化工項目的技術經(jīng)濟分析

第六章化工項目的技術經(jīng)濟分析6.1化工技術經(jīng)濟在化工設計中的地位一、化工技術經(jīng)濟的定義“技術經(jīng)濟學”是技術學科和經(jīng)濟學科相互滲透而形成的一門交叉學科?！凹夹g經(jīng)濟學”不單獨地研究某些技術問題，也不是孤立地研究純經(jīng)濟問題，它研究的是“技術應用在市場經(jīng)濟條件下的經(jīng)濟活動中，所形成的運行規(guī)律”?！盎ぜ夹g經(jīng)濟學”是“技術經(jīng)濟學”在化學工程領域的運用與發(fā)展，是技術經(jīng)濟學的一個分支?；瘜W工程經(jīng)濟學－－－EconomicsofChemicalEngineering化學工業(yè)經(jīng)濟學－－－EconomicsofChemicalIndustry化學過程經(jīng)濟學－－－EconomicsofChemicalProcess1精品課件定義（蘇健民先生）：

結合化工生產(chǎn)過程技術上的特征（特點），研究由這些特點所決定的化工過程的經(jīng)濟規(guī)律，探討提高某個化工過程（或設備）乃至整個化工工業(yè)經(jīng)濟效益的有關問題。定義（劉光大先生）：

在探討和揭示化工技術滿足社會需求的發(fā)展規(guī)律中，研究、評選各種技術政策、技術路線和技術措施的理論、方法和科學手段。2精品課件化工技術經(jīng)濟學貫穿一個化工項目從基建到其壽命期的全過程?；ろ椖炕捌鋲勖陧椖苛㈨楇A段（投資決策期）項目建議書可行性研究報告設計階段設計說明書內(nèi)包含技術經(jīng)濟評價內(nèi)容壽命期內(nèi)運行實際運行經(jīng)濟情況分析（成本核算等）工程改造（擴產(chǎn)）的技術經(jīng)濟分析3精品課件二、化工技術經(jīng)濟的產(chǎn)生與發(fā)展化工技術經(jīng)濟問題化工過程的技術問題、經(jīng)濟問題緊密聯(lián)系在一起世界最早的有關化工技術經(jīng)濟的專著：美國人ChaplinTyler，1926年的《ChemicalEngineeringEconomics》相對于18世紀中葉，歐洲大規(guī)模的玻璃、造紙、肥皂等近代化工工業(yè)而言，化工技術經(jīng)濟的理論就顯得相對“年輕”。4精品課件到了20世紀40～50年代，人們發(fā)現(xiàn)用化工技術經(jīng)濟的原理和觀點來進行化工廠設計和工程方案的挑選，能獲得巨大的經(jīng)濟效益?；ぜ夹g經(jīng)濟開始得到重視與迅猛的發(fā)展，并真正成為了技術經(jīng)濟學的一個重要分支。由于化工技術經(jīng)濟問題的重要性，到目前為止，它仍然是一門十分活躍的研究領域。我國從20世紀80年代末期，才開始重視把化工技術經(jīng)濟的原理、觀點運用于化工過程。5精品課件三、化工技術經(jīng)濟的研究對象化工技術經(jīng)濟研究對象研究某個地區(qū)乃至整個國家化工工業(yè)的布局及其技術經(jīng)濟分析（宏觀對象）研究某個化工廠、化工廠的某個車間、車間的某個工段或者僅僅是某個單元操作的技術經(jīng)濟分析（微觀對象）宏觀對象相對復雜，牽涉到國家的有關政治問題、經(jīng)濟政策問題。一般是干部管理進修的學習重點。作為一名化學工程師，一般側重于用化工技術經(jīng)濟來研究微觀對象。6精品課件四、化工過程的幾個典型化工技術經(jīng)濟問題1、精餾塔設計時回流比的選定技術層面上，只要R＞Rmin，技術就可行。那么，R＝1.2Rmin？1.5Rmin？2.0Rmin？…實際上，有一個技術經(jīng)濟問題。R塔板數(shù)少，投資少，但能耗高，操作費用大。R塔板數(shù)多，投資大，但能耗低，操作費用小?，F(xiàn)在，可以使用計算機模擬軟件，以R＞Rmin為約束條件，以經(jīng)濟指標為最終目標，尋求到最優(yōu)的回流比ROPT。7精品課件2、輸送化工流體時管徑的設計在化工工藝設計的一個重要內(nèi)容就是根據(jù)工藝、公用工程及輔助系統(tǒng)的條件來進行管路的流體力學設計以確定流程圖上每個管路的直徑大小，為繪制帶控制點的工藝流程圖（PID）提供依據(jù)。管路流體力學設計的內(nèi)容可根據(jù)不同的設計階段而不同。初步設計階段：因不具備詳細計算壓力降來確定管徑的條件，只能根據(jù)估計的數(shù)值初步選擇管徑，以滿足管路有儀表流程圖（PID）設計的需要。無管長，管件數(shù)據(jù)也不全此階段，可按“常見流體流速推薦表”初步計算管徑，然后選擇靠近的管道規(guī)格。就完成了某個管道的初步管徑選擇設計。8精品課件施工設計階段：此階段，配管圖也基本確定，已經(jīng)有了配管設計的管長、管件數(shù)量等數(shù)據(jù)。此時，要針對初步選擇的管徑，詳細核算管路的阻力降以及其他安全要求，才能確定初步選擇的管徑是否合適或作相應的調(diào)整。阻力降的計算：利用不可壓縮流體的伯努力方程，摩擦阻力降直管阻力降根據(jù)管道相對粗糙度、Re、查（算）摩擦系數(shù)等。管件的局部阻力降一般采用當量長度法9精品課件問題：“常用流體推薦流速表”、“流體適宜流速表”，它們是根據(jù)什么得來（確定）的？這里面實際也體現(xiàn)了一個技術經(jīng)濟問題。在某個流股的輸送量、輸送距離一定的情況下：流速V↓，管徑D↑（投資加大），阻力壓降小，泵功率會適當降低，操作（運行費用）會適當降低。流速V↑，管徑D↓（投資減少），阻力壓降大，泵功率會適當增大，操作（運行費用）會適當增加。圖6.1經(jīng)濟管徑的確定管徑費用流速的技術問題易燃易爆流體流速限制腐蝕性流體的流速限制工藝上允許的管路壓降限制10精品課件3、多效蒸發(fā)器的蒸發(fā)級數(shù)確定問題。4、管道、設備的保溫層厚度選擇問題。5、多技術方案的選擇問題?！?/p>

從設計資料中和實際運行的化工工程項目中，結合化工技術問題，提取哪些經(jīng)濟分析用的數(shù)據(jù)？如何提??？

提取出經(jīng)濟分析數(shù)據(jù)后，用什么方法和指標體系去評價一個化工項目。以上兩個內(nèi)容就是化工技術經(jīng)濟在研究微觀對象時要解決的問題。11精品課件6.2化工項目的投資要想建成一個化工項目（工程），并把它運行起來，就得投入一定得資金。這些投入得資金，就是化工項目的投資。化工項目投資點（按投資支出大概先后順序）：投資決策期支出設計費支出土地支出、工程施工及設備支出試車費支出及工程預備費化工項目投資建設投資支出（固定投資）（基建投資）流動資金支出建設期利息支出12精品課件化工項目投資內(nèi)容（按投資的資金使用方向）：化工項目投資建設投資（固定投資）（基建投資）流動資金建設期利息支出工程費用設計費用試車費用預備費用其它費用儲備現(xiàn)金生產(chǎn)資金主要生產(chǎn)部分工程費輔助生產(chǎn)部分工程費公用工程部分工程費服務性部分工程費生活福利部分工程費“三廢”處理部分工程費廠外部分工程費界區(qū)內(nèi)投資界區(qū)外投資其中：工程費土建費設備費材料費安裝費13精品課件化工項目的投資≠固定資產(chǎn)化工項目的投資＞固定資產(chǎn)國家有關部門規(guī)定：固定資產(chǎn)必須同時滿足以下兩個條件：◆單項價值必須在800元人民幣以上；◆使用壽命必須在一年以上。一般不能形成固定資產(chǎn)的投資內(nèi)容：◆因返工而報廢的工程部分；◆臨時建筑；◆人員培訓費；

試車費一般都打入固定資產(chǎn)。化工項目一般投產(chǎn)穩(wěn)定后，才進行竣工驗收，才進行資產(chǎn)核算。投資及固定資產(chǎn)的管理工作，是一個化工企業(yè)總會計師的重要工作職責。14精品課件一、化工項目的流動資金流動資金儲備資金生產(chǎn)資金生產(chǎn)運行資金成品資金1、生產(chǎn)運行資金用于支付員工工資及福利，支付原材料，支付能源、水等，支付日常管理費用，支付外協(xié)費用，支付研發(fā)費用，員工培訓費用等。2、成品資金用于支付成品庫存費用，成品銷售費用，成品運輸費用，廣告宣傳費用等。3、儲備資金用于儲備原材料及能源、備件等。也包括儲備部分現(xiàn)金（備用金）。對連續(xù)生產(chǎn)企業(yè)尤其重要15精品課件4、流動資金的運行特點流動資金（其生產(chǎn)資金部分）的整體特點：“循環(huán)”拿出貨幣資金生產(chǎn)運行資金（在制品）成品資金（成品）銷售回收貨幣資金在其整體“循環(huán)”特點下，具體體現(xiàn)在：◆只要工廠不停工，它就不能全部收回；◆其周轉快慢，能一定程度反映出企業(yè)的經(jīng)營狀況；但隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴大與縮小，有流動資金的“追加”與“沉淀”問題。流動資金不能馬上收回，且循環(huán)鏈條相對脆弱，其貸款利率會偏高。循環(huán)一次，賺一次。衡量流動資金周轉快慢的指標：年周轉次數(shù)、流動比率、速動比率。16精品課件5、流動資金的估算①、按項目固定資產(chǎn)估算流動資金額＝固定資產(chǎn)額×固定資產(chǎn)流動資金率其中：固定資產(chǎn)流動資金率為12％～20％②、按項目年銷售總收入估算流動資金額＝年總銷售收入×銷售收入流動資金率其中：銷售收入流動資金率為10％～15％③、按年總成本（扣除折舊）估算流動資金額＝年總成本（扣除折舊）×成本流動資金率其中：成本流動資金率為12.5％～25％17精品課件④、按流動資產(chǎn)和流動負債估算流動資產(chǎn)＝應收賬款＋存貨＋賬面流動現(xiàn)金流動負債＝應付賬款流動資金額＝流動資產(chǎn)－流動負債18精品課件二、化工項目總投資的估算方法一個化工工程項目或一套化工裝置的建成并運行，需要多少總投資，是經(jīng)營者和投資者都十分關心的問題。初步估算投資決策期（項目建議書、可行性研究報告）初步設計階段詳細（較精確）估算，在施工設計期可以完成。下面介紹二種，在投資決策期經(jīng)常使用的總投資初步估算方法1、單位生產(chǎn)能力投資估算法在擬建廠與現(xiàn)有廠的產(chǎn)品品種和工藝技術路線基本相同、生產(chǎn)能力差別不大的情況下，可以用現(xiàn)有工廠的已知投資，來估算擬建廠的投資額。19精品課件設：i1－－－擬建廠的投資額；i2－－－現(xiàn)有廠的已知投資額；C1－－－擬建廠的生產(chǎn)能力；C2－－－現(xiàn)有廠的已知生產(chǎn)能力；則：單位生產(chǎn)能力投資估算法的計算式為：其中：即為單位生產(chǎn)能力的投資額。注意：單位生產(chǎn)能力投資估算法的運用條件①、生產(chǎn)品種、工藝路線基本相同或相似；②、兩者之間生產(chǎn)能力不能相差太大（一般在兩倍以內(nèi)）；③、廠址會影響估算精度；④、要注意修正投資年份的影響；20精品課件2、化工品種（或設備）指數(shù)投資估算法單位生產(chǎn)能力投資估算法，最大的優(yōu)點是直觀，最大的缺點是沒有考慮規(guī)模效應對總投資的影響。即使生產(chǎn)品種、工藝路線完全相同，生產(chǎn)規(guī)模大的工廠比規(guī)模小的工廠，前者的單位生產(chǎn)能力投資費用要低。例如乙烯裝置生產(chǎn)能力選擇問題。人們很早就注意到了規(guī)模效應對投資額的影響。為了克服單位生產(chǎn)能力投資估算法的缺點，1947年，美國人Williams就提出所謂的“指數(shù)估算法”其中，n為某種類型工廠或某種化工產(chǎn)品或某種化工裝置（設備）的規(guī)模指數(shù)。21精品課件在有關化工領域的文獻、投資年鑒中，可以查到許多化工品種、化工裝置（設備）的規(guī)模指數(shù)值。當查不到規(guī)模指數(shù)值時，可以采用以下比較常用的規(guī)模指數(shù)值：對某個產(chǎn)品或工廠類型：n＝0.7對某種裝置或設備：n＝0.6所以，規(guī)模指數(shù)投資估算法又稱為“0.6次方法則”規(guī)模指數(shù)n越小，表明其規(guī)模效應越明顯。若n＝1，表明沒有規(guī)模效應，此時以上兩種投資估算方法就相同了。注意：規(guī)模指數(shù)投資估算法也要注意以下兩點：①、廠址會影響估算精度；②、要注意修正投資年份的影響；22精品課件關于資金的籌措渠道：①、企業(yè)各年盈利積累的自籌資金；②、銀行貸款；③、財政撥款補貼；④、企業(yè)重組融資（包括風險投資）；⑤、企業(yè)無償拆借；⑥、發(fā)行公共債券；⑦、上市募集資金；23精品課件6.3化工產(chǎn)品的成本投資－－－針對某個工程項目成本－－－針對工程項目生產(chǎn)出的某個化工產(chǎn)品某個化工產(chǎn)品的成本，反映的是這個產(chǎn)品在出廠時，其凝聚的價值支出。一、化工產(chǎn)品成本的主要組成1、主要原材料費用經(jīng)過加工后，構成化工產(chǎn)品實體的各個物料費用。主要原材料的原子（原子基團）進入了產(chǎn)品分子式中。例如：△其中：就是主要原材料。24精品課件2、輔助原材料費用在化工生產(chǎn)過程中，不進入產(chǎn)品實體，但在生產(chǎn)中起重要作用的諸如催化劑、溶劑、助劑等原材料。輔助原材料的原子（原子基團）不進入了產(chǎn)品分子式中。上述例子中的H2SO4就是輔助原材料。3、燃料及動力費用為生產(chǎn)過程提供能量的燃料和消耗的水、電、汽、氣費用。4、生產(chǎn)員工的工資及相應的附加費直接從事生產(chǎn)操作的一線員工（不包括車間管理人員和廠級管理人員）的工資，以及與他們工資成一定比例的附加費（住房公積金、養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、失業(yè)保險以及其它勞保、福利）。25精品課件5、固定資產(chǎn)折舊費及大修基金化工企業(yè)的大修，指對化工廠全廠或某些車間進行大規(guī)模的修理或改造。化工企業(yè)選擇在哪年？年內(nèi)什么時間？進行大修，以及確定大修之間的間隔周期，都比較重要?；て髽I(yè)的大修對重要問題隨時進行不停產(chǎn)大修（針對大型的連續(xù)生產(chǎn)流程）對重要問題，集中時間進行全面停產(chǎn)大修（對小型連續(xù)化生產(chǎn)和間歇流程）例如：醫(yī)藥原料藥生產(chǎn)企業(yè)一般選擇一年之中銷售淡季或不利于生產(chǎn)的月份進行停產(chǎn)大修，其大修間隔周期一般為2～4年。

大修是需要資金的，例如雖然今年不大修，但也必須在今年的產(chǎn)品中分攤一部分基金，供后續(xù)年份需要大修時集中使用，這就是“大修基金”。每年應該提取的大修基金數(shù)額，一般按與固定資產(chǎn)原值的適當比例來提取。①、化工企業(yè)的大修基金問題：化工類企業(yè)為什么要大修？26精品課件

投入固定投資而形成的固定資產(chǎn)，采取折舊的形式攤銷到每噸（個）化工產(chǎn)品中，而達到逐步收回企業(yè)固定資產(chǎn)（絕大部分固定投資）的目的。②、化工企業(yè)的折舊固定資產(chǎn)折舊加速折舊直線折舊（勻速折舊）加速折舊－－－年折舊率由高到低（例如：第一年折舊率30％，第二年20％，第三年10％，……，短短幾年就折舊完畢。）一般適用于技術、設備更新較快的行業(yè)，如IT業(yè)。頭幾年折舊率高、后幾年折舊率低，這也是一些新穎的IT設備剛出現(xiàn)時價格偏高，而后價格可急劇降低的原因。

加速折舊，是國家暫時損失部分稅收，但能促進一些行業(yè)快速發(fā)展的政策性措施。27精品課件直線折舊（勻速折舊）－－－在項目壽命期內(nèi)，每年采取相同的年折舊率對固定資產(chǎn)進行折舊。直線折舊的年折舊率＝（1－固定資產(chǎn)殘值率）/折舊年限直線折舊每年的折舊費＝固定資產(chǎn)原值×年折舊率化工類企業(yè)的固定資產(chǎn)殘值率一般取3％～8％；化工類企業(yè)的折舊年限一般取15年；28精品課件6、專利（或專有技術）費用化工企業(yè)生產(chǎn)過程中因許可使用別人的專利技術（或專有技術）所應支付的費用。關于專利（或專有技術）費用，分以下兩種情況：①、一次性買斷專利（或專有技術）。將所支付的費用打入（計入）固定資產(chǎn)，采取固定資產(chǎn)折舊的形式反映到產(chǎn)品成本中去。②、只買專利（或專有技術）的使用權，按產(chǎn)量交使用費。每年按實際產(chǎn)量或每年定量交技術使用費，然后按實際年產(chǎn)量分攤的方式，反映到產(chǎn)品成本中去。29精品課件7、車間經(jīng)費費用車間內(nèi)部的管理費及業(yè)務費用。主要包括車間管理人員（車間二線人員）的工資及相應附加費用；車間辦公費用；車間分析化驗費；車間試驗研發(fā)費用；日常小型修理費用等。注意：以上成本內(nèi)容中1＋2＋…＋7＝車間成本。車間成本，反映的是某個化工產(chǎn)品到達車間成品庫房時，企業(yè)的付出。車間成本的高低最能反映出化工企業(yè)的生產(chǎn)技術水平，它在技術層面上可用于各企業(yè)之間同類產(chǎn)品生產(chǎn)技術水平的對比。制造成本8、企業(yè)管理費用企業(yè)廠級的管理費及業(yè)務費用。主要包括廠級管理人員的工資及相應附加費用；企業(yè)廠級辦公費用；研發(fā)費用；職工教育費用；財務費用等。30精品課件注意：車間成本＋企業(yè)管理費用＝工廠成本。9、銷售費用指化工產(chǎn)品從進入企業(yè)成品庫一直到銷售出去，所發(fā)生的費用。一般包括：營銷費（包括銷售人員工資及附加、銷售提成等）；廣告費；運輸費（及運輸保險費）；運輸包裝費；展覽費等。注意：工廠成本＋銷售費用＝銷售成本。產(chǎn)品的最終成本，是產(chǎn)品定價的最低底線。注意：成本內(nèi)容的劃分方式還有很多細節(jié)值得考慮：①、全企業(yè)員工工資及附加費合并計算；②、全企業(yè)管理類費用合并計算；③、副產(chǎn)品按其銷售價格沖抵主產(chǎn)品成本；31精品課件二、幾個重要的成本概念1、車間成本、工廠成本、銷售成本2、年總成本、單位產(chǎn)品成本年總成本年車間總成本年工廠總成本年銷售總成本單位產(chǎn)品成本單位產(chǎn)品車間成本單位產(chǎn)品工廠成本單位產(chǎn)品銷售成本單位產(chǎn)品成本＝年總成本/年產(chǎn)量32精品課件3、設計成本、實際成本設計成本：按施工設計資料計算（加上一些估算）出的產(chǎn)品成本。實際成本：按正常投產(chǎn)運行后，實際核算出來的產(chǎn)品成本。成本核算4、可變成本、不變成本（固定成本）可變成本：指年總成本中，那些隨產(chǎn)量的變化而按比例相應變化的成本內(nèi)容。企業(yè)總物料消耗、總能耗，就屬于可變成本的內(nèi)容。33精品課件不變成本（固定成本）：指年總成本中，那些不隨產(chǎn)量的變化而按比例相應變化的成本內(nèi)容。企業(yè)年折舊費及大修基金、車間管理費、企業(yè)管理費就基本屬于不變成本（固定成本）的內(nèi)容。例如：一個企業(yè)固定資產(chǎn)1500萬元，每年折舊率接近10％，年總折舊費為150萬元。當這個企業(yè)年產(chǎn)量為500噸產(chǎn)品時，每噸產(chǎn)品內(nèi)包含的折舊費為：0.3萬元；這是不變成本內(nèi)容當這個企業(yè)年產(chǎn)量增加到1000噸產(chǎn)品時，每噸產(chǎn)品內(nèi)包含的折舊費為：0.15萬元；

這也是同一條生產(chǎn)線，開工100％和開工50％，它們出來的產(chǎn)品成本是不同的原因。對同一套流程裝置，增加其產(chǎn)品產(chǎn)量，可以起到降低單位產(chǎn)品成本的目的。34精品課件6.4銷售收入、稅金、利潤投資及成本是從不同側面反映出來的企業(yè)“投入”，反映企業(yè)“產(chǎn)出”的指標有哪些呢？反映“產(chǎn)出”的指標有：產(chǎn)量、銷售量、產(chǎn)值、銷售收入、上交的稅金、利潤等具體指標。一、產(chǎn)量、銷售量、產(chǎn)值、銷售收入1、產(chǎn)量以實物形式表現(xiàn)出的企業(yè)實際生產(chǎn)成果的數(shù)量。2、銷售量以實物形式表現(xiàn)的企業(yè)實際銷售出的生產(chǎn)成果數(shù)量。一般而言，銷售量≦產(chǎn)量。在初步技術經(jīng)濟分析時，可以假設銷售量＝產(chǎn)量。35精品課件3、產(chǎn)值產(chǎn)值：產(chǎn)量與單位產(chǎn)品價格的乘積。單位產(chǎn)品價格以某年為基準的不變價格隨行就市的市場價格產(chǎn)值＝產(chǎn)量×不變價格產(chǎn)值＝產(chǎn)量×市場價格4、銷售收入銷售收入：企業(yè)將產(chǎn)品銷售出去后收回的貨幣。銷售收入＝銷售量×單位產(chǎn)品市場價格36精品課件二、稅前利潤（毛利、利稅）利稅（毛利、稅前利潤）＝企業(yè)年總銷售收入－年總銷售成本毛利是企業(yè)為整個社會創(chuàng)造出的新增價值。毛利只有扣除各種稅金后，剩余的部分才是企業(yè)留下的利潤。國家和社會的關注點企業(yè)關注的重點利潤＝毛利－各種稅金之和37精品課件三、與化工類企業(yè)有關的稅金稅金：國家按稅法無償征收企業(yè)的部分盈利，以籌集公共財政資金、并對社會經(jīng)濟活動進行調(diào)節(jié)的經(jīng)濟手段。與化工類企業(yè)有關的稅種：增值稅、營業(yè)稅、所得稅、資源稅、關稅、城市建設附加稅、教育附加稅等等。1、營業(yè)稅營業(yè)稅金＝普通發(fā)票票面額×營業(yè)稅率營業(yè)稅率：～6％左右。適用于非貨物往來的交易38精品課件2、增值稅增值稅：對企業(yè)按照其貨物銷售額征收的稅種。（開出增值稅發(fā)票時征收）增值稅稅率14％（小額的臨時納稅人）17％（一般納稅人）增值稅稅金＝貨物價值×17％17％增值稅率壹佰萬元整（￥1,000,000.00）價稅合計（總計）145,299.15854,700.85增值稅貨物價值貨物名稱增值稅發(fā)票式樣收票單位信息開票單位信息39精品課件增值稅是可以抵扣的。例如：①、甲公司某年總銷售成本80萬元，總銷售收入120萬元（需對外開具17％的增值稅發(fā)票），它沒有可抵扣的增值稅。則：甲公司應交增值稅金＝（120/1.17）×17％＝174358.97元②、乙公司從甲公司購買120萬元的貨物（有甲公司開來的增值稅發(fā)票），乙公司加工后，向另外一方以180萬元銷售出去（需對外開具17％的增值稅發(fā)票），它應該交多少增值稅呢？乙公司本應交增值稅金＝（180/1.17）×17％＝261538.46元但因為它從甲公司進貨時有一張增值稅發(fā)票（內(nèi)含有174358.97元增值稅稅金）。則乙公司只需交增值稅金＝261538.46－174358.97＝87179.49元。貨物增值部分40精品課件3、企業(yè)所得稅企業(yè)所得稅稅金＝（毛利－營業(yè)稅稅金－增值稅稅金－其它小稅稅金）×企業(yè)所得稅率企業(yè)所得稅稅率25％（一般企業(yè)）15％（此優(yōu)惠只對高新技術企業(yè)、外資企業(yè)）現(xiàn)實經(jīng)濟活動中，一個企業(yè)應該交哪些稅種、稅種的稅率，可隨國家、地方稅收政策而變，可以享受一些優(yōu)惠政策，還可以通過會計手段，在不違法的前提下做到“合理避稅”。41精品課件6.5資金的時間價值一、資金的時間價值與其產(chǎn)生資金的時間價值：資金在運動（運作）過程中，隨時間的推移，而發(fā)生了增值。資金時間價值最常見表現(xiàn)形式在銀行存款得到的利息投資得到的利潤資金時間價值產(chǎn)生的原理出借資金的“代價”或“補償”（通俗）“錢能生錢”（資本家）剩余價值理論（馬克思《資本論》）投資人者十分關心“資金的時間價值”問題。金融資本獲利的來源：從產(chǎn)業(yè)資本家及商業(yè)資本家的利潤中分得。投資利潤是剩余價值的轉化形式42精品課件二、利息及其計算利息的計算方式單利方式復利方式短期復利方式連續(xù)復利方式1、單利僅本金生息，利息不累計進本金而不再計息的方式。P－－－－本金i－－－－利率n－－－－計息周期數(shù)Sn－－－－第n個計息周期末的本利和銀行吸收儲戶存款一般都采用單利方式計算利息。43精品課件2、復利除本金外，將前一個計息期內(nèi)的利息累加到本金中，作為擴大的本金在下一個計息期內(nèi)再計息的方式。（除本金生息外，利息也生息。）俗稱“驢打滾”復利的計算公式為：注意：①、復利可以分為年復利、月復利、周復利、日復利；②、一般經(jīng)濟分析與評價均采用年復利；③、銀行對預期收不回的利息，采用復利方式重新計息。（尤其是透支的信用卡免息期后采取日復利計息）；44精品課件3、短期復利在一個名義年利率已知的前提下，將計息周期縮短為月（或周或日），并采取相應的月復利、周復利、日復利的形式計算利息。通常：名義利率指的就是名義年利率（年名義利率）。短期復利計算辦法：第一步：從名義利率計算出縮短后計息周期的利率；第二步：計算出實際計息周期數(shù)；第三步：按復利方式計算利息及本利和。45精品課件例題：一個化工廠從銀行貸款1000萬元人民幣，年貸款利率為8％，貸款期為5年。試按年復利、月復利、周復利、日復利分別計算其5年后應該一次性還銀行多少錢？解：①、按年復利②、按月復利月利率＝8％/12＝0.6667％計息周期數(shù)為60③、按周復利周利率＝8％/52＝0.1538％計息周期數(shù)為260④、按日復利日利率＝8％/365＝0.02192％計息周期數(shù)為182546精品課件4、連續(xù)復利設：短期復利計算中年利率（名義利率）為r；將一年劃分為m個計息周期；則：每個計息期內(nèi)利率為r/m；一年末本利和Sm可表達為：將時間連續(xù)表達，即一年內(nèi)分成無窮個計息周期數(shù)，m→∞；則：所以，以年內(nèi)連續(xù)復利計算方式，年間采取年復利計算n年末的本利和為：一年得到的利息：一年的實際年利率（i）：一年連續(xù)復利的實際年利率（i）：47精品課件三、資金等效值的計算1、資金等效值的定義不同時間點、絕對值不等的兩筆資金，在特定利率的條件下，這兩筆資金可能具有同等的實際經(jīng)濟效用。例如，去年的1000元人民幣，當年利率為3％時，它和今年的1030元人民幣的經(jīng)濟效用相當（等效）。注意：①、資金等效值計算，通常采用復利方式計算；②、在資金等效值計算時，一般把第一筆資金發(fā)生的時刻（時間）定為等效值計算的時間基準點；③、一筆資金在基準點時刻的價值，稱為“期初值”或“初值”或“現(xiàn)值”；④、一筆資金在特定利率的條件下，經(jīng)過一段時間，在將來某一時刻的本利和，稱為這筆資金的“將來值”或“終值”；48精品課件復利終值公式：已知利率（i）、計息周期數(shù)（n）及資金的現(xiàn)值（P），基準時刻的資金數(shù)量，求將來某一時刻這筆資金的終值（F）。復利現(xiàn)值公式：已知利率（i）、計息周期數(shù)（n）及資金在將來某一時刻的終值（F），求這筆資金在基準時刻的現(xiàn)值（P）。稱為現(xiàn)值系數(shù)（貼現(xiàn)因子、貼現(xiàn)系數(shù)、折現(xiàn)系數(shù)、折現(xiàn)因子）稱為終值系數(shù)不同于折現(xiàn)率（折現(xiàn)率一般就是指一個項目的動態(tài)分析與評價時的年利率）49精品課件2、現(xiàn)金流量圖（現(xiàn)金流通圖、資金流量圖、資金流通圖）現(xiàn)金流量圖：以時間為橫坐標，令現(xiàn)金流入（收入）為正，現(xiàn)金流出（支出）為負，而作出的資金運動示意圖。例如：某人連續(xù)三年年初向銀行存入5萬元人民幣，八年后年初一次性取出來，對此人而言的現(xiàn)金流量圖如下：年0123456789對銀行而言，正負相反50精品課件3、幾種特殊的資金等效值計算情況①、等額系列終值公式其現(xiàn)金流量圖如下：年01234……n-1nAF已知n、i、A，求F常見于“零存整取”51精品課件②、等額系列儲金公式其現(xiàn)金流量圖如下：年12345……n-1nAF已知n、i、F，求A將來積累一筆已知數(shù)額的資金，每次應該存多少錢？52精品課件③、等額系列資金回收公式其現(xiàn)金流量圖如下：年01234……n-1nAP已知n、i、P，求A例如：銀行貸出款項，今后若干年內(nèi)每年等額回收本息。53精品課件6.6化工項目的財務評價一個實際運行的化工項目或它建成運行前的設計資料首先，從其中提取出來其項目投資、產(chǎn)品成本、銷售收入、稅金、利潤等基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)。然后，針對這些基本經(jīng)濟數(shù)據(jù)，用技術經(jīng)濟的觀點歸納、分析出其技術經(jīng)濟指標（投資利潤率、投資還本期等）。最后，判斷其經(jīng)濟合理性。54精品課件一個項目的技術經(jīng)濟分析與評價項目的財務分析與評價項目的國民經(jīng)濟分析與評價從企業(yè)角度分析投資、盈利能力等從國家角度分析宏觀經(jīng)濟效益。項目的財務分析與評價靜態(tài)財務分析方法（不考慮資金的時間價值）動態(tài)財務分析方法（考慮資金的時間價值）靜態(tài)方法：簡單、直觀，對短期投資、獲利的項目分析比較有效。動態(tài)方法：復雜一些，對長期投資、獲利的項目進行分析，結果更準確。對化工項目的財務分析，經(jīng)常同時采用靜態(tài)和動態(tài)的方法。55精品課件一、化工項目的靜態(tài)財務分析與評價靜態(tài)分析與評價指標投資利潤率投資利稅率靜態(tài)還本期差額投資利潤率……1、投資利潤率（ROI，ReturnofInvestment）投資利潤率：項目投產(chǎn)后一個正常生產(chǎn)年度，其獲得的利潤與其總投資的比值。56精品課件2、投資利稅率投資利稅率：項目投產(chǎn)后一個正常生產(chǎn)年度，其獲得的利稅與其總投資的比值。3、基準投資利潤率（MARR）MinimumAcceptableRatioofReturns（最小可接受的投資利潤率）基準投資利潤率：用靜態(tài)投資利潤率方法評價一個項目時，衡量該項目從投資利潤率觀點來看是否可取的最低標準。項目投資利潤率只有高于此值時，才可取。問題：一個化工項目，計算出其投資利潤率為10％。那么，這個投資利潤率是高還是低？該項目是否可?。?7精品課件基準投資利潤率（MARR）是如何確定的？影響基準投資利潤率的因素行業(yè)類型項目風險程度國家經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢與政策

在項目的實際財務評價時，MARR最小不能低于一個國家某個行業(yè)前幾年的行業(yè)平均投資利潤率。58精品課件4、差額投資利潤率（△ROI）（1）、差額投資利潤率（△ROI）方法的提出投資利潤率方法是將一個項目計算出來的投資利潤率數(shù)值與基準投資利潤率進行比較。經(jīng)濟學有一個規(guī)律：邊際投資收益遞減律投資額收益（利潤）◆1◆2◆4◆3◆5針對某個項目，隨著投資額的增加，利潤增長速度降低。59精品課件當同時有幾個投資方案均滿足基準投資利潤率的要求，而且由于這幾個方案的投資額不同。就會出現(xiàn)所謂的“邊際投資利潤遞減律”現(xiàn)象。投資額收益（利潤）◆1◆2◆4◆3◆5針對上圖，可以提出以下問題：●究竟選擇哪一個投資方案？●如果方案1和方案4比較，方案1的ROI大但利潤絕對值小，方案4的ROI小（也滿足MARR的要求）但利潤絕對值大。又該如何選擇？解決的辦法：判斷各方案之間增量投資帶來的利潤率是否還滿足MARR的要求。增量投資兩個端點之間的斜率就是△ROI60精品課件在化工領域，也存在所謂“邊際投資遞減律”現(xiàn)象例如：利用換熱器（逆流）回收廢熱溫度（T）換熱器管長（L）廢熱流有用冷流T3T2T1T4T4換熱器面積（A）T3T1存在如下一個現(xiàn)象：61精品課件（2）、差額投資利潤率（△ROI）的計算例題：一個化工廠為了回收廢熱，有如下4個方案可供選擇：方案1234總投資（萬元）10.016.020.030.0年操作費（萬元）0.10.10.10.1年固定費用（占總投資％）20%20%20%20%年回收熱價值（萬元）3.95.86.88.9如果該項目要求的基準投資利潤率（MARR）為10％（不計各種稅），應該推薦哪個方案？解：方案1：年收益（利潤）＝3.9－10×20％－0.1＝1.8（萬元）(ROI)1＝1.8/10＝18％(ROI)1>MARR從投資利潤率觀點來看，方案1成立。第一步，分別計算各方案的投資利潤率，并用MARR進行初步篩選。62精品課件方案2：年收益（利潤）＝5.8－16×20％－0.1＝2.5（萬元）(ROI)2＝2.5/16＝15.625％(ROI)2>MARR從投資利潤率觀點來看，方案2成立。方案3：年收益（利潤）＝6.8－20×20％－0.1＝2.7（萬元）(ROI)3＝2.7/20＝13.5％(ROI)3>MARR從投資利潤率觀點來看，方案3成立。方案4：年收益（利潤）＝8.9－30×20％－0.1＝2.8（萬元）(ROI)4＝2.8/30＝9.333％(ROI)4<MARR從投資利潤率觀點來看，方案4不成立。用各方案ROI與MARR比較，初步篩選，確定方案4被剔除。63精品課件第二步，對留下的滿足MARR要求的方案，進一步用差額投資利潤率的觀點，分析各方案間增量投資利潤率是否也滿足MARR的要求?！?ROI)1-2＝(2.5－1.8)/(16－10)＝0.7/6＝11.67％△(ROI)1-2>MARR從差額投資利潤率觀點，方案2與方案1之間，其增量（差額）投資利潤率滿足MARR的要求，表明增大投資額有效，取投資額大的方案（方案2），剔除投資較小的方案（方案1）。從投資最小的方案和與其相鄰的較大投資方案進行比較：△(ROI)2-3＝(2.7－2.5)/(20－16)＝0.2/4＝5％△(ROI)2-3<MARR從差額投資利潤率觀點，方案2與方案3之間，其增量（差額）投資利潤率不滿足MARR的要求，表明增大投資額無效，保留投資額較小的方案（方案2），剔除投資額較大的方案（方案3）。從投資利潤率和差額投資利潤率相結合的觀點，最終保留的推薦投資方案為方案2。64精品課件（3）小結：用ROI和△ROI進行多方案分析與評價的步驟：①、將各投資方案按投資額由小到大重新排序；②、分別計算各方案的ROI，將不滿足ROI>MARR的方案剔除；③、從余下的投資額最小的方案開始，和與其相鄰的投資額較大的方案之間，計算二者的增量（差額）投資利潤率(△ROI)1-2。若(△ROI)1-2<MARR則保留投資額較小的方案；若(△ROI)1-2>MARR則保留投資額較大的方案；④、將③中保留的方案與相鄰的下一個投資額較大方案用△ROI方法進行比較篩選（保留方案的確定原則同③）；⑤、依④進行下去，直至比較完所有②中余下的方案。得到一個最終的保留投資方案，該方案即為ROI和△ROI方法共同推薦的投資方案。65精品課件二、化工項目的動態(tài)財務分析動態(tài)財務分析指標動態(tài)投資回收期凈現(xiàn)值內(nèi)部收益率年值法

……1、動態(tài)投資回收期（動態(tài)還本期、動態(tài)返本期）靜態(tài)投資回收期（靜態(tài)還本期、靜態(tài)返本期）（一）、化工廠典型的累計現(xiàn)金流量圖及累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖累計現(xiàn)金流量圖：企業(yè)壽命期內(nèi)各年的累計現(xiàn)金流量隨年份的變化曲線累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖：企業(yè)壽命期內(nèi)各年的累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量隨年份的變化曲線66精品課件化工廠典型的累計現(xiàn)金流量圖及累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖012345678910111213141516

年份累計現(xiàn)金流量累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量0012345678910111213141516

年份某大型化工廠的現(xiàn)金流量圖那么，它的累計現(xiàn)金流量圖及累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖該是什么樣子？67精品課件012345678910111213141516

年份累計現(xiàn)金流量累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量0化工廠在其壽命期內(nèi)典型的資金流運動規(guī)律：①、征地、設計費、設備訂貨；②、土木基建、設備陸續(xù)到貨；③、設備安裝、單體及聯(lián)動試車；④、投入流動資金，進行試生產(chǎn)；⑤、正常生產(chǎn)；⑥、停產(chǎn)清理、收回殘值；●●●●●●●●不折現(xiàn)（i=0）●●●●年折現(xiàn)率（i=10％）68精品課件在累計現(xiàn)金流量圖和累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖中：012345678910111213141516

年份累計現(xiàn)金流量累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量0●●●●●●●●不折現(xiàn)（i=0）●●●●年折現(xiàn)率（i=10％）PP’★★靜態(tài)還本期動態(tài)還本期靜態(tài)盈虧平衡點：在累計現(xiàn)金流量圖中，累計現(xiàn)金為零時對應的時間點。動態(tài)盈虧平衡點：在累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量圖中，累計折現(xiàn)現(xiàn)金為零時對應的時間點。69精品課件（二）、等效最大投資周期例題：通過對設計資料分析與預測，某化工廠在其17年經(jīng)營期內(nèi)的現(xiàn)金流量圖如下（單位：百萬元人民幣）：01234567891011121314151617年份2535405210125172732323131令年折現(xiàn)率為10％來考慮折現(xiàn)問題。試畫出該項目的累計現(xiàn)金流通圖和累計折現(xiàn)現(xiàn)金流通圖，并計算出其動態(tài)和靜態(tài)還本期。70精品課件解：年份各年凈現(xiàn)金流量各年折現(xiàn)因子各年折現(xiàn)現(xiàn)金流量累計現(xiàn)金流量累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量01234567891011121314151617-25-35-40-32122732323232323231313131310.1978450.2176290.2393920.2633310.2896640.3186310.3504940.3855430.4240980.4665070.5131580.5644740.6209210.6830130.7513150.8264460.90909116.1331856.7465037.4211548.1632698.97959610.1961911.215812.3373913.5711214.9282416.4210615.24087.4510561.366027-2.25394-33.0579-31.8182-252852542231921611309866342-30-62-89-101-103-100-60-2548.041441.9082235.1617227.7405619.5772910.59770.401511-10.8143-23.1517-36.7228-51.651-68.0721-83.3129-90.764-92.13-89.876-56.8182-2571精品課件累計現(xiàn)金流量曲線累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量曲線結果：靜態(tài)還本期約為8年，動態(tài)還本期約11年。72精品課件靜態(tài)（i=0）動態(tài)（i=0.05）動態(tài)（i=0.1）折現(xiàn)率對累計折現(xiàn)現(xiàn)金流量曲線的影響變化趨勢73精品課件等效最大投資周期（EMIP，EquivalentMaximumInvestmentPeriod）的定義：

在累計現(xiàn)金流量圖中，從基準時刻到靜態(tài)盈虧平衡點，由累計現(xiàn)金流量曲線和累計現(xiàn)金流量為零的水平線之間形成的面積，該面積與項目最大累計負現(xiàn)金流量之間的比值。該項目的EMIP≈－556.5/（－103）＝5.4（年）靜態(tài)（i=0）EMIP的物理意義：最大累計債務保持的時間。反映的是投資時間結構問題。74精品課件年份方案1方案2各年凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)金流量各年凈現(xiàn)金流量累計現(xiàn)金流量123456789比較兩個投資的時間結構問題，考查其對EMIP值的影響。-25-35-40-3212273232-25-60-100-103-101-89-62-302-10-25-25-43212273232-10-35-60-103-101-89-62-302兩個方案靜態(tài)還本期相同、累計最大負債相同、獲利能力相同。EMIP1＝5.4年EMIP2＝4.7年問題：哪個方案的投資時間結構好一些？75精品課件2、凈現(xiàn)值（NPV，NetPresentValue）（一）、凈現(xiàn)值的定義與計算把一個項目在其壽命期內(nèi)各年發(fā)生的現(xiàn)金流量，按規(guī)定的折現(xiàn)率分別折算成基準時刻（一般為項目投資的起始點）的現(xiàn)值，其流入資金的現(xiàn)值與流出資金現(xiàn)值的代數(shù)和。012345678910111213141516

年份∑流入資金的現(xiàn)值∑流出資金的現(xiàn)值NPV≡∑流入資金的現(xiàn)值－∑流出資金的現(xiàn)值

實際上，累加折現(xiàn)現(xiàn)金流量曲線在其最后一個時間點對應的累加折現(xiàn)現(xiàn)金流量值，就是這個項目的凈現(xiàn)值。76精品課件根據(jù)凈現(xiàn)值的定義，NPV≡∑流入資金的現(xiàn)值－∑流出資金的現(xiàn)值，可以看出凈現(xiàn)值的