京東IPO路演幻燈片及中文注釋

京東IPO路演PPT及中文注釋來源：i美股資產(chǎn)管理一、發(fā)行情況$京東(JD)$將于2014.5.22登錄納斯達(dá)克;發(fā)行價區(qū)間16-18美元/ADS，1ADS=2普通股;發(fā)行股數(shù)93,685,620ADSs，其中公司發(fā)行69,007,360ADSs，占比73.7%;老股東出售24,678,260ADSs;綠鞋14,052,840ADSs;鎖定期180天;主承銷商美銀美林、UBS。二、公司簡介京東國內(nèi)最大的直營類電商網(wǎng)站，在B2C電商市場排名第二，力爭成為全球最大的電子商務(wù)公司;京東的核心優(yōu)勢在于用戶體驗和運營效率。核心管理哲學(xué)：管理基礎(chǔ)：團(tuán)隊;平臺基礎(chǔ)：IT系統(tǒng)、倉儲管理系統(tǒng)、財務(wù)系統(tǒng);數(shù)據(jù)驅(qū)動：成本優(yōu)化、效率提升;用戶體驗和品牌樹立：通過商品、價格、服務(wù)持續(xù)吸引用戶;增長策略：移動及大數(shù)據(jù)：和騰訊的流量合作;用戶定制;大數(shù)據(jù)分析;供應(yīng)鏈更加透明;拓展三四線城市：建倉庫;提高移動端到達(dá)率;不同的商品策略;市場策略;線上到線下：和山西便利店的合作;將該模式復(fù)制到其他地區(qū);在部分城市提供生鮮電商;提高物流運營杠桿;供應(yīng)鏈金融：對供應(yīng)商和用戶的金融產(chǎn)品;支付產(chǎn)品;交叉銷售金融產(chǎn)品;三、投資亮點1.中國電商市場空間廣闊;2.最大的自營電商網(wǎng)站;3.全國物流體系;4.第三方平臺增速迅猛;5.和騰訊戰(zhàn)略合作，提高移動端參與度;中國零售市場特點：市場廣闊：2012年市場規(guī)模9.8trillionRMB，預(yù)計到2016年15.3trillion，CAGR12%;高度分散：中國top20零售商市場占有率12%;美國為40%;向線上轉(zhuǎn)移：中國線上零售市場規(guī)模，2012年為1320billion，預(yù)計到2016年3790billionRMB，CAGR30%;京東增長點：用戶消費習(xí)慣從線下向線上轉(zhuǎn)移;用戶更加重視網(wǎng)購商品質(zhì)量;三四線城市增速迅猛;移動購物趨勢正在上升;直營銷售：側(cè)重標(biāo)品、走量、商品質(zhì)量、投資高、需要倉庫運營、重用戶體驗;第三方平臺：側(cè)重長尾、SKUs量大、模式更輕、需要廣告和流量支撐;直營優(yōu)勢：京東是第二大B2C網(wǎng)站，占23.3%的份額;第一是天貓，占比50.6%;京東是最大的直營類B2C網(wǎng)站，占比46.5%;京東生態(tài)：47.4million活躍用戶;40.2millionSKUs;323.3million訂單量;86個倉儲物流中心;1620個配送站;24412個專業(yè)配送員;以客戶為中心：商品選擇豐富;價格低廉;客戶服務(wù)有保證;全國物流系統(tǒng)完善：7個一級物流中心;在36個城市有倉庫;70%訂單實現(xiàn)當(dāng)日送達(dá)及次日達(dá);43個城市提供211服務(wù);256個城市實現(xiàn)次日達(dá);物流流程：最后一公里配送體系：第三方平臺增長迅猛：對于商家：用戶購買力高、提供開放物流體系及客服、根據(jù)數(shù)據(jù)分析投放精準(zhǔn)廣告、降低商家對單一平臺依賴度;對于用戶：更多商品選擇;商品可靠度更高;訂單處理快速及售后服務(wù)完善;第三方平臺商家數(shù)量2013有2.35萬，今年3月為2.9萬;SKUs數(shù)量2013年23.5mm，3月為37.8mm;和騰訊戰(zhàn)略合作：獲得騰訊旗下實物電商業(yè)務(wù);獲得微信及QQ手機(jī)一級推廣位置;在實物電商領(lǐng)域至少8年沒有競爭;騰訊2013年12月，QQMAU808mm;QQ手機(jī)MAU426mm;騰訊電商網(wǎng)站DAU14.6mm;微信+wechatMAU355mm;四、財務(wù)亮點GMV，2013年125.5bnRMB，同比增速71%;自營占比75%;2014Q1，GMV44.1bn，同比增84%，自營占71%;凈營收，2013年為69.3bn，同比增68%;2014Q1凈營收22.7bn，同比增65%;自營GMV2011-2013CAGR77.3%，目前占比74.7%;2014Q1同比增速69.6%;平臺GMV2011-2013CAGR231.1%，目前占比25.3%;2014Q1同比增130.4%;毛利率，2013年為9.9%，2014Q1提升到10%;運營效率：NonGaap物流占比5.8%;市場費用占比2.3%;技術(shù)1.3%;管理0.9%;NonGaap凈利潤，2013年為224mmRMB，凈利潤率0.3%;2013年每活躍用戶平均購買6.8次;2014Q1SKUs提升至40.2mm;2014Q1移動下單占比18%;2013年運營現(xiàn)金流3570mmRMB，同比增154%;自由現(xiàn)金流2278mm，同比增791%;資本開支1292mm;投資