半導(dǎo)體行業(yè)專題研究：芯片高性能趨勢演進(jìn)下玻璃基板有望嶄露頭角

請閱讀最后評級說明和重要聲明報告日期:2024年06報告日期:2024年06月26日——半導(dǎo)體行業(yè)專題研究集成電路指數(shù)與滬深300指數(shù)走勢對比集成電路指數(shù)與滬深300指數(shù)走勢對比 激光和德龍激光等公司已具備類似技術(shù)，并已推出芯片高性能趨勢下玻璃基板有望憑借優(yōu)異的熱穩(wěn)定性和電學(xué)性能在先進(jìn)封裝半導(dǎo)體行業(yè)復(fù)蘇不及預(yù)期的風(fēng)險，新技術(shù)導(dǎo)入不及預(yù)期的風(fēng)險及預(yù)期的風(fēng)險，國際貿(mào)易摩擦和沖突加劇的風(fēng)險。2 3 4 7 7 8 9 9 9 圖1：玻璃基板相同面積下可容納更多芯片“裸片” 4圖2：英特爾率先將玻璃基板用于芯片封裝 4圖3：TSV（硅通孔）在傳統(tǒng)硅基轉(zhuǎn)接板的先進(jìn)封裝技術(shù)中應(yīng)用廣泛 5圖4：激光誘導(dǎo)刻蝕法制備TGV 6圖5：激光誘導(dǎo)刻蝕法制備的TGV成孔質(zhì)量好 6圖6：TSV填孔方案的工藝流程 6圖7：2019-2024年第一季度長電科技營收情況 7圖8：2019-2024年第一季度長電科技?xì)w母凈利潤情況 7圖9：2019-2024年第一季度帝爾激光營收情況 8圖10：2019-2024年第一季度帝爾激光歸母凈利潤情況 8表1：玻璃基板較其他封裝材料具有較好的熱穩(wěn)定性和導(dǎo)熱性 3表2：玻璃基板用作IC封裝材料的基本處理步驟 4表3：用于制造TGV（玻璃通孔）的主要工藝 5表4：重點(diǎn)公司盈利預(yù)測 93一、芯片高性能趨勢演進(jìn)下，玻璃基板有望嶄露頭角備高溫穩(wěn)定性、透光性好和絕緣性強(qiáng)等優(yōu)點(diǎn)，有望在高性能芯片封裝領(lǐng)域得到更多應(yīng)用?；孱愋?6/%RH）玻璃封裝基板4-60/資料來源：《玻璃基板和封裝玻璃載板》，源達(dá)信玻璃基板用作IC封裝材料必須在玻璃表面形成導(dǎo)電圖形。但由于玻璃4加工環(huán)節(jié)加工工藝表面除油表面處理表面粗化的等離子體蝕刻處理或激光粗化處理。主要步驟：表面除油清潔→表面粗化→表面敏化→表面活化化學(xué)法化學(xué)法物理法射出來的物質(zhì)在玻璃表面沉積成膜或圖形。資料來源：《玻璃基板和封裝玻璃載板》，源達(dá)信片性能的主要手段，傳統(tǒng)IC基板的物理性資料來源：半導(dǎo)體行業(yè)觀察，源達(dá)信息證券研究所資料來源：芯片講壇，源達(dá)信息證券研究所二、先進(jìn)封裝領(lǐng)域引入玻璃基板，TGV工藝是必備工藝5需要氧化絕緣層、薄晶圓的拿持等技術(shù)；2）電學(xué)性能差，硅材料屬于半導(dǎo)體技術(shù)是必備前提。光敏玻璃法大聚焦放電法玻璃通孔不太垂直等離子刻蝕法玻璃通孔側(cè)壁粗糙度小，無損傷激光燒蝕法孔存在側(cè)裂紋，粗糙度略大成本低，設(shè)備簡單，成孔快孔徑大激光誘導(dǎo)刻蝕法資料來源：《玻璃通孔技術(shù)研究進(jìn)展》，源達(dá)信6所所盲孔內(nèi)部沉積種子層；再自底向上電鍍，實(shí)現(xiàn)TGV的無縫填充；最后，通過臨藝過程。資料來源：《玻璃通孔技術(shù)研究進(jìn)展》，源達(dá)信息7三、行業(yè)公司400300200100營收（億元）——同比（%）20%10%0%歸母凈利潤（億元）歸母凈利潤（億元）301000%20500%100%資料來源：Wind，源達(dá)信息證券研究所8占率達(dá)80%。長期的深耕使公司具備深厚的光伏加工工藝積累，并與下游切合作關(guān)系，這也是公司在TOPCon、HJT營收（億元）——同比（%）50100%6420100%50%50%0%營收（億元）——同比（%）50100%6420100%50%50%0%0%資料來源：Wind，源達(dá)信息證券研究所9四、投資建議芯片高性能趨勢下玻璃基板有望憑借優(yōu)異的熱穩(wěn)定性和電學(xué)性能在先進(jìn)封裝領(lǐng)域得到更多資料來源：Wind一致預(yù)期（2024），五、風(fēng)險提示看好：行業(yè)指數(shù)相對于滬深3中性：行業(yè)指數(shù)相對于滬看淡：行業(yè)指數(shù)相對于滬深3增持：相對于滬深300指數(shù)上海市浦東新區(qū)民生路1199弄證大五道口廣場1號樓作者具有中國證券業(yè)協(xié)會授予的證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格并注冊為證券分析師，以勤勉的職業(yè)態(tài)度，獨(dú)立河北源達(dá)信息技術(shù)股份有限公司具有證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，