我國證券市場風(fēng)險(xiǎn)及防范治理分析研究 金融學(xué)專業(yè)

我國證券市場風(fēng)險(xiǎn)及防范治理摘要作為一個(gè)剛剛發(fā)展的證券市場，我國證券市場正從未成熟走向成熟。它不僅具有普通證券市場的一系列的風(fēng)險(xiǎn)，還具有與成熟市場經(jīng)濟(jì)條件下證券市場不同的獨(dú)有特別的高系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。我國新興市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展條件下，我國證券市場作為資本市場不可或缺的組成部分，務(wù)必著力于社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)服務(wù)建設(shè)、減小增長過程中不可未知的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)當(dāng)今具有的意義十分關(guān)鍵。本文首先對(duì)證券市場風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行概述，然后介紹了我國證券市場的情況，對(duì)證券市場結(jié)構(gòu)進(jìn)行分析，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，最后對(duì)證券市場風(fēng)險(xiǎn)管理辦法提出了改進(jìn)。關(guān)鍵詞：證券市場風(fēng)險(xiǎn)防范治理AbstractAsanewlydevelopedsecuritiesmarket,China'ssecuritiesmarketisnevermatureandmature.Itnotonlyhasaseriesofrisksintheordinarysecuritiesmarket,butalsohasuniqueandspecialhighsystemicrisksthataredifferentfromthoseinthematuremarketeconomy.UndertheconditionsofChina'semergingmarketeconomydevelopment,China'ssecuritiesmarket,asanindispensablepartofthecapitalmarket,mustfocusontheconstructionofsocialistmarketeconomyservicesandreducetheunimportantrisksintheprocessofgrowth,whichiscrucialfortoday'ssignificance.Thispaperfirstlysummarizestherisksofthesecuritiesmarket,thenintroducesthesituationofChina'ssecuritiesmarket,analyzesthestructureofthesecuritiesmarket,analyzesthecurrentstatusoftherisks,andfinallyproposesimprovementstotheriskmanagementmethodsofthesecuritiesmarket.Keywords:securitiesmarketriskpreventiongovernance

目錄TOC\o"1-3"\h\u摘要 1Abstract 1引言 2一、證券市場風(fēng)險(xiǎn)概述 3（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 3（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn) 3二、證券市場結(jié)構(gòu)分析 3（一）證券市場的參與者 31.證券市場的主體 42.證券市場中介 4（二）證券市場的監(jiān)管體系 41.證券市場監(jiān)管及其方針 42.對(duì)證券市場監(jiān)管的意義 5三、證券市場風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析 5（一）上市公司風(fēng)險(xiǎn) 6（二）證券企業(yè)風(fēng)險(xiǎn) 6（三）證券市場結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn) 7四、證券市場風(fēng)險(xiǎn)管理辦法及改進(jìn) 7（一）上市公司風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 7（二）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法 7（三）完善證券市場監(jiān)管體系 81.樹立正確的證券市場監(jiān)管理念 82.加快市場誠信體系建設(shè) 8四、總結(jié) 9參考文獻(xiàn) 10

引言我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制改革的核心和目標(biāo)就是要解放生產(chǎn)力，建立現(xiàn)代企業(yè)制度，提高企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益，發(fā)揮市場在資源配置的基礎(chǔ)作用。建立并且完善證券市場是我國社會(huì)主義市場改革經(jīng)濟(jì)體制的重要成就。證券市場是我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制的重要有機(jī)組成部分。它在我國經(jīng)濟(jì)體制改革、國有企業(yè)改革和國民經(jīng)濟(jì)提高過程中作用顯而易見。我國的證券法律體系不夠完善，立法進(jìn)程大大落后于證券市場的發(fā)展，特別是對(duì)于如何保護(hù)中小投資者的利益還缺乏相應(yīng)的法律支持，執(zhí)法水平也有差距，在監(jiān)管理念上也存在不足，亟需轉(zhuǎn)變監(jiān)管理念以帶動(dòng)監(jiān)管工作的改進(jìn)，需要加大市場自律性監(jiān)管，提高市場誠信水平，通過培育成熟的市場機(jī)制來提高監(jiān)管效率。一、證券市場風(fēng)險(xiǎn)概述證券市場風(fēng)險(xiǎn)，是指因證券的價(jià)位波動(dòng)而引起的證券投資的本金和收益損失的可能性。證券市場風(fēng)險(xiǎn)可以分為系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)兩部分。（一）系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)又稱不可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指由于某種因素而使證券市場上所有的證券都出現(xiàn)價(jià)格變動(dòng)的現(xiàn)象，給一切投資證券者都會(huì)帶來損失的可能性。比如說，國家經(jīng)濟(jì)政策發(fā)生變化，制定相關(guān)法律法規(guī)，甚至更替政府官員和職工，對(duì)整個(gè)證券市場的價(jià)格都會(huì)有所波及。這類風(fēng)險(xiǎn)的主要特點(diǎn)：一是由共同的因素所引起；二是直接影響所有證券的價(jià)格；三是不可能通過證券投資組合的多樣化來回避或消除。國際政治經(jīng)濟(jì)變化、國家宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢、國家政策變化、利率變化等，都是主要的來源和表現(xiàn)。（二）非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，又稱可分散風(fēng)險(xiǎn)，是指因某些個(gè)別因素而導(dǎo)致對(duì)某種證券投資造成損失的可能性。它不同于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)是指全部股票的共同風(fēng)險(xiǎn)。指有些股票特有的風(fēng)險(xiǎn)，并且能隨時(shí)變化。這種風(fēng)型一是由于特殊因素造成的；二是只影響某些證券的收益；三是證券的多元化可以消除或避免，具有三種特點(diǎn)。其來源和表現(xiàn)主要有上市公司風(fēng)險(xiǎn)等。這類風(fēng)險(xiǎn)可能通過證券持有的多樣化和正確的投資組合來降低、抵銷和避免。二、證券市場結(jié)構(gòu)分析（一）證券市場的參與者隨著我國證券市場的不斷發(fā)展，證券市場的組織結(jié)構(gòu)日益完善，到目前為止已具有了眾多的參與者。1.證券市場的主體證券市場主體包括證券發(fā)行人和證券投資者。通過發(fā)行債券、股票的政府及其機(jī)構(gòu)、公司、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)籌集資金被稱為證券發(fā)行人。其中包括債券發(fā)行人和股票發(fā)行人兩類人。債券發(fā)行人包括發(fā)行政府債券的中央和地方政府、由金融機(jī)構(gòu)發(fā)行金融債券、通過公司、企業(yè)發(fā)行公司債券。股份發(fā)行人具體代表股份有限公司。證券市場的資金提供者被稱作證券投資者。它具體包含機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人投資者兩類。機(jī)構(gòu)投資者由政府部門、企事業(yè)單位、金融機(jī)構(gòu)和公益金多部分構(gòu)成。金融機(jī)構(gòu)又可分為三大類，一是銀行及保險(xiǎn)公司；二是證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)；三是基金管理人社會(huì)公益基金具體代表著用于指定的社會(huì)公益事業(yè)的基金的收益，個(gè)人投資者是獨(dú)自從事證券投資的個(gè)人。2.證券市場中介證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)和證券服務(wù)機(jī)構(gòu)全稱為證券中介機(jī)構(gòu)。證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)又稱證券商，又可根據(jù)業(yè)務(wù)內(nèi)容分為證券承銷商、證券經(jīng)紀(jì)商和證券自營商三類。這三類證券公司并不是完全孤立，而是業(yè)務(wù)相互影響。在當(dāng)前，我國綜合類證券公司具有上面所講證券公司的業(yè)務(wù)職能共用三種，而經(jīng)紀(jì)類證券公司僅具有證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)職能。（二）證券市場的監(jiān)管體系1.證券市場監(jiān)管及其方針證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)大體可分為政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)和自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)兩類。政府監(jiān)管機(jī)構(gòu)大體又可分為獨(dú)立機(jī)構(gòu)管理和政府機(jī)構(gòu)兼管兩種類型。我國的證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)屬行政機(jī)構(gòu)管理模式，為國務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)。我國的自律性監(jiān)管機(jī)構(gòu)包括證券業(yè)協(xié)會(huì)、證券交易所。監(jiān)督證券市場具體指的是管理證券機(jī)構(gòu)運(yùn)用合法、經(jīng)濟(jì)的、關(guān)鍵的行政手段，監(jiān)督管理募集、發(fā)行、交易證券并且證券投資中介機(jī)構(gòu)的行為。為了確保有效將證券市場風(fēng)險(xiǎn)防患于未然，健康發(fā)展并擴(kuò)大證券市場，全世界都傾盡全力建立統(tǒng)一的國家監(jiān)管體系并且對(duì)監(jiān)管體系進(jìn)行有效的統(tǒng)一。市場監(jiān)管的主要任務(wù)是創(chuàng)造一個(gè)開放、公平、公正的市場環(huán)境，保護(hù)投資者的合法權(quán)益。2.對(duì)證券市場監(jiān)管的意義監(jiān)管證券市場是保護(hù)投資者利益的關(guān)鍵。在證券市場中，投資者作為支持者，他們是在獲得一定權(quán)益的前提下參與證券市場進(jìn)行的。為了把保護(hù)投資者權(quán)益的合法性作為目的，必須對(duì)“公開、公平、公正”的原則表示支持，加大證券市場的監(jiān)察力度。唯有以此，投資者選擇投資對(duì)象時(shí)，才能更加正確。為了維護(hù)市場秩序，務(wù)必加強(qiáng)證券市場監(jiān)管。為了確保順利進(jìn)行證券發(fā)行和交易，國家一方面應(yīng)當(dāng)允許金融機(jī)構(gòu)和中介機(jī)構(gòu)在國家政策、法令允許的范圍內(nèi)買賣證券以此獲取合法利潤。另一方面，面對(duì)現(xiàn)如今的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和物質(zhì)條件，依然有許多弊端存在于市場中，如蓄意欺詐、壟斷、操縱交易、抬高股價(jià)等。因此，務(wù)必監(jiān)督檢查證券市場等商業(yè)活動(dòng)，嚴(yán)格查處證券違法交易行為，將證券市場的正常秩序維護(hù)到底。發(fā)展和完善證券市場體系需要證券市場的監(jiān)管能力大大加強(qiáng)。市場體系的完善能夠完全發(fā)揮證券市場融資的功能，大大增強(qiáng)證券市場的穩(wěn)定性，提高投資社會(huì)的信心，使資金流動(dòng)更為合理，促進(jìn)金融、商業(yè)等行業(yè)和社會(huì)福利事業(yè)的順利進(jìn)行。三、證券市場風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀分析有必要按照證券市場的機(jī)制對(duì)其進(jìn)行挨個(gè)的分析，目的是系統(tǒng)地分析我國證券市場的風(fēng)險(xiǎn)。在于證券市場的所有方面，我國證券市場都具有風(fēng)險(xiǎn)。一是上市公司某些方面存在不規(guī)范。而且存在不合理的股權(quán)機(jī)制，一股主導(dǎo)，無法保障中小股東利益，公司治理制度尚未完善，內(nèi)部人獨(dú)自控制情況的行為極其惡劣，國有資產(chǎn)管理人不負(fù)責(zé)任。二是作為證券市場的中介機(jī)構(gòu)，證券公司其作用不能有效發(fā)揮。公司治理機(jī)制并不完善，小規(guī)模經(jīng)營，業(yè)務(wù)機(jī)制單一，融資功能受到限制，不健全的內(nèi)部控制制度，時(shí)常忽視相關(guān)制度。三是證券市場由于獨(dú)特的結(jié)構(gòu)性缺陷，促使證券市場風(fēng)險(xiǎn)很高并且股權(quán)嚴(yán)重分割。多數(shù)國家股份和公司法人股無法實(shí)現(xiàn)流通，具有較強(qiáng)投機(jī)性，市場缺乏風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制，市場的交易角度匱乏，債券融資的功能薄弱。證券法律制度仍需修改，立法程序無法跟上證券市場發(fā)展的步伐，執(zhí)法水平也有很大差距。需要提高監(jiān)管水平，中國特色監(jiān)管體系仍需完善，監(jiān)管理念不正確，需要提高證券市場監(jiān)管效率，改進(jìn)方法，有待加強(qiáng)市場化監(jiān)管，仍需完善市場誠信建設(shè)?，F(xiàn)如今，這類原因?qū)е铝酥袊C券市場風(fēng)險(xiǎn)較高。（一）上市公司風(fēng)險(xiǎn)上市公司是證券市場的基石，是整個(gè)證券市場運(yùn)作的核心，其風(fēng)險(xiǎn)水平?jīng)Q定了整個(gè)證券市場風(fēng)險(xiǎn)的大小?，F(xiàn)如今，關(guān)乎上市公司風(fēng)險(xiǎn)的重要因素涵蓋公司股權(quán)機(jī)制的合理性，公司治理制度的完善性。治理公司的基礎(chǔ)在于股權(quán)機(jī)制，治理公司是公司的經(jīng)營業(yè)績的關(guān)鍵因素。所以，股權(quán)機(jī)制、公司治理和經(jīng)營績效之間聯(lián)系非常緊密。唯有合理的股權(quán)機(jī)制才能使公司治理結(jié)構(gòu)趨于完善，才能保障公司的運(yùn)作規(guī)范化還具有不俗的經(jīng)營業(yè)績。目前，我國上市企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)更大，比如不合理的上市企業(yè)股權(quán)機(jī)制，因?yàn)槲覈Y本市場發(fā)展的起點(diǎn)和動(dòng)因與西方國家不同。西方國家資本市場起初是私有制。民營企業(yè)發(fā)展擴(kuò)大后，需要在資本市場上進(jìn)一步融資發(fā)行股票。因此，股市應(yīng)運(yùn)而生。此外，在形成有形證券市場之前，已經(jīng)形成西方國家的資本交易。我國上市企業(yè)的股權(quán)機(jī)制存在不合理性，導(dǎo)致了我國中小股東的控制股權(quán)和侵權(quán)行為的發(fā)生?！肮蓹?quán)獨(dú)自支配”導(dǎo)致大股東對(duì)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的支配，形成“一人談”，在日常經(jīng)營中一人說話算數(shù)的局面，造成欺詐、不分配、惡意侵占上市企業(yè)資產(chǎn)等無視投資者利益的行為?！耙还瑟?dú)大”是導(dǎo)致上市企業(yè)治理機(jī)制失衡、不完整、不完善的關(guān)鍵原因，也導(dǎo)致我國證券市場資源配置效率十分低下等眾多缺點(diǎn)。（二）證券企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)作為證券市場運(yùn)作中較為重要的中介，證券公司的風(fēng)險(xiǎn)水平也會(huì)直接影響著證券市場的風(fēng)險(xiǎn)大小。目前，中國證券市場存在著不合理的股權(quán)機(jī)制、對(duì)企業(yè)不規(guī)范的治理、管理水平不成熟、時(shí)常發(fā)生違規(guī)行為、小經(jīng)營規(guī)模、資本金匱乏、資本機(jī)制不健全、融資渠道受阻、單一的業(yè)務(wù)機(jī)制、抗風(fēng)險(xiǎn)能力偏低等一系列風(fēng)險(xiǎn)因素。目前我國的證券公司還基本處于完全國有階段，國有企業(yè)普遍存在的股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理，公司法人治理結(jié)構(gòu)不規(guī)范的現(xiàn)象在證券公司中也照樣存在著。目前，大部分證券公司前十大股東持股比例在60％以上。我國國有企業(yè)占主導(dǎo)地位，企業(yè)治理機(jī)制依舊不完善，所有者如同擺設(shè)，董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)形式單一，內(nèi)部控制制度虛置，經(jīng)營者行為為短期行為，企業(yè)管理決策不能做到科學(xué)、統(tǒng)一、民主。證券企業(yè)具有國有背景的特殊性，使其即便資本金不足以清償債務(wù)，也不容易破產(chǎn)。他們只能生存，不可能走向滅亡。（三）證券市場結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)我國證券市場存在著結(jié)構(gòu)性的風(fēng)險(xiǎn)。一是資本市場缺乏多層次、多形式的發(fā)展；二是中小企業(yè)融資難度巨大，尤其是缺乏高新技術(shù)企業(yè)的扶持；不協(xié)調(diào)的融資機(jī)制，直接融資與間接融資二者比例不均衡，缺少機(jī)構(gòu)投資者還不成熟。具有濃厚的市場投機(jī)氛圍。近年來，中國嚴(yán)格禁止和禁止場外交易，導(dǎo)致中國資本市場的發(fā)展受到阻礙。其他形式的資本交易仍舊沒有發(fā)展擴(kuò)大，所有人都擠進(jìn)了股市。這是造成中國股市市盈率過高、投機(jī)性較強(qiáng)的原因之一。更嚴(yán)重的后果是其他資本的交易無法進(jìn)行，難以提高資本效率。大量的產(chǎn)權(quán)交易受阻，資產(chǎn)不可交易不能轉(zhuǎn)化為資本，資本權(quán)不是無法買賣的產(chǎn)權(quán)，因?yàn)樗鼰o法有效的配置。不但，我國資本市場流動(dòng)受到阻礙，企業(yè)融資方式匱乏，而且存在擁擠和扭曲的證券市場。因?yàn)槠渌Y本市場無法可提供分流，投機(jī)活動(dòng)過于集中于股票市場，使股票市場承擔(dān)了過多的風(fēng)險(xiǎn)。四、證券市場風(fēng)險(xiǎn)管理辦法及改進(jìn)（一）上市公司風(fēng)險(xiǎn)風(fēng)險(xiǎn)管理辦法我國的現(xiàn)狀，可考慮從以下幾個(gè)途徑優(yōu)化我國上市公司股權(quán)結(jié)構(gòu)：國有股回購：上市公司對(duì)國有股權(quán)的回購不僅是改善股權(quán)結(jié)構(gòu)的可行途徑，并且也是成熟的證券市場上的一種常見的公司行為。因此，盡快制定有關(guān)規(guī)范股票回購業(yè)務(wù)的法律法規(guī)是當(dāng)務(wù)之急。增肌流通股的數(shù)量，流通股比例大大提升。為了達(dá)到對(duì)上市企業(yè)股權(quán)機(jī)制改變的目的，雖然增發(fā)流通股不會(huì)直接降低國有股和公司股的總股本的比例，但可以降低國有股和公司股的比例，國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓、置換：雖然這種方式大大阻礙了國有股上市流通，但對(duì)于上市企業(yè)股權(quán)多元發(fā)展十分有利?；蛘呖梢韵葘夜赊D(zhuǎn)變?yōu)榉ㄈ斯桑钩鲑Y人明確，有利于建立規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)，同時(shí)可以盤活國有經(jīng)濟(jì)的存量部分。（二）證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理辦法要解決上述存在其公司的風(fēng)險(xiǎn)，務(wù)必第一步促進(jìn)證券企業(yè)產(chǎn)權(quán)機(jī)制全面改革，推動(dòng)證券企業(yè)兼并重新組合，優(yōu)化組合。要從基礎(chǔ)上化解制度性不良資金，務(wù)必促進(jìn)證券企業(yè)股權(quán)多元和社會(huì)發(fā)展，一步步消除國家對(duì)證券業(yè)的特許經(jīng)營和壟斷，把證券業(yè)的市場準(zhǔn)入條件逐步放寬，鼓勵(lì)各種形式的產(chǎn)權(quán)主體有權(quán)參與證券行業(yè)，加快外商進(jìn)入我國證券行業(yè)的速度，對(duì)外商與我國證券企業(yè)合資表示鼓勵(lì)。國有經(jīng)濟(jì)證券行業(yè)進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整，改變證券企業(yè)的主導(dǎo)地位，使其向自我約束、自我激勵(lì)的市場競爭主體轉(zhuǎn)變。市場機(jī)制的作用要積極發(fā)揮，將競爭機(jī)制引入證券業(yè)，對(duì)證券企業(yè)積極鼓勵(lì)兼并收購，對(duì)于民間資本和外資積極參與我國證券市場的競爭，轉(zhuǎn)移和集聚我國證券市場進(jìn)行鼓勵(lì)。市場營銷資源以低成本、高效率的證券企業(yè)為依托，真正實(shí)現(xiàn)生死存亡、優(yōu)勝劣汰，從而達(dá)到完善整合證券企業(yè)的目的。（三）完善證券市場監(jiān)管體系1.樹立正確的證券市場監(jiān)管理念樹立正確的監(jiān)管理念是我國證券市場健康發(fā)展首要條件，也是監(jiān)管工作的重中之重?，F(xiàn)就監(jiān)管理念的轉(zhuǎn)變提出如下觀點(diǎn)：一是保護(hù)投資者的合法權(quán)益，投資證券市場者是參與證券市場的重要角色，是建立和維護(hù)證券市場的資金源泉。只有投資者的合法權(quán)益受到保障，增強(qiáng)對(duì)市場投入資金人的信心，證券市場才能不斷有資金流入。資金來源得到保障，證券市場可以將融資和資源配置的作用得到體現(xiàn)，繁榮長久發(fā)展。所以，應(yīng)該保護(hù)投資者的合法利益。與此同時(shí)，在市場中處于證券市場積極參與的投資者，尤其是投資的資金較少，往往是個(gè)體投資者，資金不是十分雄厚。于是當(dāng)市場失去控制時(shí)，遵紀(jì)守法的投資者，尤其是小型投資商，往往受到的傷害最大。經(jīng)過監(jiān)督，信息可由投資商平等獲取，市場違法違規(guī)行為進(jìn)行查處，市場正常秩序進(jìn)行維護(hù)，這都是保護(hù)投資者的行為。為了維護(hù)真正的公平感，務(wù)必對(duì)投資商合法權(quán)益的保護(hù)進(jìn)行強(qiáng)調(diào)，而對(duì)投資者合法權(quán)益的保護(hù)應(yīng)是監(jiān)督的重要的最終目標(biāo)。其次是實(shí)現(xiàn)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)的作用，監(jiān)管機(jī)構(gòu)的獨(dú)立性的有效保障是制定和實(shí)踐規(guī)則的，其任務(wù)是確保市場的公平、公開、公正的面對(duì)所有市場參與者。所以監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)作為獨(dú)立裁判。而不是作為一個(gè)教練，不應(yīng)帶有傾向性，對(duì)一些市場參與者進(jìn)行袒護(hù)。所以，為了尊重和保護(hù)機(jī)制，我們必須轉(zhuǎn)變管理模式使證券市場真正的獨(dú)立，使監(jiān)管機(jī)構(gòu)公平監(jiān)督證券市場。2.加快市場誠信體系建設(shè)發(fā)展市場經(jīng)濟(jì)重要基礎(chǔ)關(guān)鍵在于信用。社會(huì)信用體系的健全和信用環(huán)境的樹立是作為金融業(yè)務(wù)正常運(yùn)行的基本要求。目前，上市企業(yè)信貸危機(jī)已成為瓶頸制約我國證券市場的長治久安。所以，市場誠信建設(shè)的推廣，對(duì)金融體系的簡化甚至證券市場的風(fēng)險(xiǎn)具有現(xiàn)實(shí)中的影響十分重大。四、總結(jié)為了保證發(fā)展健康，穩(wěn)定的證券市場，需要加強(qiáng)對(duì)市場管理，安全保衛(wèi)體系的建立，最主要應(yīng)提高操作人員的素質(zhì)，將其觀念轉(zhuǎn)變，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)條件下，上市企業(yè)質(zhì)量不斷提高，加快立法工作的速度，有關(guān)市場的法律法規(guī)健全和完善，加強(qiáng)管理金融機(jī)構(gòu)的自律性，合理合法的交易行為，市場制度的完善，以減少負(fù)面影響的證券市場，證券市場的積極作用得到發(fā)揮。

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