建筑企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制研究-以中鐵上海工程局集團(tuán)有限公司為例

本科論文摘要當(dāng)今社會，企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。受全球化的影響，我國的國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展越來越迅猛，因此鐵路企業(yè)面臨的社會環(huán)境也復(fù)雜多變。由于我國鐵路改革逐步深化，鐵路企業(yè)面臨的市場競爭也更加激烈，由于鐵路公司不能第一時(shí)間從外界獲取自己所需信息，且市場變化莫測，信息更迭速度迅速，無法保障信息的新鮮度，由此會引發(fā)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，相關(guān)財(cái)務(wù)人員應(yīng)對其及時(shí)進(jìn)行地分析研究并針對其問題提出相對于合理的措施，來縮減風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。以此來優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)、提高風(fēng)險(xiǎn)意識、建立風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，最后達(dá)到可以及時(shí)避免風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生和蔓延。本文以中鐵上海工程局集團(tuán)為研究對象，在分析了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的具體成因和企業(yè)實(shí)際使用各種材料的費(fèi)用的基礎(chǔ)上，并且與鐵路企業(yè)運(yùn)營的真實(shí)的狀況進(jìn)行分析與對比，整理出各種各樣的能夠有效針對風(fēng)險(xiǎn)的規(guī)避以及控制的建議，這樣的舉措將會對一個(gè)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與其相關(guān)的防范控制起到非常重大的成就。在企業(yè)日常的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中以及活動(dòng)中與之環(huán)環(huán)相扣的每個(gè)環(huán)節(jié)都有可能產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，況且鐵路公司的財(cái)務(wù)范圍宏大、涉及的范圍也十分的廣泛，所以對企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的管控、防范、預(yù)警都特別關(guān)鍵，以此來保證鐵路企業(yè)的可持續(xù)經(jīng)營和發(fā)展壯大。 關(guān)鍵詞：鐵路企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)控制ABSTRACTIntoday'ssociety,financialrisksofenterprisesexistobjectively.Undertheinfluenceofglobalization,China'snationaleconomyisdevelopingmoreandmorerapidly,sothesocialenvironmentforrailwayenterprisesisalsocomplexandchangeable.DuetothegradualdeepeningofChina'srailwayreform,railwayenterprisesarefacingmorefiercemarketcompetition.Financialrisksoccurbecauserailwaycompaniescannotgetrelevantinformationconducivetothedevelopmentoftheirowncompaniesinthefirsttime,andthefreshnessoftheinformationisnotguaranteed.Wewillunderstand,recognizeandexploreit,andtryourbesttoavoiditandminimizeitsharm.Inthisway,thecapitalstructureofenterprisescanbeoptimized,theriskawarenesscanberaised,theriskpreventionmechanismcanbeestablished,andtheoccurrenceandspreadofriskscanbeavoidedintime.BasedontheChinarailwaybureaugroup,Shanghaiastheresearchobject,theanalysisoftheenterprisefinancialriskofthespecificcausesandactualuse,onthebasisofthecostofvariousmaterials,andwiththerealsituationofrailwaybusinessoperationanalysisandcomparison,sortoutallkindsofeffectiveriskaversionandcontrolmeasuresweresuggested,suchamovewouldbefortheriskearlywarningofanenterpriseanditsrelatedpreventioncontrolplayaverysignificantachievement. Keywords:Therailwaycompanies;Financialrisk;Riskcontrol目錄TOC\o"1-3"\h\uTOC\o"1-3"\h\u7635第一章緒論 191821.1研究背景與意義 142441.2研究目的 190561.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 281651.3.1國內(nèi)研究 232051.3.2國外研究 2238861.4研究方法和內(nèi)容 2121401.4.1研究方法 246911.4.2研究內(nèi)容 310697第二章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和控制研究相關(guān)理論概述 4325392.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述 4223912.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類 47942.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn) 4268822.2.2投資風(fēng)險(xiǎn) 4102472.2.3資金回收風(fēng)險(xiǎn) 5223212.2.4收益分配風(fēng)險(xiǎn) 524862.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 5256122.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論 6106342.4.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別 674202.4.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià) 6293332.4.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制 712014第三章中鐵上海工程局集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 870763.1公司狀況 893873.1.1公司簡介 8160763.1.2公司發(fā)展歷程 9104273.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 9312763.2.1償債風(fēng)險(xiǎn) 9285543.2.2投資風(fēng)險(xiǎn) 10194653.2.3營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn) 11214303.2.4籌資風(fēng)險(xiǎn) 1111366第四章中鐵上海工程局集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析 13157754.1內(nèi)部原因 13145364.1.1財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄 13309054.1.2財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性 13109634.1.3資本結(jié)構(gòu)不合理 13276964.1.4財(cái)務(wù)管理制度缺乏合理性 14227304.1.5項(xiàng)目成本的不確定性 1466164.2外部原因 15141574.2.1經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響 1575584.2.2政治環(huán)境的影響 15199074.2.3相關(guān)利率變動(dòng)的影響 1530785第五章中鐵上海工程局集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制研究的防范措施 16233795.1內(nèi)部環(huán)境問題的措施 1635685.1.1增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識 1662285.1.2加強(qiáng)樹立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策能力 16126465.1.3合理優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu) 1683535.1.4完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制 17148585.1.5加強(qiáng)項(xiàng)目成本控制 18136245.2外部環(huán)境變化的措施 18141755.2.1積極應(yīng)對宏觀政策 18143395.2.2建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng) 18149105.2.3研究利率走勢 196850第六章結(jié)論 2010377參考文獻(xiàn) 21620致謝 2230604附錄一中文譯文 2310887附錄二外文譯文 23第一章緒論1.1研究背景與意義在日趨激烈市場經(jīng)濟(jì)時(shí)代,企業(yè)面臨的社會環(huán)境復(fù)雜多變、經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化的變化多端。這就導(dǎo)致了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生是因?yàn)殍F路公司不能第一時(shí)間就得到利于自己公司發(fā)展的相關(guān)信息，且信息的新鮮度有沒有保障。而且，一個(gè)企業(yè)有市場就會有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，任何的風(fēng)險(xiǎn)都是不能直接或者完全可以避開的。受政治因素、社會環(huán)境、經(jīng)濟(jì)狀況的影響，企業(yè)經(jīng)營面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)幾乎是無法準(zhǔn)確的預(yù)測的、經(jīng)營活動(dòng)所收獲的成果也是具有一定的風(fēng)險(xiǎn)的。因此，鐵路企業(yè)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，可能會從中獲益也可能會從中受到損失，最壞的結(jié)果企業(yè)可能將會破產(chǎn)。在我們所收集的大量資料下，分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，使得財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)可以得到有效的控制。為此具體提出了幾點(diǎn)意義：（1）對風(fēng)險(xiǎn)的比較與了解，樹立了并提高了員工的風(fēng)險(xiǎn)意識。企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境會受到外界各類環(huán)境因素的影響，而且我們對于自然環(huán)境的無法可以準(zhǔn)確的預(yù)測、對社會環(huán)境的發(fā)展也不能夠做到萬事俱備，最終不可避免的導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此，企業(yè)管理者必須提高的風(fēng)險(xiǎn)的敏感認(rèn)識、加強(qiáng)對風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)且有效的分析，由此來做出正確且科學(xué)的經(jīng)營決策。（2）資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，合理的帶動(dòng)資金的流動(dòng)。企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的重要原因就是資本結(jié)構(gòu)的不合理，在當(dāng)今社會的大多數(shù)企業(yè)都有一個(gè)重大的問題：企業(yè)將大量的資金過多對的投入生產(chǎn)而忽視了經(jīng)營。這樣會使企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)不暢，導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)不平衡，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因此企業(yè)應(yīng)將風(fēng)險(xiǎn)與收益進(jìn)行權(quán)衡分析，提高資金的流動(dòng)性，從而降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。（3）完善了公司內(nèi)部制度。建立和實(shí)施一套強(qiáng)制且嚴(yán)格的內(nèi)部控制規(guī)章制度，并要求企業(yè)每位成員嚴(yán)格遵守。最終實(shí)現(xiàn)科學(xué)決策形成完整的決策機(jī)制。1.2研究目的針對我國鐵路企業(yè)所存的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行探索與分析，并采取相對應(yīng)的有效措施。首先，建立風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)與控制理論進(jìn)行全面的分析，探尋企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因，從而預(yù)防財(cái)務(wù)危機(jī)發(fā)生，避免企業(yè)倒閉。其次，全方面及時(shí)的了解企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營所需信息，減少不確定性，避免遭受重大風(fēng)險(xiǎn)的傷害。最后，我們可以采用風(fēng)險(xiǎn)分析的方法，用定量和定性倆種分析法對其的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別和度量，為了能有效地控制其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生，促使企業(yè)健康可持續(xù)的發(fā)展。1.3國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.3.1國內(nèi)研究我國學(xué)者對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的研究分析開始的比較晚，從八十年代才漸漸開始。當(dāng)時(shí)的學(xué)者主要是從定性的角度來分析研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制的方法。隨著時(shí)代的進(jìn)步，學(xué)者又用定量方法分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。這兩種風(fēng)險(xiǎn)識別法就是現(xiàn)在常用的定量分析法和定性分析法?！墩撠?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理》這篇文章第一次全面系統(tǒng)的闡述了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵與特征，這篇文章是劉恩祿和湯谷良在1989年聯(lián)手發(fā)表的。向德偉有了早期的參考，于是通過自己的理解在1994年發(fā)表了自己的文章-《論財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)》。這個(gè)文章也清晰的描述了風(fēng)險(xiǎn)的分類，分為投資、籌資、資金回收、收益分配四類風(fēng)險(xiǎn)，這也為以后的風(fēng)險(xiǎn)類型分析奠定了基礎(chǔ)。2001年，張愛民建立了主成分預(yù)測模型。2007年，BP神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)預(yù)測模型被朱敏、范曉燕、聶江引入財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制中。隨著時(shí)間的發(fā)展，我國針對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制的研究也越來越廣泛，為企業(yè)未來的發(fā)展和對風(fēng)險(xiǎn)的控制都開啟了先河。1.3.2國外研究 風(fēng)險(xiǎn)的研究起源于德國，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理產(chǎn)生在美國經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)刻。馬柯威茨、威廉、米勒先后都對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)理論進(jìn)行了深入研究，整理并確定了資產(chǎn)組合理論和定價(jià)模型。因此他們在二十世紀(jì)九十年代共同獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)。隨著國外市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展越看越成熟，其風(fēng)險(xiǎn)管理職能已經(jīng)被國外的各種企業(yè)普遍建立。1945年，威廉姆和漢斯出版的《風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)》強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)具有不確定性的特征為風(fēng)險(xiǎn)管理研究真正拉開了序幕。1950年“風(fēng)險(xiǎn)管理”成為一門獨(dú)立的學(xué)科。1970年匯率風(fēng)險(xiǎn)意識的產(chǎn)生，使人民比較普遍的重視財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。1980年代開始，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理已經(jīng)得到了人民的高度關(guān)注，直到1998年美國才重視起來。從前至今，國外的風(fēng)險(xiǎn)的研究還是側(cè)重如何擺脫風(fēng)險(xiǎn)而忽略了風(fēng)險(xiǎn)的成因與發(fā)展。1.4研究方法和內(nèi)容1.4.1研究方法（1）文獻(xiàn)調(diào)查法利用中國知網(wǎng)、證監(jiān)會官網(wǎng)、企業(yè)官網(wǎng)、圖書館資料以及自購的書籍等渠道，查閱國內(nèi)外企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與控制研究的有關(guān)文獻(xiàn)，搜集與本文相關(guān)的資料，了解企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營過程中存在的各種風(fēng)險(xiǎn)問題及具體成因，最終進(jìn)行整理與歸納。（2）案例分析法通過搜集與整理國內(nèi)外部分企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制研究的數(shù)據(jù)資料，比如新聞媒體、財(cái)務(wù)報(bào)表等，以此來了解目前的經(jīng)濟(jì)市場環(huán)境與企業(yè)現(xiàn)實(shí)狀況。比較和分析中方和西方企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制狀況，以中鐵上海工程局集團(tuán)有限公司第七分公司為集體例子，重點(diǎn)圍繞企業(yè)可能產(chǎn)生各種的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題進(jìn)行原因分析，從而提出相對應(yīng)的內(nèi)部控制和防范措施，促進(jìn)我國企業(yè)實(shí)現(xiàn)長期可持續(xù)發(fā)展。1.4.2研究內(nèi)容風(fēng)險(xiǎn)的管理既有廣義之分也有狹義之分。廣義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也就是融資風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、資金收回風(fēng)險(xiǎn)和收益分配風(fēng)險(xiǎn)等。風(fēng)險(xiǎn)一般是企業(yè)通過對外借款、債券、融資產(chǎn)生的，而狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)就是當(dāng)一個(gè)經(jīng)營的企業(yè)的賬目上幾乎都是紅色赤字時(shí)所產(chǎn)生的，這時(shí)的企業(yè)沒有能力去償還債務(wù)，因此就無法繼續(xù)持續(xù)經(jīng)營而導(dǎo)致企業(yè)將會面臨破產(chǎn)。只有要企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的地方就可能有風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而且風(fēng)險(xiǎn)無處不在。

第二章財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和控制研究相關(guān)理論概述2.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概述風(fēng)險(xiǎn)就是指事件的不確定性。企業(yè)在日常的經(jīng)營活動(dòng)中或許會面臨的許多的不可預(yù)測和不確定的事件。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般有廣義和狹義兩種觀點(diǎn)。廣義上講，金融風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展了企業(yè)可能會發(fā)生的金融風(fēng)險(xiǎn)的類型和范圍，并認(rèn)為金融活動(dòng)受到各種不可預(yù)測和不可預(yù)測事件的影響，從而導(dǎo)致最終的實(shí)際收入或利潤與最初的預(yù)期不符。此類風(fēng)險(xiǎn)的原因或來源很多，涉及各種金融活動(dòng)，例如企業(yè)融資，投資，日常運(yùn)營，資金轉(zhuǎn)移等。狹義的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一般是投資風(fēng)險(xiǎn)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在財(cái)務(wù)管理過程中必須面對的實(shí)際問題。企業(yè)管理者只能采取有效的措施來降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。2.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的分類2.2.1籌資風(fēng)險(xiǎn)籌資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)由于募集資金的方式不合理的籌資結(jié)構(gòu)而無法償還本金和利息的風(fēng)險(xiǎn)，或者是企業(yè)無法獲得預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在籌集前應(yīng)該對照企業(yè)的最優(yōu)資本結(jié)構(gòu)來了解和評估自身企業(yè)的內(nèi)部資產(chǎn)能力和外部資金現(xiàn)狀同時(shí)規(guī)劃好資金和統(tǒng)籌和運(yùn)用,由此來維持一個(gè)良好的債務(wù)與所有者權(quán)益之間的比重，這樣可以實(shí)現(xiàn)價(jià)值最大化。此時(shí)，企業(yè)必須注意各種長期和短期債務(wù)的還款時(shí)間，以免債務(wù)還款期不匹配和自有資金流失而導(dǎo)致企業(yè)不能按期償還債務(wù)，導(dǎo)致債務(wù)危機(jī)和財(cái)務(wù)困難在未來的某一天將會面臨破產(chǎn)的現(xiàn)象。2.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)投資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在與之有形事物和無形事物進(jìn)行投資活動(dòng)時(shí)，因?yàn)闊o法預(yù)測或突如其來的事件的影響而導(dǎo)致預(yù)期與實(shí)際情況存有較大差異而形成的風(fēng)險(xiǎn)。有實(shí)際形態(tài)投資的風(fēng)險(xiǎn)在于項(xiàng)目初期時(shí)對于其分析存在失誤或偏差；無實(shí)際形態(tài)投資事務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)在于投資受外界影響太深，市場和經(jīng)濟(jì)的稍微變化都會其投資收益的實(shí)際與預(yù)期的差異。2.2.3資金回收風(fēng)險(xiǎn)資金回收的風(fēng)險(xiǎn)是由于企業(yè)信貸政策，客戶信用評估分析和壞賬管理的影響，導(dǎo)致企業(yè)無法及時(shí)回收資金或僅回收一部分資金的風(fēng)險(xiǎn)。無論是無法及時(shí)收回資金，還是只能收回一部分資金，都將阻礙資金從實(shí)物形態(tài)向貨幣形態(tài)的轉(zhuǎn)變，給企業(yè)造成一定的損失。如果企業(yè)沒有為每個(gè)客戶制定專門的信用評估管理計(jì)劃，并且在產(chǎn)生壞賬后沒有適當(dāng)?shù)淖肥照?，那將不可避免地增加公司資本回收的風(fēng)險(xiǎn)。 2.2.4收益分配風(fēng)險(xiǎn)收益分配風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在獲利時(shí)，將企業(yè)產(chǎn)生的留存收益在企業(yè)內(nèi)部進(jìn)行分配。因?yàn)槠髽I(yè)內(nèi)部自身分配極易出現(xiàn)分配不均、分配不合理的現(xiàn)象，這樣就會給帶來不利于企業(yè)的影響。如果將收益用了提高資金流，那么這樣就無法保障投資者的利益，如果分配過多資金流短缺又會降低償債能力；如果將其再融資，這樣會損害債權(quán)人的利益。因此，如果收益不能進(jìn)行合理的分配不僅影響企業(yè)聲譽(yù)和發(fā)展也會增大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能。2.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征 （1）客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)往往受制于外界各種因素的感染，所以企業(yè)在日常經(jīng)營和產(chǎn)品銷售過程中進(jìn)行各種金融活動(dòng)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)往往是客觀存在。（2）共存性。收益和風(fēng)險(xiǎn)往往是正相關(guān)的，即風(fēng)險(xiǎn)越大，收益越高；反之。（3）不確定性。利潤與風(fēng)險(xiǎn)密不可分。風(fēng)險(xiǎn)是不可能規(guī)避和消除的，由于企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)受內(nèi)界和外界各種因素的浸染，而且在活動(dòng)過程中也有許多無法預(yù)測的現(xiàn)象存在。所以企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的經(jīng)過和成果都將會有差異。（4）全面性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生在企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的各個(gè)環(huán)節(jié)和各個(gè)關(guān)聯(lián)上，尤其是資金整合以及運(yùn)用。因此說在企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的全過程中都存在各種各樣的風(fēng)險(xiǎn)。（5）損失性。風(fēng)險(xiǎn)和損失是密切聯(lián)系的。各種的損失都會影響公司經(jīng)濟(jì)發(fā)展的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性，更嚴(yán)重甚至?xí)绊懝镜纳姘l(fā)展和持續(xù)經(jīng)營。2.4財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理理論2.4.1財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)的每個(gè)環(huán)節(jié)中都有可能存在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)外部環(huán)境都會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，而且不同的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，針對其應(yīng)對策略也各不相同。要具體的對其外部環(huán)境與內(nèi)部因素進(jìn)行全面且綜合性的分析,其次尋找其中發(fā)生或可能發(fā)生的各種隱患。定量分析法、定性分析法、調(diào)查問卷法是風(fēng)險(xiǎn)主要的三種識別方法。定量分析法是針對企業(yè)的資產(chǎn)復(fù)債情況進(jìn)行分析,對波動(dòng)較大的數(shù)據(jù)進(jìn)行研究,從中找出企業(yè)在經(jīng)營活動(dòng)中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。定性分析法是具體對某一事件進(jìn)行具體分析將其整個(gè)發(fā)展過程進(jìn)行重新整理,這樣就可以對事件整體變化趨勢有進(jìn)一步的了解,摸索可能發(fā)生的內(nèi)在根本原因。問卷調(diào)查法是根據(jù)填寫問卷方式,調(diào)查員工對企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)問題的重視程度并反饋意見2.4.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)單變量判定模型。分析對比企業(yè)的財(cái)務(wù)比率。這個(gè)模型判定方法過于死板、沒有變通，而且操作也十分容易。由于經(jīng)營環(huán)境的日復(fù)一復(fù)的改變，經(jīng)營市場狀況變化莫測，固定的指標(biāo)早已不能全面反映企業(yè)的綜合財(cái)務(wù)狀況。綜合評價(jià)法。主要包括盈利能力、償債能力、成長能力。成長能力分析包括銷售增長率，凈利潤增長率和人均凈利潤增長率。獲利能力分析包括資產(chǎn)的凈利率，銷售的凈利率和凈收益率。債務(wù)償付能力分析包括資本比率，流動(dòng)比率，應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，庫存周轉(zhuǎn)率。2.4.3財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制前饋性控制。嚴(yán)格分析企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng),為了控制風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生或者在為了可能會形成的區(qū)別，我們應(yīng)該用科學(xué)的方法，分析風(fēng)險(xiǎn)并針對具體的分析提出具體的措。反饋控制。結(jié)合以前的工作與現(xiàn)在的工作進(jìn)行橫向比較并且提出針對性建議，據(jù)此重新安排之后的財(cái)務(wù)工作進(jìn)而減少差異。防護(hù)性控制。通過制度與規(guī)定對財(cái)務(wù)活動(dòng)進(jìn)行控制,規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也要承受失去由風(fēng)險(xiǎn)所帶收益的損失。

第三章中鐵上海工程局集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析3.1公司狀況3.1.1公司簡介中鐵上海工程局集團(tuán)有限公司（簡稱“中鐵上海工程局”）是世界企業(yè)和世界品牌雙500強(qiáng)企業(yè)。企業(yè)精神是秉承“勇于跨越、追求卓越”。中鐵上海工程局作為具有卓越技術(shù)和管理的綜合服務(wù)型建設(shè)企業(yè)集團(tuán)，持有鐵路、房建、公路工程施工總承包特級資質(zhì)，市政、機(jī)電安裝工程總承包壹級資質(zhì)，橋梁、隧道、公路路基、鐵路鋪軌架梁、鋼結(jié)構(gòu)工程專業(yè)承包壹級資質(zhì)，城市軌道交通工程專業(yè)承包資質(zhì)等各類資質(zhì)51項(xiàng)，并致力于經(jīng)營以建設(shè)工程為主的投融資業(yè)務(wù)。中鐵上海工程局先后榮獲“全國文明單位”“全國五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”“全國模范職工之家”“全國優(yōu)秀施工企業(yè)”“全國工程質(zhì)量管理優(yōu)秀企業(yè)”、上海市文明單位、上海市“五一勞動(dòng)獎(jiǎng)狀”、上海市守合同重信用企業(yè)、合同信用等級AAA級企業(yè)、上海市用戶滿意施工企業(yè)、上海市企業(yè)創(chuàng)新文化優(yōu)秀品牌等稱號。3.1.2公司發(fā)展歷程中鐵上海工程局及其成員企業(yè)在幾十年的發(fā)展歷程中先后參建了以京九鐵路、青藏鐵路、石武、武廣客運(yùn)專線等為代表的50余條國家鐵路干線、客運(yùn)專線和40余條高速公路等等。累計(jì)共有20項(xiàng)工程榮獲中國建筑工程魯班獎(jiǎng)、中國土木工程大獎(jiǎng)和國家市政工程金獎(jiǎng)等，百余項(xiàng)工程榮獲省部級優(yōu)質(zhì)工程獎(jiǎng)。公司在高速鐵路、城市軌道交通和城市水務(wù)工程建設(shè)領(lǐng)域技術(shù)領(lǐng)先，施工業(yè)績卓著，其中公司開發(fā)的《青藏鐵路高原凍土地區(qū)坡地取土場生態(tài)恢復(fù)技術(shù)》，榮獲“國家重點(diǎn)環(huán)境保護(hù)實(shí)用技術(shù)”。在武廣客運(yùn)專線新廣州站項(xiàng)目施工中公司首次引進(jìn)日本新干線技術(shù)，自主創(chuàng)新技術(shù)成功生產(chǎn)的中國第一片無砟軌道板，被稱為“中國第一板”。公司開發(fā)的長軌排一次鋪設(shè)整體道床無縫線路施工工法，被建設(shè)部審定為國家級工法，創(chuàng)造了日平均鋪軌250多米的國際領(lǐng)先水平，成為國內(nèi)第一家自行設(shè)計(jì)方案、開發(fā)技術(shù)進(jìn)行無縫線路施工的企業(yè)。公司負(fù)責(zé)施工的總體規(guī)模目前世界第一的上海白龍港污泥處理工程實(shí)現(xiàn)了關(guān)鍵技術(shù)突破，其“大體積無粘結(jié)預(yù)應(yīng)力混凝土卵形消化池施工關(guān)鍵技術(shù)研究”科研項(xiàng)目，榮獲中國施工企業(yè)科技進(jìn)步二等獎(jiǎng)等等。 3.2財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析 3.2.1償債風(fēng)險(xiǎn)表3-12015-2017中鐵上海工程局資產(chǎn)負(fù)債權(quán)益情況單位：萬元日期種類2017年末2016年末2015年末資產(chǎn)合計(jì)7,648,3877,251,2616,245,870負(fù)債合計(jì)4,987,8504,715,3444,095,145權(quán)益合計(jì)2,660,5372,535,9172,150,725從表3-1中可以看出，中鐵上海工程局集團(tuán)有限公司從2015到2017這三年間資產(chǎn)總額、負(fù)債總額、所有者權(quán)益總額連年快速增長數(shù)億元。由此可以得出中鐵上海工程局集團(tuán)有限公司資產(chǎn)規(guī)模不斷擴(kuò)大，發(fā)展前景良好。三年間所有者權(quán)益總額相差甚小，漲幅保持在合理范圍之內(nèi)?？傮w上看，該企業(yè)財(cái)務(wù)狀況不樂觀。表3-22015-2017年中鐵上海工程局償債能力財(cái)務(wù)指標(biāo)日期種類2017年末2016年末2015年末流動(dòng)比率1.110.950.87速動(dòng)比率0.950.890.91現(xiàn)金比率0.570.570.59資產(chǎn)負(fù)債率0.650.650.66產(chǎn)權(quán)比率1.871.861.90該企業(yè)流動(dòng)比率、速動(dòng)比率和現(xiàn)金比率偏底且逐年變化幅度不大，它反映出其流動(dòng)資產(chǎn)在短期債務(wù)到期之前流動(dòng)性較弱，并且公司的償付能力不強(qiáng)。其資產(chǎn)對負(fù)債的保障能力相對較高，企業(yè)的長期償債才較強(qiáng)。該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率略微偏高，這就表明改公司的發(fā)展能力減弱以及風(fēng)險(xiǎn)偏高。根據(jù)近期三年的發(fā)展，該企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率略微下降，現(xiàn)有企業(yè)的發(fā)展能力正在緩慢提升。該公司產(chǎn)權(quán)比率偏高，表情該企業(yè)在近三年期間注重經(jīng)營發(fā)展，其財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)不太穩(wěn)定，企業(yè)的償還長期債務(wù)的能力偏弱，在可能發(fā)生高風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)也是高報(bào)酬的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。從總體上來看，該企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)明顯偏高，長期償債能力不強(qiáng)，變現(xiàn)能力也偏低。3.2.2投資風(fēng)險(xiǎn)投資受政治環(huán)境、經(jīng)濟(jì)條件及有關(guān)因素變動(dòng)的不確定性會產(chǎn)生投資風(fēng)險(xiǎn)。然而投資決策是一種長期決策，當(dāng)鐵路企業(yè)決策一項(xiàng)鐵路工程項(xiàng)目時(shí)會產(chǎn)生各種風(fēng)險(xiǎn)：（1）安全風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)在整個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施過程中因意外導(dǎo)致的勞動(dòng)者的傷亡以及各類機(jī)器械備的年久失修導(dǎo)致的故障。再者，施工項(xiàng)目沒有如期實(shí)施或一時(shí)間設(shè)備的緊缺。（2）工期風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目的整體或部分的工作周期變動(dòng)以及實(shí)施不妥善等一系列導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。（3）費(fèi)用風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)楣こ痰闹芷谘娱L產(chǎn)生的一系列問題，比如材料費(fèi)用增加而超過預(yù)算和竣工之后可獲取的收入減低等。(4)質(zhì)量風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目工程所需要的原材料和技術(shù)等不合格，導(dǎo)致工程的質(zhì)量問題無法得到保障。（5）信譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。如果承包商為按合同簽訂的日期如期收到被承包者的相關(guān)款項(xiàng)，或者承包商在施工過程中偷工減料，在或者是最終質(zhì)量安全檢查根本不過關(guān)，這些問題多會損害公司的信譽(yù)。3.2.3營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)表3-32015-2017年?duì)I運(yùn)能力財(cái)務(wù)指標(biāo)日期種類2017年末2016年末2015年末存貨周轉(zhuǎn)率4.965.185.47應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率6.326.566,78總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.810.790.76改企業(yè)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率連年下降且指標(biāo)偏低而且存貨周轉(zhuǎn)率也呈現(xiàn)連年下降趨勢且偏低，反應(yīng)了該企業(yè)近三年來應(yīng)收款能力偏低、存貨管理水平偏低，導(dǎo)致企業(yè)的短期償債能力較弱。而總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率持續(xù)上升，反映了該企業(yè)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度增加，經(jīng)營能力增強(qiáng)。3.2.4籌資風(fēng)險(xiǎn)（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)因表3-42015-2017年負(fù)債能力指標(biāo)日期種類2017年末2016年末2015年末國內(nèi)借款3,976,8743,773,4623,255,735世行借款10,3049,9949,238日元借款2,4763,1263,393其他借款199,024164,156120,160長期負(fù)債合計(jì)4,188,6783,950,7383,388,526該企業(yè)其負(fù)債資金總額較高和負(fù)債在企業(yè)資產(chǎn)總額比例偏高，由此企業(yè)的負(fù)債規(guī)模大，而導(dǎo)致其利息費(fèi)用支出增加、受益降低，因而該企業(yè)的償付能力較低。所以會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的增大?；I資風(fēng)險(xiǎn)也受負(fù)債的利息率和負(fù)債期限的影響。財(cái)務(wù)杠桿系數(shù)越大就表示利息率越高，股東們所獲取的收益就會或多或少地受到影響以及導(dǎo)致負(fù)債的期限結(jié)構(gòu)不當(dāng)，也會影響企業(yè)的正常運(yùn)行。（2）籌資風(fēng)險(xiǎn)外因。首先是外界的影響，尤其是國內(nèi)外的驚人政策和市場浮動(dòng)的影響，企業(yè)所需的原材料價(jià)格的波動(dòng)或者是技術(shù)的更新?lián)Q代在或者是各種新型能源的開發(fā)和應(yīng)用，這些都對企業(yè)的籌資有著深遠(yuǎn)的影響。如果其價(jià)格上漲或說有略微上調(diào)，都會增加企業(yè)的項(xiàng)目成本而減少收益。而且近年來經(jīng)濟(jì)全球化的加劇，國際匯率、通貨膨脹等相關(guān)事物都會直接的貶低項(xiàng)目的價(jià)值。其次是企業(yè)自身的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。指企業(yè)平時(shí)經(jīng)營活動(dòng)中固有的風(fēng)險(xiǎn)，如市場供求變化，競爭者實(shí)力變化，法律法規(guī)變化等。

第四章中鐵上海工程局集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)成因分析4.1內(nèi)部原因4.1.1財(cái)務(wù)人員風(fēng)險(xiǎn)意識淡薄在當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)條件下，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著財(cái)務(wù)活動(dòng)產(chǎn)生的。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一個(gè)獨(dú)立的個(gè)體，雖然我們可以去預(yù)測它的發(fā)生但是我們不能完完全全的避開它。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)在老式的管理中,許許多多的財(cái)務(wù)人員并沒有意識到一個(gè)非常重要的因素就是風(fēng)險(xiǎn)是客觀存在的。大多數(shù)的員工對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)沒有掌握得很透徹并且也沒有認(rèn)識到風(fēng)險(xiǎn)的危害性。導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因就是企業(yè)員工想法的固定化（認(rèn)為只要管理好資金就不會產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)）。目前還有許多企業(yè)的高層也沒有對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的足夠掌握而且風(fēng)險(xiǎn)的防范意識也很薄弱，他們部分十分缺乏風(fēng)險(xiǎn)意識，并沒有掌握到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本特征。在平時(shí)的實(shí)際工作中，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是伴隨著各種企業(yè)活動(dòng)發(fā)生的，其與企業(yè)的活動(dòng)息息相關(guān)。而且，當(dāng)下國內(nèi)有非常多的企業(yè)還未建立起財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)警控制系統(tǒng)，因此，國內(nèi)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)有發(fā)生。4.1.2財(cái)務(wù)決策缺乏科學(xué)性 就是缺乏科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)性的薄弱也是產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的又一個(gè)重要原因。由于工作時(shí)間長的老會計(jì)和企業(yè)管理者經(jīng)常會憑借自己的主觀感受和累計(jì)的經(jīng)驗(yàn)去對其進(jìn)行決策，這就是企業(yè)發(fā)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的根本原因之一。因此，為了能夠有效的規(guī)避和防范產(chǎn)生，一定要實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)決策的科學(xué)化。決策貫穿著企業(yè)的整體，大到項(xiàng)目的簽訂、小到一個(gè)方案的實(shí)行。況且由于市場經(jīng)濟(jì)無時(shí)無刻不在變化導(dǎo)致企業(yè)在獲取新鮮信息也許會不準(zhǔn)確或不及時(shí)或有局限性，種種因素?zé)o論大小都會引發(fā)風(fēng)險(xiǎn)，這也就是為什么我們企業(yè)應(yīng)該在一個(gè)項(xiàng)目準(zhǔn)備的前期做好充分且具體的分析。如果因?qū)?xiàng)目的前期分析和準(zhǔn)備不到位而使投資無法按期收回，公司將會面臨十分嚴(yán)峻的風(fēng)險(xiǎn)狀況。經(jīng)驗(yàn)的豐富，直覺的偏差都是會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的罪魁禍?zhǔn)?。在業(yè)務(wù)運(yùn)營中，決策錯(cuò)誤與現(xiàn)實(shí)之間的差異是導(dǎo)致公司資產(chǎn)損失的主要后果。如果決策者未能根據(jù)過去與投資決策相關(guān)的經(jīng)驗(yàn)或個(gè)人直覺做出正確的決定，則會導(dǎo)致嚴(yán)重的問題。由于投資決策缺乏徹底性，全面性和嚴(yán)謹(jǐn)性，因此會發(fā)生財(cái)務(wù)決策錯(cuò)誤，從而增加風(fēng)險(xiǎn)。4.1.3資本結(jié)構(gòu)不合理 如果一個(gè)企業(yè)的鐵路企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率過大或產(chǎn)權(quán)比例異常的表現(xiàn)說明其是風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)型企業(yè)。鐵路公司一般會利用融入資金來縮減其工程成本的手段來解決企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理的現(xiàn)象。如果企業(yè)的資金流動(dòng)性弱，沒有能力去及時(shí)的支付所欠款項(xiàng)，那么整個(gè)企業(yè)都會面臨金融危機(jī)。當(dāng)企業(yè)的經(jīng)營規(guī)模越來越宏大的時(shí)候資金的需求量也相較之下提高許多，如果企業(yè)的負(fù)債率過高而沒有足夠的資金去使用，那么企業(yè)只能向銀行借款，這樣就會促進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。分析企業(yè)自身內(nèi)部的原因就是資本結(jié)構(gòu)不合理加速了風(fēng)險(xiǎn)的轉(zhuǎn)化。債務(wù)和權(quán)益二者資本構(gòu)成了內(nèi)部結(jié)構(gòu)。資本比例一般以資產(chǎn)負(fù)債率或產(chǎn)權(quán)比例來表示。而且，我國的企業(yè)負(fù)債來分析顯示了各種負(fù)債較多而且沒有能力去償還外債只能依靠銀行借款來維持自身的資金運(yùn)營。但是如果企業(yè)一味去依賴銀行也將會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生,也會因?yàn)檫€款能力不足而逾期未付而加大成本。因此,目前的我國企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)存在很大的問題。4.1.4財(cái)務(wù)管理制度缺乏合理性當(dāng)前，鐵路企業(yè)財(cái)務(wù)管理的性質(zhì)和內(nèi)涵以及市場經(jīng)濟(jì)和企業(yè)管理制度的發(fā)展是不合適的。而且，公司風(fēng)險(xiǎn)的提高就是因?yàn)橥饨缡袌鼋?jīng)濟(jì)環(huán)境的多變性而公司又不能根據(jù)外界的變化而及時(shí)做出相對于的調(diào)整，這樣一來勢必會給公司帶來風(fēng)險(xiǎn)的加劇。受到市場計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制的影響，我國大多數(shù)企業(yè)還未適應(yīng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而陸續(xù)建立并完善財(cái)務(wù)管理體制，由于企業(yè)沒有對風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行時(shí)刻的預(yù)警分析導(dǎo)致無法及時(shí)去規(guī)避所以產(chǎn)生了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)4.1.5項(xiàng)目成本的不確定性各個(gè)鐵路企業(yè)之間合同一旦簽訂成功,雙方企業(yè)就應(yīng)該及時(shí)模擬出工程實(shí)施的細(xì)節(jié)和具體團(tuán)隊(duì)的確定。同時(shí)也應(yīng)該將其工程所需的材料、設(shè)備、資金等各個(gè)方面的細(xì)節(jié)核對完成。而這些過程總可能存在的風(fēng)險(xiǎn)有：（1）項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的組建風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)基建團(tuán)隊(duì)的確定對于工程的實(shí)施來說是十分重要的，因?yàn)樗粌H要有實(shí)力去保障工程的最終質(zhì)量，也要維護(hù)企業(yè)的信譽(yù)。所以說項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)是否能夠做到履行其該履行的責(zé)任是對項(xiàng)目成果有重大的影響。特別是竣工接受檢驗(yàn)是否能通過質(zhì)量檢測，這些情況都會對企業(yè)工程的順利發(fā)展和具體實(shí)施產(chǎn)生影響。（2）分包風(fēng)險(xiǎn)。承包商因?yàn)榻ㄖ髽I(yè)市場的具體劃分已經(jīng)從老式的基建轉(zhuǎn)變?yōu)楣芾硇推髽I(yè)，并將項(xiàng)目中更專業(yè)的部分移交給專業(yè)的施工團(tuán)隊(duì)，這有利于控制項(xiàng)目成本并降低施工風(fēng)險(xiǎn)，但是同時(shí)存在分包的風(fēng)險(xiǎn)。4.2外部原因4.2.1經(jīng)濟(jì)環(huán)境的影響在全球經(jīng)濟(jì)一體化的大背景之下,市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境每天都發(fā)生著變化，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的不確定性難以預(yù)測又無法改變，而且宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境中的不合理現(xiàn)象是導(dǎo)致施工企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀因素。各個(gè)國家對不同產(chǎn)業(yè)的政策也各不相同，況且建筑市場仍存在透明度低，市場化水平低，地方保護(hù)程度強(qiáng)等異常現(xiàn)象，因此不能完全按照市場經(jīng)濟(jì)原則進(jìn)行生產(chǎn)資料的配置。項(xiàng)目資金不足也會影響企業(yè)的現(xiàn)金流量，影響企業(yè)的獲利能力有許多因素，例如：外界環(huán)境的變化或者是有多方債務(wù)關(guān)系等。這些都會損害企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展的同時(shí)也會給企業(yè)加劇財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的可能。如果經(jīng)濟(jì)市場大環(huán)境下有通貨膨脹的發(fā)生就可能引起經(jīng)濟(jì)衰退，最終會導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)。4.2.2政治環(huán)境的影響由于全世界經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和世界政治格局也越來越動(dòng)蕩,各個(gè)國家之間也會因?yàn)檎尾町惡椭卫憝h(huán)境而相互影響，主要指國家的政策、法律等的變化給企業(yè)造成的影響，當(dāng)世界政治局勢動(dòng)蕩時(shí)企業(yè)的經(jīng)營就會收到影響。影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加的因素有許多，比如政治規(guī)定或法律法規(guī)等等。如采取貨幣政策時(shí)其中影響最深的是利率時(shí)，而且此時(shí)全國的各大銀行都開始提高貸款利率。這樣將會直接的導(dǎo)致其債務(wù)提高，將會支付與之前相比較高的利息，加重企業(yè)負(fù)債能力，這樣會導(dǎo)致太累了企業(yè)遭受到重大的損失。4.2.3相關(guān)利率變動(dòng)的影響企業(yè)負(fù)債的利息率一般是固定的。匯率變動(dòng)將對進(jìn)行外匯交易或擁有外債資金的公司產(chǎn)生重大影響。利率的變動(dòng)直接影響企業(yè)的償付能力水平。如果其呈現(xiàn)上升趨勢，那么企業(yè)的到期支付能力就無法得到保障同時(shí)也會促使風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。但是如果其呈現(xiàn)下降趨勢，企業(yè)還是要按照與之簽訂合同規(guī)定的利息去支付。因此，無論利率如何變動(dòng)，或多或少都會對風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生影響。第五章中鐵上海工程局集團(tuán)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)分析與控制研究的防范措施5.1內(nèi)部環(huán)境問題的措施5.1.1增強(qiáng)財(cái)務(wù)人員的風(fēng)險(xiǎn)意識 企業(yè)財(cái)務(wù)人員和管理人員的業(yè)務(wù)能力對企業(yè)的發(fā)展起到至關(guān)重要的作用。因此，應(yīng)該加強(qiáng)企業(yè)管理人員的業(yè)務(wù)能力，為他們做相應(yīng)的培訓(xùn)，訓(xùn)練管理人員對風(fēng)險(xiǎn)的敏感度和對風(fēng)險(xiǎn)的分析能力，可以獨(dú)立提出對規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的合理建議，以此來增強(qiáng)管理人員的決策能力。如若想提高財(cái)務(wù)人員的防范意識，企業(yè)應(yīng)該制定一套完整又詳細(xì)的計(jì)劃并且嚴(yán)格組織規(guī)定企業(yè)內(nèi)部人員的學(xué)習(xí)，按階段性的間隔組織培訓(xùn)，如此來增強(qiáng)其專業(yè)技能和專業(yè)知識。定期向內(nèi)部財(cái)務(wù)人員進(jìn)行監(jiān)督檢查并且要求監(jiān)督小組成員時(shí)刻保持認(rèn)真負(fù)責(zé)的態(tài)度，指出其不足同時(shí)也為其提出合理的建議。嚴(yán)格規(guī)定與財(cái)務(wù)相關(guān)的人員都要學(xué)習(xí)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)的知識，而且硬性要求職位越高所掌握的理論越強(qiáng)。尤其是企業(yè)管理者可以根據(jù)自身企業(yè)的發(fā)展能力與當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境進(jìn)行對比分析出未來環(huán)境的規(guī)律變化，由此來提出合理有效的舉措來縮減風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率。管理者需要無時(shí)無刻地關(guān)注經(jīng)濟(jì)的變化和政策的轉(zhuǎn)變，并以此來及時(shí)采取預(yù)防措施以降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)。5.1.2加強(qiáng)樹立科學(xué)的財(cái)務(wù)決策能力 提高決策風(fēng)險(xiǎn)的科學(xué)嚴(yán)謹(jǐn)化水平是縮減財(cái)務(wù)發(fā)信息發(fā)生概率的一個(gè)重要因素。合理的運(yùn)用經(jīng)濟(jì)模型，依照模型的顯示進(jìn)行研究提出合理的建議，選擇最優(yōu)的方案-風(fēng)險(xiǎn)小且高利潤。在決策的整個(gè)過程中財(cái)務(wù)人員以及管理者應(yīng)該避免主觀臆斷和個(gè)人經(jīng)驗(yàn)所導(dǎo)致的偏差，他們應(yīng)該保有冷靜的心態(tài)，具體問題具體分析，細(xì)致的研究風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的各種可能以及風(fēng)險(xiǎn)所能帶來的損害，怎么有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，最后做出正確的決策和合理的資本結(jié)構(gòu)。5.1.3合理優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)過于固執(zhí)的追求杠桿效應(yīng)是錯(cuò)誤的。這樣會導(dǎo)致負(fù)債的增加，因此也會導(dǎo)致企業(yè)無償還能力而面臨危機(jī)。企業(yè)管理者應(yīng)該分析且把握好經(jīng)濟(jì)大環(huán)境的變化，抓住利于自身企業(yè)發(fā)展的一切時(shí)機(jī)，來提高企業(yè)規(guī)避財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的能力并且完善企業(yè)內(nèi)部資本結(jié)構(gòu)最終實(shí)現(xiàn)效應(yīng)最大化。及時(shí)更新完善風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測制度，結(jié)合企業(yè)的實(shí)際成本，使其和受益達(dá)到平衡化。而且在分析風(fēng)險(xiǎn)時(shí)要具體問題具體分析，對于不同類型的風(fēng)險(xiǎn)提出不同的合計(jì)舉措。此外，當(dāng)個(gè)體公司從事的行業(yè)發(fā)展緩慢時(shí)，應(yīng)減少債務(wù)額，以避免收入減少和債務(wù)壓力增加的風(fēng)險(xiǎn)。在工業(yè)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展中，公司應(yīng)增加債務(wù)以促進(jìn)生產(chǎn)并實(shí)現(xiàn)利潤最大化的目標(biāo)。5.1.4完善風(fēng)險(xiǎn)內(nèi)部控制

財(cái)務(wù)管理體系不健全極容易影響財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)，因此在財(cái)務(wù)管理中需要建立和不斷完善財(cái)務(wù)管理系統(tǒng)。具體有六個(gè)方面：（1）建立風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)。要想確立價(jià)值最大化必須要確定風(fēng)險(xiǎn)的管理目標(biāo)，以此來分析對于企業(yè)的影響。（2）確立風(fēng)險(xiǎn)管理原則。原則是具體分析風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和特征和影響，借此建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理制度。（3）完善風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。對風(fēng)險(xiǎn)的涉及范圍和影響深度進(jìn)行深刻分析，并且具體應(yīng)用到實(shí)踐中去然后提出針對的舉措，縮減風(fēng)險(xiǎn)發(fā)的可能。（4）改進(jìn)風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制。對于企業(yè)的決策方案進(jìn)行分析與評測之后按照評測后的變化完善決策方案。（5）加強(qiáng)審計(jì)監(jiān)督。為了增強(qiáng)資金管控，避免風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生，審計(jì)部門至少每年監(jiān)督評價(jià)一次。（6）增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)文化建設(shè)。將風(fēng)險(xiǎn)的防范具體貫徹到每一個(gè)員工的思想上，將其成為敏感的認(rèn)知，最終增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管理的制度化。5.1.5加強(qiáng)項(xiàng)目成本控制 加強(qiáng)企業(yè)的成本管理來縮減工程項(xiàng)目的成本。企業(yè)應(yīng)該對其已啟動(dòng)或未啟動(dòng)的項(xiàng)目定期進(jìn)行成本分析，根據(jù)內(nèi)部定額成本和實(shí)際成本計(jì)算出的成本進(jìn)行比較和分析，揭示出經(jīng)濟(jì)增長和下降背后的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)。深入分析已計(jì)算出的成本數(shù)據(jù)，找到問題成因，為下一步采取有效措施打下基礎(chǔ)。在項(xiàng)目建設(shè)中，應(yīng)該制定出合理施工組織方案和控制企業(yè)實(shí)際成本。避免過于浪費(fèi)而導(dǎo)致項(xiàng)目成本的增加，如果項(xiàng)目工程的實(shí)際支出超過初期預(yù)算結(jié)果，這樣就會給在建項(xiàng)目帶來損失。這樣企業(yè)可以有效的防范上述問題的產(chǎn)生。加強(qiáng)項(xiàng)目分包管理，防止分包團(tuán)隊(duì)進(jìn)行分包風(fēng)險(xiǎn)管理，企業(yè)應(yīng)建立分包團(tuán)隊(duì)的施工績效檔案，并在項(xiàng)目招標(biāo)過程中，優(yōu)先選擇信譽(yù)度高，施工質(zhì)量好，實(shí)力強(qiáng)的團(tuán)隊(duì)。5.2外部環(huán)境變化的措施5.2.1積極應(yīng)對宏觀政策身為企業(yè)的經(jīng)營者應(yīng)該時(shí)刻關(guān)注著相關(guān)法律法規(guī)的變化和更新，并依據(jù)其變化來改善自身企業(yè)的會計(jì)制度。為了能夠合理有效的規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)應(yīng)該建立預(yù)警系統(tǒng)來降低風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。企業(yè)也可以建立現(xiàn)代企業(yè)制度使企業(yè)的發(fā)展規(guī)模可以越來越大，涉及范圍也越來越廣。在這個(gè)信息復(fù)雜的社會，企業(yè)更應(yīng)該觀察信息的披露與監(jiān)督，與本企業(yè)的發(fā)展規(guī)劃來對比去獲取及時(shí)且新鮮的信息。通過上述等措施來預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)對企業(yè)帶來的不利影響。5.2.2建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)是以企業(yè)信息化為基礎(chǔ)然后它可以預(yù)測企業(yè)可能將會面臨的風(fēng)險(xiǎn)。建立短期預(yù)警系統(tǒng)來預(yù)測分析出企業(yè)在短期內(nèi)也許會發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)，建立長期預(yù)警系統(tǒng)可以分析出企業(yè)長期的償債能力，由此可以得出企業(yè)的經(jīng)營情況。依據(jù)短期和長期預(yù)警分別分析現(xiàn)金流量預(yù)算預(yù)表以及獲利和償債能力。資金流動(dòng)越強(qiáng)說明其發(fā)展情況良好，反之。獲利和償債從對經(jīng)濟(jì)效率和發(fā)展?jié)摿Φ姆治鰜韺ω?cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范。5.2.3研究利率走勢當(dāng)利率較低時(shí)，盡管融資更為有利，但應(yīng)避免過度融資。如果發(fā)生不利的融資，請嘗試籌集很少或僅籌集必要的短期運(yùn)營資金。當(dāng)利率處于較高水平或處于從高到低的過渡時(shí)期時(shí)，應(yīng)盡可能少地提高利率。因?yàn)閲鴥?nèi)外經(jīng)濟(jì)政策的不斷變動(dòng)且資金的流動(dòng)也越來越強(qiáng)，企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)越來越受到匯率變化的影響。如果當(dāng)匯率交高時(shí)企業(yè)就應(yīng)該按照自身實(shí)際情況來籌集資金，以防沒有足夠的資金流動(dòng)。企業(yè)金融風(fēng)險(xiǎn)越來越受到匯率變化的影響。因此，企業(yè)進(jìn)行出口貿(mào)易時(shí)，應(yīng)根據(jù)匯率變動(dòng)及時(shí)調(diào)整。

第六章結(jié)論當(dāng)今社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展，由于各種不確定因素的影響，鐵路企業(yè)在日益嚴(yán)峻的生存環(huán)境下，其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因是多種多樣的，也是不可避免的。隨著時(shí)代的發(fā)展，我國鐵路行業(yè)發(fā)展規(guī)模也越來越大，相關(guān)技術(shù)也越來越專業(yè)。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征是其具有客觀性。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)整個(gè)經(jīng)營活動(dòng)中的各個(gè)環(huán)節(jié)中，而且風(fēng)險(xiǎn)是不能直接能避免的。風(fēng)險(xiǎn)的種類和特征也有很多，各類型的風(fēng)險(xiǎn)之間都是息息相關(guān)的，它們都會給企業(yè)帶來不利的影響。任何一個(gè)決策的失誤都將會使企業(yè)面臨風(fēng)險(xiǎn)危機(jī)。因此，我們只能充分的認(rèn)識和分析財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)形成內(nèi)外部的具體成因并且對其具體問題具體分析提出有效的防范舉措去降低風(fēng)險(xiǎn)的可能。7同時(shí)身為財(cái)務(wù)人員也要注意增強(qiáng)自己的專業(yè)素質(zhì)，提高參與經(jīng)濟(jì)決策的能力以及對財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的敏感度，可以及時(shí)、準(zhǔn)確的抓住財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)要發(fā)生的信號，并進(jìn)行防范和規(guī)避。在全球化的浪潮中，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，鐵路企業(yè)要想順應(yīng)時(shí)代尋找出一條適應(yīng)自身發(fā)展的控制體系。企業(yè)也應(yīng)該定期對各類財(cái)務(wù)信息進(jìn)行對比分析，發(fā)現(xiàn)并找出企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)或可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)因素，這樣企業(yè)才可以根據(jù)問題具體問題具體分析最大限度的避免財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，獲取更多利益，最終實(shí)現(xiàn)長久可持續(xù)發(fā)展。致謝首先，在此謹(jǐn)向大學(xué)四年給予過我指導(dǎo),關(guān)心,照顧的學(xué)校領(lǐng)導(dǎo)、老師、同學(xué)和家人致以衷心的感謝！衷心感謝我的導(dǎo)師劉夢珂老師。每當(dāng)我寫論文遇到問題時(shí)老師總是及時(shí)回復(fù)我的消息且一遍遍不厭其煩的