2024年5月十大金股

目錄TOC\o"1-2"\h\z\u五月十大金股匯總 4五月策略配置觀點(diǎn) 4五月十大金股明細(xì) 53.1生物醫(yī)藥——邁普醫(yī)學(xué)（301033.SZ） 53.2軍工——應(yīng)流股份（603308.SH） 63.3食飲——勁仔食品（003000.SZ） 73.4家電——振邦智能（003028.SZ） 73.5化工——萬華化學(xué)（600309.SH） 83.6有色——立中集團(tuán)（300428.SZ） 83.7計(jì)算機(jī)——萬集科技（300552.SZ） 93.8電力設(shè)備——三星醫(yī)療（601567.SH） 93.9交通運(yùn)輸——華夏航空（002928.SZ） 103.10電子——北方華創(chuàng)（002371.SZ） 10風(fēng)險提示 11圖表目錄圖表1：五月十大金總 4圖表2：生物醫(yī)藥邁普醫(yī)學(xué)（301033.SZ） 6圖表3：軍工應(yīng)流股份（603308.SH） 6圖表4：食飲勁仔食品（003000.SZ） 7圖表5：家電振邦智能（003028.SZ） 7圖表6：化工萬華化學(xué)（600309.SH） 8圖表7：有色立中集團(tuán)（300428.SZ） 8圖表8：計(jì)算機(jī)萬集科技（300552.SZ） 9圖表9：電力設(shè)備三星醫(yī)療（601567.SH） 9圖表10：交通運(yùn)輸華夏航空（002928.SZ） 10圖表11：電子北方華創(chuàng)（002371.SZ） 101五月十大金股匯總自上而下，結(jié)合各行業(yè)月度組合，五月十大金股如下：圖表1：五月十大金股匯總行業(yè)證券名稱證券代碼對口分析師生物醫(yī)藥邁普醫(yī)學(xué)301033.SZ蔡明子軍工應(yīng)流股份603308.SH鮑學(xué)博食飲勁仔食品003000.SZ蔡雪昱家電振邦智能003028.SZ楊維維化工萬華化學(xué)600309.SH張澤亮有色立中集團(tuán)300428.SZ王靖涵計(jì)算機(jī)萬集科技300552.SZ孫業(yè)亮電力設(shè)備三星醫(yī)療601567.SH王磊交通運(yùn)輸華夏航空002928.SZ曾凡喆電子北方華創(chuàng)002371.SZ吳文吉資料來源：五月策略配置觀點(diǎn)4429GDPAAAIAI五月十大金股明細(xì)3.1生物醫(yī)藥——邁普醫(yī)學(xué)（301033.SZ）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24E預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E0.620.841.241.8354.9340.6127.5118.54投資邏輯1）顱骨缺損材料集采有望提高PEEK材料顱骨缺損修復(fù)手術(shù)滲透率：隨著國內(nèi)不同省份顱頜面修補(bǔ)產(chǎn)品帶量采購的陸續(xù)落地，PEEK材料終端價格得到明顯下降，PEEK顱頜面修補(bǔ)系統(tǒng)產(chǎn)品優(yōu)勢越發(fā)突出，我們預(yù)計(jì)PEEK材料顱頜面修補(bǔ)手術(shù)的滲透率將迎來快速增長。2）隨著內(nèi)蒙古醫(yī)保局牽頭止血材料帶量采購落地，產(chǎn)品終端價更為合理，有望提高止血材料滲透率和國產(chǎn)品牌份額，公司以產(chǎn)品質(zhì)量和價格優(yōu)勢將逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代。同時公司可吸收再生氧化纖維素有望擴(kuò)大產(chǎn)品適應(yīng)癥，延伸至其他外科領(lǐng)域，未來業(yè)務(wù)增速有望進(jìn)一步提升。3）隨著硬腦（脊）膜補(bǔ)片帶量采購的落地執(zhí)行，手術(shù)原有耗材費(fèi)用下降，有利于增加硬腦膜醫(yī)用膠的使用機(jī)會，邁普醫(yī)學(xué)硬腦膜醫(yī)用膠未來有望成為行業(yè)第一，產(chǎn)品初期放量可參照賽克賽斯可吸收硬腦膜封合醫(yī)用膠。催化劑硬腦(脊)膜集采、顱頜面修復(fù)材料集采、止血材料集采主要風(fēng)險點(diǎn)帶量采購政策不確定因素、產(chǎn)品銷售放量不及預(yù)期。對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《邁普醫(yī)學(xué)：公司新產(chǎn)品放量在即，第二成長曲線漸成規(guī)?！?0240425資料來源：同花順iFinD3.2軍工——應(yīng)流股份（603308.SH）圖表3：軍工——應(yīng)流股份（603308.SH）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E0.440.600.760.9336.4326.7521.3817.39投資邏輯1）“兩機(jī)”和核能核電業(yè)務(wù)帶動公司收入增長，費(fèi)用控制良好，扣非歸母凈利潤保持較快增速。2023年，公司扣非歸母凈利潤2.80億元，同比增長23%，2024Q1，公司扣非歸母凈利潤0.90億元，同比增長29%。2）“價值鏈延伸”成果顯著，“兩機(jī)”業(yè)務(wù)持續(xù)放量，核能開發(fā)實(shí)現(xiàn)系列突破。航發(fā)領(lǐng)域，公司為G公司供應(yīng)的某機(jī)匣全球市場份額占比超過50%，訂單滾動至2026年；燃?xì)廨啓C(jī)領(lǐng)域，公司多款型號取得重點(diǎn)突破，新接訂單金額超6億元；公司核電業(yè)務(wù)訂單加快交付，剛性和柔性屏蔽材料開始陸續(xù)發(fā)力，貢獻(xiàn)新的增量。3）“產(chǎn)業(yè)鏈延伸”取得新進(jìn)展，有望充分受益于國內(nèi)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2023年末，應(yīng)流航空已建成8棟高標(biāo)準(zhǔn)廠房、研發(fā)中心和配套設(shè)施建設(shè)；建成發(fā)動機(jī)試車中心，4個試車臺已投入使用；建成發(fā)動機(jī)裝配線、無人機(jī)裝配線。目前YLWZ-130/190已經(jīng)完成國產(chǎn)化開發(fā)并進(jìn)行了小批量生產(chǎn)；YLWZ-300首臺已于2024年一季度進(jìn)行了交付。催化劑國內(nèi)低空經(jīng)濟(jì)發(fā)展有望加快主要風(fēng)險點(diǎn)國內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)和核電行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；發(fā)動機(jī)、直升機(jī)等整機(jī)產(chǎn)品發(fā)展不及預(yù)期；出口貿(mào)易及匯率波動風(fēng)險等。對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《應(yīng)流股份點(diǎn)評：業(yè)績保持較快增長，產(chǎn)業(yè)鏈和價值鏈延伸顯成效》20240425資料來源：同花順iFinD3.3食飲——勁仔食品（003000.SZ）圖表4：食飲——勁仔食品（003000.SZ）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E0.460.690.881.0632.4821.9317.1414.18投資邏輯1）收入端：公司發(fā)布2024年一季報(bào)，顯示24Q1實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入/營業(yè)收入/歸母凈利潤/扣非凈利潤5.4/5.4/0.74/0.58億元，同比23.58%/23.58%/87.73%/77.45%，核心大單品持續(xù)放量，線下渠道表現(xiàn)亮眼。2）利潤端：Q1盈利水平持續(xù)提升，刨除去政府補(bǔ)助單季度增加的因素，我們進(jìn)一步分析經(jīng)營性利潤率及扣非凈利率分別同比提升3.84/3.28pct，均處于近三年高位，表觀和內(nèi)在盈利能力同步提升。3）展望未來，收入端三年倍增目標(biāo)不變，大單品矩陣清晰、品牌勢能持續(xù)累積，品類空間進(jìn)一步打開，盈利能力持續(xù)提升催化劑利潤彈性較大，后續(xù)收入提速主要風(fēng)險點(diǎn)市場競爭加劇風(fēng)險；原材料價格波動；食品安全風(fēng)險對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《線下渠道領(lǐng)增長，Q1利潤彈性十足》20240426資料來源：同花順iFinD3.4家電——振邦智能（003028.SZ）圖表5：家電——振邦智能（003028.SZ）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E1.882.493.294.1521.5516.2712.319.76投資邏輯研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，新客戶新產(chǎn)品快速放量；儲能項(xiàng)目成果轉(zhuǎn)化效果顯現(xiàn)，微型逆變器實(shí)現(xiàn)關(guān)鍵技術(shù)突破催化劑新產(chǎn)品新客戶放量；新能源項(xiàng)目進(jìn)展主要風(fēng)險點(diǎn)下游需求不及預(yù)期對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《振邦智能點(diǎn)評：研發(fā)技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動，2023年高質(zhì)量快速發(fā)展》20240411資料來源：同花順iFinD3.5化工——萬華化學(xué)（600309.SH）圖表6：化工——萬華化學(xué)（600309.SH）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E5.366.486.917.8715.7813.0512.2210.74投資邏輯1、MDI市場格局較好，萬華化學(xué)在MDI領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，現(xiàn)金流穩(wěn)定。行業(yè)下行期公司成本控制能力得到持續(xù)驗(yàn)證，2023年聚氨酯毛利率同比增長3.24pcts，驅(qū)動全年毛利率同比微幅增長。24Q1原油價格上漲，公司部分原材料及產(chǎn)品價格有所上漲，整體盈利能力微增。2、石化行業(yè)目前正處于底部區(qū)域，未來有望迎來底部上行。MDI催化劑下游需求復(fù)蘇超預(yù)期主要風(fēng)險點(diǎn)下游需求不及預(yù)期；項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《萬華化學(xué)一季報(bào)點(diǎn)評：聚氨酯銷量持續(xù)增長，逆市擴(kuò)張彈性可期》20240423資料來源：同花順iFinD3.6有色——立中集團(tuán)（300428.SZ）圖表7：有色——立中集團(tuán)（300428.SZ）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E0.971.701.902.2220.2911.5310.358.86投資邏輯鑄造合金業(yè)務(wù)盈利提升，再生鋁比例進(jìn)一步提升。車輪業(yè)務(wù)高景氣，公司迎來量利提升。中間合金高端化，進(jìn)軍航空航天和新能源領(lǐng)域。催化劑免熱處理合金加速落地，2024年應(yīng)用有望從1-10。主要風(fēng)險點(diǎn)下游需求不及預(yù)期；項(xiàng)目建設(shè)不及預(yù)期對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《立中集團(tuán)：業(yè)績持續(xù)高增長，2024年量利有望再提升》20240425資料來源：同花順iFinD3.7計(jì)算機(jī)——萬集科技（300552.SZ）圖表8：計(jì)算機(jī)——萬集科技（300552.SZ）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E-1.810.200.76—-13.18119.2531.38—投資邏輯（1）智能網(wǎng)聯(lián)打造第二增長曲線。有望受益于交通領(lǐng)域設(shè)備更新?lián)Q代政策。今年北京市政府工作報(bào)告重點(diǎn)任務(wù)清單提出，要完成高級別自動駕駛示范區(qū)建設(shè)3.06004.0（2）海外訂單增長。2023年，工業(yè)移動機(jī)器人激光雷達(dá)方面，公司積極拓展海外市得多個韓國頭部機(jī)器人（AMR）客戶訂單，實(shí)現(xiàn)了海外市場的新突破。（3）固態(tài)激光雷達(dá)卡位優(yōu)勢突出。牽手中科院半導(dǎo)體所，搶占激光雷達(dá)技術(shù)制高點(diǎn)。公司前瞻研發(fā)全固態(tài)激光雷達(dá)OPA，為A股市場中固態(tài)激光雷達(dá)稀缺標(biāo)的，卡位優(yōu)勢突出。（4）公司一季度同比縮虧，業(yè)績有望逐季改善。催化劑交通行業(yè)設(shè)備更新及數(shù)字化升級改造政策；海外訂單增長主要風(fēng)險點(diǎn)產(chǎn)品研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險；市場競爭加劇風(fēng)險；技術(shù)落地不及預(yù)期風(fēng)險對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間萬集科技（300552）：高研發(fā)搶占技術(shù)制高點(diǎn)，V2X打造第二增長級-20240412資料來源：同花順iFinD3.8電力設(shè)備——三星醫(yī)療（601567.SH）圖表9：電力設(shè)備——三星醫(yī)療（601567.SH）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E1.351.631.932.3625.0820.7717.5414.35投資邏輯電表業(yè)務(wù)，國內(nèi)國網(wǎng)2024年計(jì)劃進(jìn)行三批次電表招標(biāo)，有望帶動國內(nèi)需求進(jìn)一步向上，同時公司非電網(wǎng)及行業(yè)大客戶業(yè)務(wù)持續(xù)提升；海外方面，公司已建立起成熟的銷售體系，海外銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全球70多個國家和地區(qū)，在已有的巴西、印尼、波蘭基地基礎(chǔ)上，公司2023年新布局了德國和墨西哥工廠，將進(jìn)一步拓展海外市場。配電業(yè)務(wù)，國內(nèi)方面，網(wǎng)內(nèi)市場市場優(yōu)勢顯著，電網(wǎng)配電中標(biāo)規(guī)模行業(yè)領(lǐng)先，同時積極拓展新能源等網(wǎng)外領(lǐng)域，帶動國內(nèi)配電業(yè)務(wù)快速放量，年初《關(guān)于新形勢下配電網(wǎng)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》正式發(fā)布，國內(nèi)配電網(wǎng)改造升級工作有望迎來提速；海外方面，2023年已在中東、亞太市場取得突破，成功中標(biāo)沙特國家電力公司配網(wǎng)智能化改造項(xiàng)目，24年4月公司進(jìn)一步中標(biāo)希臘電力局HEDNO變壓器項(xiàng)目，合同金額達(dá)到4.66億元，公司配電產(chǎn)品正式打開歐洲市場。催化劑海外進(jìn)入新一輪電網(wǎng)投資改造周期，公司由電表向配電設(shè)備滲透主要風(fēng)險點(diǎn)海外配電訂單落地不及預(yù)期對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《三星醫(yī)療：海外在手訂單高增，歐洲配電訂單落地》20240427資料來源：同花順iFinD3.9交通運(yùn)輸——華夏航空（002928.SZ）圖表10：交通運(yùn)輸——華夏航空（002928.SZ）預(yù)測盈利及估值EPS23AEPS24EEPS25EEPS26EPE23APE24EPE25EPE26E-0.750.320.600.87-8.8920.8411.127.67投資邏輯（1）一季度業(yè)績超預(yù)期，業(yè)績改善的可持續(xù)性預(yù)期顯著強(qiáng)化；（2）估值仍處于較低水平，2025年預(yù)期PE估值10倍左右，仍有提升空間。催化劑旺季需求超預(yù)期，二季度業(yè)績再超預(yù)期主要風(fēng)險點(diǎn)油價上漲，匯率貶值對應(yīng)已發(fā)布的報(bào)告名稱與時間《華夏航空：一季度成功扭虧，看好運(yùn)營持續(xù)修復(fù)》20240424資料來源：同花順iFinD3.10電子——北方華創(chuàng)（00237