中國銻礦行業(yè)鏈分析

中國銻礦行業(yè)鏈分析一、銻礦產(chǎn)業(yè)鏈銻是全球性稀缺的小金屬品種，其與稀土、鎢、錫被并稱為中國四大戰(zhàn)略資源。其主要特點有儲量十分稀缺，平均豐度僅約千萬分之二至千萬分之五；用途廣泛且具有不可替代性，在鉛合金中加入豐富的銻元素能夠提升對硫酸的耐蝕性、在錫合金中添加銻能夠提高合金的強度、在錫基和鉛基巴氏合金加入銻能夠提升硬度與強度；難以再生及重要戰(zhàn)略資源意義，高純金屬銻可以用于軍工產(chǎn)品、電熱器件、半導(dǎo)體和遠(yuǎn)紅外器件生產(chǎn)。銻礦產(chǎn)業(yè)鏈資料來源：公開資料整理二、銻礦產(chǎn)業(yè)鏈上游銻礦的上游主要是原材料和初級產(chǎn)業(yè)，原材料有方銻礦、輝銻礦、銻華等。我國是世界上銻資源儲量最多的國家，占全球總量的52%。我國現(xiàn)已探明的銻礦有171處，主要分布在湖南、廣西、西藏、云南、貴州和甘肅，6省查明資源儲量合計占總查明資源儲量的87.2%。銻資源儲量最大的省份是湖南，該省冷水江市錫礦山是全球最大的銻礦，銻年產(chǎn)量占全國的三分之一。2022年我國銻礦儲量66.69萬噸，較2021年新增2.62萬噸，同比增加4.08%。2019-2022我國銻礦儲量資料來源：自然資源部，公開資料整理相關(guān)報告：《中國銻礦行業(yè)市場調(diào)查研究及發(fā)展前景規(guī)劃報告》三、銻礦產(chǎn)業(yè)鏈中游銻礦的中游主要是深加工產(chǎn)業(yè)，深加工產(chǎn)業(yè)是指將銻礦石通過揮發(fā)焙燒、熔煉、電解精煉、反射爐熔析等方式加工為三氧化二銻、三硫化二銻、銻合金、高純銻等化合物或金屬。近年來中國銻產(chǎn)品出口量持續(xù)增長，進口量逐年下降。根據(jù)海關(guān)總署數(shù)據(jù)，2022年中國主要銻產(chǎn)品進口量為3.3萬噸，較2021年減少1.3萬噸，同比減少27.5%，銻產(chǎn)品進口主要以銻礦砂及其精礦為主。2019-2022年銻及制品進口量資料來源：中國海關(guān)，公開資料整理我國從事銻產(chǎn)品深加工的產(chǎn)業(yè)主要有湖南黃金、華鈺礦業(yè)等，2022年，湖南黃金生產(chǎn)銻品30715噸，較上年同比減少21.86%，銻品庫存1316噸。從公司業(yè)務(wù)經(jīng)營情況來看，2022年銻相關(guān)業(yè)務(wù)營收20.11億元，較上年同比增長8.12%，主要原因是光伏組件裝機量大幅上升，光伏玻璃所需要用到的焦酸銻鈉澄清劑用量跟隨增長，前期泛亞事件積累的銻錠社會庫逐步消耗完畢，礦產(chǎn)銻供給難以滿足快速增長的用銻需求，低庫存下供需缺口直接反應(yīng)到價格上，2021年銻價開始逐步上行，導(dǎo)致銻制品價格隨之上漲。2019-2022年湖南黃金銻產(chǎn)品營業(yè)收入資料來源：湖南黃金官網(wǎng)，公開資料整理湖南黃金銻產(chǎn)品產(chǎn)量呈現(xiàn)波動的趨勢，由于銻的價格上漲，2022年湖南黃金銻產(chǎn)品產(chǎn)量略有下降，2022年銻產(chǎn)品產(chǎn)量為3.07萬噸，較上年同比減少21.86%。2018-2022年湖南黃金銻產(chǎn)品產(chǎn)量資料來源：湖南黃金官網(wǎng)，公開資料整理四、銻礦產(chǎn)業(yè)鏈下游銻礦產(chǎn)業(yè)鏈的下游為應(yīng)用產(chǎn)品，是指將含銻金屬及化合物生產(chǎn)為防火涂料、蓄電池、玻璃澄清劑、催化劑、獸藥等應(yīng)用產(chǎn)品。銻在國民經(jīng)濟中的戰(zhàn)略地位對于國家資源安全、民生改善具有不可替代的重要意義，銻的應(yīng)用主要集中于阻燃劑、鉛酸蓄電池、半導(dǎo)體元件和軍工、化工等領(lǐng)域。在銻的下游需求結(jié)構(gòu)中，阻燃劑占比55%，鉛酸電池占比15%，聚酯催化占比15%，玻璃陶瓷占比10%。銻的消費結(jié)構(gòu)資料來源：公開資料整理受銻價格的上漲的影響，近年來我國阻燃劑行業(yè)市場價格整體呈現(xiàn)上漲態(tài)勢。阻燃劑價格上漲帶動市場規(guī)模大幅增長，2021年中國阻燃劑市場規(guī)模約為223億元。我國從事阻燃劑的企業(yè)主要有晨化股份、萬盛股份、雅克科技等，2022年，由于國際形勢動蕩，導(dǎo)致國內(nèi)部分阻燃劑廠家出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷，我國阻燃劑營業(yè)收入規(guī)模同比下降明顯。同時，國內(nèi)阻燃劑由于供大于求，銷售價格降低，毛利率亦明顯下降。萬盛股份阻燃劑營業(yè)收入整體呈現(xiàn)穩(wěn)定增長的趨勢，2022年阻燃劑營業(yè)收入為22.54億元，較上年減少10.92億元，同比減少32.64%。2018-2022年萬盛股份阻燃劑營業(yè)收入資料來源：萬盛股份官網(wǎng)，公開資料整理近年萬盛股份阻燃劑產(chǎn)量呈現(xiàn)平穩(wěn)增長的趨勢。由于產(chǎn)能釋放、開拓市場銷量增加，2021年萬盛股份阻燃劑及