蘋果公司報表分析

The1stchapter:The2ndchapter：蘋果報表分析蘋果報表分析資產(chǎn)負債表分析利潤表分析現(xiàn)金流量表分析綜合分析資產(chǎn)負債表整體解讀以百萬美元計（每股項目除外）截至2011-09-25的52周截至2010-09-25的52周截至2009-09-26的52周截至2008-09-27的52周截至2007-09-29的52周流動資產(chǎn)總額44,988.0041,678.0031,555.0030,006.0021,956.00非流動資產(chǎn)總額71,383.0033,505.0015,946.006,165.003,391.00資產(chǎn)合計116,371.0075,183.0047,501.0036,171.0025,347.00流動負債總額27,970.0020,722.0011,506.0011,361.009,280.00非流動負債總額11,786.006,670.004,355.002,513.001,535.00負債合計39,756.0027,392.0015,861.0013,874.0010,815.00普通股（合計）13,331.0010,668.008,210.007,177.005,368.00盈余公積62,841.0037,169.0023,353.0015,129.009,101.00其他權(quán)益（合計）443.00-46.0077.00-9.0063.00所有者權(quán)益合計76,615.0047,791.0031,640.0022,297.0014,532.00負債及所有者權(quán)益合計

116,371.0075,183.0047,501.0036,171.0025,347.002008年的總資產(chǎn)增長43.89%2009年的總資產(chǎn)增長31.32%2010年的總資產(chǎn)增長58.27%2011年的總資產(chǎn)增長54.78%2008年的負債增長28.28%2009年的負債增長14.32%2010年的負債增長72.70%2011年的負債增長45.14%資產(chǎn)負債表結(jié)構(gòu)分析項目201120102011比重2010比重流動資產(chǎn)合計44,988.0041,678.0038.66%55.44%非流動資產(chǎn)總額71,383.0033,505.0061.34%44.56%資產(chǎn)合計116,371.0075,183.00100．00%100.00%項目201120102011比重2010比重流動負債合計27,970.0020,722.0070.35%75.65%非流動負債總額11,786.006,670.0029.65%24.35%合計39,756.0027,392.00100.00%100.00%資產(chǎn)構(gòu)成負債構(gòu)成資本構(gòu)成項目201120102011比重2010比重負債合計39,756.0027,392.0034.16%36.43%股東權(quán)益總額76,615.0047,791.0065.84%63.57%合計116,371.0075,183.00100.00%100.00%資本結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的對稱性分析非流動資產(chǎn)非流動負債所有者權(quán)益流動資產(chǎn)流動負債穩(wěn)定結(jié)構(gòu)利潤表整體解讀單位以百萬美元計，每股盈余除外截至2011-9-25的52周截至2010-9-25的52周截至2009-9-25的52周主營業(yè)務(wù)收入

$108,249$65,225$42,905主營業(yè)務(wù)成本64,43139,54125,683毛利總額43,81825,68417,222研發(fā)費用2,4291,7821,333銷售費用及管理費用7,5995,5174,149營業(yè)費用合計10,0287,2995,842營業(yè)利潤33,79018,38511,740稅前利潤34,20518,54012,066凈利潤25,92214,0138235基本每股收益

$28.05

$15.41

$9.22稀釋每股收益

$27.68

$15.15

$9.082011年凈利潤增長率為84.99%2010年凈利潤增長率為70.16%利潤表結(jié)構(gòu)分析項目金額（百萬元）結(jié)構(gòu)百分比（%）2011年2010年2011年2010年差異營業(yè)利潤337901838598.7997.251.54營業(yè)外收入與營業(yè)外支出差額4151551.212.75—1.54利潤總額34205189051001000利潤構(gòu)成分析表（一）凈利潤分析2011年凈利潤總額259.22億美元，比上年增加了119.09億美元，增長率為84.49%，主要是因為iphone被熱捧。（二）營業(yè)成本分析2011年營業(yè)成本644.31億美元，比上年增長248.90億美元，增長率為62.95%，與營業(yè)收入同幅增長，這里營業(yè)成本的增長屬于正常增長。（三）期間費用分析期間費用較2010年增長了20.82億美元，主要是原因是公司推出新產(chǎn)品，銷售費用增加所致，正常。利潤表的重點分析現(xiàn)金流量表整體解讀部分項目（以百萬美元計）截至2011-09-25的52周截至2010-09-25的52周截至2009-09-26的52周現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期初余額

$11,261

$5,263

$11,875

一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額37,52918,59510,159二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量購買有價證券-102,317-57,793-46,724有價證券的到期收益20,43724,93019,790投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-40,419-13,854-17,434三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額1,4441,257663現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的增減情況-1,4465,998-6,612現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物期末余額9,81511,2615,26309—11年，蘋果公司現(xiàn)金流入90%以上均來自經(jīng)營活動，而現(xiàn)金流出則主全部來源于投資活動，且大部分是用于購買有價證券?，F(xiàn)金流量表結(jié)構(gòu)分析1.現(xiàn)金流量對資本支出的比率=經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量÷資本性支出額

=37529÷（4260+3192）

=5.042.自由現(xiàn)金流量=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量-資本性支出-營運資本增加額

=37529-（4260+3192）-（（44988—27970）-（41678-20722））

=40787蘋果公司11年自由現(xiàn)金流量充足，具有較強的可持續(xù)發(fā)展能力?，F(xiàn)金流量表與財務(wù)彈性分析1.盈利現(xiàn)金比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷凈利潤×100%=37529÷25922×100%=145%2.經(jīng)營活動現(xiàn)金流量對營業(yè)利潤的比率=經(jīng)營現(xiàn)金凈流量÷營業(yè)利潤×100%=37529÷33790×100%=111%現(xiàn)金流量與盈利質(zhì)量分析凈資產(chǎn)收益率=總資產(chǎn)凈利潤率×權(quán)益乘數(shù)