2020年度中級會計職稱考試中級財務管理真題模擬及答案解析

中級會計職稱考試中級財務管理真題及答

案解析

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中級會計職稱考試《中級財務管理》真題及答案解析

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方磬第贏僦翻入和資金占用的歷史數(shù)據(jù)《單位:

(760,19),(1000,22),(1100,21),運用高

低點法分離資金占用中的不變資金與變動資金

時，應采用的兩組數(shù)據(jù)是()

A.(760,19)和

(1000,22)B.

(760,19)和

(1100,21)C.

(800,18)和

(1000,22)D.

(800,18)和

(1100,21)

【答案】B

【解析】采用高低點法來計算現(xiàn)金占用項目中不

變資金和變動資金的數(shù)額，應該采用銷售收入

的最大值和最小值作為最高點和最低點，故應

該選擇(760,19)和(1100,20選項B正確。

【知識點】資金習性預測法-高低點法(P118)

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2.某企業(yè)生產(chǎn)某一產(chǎn)品，年銷售收入為100萬

元，變動成本總額為60萬元，固定成本總額

為16萬元，則該產(chǎn)品的邊際貢獻率為()。

A.

40%

B.

76%

C.

24%

D.

60%

【答案】A

【解析】邊際貢獻率二邊際貢獻總額/銷售收入二(100-60)

/100=40%,選項A正確。

【知識點】量本利分析概述-量本利分析的基本關系式

(P225)

3.在計算稀釋每股收益時，下列各項

中，不屬于潛在普通股的是(

)

oA.可轉(zhuǎn)換公司債券

B.不可轉(zhuǎn)

換優(yōu)先股

C.股票期

權(quán)D.認

股權(quán)證

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【答案】B

【解析】稀釋性潛在普通股指假設當期轉(zhuǎn)換為普

通股會減少每股收益的潛在普通股。潛在普通

股主要包括：可轉(zhuǎn)換公司債券、認股權(quán)證和股

份期權(quán)等，因此選項B錯誤。

【知識點】上市公司特殊財務分析指標-稀釋每股收益

(P336)

4.若激勵對象沒有實現(xiàn)的約定目標，公司有權(quán)將

免費贈與的股票收回，這種股權(quán)激勵是(

)A.股票股權(quán)模式

B.業(yè)績股

票模式

C.股票增

值權(quán)模式

D.限制性

股票模式

【答案】D

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【解析】限制性股票指公司為了實現(xiàn)某一特定目

標，公司先將一定數(shù)量的股票贈與或以較低價

格售予激勵對象。選項D正確。

【知識點】股權(quán)激勵-限制性股票模式（P310）

5.下列各項中，屬于資

金使用費的是（

）

oA.借款手續(xù)費

B.債券

利息費

C.借款

公證費

D.債券

發(fā)行費

【答案】B

【解析】資本成本是企業(yè)籌集和使用資金所付

出的代價，包括資金籌集費用和使用費用。在

資金籌集過程中，要發(fā)生股票發(fā)行費、借款手

續(xù)費、證券印刷費、公證費、律師費等費用，

這些屬于資金籌集費用。在企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營和對

外投資活動中，要發(fā)生利息支出、股利支出、

融資租賃的資金利息等費用，這些屬于資金使

用費用，因此選項B正確。

【知識點】籌資管理的內(nèi)容（P79）

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6.集權(quán)型財務管理體制可

能導致的問題是（

）

oA.利潤分配無序

B.削弱所屬

單位主動性

C.資金成本

增大D.資

金管理分散

【答案】B

【解析】集權(quán)型財務管理體制下企業(yè)內(nèi)部的主要

管理權(quán)限集中于企業(yè)總部，各所屬單位執(zhí)行企

業(yè)總部的各項指令。它的缺點是：集權(quán)過度會使

各所屬單位缺乏主動性、積極性，喪失活力，

也可能因為決策程序相對復雜而失去適應市場的

彈性，喪失市場機會。因此選擇選項B。

【知識點】企業(yè)財務管理體制的一般模式

（P12）

7.與發(fā)行債務籌資相比，發(fā)行普

通股股票籌資的優(yōu)點是（

）

oA.能夠穩(wěn)定公司的控制權(quán)

B.能夠降低資

本成本C.能

夠利用財務杠

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桿D.能夠形

成穩(wěn)定的資本

基礎

【答案】D

【解析】公司發(fā)行股票所籌集的資金屬于公司的

長期自有資金，沒有期限，無須歸還。換言

之，股東在購買股票之后，一般情況下不能要

求發(fā)行企業(yè)退還股金，選項D正確。

【知識點】發(fā)行普通股股票（P97）

8.根據(jù)作業(yè)成本管理原理，某制造企業(yè)的

下列作業(yè)中，屬于增值作業(yè)的是（

）A.產(chǎn)品檢驗作業(yè)

B.產(chǎn)品

運輸作

業(yè)C.零

件組裝

作業(yè)D.

次品返

工作業(yè)

【答案】C

【解析】非增值作業(yè),是指即便消除也不會影響產(chǎn)

品對顧客服務的潛能,不必要的或可消除的

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作業(yè)。如果一項作業(yè)不能同時滿足增值作業(yè)的

三個條件,就可斷定其為非增值作業(yè)。例如檢

驗作業(yè)，只能說明產(chǎn)品是否符合標準,而不能改

變其形態(tài)，不符合第一個條件；次品返工作業(yè)

是重復作業(yè),在其之前的加工作業(yè)本就應提供符

合標準的產(chǎn)品，因此也屬于非增值作業(yè);將原材

料材料從集中保管的倉庫搬運到生產(chǎn)部門,將某

部門生產(chǎn)的零件搬運到下一個生產(chǎn)部門都是非

增值作業(yè)。因此，只有選項C屬于增值作業(yè)。

【知識點】作業(yè)成本管理(P256)

9.企業(yè)因發(fā)放現(xiàn)金股利的需要而

進行籌資的動機屬于(

)

oA.擴張性籌資動機

B.支付性

籌資動機

C.創(chuàng)立性

籌資動機

D.調(diào)整性

籌資動機

【答案】B

【解析】支付性籌資動機，是指為了滿足經(jīng)營業(yè)

務活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的

籌資動機。在企業(yè)開展經(jīng)營活動過程中，經(jīng)常會

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出現(xiàn)超出維持正常經(jīng)營活動資金需求的季節(jié)性、

臨時性的交易支付需要，如原材料購買的大額支

付、員工工資的集中發(fā)放、銀行借款的提前償

還、股東股利的發(fā)放等，因此本題選項B正確。

【知識點】企業(yè)籌資的動機（P77）

10.在應收賬款保理業(yè)務中，保理商和供應商將

應收賬款被轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂三

方合同，同時，供應商向保理商融通資金后，如

果購貨商拒絕付款，保理商有權(quán)向供應商要求

償還融通的資金，則這種保理是（）o

A.暗保理，且是

無追索權(quán)的保理

B.明保理，且是

有追索權(quán)的保理

C.暗保理，且是

有追索權(quán)的保理

D.明保理，且是

無追索權(quán)的保理

【答案】B

【解析】有追索權(quán)保理指供應商將債權(quán)轉(zhuǎn)讓給保

理商，供應商向保理商融通貨幣資金后，如果

購貨商拒絕付款或無力付款，保理商有權(quán)向供應

商要求償還預付的貨幣資金，如購貨商破產(chǎn)或

無力支付，只要有關款項到期未能收回，保理商

都有權(quán)向供應商進行追索，因而保理商具有全

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部“追索權(quán)”，這種保理方式在中國采用較多。

明保理是指保理商和供應商需要將銷售合同被

轉(zhuǎn)讓的情況通知購貨商，并簽訂保理商、供應商、

購貨商之間的三方合同，因此本題選項B正確。

【知識點】應收賬款日常管理(P202)

11.【答案】B

12.【答案】D

13.【答案】D

14.【答案】

B

15.【答案】

B

16.【答案】B

17.【答案】A

18.1答

案】A

19.【答案】C

20.【答

案】B

21.【答

案】C

22【答案】D

23.【答案】D

24?【答案】

B

25.1答

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案】B

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二、多項選擇題

L【答案】BCD

2.【答案】AD

4.【答案】ACD

5.【答案】

ABCD

6.【答案】

AD

7.【答案】ABC

8.【答案】BCD

9.【答案】AC

10.【答案】BD

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亍?、躇案】7

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2.【答案】V

3.【答案】X

4.【答案】X

5.【答案】V

6.【答案】V

7.【答案】V

8.【答案】X

9.【答案】X

10.【答案】X

四、計算分析題

1.資產(chǎn)組合M的期望收益率為18%,標準離差

為27.9%,資產(chǎn)組合N的期望收益率為13%,

標準離差率為12投資者張某和趙某決定將其

個人資產(chǎn)投資于資產(chǎn)組合M和N中，張某期

望的最低收益率為16%,趙某投資于資產(chǎn)組合

M和N的資金比例分別為30%和70%o

要求：

（1）計算資產(chǎn)組合M的標準離差率；

（2）判斷資產(chǎn)組合M和N哪個風險更大？

（3）為實現(xiàn)期望的收益率。張某應在資產(chǎn)組

合M上投資的最低比例是多少？

（4）判斷投資者張某和趙某誰更厭惡風險，

并說明理由。

【答案】

（1）資產(chǎn)組合M的標準離差率

=27.9%/18%=1.55；

（2）資產(chǎn)組合N的標準離差率為1.2小于資

產(chǎn)組合M的標準離差率，故資產(chǎn)組合M的風

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險更大;

（3）設張某應在資產(chǎn)組合M上投資的最低比例

是X：18%X+13%X（1-X）=16%,解得X=60%。為

實現(xiàn)期望的收益率，張某應在資產(chǎn)組合M上

投資的最低比例是60%；

（4）張某在資產(chǎn)組合M（高風險）上投資的最

低比例是60%,而在資產(chǎn)組合N（低風險）上投

資的最高比例是40%,而趙某投資于資產(chǎn)組合

M和N的資金比例分別為30%和70%；因為

資產(chǎn)組合M的風險大于資產(chǎn)組合N的風險，

而且趙某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例

低于張某投資于資產(chǎn)組合M（高風險）的比例，

因此趙某更厭惡風險。

【知識點】資產(chǎn)的風險及其衡量、證券

資產(chǎn)組合的風險與收益（P39、P41）2.

甲公司編制銷售預算的相關資料如下：

資料一：甲公司預計每季度銷售收入中，有

70%在本季度收到現(xiàn)金，30%于下一季度收到現(xiàn)

金，不存在壞賬。年末應收賬款余額為6000

萬元。假設不考慮增值稅及其影響。資料二：

甲公司年的銷售預算如下表所示。

甲公司年銷售預算金額單

位：萬元

季度二三四全年

預計銷售量（萬件）5006006507002450

預計單價（元/件）3030303030

預計銷售收入1500018000195002100073500

預計現(xiàn)金收入

上年應收賬款**

第一季度***

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第二季度(B)**

第三季度*(D)*

第四季度**

預計現(xiàn)金收入合計(A)17100(C)205250*

注：表內(nèi)的

“*”為省略的

數(shù)值。要求：

（1）確定表格中字母所代表的數(shù)值（不需要列式計算過程）

（2）計算年末預計應收賬款余額。

【答案】

（1）A=16500；B=12600；C=19050；D=5850。

（2）年末預計應收賬款余額=21000X30%=6300（萬元）。

【解析】

（1）A=15000X70%+6000=16500（萬元）；

B=18000X70%=12600（萬元）；C=19500X70%+18000

X30%=19050（萬元）；D=19500X30%=5850（萬元）;

（2）年末預計應收賬款余額=21000X30%=6300（萬元）。

【知識點】業(yè)務預算的編制-銷售預算（P65-

P66）3.乙公司是一家服裝企業(yè)，只生產(chǎn)銷售

某種品牌的西服。年度固定成本總額為0

萬元。單位變動成本為0.4萬元。單位售價為0.8萬元

銷售量為100000套，乙公司

年度發(fā)生的利息費

用為4000萬元。

要求：

（1）計算年度的息稅前利潤。

（2）以年為基數(shù)。計算下列指標：①經(jīng)營杠桿系數(shù)；

②財務杠桿系數(shù)；③總杠桿系數(shù)。

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【答案】

(1)年度的息稅前利潤二(0.8-0.4)X100000-0=0

(萬元)

(按照習慣性表述，固定成本總額是指經(jīng)營性固定成本，

不含利息費用)；

(2)①經(jīng)營杠桿系數(shù)=(0.8-0.4)X100000/0=2

②財務杠桿系數(shù)二0/(0-4000)=1.25

③總杠桿系數(shù)=2XL25=2.5o

【知識點】杠桿效應(P125-P130)

4.丙公司是一家設備制造企業(yè)，每年需要外購

某材料108000千克，現(xiàn)有S和T兩家符合要

求的材料供應企業(yè)，她們所提供的材料質(zhì)量和價

格都相同。公司計劃從兩家企業(yè)中選擇一家作

為供應商。相關數(shù)據(jù)如下：

(1)從S企業(yè)購買該材料，一次性入庫。每次

訂貨費用為5000元，年單位材料變動儲存成本

為30元/千克。假設不存在缺貨。

(2)從T企業(yè)購買該材料，每次訂貨費用為

6050元，年單位材料變動儲存成本為30元/

千克。材料陸續(xù)到貨并使用，每日送貨量為400

千克，每日耗用量為300千克。

要求：

(1)利用經(jīng)濟訂貨基本模型。計算從S企業(yè)購買材料的經(jīng)

濟訂貨批量和相關存貨總成本。

(2)利用經(jīng)濟訂貨擴展模型。計算從T企業(yè)購買材料的經(jīng)

濟訂貨批量和相關存貨總成本。

資料僅供參考

(3)基于成本最優(yōu)原則。判斷丙公司應該選擇哪家企業(yè)作

為供應商。

【答案】

(1)從S企業(yè)購買材料：

資料僅供參考

經(jīng)濟訂貨批量=2X108魯XSOOO=6000（千克）

相關存貨總成本=<2>108000x5000x30=180000（元）

(2)從T企業(yè)購買材料:

(3)基于成本最優(yōu)原則，從T企業(yè)購買材料的

相關存貨總成本小于從S企業(yè)購買材料的相關

存貨總成本，因此應該選擇T企業(yè)作為供應商。

【知識點】最優(yōu)存貨量的確定(P206-P209)

盛^薪薪普創(chuàng)階段的電子產(chǎn)品生產(chǎn)

資料一：年開始生產(chǎn)和銷售P產(chǎn)品，售價為

0.9萬元/件，全年生產(chǎn)0件，產(chǎn)銷平衡。丁

公司適用的所得稅稅率為25%O

資料二：年財務報表部分數(shù)據(jù)如下表所示：

年財務報表部分數(shù)據(jù)單

位：萬元

流動資產(chǎn)合計27500負債合計35000

非流動資產(chǎn)合計32500所有者權(quán)益合計25000

資產(chǎn)總計.,60000一爭始糜漕雙英總計60000

-1*/3r-1-^1~~t

營業(yè)收入18000利潤總額3000

營業(yè)成本11000所得稅750

期間費用4000凈利潤2250

資料三：所在行業(yè)的相關財務指標平均水平。

總資產(chǎn)凈利率為4%?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為0.5

次(真題中總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)為1.5，錯誤)，銷

售凈利率為8%,權(quán)益乘數(shù)為2。資料四：公司

資料僅供參考

年營業(yè)成本中固定成本為4000萬元。變動成本

為7000萬元，期間費用

中固定成本為萬元，變動成本為1000萬元。

利息費用為1000萬元，假設年成本性態(tài)不

變。

資料五：公司年目標凈利潤為2640萬

元，預計利息費用為1200萬元。要求：

（1）根據(jù)資料二，計算下列指標（計算中需要使用期初

與期末平均數(shù)的，以期末數(shù)替代）：

①總資產(chǎn)凈利率；②權(quán)益乘數(shù)；③銷售凈利

率；④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率；

（2）根據(jù)要求（1）的計算結(jié)果和資料三，完成

下列要求。①依據(jù)所在行業(yè)平均水平對丁公司

償債能力和營運能力進行評價;②說明丁公司總

資產(chǎn)凈利率與行業(yè)平均水平差異形成的原因。

（3）根據(jù)資料一、資料四和資料五，計算年

的下列指標：①單位變動成本；②保本點銷售

量；③實現(xiàn)目標凈利潤的銷售量；④實現(xiàn)目標

凈利潤時的安全邊際量。

【答案】

（1）①總資產(chǎn)凈利率

=2250/60000X100%=3.75%；

資料僅供參考

②權(quán)益乘數(shù)=60000/25000=2.4；

③銷售凈利率=2250/18000X100%=12?5%；

④總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=18000/60000=0.3(次)；

(2)①丁公司的權(quán)益乘數(shù)大于行業(yè)平均水平，

說明丁公司運用負債較多，償債風險大，償債

能力相對較弱；丁公司的總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率小于行

業(yè)平均水平，說明丁公司與行業(yè)水平相比，營

運能力較差。

②總資產(chǎn)凈利率=銷售

凈利率義總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

所在行業(yè)的總資產(chǎn)凈利

率=8%X0.5=4%

丁公司的總資產(chǎn)凈利率=12.5%X0.3=3.75%,因

此丁公司總資產(chǎn)凈利率與行業(yè)平均水平總資產(chǎn)

凈利率差異=3.75%-4%=-0.25%

銷售凈利率變動對總資產(chǎn)凈利率的影響為：

(12.5%-8%)X0.5=2.25%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率對總

資產(chǎn)凈利率的影響為：12.5%X(0.3-0.5)=-

2.5%丁公司總資產(chǎn)凈利率低于行業(yè)平均水平差

異形成的主要原因是總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率較低,低于行

業(yè)平均水平。

(3)①單位變動成本二(7000+1000)/0=0.4

(元/件)；

②保本點銷售量二(4000+)/(0.9-0.4)=1

(件)；

資料僅供參考

③實現(xiàn)目標凈利潤的銷售量=[2640/(1-25%)+1200+4

000+]/(0.9-0.4)=21440(件)

④實現(xiàn)目標凈利潤時的安全邊際量=21440-1

=9440(件)。

【知識點】目標利潤分析、財務分析的方法、償債能力分

析、盈利能力分析、營運能力分析

(P315-P316、P235-P236、P325-P331)

2.戊化工公司擬進行一項固定資產(chǎn)投資，以擴充

生產(chǎn)能力。現(xiàn)有X,Y,Z三個方案備選。相關

資料如下：

資料一：戊公司現(xiàn)有長期資本10000萬元，其

中，普通股股本為5500萬元，長期借款為4000

萬元，留存收益為500萬元，長期借款利率為

8%。該公司股票的系統(tǒng)風險是整個股票市場風

險的2倍。當前整個股票市場平均收益率為

8%,無風險收益率為5%。假設該投資項目的風

險與公司整體風險一致。該投資項目的籌資結(jié)構(gòu)

與公司資本結(jié)構(gòu)相同。新增債務利率不變。資料

二：X方案需要投資固定資產(chǎn)500萬元，不需

要安裝就能夠使用，預計使用壽命為10年，期

滿無殘值，采用直線法計算折舊，該項目投產(chǎn)后

預計會使公司的存貨和應收賬款共增加20萬

元，應付賬款增加5萬元。假設不會增加其它流

動資產(chǎn)和流動負債。在項目運營的

10年中，預計每年為公司增加稅前利潤80萬

元。X方案的現(xiàn)金流量如表1所示。

資料僅供參考

表IX方案的現(xiàn)金流量計算表單位：萬元

年份01-910

一、投資期限金流量

固定資產(chǎn)投資(A)

營運資金墊支(B)

投資現(xiàn)金凈流量*

二、營業(yè)期現(xiàn)金流量

銷售收入**

付現(xiàn)成本**

折舊(C)*

稅前利潤80*

所得稅**

凈利潤(D)*

資料僅供參考

營業(yè)現(xiàn)金凈流量(E)(F)

三、終結(jié)期現(xiàn)金流量

固定資產(chǎn)凈殘值*

回收營運資金(G)

終結(jié)期現(xiàn)金流量表*

K年現(xiàn)望罄物**(H)

注：表內(nèi)的力宥哈州奴怛。

資料三:Y方案需要投資固定資產(chǎn)300萬元，不

需要安裝就能夠使用，預計使用壽命為8年。

期滿無殘值，預計每年營業(yè)現(xiàn)金凈流量為50萬

元，經(jīng)測算，當折現(xiàn)率為6%時，該方案的凈現(xiàn)

值為10.49萬元，當折現(xiàn)率為8%時，該方案的

凈現(xiàn)值為T2.67萬元。

資料四：Z方案與X方案、Y

方案的相關指標如表2所示。

表2備選方案的

相關指標

方案X方案Y方案Z方案

原始投資額現(xiàn)值（萬元）*300420

期限（年）1088

凈現(xiàn)值（萬元）197.27*180.50

現(xiàn)值指數(shù)1.380.92(J)

內(nèi)含報酬率17.06%**

*

年聿凈流郢萬無）,,,，_______f(tlI_)_3.八,A32.61

7±：衣內(nèi)削*力宥崎州奴怛。

資料五：公司使用的所得稅稅率為

25%O相關貨幣時間價值系數(shù)如表3所

示。表3相關貨幣時間價值系數(shù)表

期數(shù)（n）8910

(P/F,i,n)0.50190.46040.4224

(P/A,i,n)5.53485.9