第三章-電子貨幣

第三章電子貨幣1第一節(jié)電子貨幣的概述2一、貨幣的產生與發(fā)展實物貨幣金屬貨幣紙幣電子貨幣3二、電子貨幣的發(fā)展概況最早構想是德國發(fā)明家提出的IC卡世界最早信用卡是美國富蘭克林銀行于1952年發(fā)行。1959年美洲銀行發(fā)行了美洲銀行卡，不久它又專門組成了信用卡公司，1977年改稱威士國際組織，并以“VISA”為該組織的標志。1966年美國富國銀行聯(lián)合77家銀行成立了同業(yè)銀行卡協(xié)會，1969年改名叫萬事達集團，1979年起正式叫做萬事達卡國際組織（MasterCardInternational）。銀行卡和電子資金傳輸系統(tǒng)是電子貨幣賴以生存的基礎我國首張銀行卡是在1985年中國銀行珠江分行發(fā)行的“珠江卡”，一年后，中國銀行北京分行開始發(fā)行長城卡。4三、電子貨幣的定義和分類具備條件：價值性、便利性電子貨幣：指在繼承傳統(tǒng)貨幣的交易行為自主權、交易條件一致性、交易方式獨立性、交易過程連續(xù)性等特征的基礎上，與傳統(tǒng)貨幣在價值尺度上保持固定的兌換關系，通過預先儲存的貨幣價值，利用網絡和電子設備作為交易媒介的一類便利支付工具。5電子貨幣的分類按照電子貨幣的發(fā)行主體不同，可以分為:

金融機構類電子貨幣非金融機構類電子貨幣按照載體的不同，將電子貨幣分為:

卡基電子貨幣軟件基電子貨幣6四、電子貨幣的特征形式方面的特征：不是完全意義上的貨幣，充其量只是一種準貨幣技術方面的特征：產生新的風險電子貨幣的發(fā)行主體呈多元化流通規(guī)律的特征：電子貨幣的流通速度將變得很大電子化方法的特征7五、電子貨幣的功能、屬性功能：轉帳結算功能、儲蓄功能、兌現(xiàn)功能、消費信貸功能屬性：

1）發(fā)行權

2）個性特征的產品，不能被強制接受

3）可非匿名，也可匿名使用

4）沖破地域限制

5）辨?zhèn)畏绞?/p>

6）推廣應用方式8六、電子貨幣的運作形態(tài)A電子貨幣的發(fā)行者X電子貨幣的使用者Y電子貨幣的使用者1發(fā)行1流通1回收銀行銀行9六、電子貨幣的支付模式發(fā)行機構運營機構用戶受理商戶132資金流商品和服務流預付儲值流10七、電子貨幣與傳統(tǒng)貨幣的區(qū)別

發(fā)行機制不同發(fā)行主體不同傳遞方式不同匿名性程度不同交易方式不同存儲空間不同安全性不同11電子貨幣與虛擬貨幣的區(qū)別

產生背景不同

發(fā)行主體不同流通方式不同匿名性程度不同安全性不同

12第二節(jié)國內外電子貨幣的發(fā)展情況13一、歐美發(fā)達國家電子貨幣的應用情況1952年美國加里福尼亞州富蘭克林國民銀行率先發(fā)行銀行信用卡，標志著一種新型商品交換中介的出現(xiàn)；美州銀行從1958年開始發(fā)行“美州銀行信用卡”；1973年Rolandmornno發(fā)明了IC卡作為電子貨幣。1982年，美國組建了電子資金傳輸系統(tǒng)，隨后英國、德國也相繼研發(fā)出了自己的電子傳輸系統(tǒng)，使非現(xiàn)金結算自動處理系統(tǒng)具有相當的規(guī)模。緊接著一些發(fā)達國家相繼開發(fā)了電子貨幣產品?，F(xiàn)在，仍在流通的主要有Cybercash、FirstVirtual、Digicash、Netcash、Netcheque、Mondex等。

14E-Cash:

E-Cash是由荷蘭阿姆斯特丹Digicash公司于1994年5月開發(fā)的在線交易用的電子現(xiàn)金支付系統(tǒng)。在美國、芬蘭Merita銀行、日本都有使用。在美國,為了能交易轉帳,買賣雙方須在MarkTwain銀行存款,取得WorldCurrencyAccess帳號。它由FDIC(FederalDepositInsuranceCorp)發(fā)行,但無需付息或在一定期限內不付息。買方必須指示銀行將從WorldCurrencyAccess賬上轉到E-Cash中自己的帳號上,一旦轉入,錢就不屬于銀行了,而且銀行也不再為其擔保.

①支付過程:

買主對適量E-Cash通過相當安全的密碼協(xié)議進行加密,并送給賣方,可通過任何數字通信,如E-mail,軟盤打印文件,復印件等遞送.賣方收到后,對其解密后存入自己的計算機,并可轉入賣主的WorldCurrencyAccess賬上.實現(xiàn)了將買主的錢減掉,并加到賣主的賬上.

②安全性

銀行雖然完成了E-Cash的存取,但不能跟蹤E-Cash的具體交易。雖然這種純電子E-Cash可以復制,但它不能重復使用,這由MarkTwain銀行數據庫的證實系統(tǒng)來保證.15目前出現(xiàn)的網上信用卡支付主要有

以下幾種模式:(1)通過中介(經紀人)支付的模式——FirstVirtualCorp(FVC)系用戶在網上經紀人處開帳號,網上經紀人持有用戶帳號和信用卡號,用戶用帳號從商家訂貨,商家將用戶帳號提供給經紀人,經紀人驗證商家身份后,將信用卡信息傳給銀行,完成支付過程.這種支付過程是通過雙方都信任的第三方(經紀人)完成的,用戶帳號的開設不通過網絡,信用卡信息不在開放的網絡上傳送第三方經紀人使用E-mail來確定身份,以防止偽造,商家自由度大,無風險,且交易成本很低,對小額交易很適用.16

(2)簡單支付加密模式——CyberCash使用這種模式付費時,用戶信用卡號碼被加密,采用的加密技術有S/SHTTP,SSL等。這種加密的信息只有業(yè)務提供商或第三方付費處理系統(tǒng)能識別.由于用戶進行在線購物時只需一個信用卡號,所以這種付費方式給用戶帶來了方便.這種方式需要一系列的加密,授權,認證及相關信息傳送,交易成本較高,因此對小額交易而言時不適用的.17(3)采用刷卡記帳：POS結帳、ATM提取現(xiàn)金等方式進行支付。電子商務中當用戶通過網絡在該公司購物時,用戶用信用卡號,和公司交換信息.用戶使用安全的SET協(xié)議進行網絡支付,具體方式是用戶網上發(fā)送信用卡號和密碼,加密發(fā)送到銀行進行支付.在網頁傳送過程中,為了保證安全可靠,使用SSL傳輸協(xié)議.18二、歐美發(fā)達國家電子貨幣的應用特點

1、市場驅動

2、專業(yè)化運作

3、聯(lián)合發(fā)展

4、不斷創(chuàng)新

19VISA組織案例20Visa組織結構Structure亞太區(qū)Asia-PacificRegion加拿大區(qū)CanadaRegion中歐·東歐·中東·非洲區(qū)Central&EasternEurope,MiddleEast,AfricaRegion歐盟區(qū)EuropeanUnionRegion拉美及加勒比海區(qū)LatinAmerica&CaribbeanRegion美國區(qū)USARegionVisa國際組織全球董事會VisaInternationalBoard21Visa國際組織全球董事會VisaInternationalBoardofDirectors亞太區(qū)董事會Asia-PacificBoardofDirectors顧問團AdvisoryGroups會員Members22VISA亞太區(qū)

Asia-PacificRegion澳大利亞悉尼Australia-Sydney中國-北京&上海China-Beijing&Shanghai香港HongKong韓國漢城新加坡Singapore泰國曼谷Thailand-Bangkok臺灣－臺北Taiwan-Taipei日本-東京&橫濱Japan-Tokyo&Yokohama印度India-班加羅爾23國際信用卡公司在我國市場狀況——以VISA國際為例VISA國際的概況

VISA卡國際組織是由國際上各銀行會員組成的信用卡組織，無股份，屬于非贏利機構?？偛吭O在美國加州舊金山。VISA幫助會員開發(fā)各種VISA支付工具（又稱信用卡）及旅行支票業(yè)務；為會員提供各種VISA產品及服務；幫助會員利用VISA產品及服務獲取利潤；降低會員在網絡上的重復投資，提供給會員、消費者及特約商戶自動“無現(xiàn)金”的付款工具及系統(tǒng)。

24網銀在線與VISA的戰(zhàn)略合作不局限于海外VISA卡，只要是一張帶有“VISA”標志的銀行卡，就可以在網銀在線支付平臺的加盟網商網站上輕松購物、在線“刷卡”付款。VISA國際在我國大陸的業(yè)績突飛猛進

25VISA與會員機構的合作Visa國際卡在我國的交易總額突破153億美元，簽賬總額達76億美元，增長率位居亞太地區(qū)榜首。其中Visa白金卡的簽賬總額增長4倍，達到5.19億美元。Visa國際組織亞太區(qū)執(zhí)行副總裁兼大中華區(qū)總經理張楷淳先生表示：“中國支付卡市場擁有巨大的發(fā)展空間和潛力。一個開放的、監(jiān)管完善的、良性競爭的中國電子支付產業(yè)將給中國和世界的經濟和社會發(fā)展帶來益處?！?002年中國銀聯(lián)成為VISA國際組織會員；2002年底建行、交行、招商銀行、上海銀行、上海浦東發(fā)展銀行成為會員；新增商戶/旅游機構的合作。2627聯(lián)名卡舉例ExamplesofCo-brandedCards28二、日本電子貨幣的發(fā)展情況

電子貨幣信用卡借記卡基于服務器基于芯片進入媒介/方法ID或/和Password卡（非接觸式）卡（非接觸式）卡（接觸式）卡（接觸式）移動電話移動電話日本服務樣本ChocomWebmoneyBitcashNetcashEdySuicaLcocaNanacoWaonPasmoEdySuicaNanacoWAONQuicpayVisaTouchIDQuicpayVisatouchSmartplusPaypassIDPITAPA有關信用卡J-借記Visa-借記支付時間預付后付實時29三、新加坡電子貨幣的發(fā)展情況

易通卡（Ez-linkCard）發(fā)行機構：易通卡由新加坡易通私人有限公司（簡稱Ez-link）發(fā)行。易通私人有限公司由新加坡陸路交通管理局（LAC）所擁有，負責易通卡的銷售、運營、管理以及相關信息的處理。自2002年1月8日成立以來，一直管理易通卡系統(tǒng)，該系統(tǒng)獨家運營公共汽車和大眾捷運（地鐵）的車資支付。30三、新加坡電子貨幣的發(fā)展情況易通卡（Ez-linkCard）受理領域：新加坡易通卡類似于香港八達通卡，起源于公共交通車資支付領域。小額支付零售商戶、餐廳、影院、教育機構、武裝部隊、民防部隊、警察部隊以及新加坡中小學校園的食堂和校園商店、NFC手機支付充值方式：易通卡目前最高的儲值金額為100新元（2009年9月以后將調整為500新元）①乘客服務柜臺使用現(xiàn)金進行充值；②使用ATM取款卡進行充值；③通過通用車票售票機使用現(xiàn)金或ATM取款卡進行充值；④使用Telemoney對易通卡進行手機充值；⑤使用萬事達信用卡對易通卡進行網上自動充值。31三、新加坡電子貨幣的發(fā)展情況

現(xiàn)金卡（CashCard）現(xiàn)金卡是新加坡普遍使用的、基于ISO/IEC7816標準的接觸式預付儲值卡，具有多功能、多用途。該卡突出的功能是能夠使用新加坡電子公路收費（ERP）系統(tǒng)以及電子停車場收費（EPS）系統(tǒng)。據官方統(tǒng)計，每天都有超過80萬人次的駕車者使用現(xiàn)金卡進行相關費用的支付。發(fā)行機構：現(xiàn)金卡由新加坡星網電子付款私人有限公司（NETS）發(fā)行。ETS創(chuàng)建于1985年，是由新加坡當地的三家銀行（星展銀行、大華銀行、華僑銀行）聯(lián)合投資成立。32三、新加坡電子貨幣的發(fā)展情況

現(xiàn)金卡（CashCard）受理領域：現(xiàn)金卡的主要應用領域是支付電子道路收費以及電子停車收費。BP加油站加油費、復印費、公共電話費以及新加坡博彩公司的彩票購買費用。目前，新加坡NETS網絡的3萬多個零售商戶可以接受現(xiàn)金卡付款

充值方式：現(xiàn)金卡最高的儲值金額為500新元?，F(xiàn)金卡的充值可以經由新加坡所有NETS的網絡終端及自動繳費終端（AXS）通過ATM取款卡進行充值；也可以經由現(xiàn)金終端進行現(xiàn)金充值。33推動新加坡電子貨幣發(fā)展的主要因素

政府超前的戰(zhàn)略規(guī)劃所有本地銀行以及外資銀行貨幣流通擴展的電子貨幣系統(tǒng)現(xiàn)有的電子貨幣系統(tǒng)擴展系統(tǒng)現(xiàn)有系統(tǒng)無記名現(xiàn)金流6家本地銀行電子貨幣終端新加坡貨幣委員會滲透率15%~100%個人零售者商戶供應商倉儲商組織游客叫賣者其他34推動新加坡電子貨幣發(fā)展的主要因素

較小的地理人口規(guī)模和較高的信息化程度專營的電子貨幣運營機制電子貨幣本身的獨特優(yōu)勢新加坡電子貨幣的新進展

35第三節(jié)我國電子貨幣的發(fā)展情況36一、我國的電子貨幣發(fā)展情況截至2004年年底，我國銀行卡發(fā)卡數量已累計達到7.62億張，其中借記卡6.64億張，貸記卡0.98億張。截至2006年9月，我國銀行卡發(fā)卡機構共175家，發(fā)卡量達到10.3億張。

37一、我國的電子貨幣發(fā)展情況電子貨幣正在我國蓬勃發(fā)展。但我國電子貨幣發(fā)展還在初級階段，與歐美發(fā)達國家比，電子貨幣使用率很低。美國通過銀行卡進行的個人日常支出比例已占25%，我國不到1%。我國目前發(fā)展的重點主要仍在信用卡業(yè)務上。我國的第一張銀行信用卡，是1985年6月由中國銀行珠海分行發(fā)行的“中銀卡”，與國外相比，銀行信用卡發(fā)展歷史很短。但是，電子貨幣的發(fā)展十分迅速。

38二、我國電子貨幣的應用大額支付系統(tǒng)和小額支付系統(tǒng)

中國人民銀行搭建的跨行支付系統(tǒng)由大額支付系統(tǒng)與小額支付系統(tǒng)組成。其中，小額支付系統(tǒng)采取批量形式，收費較低；大額支付系統(tǒng)采取實時清算。商業(yè)銀行網絡系統(tǒng)1.主機系統(tǒng)往往采用的是通用主機2.商業(yè)銀行的終端系統(tǒng)主要由通用終端和專用終端組成39中國國家金融網（CNFN）

CNFN是為全國金融業(yè)包括中國人民銀行、各大商業(yè)銀行及非銀行金融機構提供各類通信服務的大規(guī)模的網絡系統(tǒng)。主要連接中國人民銀行總行及其相應的支付資金清算處理中心，中國人民銀行分行、營業(yè)管理部和省會（首府）城市中心支行及其相應的支付資金清算處理分中心，中國人民銀行縣支行及其清算處理節(jié)點等，實現(xiàn)高效、可靠的跨行支付交易。40二、我國電子貨幣的應用信用卡與銀聯(lián)

網上銀行等銀行支付渠道第三方支付

銀證通

銀保通銀企通

41二、我國電子貨幣的應用“銀聯(lián)+VISA”卡25%單種銀聯(lián)卡47%“銀聯(lián)+JCB”卡3%單種外幣卡2%“銀聯(lián)+萬事達”卡22%“銀聯(lián)+運通”卡1%單種銀聯(lián)卡“銀聯(lián)+VISA”卡“銀聯(lián)+萬事達”卡“銀聯(lián)+JCB”卡單種外幣卡“銀聯(lián)+運通”卡截至2009年6月底我國信用卡市場產品結構42思考討論：VISA、Mastercard、銀聯(lián)之間是合作還是競爭？

VISA在我國和全球市場份額的不斷擴大對我國銀聯(lián)帶來了機遇還是挑戰(zhàn)？在2010年前半年VISA對中國銀聯(lián)海外市場封殺，您認為主要原因是什么？43我國IC卡產業(yè)起步雖晚,但發(fā)展迅速。特別是自1993年金卡工程實施以來,IC卡在我國的生產、應用發(fā)展更是迅猛。目前已在金融、商貿、交通、電信、醫(yī)療、衛(wèi)生、社會保障、旅游人口管理以及公共事業(yè)收費管理等領域得到廣泛應用,并取得初步成效。目前，我國計算機產業(yè)部門已開發(fā)成功的IC卡讀寫機具有：出租車計價器及其結算系統(tǒng)、公交車POS、IC卡加油機、稅收申報POS、金融與商業(yè)POS、IC卡門鎖、IC卡售飯與IC卡考勤管理POS以及由上述

POS組成的應用系統(tǒng)。

44中國工商銀行——牡丹國際卡、牡丹信用卡、牡丹智能卡、牡丹靈通卡等截至11月末，工行個人網上銀行客戶已經突破1540萬戶，1月到11月的交易額達到5237億元；企業(yè)網上銀行客戶突破30萬戶，交易額突破38萬億元。到1997年底全行裝備自動柜員機（ATM）近6000臺，自動轉賬銷售點終端（FTPOS）40000臺。實時電子匯兌系統(tǒng)開通39個城市分行，1000個對公網點可以辦理實時電子匯兌業(yè)務，到1998年底全國330個城市全面實現(xiàn)實時電子匯兌。

454647中國建設銀行——龍卡信用卡、龍卡轉帳卡、龍卡轉用卡等截至2001年10月末，建行網上銀行已經覆蓋全國150個大中城市，網上銀行客戶已達10萬個，今年客戶月均增速達到30%，較去年同期增長約40倍，月平均交易筆數、交易金額分別為5.5萬筆和2200萬元，皆較去年同期增長10倍。企業(yè)客戶增加到1200家，月均交易量已逾10億元。在包括全部省會城市、直轄市和計劃單列市的270余個大、中城市正式開通了城市行計算機綜業(yè)務網絡系統(tǒng)。已實現(xiàn)通存通兌的儲蓄所達16400個，聯(lián)網ATM和POS近4000臺。484950中國銀行——長城國際卡、長城信用卡、長城電子借記卡等國內地面數據通訊網一級網（從總行到省級分行）達100%，二級網（省級到地市分行）達90%。信用卡自動授權系統(tǒng)（NAS）推廣到360余家分行，網上授權時間平均小于8秒，1997年底聯(lián)線借記卡發(fā)卡量達200萬張。完成總行總中心（NIC）與VISA、萬事達全球系統(tǒng)的互聯(lián)，廣東、上海、北京有部分ATM可接受國際銀行卡的交易。5152中國農業(yè)銀行——金穗國際卡、金穗信用卡、金穗萬事順卡等中國農業(yè)銀行采用CHINAPAC建立金穗信用卡實時自動授權系統(tǒng)，建立了城市微機網絡250個，全國建立起以330個發(fā)卡城市為中心的金穗卡電子服務網絡。304個城市實現(xiàn)全國自動授權聯(lián)網，占發(fā)卡行的91%，實現(xiàn)POS自動授權的網點達50000余個。

5354招商銀行——招銀信用卡、一卡通招行在BtoC(企業(yè)對個人)方面約有20多萬個客戶；BtoB(企業(yè)對企業(yè))方面，招行網上企業(yè)銀行安裝數為1.6萬戶，交易金額6789億元，交易筆數48萬多筆；該行45%的對私業(yè)務和15%的對公結算業(yè)務已經成為非柜臺業(yè)務。

5556交通銀行——太平洋卡至1997年底，交通銀行在全國90個城市設立了分支行，建立對公營業(yè)網點1504個，儲蓄營業(yè)網點2606個，1997年實現(xiàn)利潤48億元，總資產規(guī)模達4497億元人民幣。全行95個以上的儲蓄營業(yè)網點實現(xiàn)計算機處理儲蓄柜面業(yè)務，70多個分支行開通了同城儲蓄通存通兌業(yè)務。

在沿海和經濟中心城市的73個分支行開辦國際業(yè)務，建立了遍布全球77個國家和地區(qū)的代理行網絡，電子匯兌系統(tǒng)以總行為中心，通過通信線路聯(lián)接全行140個聯(lián)行機構，全行通過電子匯兌系統(tǒng)。

5758案例——以Q幣為代表的我國主要虛擬貨幣應用

Q幣

國內主要其他虛擬貨幣：

幣種發(fā)行公司匯率（與人民幣）Q幣騰訊1Q幣=1元U幣新浪1U幣=1元百度幣百度1百度幣=1元popo幣網易不對外出售，通過在線時間積累盛大點券盛大100點券=1元MM幣貓撲1MM幣=0.2元下載幣China-p

ub

1下載幣=0.1元卡拉云網1卡拉=1元狐幣搜狐1狐幣=1元聯(lián)眾幣聯(lián)眾10聯(lián)眾幣=1元59二、我國的電子貨幣發(fā)展特點

發(fā)行規(guī)模大，影響面廣發(fā)卡主體多元化①芬蘭模式。芬蘭政府規(guī)定只允許中央銀行發(fā)行電子貨幣。②歐洲模式。歐洲大陸各國認為電子貨幣的發(fā)行應包含在金融機構的業(yè)務中，這方面德國走得較快，目前已通過了“信用制度法”，其中明確規(guī)定所有電子貨幣的發(fā)行均包含在銀行業(yè)務中。③美英模式。美國和英國對發(fā)行主體無明確界定。應用領域多樣化購買主體單位化60名稱提供結算的國家和地區(qū)貨幣結算費結算流程匯率標準中國銀聯(lián)90多個國家和地區(qū)免費當地貨幣直接結算人民幣中國外匯管理局公布的當日匯率VISA國際組織200多個國家和地區(qū)消費金額的1%-2%當地貨幣結算成美元，再結算成人民幣根據全球主要的匯率市場綜合后自定MASTERCARD國際組織200多個國家和地區(qū)消費金額的1%-2%當地貨幣結算成美元，再結算成人民幣根據全球主要的匯率市場綜合后自定61三、與發(fā)達國家相比我國電子貨幣的發(fā)展中存在的問題

西方發(fā)達國家在電子商務系統(tǒng)運行之初就制定了一系列的監(jiān)管機制，這一做法的優(yōu)點是防止電子貨幣系統(tǒng)的潛在威脅，降低風險。

法律安全保障不足

社會信用程度不同電子貨幣產品發(fā)展不同62第四節(jié)電子貨幣的發(fā)展對傳統(tǒng)金融理論的影響63一、電子貨幣對貨幣職能的影響電子貨幣的價值尺度職能本身價值；使用價值；價值符號電子貨幣流通手段職能不同點：實物讓渡——數字變化；交易方優(yōu)勢：遠程交易；攜帶機能；對話；交換機能；管理機能；安全機能。64電子貨幣的支付職能特點：將商業(yè)信用與銀行信用成功的結合在一起。

費雪現(xiàn)金交易方程式：MV=PT

馬克思的貨幣流通規(guī)律：MV=PQ

紙幣與電子貨幣同時存在，演變?yōu)椋?/p>

MV+M’V’=PT電子貨幣的儲存職能依賴于其發(fā)行者自身的信譽和資產

電子貨幣的世界貨幣職能65電子貨幣要成為占主導地位的支付手段的前提條件是網上商業(yè)活動成為社會的主流商業(yè)模式，該條件尚不充分具備時，電子貨幣只能作為一種輔助性的支付手段起作用。電子貨幣對政府的監(jiān)管也有重大意義

派生功能：循環(huán)消費信貸功能理財功能66二、電子貨幣的發(fā)展對貨幣流通規(guī)律的影響傳統(tǒng)貨幣流通規(guī)律：商品流通決定貨幣流通，貨幣流通有反作用于商品流通

貨幣需求量=商品價格額度/貨幣的流通速度貨幣需求量=賒銷商品價格總額+到期支付總額+

互相抵消的支付總額/貨幣的流通速度影響：1、對貨幣供求產生量影響，影響供求均衡；2、有利商品流通和貨幣流通的均衡；3、改變了貨幣流通方式67對通貨影響？

對法定存款儲備影響？對超額準備影響？三、電子貨幣對貨幣供給理論的影響——幾個基本點68三、電子貨幣對貨幣供給理論的影響傳統(tǒng)貨幣供給：M=m·B基礎貨幣（是中央銀行所發(fā)行的現(xiàn)金貨幣（即流通中現(xiàn)金），以及對各商業(yè)銀行負債的總和。）

H=R+C=RR+ER+C貨幣乘數

電子貨幣的出現(xiàn)導致貨幣劃分層次的模糊，同時發(fā)行主體多樣化，從而導致貨幣計量的混亂；↓↓↓↓取決于商業(yè)銀行的經營決策行為↓取決社會公眾資產選擇行為↓↑取決于中央銀行行為69對貨幣需求動機的影響？

對貨幣流通速度的影響？對利率的影響？四、電子貨幣對貨幣需求理論的影響——幾個基本點70四、電子貨幣對貨幣需求理論的影響凱恩斯的貨幣需求理論

弗里德曼的貨幣需求理論影響：1、對產生貨幣需求因素界限模糊；2、貨幣需求結構發(fā)生變化；3、加快貨幣的流通速度和利率波動71第五節(jié)電子貨幣對中央銀行的影響72一、電子貨幣對中央銀行貨幣發(fā)行權的影響電子貨幣的流通使用加劇了貨幣的競爭性發(fā)行，將進一步消弱中央銀行的發(fā)行職能哈耶克的貨幣的非國有化73二、電子貨幣對中央銀行鑄幣稅收入的影響鑄幣稅收人：即金融當局發(fā)行貨幣所取得的收入，貨幣發(fā)行成本和貨幣面值間的差額。利用基礎貨幣增量的方法來計算按照零利率或者利率低于市場利率的負債，計量社會公眾及銀行所持有的中央銀行債權的“機會成本”的方式來估算74各國流通中現(xiàn)金占GDP的比重

國家現(xiàn)金占GDP的比重中國16.9比利時6.0加拿大3.4法國3.6德國6.7意大利5.8日本9.7荷蘭6.5瑞典5.2瑞士7.9英國2.8美國5.275主要國家電子貨幣導致鑄幣稅收入的減少比例

國別電子貨幣導致鑄幣稅收的減少占GDP的比例美國0.43英國0.28日本0.42加拿大0.31德國0.52荷蘭0.46意大利0.65為抵消鑄幣稅收入的較少，中央銀行可采取：自己發(fā)行電子貨幣；對電子貨幣實施法定準備金要求；對向銀行提供的各種服務收取一定費