證券投資四個維度具象用戶畫像

證券投資，四個維度具象用戶畫像根據(jù)市場經(jīng)營主體不同，咱們將證券投資相關(guān)行業(yè)分成5大類——即證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所、證券業(yè)協(xié)會、證券投資機(jī)構(gòu)以及中介咨詢服務(wù)行業(yè)。目前，市面上大部分證券相關(guān)企業(yè)都在從事中介咨詢服務(wù)。因我司業(yè)務(wù)主體發(fā)生調(diào)整，新產(chǎn)品商業(yè)化實現(xiàn)發(fā)生變化，需要重新調(diào)研證券投資用戶。本篇，筆者將展開證券投資用戶人群分析，從多方維度數(shù)據(jù)結(jié)論組成用戶群體畫像，并就未來行業(yè)內(nèi)用戶群體變化展開一定的拓展。證券投資界常說：股票交易盈利的本質(zhì)是把別人的錢揣進(jìn)自己的口袋。如果你上了桌子都搞不清楚對手是誰的話，下場會非常慘。那么，實現(xiàn)產(chǎn)品的商業(yè)化也同樣如此，沒有詳盡的用戶調(diào)研分析，下場也非常慘。一、預(yù)設(shè)用戶群體在做用戶分析前，筆者通常會進(jìn)行一場自我頭腦風(fēng)暴，在腦海中搭建用戶畫像。這種方法一般稱為MECE分析法頭腦風(fēng)暴法。MECE分析法有兩個步驟和兩個原則：兩個步驟：確定問題所在；尋找切入點(diǎn)。兩個原則：完整性：指在項目分解工作過程中，保證每個項目工作包的完整性。獨(dú)立性：指強(qiáng)調(diào)項目與項目之間具有獨(dú)立性。1.需求力劃分用戶類別從需求角度分析，咱們可以將證券市場投資用戶分為：潛在投資用戶和剛性需求用戶。投資的本質(zhì)是為了獲利，交易平臺、咨詢內(nèi)容等則是投資獲利的工具，通常在形式上表現(xiàn)為：能夠快捷地實時查看股票行情和進(jìn)行交易，以及有社交場所（論壇）可以進(jìn)行交流、討論、學(xué)習(xí)，形成自己的投資方法論。潛在投資用戶：有興趣未投資用戶&曾經(jīng)投資過目前未投資用戶。有興趣未投資用戶特征：通常對證券行業(yè)沒有較為清晰的認(rèn)知，甚至不知道如何開戶，且對股票知識的了解不足。這類人通常是學(xué)生黨，或剛?cè)肼殘龅男氯恕獩]有足夠的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，對操盤買賣不熟悉不了解。曾經(jīng)投資過目前未投資用戶：往往曾在證券行業(yè)受到傷害，不僅未賺到錢還賠出去不少?；蛘?，目前手頭沒有結(jié)余資金。剛性需求用戶：根據(jù)投資資金量進(jìn)行用戶劃分：10萬以內(nèi)資金–小散；10-100萬資金量：中散；100以上資金量：牛散。小散用戶特征：曾經(jīng)在股民中占相當(dāng)一大部分。這個群體用戶往往炒股時間不長，沒有自己的一套理論方法，沒有固定的信息渠道來源。對小道消息熱衷，往往道聽“隔壁老王”說哪支票有潛力。除了信息面狹窄外，對技術(shù)面了解也不多，無法對較復(fù)雜的技術(shù)圖譜進(jìn)行分析。中散用戶特征：中散群體在廣大投資人中算是有見地的，普遍證券知識豐富，技術(shù)流嫻熟，搞得定KDJ、MACD，時常關(guān)注財報以及全球大勢。這類用戶往往是有多年經(jīng)驗的老股民，對股票市場有一定的了解，炒股也有一套自己的體系，信息的來源渠道廣泛。牛散用戶特征：牛散群體比中散要強(qiáng)，他們不僅有知識，更有渠道和消息，且團(tuán)隊作戰(zhàn)行動迅速，往往在投資屆中扮演收割角色。2.四個維度屬性具像用戶畫像除此之外，針對投資用戶，咱們還可以從：靜態(tài)屬性、動態(tài)屬性、投資理念、用戶趨勢等，四個維度對用戶畫像進(jìn)行勾畫，進(jìn)行一次大膽的用戶預(yù)設(shè)。用戶靜態(tài)屬性通常指：用戶不常變化的基礎(chǔ)信息，如性別、年齡層次、區(qū)域省份等信息。在證券投資用戶中，男性用戶整體會比女性用戶高。年齡層次劃分：30歲后經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)較強(qiáng)，證券投資用戶30歲后退休前比例較高。經(jīng)濟(jì)越發(fā)達(dá)的地區(qū)，對于證券投資知識掌握度越高。用戶動態(tài)屬性這里指：用戶在操作App的使用體驗習(xí)慣根據(jù)手機(jī)出貨量和年齡30歲以上具備財力，使用華為手機(jī)的人較多。同花順軟件的市場占有率最高，人均使用時長和啟動次數(shù)都是最多。用戶投資理念：投資風(fēng)格一般投資理念分為：長期價值類、短線交易類、趨勢類、偏向追漲型、偏向抄底型這五類。中國證券市場由于早期制度不完善，導(dǎo)致用戶群體投機(jī)理念較重，偏向抄底型。隨著市場越來越透明，監(jiān)管越來越嚴(yán)格，更多人開始長期價值投資。證券用戶趨勢走向：參照美股歷史上，散戶越來越少，專業(yè)機(jī)構(gòu)越來越多。咱們可以大膽的猜測國內(nèi)證券行業(yè)也是同樣的去散戶的大趨勢。二、數(shù)據(jù)核對，去偽驗真用戶分析如果僅僅停留在自我分析的層面，得到的永遠(yuǎn)只是“我以為”、“我覺得”，并不能真正客觀反應(yīng)市場上大多數(shù)用戶的真實情況。所以，對自我頭腦風(fēng)暴產(chǎn)生的數(shù)據(jù)進(jìn)行一番驗證尤為重要。這里，咱們將查閱三方數(shù)據(jù)和GOV官方進(jìn)行交叉反復(fù)驗真。1.三方數(shù)據(jù)源這里，咱么有針對性的抽取了五款A(yù)PP進(jìn)行數(shù)據(jù)抽樣比照——同花順炒股、老虎股票、雪球、華爾街見聞、國泰君安君弘。三方數(shù)據(jù)源來自：易觀數(shù)據(jù)以及蟬大師(App安卓數(shù)據(jù))。從上圖易觀數(shù)據(jù)中，咱們可以發(fā)現(xiàn)：雪球用戶群體中絕大多數(shù)為男性用戶，僅只有6%左右的女性用戶。而在女性比例最高的國泰君安中，男女比例也基本維持在7：3，與咱們的預(yù)期基本吻合。男性用戶整體會比女性用戶高，比例基本在7：3左右?；钴S用戶的年齡層次，咱們可以從圖中看到非常明顯的規(guī)律：31歲-35歲的用戶群體在各大App中比例最高。而從這個年齡層次面向上或面向下，用戶比例都是在做遞減趨勢。在App啟動次數(shù)上，雪球作為論壇其啟動次數(shù)、使用時長、用戶活躍、留存率等比值都是最高的，這也符合論壇社區(qū)的特性高粘性高頻使用情況。當(dāng)然在總體使用情況下，同花順炒股作為目前最大的證券類移動App，其數(shù)據(jù)的絕對值均排名第一，符合先前的預(yù)設(shè)。在下圖蟬大師(App安卓數(shù)據(jù))中顯示：華為應(yīng)用渠道的下載比例是非常高，基本吻合咱們對證券投資用戶手機(jī)多數(shù)使用華為手機(jī)的預(yù)估。其中應(yīng)用寶的數(shù)據(jù)也一致非常高，這里咱們可以理解為騰訊在場景上投放了大量的應(yīng)用寶。常見的App下載總會誘導(dǎo)有限下載應(yīng)用，所以，這里應(yīng)用寶渠道中數(shù)據(jù)量較大也不難理解。2.官方數(shù)據(jù)源上交所于2008年統(tǒng)計年鑒中，第一次公布在滬市注冊的分類賬戶數(shù)、分類持倉及利潤數(shù)據(jù)。下面將就08年后每年公布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)進(jìn)行數(shù)據(jù)整理、數(shù)據(jù)清洗以及數(shù)據(jù)分析。因為公布數(shù)據(jù)存在特定年份人群界定基數(shù)不統(tǒng)一的因素，所以將對持倉市值人群進(jìn)行粗略的劃分。10萬元以下的為小散戶。10-100萬元的為中散。以及持倉100萬以上的為牛散。專業(yè)機(jī)構(gòu)指的是：各類證券、基金和專業(yè)投資公司。這兩類賬戶相對比較容易理解。還有一個比較復(fù)雜的就是法人賬戶，咱們可以將其主要形式分為兩種：企業(yè)法人股：指具有法人資格的企業(yè)把其所擁有的法人財產(chǎn)投資于股份公司所形成的股份，比如：上市公司中由法人股東持有的禁售股。非企業(yè)法人股：指具有法人資格的的事業(yè)單位或社會團(tuán)體，以國家允許用于經(jīng)營的財產(chǎn)投資于股份公司所形成的股份，比如：中央?yún)R金、社保基金戰(zhàn)略性配置的股票，也就是咱們常說的國家隊。歷年賬戶數(shù)趨勢（咱們將市值界定在10萬元以內(nèi)有效賬戶稱為的小散）：很明顯小散的人數(shù)占比在持續(xù)下降，2008年的人數(shù)占比峰值90.9%，到2017年下降到55.4%，可以說是腰斬了。在絕對值上，2011年小散有效賬戶數(shù)達(dá)到峰值的2725.99萬戶，2017年下降到2179.7萬戶，降幅達(dá)到20%。兩項對于之下，可以初步判定小散用戶在股市中的比列越來越小。歷年市值趨勢自然人投資者的總持股市值占比，從表中咱們可以看到：2007年48.29%，2008年依然高達(dá)42.23%。但是到了2010年，占比突然斷崖式下跌至26.47%，其中咱們還可以看到2012年為19.74%。從基本面看：2008年一方面因為世界性進(jìn)入危機(jī)；另一面大小非，大小限售股上升使得股市市值達(dá)到人民存款的一半以上的程度，泡沫刺破了自然大跌。2012年，全球經(jīng)濟(jì)開始復(fù)蘇，而中國上證指數(shù)年線極可能全球罕見地收出三連陰，成為全球表現(xiàn)最差的股市之一，行情自然也是極差的。滬市100萬以內(nèi)的中小散戶只占市值7%，基本邊緣化。小散用戶的市值數(shù)據(jù)非常直觀，直線下降。小散用戶從08年的15.03%市值占比直線下降到2017年的1.23%。再從絕對值上來看：17年小散3449億的市值對比總市值28.1萬億來說，也是沒有任何的存在感，完全沒有掙扎的機(jī)會。那么中散呢？中散同樣如此，毫無意外的被拍落，一路向下。中散的持倉占比從2017年的巔峰市值占比的21.58%一直滑落到現(xiàn)在的5.88%。筆者認(rèn)為中散群體在廣大投資人中算是有見地的——普遍證券知識豐富，技術(shù)流嫻熟，搞得定KDJ、MACD，時常關(guān)注財報以及全球大勢。但是，筆者認(rèn)為18年的股市中散應(yīng)該受傷不淺。不過咱們注意到牛散——也就是100萬市值以上的散戶，在15年有一次賬戶數(shù)以及市值的暴增。這波指數(shù)的異動咱們可以理解為：2014年下半年到2015年上半年的政策牛市的刺激的結(jié)果。但是，之后很明顯也是向下滑動的。牛散群體比中散要強(qiáng)，他們不僅有知識，更有渠道和消息，且團(tuán)隊作戰(zhàn)行動迅速。2011年開始牛散的市值占比，和賬戶數(shù)占比都在迅速增長——從2011年的6.93%增長2016年達(dá)到市值峰值17.63%，不止翻倍，相信也應(yīng)該是牛散的黃金月歲。上圖整體對比：其實2008年開始，股市的格局以及發(fā)現(xiàn)了變化。08年之前的股票市場，自然人透著這持股占比高達(dá)40%以上，是徹徹底底的散戶型市場。自此之后，每年開始穩(wěn)步下降，另一面專業(yè)投資機(jī)構(gòu)持倉占比，則從2007年的33.74%，劇烈下降到2009年的16.95%。有人少就肯定有人多，一般法人持倉持續(xù)上升，從2007年18.0%，劇烈上升到2009年的56.6%。再思考一下，一般法人的賬戶特性，企業(yè)法人股和非企業(yè)法人股，筆者相信企業(yè)法人股大概率早就早早的準(zhǔn)備奔現(xiàn)，剩下的大概率應(yīng)該是非企業(yè)法人股成分。總結(jié)起來，根據(jù)上交所年鑒數(shù)據(jù)顯示：咱們可以非常明確，中小散戶逐步消失的一個大的趨勢。為了更加印證這個觀點(diǎn)，咱們采用深交所自2011年開始統(tǒng)計發(fā)布的《個人投資者狀況調(diào)查報告》。該數(shù)據(jù)由調(diào)查機(jī)構(gòu)尼爾森（中國）執(zhí)行此次調(diào)查項目，歷年的采集到的有效數(shù)據(jù)樣本基本在3000不到4000浮動。其中2012、2013、2014年并未公布數(shù)據(jù)，并在2014年報告中公示尼爾森（中國）對現(xiàn)有采集樣本進(jìn)行調(diào)整——也就是由原9個中心城市擴(kuò)展到中心城市結(jié)合36個代表性城市，這樣的樣本我相信根據(jù)代表性。從圖中可以看出：低于50萬元（中小投資者）也正是向下滑落的，和咱們從上交所所采集的數(shù)據(jù)想呼應(yīng)。而其中關(guān)于投資者知識水平，咱們也可以看到：近4年來，華東地區(qū)都是處于領(lǐng)先地位。也印證了：經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)關(guān)于投資知識儲備越豐富。而投資理念也是從偏向抄底型，慢慢轉(zhuǎn)向了長期價值類。經(jīng)過多方數(shù)據(jù)相互印證，咱們初步得出了：證券投資者大部分是男性，男女比例大約7：3。年齡段在30歲-50歲，是證券投資的主力人群。持有安卓手機(jī)的投資者大部分使用華為手機(jī)。在專業(yè)度上，男性比女性更專業(yè)，熱衷于精準(zhǔn)的咨詢?nèi)纭叭A爾街見聞”，以及喜歡泡在專業(yè)的證券論壇如“雪球”。同花順炒股是證券投資軟件中使用用戶群體最大的軟件。整個投資者用戶的投資理念從早期偏向抄底型慢慢向長期價值類轉(zhuǎn)變。在未來，散戶將越來越少，專業(yè)機(jī)構(gòu)將越來越多。目前，A股現(xiàn)有個人投資者開戶人數(shù)1.44億。但