率為基準(zhǔn)利率，而商業(yè)銀行對

企業(yè)或個人的利率為套算利率。關(guān)系如

下圖：

基準(zhǔn)利率＜------------套算利率

按與市場資金供求情況的關(guān)系：固

定利率、浮動利率。

固定利率:在借貸期內(nèi)固定不變的

利率。

浮動利率:在借貸期內(nèi)可以調(diào)整的

利率。

按利率形成的機制：市場利率、法

定利率。

市場利率:根據(jù)資金市場上的供求

關(guān)系，隨市場而自由變動的利率。

法定利率：由政府金融管理部門或

者中央銀行確定的利率。

3.構(gòu)成

利率=純利率+通貨膨脹補償率

+風(fēng)險收益率

其中：純利率+通貨膨脹補償率=

無風(fēng)險收益率

純利率：沒有風(fēng)險、沒有通貨膨脹

情況下的社會平均資金利潤率。

實務(wù)中我們一般認為國債是無風(fēng)

險債券，一般認為國家不會違約，沒有

風(fēng)險，但其包含通貨膨脹補償率，所以

在實務(wù)中我們通常利用短期國債利率剔

除通貨膨脹補償率來表示純利率。

通貨膨脹補償率：由于持續(xù)的通貨

膨脹會不斷降低貨幣的實際購買力，為

補償其購買力損失而要求提高的利率。

風(fēng)險收益率

期限風(fēng)險收益率

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違約風(fēng)險收益率是指為了彌補因

債務(wù)人無法按時歸還本付息而帶來的風(fēng)

險，由債權(quán)人要求提高的利率；

流動性風(fēng)險收益率是指為了彌補

因債務(wù)人資產(chǎn)流動性不好而帶來的風(fēng)

險，由債權(quán)人要求提高的利率；

期限風(fēng)險收益率是指為了彌補因

償債期長而帶來的風(fēng)險，由債權(quán)人要求

提IWJ的利率。

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http://學(xué)會計在仁和高級財務(wù)管理基

礎(chǔ)知識

高級財務(wù)管理基礎(chǔ)知識

、《企業(yè)財務(wù)管理》基本知識回

顧

?？齐A段學(xué)習(xí)的《中級財務(wù)管理》

立足單一法人營利性組織，研究的主要

是基于市場價值或股東財富最大化目

標(biāo)，以專業(yè)財務(wù)部門為行為主體所進行

的日常的、較為鎖碎的、技術(shù)操作層面

的財務(wù)管理事宜，其中隱含掉的一個重

要前提假設(shè)是：通過決策當(dāng)局業(yè)已對企

業(yè)整體的財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策、基本財

務(wù)制度等做出了明確的規(guī)劃。

二、《高級財務(wù)管理》研究定位

在《高級財務(wù)管理》，特別是所謂

“高級”的把握上，始終立足多級法人治

理結(jié)構(gòu)的企業(yè)集團，研究的是由集團總

部站在財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策與基本財務(wù)

制度層面，對子公司等成員企業(yè)以致整

個集團的財務(wù)活動所實施的一體化的財

務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)政策指引、基本財務(wù)

制度規(guī)范以及決策與督導(dǎo)、監(jiān)控與協(xié)調(diào)、

激勵與約束、風(fēng)險監(jiān)測與危機預(yù)警等，

關(guān)注的不是一些“特殊”財務(wù)事項，一般

也不直接涉及各種日常性的、瑣碎的、

技術(shù)操作性的財務(wù)管理事宜。在財務(wù)管

理目標(biāo)上，在遵循市場價值與股東財富

最大化一般性目標(biāo)的前提下，通過資源

的一體化整合、管理協(xié)同與信息共享，

實現(xiàn)成員企業(yè)個體財務(wù)目標(biāo)對集團整體

財務(wù)目標(biāo)的戰(zhàn)略統(tǒng)合。在研究內(nèi)容結(jié)構(gòu)

上，主要包括：

1、總論；

2、企業(yè)集團治理機制；

3、企業(yè)集團財務(wù)管理體制；

4、企業(yè)集團財務(wù)戰(zhàn)略；

5、企業(yè)集團預(yù)算控制；

6、企業(yè)集團投資決策；

7、企業(yè)集團并購決策與控制；

8、公司分立與分拆上市；

9、企業(yè)集團融資決策與控制；

10、企業(yè)集團管理層收購計劃；

11、企業(yè)集團稅收籌劃與股利政

策；

12、企業(yè)集團經(jīng)營者薪酬計劃；

13、企業(yè)集團財務(wù)風(fēng)險監(jiān)測與危機

預(yù)警。

三、《高級財務(wù)管理》與《企業(yè)財

務(wù)學(xué)》的差異

高級財務(wù)管理課程定位于企業(yè)集

團。這是鑒于當(dāng)前企業(yè)整合各種資源、

集團化發(fā)展趨勢而定的。高級財務(wù)管理

與中級財務(wù)管理的差異主要表現(xiàn)在五個

方面：

1、研究范疇：《高級財務(wù)管理》的

研究范疇是多級法人治理結(jié)構(gòu)的聯(lián)合體

——企業(yè)集團；而《中級財務(wù)管理》研

究則是單一法人制盈利組織一一企業(yè)。

2、行為主體：《高級財務(wù)管理》的

行為主體定位于集團總部及其最高決策

當(dāng)局；《中級財務(wù)管理》的行為主體則定

位于企業(yè)的專業(yè)財務(wù)部門。

3、研究層面：《高級財務(wù)管理》著

眼于企業(yè)集團總部最高決策層實施的一

體化財務(wù)戰(zhàn)略規(guī)劃、財務(wù)政策指引與基

本財務(wù)制度層面等；而《中級財務(wù)管理》

著眼于企業(yè)財務(wù)部門日常的、技術(shù)性的

具體操作層面。

4、財務(wù)目標(biāo)：《高級財務(wù)管理》立

足于企業(yè)集團范疇，其財務(wù)目標(biāo)是實現(xiàn)

成員企業(yè)個體財務(wù)目標(biāo)對集團整體財務(wù)

目標(biāo)的戰(zhàn)略統(tǒng)合；而《中級財務(wù)管理》

立足于單一法人制盈利組織，其財務(wù)目

標(biāo)是實現(xiàn)企業(yè)市場價值/股東財富最大

化。

5、隱含假設(shè)：《中級財務(wù)管理》是

假設(shè)企業(yè)財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策、基本財

務(wù)制度業(yè)已確立的基礎(chǔ)上。

四、《高級財務(wù)管理》定位于“企業(yè)

集團”范疇的原因

高級財務(wù)管理定位于“企業(yè)集團”

范疇是源于企業(yè)集團發(fā)展的必然趨勢：

1、在現(xiàn)代市場經(jīng)濟下，大凡一個

經(jīng)濟組織能夠由單一法人制結(jié)構(gòu)走向多

個法人的聯(lián)合體，最為深層的動因源自

于市場與企業(yè)彼此間的替代機制以及由

此而帶來的“交易內(nèi)部化”效應(yīng)，源自于

為抗御日益增強的競爭風(fēng)險而不得謀求

的資源整合優(yōu)勢、管理協(xié)同優(yōu)勢、信息

共享優(yōu)勢以及由此而生成的整體的核心

競爭優(yōu)勢。

2、從19世紀(jì)末20世紀(jì)初始延續(xù)

至今波及世界范圍的并購浪潮，不僅漸

進奠了以兩權(quán)分離與委托代理為基本特

征的現(xiàn)代企業(yè)的制度基礎(chǔ)，而且確立了

以資本為基礎(chǔ)紐帶的多級法人制的現(xiàn)代

企業(yè)組織模式，其中最具時代特征的是

以母子公司制為基本結(jié)構(gòu)的企業(yè)集團。

3、能否通過資源的有效整合，推

動中國企業(yè)，特別是作為主力軍的大型

企業(yè)及企業(yè)集團的核心競爭力與核心控

制力的不斷培育與提高，更好地應(yīng)對加

入“WTO”后日趨加劇的世界經(jīng)濟一體化

競爭格局的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，不僅關(guān)系著中國

企業(yè)/企業(yè)集團自身的前途命運，而且最

終將決定中國民族經(jīng)濟的振興大業(yè)，是

擺在中國政府及理論與實務(wù)界的一個重

大的嚴(yán)肅課題。

五、企業(yè)集團財務(wù)管理存在的突出

問題

歷經(jīng)十余年的探索與發(fā)展，中國的

企業(yè)集團也由最初的試點階段逐步向管

理規(guī)范化過渡。然而在企業(yè)集團管理理

論研究方面，國內(nèi)尚處起步階段，而其

中有關(guān)財務(wù)方面的系統(tǒng)理論研究則近乎

空白狀態(tài)。不僅如此，由于傳統(tǒng)思維理

念與行為模式的慣性影響，加上一些認

識上的誤區(qū)，以致在中國企業(yè)集團

發(fā)展過程中，諸多問題、矛盾與困惑日

漸凸顯。主要表現(xiàn)為：

1、企業(yè)集團治理結(jié)構(gòu)欠規(guī)范，母

子公司決策規(guī)則及權(quán)責(zé)利制衡機制存在

嚴(yán)重缺陷；

2、財務(wù)戰(zhàn)略、財務(wù)政策與基本財

務(wù)制度紊亂無序，母公司對集團財務(wù)資

源的一體化整合、協(xié)調(diào)以及決策、督導(dǎo)、

監(jiān)控功能乏力；

3、激勵計劃未能有效跟進，各層

階成員企業(yè)經(jīng)營者管理目標(biāo)的逆向選擇

矛盾嚴(yán)重，積極性、創(chuàng)造性與責(zé)任感亟

待提IWJ；

4、缺乏有效的財務(wù)預(yù)警系統(tǒng)，面

對日趨加劇的市場競爭，集團風(fēng)險抗御

能力低下；

5、諸多認識上的誤區(qū)，使得中國

企業(yè)集團經(jīng)常面臨著尷尬的局面，如所

謂的企業(yè)集團組織形式與民法基本通則

相抵觸、企業(yè)集團組建的宗旨有悖于《公

司法》賦予的成員企業(yè)經(jīng)營理財自主權(quán)

的獨立性等。

6、改革實踐中涌現(xiàn)出的諸多重點、

熱點、難點及疑點問題等，缺乏強有力

的理論支持等。

六、企業(yè)的財務(wù)關(guān)系

企業(yè)的財務(wù)關(guān)系是企業(yè)在理財活

動中產(chǎn)生的與各相關(guān)利益集團間的利益

關(guān)系。企業(yè)的財務(wù)關(guān)系主要概括為以

下幾個方面：

1、企業(yè)與國家之間的財務(wù)關(guān)系，

這主要是指國家對企業(yè)投資以及政府參

與企業(yè)純收入分配所形成的財務(wù)關(guān)系，

它是由國家的雙重身份決定的；

2、企業(yè)與出資者之間的財務(wù)關(guān)系,

這主要是指企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資

金，參與企業(yè)一定的權(quán)益，企業(yè)向其投

資者支付投資報酬所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

3、企業(yè)與債權(quán)人之間的財務(wù)關(guān)系,

這主要是指企業(yè)向債權(quán)人借入資金，并

按借款合同的規(guī)定按時支付利息和歸還

本金所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

4、企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系,

這主要是指企業(yè)將閑散資金以購買股票

或直接投資形式向其他企業(yè)投資所形成

的經(jīng)濟關(guān)系；

5、企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系,

這主要是指企業(yè)將其資金以購買債券、

提供借款或商業(yè)信用等形式出借給其他

單位所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

6、企業(yè)內(nèi)部各單位之間的財務(wù)關(guān)

系，這主要是指企業(yè)內(nèi)部各單位之間在

生產(chǎn)經(jīng)營各環(huán)節(jié)中相互提供產(chǎn)品或勞務(wù)

所形成的經(jīng)濟關(guān)系；

7、企業(yè)與職工之間的財務(wù)關(guān)系，

這主要是指企業(yè)向職工支付報酬過程中

所形成的經(jīng)濟關(guān)系。

七、資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法

資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的方法可歸納為：

1、存量調(diào)整。所謂存量調(diào)整是指

在不改變現(xiàn)有資產(chǎn)規(guī)模的基礎(chǔ)上，根據(jù)

目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)要求，對現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)進

行必要的調(diào)整。具體方式有：（1）在債務(wù)

資本過高時，將部分債務(wù)資本轉(zhuǎn)化為股

權(quán)資本。例如，將可轉(zhuǎn)換債券轉(zhuǎn)換為普

通股票；（2）在債務(wù)資本過高時，將長期

債務(wù)收兌或提前歸還，而籌集相應(yīng)的股

權(quán)資本額；（3）在股權(quán)資本過高時，通過

減資并增加