24春國家開放大學(xué)《金融風(fēng)險管理》形考任務(wù)1-4參考答案

國家開放大學(xué)《金融風(fēng)險管理》形考任務(wù)1-4參考答案形考任務(wù)1一、名詞解釋：（每題6分，共30分）1.匯率風(fēng)險——一定時期的國際經(jīng)濟交易當(dāng)中，以外幣計價的資產(chǎn)與負債，由于匯率的變化而引起其價值漲跌的不確定性。2.（金融風(fēng)險管理的）預(yù)防策略——一金融風(fēng)險尚未發(fā)生時，人們預(yù)先采取一定的防備性措施，以防止金融風(fēng)險發(fā)生的策略。3.（金融風(fēng)險管理的）規(guī)避策略——一人們根據(jù)一定的原則，采用一定的技巧，來自覺地規(guī)避開各種金融風(fēng)險，以減少或避免這些金融風(fēng)險所引起的損失。4.法律風(fēng)險——一因為法規(guī)不明確或交易不受法律保障，從而使合約無法履行而給交易商帶來損失的風(fēng)險。5.國家風(fēng)險——一在國際經(jīng)濟活動中，由于國家的主權(quán)行為所引起的造成損失的可能性。二、判斷題：（每題5分，共30分）6.只要是金融活動，都面臨著風(fēng)險。（√）7.程序控制不完備引發(fā)的風(fēng)險被稱為系統(tǒng)風(fēng)險。（×）8.遭受國家風(fēng)險的主體一定是主權(quán)國家。（×）9.廣義的保值策略不僅包括套期保值策略，還包括其他種類的金融風(fēng)險管理策略。（√）10.因市場價格發(fā)生變化而產(chǎn)生的金融風(fēng)險被稱為市場風(fēng)險。（√）11.企業(yè)和個人產(chǎn)生的風(fēng)險屬于狹義的金融風(fēng)險。（×）三、簡答題：（共3題，共40分）12.簡述金融風(fēng)險的含義，及金融風(fēng)險都有哪些性質(zhì)（16分）答：（1）金融風(fēng)險的含義：金融風(fēng)險有廣義和狹義之分。任何從事資金融通的經(jīng)濟主體都存在受損失的可能。包括政府風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險、企業(yè)風(fēng)險、個人風(fēng)險和國際風(fēng)險的金融風(fēng)險一般稱為廣義的金融風(fēng)險。政府風(fēng)險、金融機構(gòu)風(fēng)險及國際風(fēng)險的金融風(fēng)險常發(fā)展成為系統(tǒng)性金融風(fēng)險，這三個部門產(chǎn)生的風(fēng)險稱為狹義金融風(fēng)險。（2）金融風(fēng)險的性質(zhì)：不確定性；普遍性；擴散性；隱蔽性和突發(fā)性；可控性；雙重性。13.金融風(fēng)險產(chǎn)生的原因是什么？（12分）答：（1）金融體系主體的缺陷；（2）金融體系客體的缺陷；（3）金融體系運作方式和組織結(jié)構(gòu)上的缺陷；（4）金融體系風(fēng)險的外部因素。14.金融風(fēng)險管理的發(fā)展大致分為哪些階段？（12分）答：（1）20世紀80年代初，由于儲蓄和貸款機構(gòu)深受債務(wù)危機的影響而大量倒閉，銀行業(yè)開始普遍重視對信用風(fēng)險的防范和化解。簽訂《巴塞爾協(xié)議》保護銀行資產(chǎn)。（2）20世紀90年代以后，隨著金融衍生工具的推陳出新和交易量的迅猛增長，市場風(fēng)險的日益突出，促使人們對金融市場風(fēng)險加以高度關(guān)注。一些主要的國際性大銀行開始建立自己的內(nèi)部風(fēng)險測量與資本配置模型，以彌補《巴塞爾協(xié)議》有關(guān)規(guī)定的不足和缺陷。（3）最近幾年來，一些大銀行認識到信用風(fēng)險仍然是十分關(guān)鍵的金融風(fēng)險類型，便開始關(guān)注信用風(fēng)險測量方面的問題，試圖測量和評估信用風(fēng)險的內(nèi)部方法和模型。（4）1997年夏開始，亞洲金融危機爆發(fā)，整個世界金融業(yè)開始出現(xiàn)此起彼伏的動蕩，金融風(fēng)險出現(xiàn)了一些新特點，即損失不再是由單一的風(fēng)險因素所造成，而是由信用風(fēng)險和市場風(fēng)險等混合因素造成。由此開始了全面風(fēng)險管理模式。形考任務(wù)2一、名詞解釋：（每題6分，共30分）1.利率風(fēng)險——利率變動的不確定性給商業(yè)銀行造成損失的可能性。2.市場分割理論——又稱區(qū)間偏好理論，認為投資者有投資偏好。期限不同的債券市場是完全分離和獨立的，每一種債券的利率水平在各自的市場上，由對該種債券的供給和需求決定，不受其他期限債券的影響。3.外匯買賣風(fēng)險——是指由于進行外幣買賣產(chǎn)生的外匯風(fēng)險。4.信用風(fēng)險——傳統(tǒng)的觀點認為，信用風(fēng)險是指債務(wù)人未能如期償還其債務(wù)造成違約而給經(jīng)濟主體經(jīng)營帶來的風(fēng)險；現(xiàn)代意義上的信用風(fēng)險是指由于債務(wù)人或市場交易對手違約而導(dǎo)致的損失的可能性，還包括由于債務(wù)人的信用評級的變動和履約能力的變化導(dǎo)致其債務(wù)的市場價值變動而引起的損失可能性。5.凈外匯風(fēng)險敞口——一家銀行承受的某一幣種的匯率風(fēng)險可以由凈外風(fēng)險敞口來表示，即：凈外匯風(fēng)險敞口i=(外幣資產(chǎn)i一外幣負債i)+(外幣購入i一外匯售出i)=凈外幣資產(chǎn)i+凈外匯購入i式中，i為任何一種外幣。二、判斷題：（每題5分，共30分）6.專家制度法是判斷利率風(fēng)險的重要方法。（×）7.信用遠期合約可起到管理信用風(fēng)險的作用。（√）8.在某一時間期貨合約價格預(yù)期標(biāo)的資產(chǎn)現(xiàn)值之差價稱為基差。（√）9.在股票和債券市場上，如果證券市場處于上升時期，市場利率將下降；反之利率相對而言也上升。（×）10.跨國企業(yè)為了編制統(tǒng)一的財務(wù)報表，將以外幣表示的財務(wù)報表用母公司的貨幣進行折算或合并時，由于匯率變動而產(chǎn)生的賬面上的損益差異的風(fēng)險稱為匯率風(fēng)險。（×）11.匯率風(fēng)險包括交易風(fēng)險、會計風(fēng)險、經(jīng)濟風(fēng)險。（√）三、簡答題：（共3題，共40分）12.簡述利率風(fēng)險的分類，以及利率風(fēng)險管理的方法（13分）答：分類：重新定價風(fēng)險、基差風(fēng)險、收益率曲線風(fēng)險、選擇權(quán)風(fēng)險。管理方法：缺口管理、遠期利率協(xié)定、利率互換、利率期貨、利率期權(quán)。13.（1）與普通金融風(fēng)險相比，信用風(fēng)險有哪些特點（3分）（2）簡述信用風(fēng)險的類型（12分）答：（1）信用風(fēng)險量化的困難性、信用悖論（creditparadox）的存在、信用風(fēng)險的定價困難。（2）違約風(fēng)險；收入風(fēng)險；市場風(fēng)險；購買力風(fēng)險。14.簡述影響外匯供求變化的因素（12分）答：經(jīng)濟發(fā)展?fàn)顩r、國際收支、物價水平、利率、中央銀行干預(yù)、各國政府宏觀經(jīng)濟政策。形考任務(wù)3一、名詞解釋，每題6分，共5題1.流動性風(fēng)險——銀行因無力為負債的減少和資產(chǎn)的增加提供融資，而造成損失和破產(chǎn)的可能性。2.操作風(fēng)險——狹義層面的操作風(fēng)險僅指實際存在于商業(yè)銀行操作運營部門的操作風(fēng)險，也就是說由于人為控制，系統(tǒng)運行和可能導(dǎo)致的損失的過程中操作上存在疏忽大意或有遺漏的風(fēng)險。廣義層面上的操作風(fēng)險是指全部的金融風(fēng)險除了市場風(fēng)險和信用風(fēng)險。3.關(guān)鍵風(fēng)險指標(biāo)——對業(yè)務(wù)活動和控制環(huán)境進行日常監(jiān)控的指標(biāo)體系，能夠反映系統(tǒng)、流程、產(chǎn)品、人員等風(fēng)險信息的變化情況，對于風(fēng)險預(yù)警、日常監(jiān)控具有重要作用。4.外部事件——是指由于外部主觀或客觀的破壞性因素導(dǎo)致?lián)p失的風(fēng)險。5.缺口分析法——針對特定時段，計算到期資產(chǎn)（現(xiàn)金流入）和到期負債（現(xiàn)金流出）之間的差額，以判斷商業(yè)銀行在未來特定時段內(nèi)的流動性是否充足。二、判斷正誤，每題6分，共5題6.商業(yè)銀行經(jīng)營管理理論將流動性涵義定義為銀行的償付能力。（√）7.根據(jù)Kyle(1985)給出的市場流動性的計量刻畫方法，市場寬度是指證券交易的速度，是指一定量的證券在對價格影響一定的條件下達成交易所需要的時間，反映的是流動變現(xiàn)速度方面的特征。（×）8.流動性風(fēng)險的特征在于客觀性、不可控性、擴散性、隱蔽性和加速性。（×）9.操作風(fēng)險中的風(fēng)險因素很大比例上來源于銀行的業(yè)務(wù)操作，所以操作風(fēng)險不可控。（×）10.巴塞爾委員會建議基本指標(biāo)法適用業(yè)務(wù)復(fù)雜、規(guī)模龐大的國際活躍銀行。（√）11.廣義的操作風(fēng)險包括信用風(fēng)險和市場風(fēng)險。（×）三、簡答題共3題，共40分12.簡述負債管理理論包括哪些（16分）答：銀行券理論、存款理論、購買理論、銷售理論。13.度量流動性風(fēng)險的指標(biāo)有哪些？（14分）答：現(xiàn)金頭寸指標(biāo)、核心存款比率、貸款總額與總資產(chǎn)的比率、貸款總額與核心存款的比率、流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率、易變負債與總資產(chǎn)的比率、大額負債依賴度。14.商業(yè)銀行出現(xiàn)操作風(fēng)險的主要原因？（10分）答：人員因素、系統(tǒng)因素、外部事件、內(nèi)部流程。形考任務(wù)4一、名詞解釋：（每題6分，共30分）1.金融衍生工具——建立在基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量之上，其價格取決于基礎(chǔ)金融產(chǎn)品價格（或數(shù)值）變動的派生金融產(chǎn)品。2.金融期權(quán)——允許合約雙方中期權(quán)的買房向賣方支付一筆費用，以獲得在未來某個時間以約定的價格購買（或出售）一項資產(chǎn)的權(quán)利。3.分離定理——所有投資者都持有相同的風(fēng)險證券組合，投資者的風(fēng)險偏好與風(fēng)險證券構(gòu)成的選擇無關(guān)，即一個投資者的最佳風(fēng)險證券組合，可以在并不知曉投資者的風(fēng)險偏好前就可以確定了。4.系統(tǒng)風(fēng)險——是指由那些影響整個市場的風(fēng)險因素引起的，是股票市場本身所固有的風(fēng)險，是不可以通過分散化消除的風(fēng)險。5.聲譽風(fēng)險——由于和銀行有關(guān)的負面消息、宣傳和流言引致客戶流失，以及訴訟或盈利下降等事件在市場傳播給商業(yè)銀行的形象帶來不利影響而導(dǎo)致的損失。二、判斷題：（每題5分，共30分）6.金融遠期指合約雙方約定在將來某個確定的時刻以某個確定的價格購買或出售一定數(shù)量的某項資產(chǎn)的協(xié)議。（√）7.金融期貨是允許合約雙方中期權(quán)的買方向賣方支付一筆費用，以獲得在未來某個時間以約定的價格購買（或出售）一項資產(chǎn)的權(quán)利。（×）8.金融衍生工具在微觀方面的四個基本功能分別為避險保值、投機、價格發(fā)現(xiàn)和降低交易成本。（√）9.所有有效組合都可視為無風(fēng)險資產(chǎn)與市場組合的再組合。（√）10.套利理論認為，如果市場未達到均衡狀態(tài)的話，市場上就會存在無風(fēng)險套利機會。并且用多個因素來解釋風(fēng)險資產(chǎn)收益，并根據(jù)無套利原則，得到風(fēng)險資產(chǎn)均衡收益與多個因素之間存在（近似的）線性關(guān)系。（√）11.系統(tǒng)性風(fēng)險也稱為微觀風(fēng)險、可分散性風(fēng)險。（×）三、簡答題：（共3題，共40分）12.聲譽風(fēng)險產(chǎn)生的情形有哪些？管理聲譽風(fēng)險的有效措施有哪些？（14分）答：（1）發(fā)生金融犯罪案件情形、引發(fā)民事訴訟案件的情形、可能招致公眾投訴的事件、銀行內(nèi)部問題、商業(yè)銀行的違規(guī)事件、影響力較大的評級機構(gòu)有失公允的評級、不夠客觀的宣傳等。（2）提高對聲譽更為積極的認識、培養(yǎng)聲譽為導(dǎo)向的企業(yè)文化、將聲譽風(fēng)險管理納入到全面風(fēng)險管理體系、建立完善的聲譽風(fēng)險管理體系、制訂完善的法規(guī)、加強和媒體的溝通。13.簡述資本市場線和證券市場線的關(guān)系？（14分）答：資本市場線和證券市場線是CAPM的重要結(jié)論，從不同側(cè)面描述了風(fēng)險資產(chǎn)的收益與其風(fēng)險之間的關(guān)系：CML描述的是有效的投資組合所滿足的關(guān)系，給出的是投資組合的預(yù)期收益率與其標(biāo)準(zhǔn)差之間的線性關(guān)系，單個資產(chǎn)總是在CML