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文檔簡介
食品飲料咖啡行業(yè)研究:強(qiáng)品牌力+高效供應(yīng)鏈共筑星巴克護(hù)城河行業(yè)流通市值(百萬元)6,180,37080%60%40%20% nnnn穩(wěn)步上升的趨勢(shì)。我們認(rèn)為公司以企業(yè)文化積淀的強(qiáng)品牌力及其帶來的時(shí)代下,公司經(jīng)營恢復(fù)良好,財(cái)務(wù)狀況回暖,我們認(rèn)為公司構(gòu)筑的護(hù)城河沒有受到短期事件影響,仍能持續(xù)開拓海外市場實(shí)現(xiàn)增長,看好星巴1971-1992:從誕生到轉(zhuǎn)型,靈魂人物舒爾茨開啟現(xiàn)磨咖啡市場?;羧A啟密集開店,體現(xiàn)出巨大的擴(kuò)張潛力。顧效率與消費(fèi)者社體驗(yàn)激進(jìn)地高速擴(kuò)張導(dǎo)致經(jīng)營狀況下滑。再次就任,提出拒絕盲目擴(kuò)張,精簡門店數(shù)和單店效益最大化提高經(jīng)營效率;重塑企業(yè)加回,注重產(chǎn)品與消費(fèi)者體驗(yàn),帶領(lǐng)星巴克重回增長快常重要,舒爾茨主張將企業(yè)利益的金字塔倒過來,顧客體驗(yàn)處于頂部,公司員工、股東次之。公司經(jīng)營在此企業(yè)文化指導(dǎo)下能讓消費(fèi)者獲得良好體驗(yàn),這有助于提高顧客粘性并在長期樹立起良好口碑,從而逐漸積同時(shí)在強(qiáng)品牌力的加持下,星巴克享有較強(qiáng)的房租議價(jià)權(quán),以中國大陸龐大的供應(yīng)鏈體系保障了公司高效覆蓋多個(gè)渠道及終端網(wǎng)點(diǎn)。與上游咖農(nóng)合作、與供應(yīng)商形成的穩(wěn)定互惠良好關(guān)系保證了高品質(zhì)咖啡的價(jià)格穩(wěn)未來發(fā)展趨勢(shì):短期看,全球疫情趨于常態(tài)化,星巴克經(jīng)營狀況有望恢復(fù)至疫情前,其中中國地區(qū)已恢復(fù)增長并開展新的布局;美洲地區(qū)因疫-2-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要n風(fēng)險(xiǎn)提示:海外疫情情況不穩(wěn)定,全球經(jīng)濟(jì)可能持續(xù)受到負(fù)面影響;在中國本土的投資未能按時(shí)投入生產(chǎn);新的飲品品牌出現(xiàn)和原有咖啡產(chǎn)品-3-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要 圖表15:2000-2020年星巴克市值 -4-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要 圖表21:MyStarbucksIdea網(wǎng)站 圖表28:星巴克15%的房租成本優(yōu)勢(shì) -5-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要 -6-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要球最大的連鎖咖啡品牌,至今已有半個(gè)多世紀(jì),在此期間市場上出現(xiàn)了許多不同的挑戰(zhàn)和困難,星巴克憑借其深謀遠(yuǎn)慮的策略和及時(shí)有效的調(diào)整多次化挑戰(zhàn)為機(jī)遇,一步步坐穩(wěn)了世界咖啡市場龍頭的交椅??Х阮愶嬈肥切前涂酥饕a(chǎn)品,其還不斷創(chuàng)新并推出茶類飲料和三明治、糕點(diǎn)區(qū)的人們對(duì)優(yōu)質(zhì)咖啡的需求。因?yàn)楫?dāng)時(shí)的制內(nèi)的速溶咖啡產(chǎn)品的品質(zhì)不盡人意,荷蘭咖啡商畢特在移居美國后不滿重烘培咖啡技術(shù)。優(yōu)質(zhì)咖啡培養(yǎng)了一批忠實(shí)的咖啡愛好者,星巴克的三第一家區(qū)域性的咖啡豆門店。舒爾茨本是早期星巴克咖啡研磨機(jī)供貨商的副總裁,在考察了發(fā)起大筆次意大利出差的過程中,當(dāng)?shù)匾馐娇Х瑞^啟發(fā)他產(chǎn)生了在美國本土轉(zhuǎn)型推廣精辟咖啡館的想法。由于此想法不受創(chuàng)始人重視,于是他又辭職創(chuàng)圖表4:霍華德·舒爾茨圖表4:霍華德·舒爾茨-7-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要來源:公開網(wǎng)絡(luò)資料、中泰證券研究所來源:公司官網(wǎng)、中泰證券研究所轉(zhuǎn)為主動(dòng)。轉(zhuǎn)型后的星巴克因?yàn)閮?yōu)質(zhì)的咖啡和社交文化飽受當(dāng)?shù)仡櫩妥房土鲗?shí)在過于火熱在同一街區(qū)開了一對(duì)雙子店而銷量卻完全不受影響。后來,星巴克也沿用此策略在人流密集的街區(qū)開設(shè)多家門店,將單店?duì)I市。手握巨額融資的星巴克在美國本土開始全國性的擴(kuò)張開店。星巴克營收從0.93億美元增長到22億美元,CAGR48%美元增長到0.95億美元,CAGR48%。業(yè)績的高-8-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要0總營收(億美元)凈利潤(億美元)2520199219931994199519961997199819992000混合咖啡飲品吸引了不習(xí)慣醇厚咖啡口感的顧客,激發(fā)了市場對(duì)咖啡奶升。星巴克隨后不斷創(chuàng)新星冰樂口味,將其打造為明星單品,成為穩(wěn)定-9-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要牌延伸至食品雜貨賽道,也擁有了自己的官國目前已成為星巴克發(fā)展速度最快最大的海外市場。n公司管理層更迭,門店擴(kuò)張速度提速,經(jīng)營卻進(jìn)入瓶頸期。2000年,舒爾茨辭去星巴克總裁兼首席執(zhí)行官一職,擔(dān)任公司董事會(huì)主席,星巴克在兩位繼任者——奧林·史密斯和吉姆·唐納德的帶領(lǐng)下開啟了更為爆2000-2004年:星巴克營收增長率得益于店面數(shù)量的上升,一直保-10-2004-2008年:星巴克受到過度規(guī)模擴(kuò)張和金融危機(jī)的雙重影直接導(dǎo)致經(jīng)營方面出現(xiàn)停滯甚至負(fù)增長的現(xiàn)象:總店數(shù)的增加導(dǎo)致經(jīng)營效率下降,同店因?yàn)榭偟赇仈?shù)量過多而發(fā)生營收增速不及過往86420圖表15:2000-2020年星巴克市值營收:億美元/左軸凈利潤:億美元/左軸30025020015010050020002001200220032004200020012002200320042005200620072008200920102011201220132014201520162017201820192020營收增速凈利潤增速200%150%100%50%0%-50%-100%-150%總市值(億美元)1,4001,2001,000800600400200020002000200120022003200420052006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021n舒爾茨回歸,星巴克發(fā)展重回正軌。2008年初,霍華家門店,大部分開業(yè)時(shí)間不到三年。在企業(yè)文化方面,舒爾茨重塑企業(yè)關(guān)閉全美門店3小時(shí)對(duì)店員進(jìn)行咖啡制作和服種族歧視的員工培訓(xùn)。不光如此,星巴克在其他方面也更注重顧客的感受,比如更換最先進(jìn)的咖啡機(jī)、推出新的產(chǎn)品口味供顧客選擇、建立顧客意見反饋體系和開發(fā)會(huì)員積分等級(jí)系統(tǒng)。自此店面增速和營收增速放緩,然而凈利潤的增速基本大于營收增速,店面的運(yùn)營效率顯著提高。其次,海外門店的增速每年都大于星巴克美國本土門店的增速,海外店043322110期發(fā)展之迅速在于其及時(shí)對(duì)現(xiàn)磨咖啡藍(lán)海市場的進(jìn)軍,星巴克曾經(jīng)也有過不計(jì)成本的擴(kuò)張階段,高速擴(kuò)張犧牲了經(jīng)營和管理層面的專注,也因-12-功的餐飲公司需要管理層對(duì)機(jī)會(huì)具備靈敏的嗅覺,并且對(duì)企業(yè)提供的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量始終保持高要求才能讓一個(gè)咖啡巨頭久經(jīng)不衰地受消費(fèi)者正是靠著其數(shù)十年來苦心經(jīng)營拓寬的護(hù)城河,一邊擴(kuò)大其公司的規(guī)模,借優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)磨咖啡產(chǎn)品從品質(zhì)參差不齊的速溶咖啡市希望將咖啡廳本身打造成一個(gè)有浪漫的情懷,不同的人們都能負(fù)擔(dān)得起的第三空間,是一篇寧靜的綠洲,給顧客悠閑的社交互動(dòng)。如今人們對(duì)星巴克的第一認(rèn)知是一個(gè)高端的、有內(nèi)涵、有情調(diào)的咖啡社交場所,在這個(gè)場所內(nèi)顧客之間、顧客與品牌之間都可以有所交流。星巴克的品牌但近年來增速持續(xù)高于麥當(dāng)勞。瑞幸目前被大眾視為是星巴克咖啡在中國大陸的最大競爭對(duì)手,其產(chǎn)品對(duì)標(biāo)便利店咖啡,但品牌上對(duì)標(biāo)星巴克是為了抬高其估值并借助星巴克的形象快速進(jìn)入市場,側(cè)面證明了星巴要幾十年的沉淀,而非短暫時(shí)間內(nèi)通過資本在品牌營銷上的巨額投入就品牌價(jià)值(百萬美元)0n顧客體驗(yàn)在星巴克文化理念中最為重要。星巴克發(fā)展以來一直較為堅(jiān)持-13-以直營店的模式進(jìn)行擴(kuò)張,即使在海外擴(kuò)張初期因?yàn)閷?duì)新市放了加盟模式和特許經(jīng)營模式,在星巴克扎根新市場之后也會(huì)對(duì)特許經(jīng)場時(shí)將特許經(jīng)營權(quán)分別授予給了統(tǒng)一集團(tuán)、香港美心集團(tuán)和北京三元集巴克其對(duì)品牌旗下所有的店鋪進(jìn)行直接管理保證每家店鋪的運(yùn)營符合公司的文化理念。星巴克對(duì)每家店面和店員都實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)化管理和培訓(xùn),每當(dāng)星巴克進(jìn)入一個(gè)新的市場,一般在開業(yè)前數(shù)月就會(huì)在當(dāng)?shù)剡M(jìn)行招聘并開始組織培訓(xùn)。星巴克標(biāo)準(zhǔn)化的管理制度和培訓(xùn)體系也保證了顧客光臨每一家店面時(shí)都有最完美的體驗(yàn),統(tǒng)一嚴(yán)格的服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)有助于其在新地區(qū)站穩(wěn)腳跟塑造企業(yè)的影響力。其次星巴克擁有自己的建筑師和設(shè)計(jì)師隊(duì)伍來確保企業(yè)風(fēng)格能夠貫穿每一個(gè)門店,還會(huì)添加一些具有當(dāng)?shù)靥厣脑O(shè)計(jì),不僅激發(fā)了顧客到各地的星巴克打卡體驗(yàn)的樂趣,也更展示對(duì)當(dāng)?shù)匚幕囊环N認(rèn)同感,在星巴克文化與當(dāng)?shù)匚幕M(jìn)行交融的時(shí)更加發(fā)來源:中國經(jīng)濟(jì)網(wǎng)、中泰證券研究所計(jì),店內(nèi)設(shè)計(jì),到企業(yè)社會(huì)公益等多個(gè)方面的想法發(fā)表在網(wǎng)站上,也可以在線和其他用戶互動(dòng),給他人想法投票。公司會(huì)采納受歡迎的創(chuàng)新建議進(jìn)行實(shí)施,賦予顧客一種和星巴克共同成長的感覺。星巴克還推出會(huì)員系統(tǒng)給予顧客消費(fèi)累計(jì)積分換取獎(jiǎng)勵(lì)等制度,使顧客對(duì)品牌更有依賴圖表21:MyStarbucksIdea網(wǎng)站-14-來源:公司官網(wǎng)、中泰證券研究所來源:公司官網(wǎng)、中泰證券研究所所有員工都能享受到星巴克的一系列薪酬福利。例如各種類型的保險(xiǎn),獨(dú)特的垂直化職業(yè)發(fā)展路徑,給予員工更大的職業(yè)規(guī)劃,使他們?cè)谛前涂双@得的不僅僅是一份謀生的工作,更是一份可持續(xù)發(fā)展的職業(yè)生涯。星巴克完善的培訓(xùn)體系讓企業(yè)文化在新員工心底扎根,使員工充分掌握關(guān)于咖啡的知識(shí)、保持對(duì)星巴克的熱愛,更激勵(lì)著員工們?yōu)樾前涂瞬粩嗍鏍柎木驮谖餮艌D總部組建了地產(chǎn)團(tuán)隊(duì),專門研究咖啡門店的選址,直關(guān)閉。星巴克早期門店主要分布在辦公大樓、城區(qū)或郊區(qū)的社區(qū)購物中心、機(jī)場、大學(xué)城等,其中辦公大樓(商務(wù)區(qū)域)和社區(qū)中心(購物區(qū)大型購物商場建設(shè)在高速公路邊,顧客無法從外部看到內(nèi)部的商店,停車場圍繞在購物商場外圍;而社區(qū)購物中心則指社區(qū)附近、道路兩側(cè)露天的零售商業(yè)區(qū)域,這些區(qū)域通常呈帶狀排列、彼此緊鄰,相較于大型購物商場,社區(qū)購物中心的零售品牌一覽無遺,適合消費(fèi)者步行,更有-15-將不同來源的數(shù)據(jù)入庫并對(duì)其比較分析,從而使決策者能夠全面了解車流量、消費(fèi)群體分布、安全信息、商業(yè)構(gòu)成甚至地區(qū)教育水平,以及其他地理位置信息,管理層通過這個(gè)平臺(tái)來決定門店選址,選址因素包括這個(gè)門店位置附近消費(fèi)者步行可達(dá)范圍內(nèi)有幾棟在建寫字樓,是否位于享受特權(quán)。根據(jù)蛋解創(chuàng)業(yè)調(diào)研報(bào)告顯示:在中國市場開一家普通的咖啡在中國地區(qū)以便宜租金獲取同樣的店面主要靠兩種方式:第一種是星巴克作為國際品牌可以幫助打造更優(yōu)秀的商圈,一些大房地產(chǎn)公司在建商用樓時(shí)會(huì)主動(dòng)考慮引進(jìn)星巴克,并且給星巴克更長的免租期和更低的租價(jià),相似的品牌例如無印良品等也享有這些優(yōu)惠。另一種是以星巴克單-16-咖啡店的租金少了許多。除此之外,星巴克和商家簽訂的一些合同中也存在排他性條款,減少了同一區(qū)域內(nèi)的競爭性。人工成本原材料利潤運(yùn)營管理、折舊、損耗成本15%人工成本25%房租成本人工成本25%房租成本25%u運(yùn)營管理、折舊、損耗成本利潤5%原材料原材料30%圖表28:星巴克15%的房租成本優(yōu)勢(shì)一直追求可持續(xù)發(fā)展的咖啡種植模式進(jìn)行采購,也在全球范圍內(nèi)運(yùn)營了穩(wěn)定互惠良好關(guān)系保證了高品質(zhì)咖啡的價(jià)格穩(wěn)定性??Х确N植支持中心為咖啡農(nóng)提供技術(shù)和資金上的幫助,包括為咖農(nóng)提供更強(qiáng)抗病蟲害能力和更杰出品質(zhì)咖啡豆品種的種植方案,農(nóng)場智能管理方案以及提供適度信用貸款等政策。星巴克在2004年與國際環(huán)保組織一同啟動(dòng)了啟動(dòng)社會(huì)責(zé)任和環(huán)境保護(hù)上對(duì)咖啡供應(yīng)商進(jìn)行評(píng)估,為通過評(píng)估的供應(yīng)商進(jìn)行分級(jí)。星巴克還鼓勵(lì)同行業(yè)的其他企業(yè)加入此條例,并在近年率先達(dá)到接近100%的道德采購比例,即所有采購的原材料均來自條例認(rèn)證的-17-購、B端店鋪零售服務(wù)和其他零售店與航空能供應(yīng)大量低成本的優(yōu)質(zhì)咖啡豆,星巴克成熟的供應(yīng)鏈在這里難以展現(xiàn)越南:咖啡在當(dāng)?shù)氐娜司牧渴铸嫶?,本土的咖啡館也已經(jīng)占據(jù)了大部分市場份額,相比于星巴克來說性價(jià)比較高,星巴克咖啡巴西:喝咖啡也早已是人們的生活方式之一,巴西人更是結(jié)合了咖啡文化和足球文化,使得咖啡館具備了酒吧或餐館的功能可供人們有所出入,也為星巴克在巴西市場難以發(fā)展的原因,導(dǎo)致星巴克在-18-來源:搜狐網(wǎng)、中泰證券研究所來源:公開網(wǎng)絡(luò)資料、中泰證券研究所要由歐洲移民及他們的后代組成,各種來源的咖啡文化在這片土地上再的原因有三點(diǎn)1)星巴克產(chǎn)品不受“主流“咖啡文化認(rèn)可。對(duì)于澳來說,星巴克的產(chǎn)品只能算是咖啡風(fēng)味飲料,偏愛傳統(tǒng)意式咖啡的澳洲克的標(biāo)準(zhǔn)化,澳洲人更喜歡風(fēng)格鮮明的個(gè)體咖啡館,當(dāng)?shù)厝藢?duì)咖啡品質(zhì)洲絕大多數(shù)是個(gè)體咖啡店或者小規(guī)模連鎖,當(dāng)?shù)氐淖畲蟮目Х冗B鎖品牌GloriaJean’s也只占不到5%的市場份額。密集的個(gè)體巴克的大規(guī)模開設(shè)店面策略,使澳洲人在家附近就能買到咖啡。COSTA咖啡和瑞幸咖啡三家現(xiàn)磨咖啡巨頭雖身處同一賽道,三家公司在國內(nèi)的發(fā)展卻有所不同。星巴克是消費(fèi)者中認(rèn)知率和飲用率最高的品COSTA同為舶來品,前者比后者早近七年時(shí)間進(jìn)入中國市場。星巴克在這七年期間適應(yīng)了中國市場,從特許經(jīng)營模式和加盟模式轉(zhuǎn)變?yōu)橹睜I模式,也將自己獨(dú)特的品牌文化開創(chuàng)并深耕中國本土現(xiàn)磨咖啡賽道,培然而近兩年熱度也在減退,可持續(xù)性有待考察。-19-認(rèn)知的咖啡品牌喝過的咖啡品牌目前喝的咖啡品牌120%100%80%60%40%20%0%星巴克麥咖啡K咖啡瑞幸咖啡咖世家太平洋咖啡湃客咖啡連咖啡動(dòng)物園咖啡7-café友飲咖啡驗(yàn)時(shí)尚與文化,主要表現(xiàn)在:連鎖店分布在成熟商圈和生活圈;消費(fèi)群體是26-40歲的年輕人、講究品位的中年人和受過高入的商業(yè)人士;以聚會(huì)、約會(huì)及商務(wù)會(huì)面為主;注重快速、便捷、多樣主要表現(xiàn)在:連鎖店分布在商業(yè)中心或境外人士聚集的區(qū)域;消費(fèi)群體為26-50歲的追求精致、喜愛并懂得品嘗咖啡的人士-20-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明n星巴克在財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上較其它兩家咖啡巨頭展示出更優(yōu)秀的可持續(xù)經(jīng)營能力。星巴克的銷售費(fèi)用率稍高于COSTA,主要是因?yàn)樾前涂怂玫目Х饶壳敖?jīng)歷的階段和前兩家公司不同,以上市然營收一直保持極高的增速,三年時(shí)間里門店數(shù)量逼近星巴克二十年來的布局,但是兩項(xiàng)利潤率都不好看,目前從商業(yè)模式和產(chǎn)品定價(jià) 年全年,由于疫情的原因星巴克于中國和中國以外其他市場的經(jīng)營受到致星巴克的店內(nèi)銷售額銳減。全球疫情在第三財(cái)季全面爆發(fā),海內(nèi)外門店大都被強(qiáng)制關(guān)閉,當(dāng)季營收達(dá)到全年最低點(diǎn)。第四季度中國大陸地區(qū)-21-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明的疫情得到控制基本穩(wěn)定,幾乎所有大陸門店均可正常營業(yè),海度回到疫情前正常水平。每股收益高于此前公司提供的指引范圍,這主要是由于利潤率恢復(fù)好于預(yù)期,然而凈利潤方面仍比去年下跌較多,我們認(rèn)為出現(xiàn)此現(xiàn)象主要是因?yàn)橐咔榈挠绊懳茨芡耆M忾T店的經(jīng)營效率不及疫情前,我們相信下個(gè)財(cái)季星巴克將在管理和運(yùn)營層面作出807060504030200(10)(20)2018/4/12018/6/12018/8/12018/10/12018/12/12019/2/12019/4/12019/6/12019/8/12019/10/12019/12/12020/2/12020/4/12020/6/12020/8/12020/10/12020/12/1總營業(yè)收入(億美元)凈利潤(億美元)2018/4/12018/6/12018/8/12018/10/12018/12/12019/2/12019/4/12019/6/12019/8/12019/10/12019/12/12020/2/12020/4/12020/6/12020/8/12020/10/12020/12/1 銷售毛利率銷售凈利率70%60%50%40%30%20%10% 47億美元,同比下降較多。美洲同店銷售下時(shí)監(jiān)控事件、并在門店層面做出適應(yīng)環(huán)境變化的調(diào)整,因此實(shí)際的恢復(fù)進(jìn)度繼續(xù)略高于預(yù)期,其預(yù)計(jì)星巴克有望在第二財(cái)季末實(shí)現(xiàn)美國業(yè)務(wù)銷-22-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明為“略有增長”,主要是由于獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃的普及以及消費(fèi)者的回歸。通過星數(shù)量在第一財(cái)季增長到了1540萬,與去年同期相比創(chuàng)紀(jì)錄地增長了春節(jié)期間全國返鄉(xiāng)較往年大幅減少,我們認(rèn)為星巴克在第二季度的銷售元,全球可比門店銷售額增長18%-23%。其中,星巴克對(duì)中國區(qū)期望最高,可比門店銷售額預(yù)計(jì)增長27%-32%。最新一次發(fā)布會(huì)上,星巴n星巴克的主要客戶群體對(duì)價(jià)格敏感度偏低。相對(duì)于其他餐飲星巴克漲價(jià)并不會(huì)對(duì)他們的購買頻次和單次購買數(shù)量產(chǎn)生影響。過去三-23-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明年星巴克在美國根據(jù)不同州的消費(fèi)水平對(duì)所有門店的產(chǎn)品都有5-20美分的漲價(jià),最近一次更是針對(duì)主流產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià),包括中杯現(xiàn)調(diào)咖啡和大杯拿鐵。據(jù)華爾街日?qǐng)?bào),美國人平均工資、房租和咖啡豆價(jià)格都較往年有所降價(jià),而星巴克仍舊漲價(jià)且銷量絲毫未減,收益在每個(gè)季度還有一、二線城市持續(xù)進(jìn)行門店的創(chuàng)新和升級(jí),包括星巴克臻選門店、啡快概念店等,以加強(qiáng)在現(xiàn)有市場的門店發(fā)展深度。啡快概念店在大陸市場年增長率再高一個(gè)百分點(diǎn)?;诎⒗锇桶推煜吗I了么、口碑以及盒馬鮮生在中國做外賣的經(jīng)驗(yàn)和成績,三年來星巴克的外賣業(yè)務(wù)約占中國地區(qū)總營收的6%。同時(shí)星巴克還逐漸向美國及全球其他市場復(fù)制中國市場的外賣業(yè)務(wù),進(jìn)一步提高外賣業(yè)務(wù)的收入占比。外賣業(yè)務(wù)對(duì)星巴克的單店?duì)I業(yè) -24-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明來源:阿里巴巴、中泰證券研究所來源:Wind、中泰證券研究所人均消費(fèi)數(shù)據(jù)后疫情時(shí)代恢復(fù)較好,農(nóng)村居民消費(fèi)增長目前快于城鎮(zhèn)居均可支配收入實(shí)際增速快于城鎮(zhèn)居民2.6個(gè)百啡市場正在進(jìn)入一個(gè)高速發(fā)展的階段,隨著人均消費(fèi)的增長,居民對(duì)生活質(zhì)量的要求不斷提高,年輕一代對(duì)咖啡飲品的喜愛逐漸提升,帶動(dòng)咖啡行業(yè)快速增長,據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示,中國咖啡消費(fèi)年均增速啡文化認(rèn)知程度的增長,加之巨大的人口紅利,都可能刺激國內(nèi)咖啡消我們認(rèn)為,對(duì)照美國市場的衍變過程,中國市場也逐漸會(huì)從速溶咖啡市場轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)磨咖啡市場。根據(jù)預(yù)測(cè)2025年中國咖啡市場規(guī)模將達(dá)到均僅為6杯,對(duì)比飲食結(jié)構(gòu)相似的中國香港-25-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明空間,但由于國內(nèi)消費(fèi)者有茶類產(chǎn)品的引用習(xí)慣,增長尚未成熟的中國咖啡市場的消費(fèi)特點(diǎn)為:對(duì)品牌追求大于口味,對(duì)環(huán)境計(jì)較多于價(jià)格。目前較為成熟的咖啡市場如一二線城市,咖啡消費(fèi)者的鑒賞水平及對(duì)咖啡品質(zhì)的要求逐漸向西方成熟市場靠攏,會(huì)主動(dòng)性的去選擇不同精品咖啡品牌,而對(duì)于尚未形成咖啡飲用習(xí)慣的三、四及五線城市消費(fèi)者來說,星巴克作為全球最大的連鎖咖啡品牌仍具有十分強(qiáng)的品牌導(dǎo)向性。首先,星巴克的優(yōu)勢(shì)在于它是標(biāo)準(zhǔn)化的,用戶在消費(fèi)之前就會(huì)有預(yù)期即將得到的是什么,消費(fèi)者在認(rèn)知不完全的情況下更偏向選擇品牌力強(qiáng)、專業(yè)性較高的連鎖品牌。其次,下沉市場的生活質(zhì)量和消費(fèi)水平逐漸提高,星巴克輕奢的“第三空間”環(huán)境和附帶的社交屬性也符合小鎮(zhèn)青年對(duì)和小資生活的追求。巴克中國咖啡創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)園在中國江蘇昆山已正式動(dòng)工,新工廠將為星巴克中國的咖啡烘焙、制造、包裝等各個(gè)階段打造標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn),并推動(dòng)公-26-請(qǐng)務(wù)必閱讀正文之后的重要聲明司朝著實(shí)現(xiàn)環(huán)境可
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