企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險及其防范

廣州工商學(xué)院學(xué)位論文寫作聲明和使用授權(quán)說明學(xué)位論文寫作聲明本人鄭重聲明：所呈交的學(xué)位論文，是本人在導(dǎo)師的指導(dǎo)下，獨立進行研究工作所取得的成果。除文中已經(jīng)注明引用的內(nèi)容外，本論文不含任何其他個人或集體已經(jīng)發(fā)表或撰寫過的作品或成果。對本文的研究做出重要貢獻(xiàn)的個人和集體，均已在文中以明確方式標(biāo)明。本聲明的法律結(jié)果由本人承擔(dān)。論文作者簽名：日期：2020年5月29日學(xué)位論文使用授權(quán)說明本人完全了解廣州工商學(xué)院關(guān)于收集、保存、使用學(xué)位論文的規(guī)定，即：按照學(xué)校要求提交學(xué)位論文的印刷本和電子版本；學(xué)校有權(quán)保存學(xué)位論文的印刷本和電子版，并提供目錄檢索與閱覽服務(wù)；學(xué)?？梢圆捎糜坝　⒖s印、數(shù)字化或其它復(fù)制手段保存論文；在不以贏利為目的的前提下，學(xué)校可以將學(xué)位論文編入有關(guān)數(shù)據(jù)庫,提供網(wǎng)上服務(wù)。（保密論文在解密后遵守此規(guī)定）論文作者簽名：導(dǎo)師簽名：日期：2020年5月29日一、引言（一）研究的背景及研究的意義1.研究的背景目前對外擔(dān)保是市場經(jīng)濟上普遍存在的一種表現(xiàn),企業(yè)對外擔(dān)?？梢匝杆儆行У貪M足企業(yè)的資金融通問題，并且有利于銀行債權(quán)的保護,可以促進市場流通,但因為當(dāng)前資本市場擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展,在市場上大量的違規(guī)行為,惡性相關(guān)的擔(dān)保,企業(yè)過度擔(dān)保等問題,導(dǎo)致許多面臨破產(chǎn)等的企業(yè)的權(quán)益將被掏空，同時也會導(dǎo)致銀行等的一些相關(guān)的金融機構(gòu)紛紛倒下，使市場經(jīng)濟面臨著巨大的挑戰(zhàn)。2．研究的意義進一步豐富一些外部擔(dān)保風(fēng)險的理論內(nèi)涵,研究如何防范企業(yè)對外擔(dān)保業(yè)務(wù)的風(fēng)險,本文穿插新城控股和華澤的情況下,從上市公司的角度進行,分析企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險產(chǎn)生的原因,為企業(yè)防范對外擔(dān)保風(fēng)險提出相關(guān)的建議。（二）國內(nèi)外研究現(xiàn)狀1.國內(nèi)研究現(xiàn)狀在我國，現(xiàn)今企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險及其防范研究已成為一個重要課題。目前，隨著我國經(jīng)濟的持續(xù)快速增長，我國的擔(dān)保行業(yè)取得了快速的進步，但由于企業(yè)的對外擔(dān)保存在很多違反相關(guān)規(guī)定的問題，需要政治和合理防范。截至2019年初，我國上市公司外部擔(dān)?？傤~已達(dá)4.7萬億元。從企業(yè)數(shù)量上看，參與外部擔(dān)保的企業(yè)有2076家，擔(dān)保金額平均超過4億元，其中超過凈資產(chǎn)50%的企業(yè)近300家。違反外部擔(dān)保的風(fēng)險已經(jīng)引起了社會的高度關(guān)注。周費翔、潘亞嵐（2019）[2]在上市公司對外擔(dān)保風(fēng)險探究中提出擔(dān)保額度占凈資比例這一指標(biāo)如果比率過大很可能由于被擔(dān)保企業(yè)的違約而加大上市公司的財務(wù)風(fēng)險及經(jīng)營風(fēng)險。董克清（2013）[10]從"我國上市公司對外擔(dān)保的問題較為突出”這一事實出發(fā)，重點分析了上市公司對外擔(dān)保的原因及其面臨的擔(dān)保風(fēng)險。傅國梁（2015）[11]在淺析公司對外擔(dān)保的風(fēng)險防控中，研究認(rèn)為上市公司在提供對外擔(dān)保的同時，可能會由于被擔(dān)保企業(yè)的一些負(fù)面問題，引發(fā)企業(yè)自身的一系列問題，如資產(chǎn)損失，更有甚者會讓自身陷入財務(wù)危機。江心怡（2016）[3]在上市公司對外擔(dān)保存在的問題與風(fēng)險防范中提出了應(yīng)對對外擔(dān)保風(fēng)險的策略，制定相關(guān)嚴(yán)密合理的法律體系，政府需要強化上市公司對外擔(dān)保上的監(jiān)督與管理，加大違規(guī)擔(dān)保成本，中介機構(gòu)對上市公司對外擔(dān)保社會監(jiān)督與審計需要加強。鄭海英（2014）[4]在降低上市公司對外擔(dān)保風(fēng)險的措施中對如何防范公司對外擔(dān)保的風(fēng)險提出了對策建議。2.國外研究現(xiàn)狀國外學(xué)者從企業(yè)內(nèi)部控制的角度分析違規(guī)擔(dān)保產(chǎn)生的原因，以及違規(guī)擔(dān)保對公司以及社會的影響，從理論是闡述了企業(yè)的內(nèi)部控制對企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的作用。從國際經(jīng)驗看，基本所有國外學(xué)者提出控制企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的建議都是從公司內(nèi)部控制入手。總而言之，企業(yè)對外擔(dān)保的風(fēng)險情況嚴(yán)重，各國都在采取補救措施。二、企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的內(nèi)涵及相關(guān)理論的概述（一）企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的內(nèi)涵及風(fēng)險的種類1.企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的內(nèi)涵（1）企業(yè)對外擔(dān)保的定義:根據(jù)《境內(nèi)機構(gòu)對外擔(dān)保管理辦法》第二條規(guī)定，對外擔(dān)保是指中國境內(nèi)的擔(dān)保機構(gòu)(境內(nèi)外資金融機構(gòu)除外)，以保函和備用信用證、本票、匯票，出具符合《中華人民共和國擔(dān)保法》規(guī)定的擔(dān)保形式的對外保證。當(dāng)被擔(dān)保人未按照合同中約定履行清償債務(wù)時，由擔(dān)保人履行清償?shù)牧x務(wù)。（2）企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的定義：對外擔(dān)保風(fēng)險是指由于一定都企業(yè)對外擔(dān)保的行為給企業(yè)帶來的未知因素，可能導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生一系列的危機等等。2.風(fēng)險的種類財務(wù)風(fēng)險：由于企業(yè)向第三方進行擔(dān)保，當(dāng)?shù)谌揭虿豢煽沽o法償還時，或遇到老賴，此次的對外擔(dān)保將會成為企業(yè)的負(fù)債行為。當(dāng)擔(dān)保金額巨大時，給企業(yè)帶來的風(fēng)險也越大，從而導(dǎo)致企業(yè)出現(xiàn)嚴(yán)重的財務(wù)風(fēng)險。信用風(fēng)險：企業(yè)對外擔(dān)保的行為是或有負(fù)債，當(dāng)擔(dān)保金額越大，證明企業(yè)的負(fù)債就越多，一旦被擔(dān)保人發(fā)生違約債務(wù)的情況，企業(yè)將要償還擔(dān)保的金額，如果凈資產(chǎn)低于負(fù)債金額，達(dá)到資不抵債時，銀行將會對企業(yè)進行信用評級，從而會影響企業(yè)的信用情況。因此企業(yè)向外提供擔(dān)保的時候必須對被擔(dān)保企業(yè)的信用情況以及資產(chǎn)情況做好評估以及深入了解。法律風(fēng)險：對子公司，相關(guān)關(guān)聯(lián)公司進行擔(dān)保，容易導(dǎo)致企業(yè)發(fā)生過度擔(dān)保的行為，從而導(dǎo)致企業(yè)違反法律的情況。例如企業(yè)在對相關(guān)企業(yè)進行擔(dān)保時，會導(dǎo)致企業(yè)的資產(chǎn)減少，且產(chǎn)生與法律要求的事項發(fā)生相悖。經(jīng)營風(fēng)險：通過對外擔(dān)?？梢酝貙捚髽I(yè)的融資渠道，但當(dāng)被擔(dān)保方發(fā)生違約行為，或有的負(fù)債會增加企業(yè)的應(yīng)付款項，從而導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)鏈上的資金無法正常運轉(zhuǎn)。（二）企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險相關(guān)理論概述1.信息不對稱理論所謂信息不對稱理論，是指在經(jīng)濟活動中，根據(jù)人的不同，對該信息的理解也不同。在此處輸入修改語句在企業(yè)對外擔(dān)保中，根據(jù)信息不對稱理論可以這樣理解，擔(dān)保企業(yè)不能全部掌握被擔(dān)保企業(yè)的財務(wù)情況時，如因被擔(dān)保企業(yè)進行違反行為，故意墊付或者出具虛假的財務(wù)證明時，對外提供擔(dān)保的企業(yè)將會面對巨大的風(fēng)險問題。2.風(fēng)險轉(zhuǎn)移理論風(fēng)險轉(zhuǎn)移理論是指以某種方式將風(fēng)險轉(zhuǎn)移到他人或者組織的風(fēng)險轉(zhuǎn)移處理方式。在企業(yè)對外擔(dān)保中，根據(jù)風(fēng)險轉(zhuǎn)移理論如果被擔(dān)保公司無法正常償還其的債務(wù)時，擔(dān)保公司將會面臨資產(chǎn)發(fā)生遞減的問題，因此會導(dǎo)致發(fā)生在被擔(dān)保企業(yè)身上的風(fēng)險將會被轉(zhuǎn)移到對外提供擔(dān)保企業(yè)的身上。三、企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的現(xiàn)狀企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的規(guī)模對外提供擔(dān)保企業(yè)的數(shù)量不斷增加根據(jù)Wind數(shù)據(jù)的一些顯示，從2015年以來，向外提供擔(dān)保的企業(yè)的數(shù)量是程不斷增長的一種趨勢，并且其數(shù)量增長很快。表3-SEQ表3-\*ARABIC1對外提供擔(dān)保企業(yè)的情況分析20152016201720182019上市公司家數(shù)23422484248926132827涉及擔(dān)保家數(shù)9211203126114181602涉及擔(dān)保的公司占比39.33%48.43%50.66%54.27%56.67%數(shù)據(jù)來源：wind數(shù)據(jù)庫根據(jù)表3-1可以看出，對外提供擔(dān)保的上市公司數(shù)量的逐年增長的，這也預(yù)示著當(dāng)下，對外提供擔(dān)保是企業(yè)對外融資的一個重要手段，同時也可以看出對外擔(dān)保業(yè)務(wù)的發(fā)展?fàn)顩r。然而由于這樣的發(fā)展?fàn)顩r也會給企業(yè)帶來不定條件因素的風(fēng)險。2.企業(yè)對外擔(dān)保的金額逐漸增長近年來，隨著政策的變化，企業(yè)對外擔(dān)保規(guī)模越來越大，但由于擔(dān)保金額越大從而導(dǎo)致?lián)ｏL(fēng)險也就越大。根據(jù)中國證券的報道的數(shù)據(jù)顯示中，表明A股市場擔(dān)保的整體數(shù)據(jù)將近4萬億元。而且根據(jù)Wind統(tǒng)計的數(shù)據(jù)中顯示，A股上市公司的對外擔(dān)保以及關(guān)聯(lián)擔(dān)保的余額幾乎達(dá)到了3.95萬億元，由2009年的4647.5億元上漲到2018年的3.95萬億元，這個數(shù)據(jù)整整上升了7.5倍。圖3-SEQ圖3-\*ARABIC1A股上市公司對外擔(dān)保余額變化數(shù)據(jù)來源：中國證券報根據(jù)圖3-1可知：2009到2018期間企業(yè)對外擔(dān)保的關(guān)聯(lián)擔(dān)保額由4647.5億元增長至3.95萬億元，足足增長了7.5倍，擔(dān)保額規(guī)模越大，擔(dān)保風(fēng)險的規(guī)模越大。同時該半年報還顯示了所有A股上市公司的凈利潤余額與擔(dān)保余額的對比情況。表3-SEQ表3-\*ARABIC2A股上市公司凈利潤余額與對外擔(dān)保余額比較凈利潤余額擔(dān)保余額1.8萬億3.95萬億數(shù)據(jù)來源：中國證券報根據(jù)表1可以看出在A股上市公司的凈利潤余額與擔(dān)保余額的比較情況中，擔(dān)保余額占的比例大，幾乎達(dá)到了2.2倍，當(dāng)擔(dān)保余額大于企業(yè)的凈利潤時企業(yè)面臨的風(fēng)險規(guī)模越大。企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的暴露情況1.企業(yè)對外擔(dān)保的總額超過企業(yè)的凈資產(chǎn)總額根據(jù)Wind的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股上市公司中，大部分公司的擔(dān)保余額超過了公司的凈資產(chǎn)，占比大幅提升。圖3-SEQ圖3-\*ARABIC2A股上市公司對外擔(dān)?？傤~占凈資產(chǎn)的比值的數(shù)量數(shù)據(jù)來源：中國證券報根據(jù)圖3-2顯示，大部分企業(yè)的對外擔(dān)保金額都超過了凈資產(chǎn)的總額，甚至有一家企業(yè)的擔(dān)保總金額超過了凈資產(chǎn)的3190%。由此看出，隨著經(jīng)濟的發(fā)展，對外擔(dān)保成為了企業(yè)對外融資的一個重要手段。換而言之，對外擔(dān)保越來越大，企業(yè)的對外擔(dān)保風(fēng)險也就越大。這個數(shù)據(jù)的顯示，表明了風(fēng)險暴露的規(guī)模逐漸擴大，并且是越來越多的風(fēng)險暴露。由上述數(shù)據(jù)看當(dāng)A股市場的企業(yè)的整體對外擔(dān)保規(guī)模不斷擴大時，其所隱藏的風(fēng)險也會不斷擴大，同時風(fēng)險的暴露也將會逐漸增多，因此這也顯示著，當(dāng)下企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險暴露的一些情況。在風(fēng)險暴露情況下，比如華儀電氣，其在自查時發(fā)現(xiàn)其企業(yè)的違規(guī)擔(dān)保金額額達(dá)到了9.26億元，占公司最近一期已經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的22.75%，逾期的對外擔(dān)保金額達(dá)到2.14億元，占公司最近一期已經(jīng)審計的凈資產(chǎn)的5.26%，關(guān)聯(lián)方擔(dān)保資金占用余額合計為10.58億元，占公司最近一期經(jīng)審計凈資產(chǎn)的26.00%。由此可見這也預(yù)示著該公司對外擔(dān)保的風(fēng)險暴露問題對外提供擔(dān)保的企業(yè)涉及訴訟企業(yè)數(shù)量增多根據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2018年低有568家企業(yè)在對外擔(dān)保事項中涉及訴訟的問題，出現(xiàn)這種問題的大部分原因是因為被方法無法償還債務(wù)、或者是企業(yè)碰到了老賴。因此這些因?qū)ν鈸?dān)保業(yè)務(wù)而形成的或有負(fù)債成為了擔(dān)保企業(yè)的真正負(fù)債。同時由于擔(dān)保的金額巨大，因此擔(dān)保企業(yè)應(yīng)付的相關(guān)責(zé)任也是相當(dāng)?shù)拇?。企業(yè)在內(nèi)部控制制度的缺失，審批出現(xiàn)紕漏在現(xiàn)實中，由于企業(yè)的管理層對于風(fēng)險方面的認(rèn)識不足，以及對于對外擔(dān)保方面的審批流程不夠重視，從而會導(dǎo)致企業(yè)對外擔(dān)保的風(fēng)險大大的增加。內(nèi)部的控制制度對于企業(yè)的對外擔(dān)保金額控制具有巨大的作用，以及權(quán)力分配制度也對企業(yè)對外擔(dān)保產(chǎn)生一定的影響。同時企業(yè)內(nèi)部審計部門對于對外擔(dān)保的風(fēng)險評估，以及風(fēng)險的環(huán)境、管理層的一些事項的監(jiān)督具有巨大的作用。當(dāng)一個企業(yè)具有完善的內(nèi)部審計制度以及內(nèi)部控制制度時，其對風(fēng)險的反應(yīng)速度非?？?，以便企業(yè)更好、更及時的控制風(fēng)險。同時由于企業(yè)對外披露的信息不夠全面透徹，也大大的增加了企業(yè)對外擔(dān)保的風(fēng)險。（三）企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險的處理方式根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)上的一些數(shù)據(jù)顯示，在面臨企業(yè)對外擔(dān)保的風(fēng)險事件中，大部分企業(yè)是選擇代償或部分代償，也有部分企業(yè)如果是非標(biāo)準(zhǔn)違約的，擔(dān)保人均未進行代償。四、企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險產(chǎn)生的原因的分析（一）企業(yè)對外擔(dān)保的動機1.對外融資，促進資金的融通企業(yè)對外擔(dān)保的方式是企業(yè)迅速融資的渠道，對于單筆對外擔(dān)保金額來說，對外擔(dān)保對于企業(yè)是有利的，促進了企業(yè)的收益。但是對于現(xiàn)在的市場環(huán)境來看，大部分公司的對都會選擇抓住這個商業(yè)機會，對外提供擔(dān)保。當(dāng)需要債務(wù)融資時，企業(yè)就會選擇對外提供擔(dān)保。企業(yè)在對外提供擔(dān)保的同時，將來也會得到其他企業(yè)對其的擔(dān)保，增加了他融資的機會，換而言之就是利用當(dāng)下的風(fēng)險，促進資金的融通。2.利益互利性利益互利性是指對外提供擔(dān)保的企業(yè)與被擔(dān)保的企業(yè)之間關(guān)聯(lián)擔(dān)保的行為。如子公司向母公司提供擔(dān)保，有利于提高母公司的信譽，然而反過來也如此，母公司為子公司提供擔(dān)保，實現(xiàn)子公司的低成本融資，取得更高的利潤，此時母公司也獲得相對的利益。這種對外擔(dān)保的行為有利于企業(yè)的信譽。表4-SEQ表4-\*ARABIC1上市公司對外擔(dān)保行為中涉及的關(guān)聯(lián)關(guān)系統(tǒng)計關(guān)聯(lián)關(guān)系2017年2018年2019年公司數(shù)占比%公司數(shù)占比%公司數(shù)占比%母公司40.410.0500控股股東50.5351.84341.54兄弟企業(yè)80.8191261.18同一領(lǐng)導(dǎo)人、親屬關(guān)系40.470.3720.09子公司、參股公司58157.98149478.38188585.49項目合作合資方10.140.2110.05間接兄各企業(yè)50.510.0570.32間接控股股東20.23170.100其他關(guān)聯(lián)關(guān)系131.3220.6941數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫從表4-1可以看出，從2017年到2019年涉及關(guān)聯(lián)擔(dān)保的分布情況，在這些關(guān)聯(lián)擔(dān)保中有著連年遞增的趨勢，反映了企業(yè)之間關(guān)聯(lián)擔(dān)保的習(xí)慣性。從以上數(shù)據(jù)我們可以看出，企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)擔(dān)保，是企業(yè)之間利益的互通。（二）企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險產(chǎn)生的原因1.內(nèi)部制度的缺失內(nèi)部的審計制度對于企業(yè)的對外擔(dān)保金額控制具有巨大的作用，以及權(quán)力分配制度也對企業(yè)對外擔(dān)保產(chǎn)生一定的影響。企業(yè)內(nèi)部審計部門對于對外擔(dān)保的風(fēng)險評估，以及風(fēng)險的環(huán)境、管理層的一些事項的監(jiān)督具有巨大的作用。當(dāng)一個企業(yè)具有完善的內(nèi)部審計制度以及內(nèi)部控制制度時，其對風(fēng)險的反應(yīng)速度非?？?，以便企業(yè)更好、更及時的控制風(fēng)險。外國學(xué)者在企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險模塊上也是倡導(dǎo)企業(yè)從企業(yè)內(nèi)部審計制度以及內(nèi)部控制制度著手。可見，內(nèi)部制度對于風(fēng)險的重要性，一旦內(nèi)部制度缺失，對外擔(dān)保的風(fēng)險就難以控制。2.過度擔(dān)保、違規(guī)擔(dān)保、惡性關(guān)聯(lián)擔(dān)保近年來的數(shù)據(jù)都在顯示著企業(yè)對外擔(dān)保過度、以及違規(guī)擔(dān)保，惡性關(guān)聯(lián)擔(dān)保問題不斷涌現(xiàn)。隨著經(jīng)濟的發(fā)展，企業(yè)對外擔(dān)保是企業(yè)對外融資的重要手段。企業(yè)與子公司之間的利益是相互的，也就是說，他們是利益的共同體，母公司為了利益的最大化會選擇為子公司進行擔(dān)保，然而這樣的行為會導(dǎo)致?lián)＿`規(guī)問題的出現(xiàn)。過度的擔(dān)保會給企業(yè)帶來巨大的損失。給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險。3.相關(guān)法律法規(guī)不健全近年來，國家的一些政策的不斷完善使得擔(dān)保行業(yè)趨于穩(wěn)定的狀態(tài)。但由于相關(guān)的法律對于違規(guī)擔(dān)保的行為還是量刑過輕，以及確認(rèn)計量報告和幸喜披露的問題存在著缺陷。同時在企業(yè)對外擔(dān)保問題上，企業(yè)管理層人員以及相關(guān)人員由于沒有相關(guān)完善的法律約束他們的行為，給他們帶來了可乘之機。4.股權(quán)結(jié)構(gòu)的失衡目前，在一些大型背景的上市公司中存在著股權(quán)獨攬的狀態(tài)，社會公眾的股權(quán)占比少，因此股東可以利用投票等的優(yōu)勢作出利益的選擇。例如為大股東和相關(guān)關(guān)聯(lián)企業(yè)提供擔(dān)保等。因此會出現(xiàn)大量的超額擔(dān)保以及惡性關(guān)聯(lián)擔(dān)保的問題。股權(quán)結(jié)構(gòu)是一個企業(yè)經(jīng)營的基礎(chǔ)，當(dāng)股權(quán)結(jié)構(gòu)失衡時也會給企業(yè)對外擔(dān)保帶來風(fēng)險。（三）根據(jù)上市公司對外擔(dān)保案例進行風(fēng)險分析1.案例一：新城控股對外擔(dān)保的情況分析新城控股集團股份有限公司（以下簡稱新城控股），新城控股于1993年成立，是房地產(chǎn)開發(fā)的主要企業(yè)。下表是其在2018年對外提供擔(dān)保的情況。表4-SEQ表4-\*ARABIC22018年新城控股對外擔(dān)保情況單位：元股票代碼601155上市公司名稱新城控股集團股份有限公司本期擔(dān)保發(fā)生額39829570000.00累計擔(dān)保期末余額59796550000.00凈資產(chǎn)50956874087.00擔(dān)保總額占凈資產(chǎn)的比例（70%）117.35%直接或間接為資產(chǎn)負(fù)債率超過70%的被擔(dān)保對象提供的債務(wù)擔(dān)保金額23691060000.00凈資產(chǎn)收益率41.91%數(shù)據(jù)來源：同花順iFind數(shù)據(jù)庫根據(jù)數(shù)據(jù)顯示，新城控股2018年對外擔(dān)保的總金額達(dá)到了將近598億元，并且從年報中可發(fā)現(xiàn)，新城控股為將近59家公司提供了擔(dān)保，而且本期擔(dān)保發(fā)生額將近399億元，其中有三分之一是為子公司以外的企業(yè)提供的擔(dān)保。如此大規(guī)模的擔(dān)保給新城控股帶來了巨大的財務(wù)問題。同時根據(jù)表4-2可以看出，新城控股的凈資產(chǎn)金額與對外擔(dān)保金額的占比，當(dāng)對外擔(dān)保金額占凈資產(chǎn)的比例越大，其對外擔(dān)保的行為給企業(yè)帶來了風(fēng)險也就越大，除此之外，此次擔(dān)保行為的形成的或有負(fù)債在被擔(dān)保企業(yè)無法償還的情況下將會增加企業(yè)應(yīng)付款項，從而導(dǎo)致企業(yè)的一些財務(wù)問題，經(jīng)營問題，以及信用問題。新城控股對外擔(dān)保發(fā)生風(fēng)險，除了過度擔(dān)保，惡性關(guān)聯(lián)擔(dān)保的因素，還存在著大股東獨攬權(quán)力的情況，其董事長依據(jù)自己的股權(quán)向關(guān)聯(lián)企業(yè)進行了擔(dān)保，且關(guān)聯(lián)擔(dān)保金額超過250億元。在從外一個角度看，說明了新城控股缺少內(nèi)部的控制制度。從以上數(shù)據(jù)可以看出，新城控股的大規(guī)模對外擔(dān)保給企業(yè)帶來了嚴(yán)重的影響。對外融資壓力加劇。2.案例二：成都華澤鈷鎳材料股份有限公司對外擔(dān)保情況分析成都華澤鈷鎳材料股份有限公司（以下簡稱“華澤”），華澤于1993年成立，主要從事有色金屬以及礦產(chǎn)品等的銷售。表4-SEQ表4-\*ARABIC32014--2016年華澤對其子公司的擔(dān)保情況 單位：萬元2014年2015年2016年當(dāng)年發(fā)生擔(dān)保余額110006030091700當(dāng)年發(fā)生擔(dān)保余額占最近一期凈資產(chǎn)的比例7.87%47.98%107.56%實際擔(dān)?？傤~1100062621.55123878.67實際擔(dān)?？傤~占最近一期凈資產(chǎn)的比例7.87%49.82%145.30%數(shù)據(jù)來源：Wind數(shù)據(jù)庫從表4-3可以看出華澤對外擔(dān)保的情況，從2014年開始對子公司進行大規(guī)模的擔(dān)保，到2016年擔(dān)保金額達(dá)到了123878萬元。并且對外擔(dān)保金額占凈資產(chǎn)的金額比值達(dá)到了100%以上，這時的對外擔(dān)保風(fēng)險屬于高的范圍。且這些對外擔(dān)保，當(dāng)被擔(dān)保方無法償還時，會給帶來巨大的債務(wù)問題。華澤除了過度擔(dān)保，關(guān)聯(lián)擔(dān)保的問題，還存在違規(guī)擔(dān)保，且這些違規(guī)擔(dān)保并沒有在年報是披露。其違規(guī)擔(dān)保的金額幾乎達(dá)3500萬元，并且此項擔(dān)保并未經(jīng)公司的審批，所以其也蘊藏著股東獨攬大權(quán)，私用職權(quán)的問題，缺少內(nèi)部的控制制度，因此才會導(dǎo)致此次風(fēng)險的產(chǎn)生。3.小結(jié)通過新城控股以及華澤對外擔(dān)保情況的分析可以看出，當(dāng)擔(dān)保額度占凈資比例這一指標(biāo)如果比率過大很可能由于被擔(dān)保企業(yè)的違約而加大上市公司的財務(wù)風(fēng)險及經(jīng)營風(fēng)險，同時由于內(nèi)部控制的缺失以及過度擔(dān)保、違規(guī)擔(dān)保等，也會給企業(yè)帶來巨大的財務(wù)問題，經(jīng)營問題以及信譽問題。因此，企業(yè)需要重視對外擔(dān)保的風(fēng)險，健全內(nèi)部控制制度。五、企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險防范措施（一）健全內(nèi)部控制制度企業(yè)內(nèi)部的控制制度在企業(yè)的對外擔(dān)保中扮演著重要的角色，以及權(quán)力分配制度和內(nèi)部審計制度也對企業(yè)對外擔(dān)保產(chǎn)生一定的影響。企業(yè)內(nèi)部審計部門對于對外擔(dān)保的風(fēng)險評估，以及風(fēng)險的環(huán)境、管理層的一些事項的監(jiān)督起著關(guān)鍵性的作用。過度的擔(dān)保、違規(guī)擔(dān)保等行為會給企業(yè)帶來巨大的風(fēng)險，當(dāng)內(nèi)部控制制度完善時，可以有效地對這些擔(dān)保的項目進行審核，從而降低風(fēng)險。（二）企業(yè)自身規(guī)范對擔(dān)保行為的管理在對外擔(dān)保業(yè)務(wù)中容易出現(xiàn)股權(quán)獨攬，然后依據(jù)自身的優(yōu)勢，對外進行違規(guī)的擔(dān)保等，此種行為會給企業(yè)帶來嚴(yán)重的危害。所以應(yīng)從規(guī)范對外擔(dān)保權(quán)限、對外擔(dān)保程序、到控制對外擔(dān)保的金額，這一系列的層面應(yīng)建立起嚴(yán)格對外擔(dān)保管理制度。在對外擔(dān)保的權(quán)限上，要建立嚴(yán)格的審批制度，根據(jù)對外擔(dān)保項目的重要程度給予審批，并且嚴(yán)格控制對外越權(quán)審批。做好相關(guān)的審批記錄、報告以及復(fù)核等。對于違反公司對外擔(dān)保管理制度的應(yīng)給予嚴(yán)重的處罰。在對外擔(dān)保程序上，要明確從被擔(dān)保企業(yè)提出擔(dān)保請求到，內(nèi)部決策，再到合同簽定的每一個步驟。并且每一個步驟都要按照依據(jù)走，不得出現(xiàn)越權(quán)的行為，如其中一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)問題都會給企業(yè)帶來巨大風(fēng)險。企業(yè)內(nèi)部的審批部門應(yīng)該認(rèn)真審批，不得出現(xiàn)差錯以及越權(quán)的行為。在對外擔(dān)保金額上，應(yīng)嚴(yán)格控制對外擔(dān)保的金額，不要過度擔(dān)保，而且要時刻對比這企業(yè)的凈資產(chǎn)，不要讓企業(yè)的對外擔(dān)保金額嚴(yán)重超出企業(yè)的凈資產(chǎn)。如果當(dāng)被擔(dān)保方在不抗力因素下無法償還債務(wù)，以及企業(yè)碰到老賴時，這些由于對外擔(dān)保而形成的或有負(fù)債，將會增加企業(yè)的財務(wù)問題，占用公司的資金，從而也會導(dǎo)致企業(yè)的一些經(jīng)營問題。擔(dān)保金額與風(fēng)險成正比，當(dāng)對外擔(dān)保金額越大企業(yè)面臨的風(fēng)險也就越大，因此要嚴(yán)格控制企業(yè)的對外擔(dān)保金額。（三）政府應(yīng)該加強企業(yè)對外擔(dān)保的監(jiān)督與管理在企業(yè)對外擔(dān)保的業(yè)務(wù)上不僅需要企業(yè)自身對外擔(dān)保管理制度，更需要企業(yè)以外的外部監(jiān)督制度以及相關(guān)的法律法規(guī)?！豆痉ā芬约啊稉?dān)保法》都對企業(yè)對外擔(dān)保有著一定的約束，但一些懲罰的條款還沒有完全完善，所以國家可以加急對于相關(guān)條款確定，以便更好的規(guī)范企業(yè)對外擔(dān)保的一些行為，促進市場的發(fā)展。同時相關(guān)的職能部門要定期查詢企業(yè)對外擔(dān)保的披露情況，確保其的披露的星系是否與企業(yè)對外提供擔(dān)保的金額保持一致。并且還需要監(jiān)督企業(yè)相關(guān)的負(fù)責(zé)人，明確這些直接負(fù)責(zé)人的職責(zé)。（四）加大違規(guī)擔(dān)保的成本在現(xiàn)今的市場中，企業(yè)對外擔(dān)保存在著大量的違規(guī)擔(dān)保的問題，當(dāng)違規(guī)擔(dān)保披露時，企業(yè)以及相關(guān)負(fù)責(zé)人只受到了一定的處罰，但處罰力度不夠。所以要根據(jù)綜合的手段對違規(guī)擔(dān)保的行為加以處罰，使得違規(guī)成本超出違規(guī)的收益。從而更加有效地控制違規(guī)擔(dān)保的問題。（五）重視對外擔(dān)保的風(fēng)險管制企業(yè)對外擔(dān)保形成的是或有負(fù)債，當(dāng)被擔(dān)保方無法償還債務(wù)，或者其他不抗力因素時，這些或有負(fù)債就會增加企業(yè)的應(yīng)付金額，并占用著企業(yè)的資金。這種情況往往會給企業(yè)的經(jīng)營帶來巨大的影響。同時其傳遞的一些信息也會對企業(yè)的股票價格產(chǎn)生影響，因此企業(yè)應(yīng)該重視對外擔(dān)保的風(fēng)險管理以及防范，從各層面有效地管制由與企業(yè)對外提供擔(dān)保而產(chǎn)生的各種風(fēng)險。六、結(jié)論通過對外擔(dān)保是企業(yè)有效融資的一個方式，但由于這種方式過度的使用，會出現(xiàn)過度擔(dān)保、違規(guī)擔(dān)保以及惡性關(guān)聯(lián)擔(dān)保等行為，從而導(dǎo)致企業(yè)會因為對外擔(dān)保而發(fā)生一系列的風(fēng)險。如果這種對外擔(dān)保的行為，由于被擔(dān)保方無法履行時，將會使企業(yè)增加財務(wù)風(fēng)險，巨大的債務(wù)問題將會給企業(yè)的經(jīng)營造成影響。本文通過現(xiàn)在企業(yè)對外擔(dān)保的現(xiàn)狀以及企業(yè)對外擔(dān)保風(fēng)險產(chǎn)生的原因分析，穿插新城控股和華澤的案例，通過這兩個企業(yè)對外提供擔(dān)保情況的分析顯示，上市公司對外擔(dān)保的風(fēng)險主要是從擔(dān)保金額在凈資產(chǎn)中所占比例的指標(biāo)表現(xiàn)出來的,當(dāng)該指標(biāo)越大,企業(yè)面臨的風(fēng)險也就越大,同時如果該比率過高,被擔(dān)保企業(yè)的違約金根據(jù)上市公司的經(jīng)營風(fēng)險和財務(wù)風(fēng)險有可能增大。因此，企業(yè)應(yīng)重視對外擔(dān)保的風(fēng)險問題，健全內(nèi)部控制制度，及時應(yīng)對和識別相關(guān)的風(fēng)險。

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致謝本文是在洪冬青老師的精心指導(dǎo)下完成的。論文從選題到完成的整個過程中，得到了洪老師的熱情幫助和精心指導(dǎo)。洪老師嚴(yán)謹(jǐn)?shù)闹螌W(xué)態(tài)度、淵博的專業(yè)知識、敏銳的學(xué)術(shù)眼光、精益求精的精神給我留下了深刻的印象，并對我的學(xué)習(xí)和工作產(chǎn)生極大地促進作用。在論文完成之際，我要感謝洪老師對我在四年學(xué)習(xí)和生活中的關(guān)心和教誨，特向洪老師表示深深的敬意和感謝！在此，還要感謝方安媛等老師在四年的學(xué)習(xí)中給我的幫助和支持。他們所講授的《中級財務(wù)會計》等課程給我思想的啟迪，從他們所講授的課程中我學(xué)到了很多財務(wù)的知識，這些知識在我研究的過程中發(fā)揮了巨大的作用，使我能夠順利完成課題的研究和論文的寫作。同時我還要感謝老師無微不至的關(guān)懷！感謝所有任課老師的精心授業(yè)和教輔人員的辛勤工作！本文在寫作過程中參考了大量的文獻(xiàn)資料，主要文獻(xiàn)資料已開列出來，本文的有些句子或段落引自這些參考文獻(xiàn)。在此向所有的作者表示深深的感謝！最后，要謝謝我親愛的同學(xué)們，在論文研究的過程中給予的幫助，研究大學(xué)四年的陪伴。

修改畢業(yè)論文常用方法一、論文修改的方法畢業(yè)論文的修改方法有多種,且因人因文而異.但根本方法只有一種,即由學(xué)生自己進行認(rèn)真修改,所謂具體的方法也就是在學(xué)生自己進行認(rèn)真修改的基礎(chǔ)上多借助于一些外在的力量而已.(一)讀改式所謂讀改式,是指修改文章時邊讀邊改的修改方式.這是論文修改的主要方式.完成論文初稿后,由作者自己認(rèn)真通讀全文,并放聲地讀,多讀幾遍.這樣,憑借語感的作用就能發(fā)現(xiàn)問題.語感與人們平時的讀書或談話聯(lián)系緊密,語感對檢查語病、缺字錯別字十分有效,也能使語句噦嗦、語句不通暢等問題隨時被發(fā)現(xiàn).所以,初稿寫出來后,自己要大聲讀上幾遍,邊讀邊改,這是人們常常采用的一種修改方法.(二)冷改式所謂冷改式,是指初稿完成后.先擱置一段時間再修改的一種方法.許多人常有這種情況,有時初稿寫好了,也很想馬上把它修改好,可是自己怎么也發(fā)現(xiàn)不了毛病,自我感覺相當(dāng)不錯,不愿修改或不知怎么修改.這時候,可以采取冷改式,把初稿放一段時間再修改,就會發(fā)現(xiàn)要修改的地方還很多.這種拉開時間距離的閱讀與修改,容易使作者心明眼亮.此時作者的思維比較容易跳出原有的圈子,從另外一種角度冷靜地審視自己的論文.只要時間允許,改好的論文可以擱一擱再進行修改,如此反復(fù)數(shù)次,有益于提高論文質(zhì)量.(三)熱改式所謂熱改式,是指初稿完成后.趁熱打鐵,立即對論文進行修改的方法.這種方法的優(yōu)點是作者對論文記憶清晰,印象深刻,修改及時,避免遺忘.缺點是作者還處于論文寫作的興奮狀態(tài),不夠冷靜、清醒,思想和情緒還難以從論文中超脫出來,還不能擺脫原來的寫作思路,難以發(fā)現(xiàn)初稿中存在的問題,難以判斷論文寫作的成敗,即使發(fā)現(xiàn)了問