云南白藥集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量評(píng)價(jià)

一、總論（一）研究背景及意義1.研究背景在現(xiàn)如今智能化信息時(shí)代中，財(cái)務(wù)報(bào)告作為會(huì)計(jì)信息的主要載體，成為了眾多會(huì)計(jì)信息使用者越來越依賴的決策依據(jù)；報(bào)告使用者對(duì)一份高質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)告的需求也是顯而易見的。財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量主要指財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容是否公允，以及其內(nèi)容的可靠性、完整性、及時(shí)性和與報(bào)告使用者需求的相關(guān)性。云南白藥是一家被公眾熟知的大公司，通過對(duì)其財(cái)務(wù)報(bào)告所呈現(xiàn)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量運(yùn)用專業(yè)方法進(jìn)行分析研究，我們可以了解到整個(gè)公司的財(cái)務(wù)水平、業(yè)績情況；根據(jù)財(cái)務(wù)報(bào)告所提供的內(nèi)容是否滿足不同會(huì)計(jì)信息使用者的需求，我們可以了解到公司披露的財(cái)務(wù)報(bào)告在內(nèi)容上存在的不足。在這基礎(chǔ)上進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)，從不同的方面分析問題出現(xiàn)的原因并提出相關(guān)改進(jìn)措施，能夠幫助公司提高財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量水平，促進(jìn)公司更好地經(jīng)營發(fā)展。2.研究意義 本選題主要對(duì)云南白藥公布的2018年財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，另外以該年度數(shù)據(jù)與公司前期和同行業(yè)公司進(jìn)行對(duì)比作為輔助研究，分析出該公司財(cái)務(wù)報(bào)告所披露的現(xiàn)金流量狀況如何，所反映的公司資產(chǎn)運(yùn)營狀況是否與實(shí)際相符，其所披露內(nèi)容是否完整、準(zhǔn)確，財(cái)務(wù)報(bào)告是否規(guī)范等，從而進(jìn)行公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量綜合、客觀的評(píng)價(jià)。通過分析評(píng)價(jià)，找出該公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量上的不足，然后提出有效的解決措施進(jìn)行改善，助力公司管理者能夠進(jìn)行更合理的經(jīng)營決策，也希望能對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)體系做出貢獻(xiàn)。（二）國內(nèi)外文獻(xiàn)綜述現(xiàn)如今經(jīng)濟(jì)全球化保持著快速發(fā)展的趨勢，作為公司業(yè)績綜合反應(yīng)的財(cái)務(wù)報(bào)告也發(fā)揮了越來越重要的作用；而目前對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)卻是各有不同。本文通過線上線下搜尋、閱讀相關(guān)研究財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)的文獻(xiàn)，了解到了目前國內(nèi)外的研究現(xiàn)狀。綜合來說，各研究者從不同方面進(jìn)行了研究分析，表達(dá)出提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量水平的重要性。研究主要是從上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容總體上、信息披露上進(jìn)行，或者結(jié)合部分非財(cái)務(wù)因素；對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)其存在的不足，并提出了相應(yīng)的改善措施。給予了我們宏觀層面上的分析借鑒，但是在結(jié)合數(shù)據(jù)方面的細(xì)致研究還是比較少的，僅有部分文獻(xiàn)基于財(cái)務(wù)報(bào)告中的數(shù)據(jù)內(nèi)容進(jìn)行了具體分析評(píng)價(jià)。1.國外研究現(xiàn)狀A(yù)thanasiosPavlopoulos（2019）等人探討了財(cái)務(wù)報(bào)告披露質(zhì)量水平與公司市場估值之間的關(guān)系，并且認(rèn)為當(dāng)企業(yè)傾向于表現(xiàn)出較高的會(huì)計(jì)信息價(jià)值相關(guān)性（即權(quán)益和收益的賬面價(jià)值）時(shí)，財(cái)務(wù)報(bào)告信息披露質(zhì)量的水平更為顯著。LiesZulfiati（2019）以多元線性回歸法及假設(shè)檢驗(yàn)法來檢驗(yàn)決定系數(shù)及偏回歸系數(shù)，通過有目的的取樣方法選擇樣品，認(rèn)為董事會(huì)和獨(dú)立董事會(huì)、KAP四大審計(jì)質(zhì)量和公司治理水平對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量有顯著影響；在方法研究上提供了一定的借鑒。2.國內(nèi)研究現(xiàn)狀張琰（2019）在淺談上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性分析技巧一文中，提出要分析評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)表的真實(shí)性，首先要了解公司的審計(jì)報(bào)告，然后對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表中的主要項(xiàng)目結(jié)合相關(guān)的附注內(nèi)容進(jìn)行閱讀分析，并且上市公司的關(guān)聯(lián)交易也是值得關(guān)注的方面。文中就資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表的主要項(xiàng)目及利用各報(bào)表之間的勾稽關(guān)系進(jìn)行了真實(shí)性分析技巧的描述，可以幫助投資者以及其他利益相關(guān)者做出更正確的經(jīng)濟(jì)決策，也為研究評(píng)價(jià)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量給予了一定的貢獻(xiàn)。王天意、陳浩良（2017）在試析我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量存在的問題與對(duì)策一文中，首先表明了財(cái)務(wù)報(bào)告需要高質(zhì)量的重要性，然后結(jié)合財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容和公司的監(jiān)管兩個(gè)方面進(jìn)行了研究，總結(jié)出上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問題、并分析原因，認(rèn)為是由于大部分上市公司的行為出發(fā)于他們自己的利益，還有監(jiān)管力度不足以及規(guī)章制度的不完善綜合導(dǎo)致的，并提出了相關(guān)加強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的措施。張艷（2016）在財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)信息披露存在的問題及對(duì)策文章中，可以從會(huì)計(jì)信息披露方面了解到目前企業(yè)在無形資產(chǎn)、企業(yè)社會(huì)責(zé)任會(huì)計(jì)信息披露以及披露的時(shí)效性上依然存在不足，文中作者也就這些不足提出了針對(duì)性的強(qiáng)化建議，并表達(dá)了在現(xiàn)階段仍應(yīng)積極探索新方式，并且需要不斷進(jìn)行優(yōu)化與創(chuàng)新，給予了本文新的啟發(fā)。韋力（2019）在上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量現(xiàn)狀及對(duì)策研究一文中，提出一份財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的高低不僅影響到投資者利益，還會(huì)影響一個(gè)證券市場能否健康、規(guī)范的發(fā)展。作者以上市公司為研究對(duì)象，從總體上分析，指出當(dāng)今上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量現(xiàn)狀主要存在會(huì)計(jì)處理不規(guī)范、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)失真、信息披露不充分、頻現(xiàn)常規(guī)性錯(cuò)誤方面的問題，并就這些問題給予了上市公司提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的相關(guān)對(duì)策。（三）研究目標(biāo)與方法1.研究目標(biāo)本文在借鑒國內(nèi)外的研究基礎(chǔ)上，首先從概念上闡述財(cái)務(wù)報(bào)告及其質(zhì)量對(duì)上市公司的含義、作用和實(shí)踐意義；其次，以云南白藥集團(tuán)為背景，從公司財(cái)務(wù)報(bào)告的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、列報(bào)與披露、財(cái)務(wù)報(bào)告生成環(huán)境和公司內(nèi)外部信息使用者對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容的需求幾方面，結(jié)合可靠性、可比性、及時(shí)性以及公司的盈利質(zhì)量指標(biāo)進(jìn)行分析財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量；然后，綜合分析結(jié)果找出問題及其原因，針對(duì)性提出相關(guān)改進(jìn)措施，幫助云南白藥提高財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量；最后，將存在的優(yōu)勢進(jìn)行點(diǎn)明并給予其他企業(yè)借鑒，繼續(xù)發(fā)揚(yáng)。期望能夠逐漸建立出高水平財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，使各企業(yè)編制出高質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)告，促進(jìn)良好市場環(huán)境的形成。2.研究方法本文綜合以往的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)方法，運(yùn)用文獻(xiàn)調(diào)查法，查閱大量相關(guān)的文獻(xiàn)資料，確定文章思路；分析現(xiàn)金流量表，將經(jīng)營活動(dòng)和投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量分別與現(xiàn)金凈流量進(jìn)行分析，評(píng)價(jià)公司的盈余質(zhì)量；運(yùn)用對(duì)比分析法，橫縱向?qū)Ρ?，做出客觀評(píng)價(jià)，判斷出公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的水平，找出公司存在的不足加以改進(jìn)。（四）創(chuàng)新點(diǎn)本文在借鑒現(xiàn)有相關(guān)文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，以云南白藥公司為背景，結(jié)合該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)，參考所查閱文獻(xiàn)的觀點(diǎn)，綜合選取相關(guān)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)、利用報(bào)表間的勾稽關(guān)系進(jìn)行計(jì)算分析，并與同行業(yè)相關(guān)情況對(duì)比，具體分析該公司所披露的財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、可比性、及時(shí)性以及盈利質(zhì)量幾個(gè)方面，評(píng)價(jià)該公司的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量，找出不足、分析原因、進(jìn)而提出相關(guān)的改進(jìn)措施，這不僅有參考性的現(xiàn)實(shí)意義，同時(shí)也有利于報(bào)告的可讀性，從而幫助該公司管理者及其他相關(guān)利益者做出更正確的經(jīng)營決策。二、財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)的相關(guān)概念（一）財(cái)務(wù)報(bào)告及其質(zhì)量的基本含義1.財(cái)務(wù)報(bào)告財(cái)務(wù)報(bào)告是由審計(jì)報(bào)告、會(huì)計(jì)報(bào)表及其附表、附注和財(cái)務(wù)情況說明書共同構(gòu)成的，是一個(gè)比較全面完整的報(bào)告系統(tǒng)，也是上市公司按照準(zhǔn)則要求必須向公眾公允披露公司自身的財(cái)務(wù)、經(jīng)營、資金流等公司整體狀況的書面文件，可以理解為是公司在報(bào)告期內(nèi)整體經(jīng)營等方面的結(jié)果體現(xiàn)。財(cái)務(wù)報(bào)告是會(huì)計(jì)信息的媒介，其作為向投資者、債權(quán)人和其他利益攸關(guān)方以及公司管理層之間提供信息的橋梁和紐帶，在眾多經(jīng)濟(jì)決策中是不可或缺的；財(cái)務(wù)報(bào)告的披露有利于向相關(guān)人員提供相關(guān)信息。2.財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量關(guān)乎、影響著財(cái)務(wù)報(bào)告使用者能否合理且有效的經(jīng)濟(jì)決策。其中形成高質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)告的前提是要符合我國《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則--基本準(zhǔn)則》中涵蓋的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的基本要求，即可靠性、相關(guān)性、可理解性、可比性、實(shí)質(zhì)重于形式、重要性、謹(jǐn)慎性和及時(shí)性幾方面。本文所闡述的財(cái)報(bào)質(zhì)量主要是針對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的真實(shí)性、完整可靠性、及時(shí)性，以及與報(bào)告使用者的相關(guān)性幾個(gè)方面。對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)，其實(shí)質(zhì)上反映的是該公司在對(duì)外披露的財(cái)務(wù)報(bào)告中，在多大程度上反映了公司真實(shí)的業(yè)績和經(jīng)營狀況，是否公允列報(bào)，是否全面、及時(shí)、可靠地反映出公司財(cái)務(wù)狀況，財(cái)務(wù)報(bào)告的披露形式是否合理等。（二）與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量分析相關(guān)的衡量與指標(biāo)1.可靠性可靠性是高質(zhì)量會(huì)計(jì)信息的重要基礎(chǔ)和關(guān)鍵所在，其表現(xiàn)在公司所提供的財(cái)務(wù)信息是客觀、完整的，是遵循實(shí)質(zhì)重于形式原則的。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中，要求公司將實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)交易或事項(xiàng)在財(cái)報(bào)中真實(shí)、準(zhǔn)確、完整地反映出來；不能出現(xiàn)錯(cuò)誤記錄或者人為修改，從而確保會(huì)計(jì)信息的真實(shí)可靠。如果公司用虛假的交易活動(dòng)或者事項(xiàng)去進(jìn)行會(huì)計(jì)處理，從源頭造假，那么這不僅會(huì)嚴(yán)重影響會(huì)計(jì)信息的質(zhì)量、干擾投資者做出有效決策，甚至?xí)L腐敗現(xiàn)象、形成不正之風(fēng)，導(dǎo)致資本市場健康發(fā)展、影響社會(huì)經(jīng)濟(jì)秩序。2.及時(shí)性及時(shí)性，是要確保會(huì)計(jì)核算能夠及時(shí)進(jìn)行，當(dāng)期發(fā)生的經(jīng)營活動(dòng)或者屬于公司自身的事項(xiàng)應(yīng)當(dāng)在該期內(nèi)及時(shí)收集、及時(shí)處理、及時(shí)傳遞，做到不拖延，確保會(huì)計(jì)信息與反映的對(duì)象在時(shí)間上相對(duì)應(yīng)，避免失去會(huì)計(jì)信息的有效性。另一方面，公司要按期編報(bào)會(huì)計(jì)報(bào)表，對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告的披露也應(yīng)及時(shí)，以利于決策者使用；及時(shí)公布財(cái)務(wù)報(bào)告，也可以避免投資者由于信息獲得的時(shí)差性而導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)決策失誤。3.可比性經(jīng)過對(duì)比的事物才能更好地進(jìn)行取長補(bǔ)短，而兩者或多者間要進(jìn)行比較就必須有可比性，即擁有共同的點(diǎn)?？杀刃杂职v向可比與橫向可比兩方面內(nèi)容，縱向可比指的是現(xiàn)在與過去的對(duì)比，即在公司在不同的時(shí)期發(fā)生的同一事項(xiàng)或交易活動(dòng)要能夠進(jìn)行對(duì)比，所以對(duì)同一或類似的事項(xiàng)或交易活動(dòng)公司要采用一致的政策，除非有必要改變所用政策；橫向可比要求不同企業(yè)在同一時(shí)點(diǎn)發(fā)生的相同或者相似的交易或者事項(xiàng)，互相采用口徑一致的會(huì)計(jì)政策，確保相互的信息可以進(jìn)行對(duì)比分析。可比性的確保方便投資者等財(cái)務(wù)報(bào)告使用者進(jìn)行多方面深層次的對(duì)比評(píng)價(jià)，獲取更多利于決策分析的信息。4.盈利質(zhì)量盈利質(zhì)量，也稱為收益質(zhì)量，其反映的是公司利潤與代表經(jīng)濟(jì)價(jià)值的會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)之間的可靠性。高質(zhì)量的盈利通常能夠說明公司所披露的反映過去或者現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)成果以及對(duì)公司前景的展望等信息的可靠程度較高。另一方面，現(xiàn)金流是一家公司持續(xù)經(jīng)營發(fā)展的命脈、動(dòng)力，只有公司的收益擁有相應(yīng)且充足的現(xiàn)金流入，才能保證高質(zhì)量的盈利，也就保障了公司的資金鏈，所以在一定程度上可以從衡量盈利質(zhì)量中分析出財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量水平。以下是進(jìn)行盈利質(zhì)量分析的相關(guān)指標(biāo)：（1）銷售凈現(xiàn)率=經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入量/銷售收入，從該指標(biāo)可以看出公司在銷售商品以及所提供的勞務(wù)收現(xiàn)狀況，數(shù)值越高，說明資金回籠越及時(shí)。（2）總資產(chǎn)報(bào)酬率=（利潤總額+利息支出）/平均總資產(chǎn)，該指標(biāo)能夠較全面的反映公司投入與產(chǎn)出的狀況。數(shù)值越大，說明公司資產(chǎn)的運(yùn)營效益越好。（3）經(jīng)營活動(dòng)的凈現(xiàn)金流量，以利潤表中的本期凈利潤為基礎(chǔ)，調(diào)整現(xiàn)金流量表中非經(jīng)營活動(dòng)損益，以及實(shí)際上不涉及現(xiàn)金流出流入的費(fèi)用與收益等項(xiàng)目，從而分析公司經(jīng)營活動(dòng)的獲利能力。（4）全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率，是指經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與平均總資產(chǎn)的比值，利用該指標(biāo)可以對(duì)公司資產(chǎn)的運(yùn)用效率和管理水平進(jìn)行分析。三、關(guān)于云南白藥集團(tuán)的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)（一）云南白藥基本情況云南白藥集團(tuán)股份有限公司簡稱云南白藥，1993年作為云南首家上市公司在深交所上市，股票代碼為000538。其于1902年創(chuàng)立，從一家傳統(tǒng)中成藥企業(yè)逐步發(fā)展成為我國大健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)之一，成為我國擁有百年歷史的老字號(hào)品牌。云南白藥是一家專注于醫(yī)藥研發(fā)、藥品制造、日化護(hù)理、養(yǎng)生保健、藥材貿(mào)易、批發(fā)零售、醫(yī)藥物流于一體的大型醫(yī)藥健康知名藥企；公司以事業(yè)部的形式、按產(chǎn)品系列及服務(wù)劃分為藥品、健康產(chǎn)品、中藥資源和醫(yī)藥商業(yè)四大業(yè)務(wù)板塊；并且以“首席科學(xué)家制”為管理運(yùn)作機(jī)理的研發(fā)模式、向市場招標(biāo)從而比質(zhì)比價(jià)擇優(yōu)選取的采購模式、以“客戶為導(dǎo)向”采用“訂單制”的生產(chǎn)模式、針對(duì)不同業(yè)務(wù)以“先款后貨”“先貨后款”“現(xiàn)款現(xiàn)貨”為主要原則的銷售模式四種經(jīng)營模式。云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)理論分析1.報(bào)表財(cái)務(wù)信息質(zhì)量綜合評(píng)價(jià)（1）云南白藥2018年度的財(cái)務(wù)報(bào)表已經(jīng)由中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所方自維、周萍注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立于云南白藥并按照中國注冊(cè)會(huì)計(jì)師職業(yè)道德守則進(jìn)行了審計(jì)，且注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)其審計(jì)內(nèi)容出具了標(biāo)準(zhǔn)的無保留意見，為云南白藥2018年度財(cái)務(wù)報(bào)表提供了合理保證，表明其會(huì)計(jì)報(bào)表是符合一般公認(rèn)會(huì)計(jì)原則的。云南白藥選擇的中審眾環(huán)會(huì)計(jì)師事務(wù)所成立于1987年，是一家擁有健全的人才體系與科學(xué)的管理方式的公司，也是中國品牌會(huì)計(jì)師事務(wù)所十強(qiáng)之一；無論是資歷、審計(jì)人員素質(zhì)，還是經(jīng)驗(yàn)方面，都屬于行業(yè)的佼佼者，是一家值得信賴的會(huì)計(jì)事務(wù)所，所以他們所提供的審計(jì)報(bào)告可靠度也是較高的。（2）結(jié)合可比性原則分析盈利質(zhì)量①縱向比較分析近幾年，云南白藥所采用的會(huì)計(jì)政策均保持一致，使得本期數(shù)據(jù)能夠與前期進(jìn)行比較、分析云南白藥的盈利質(zhì)量。表3-SEQ表3-\*ARABIC1凈利潤與經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量的對(duì)比分析會(huì)計(jì)期間凈利潤（元）經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額（元）凈利潤含金量（%)2018年3,289,746,005.512,629,807,236.7579.942017年3,132,534,170.451,155,689,948.9036.892016年2,930,889,603.082,984,757,682.97101.84表3-SEQ表3-\*ARABIC22018年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析項(xiàng)目2018年流入結(jié)構(gòu)流出結(jié)構(gòu)經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)32,519,986,145.3590.83%經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)29,890,178,908.6083.84%投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,231,448,155.199.03%投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4,090,254,544.7111.47%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)49,740,000.000.14%籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)1,669,562,798.584.68%現(xiàn)金流入總額35,801,174,300.54100.00%現(xiàn)金流出總額35,649,996,251.89100.00%表3-SEQ表3-\*ARABIC3全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指標(biāo)表項(xiàng)目2018年2017年2016年經(jīng)營活動(dòng)凈現(xiàn)金流量（元）2,629,807,236.751,155,689,948.902,984,757,682.97平均總資產(chǎn)（元）29,040,060,31226,144,588,28721,938,793,200全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率（%）9.064.4213.60從云南白藥2018年——2016年的凈利潤含金量表中可以看出云南白藥近三年凈利潤含金量是有一定浮動(dòng)的，結(jié)合附錄1凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量表，對(duì)非經(jīng)營活動(dòng)損益，以及實(shí)際上不涉及現(xiàn)金流出流入的費(fèi)用與收益等項(xiàng)目的變動(dòng)進(jìn)行調(diào)整后可以發(fā)現(xiàn)，云南白藥2018年的凈利潤主要是由于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備、長期待攤費(fèi)用攤銷等增加19,616.47萬元，投資收益增加28,212.51萬元，遞延所得稅資產(chǎn)、存貨等增加164,752.93萬元，以及經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目增加96,084.80萬元，綜合使得本期經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為262,980.72萬元，占凈利潤的79.94%。從以上數(shù)據(jù)可以知道公司不動(dòng)用對(duì)外籌得資金，僅以自有資金依然能夠維持原有的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)，也有能力承擔(dān)自身債務(wù)。從表3-3全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率指標(biāo)表進(jìn)一步分析可以知道，2018年中公司經(jīng)營活動(dòng)收到的現(xiàn)金比值是比較大的，結(jié)合現(xiàn)金流量表可以發(fā)現(xiàn)，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生現(xiàn)金流入量主要是由于主營業(yè)務(wù)收到的現(xiàn)金的增加而增加；而在投資活動(dòng)中產(chǎn)生的現(xiàn)金流入雖然占比較低，但是從報(bào)表分析可知，公司的產(chǎn)業(yè)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)比較穩(wěn)定，且生產(chǎn)能力有所增強(qiáng)生產(chǎn)規(guī)模有所擴(kuò)大、并加大了資金投入資本市場。另一方面，2018年公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率對(duì)比上一年有了一定的提高，即公司利用資產(chǎn)獲得現(xiàn)金的能力作了進(jìn)一步加強(qiáng)，綜合說明公司2018年的收益質(zhì)量水平是較高的。②橫向比較分析表3-SEQ表3-\*ARABIC42018年同行業(yè)公司總資產(chǎn)報(bào)酬率比較分析公司簡稱總資產(chǎn)規(guī)模（萬元）總資產(chǎn)報(bào)酬率（%）差異（%）云南白藥212115919.90100.00北京同仁堂204775811.6358.44上海醫(yī)藥126879333.7418.79哈藥集團(tuán)11900904.7723.97從上表可以看出，盡管是與同行業(yè)較高水平的上市公司相比，云南白藥在資產(chǎn)規(guī)模和總資產(chǎn)報(bào)酬率上也是相對(duì)較高的，說明公司對(duì)資產(chǎn)的運(yùn)用方面以及對(duì)資產(chǎn)的管理是比較有效率，資產(chǎn)的盈利能力與公司的盈利質(zhì)量還是相對(duì)可以的。通過與其他公司的總體對(duì)比分析還發(fā)現(xiàn)，云南白藥的產(chǎn)品線比較依賴于云南白藥系列品牌，在產(chǎn)品的研發(fā)上有待加強(qiáng)。2.財(cái)務(wù)報(bào)告的列報(bào)與生成環(huán)境（1）財(cái)報(bào)列報(bào)與披露評(píng)價(jià)云南白藥2018年的財(cái)報(bào)嚴(yán)格按照準(zhǔn)則涵蓋了報(bào)告期內(nèi)公司所涉及的生產(chǎn)、銷售、投資等所有業(yè)務(wù)活動(dòng)，確保了財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的完整性以及一定程度上的相關(guān)性。報(bào)告中沒有對(duì)前期事項(xiàng)的修改，也及時(shí)應(yīng)用了對(duì)應(yīng)科目對(duì)本期資產(chǎn)、負(fù)債所有者權(quán)益等變化信息進(jìn)行記賬，保持了列報(bào)項(xiàng)目的一致性、遵循了公允列報(bào)原則。在財(cái)報(bào)披露的形式上云南白藥以季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)為主，其2018年至2016年年報(bào)對(duì)外披露時(shí)間分別為2019年3月12日、2018年4月12日和2017年4月22日。云南白藥近三年財(cái)報(bào)雖然披露時(shí)間逐漸提前并且都未超出法規(guī)最后的時(shí)限，但還是可以看出明顯的時(shí)滯性，即對(duì)外披露的及時(shí)性不高。另一層面，不同角色的使用者對(duì)信息的需求是不一樣的，所以企業(yè)披露的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容有多大程度上與他們的需求相符，也是高質(zhì)量財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)。云南白藥采用的是傳統(tǒng)的通用型財(cái)務(wù)報(bào)告，報(bào)告上雖然體現(xiàn)了公司綜合的信息，但是并不方便財(cái)務(wù)報(bào)告使用者快捷地獲取自己需要的信息；下面將云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告的需求者分為內(nèi)部與外部需求者兩類進(jìn)行財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容滿足程度分析。對(duì)于公司的內(nèi)部使用者，會(huì)計(jì)上及時(shí)確認(rèn)、計(jì)量和報(bào)告了實(shí)際發(fā)生的交易活動(dòng)或事項(xiàng)，管理層及治理層能夠從財(cái)務(wù)報(bào)表中得出公司本年度財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果以及現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)，并根據(jù)及時(shí)提供的社會(huì)發(fā)展、財(cái)政政策、產(chǎn)業(yè)政策、企業(yè)現(xiàn)有技術(shù)等財(cái)務(wù)報(bào)表表外信息，判斷所執(zhí)行的政策是否適合本公司。對(duì)于公司外部使用者來說，如債權(quán)人和投資者可以根據(jù)云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告中所提供的公司背景、公司治理層與管理層信息、財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)據(jù)、公司前景等信息判斷出該公司的償債能力、盈利能力等影響決策的能力分析；監(jiān)管部門可以依據(jù)現(xiàn)有評(píng)價(jià)體系對(duì)云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行相關(guān)比較分析，監(jiān)測其是否規(guī)范編制財(cái)務(wù)報(bào)告等。但是，從財(cái)報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)與云南白藥相關(guān)的市場競爭、通貨膨脹情況、經(jīng)營詳情、宏觀產(chǎn)業(yè)政策、研發(fā)情況等表外信息在報(bào)告中并不能完全體現(xiàn)出來，這不利于眾多財(cái)報(bào)信息使用者更好地進(jìn)行決策分析。（2）財(cái)報(bào)生成環(huán)境評(píng)價(jià)2018年云南白藥公司管理層與治理層中無人員的變動(dòng)，各高層嚴(yán)格執(zhí)行公司制度、不存在重大過錯(cuò)，而且對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容真實(shí)、準(zhǔn)確、完整性做出保證，增加了財(cái)務(wù)報(bào)告的可信度，也為形成高質(zhì)量財(cái)報(bào)提供了良好的內(nèi)部監(jiān)管環(huán)境。另一方面，現(xiàn)有的評(píng)價(jià)體系還不夠完善，監(jiān)管力度也有待加強(qiáng)等等的外部環(huán)境，這些都綜合影響著云南白藥的財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量。在現(xiàn)行的會(huì)計(jì)制度中依然存在的一些漏洞，例如尚未完善財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)框架、未形成完整的財(cái)報(bào)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系等等四、云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告存在的問題與改進(jìn)措施（一）存在的問題1.財(cái)務(wù)報(bào)告披露缺少時(shí)效性財(cái)務(wù)報(bào)告的披露時(shí)間在一定程度上會(huì)影響著報(bào)告使用者做出怎樣的經(jīng)濟(jì)決策。云南白藥主要采取定期報(bào)告的披露方式，如季報(bào)、半年報(bào)、年報(bào)以及重大事項(xiàng)公告，編制財(cái)務(wù)報(bào)告所用時(shí)間偏長，缺少實(shí)時(shí)的披露；公眾無法實(shí)時(shí)或者盡早得知其資產(chǎn)負(fù)債等信息的最新狀態(tài)，對(duì)于如今瞬息萬變的經(jīng)濟(jì)社會(huì)，無疑會(huì)給決策者的分析過程造成一定的阻礙。而現(xiàn)實(shí)中，加快對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告的披露，在實(shí)踐中也是有一定的難度的。云南白藥是一家大公司，其所涵蓋的業(yè)務(wù)內(nèi)容眾多、不同類型的業(yè)務(wù)交易對(duì)應(yīng)不同的方法、會(huì)計(jì)信息采集以及處理過程需要一定的時(shí)間，在短時(shí)間內(nèi)行成準(zhǔn)確、可靠的財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)有一定的難度；另一方面，其部分經(jīng)濟(jì)活動(dòng)或事項(xiàng)完成的時(shí)間比較長，對(duì)短時(shí)間編制全面的財(cái)務(wù)報(bào)告造成一定的影響。2.財(cái)務(wù)報(bào)告的披露缺乏多樣性云南白藥披露的是一般通用的財(cái)務(wù)報(bào)告，綜合性強(qiáng)，但是披露的內(nèi)容與形式比較單一，缺乏有效的準(zhǔn)確性；財(cái)報(bào)披露形式的單一，也導(dǎo)致了財(cái)報(bào)內(nèi)容與使用者的需求的相關(guān)程度有所不同，使得不同身份的報(bào)告使用者不能夠快速地獲得自己需要的信息。在一個(gè)有效的市場里，公司應(yīng)當(dāng)充分、透明式的披露自身信息；然而目前國家尚未有完善、規(guī)范的財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容披露規(guī)定，加上考慮到公司如果披露的信息過于詳細(xì)充分，會(huì)擔(dān)心泄露公司的機(jī)密信息，從而對(duì)公司造成不利影響，所以公司都是按照法規(guī)、選擇性的進(jìn)行綜合信息披露，披露形式比較固定。（二）改進(jìn)措施1.完善財(cái)務(wù)報(bào)告制度，推進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告的披露制定完善的財(cái)務(wù)報(bào)告制度，明晰財(cái)務(wù)報(bào)告的編制、質(zhì)量等級(jí)等，可以提高公司財(cái)務(wù)工作效率，縮短財(cái)務(wù)報(bào)告編制時(shí)間，從而讓財(cái)務(wù)報(bào)告的披露更加及時(shí)；及時(shí)的記錄經(jīng)濟(jì)交易活動(dòng)或事項(xiàng)以及發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告，不僅可以防止管理層有目的的進(jìn)行人為信息修改，同時(shí)可以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，結(jié)合使用大數(shù)據(jù)分析、智能財(cái)務(wù)軟件，推進(jìn)財(cái)務(wù)報(bào)告數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)性，使得公司可以公布實(shí)時(shí)的財(cái)務(wù)報(bào)告，增強(qiáng)財(cái)務(wù)報(bào)告的靈活性，從而縮短信息使用者獲取信息的時(shí)間，有效保護(hù)投資者的利益。從公司外部環(huán)境來說，完善的財(cái)務(wù)報(bào)告制度可以讓公司有規(guī)可循，從而調(diào)整、規(guī)范公司內(nèi)部財(cái)務(wù)管理，保障財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量。2.增加財(cái)務(wù)報(bào)告內(nèi)容的多樣性公司應(yīng)該加強(qiáng)自身對(duì)外披露信息的意識(shí)，積極承擔(dān)責(zé)任，把公司財(cái)務(wù)報(bào)告的對(duì)外披露當(dāng)作自身義務(wù)，將披露財(cái)務(wù)報(bào)告信息作為對(duì)中介機(jī)構(gòu)、投資人和債權(quán)人、監(jiān)管部門等以及股東應(yīng)有的權(quán)利，承擔(dān)責(zé)任，積極完善對(duì)報(bào)告的披露內(nèi)容，不弄虛作假、不敷衍對(duì)待，營造良好的風(fēng)氣。逐漸完善公司對(duì)外披露財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容，增加多樣性，滿足各使用者的需求。公司可以利用大數(shù)據(jù)進(jìn)行調(diào)查分析整合，了解各信息使用者的需求進(jìn)行綜合研究，對(duì)各信息使用者進(jìn)行分類，從而主動(dòng)披露有針對(duì)性的財(cái)務(wù)報(bào)告，例如推行使用差別財(cái)務(wù)報(bào)告，它的形式不同于傳統(tǒng)的統(tǒng)一對(duì)外報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告模式，它的內(nèi)容是多樣的，一定程度上提高了財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量，減少了財(cái)務(wù)報(bào)告使用者因?yàn)樾畔⒎倍喽鴮?dǎo)致不能抓住重點(diǎn)的情況出現(xiàn)。差別財(cái)務(wù)報(bào)告能夠使信息用者獲得的公司整體信息都是符合他判斷分析所需要的，而且還可以節(jié)省他瀏覽過濾信息、分析信息、做出符合自身經(jīng)濟(jì)合理且有效的決策的時(shí)間，從而大大提高工作效率，這也充分發(fā)會(huì)了信息的有效性、提高財(cái)務(wù)報(bào)告信息的相關(guān)性與實(shí)用性。五、總結(jié)云南白藥是一家比較成熟的醫(yī)藥企業(yè)，綜合前文所述，其目前擁有較高質(zhì)量的財(cái)務(wù)報(bào)告，可靠性比較強(qiáng)，能夠基本滿足財(cái)務(wù)報(bào)告使用者的需求；但是仍然存在部分不足。本文結(jié)合了云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、及時(shí)性、可比性以及盈利質(zhì)量幾個(gè)方面進(jìn)行衡量，最后對(duì)云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，發(fā)現(xiàn)云南白藥財(cái)務(wù)報(bào)告的披露時(shí)效性及針對(duì)性不夠強(qiáng)，并就這些不足提出了改進(jìn)措施。但由于自身專業(yè)水平的限制，本文的評(píng)價(jià)可能存在不完善的地方，還有待補(bǔ)充研究。參考文獻(xiàn)[1]韋力.上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量現(xiàn)狀及對(duì)策研究[J].會(huì)計(jì)師,2019(17):25-26.[2]楊婉,湯新華,湯婷婷.公司績效與財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量——以深市A股上市公司為例[J].商業(yè)會(huì)計(jì),2018(10):89-91.[3]張琰.淺談上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告真實(shí)性分析技巧[J].全國流通經(jīng)濟(jì),2019(24):173-175.[4]蘇紅.財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià):理論框架、關(guān)鍵概念、運(yùn)行機(jī)制[J].現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息,2016(14):245.[5]王天意,陳浩良.試析我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量存在的問題與對(duì)策[J].經(jīng)貿(mào)實(shí)踐,2017(04):57-58.:[6]趙巍.大數(shù)據(jù)背景下提高企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量探討[J].國際商務(wù)財(cái)會(huì),2019(01):32-33+42.[7]李川,許建華,鄭鈁文等云南白藥集團(tuán)股份有限公司財(cái)務(wù)分析[J].時(shí)代金融,2017(03):159+161.[8]周銀.財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量、投資效率與企業(yè)價(jià)值[J].時(shí)代金融,2017(29):218-219.[9]呂旭.我國上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量評(píng)價(jià)研究[D].山西財(cái)經(jīng)大學(xué),2014.[10]張艷.財(cái)務(wù)報(bào)告會(huì)計(jì)信息披露存在的問題及對(duì)策.財(cái)會(huì)學(xué)習(xí),2016(1):148-148.[11]AthanasiosPavlopoulos,ChrisMagnis,GeorgeEmmanuelIatridis.Integratedreporting:Anaccountingdisclosuretoolforhighqualityfinancialreporting[J].ResearchinInternationalBusinessandFinance,2019,49.

致謝本文是在張金壽老師的精心指導(dǎo)下完成的。論文從選題到完成的整個(gè)過程中，得到了張老師的熱情幫助和精心指導(dǎo)。張老師嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、淵博的專業(yè)知識(shí)、敏銳的學(xué)術(shù)眼光與精益求精的精神給我留下了深刻的印象，并對(duì)我的學(xué)習(xí)和工作產(chǎn)生極大地促進(jìn)作用。在論文完成之際，我要感謝我四年學(xué)習(xí)與生活中的老師和同學(xué)們，在此表示深深的敬意和感謝！本文在寫作過程中參考了大量的文獻(xiàn)資料，主要文獻(xiàn)資料已開列出來，本文部分句子或段落參考了這寫文獻(xiàn)的內(nèi)容，在此向所有的作者表示深深的感謝！

附錄附錄SEQ附錄\*ARABIC1凈利潤調(diào)節(jié)為經(jīng)營活動(dòng)現(xiàn)金流量：（單位：元）項(xiàng)目2018年2017年凈利潤3,289,746,005.513,132,534,170.45加：資產(chǎn)減值準(zhǔn)備58,220,282.9964,834,956.45固定資產(chǎn)折舊、油氣資產(chǎn)折耗、生產(chǎn)性生物資產(chǎn)折舊121,466,612.59117,118,763.86無形資產(chǎn)攤銷10,922,769.8412,530,850.72長期待攤費(fèi)用攤銷5,555,015.393,060,588.10處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)的損失（收益以“－”號(hào)填列）-43,874.24-59,711,047.23固定資產(chǎn)報(bào)廢損失（收益以“－”號(hào)填列）7,381,125.711,050,038.15公允價(jià)值變動(dòng)損失（收益以“－”號(hào)填列）-41,714,407.07財(cái)務(wù)費(fèi)用（收益以“－”號(hào)填列）111,702,216.8879,634,029.53投資損失（收益以“－”號(hào)填列）-282,125,084.57-276,911,622.85遞延所得稅資產(chǎn)減少（增加以“－”號(hào)填列）-17,207,668.46-29,738,388.89遞延所得稅負(fù)債增加（減少以“－”號(hào)填列）8,194,456.13存貨的減少（增加以“－”號(hào)填列）-1,331,035,335.44-1,777,221,548.83經(jīng)營性應(yīng)收項(xiàng)目的減少（增加以“－”號(hào)填列）-299,286,319.40-1,030,565,114.87經(jīng)營性應(yīng)付項(xiàng)目的增加（減少以“－”號(hào)填列）960,847,971.43918,319,107.61其他27,183,469.46755,166.70經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額2,629,807,236.751,155,689,948.90附錄SEQ附錄\*ARABIC2投資活動(dòng)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目2018年流入結(jié)構(gòu)（%）流出結(jié)構(gòu)（%）收回投資收到的現(xiàn)金3,152,288,185.348.8050取得投資收益收到的現(xiàn)金56,147,928.590.1568處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額160,774.600.0004收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金22,851,266.660.0638投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)3,231,448,155.199.0261購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金539,620,739.411.5137投資支付的現(xiàn)金3,349,297,500.009.3949取得子公司及其他營業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額336,305.