光伏產(chǎn)業(yè)鏈周評（4月第2周）：硅料領(lǐng)跌光伏產(chǎn)業(yè)鏈美國或升級貿(mào)易保護(hù)措施

證券研究報告證券研究報告|2024年4月14日光伏產(chǎn)業(yè)鏈周評（4月第2周）硅料領(lǐng)跌光伏產(chǎn)業(yè)鏈，美國或升級貿(mào)易保護(hù)措施證券分析師：陳抒揚(yáng)請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容【產(chǎn)業(yè)鏈價格】?主鏈方面，硅片環(huán)節(jié)累庫，本周硅片及TOPCon電池價格延續(xù)下跌趨勢。P型方面，硅料價格下跌4元/kg（0.011元/W）至48元/kg（0.132元/W182硅片價格下跌0.10元/片（0.014元/W）至1.65元/片（0.222元/W182電池價格下跌0.03元/W至0.35元/W，182組件價格下跌0.02元/W至0.88元/W。N型方面，硅料價格下跌6.5元/kg（0.018元/W）至56元/kg（0.155元/W182硅片價格下跌0.06元/片（0.008元/W）至1.58元/片（0.213元/W高效TOPCon182電池價格下跌0.02元/W至0.43元/W，高效TOPCon182組件價格下跌0.01元/W至0.94元/W。數(shù)據(jù)詳見P6表1。?輔材方面，受銀粉價格上漲驅(qū)動，銀漿價格跟漲；EVA粒子價格略有下滑。本周銀粉上漲400元/噸至7,440元/噸，本輪累計上漲980元/噸。電池主柵正面銀漿價格增加470元/Kg至7,319元/Kg，本輪累計上漲1,212元/噸；電池背面銀漿價格增加313元/Kg至4,832元/Kg，本輪累計上漲808元/噸；電池細(xì)柵正面銀漿價格增加391元/Kg至7,411元/Kg，本輪累計上漲1,201元/噸。EVA粒子價格下跌300元/噸至12,000元/噸。其他輔材價格基本持平。?本周新增組件招標(biāo)0.1GW，4月以來招標(biāo)16.8GW，2024年初以來累計招標(biāo)68.2GW，同比-2%，主要系因部分招標(biāo)需求提前至2023年12月釋放。2023年全年累計招標(biāo)293.8GW，同比+85%。?組件出口方面，1-2月我國組件出口增速較好，同比增長49%；歐洲出口容量1-2月同比均下滑。1月我國光伏組件出口26.6GW，同比增長53%，環(huán)比增長58%；2月組件出口24.3GW，同比增長45%，受春節(jié)假期影響環(huán)比下滑9%。其中1月組件出口歐洲7.1GW，同比下滑16%，環(huán)比增長41%；2月組件出口歐洲8.3GW，同比下滑2%，環(huán)比增長17%?！竟竟?行業(yè)要聞】?美國或升級貿(mào)易保護(hù)措施：美國財政部部長耶倫在訪華期間表示，為了應(yīng)對中國太陽能光伏和儲能制造業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，美國"不排除"采取保護(hù)性貿(mào)易措施的可能性。之后美國太陽能制造商聯(lián)盟呼吁為太陽能制造業(yè)提供"公平的競爭環(huán)境"，尤其提到對美國市場的價格保護(hù)。我們認(rèn)為第一太陽能作為美國本土光伏組件龍頭企業(yè)將充分受益，同時晶科、晶澳、隆基、天合、阿特斯在美均有產(chǎn)能布局。我們預(yù)計第一太陽能2024-2026年歸母凈利潤為14.5/22.8/31.9億美元，同比增速75%/58%/40%，當(dāng)前股價對應(yīng)PE分別為13/9/6倍。?旗濱集團(tuán)：4月9日，公司發(fā)布2024年第一季度業(yè)績預(yù)增公告。公司預(yù)計24Q1歸母凈利潤4.2億元~4.6億元，同比+273%~+308%，主要由于傳統(tǒng)浮法玻璃業(yè)務(wù)毛利率有所改善，同時光伏玻璃業(yè)務(wù)也有所貢獻(xiàn)。23Q1公司綜合毛利率13.4%，凈利率3.6%；23Q3公司綜合毛利率27.7%，凈利率13.9%，分別較23Q1增長14.3pcts、10.3pcts。?福斯特：4月11日，公司發(fā)布2023年年度報告。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入225.9億元，同比+20%；歸母凈利潤18.5億元，同比+17%。23Q4營業(yè)收入59.4億元，同比+11%，環(huán)比-2%；歸母凈利潤4.2億元，同比+828%，環(huán)比-23%。2023年公司銷售膠膜22.5億平，同比+70%；單平凈利0.8元，同比-0.4元。對應(yīng)23Q4銷售膠膜6.5億平，同比+56%，環(huán)比+4%；單平凈利0.6元，同比+0.5元，環(huán)比-0.2元?！拘星閺?fù)盤】本周受到產(chǎn)業(yè)鏈價格下行影響，光伏板塊震蕩下跌，申萬光伏設(shè)備指數(shù)下跌6.9%。本周清源股份上漲5.5%，邁為股份上漲1.1%，聚和材料上漲0.6%，歐晶科技下跌13.8%，德業(yè)股份下跌11.6%，海優(yōu)新材下跌11.5%?！就顿Y建議】建議關(guān)注福萊特、信義光能、聚和材料、陽光電源、通靈股份、宇邦新材、第一太陽能（FirstSolar）、晶科能源、天合光能、隆基綠能、福斯特、邁為股份、金博股份、鈞達(dá)股份、愛旭股份、東方日升、通威股份、海優(yōu)新材、上能電氣、德業(yè)股份、固德威?！撅L(fēng)險提示】原材料價格下降不及預(yù)期，全球貿(mào)易形勢變化，行業(yè)競爭加劇，政策變動風(fēng)險。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容圖1：申萬光伏相關(guān)行業(yè)指數(shù)走勢0年初以來-.-.年初以來-.-.0上證指數(shù)——申萬光伏設(shè)備指數(shù)（右軸）圖3：輔材自定義指數(shù)走勢銀漿年初以來資料來源：Wind，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所圖2：主產(chǎn)業(yè)鏈自定義指數(shù)走勢硅料硅片年初以來圖4：其他自定義指數(shù)走勢逆變器制造設(shè)備年初以來請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容?組件招標(biāo)：本周新增招標(biāo)0.1GW，4月以來招標(biāo)16.8GW，2024年初以來累計招標(biāo)68.2GW，同比-2%，主要?組件開標(biāo)：4月2日，大唐集團(tuán)發(fā)布2024-2025年度光伏組件集中采購公告，集采總規(guī)模為16GW，共分為3個標(biāo)段，其中包括13GW的TOPCon組件、2GW的PERC組件及1GW的HJT組?聚和材料：3月31日，公司發(fā)布2023年年度報告。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入102.9億元，同比+58%；實現(xiàn)歸母凈利潤4.4億元，同比+13%。Q4營業(yè)收入28.9億元，同比+78%，環(huán)比-10%；歸母凈利潤0.01億元，同比-99%，環(huán)比-99%。2023年公司銀漿銷售收入102.0億元，同比+58%；銀漿銷?協(xié)鑫科技：4月3日，公司全資子公司江蘇中能與隆基綠能簽訂顆粒硅長期采購合同，2026年年底之前，江蘇中能將向隆基綠能出售42.5萬噸顆粒硅，訂單價格將由買賣雙方根據(jù)市場?旗濱集團(tuán)：4月9日，公司發(fā)布2024年第一季度業(yè)績預(yù)增公告。公司預(yù)計24Q1歸母凈利潤4.2億元~4.6億元，同比+273%~+308%，主要由于傳統(tǒng)浮法玻璃業(yè)務(wù)毛利率有所改善，同時光伏玻璃業(yè)務(wù)也有所貢獻(xiàn)。23Q1公司綜合毛利率13.4%，凈利率3.6%；23Q3公司綜合毛利率27.7%，?福斯特：4月11日，公司發(fā)布2023年年度報告。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入225.9億元，同比+20%；歸母凈利潤18.5億元，同比+17%。23Q4營業(yè)收入59.4億元，同比+11%，環(huán)比-2%；歸母凈利潤4.2億元，同比+828%，環(huán)比-2?晶盛機(jī)電：4月12日，公司發(fā)布2023年年度報告。公司2023年實現(xiàn)營業(yè)收入179.8億元，同比+69%；實現(xiàn)歸母凈利潤45.6億比-11%；歸母凈利潤10.4億元，同比+14%，環(huán)比-20%。2023年公司銷售晶體生長設(shè)備6820臺，同比+28%；銷售智?美國財政部部長耶倫在訪華期間表示，為了應(yīng)對中國太陽能光伏和儲能制造業(yè)產(chǎn)能過剩的問題，美國"不排除"采取保護(hù)性貿(mào)易措施的可能性。之后美國太陽能制造商聯(lián)盟呼吁為太陽能制造業(yè)提供"公平的競爭環(huán)境"，尤其提到對美國市場的價格保護(hù)。我們認(rèn)為第一太陽能作為美國本土光伏組件龍頭企業(yè)將充分受益，同時晶科、晶澳、隆基、天合、阿特斯在美均有產(chǎn)能布局。我們預(yù)計第一太陽能2024-2026年歸母凈利潤為請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容本周全球波羅的海貨柜運(yùn)價指數(shù)$2495/FEU，環(huán)比提升1%，其中中國/東亞-北歐航線$3293/FEU，環(huán)比基本持平。本周中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)1185.13，環(huán)比下滑0.5%，較2024年初上漲27%，較2023年初下滑6%，較2022年初下滑65%。分地區(qū)來看，美西航線運(yùn)價指數(shù)953.08，環(huán)比+2%；歐洲航線運(yùn)價指數(shù)1725.59，環(huán)比-2%；東南亞航線運(yùn)價指數(shù)704.79，環(huán)比-2%；南美航線運(yùn)價指數(shù)707.86，環(huán)比+6%。圖5：中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)：美西航線（1998年1月1日=1000）40003500300025002000953.081500953.081000500020-0320-0821-0121-0621-1122-0422-0923-0223-0723-12圖7：中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)：東南亞航線（1998年1月1日=1000）400035003000250020001500704.791000500020-0320-0821-0121-0621-1122-0422-0923-0223-0723-12圖6：中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)：歐洲航線（1998年1月1日=1000）60005000400030001725.5920001000020-0320-0821-0121-0621-1122-0422-0923-0223-0723-12圖8：中國出口集裝箱運(yùn)價指數(shù)：南美航線（1998年1月1日=1000）400035003000250020001500707.861000500020-0320-0821-0121-0621-1122-0422-0923-0223-0723-12請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容表1：主產(chǎn)業(yè)鏈量價數(shù)據(jù) ////// 出口歐洲PERC組件-出口歐洲TOPCon組件-///出口美國PERC組件-出口美國TOPCon組件-///--///全球新增裝機(jī)——同比增速44448023044448023093%13%36%8%30%17%4%8%148% -17%-32%60%14%59%11%8%148%集中式分布式88006749請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容2024年3月各環(huán)節(jié)產(chǎn)量：多晶硅產(chǎn)量18.6萬噸；單晶硅片產(chǎn)量70GW；電池片產(chǎn)量57GW；光伏組件產(chǎn)量54GW。預(yù)計2024年4月各環(huán)節(jié)產(chǎn)量：多晶硅產(chǎn)量18.6萬噸，環(huán)比持平；單晶64GW，環(huán)比+13%；光伏組件產(chǎn)量58GW，環(huán)比+72023年，多晶硅累計產(chǎn)量147.7萬噸；單晶硅片累計產(chǎn)量592.5GW量508.0GW。（以上數(shù)據(jù)來自硅業(yè)分會、表2：月度排產(chǎn)、裝機(jī)、出口及招中標(biāo)情況/資料來源：國家能源局、國家海關(guān)總署、Solarzoom、S69.758069.75604020022-0322-0622-0922-1223-0323-0623-0923-1224-03808056.87604020022-0322-0622-0922-1223-0323-0623-0923-1224-038054.406020402022-0322-0622-0922-1223-0323-0623-0923-1224-03請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容【行業(yè)供需】截至本周，國內(nèi)多晶硅生產(chǎn)企業(yè)共計17家，本周企業(yè)維持正常生產(chǎn)，暫無新增停產(chǎn)檢修計劃，但本月內(nèi)部分地區(qū)或?qū)⒚媾R電力調(diào)峰，期間內(nèi)企業(yè)可能布局小型檢修。2024年3月份多晶硅產(chǎn)量為18.6萬噸，環(huán)比增長6.16%，預(yù)計4月份多晶硅產(chǎn)量與3月份基本持平，對應(yīng)62GW裝機(jī)。硅料新建產(chǎn)能投產(chǎn)情況：寶豐能源：2023年11月17日，甘肅瓜州寶豐多晶硅上下游協(xié)同項目一期硅材料工程投產(chǎn)，一期項目規(guī)模為年產(chǎn)5萬噸多晶硅、2.5GW拉晶及切片。合盛硅業(yè)：2024年1月，公司首條10萬噸高純多晶硅產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn)，另一條10萬噸生產(chǎn)線正處于最后的量產(chǎn)試車準(zhǔn)備階段，計劃于2024年2月開始聯(lián)動試車。硅料新增產(chǎn)能規(guī)劃情況：大全能源：2023年12月14日，公司公告擬于石河子投資150億元建設(shè)10萬噸多晶硅及配套硅材料產(chǎn)能，其中一期擬投資75億元建設(shè)年產(chǎn)5萬噸多晶硅及配套15萬噸工業(yè)硅、120萬支圓硅芯項目；二期擬投資75億元建設(shè)年產(chǎn)5萬噸多晶硅及配套15萬噸工業(yè)硅、100萬支圓硅芯項目。寶豐能源：2023年12月20日，甘肅瓜州寶豐多晶硅上下游協(xié)同項目二期硅材料工程申報環(huán)境影響評價文件，一期項目規(guī)模為年產(chǎn)15萬噸工業(yè)硅、5萬噸多晶硅、2.5GW拉晶及切片、2.5GW電池、2.5GW組件。通威股份：2023年12月25日，公司公告擬投資280億元在鄂爾多斯市準(zhǔn)格爾旗準(zhǔn)格爾經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)投資建設(shè)綠色基材一體化項目，包括年產(chǎn)50萬噸工業(yè)硅、40萬噸高純晶硅項目及配套設(shè)施。本項目分兩期實施，一期擬投資130-140億元，建設(shè)20萬噸工業(yè)硅、20萬噸高純晶硅項目；二期擬建設(shè)30萬噸工業(yè)硅、20萬噸高純晶硅項目。旭陽集團(tuán)：2024年3月27日，旭陽集團(tuán)包頭園區(qū)晶硅光伏一體化項目開工，項目內(nèi)容包括15萬噸工業(yè)硅、12萬噸多晶硅、40GW硅片、10GW電池片、5GW組件，總投資為254億元。硅料新建產(chǎn)能延期投產(chǎn)情況：大全能源：2023年10月30日，公司發(fā)布公告稱，原定2023年底投產(chǎn)的20萬噸高純多晶硅項目中的二期10萬噸項目延期至2024年第二季度投產(chǎn)。中來股份：2024年2月7日，公司發(fā)布公告稱，公司年產(chǎn)20萬噸工業(yè)硅及年產(chǎn)10萬噸高純多晶硅項目已暫緩，項目能否順利投建存在不確定。硅料存量產(chǎn)能關(guān)停情況：NorwegianCrystals：2023年，公司宣布停止多晶硅業(yè)務(wù)，并申請破產(chǎn)。Norsun：2023年，公司宣布停止多晶硅業(yè)務(wù)，并轉(zhuǎn)向美國建廠。RECSilicon：2023年11月22日，REC太陽能宣布因電價過高，關(guān)閉了位于挪威的兩家多晶硅工廠，產(chǎn)能0.7萬噸。硅料存量產(chǎn)能轉(zhuǎn)讓情況：TCL中環(huán)：公司擬將參股硅料公司新疆戈恩斯27%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給國通信托，交易對價6.97億元，目前股權(quán)轉(zhuǎn)讓的商業(yè)交割條件已成就。新疆戈恩斯控股股東為江蘇中能硅業(yè)，2022年產(chǎn)能規(guī)模6.5萬噸。天宏瑞科：2023年7月，RECSilicon以10.25億的價格掛牌出售天宏瑞科15%股權(quán)。天宏瑞科控股股東為陜西有色，2022年顆粒硅產(chǎn)能規(guī)模1.8萬噸。RECSolarNorwayAS：2024年1月，印度RelianceIndustries以2200萬美元的價格，向挪威ElkemASA出售其在RECSolarNorwayAS（REC挪威）的100%股權(quán)。請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容本周產(chǎn)業(yè)價格：P型硅料價格48.0元/kg，P型M10硅片、電池、組件價格為0.22/0.35/0.88元/W；N型硅料價格56.0元/kg，N型M10硅片、電池、組件價格為0.21/0.43/0.94元/W。考慮P、N型硅料價格及各企業(yè)N型料出貨占比，我們測算頭部硅料企業(yè)A當(dāng)前單位毛利約1~5元/kg、單位凈利約-4~-0.3元/kg；企業(yè)B當(dāng)前單位毛利約1~5元/kg、單位凈利約-4~-0.2元/kg；企業(yè)C當(dāng)前單位毛利約-1~3元/kg、單位凈利約-3~1元/kg；企業(yè)D當(dāng)前單位毛利約-4~-0.1元/kg、單位凈利約-7~-3元/kg。圖15：硅料價格（元/kg）P型硅料——N型硅料顆粒硅N型顆粒硅400300200100021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-040.50.0圖17：電池價格（元/W）0.50.0P型182mmP型210mm N型182mmN型210mm21-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04圖16：硅片價格（元/片）——P型182mmP型210mmN型182mmN型210mm10.08.06.04.010.08.06.04.02.00.0 21-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04圖18：組件價格（元/W）2.52.00.50.0——P型單玻182mm——P型雙玻182mmTOPCon雙玻182mmHJT雙玻210mm21-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容表3-1：主產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配（元/W，M10尺寸，高效TOPCon路線）電池片價格電池表3-2：主產(chǎn)業(yè)鏈利潤分配（元/W，M10尺寸，PERC路線）電池片價格電池資料來源：SMM、PVinfolink，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理和測算。毛利數(shù)據(jù)為成本模請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容表4：輔材及原材料價格數(shù)據(jù)--/ / /----// /--//////資料來源：SMM、百川盈孚，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容圖19：石英坩堝價格（元/個）4000050,0004000040,00030,00020,00010,000022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04資料來源：Solarzoom，國信證券經(jīng)濟(jì)圖21：銀漿價格（元/kg）正銀背銀10,000731910,0005,00048320圖23：膠膜價格（元/平）EVAPOEEPE3010.369.247.6622-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04圖20：石英砂均價（元/噸）450,000250,00050,000中層砂外層砂內(nèi)層砂415,000175,00085,000圖22：銀粉價格（元/kg）76808,00076807,0006,0005,0004,0003,00020-1121-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-0823-1124-02圖24：光伏級粒子價格（元/噸）——V2825（斯?fàn)柊睿狥L02528(聯(lián)泓）40,00013,50020,00013,500022-0422-0822-1223-0423-0823-12請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容圖25：玻璃價格（元/平）3.2mm2.0mm6027.1527.1518.0020021-0121-0421-0721-1022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04圖27：背板價格（元/平）206.256.255022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04圖29：焊帶價格（元/kg）及鋁邊框價格（元/套）鋁邊框焊帶150100901006262022-0122-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-0124-04圖26：純堿價格（元/噸）4,0003,0001,9572,0001,00021-0221-0521-0821-1122-0222-0522-0822-1123-0223-0523-0823-1124-02圖28：PET、PVDF價格（元/噸）PETPVDF400,000200,00060,0006,865-22-0422-0622-0822-1022-1223-0223-0423-0623-0823-1023-1224-0224-04圖30：銅材、錫錠及鋁棒價格（元/噸）銅材錫錠鋁棒400,000200,000-22-0422-0722-1023-0123-0423-0723-1024-01請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容表5：光伏行業(yè)個股估值表（3月29日）資料來源：Wind，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理和預(yù)測。除第一太陽能外，其他公司2023年歸母凈利潤均為業(yè)績快報披露值、業(yè)績預(yù)告中值或Wind一致預(yù)期，2024-2025年盈利預(yù)測均請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容表5：光伏行業(yè)個股估值表（續(xù)）資料來源：Wind，國信證券經(jīng)濟(jì)研究所整理和預(yù)測。除第一太陽能外，其他公司2023年歸母凈利潤均為業(yè)績快報披露值、業(yè)績預(yù)告中值或Wind一致預(yù)期，2024-2025年盈利預(yù)測均請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容成分：我們對光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)的自定義指數(shù)選取成分成分：我們對光伏行業(yè)各環(huán)節(jié)的自定義指數(shù)選取成分基準(zhǔn)日：我們設(shè)置2022年9月30日為基準(zhǔn)日，所有指數(shù)硅料通威股份大全能源600438.SH688303.SH硅片TCL中環(huán)弘元綠能雙良節(jié)能002129.SZ603185.SH600481.SH電池片愛旭股份鈞達(dá)股份600732.SH002865.SZ組件隆基綠能晶科能源晶澳科技天合光能東方日升601012.SH688223.SH002459.SZ688599.SH300118.SZ膠膜福斯特海優(yōu)新材賽伍技術(shù)603806.SH688680.SH603212.SH玻璃福萊特信義光能安彩高科亞瑪頓601865.SH0968.HK600207.SH002623.SZ銀漿聚和材料帝科股份蘇州固锝688503.SH300842.SZ002079.SZ支架中信博清源股份意華股份688408.SH603628.SH002897.SZ逆變器陽光電源固德威錦浪科技德業(yè)股份上能電氣300274.SZ688390.SH300763.SZ605117.SH300827.SZ制造設(shè)備捷佳偉創(chuàng)邁為股份晶盛機(jī)電帝爾激光微導(dǎo)納米300724.SZ300751.SZ300316.SZ300776.SZ688147.SH請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容請務(wù)必閱讀正文之后的免責(zé)聲明及其項下所有內(nèi)容國信證券投資評級投資評級標(biāo)準(zhǔn)類別級別說明報告中投資建議所涉及的評級（如有）分為股票評級和行業(yè)評級（另有說明的除外）。評級標(biāo)準(zhǔn)為報告發(fā)布日后6到12個月內(nèi)的相對市場表現(xiàn)，也即報告發(fā)布日后的6到12個月內(nèi)公司股價（或行業(yè)指數(shù)）相對同期相關(guān)證券市場代表性指數(shù)的漲跌幅作為基準(zhǔn)。A股市場以滬深